Maliyyə siyasəti müəssisənin iqtisadi fəaliyyətinin əsas məqsədinə - mənfəət əldə etməyə yönəlmiş konkret (maliyyə) ideologiya ilə təmsil olunur. Qısa müddətli və uzunmüddətli maliyyə siyasətiümumi təsərrüfat subyektinin struktur elementləridir. Eyni zamanda, onlar müəssisənin müxtəlif sahələrinə cavabdehdirlər.

Uzunmüddətli maliyyə siyasəti mahiyyət etibarilə bütün həyat dövrünü əhatə edir tam təsviri onun artım, tənəzzül, yetkinlik və kapitalın ən çox ehtiyac duyulan yerlərə çəkilməsi mərhələləri. Uzunmüddətli dövr, müddəti birinə bərabər olan çoxlu sayda qısamüddətli dövrlərə bölünür. büdcə ili, Maliyyə ili. Hər bir fərdi il üçün öz qısamüddətli

Bu iki siyasət növü bir-birindən fərqli olan öz tətbiq sahələrinə malikdir. Uzunmüddətli maliyyə siyasəti müəssisənin investisiya fəaliyyətinə (uzunmüddətli maliyyə və kapital qoyuluşlarına), qısamüddətli isə təsərrüfat subyektinin cari fəaliyyətinə diqqət yetirir.

Strateji bazar istiqamətləri ilə əlaqələndirildikdə maliyyə siyasətinin bu iki sütunu arasında fərqlər var. bir il ərzində xidmət və malların təkliflərinin həlli problemlərinin həllinə töhfə verir, uzunmüddətli maliyyə siyasəti eyni xidmət və malların keyfiyyətində, kəmiyyətində, çeşidində dəyişikliklərə əsaslanaraq şirkətin bazarda yerini təmin etməlidir.

Uzunmüddətli idarəetmə iki əsas problemi həll etməyə çalışır:

Struktur və ölçüdə optimallığın müəyyən edilməsi Cari aktivləröhdəliklər;

Hesab üzrə təminat müxtəlif formalarəhatə etmək üçün vəsait maliyyə ehtiyacları dövriyyə kapitalı.

Uzunmüddətli maliyyə siyasəti qısamüddətli ilə müqayisədə müxtəlif idarəetmə obyektlərinə malikdir. Qısa müddətdə maliyyə siyasəti dövriyyə kapitalını idarə edir, uzunmüddətli isə dövriyyə və qeyri-dövriyyə kapitalının birləşməsi ilə təmsil oluna bilən əsasdır.

Performans meyarları baxımından bu iki anlayış bir-biri ilə rəqabət aparır. Qısamüddətli maliyyə siyasəti maksimum mənfəət səviyyəsinə nail olmağı səmərəliliyin qiymətləndirilməsi kimi, uzunmüddətli isə investisiyalardan maksimum fayda əldə etməyi nəzərdə tutur.

Bu meyarlar qısamüddətli və uzunmüddətli dövrlər arasında fərqlərə səbəb olur maliyyə siyasəti strateji məqsədləri müəyyən edərkən. Beləliklə, sonuncunun həyata keçirilməsində əsas strategiya məhsuldarlığa nail olmaq, gücün və əsas vəsaitlərin artırılması hesab olunur, habelə kapital maliyyə mövqeyindən deyil, fiziki formada nəzərə alınır ki, bu da həyata keçirilə bilər. istehsal gücü kimi ölçülür.

Maliyyə sahəsində qısamüddətli siyasət çevik maliyyələşməni, öz maliyyə mənbələrinin, dövriyyə və dövriyyə kapitalının formalaşmasını və toplanmasını təmin etməklə mövcud imkanlar çərçivəsində istehsal tapşırıqlarının yerinə yetirilməsinə cavabdehdir.

Bu iki maliyyə siyasətində yuxarıda qeyd olunan fərqlərlə yanaşı, onlar arasında əlaqə də mövcuddur. Qısa müddətli uzunmüddətli maliyyə siyasətinin "yerləşmiş" hissəsi hesab edilə bilər. Axı, istehsal fəaliyyətinin genişləndirilməsi, gələcək investisiyalar üçün sərbəst vəsaitlərin sərbəst buraxılması istiqamətləri istehsalat prosesi uzunmüddətli planlaşdırmanın əsas amilinə aid olan , təsərrüfat subyektinin cari fəaliyyəti prosesində formalaşır.

İmtahana Hazırlıq Sualları

Strateji məqsədlər, uzunmüddətli maliyyə siyasətinin formalaşdırılması prinsipləri.

Uzunmüddətli maliyyə siyasəti ilə qısamüddətli maliyyə siyasəti arasında korrelyasiya.

Dövlətin uzunmüddətli maliyyə siyasəti ilə müəssisələrin uzunmüddətli maliyyə siyasətinin qarşılıqlı əlaqəsi.

Təşkilatların uzunmüddətli maliyyə siyasətinin dövlət tənzimlənməsi.

Uzunmüddətli maliyyə siyasətində idarəetmənin əsas istiqamətləri və obyektləri.

Müəssisədə maliyyə proqnozlaşdırılması və onun uzunmüddətli maliyyə siyasətinin həyata keçirilməsində rolu.

Maliyyə proqnozlaşdırma üsulları.

Sahibkarlıq fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələrinin təsnifatı.

Özünümaliyyələşdirmə, büdcədən maliyyələşdirmə.

Müəssisənin kapital və maliyyə ehtiyatlarının formalaşması strategiyası.

Orta və uzunmüddətli maliyyə resursları və onların səfərbər edilməsi formaları.

Uzunmüddətli maliyyələşdirmə mənbələrinin formalaşmasının xüsusiyyətləri.

Əsas uzunmüddətli kapital mənbələrinin dəyəri.

Biznesin maliyyələşdirilməsinin borc mənbələrinin xüsusiyyətləri.

Borc alınmış maliyyə mənbələrinin qiyməti.

Əsas kapitalın idarə edilməsi.

Təşkilatların amortizasiya siyasəti.

Biznesin maliyyələşdirilməsi mənbələrində lizinqin rolu.

Müxtəlif lizinq formalarının əsas üstünlükləri və çatışmazlıqları.

İcarə ödənişlərinin ümumi məbləğinin hesablanması.

Faktorinq və ondan sahibkarlığın maliyyə təminatında istifadə imkanları.

Vençur kapitalı və ondan sahibkarlıq fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbəyi kimi istifadə imkanları.

Uzunmüddətli kreditlər və onların xüsusiyyətləri.

Onların növlərini bağlayır. Maliyyələşdirmə mənbəyi kimi istiqrazların üstünlükləri və mənfi cəhətləri.

Səhm kapitalının dəyərinin müəyyən edilməsi üsulları.

Qiymətli kağızların emissiyası müəssisə tərəfindən maliyyə resurslarının səfərbər edilməsi üsulu kimi.

Kapital strukturunun qurulmasının nəzəri əsasları.

Kapital strukturunun müəssisənin bazar dəyərinə təsiri.

Kapitalın strukturunun və dəyərinin dəyişməsinə təsir edən amillər.

Kapital strukturunun optimallaşdırılması. maliyyə rıçaqları.

Öz maliyyə mənbələri və onların maliyyə təminatı probleminin həllində rolu.

Dividend siyasətini müəyyən edən amillər.

Dividend siyasətinin nəzəriyyələri.

Dividend siyasətinin işığında səhmdarların ümumi gəliri.

Dividendlərin ödənilməsinin əsas formaları.

Səhmlər üzrə dividendlərin ödənilməsi üsulu.

Payın geri alınması proseduru. Bölmə üsullarını paylaşın.

Mənfəətin sabit faizlə bölüşdürülməsi üsulu.

Dividend siyasətində səhmlərin konsolidasiyası və konvertasiyası.

"Maliyyə müflisliyi" və "iflas": anlayışı, mahiyyəti, səbəbləri.

Təşkilatların maliyyə müflisləşməsinin proqnozlaşdırılmasının əsas modelləri.

Əsas göstəricilər maliyyə sabitliyi müəssisələr.

"Müflisləşmə (iflas) haqqında" Federal Qanunun əsas müddəaları.

Müəssisənin maliyyə müflisləşməsi təhlükəsinə qarşı mübarizə aparmaq üçün risklərin idarə edilməsinin vəzifələri.

Mümkün yollar müəssisənin maliyyə müflisləşməsi təhlükəsinə qarşı mübarizə.

Müəssisələrin yenidən təşkili formaları.

Müəssisələrin sağlamlaşdırılması tədbirləri.

Uzunmüddətli maliyyə aktivlərinin və debitor borclarının idarə edilməsinin xüsusiyyətləri.

Pul vəsaitlərinin hərəkətinin proqnozu və müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin təşkilində onun rolu.

1. Uzunmüddətli maliyyə siyasətinin məzmunu.

Müəssisənin maliyyə siyasəti müəssisənin məqsədlərinə çatmaq üçün maliyyənin məqsədyönlü formalaşdırılması, təşkili və icrası üzrə tədbirlər məcmusudur.

Uzunmüddətli maliyyə siyasəti 12 aydan çox müddət ərzində gözlənilən pul vəsaitlərinin hərəkətini idarə etmək üçün maliyyə menecerinin məsuliyyətidir.

Maliyyə siyasətinin əsasını həm uzun, həm də qısa müddətdə müəssisənin inkişafı üçün vahid konsepsiyanın dəqiq müəyyən edilməsi təşkil edir; bütün çeşiddən qarşıya qoyulan məqsədlərə nail olmaq üçün ən optimal mexanizmlərin seçilməsi, həmçinin effektiv nəzarət mexanizmlərinin işlənib hazırlanması.

DFP bir təqvim ilinə bərabər bir çox qısamüddətli dövrlərə bölünən müəssisə və ya investisiya layihəsinin bütün həyat dövrünü əhatə edir.

DFP-nin xüsusiyyətləri aşağıdakı kimi ola bilər:

1. Tətbiq sahəsi: investisiya fəaliyyəti;

2. Vaxt çərçivəsi: müəssisənin/investisiya layihəsinin həyat dövrü;

3. Bazar strategiyası ilə əlaqə: malların kəmiyyətində, keyfiyyətində və çeşidində əhəmiyyətli dəyişikliklə əlaqədar şirkətin bazardakı mövqeyinin dəyişdirilməsi;

4. Maliyyə idarəetməsinin əsas obyekti: dövriyyə vəsaitləri ilə birlikdə əsas kapital;

5. Səmərəlilik meyarı: müəssisədən əldə olunan gəlirin maksimallaşdırılması (investisiya layihəsi).

2. Strateji məqsədlər, uzunmüddətli maliyyə siyasətinin formalaşdırılması prinsipləri.

Məqsədlər:

1. İstehsalın maliyyə mənbələrinin təmin edilməsi;

2. İtkilərin qarşısını almaq və mənfəət kütləsini artırmaq;

3. İstehsalın səmərəliliyini artırmaq məqsədi ilə onun strukturunun optimallaşdırılması;

4. Maliyyə risklərinin minimuma endirilməsi;

5. Maksimum gəlirliliyi və minimum riski təmin edən maliyyə axınlarının rasional investisiyası;

6. Alınan mənfəətin rasional qoyuluşu, istehsalın və istehlakın genişləndirilməsi;

7. Təkmilləşdirmə ehtiyatlarını axtarın maliyyə vəziyyəti və müəssisənin maliyyə dayanıqlığının artırılması.

Maliyyə strategiyası cəlb etməyə və effektiv şəkildə yerləşdirməyə yönəlmiş DFP-nin hədəf funksiyasıdır maddi resurslar müəssisələr, onların sonradan istifadəsinin formalarını, üsullarını və istiqamətlərini müəyyən etmək, müştərilərlə və dövlətlə maliyyə işini təşkil etmək, maliyyə idarəçiliyinin analitik-nəzarət və digər funksiyalarını yerinə yetirmək, habelə maliyyə idarəçiliyinin uzunmüddətli məqsədləri toplusu.

Yaratma prinsipləri:

1. Əvvəlki maliyyə strategiyasının təhlili;

2. Maliyyə siyasətinin strateji məqsədlərinin əsaslandırılması;

3. Maliyyə strategiyasının müəssisənin iqtisadi strategiyasının digər elementləri ilə onların bir-birinə uyğunluğu əsasında əlaqələndirilməsi;

4. Maliyyə strategiyasının müddətinin müəyyən edilməsi;

5. Strateji məqsədlərin və onların həyata keçirilməsi müddətlərinin dəqiqləşdirilməsi;

6. Onun icrasına cavabdeh olan struktur bölmələrin və şəxslərin müəyyən edilməsi

3. Uzunmüddətli maliyyə siyasəti ilə qısamüddətli maliyyə siyasəti arasında əlaqə.

Pul idarəetmə siyasəti. Kapital təbii və əmək ehtiyatları ilə yanaşı istehsal amillərindən biridir. Kapital – ümumi xərc onun aktivlərinin formalaşmasına qoyulan pul, maddi və qeyri-maddi formada vəsaitlər. Müasir elmi iqtisadi ədəbiyyatda kapital aşağıdakı meyarlara görə təsnif edilir: Müəssisəyə mənsubiyyətinə görə - öz, borc kapitalı; İstifadə məqsədlərinə görə - məhsuldar kapital, kredit kapitalı, spekulyativ kapital; İnvestisiya obyektləri üzrə - əsas və dövriyyə kapitalı; Dövriyyə prosesində olma formasına görə - pul şəklində kapital, istehsal formasında kapital, qeyri-maddi formada kapital; Mülkiyyət formalarına görə - xüsusi kapital, dövlət kapitalı; Fəaliyyətin təşkilati-hüquqi formalarına görə - səhm kapitalı; nizamnamə kapitalı; fərdi kapital; Kapital istifadə prosesində dövrəni həyata keçirir. Hər bir dövriyyə mərhələlərdən ibarətdir: 1-ci mərhələdə nağd kapital məhsuldar formaya çevrilərək fəaliyyət göstərən aktivlərə yatırılır. 2-ci - məhsuldar kapital əmtəə formasına çevrilir. 3-cü - əmtəə kapitalı məhsul satıldıqca pul formasına çevrilir. Müəssisənin kapitalının dövriyyəsinin orta müddəti onun dövriyyəsinin günlərlə müddəti, habelə inqilabların sayı ilə xarakterizə olunur. Maliyyələşdirmə mənbələrinin təsnifatı müxtəlifdir və aşağıdakı meyarlara uyğun istehsal oluna bilər. - Mülkiyyət və borc götürülmüş maliyyə mənbələri mülkiyyət münasibətləri ilə fərqlənir. - Mülkiyyət növlərinə görə dövlət vəsaitlərini, qanuni və maliyyə vəsaitlərini ayırır şəxslər və xarici mənbələr. - Zaman xüsusiyyətlərinə görə maliyyələşmə mənbələri qısamüddətli və uzunmüddətli olanlara bölünə bilər. Təşkilati formalar maliyyələşdirmə : - Özünümaliyyələşdirmə (bölüşdürülməmiş mənfəət, amortizasiya, ehtiyat kapital, əlavə kapital və s.). - Kapital və ya kapitalın maliyyələşdirilməsi (iştirak nizamnamə kapitalı, səhmlərin alınması və s.). - Borcla maliyyələşdirmə (bank kreditləri, istiqrazların yerləşdirilməsi, lizinq və s.). - Büdcə maliyyələşdirilməsi (federal, regional və yerli büdcələrdən geri qaytarılan kreditlər, bütün səviyyələrin büdcələrindən əvəzsiz əsasda ayırmalar, məqsədli federal investisiya proqramları, dövlət borcları və s.). - Maliyyələşdirmənin xüsusi formaları (layihənin maliyyələşdirilməsi, vençur maliyyələşdirilməsi, xarici kapitalın cəlb edilməsi ilə maliyyələşdirmə). Bu və ya digər maliyyə mənbələrinin cəlb edilməsi müəssisə üçün müəyyən xərclərlə bağlıdır: səhmdarlar dividendlər ödəməlidirlər, banklar verdikləri kreditlər üzrə faiz ödəməlidirlər və s. ümumi miqdar müəyyən məbləğdə maliyyə resurslarından istifadəyə görə ödənilməli olan və bu həcmin faizi ilə ifadə olunan vəsait kapitalın qiyməti adlanır. Kapitalın qiyməti təkcə maliyyə resurslarının sahiblərinə ödənilməli olan faizlərin hesablanması ilə məhdudlaşmır, həm də qoyulmuş kapitalın gəlirlilik dərəcəsini xarakterizə edir ki, müəssisə öz bazar dəyərini aşağı salmamaq üçün bunu təmin etməlidir. İki anlayışı fərqləndirmək lazımdır - "müəyyən bir müəssisənin kapitalının qiyməti" və "kapital bazarında bir subyekt kimi bütövlükdə müəssisənin qiyməti". Birinci anlayış nisbi olaraq kəmiyyətcə ifadə olunur illik xərclər sahiblərinə və investorlara borclarına xidmət etmək. İkincisi - müxtəlif göstəricilərlə, xüsusən də dəyərlə xarakterizə edilə bilər kapital. Bu anlayışların hər ikisi kəmiyyət baxımından bir-biri ilə bağlıdır. Müəssisənin kapitalının qiyməti bir çox amillərin təsiri altında formalaşır, bunlardan başlıcaları bunlardır: 1. maliyyə mühitinin, o cümlədən maliyyə bazarlarının ümumi vəziyyəti; 2. əmtəə bazarının konyukturası; 3.maliyyə bazarında üstünlük təşkil edən orta kredit faiz dərəcəsi; 4.konkret müəssisələr üçün müxtəlif maliyyə mənbələrinin olması; 5.müəssisənin əməliyyat fəaliyyətinin rentabelliyi; 6.səviyyə əməliyyat qolu; 7. şəxsi kapitalın təmərküzləşmə səviyyəsi; 8. əməliyyat və investisiya fəaliyyətinin həcmlərinin nisbəti; 9.davam edən əməliyyatların risk dərəcəsi; 10. müəssisənin sənaye xüsusiyyətləri, o cümlədən istehsal və əməliyyat dövrlərinin müddəti və s.. Uzunmüddətli maliyyələşdirmə strategiyasının işlənib hazırlanması prosesində mühüm vəzifələrdən biri müəyyən səviyyədə kapitalın rentabelliyini maksimum dərəcədə artırmaqdır. maliyyə riski. Bu problemin həlli üçün təsirin istifadəsi az əhəmiyyət kəsb etmir maliyyə rıçaqları a. maliyyə rıçaqları borc vəsaitlərinin istifadəsinin kapitalın gəlirliliyinin dəyişməsinə təsirini xarakterizə edir. Maliyyə leverajının təsiri nəticəsində borc vəsaitlərinin ödənilməsinə baxmayaraq, borc vəsaitlərinin istifadəsi yolu ilə kapitalın gəlirliliyində artım əldə etmək mümkündür (digər tərəfdən, borc kapitalının qiyməti kredit götürülmüş kapitaldan daha yüksəkdirsə. şirkətin aktivlərinin iqtisadi rentabelliyi, sonra maliyyə leverajının təsiri kapitalın gəlirliliyinin azalmasına gətirib çıxarır, t .e müəssisənin zərərinə hərəkət edir). Maliyyə leverecinin təsirini qiymətləndirmək üçün EFL göstəricisindən (maliyyə leverecinin təsiri) istifadə olunur. EFL \u003d (1- C np) x (ER - SRSP) x (ZK / SK), burada C np - vahidin fraksiyaları ilə gəlir vergisi dərəcəsi; ER - aktivlərin iqtisadi rentabelliyi; SİDS - borc vəsaitlərinə xidmət göstərilməsi üçün maliyyə xərclərinin orta məbləği (müəssisənin borc kapitalının dəyəri,%); ZK - borc kapitalının məbləği (kreditor borcları olmadan); SC - müəssisənin nizamnamə kapitalının məbləği.

İstənilən dövlət öz funksiyalarını yerinə yetirmək və müəyyən dövlət sosial-iqtisadi vəzifələrini yerinə yetirmək üçün maliyyədən istifadə edir. Qarşıya qoyulan məqsədlərə çatmaqda maliyyə siyasəti mühüm rol oynayır. Maliyyə siyasəti vasitəsilə tərkib hissəsi iqtisadi siyasət dövlət, maliyyənin iqtisadi və sosial inkişaf cəmiyyət.

Beləliklə, maliyyə siyasəti dövlətin öz funksiyalarını həyata keçirməsi üçün maliyyə resurslarının səfərbər edilməsinə, onların rasional bölüşdürülməsinə və səmərəli istifadəsinə yönəlmiş dövlət fəaliyyətinin xüsusi sahəsidir.

Dövlət davam edən maliyyə siyasətinin əsas subyektidir. Gələcək üçün maliyyə inkişafının əsas istiqamətləri üçün strategiya hazırlayır, qarşıdakı dövr üçün fəaliyyət taktikasını müəyyən edir, strateji məqsədlərə nail olmaq üçün vasitə və yolları müəyyən edir.

Maliyyə strategiyası uzunmüddətli perspektiv üçün nəzərdə tutulmuş və bir qayda olaraq irimiqyaslı vəzifələrin həllini nəzərdə tutan uzunmüddətli maliyyə siyasəti kursudur.

Maliyyə siyasəti maliyyə problemlərinin həlli üsullarıdır kritik sahələr maliyyə strategiyası. Maliyyə siyasətinin strategiyası və taktikası bir-biri ilə əlaqəlidir.

Müəssisələr təsərrüfat subyekti olmaqla öz maliyyə resurslarına malikdirlər və öz maliyyə siyasətini müəyyən etmək hüququna malikdirlər.

Müəssisənin maliyyə siyasəti maliyyə resurslarının formalaşmasına, səmərəli və səmərəli istifadəsinə yönəlmiş müəssisənin maliyyə resurslarının idarə edilməsi üsullarının məcmusudur.

Müəssisələr həqiqətən maliyyə cəhətdən sabit, bazar qanunlarına uyğun olaraq səmərəli fəaliyyət göstərən iqtisadi strukturlara çevrilməlidirlər.

Müəssisənin maliyyə siyasətinin işlənib hazırlanmasında məqsəd qurmaqdır effektiv sistem müəssisənin strateji və taktiki məqsədlərinə çatmağa yönəlmiş maliyyə menecmenti.

Müəssisədə maliyyə siyasətinin işlənib hazırlanmasında strateji məqsədlər bunlardır:

1. kapital strukturunun optimallaşdırılması və müəssisənin maliyyə dayanıqlığının təmin edilməsi;

2. mənfəətin maksimallaşdırılması;

3. müəssisənin maliyyə-təsərrüfat fəaliyyətinin şəffaflığına (gizliliyə deyil) nail olmaq;

4. müəssisənin investisiya cəlbediciliyinin təmin edilməsi;

5. cəlb etmək üçün müəssisə tərəfindən bazar mexanizmlərindən istifadə maddi resurslar(kommersiya kreditləri, ödənilməli büdcə kreditləri, qiymətli kağızların emissiyası və s.)

Taktiki maliyyə vəzifələri hər bir şirkət üçün fərdi. Onlar strateji məqsədlərdən, vergi siyasətindən, şirkətin mənfəətindən istehsalın inkişafı üçün istifadə imkanlarından və s.

Müəssisənin maliyyə siyasətinin inkişafının əsas istiqamətləri:

1. müəssisənin maliyyə-təsərrüfat vəziyyətinin təhlili;

2. uçot və vergi siyasətinin işlənib hazırlanması;

3. müəssisənin kredit siyasətinin işlənib hazırlanması;

4. nəzarət dövriyyə kapitalı, kreditor və debitor borcları;

5. amortizasiyanın seçilməsi, dividend siyasəti.

Dərin maliyyə təhlilinin aparılması üçün informasiya bazası müəssisənin maliyyə və mühasibat hesabatlarının məlumatlarıdır (balans f. № 1; mənfəət və zərər haqqında hesabat f. № 2; kapitalın hərəkəti haqqında hesabat f. № 3). , pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat f № 4 , balans hesabatına əlavə f № 5) / 12, 5, 6, 9, 10 /.

Müəssisənin maliyyə-iqtisadi təhlili üçün əlaqənin funksional diaqramı Şəkil 1 /11/-də göstərilmişdir.

düyü.

Maliyyə siyasətinin istiqamətlərinin maliyyə-iqtisadi təhlilin nəticələrinə əsasən seçilməsinə misal olaraq, əsas vəsaitlərin rentabelliyinin təhlili nəticəsində əmlak kompleksinin restrukturizasiyasına dair qərar verilə bilər. Əsas vəsaitlərin rentabelliyi aşağı olduqda, əmlak strukturunda əsas vəsaitlərin dəyəri yüksək olduqda, əsas vəsaitlərin ləğvi və ya satılması (verilməsi), konservasiyası, əsas vəsaitlərin yenidən qiymətləndirilməsinin məqsədəuyğunluğu nəzərə alınmaqla qərar qəbul edilməlidir. onların bazar dəyəri, amortizasiya mexanizmində dəyişikliklər və s.

Uçot siyasətinin işlənib hazırlanması və həyata keçirilməsi müəssisədə mühasibat uçotunun praktiki həyata keçirilməsi ilə bağlıdır, müəssisələrin iqtisadi səmərəliliyi əsasən onun düzgün başa düşülməsindən və formalaşmasından asılıdır. Mühasibat uçotu metodları və üsulları sistemi kimi uçot siyasətinin hazırlanması bütün müəssisələr üçün məcburidir. mühasibat uçotu Rusiya Federasiyası Maliyyə Nazirliyinin 30 dekabr 1999-cu il tarixli 107-M nömrəli əmri ilə təsdiq edilmiş "Müəssisənin uçot siyasəti" (PBU 1/98). Bununla əlaqədar olaraq, maliyyə-iqtisadi vəziyyətin təhlili əsasında uçot siyasətinin müəyyən müddəalarının variantlarını hesablamaq məqsədəuyğundur, çünki büdcəyə köçürülən vergilərin sayı və məbləği birbaşa olaraq qəbul edilmiş qərarlardan asılıdır. bu hissədə. büdcədənkənar fondlar, balansın strukturu, bir sıra əsas maliyyə-iqtisadi göstəricilərin dəyəri /1, 3, 7, 8, 11, 12/.

Mühasibat uçotu siyasətini təyin edərkən müəssisənin seçimi var ki, bu da əsasən istehsal üçün xammalın silinməsi üsullarına, aşağı qiymətli və tez köhnəlmiş əşyaların silinməsi variantlarına, tamamlanmamış işin qiymətləndirilməsi üsullarına, sürətləndirilmiş məhsullardan istifadə imkanlarına aiddir. təmir və sığorta fondlarının formalaşdırılması üçün amortizasiya variantları və s.

Müəssisənin kredit siyasətini hazırlamaq üçün balans öhdəliklərinin strukturunu və öz və borc vəsaitlərinin nisbətinin səviyyəsini təhlil etmək tövsiyə olunur. Bu məlumatlar əsasında müəssisə öz dövriyyə kapitalının kifayət qədər olması və ya onların çatışmazlığı barədə qərar qəbul edir. Sonuncu halda, borc vəsaitlərinin cəlb edilməsi barədə qərar qəbul edilir və müxtəlif variantların effektivliyi hesablanır. AT fərdi hallar müəssisənin öz vəsaiti kifayət qədər olsa belə kredit götürməsi məqsədəuyğundur, çünki vəsaitlərin qoyuluşunun təsirinin faiz dərəcəsindən əhəmiyyətli dərəcədə yüksək ola bilməsi nəticəsində kapitalın gəlirliliyi artır.

Müəssisə borc vəsaitlərinin cəlb edilməsinə qərar verərkən onların qaytarılması planını tərtib etməsi, kredit müddəti üçün faiz dərəcəsini hesablaması və bu kredit müqaviləsi üzrə faizlərin məbləğini, habelə onların ödənilməsi mənbələrini müəyyən etməsi məqsədəuyğundur. mənfəətin vergiyə cəlb edilməsi qaydası və şərtləri nəzərə alınmaqla. Xarici valyutada kredit götürüldüyü halda məzənnə fərqlərinin vergiyə cəlb edilməsi prosedurunu da nəzərə almalısınız.

Müəssisə üçün veksel götürmək sərfəli ola bilər və veksellə kredit üzrə faiz dərəcələri müqayisə edilməlidir.

2. düzgün kredit təşkilatını seçmək (lisenziyanın mövcudluğu, faiz dərəcəsinin ölçüsü, onun hesablanması üsulları - mürəkkəb faiz və ya sadə faiz, geri ödəmə şərtləri, buraxılış forması, qiymətli kağızlar bazarında nüfuzu, şərtləri nəzərə almaqla kreditlərin uzadılması və s.);

3. mənfəətin vergiyə cəlb edilməsinin xüsusiyyətlərini nəzərə almaqla borc vəsaitlərinin ödənilməsi və faiz məbləğinin hesablanması planını tərtib etmək /1, 5, 8, 9, 10/.

Vergi siyasətinin formalaşdırılması maliyyə strategiyasının həyata keçirilməsinin mühüm metodudur. Şirkətin vergi qanunvericiliyinə yalnız dolayı yolla təsir etmək imkanı var: lobbiçilik mexanizmləri vasitəsilə və ya məhkəmə proseduru çərçivəsində. Nəticə etibarı ilə vergi siyasəti vergi və ödənişlərin hesablanması və ödənilməsi ilə bağlı idarəetmə qərarlarının işlənib hazırlanması və həyata keçirilməsi fəaliyyətidir, yəni. şirkətin digər bazar kontragentləri ilə pul münasibətlərinin idarə edilməsi, vergi qanunlarına əməl etməklə bütün növ vergilərin məbləğinin minimuma endirilməsi və müvafiq olaraq xərcləri minimuma endirməklə mənfəətin artırılmasının təmin edilməsi üsulları sisteminin seçilməsi.

Vergi siyasəti variantının seçilməsi üçün əsas meyar vergi ödənişlərinin optimal planlaşdırılmış dəyəridir. Vergilərin optimallaşdırılmasına nail olmaq aşağıdakı sahələrin həyata keçirilməsi ilə mümkündür. Birinci istiqamət mövcud qanunvericilikdəki boşluqlardan, vergi məsələləri ilə bağlı göstəriş və izahlardan istifadə edilməsinə əsaslanır. Vergilərin optimallaşdırılmasının ikinci istiqaməti düzgün təşkili biznes əməliyyatları. Vergi optimallaşdırmasının vacib bir sahəsi təşkilatın, onun idarəetmə orqanlarının, əsas istehsal və kommersiya bölmələrinin vergi baxımından daha əlverişli yerinin seçilməsi, təşkilatın hüquqi formasının, strukturunun xüsusiyyətlərini nəzərə alaraq seçilməsidir. fəaliyyətindən. Qanunvericilikdə nəzərdə tutulmuş çoxlu sayda vergi güzəştləri onu aktual edir və vergi tutulan gəlirlərin qiymətləndirilməsində və vergi öhdəliklərinin hesablanmasında vergi güzəştlərindən səmərəli istifadə edilməsi kimi bir üsuldur.

Vergilərin optimallaşdırılmasının bu və ya digər variantının seçilməsi birbaşa və dolayı vergilər üçün variantların diqqətlə hesablanmasına, müxtəlif növlərdən asılı olaraq müəyyən bir əməliyyatla bağlı fəaliyyətə əsaslanan dövriyyə vergilərinə əsaslanmalıdır. hüquqi formaları onun həyata keçirilməsi.

Dividend siyasəti müəssisənin ümumi iqtisadi inkişaf strategiyasına tam uyğun olmalı və müəssisənin artım potensialı ilə əlaqələndirilməlidir. mühüm amildir yeni səhmdarların cəlb edilməsi. Dividend siyasəti müəssisənin ehtiyaclarından asılı olaraq qurulmalıdır. Ona görə də hər bir müəssisə ilk növbədə öz xüsusiyyətlərinə əsaslanaraq subyektiv siyasət seçməlidir. Praktikada, optimal dividend siyasətinin seçilməsi prosesində həll olunan və səhmdarların ümumi sərvətinin maksimuma çatdırılmasını təmin etməkdən ibarət olan bir-biri ilə əlaqəli iki fundamental vəzifə mövcuddur. Dividend siyasətinin bütün əsas elementlərini nəzərdən keçirərkən bu vəzifələr əsasdır: dividendlərin mənbələri, onların ödənilməsi qaydası, dividendlərin ödənilməsi növləri və s. Dividend siyasətinin məqsədlərindən biri müəssisənin inkişafı üçün maliyyə mənbələrinin tapılmasıdır. Birinci halda, o, öz maliyyə mənbələrindən istifadəyə, ikincisi isə nominaldan yuxarı səhmlərin satışından əldə edilən səhm mükafatının artmasına əsaslanır. Bununla belə, dividend siyasətinin işlənib hazırlanması üçün vahid alqoritm yoxdur. Bu, bir çox amillərlə, o cümlədən rəsmiləşdirilməsi çətin olanlar, məsələn, psixoloji amillərlə müəyyən edilir. Buna görə də hər bir müəssisə ilk növbədə özünəməxsus xüsusiyyətlərinə əsaslanaraq öz subyektiv siyasətini seçməlidir.

Köhnəlmə əsas fondların dəyərinin tədricən hazır məhsula köçürülməsi və köhnəlmiş nüsxələri əvəz etmək üçün pul fondunun toplanmasının iqtisadi mexanizmidir. Əsas vəsaitlərin alınması və yaradılması ilə bağlı xərclərin əvəzini ödəyən və köhnəlmiş nüsxələrin yeniləri ilə əvəz edilməsinə yönəldilmiş vəsaitlər yalnız satılan mal və xidmətlərə görə əldə edilən gəlirdən əldə edilə bilər. Buna görə də dövriyyəyə daxil olan əmtəələrin maya dəyərinə mövcud əsas fondların dəyərinin qismən ödənilməsi də daxildir.

Amortizasiya obyektləri təşkilatda mülkiyyət, təsərrüfat idarəetmə, operativ idarəetmə əsasında olan, habelə icarə müqaviləsi əsasında verilmiş əsas vəsaitlərdir.

Amortizasiya və xalis gəlir yaradılmış investisiya fondlarının mənbələridir iqtisadi fəaliyyət müəssisənin özü. Biznesin rentabelliyinin əhəmiyyətli dərəcədə azalması və uzunmüddətli kreditləşmə imkanları şəraitində amortizasiya demək olar ki, investisiyaların əsas mənbəyinə çevrilir.

Beləliklə, amortizasiya vacibdir daxili mənbə müəssisəyə investisiya üçün. Müəyyən bir investisiya mənbəyinin cəlbediciliyinə təsir edən əsas amil (bu halda amortizasiya metodu) bildiyiniz kimi, öz qiyməti olan vaxt amilidir.

Amortizasiya siyasətini hazırlayarkən müxtəlif üsullarla amortizasiyadan pul vəsaitlərinin hərəkətinin təhlili aparılır, əsas vəsaitlərin daxil olması və xaric edilməsi dinamikası, vergitutma və modelləşdirmə aparılır. müxtəlif variantlar müəyyən tədbirlərin tətbiqindən asılı olaraq müəssisənin vəziyyəti.

Beləliklə, optimal amortizasiya konkret müəssisənin konkret iqtisadi şərtlərinə (həm cari, həm də proqnoz) əsaslanan kompleks yanaşma əsasında müəyyən edilməlidir.

Beləliklə, nəticəyə gələ bilərik: əsas amortizasiya üsullarından istifadə etməklə istehsal aktivləri müəssisə öz iqtisadi məqsədlərinə nail ola bilər. Məsələn, amortizasiya fondunun artırılması, köhnəlmiş avadanlıqların vaxtından əvvəl silinməsi, vergilərin azaldılması və əsas vəsaitlərin yenilənməsi kimi.

Biri əsas alətlər dövriyyə kapitalının idarə edilməsinin səmərəliliyini artırmaq inventar idarəetməsini optimallaşdırmaqdır. Bunu etmək üçün satınalmaları elə planlaşdırmaq lazımdır ki, müştəri sifarişlərinin minimum tələb olunan təhlükəsizlik ehtiyatları ilə vaxtında çatdırılmasını təmin etsin.

Dövriyyə vəsaitlərinin istifadəsinin səmərəliliyinin artırılması üçün mühüm vasitədir əməliyyat nəzarəti debitor borclarının vəziyyəti. Tapmaq üçün burada qızıl orta satış, gəlirlilik və likvidlik arasında. Məsələn, birdəfəlik müştərilər və ya böyük borclular ilə hər bir hesablaşma sənədi üçün qarşılıqlı hesablaşmalara nəzarət etmək məna kəsb edir (məcburi ilkin ödənişin ölçüsü, borc günlərinin icazə verilən sayı və s. nəzərə alınmaqla). Böyük borcları olmayan daimi müştərilərlə daha az sərt nəzarət formaları tətbiq oluna bilər.

Şirkətin borclarını səmərəli idarə etmək üçün ilk növbədə onların borclarını müəyyən etmək lazımdır optimal quruluş müəyyən bir şirkət üçün və konkret vəziyyət: kreditor borcları üçün büdcə tərtib etmək, şirkətin kreditorları ilə münasibətlərin vəziyyətinin və inkişafının həm kəmiyyət, həm də keyfiyyətcə qiymətləndirilməsini xarakterizə edən göstəricilər (əmsallar) sistemini hazırlamaq və planlaşdırıldığı kimi bu göstəricilərin müəyyən dəyərlərini almaq. Kreditor borclarının optimallaşdırılması prosesində ikinci addım faktiki göstəricilərin onların çərçivə səviyyəsinə uyğunluğunun təhlili, habelə yaranan kənarlaşmaların səbəblərinin təhlili olmalıdır. Üçüncü mərhələdə müəyyən edilmiş uyğunsuzluqlardan və onların baş vermə səbəblərindən asılı olaraq borc strukturunun planlaşdırılmış (optimal) parametrlərə uyğunlaşdırılması üçün praktiki tədbirlər kompleksi hazırlanmalı və həyata keçirilməlidir /1, 6, 7, 9, 10/.

GOU Bryansk Dövlət Universiteti. İ.G. Petrovski

Maliyyə və kredit şöbəsi

Müəssisənin uzunmüddətli maliyyə siyasəti

Bryansk - 2009

Mövzu 1. Müəssisənin uzunmüddətli maliyyə siyasətinin mahiyyəti və təsnifatı

Mövzu 2. Maliyyə planlaşdırması və proqnozlaşdırılması

Mövzu 3. Kommersiya təşkilatlarının maliyyə resurslarının formalaşması və istifadəsi

Mövzu 4. Müəssisənin investisiya siyasəti və strategiyası

Mövzu 5. Şirkətin qiyməti (dəyəri) və kapital strukturu

Mövzu 6. Müəssisənin dividend siyasəti

İntizam üzrə testlər

MÖVZU 1. MÜƏSSİSƏNİN UZUN MÜDDƏTLİ MALİYYƏ SİYASƏTİNİN MƏHİYYƏTİ VƏ TƏSNİFATLANMASI

1. İqtisadi nəzəriyyə baxımından maliyyə siyasəti

Müəssisə üçün bazar şəraitində mühüm əhəmiyyət kəsb edir Maliyyə menecmenti. FM - pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi prosesi, təşkilatın maliyyə resurslarının formalaşması.

Onun vəzifələri

Müəssisənin maliyyə tərəfinin planlaşdırılması və proqnozlaşdırılması;

Vəsaitlərin investisiya edilməsi ilə bağlı əsaslandırılmış qərarların qəbul edilməsi;

Koordinasiya maliyyə fəaliyyəti bütün şöbələr;

Maliyyə resurslarını səfərbər etmək məqsədilə maliyyə bazarında əməliyyatların aparılması.

"Maliyyə menecmenti" və ya "maliyyə menecmenti" anlayışı iki kateqoriyanı birləşdirir - "maliyyə" və "idarəetmə".

Maliyyə gəlirlərin (pul vəsaitlərinin, resursların) formalaşmasında, xərclərin həyata keçirilməsində (vəsaitlərin, resursların bölüşdürülməsi və yenidən bölüşdürülməsində) və bu proseslərin səmərəliliyinə nəzarətdə ifadə olunan pul münasibətləri sistemidir.

İdarəetmə idarəetmə subyekti tərəfindən nəzarət hərəkətlərinin işlənib hazırlanması və həyata keçirilməsi prosesidir.

Nəzarət təsiri - nəzarət məqsədinə çatmağa yönəlmiş nəzarət obyektinə təsir. Nəzarət tədbirlərinin hazırlanması zəruri məlumatların toplanması, emalı, ötürülməsi, qərarların qəbul edilməsini əhatə edir.

İdarəetmə sistemi qapalı prosesdir (şək. 1).

düyü. 1. İdarəetmə prosesi (idarəetmə standartı)

Müəssisənin maliyyə menecmenti müəssisənin bütün maliyyə münasibətlərinin tarazlaşdırılmasına yönəlmiş ümumi maliyyə siyasətinin həyata keçirilməsi ilə bağlı fəaliyyətdir.

Müəssisələrdə maliyyə idarəçiliyi müəssisələrin maliyyə şöbələri və xidmətləri tərəfindən həyata keçirilir.

Spesifiklik korporativ idarəetmə idarəetmə obyektinin bir-biri ilə qarşılıqlı əlaqədə olan müstəqil müəssisələrin məcmusu olmasından ibarətdir.

Müəssisələrin korporasiyalara birləşməsinin məqsədləri:

Əvvəlcə CFO "adını dəyişdirdi" olaraq adlandırıldı Baş mühasib. O, əsasən mühasibatlıq funksiyalarını yerinə yetirirdi: uçot aparır, vergi orqanları ilə əlaqə saxlayır və s. son illər CFO-lara tələblər xeyli artıb, onun təşkilatdakı rolu artıb.

CFO şirkətin sonra ikinci simasıdır CEO. O, nişanlıdır strateji planlaşdırma, idarə edir informasiya sistemləri xərclərə və hesabatlara nəzarət edir. O, həmçinin vergi planlaşdırılmasında, o cümlədən vergitutmanın optimallaşdırılmasında və yaradılmasında iştirak edir daxili nəzarətşirkətdə.

Maliyyə uçotu və nəzarət sisteminin işləməsi üçün kadr məsələləri ilə maliyyə direktorları məşğul olurlar. Onlar təkcə əsas işçiləri müəyyən etmir, həm də onların dəyişdirilməsi planını tərtib edirlər. Belə ki, onlardan hər hansı biri işdən çıxmaq qərarına gəlsə, bu, müəssisə üçün fəlakət olmasın. Bundan əlavə, maliyyə direktoru ictimai funksiyanı yerinə yetirir, yəni şirkət adından danışır, mediaya müsahibələr verir, şərhlər verir.

Müəssisənin maliyyə siyasəti maliyyə resurslarının formalaşmasına, səmərəli və səmərəli istifadəsinə yönəlmiş müəssisənin maliyyə resurslarının idarə edilməsi üsullarının məcmusudur.

Müəssisənin maliyyə siyasəti - Maliyyə resurslarını formalaşdırmaq məqsədi ilə müəssisənin prinsip və üsulları sistemi və onların səmərəli istifadə strateji və taktiki məqsədlərə nail olmaq.

Maliyyə siyasətinin məqsədi müəssisə üçün effektiv maliyyə idarəetmə sistemini qurmaqdır.

Müəssisənin maliyyə siyasətinin işlənib hazırlanmasında məqsəd onun fəaliyyətinin strateji və taktiki məqsədlərinə nail olmağa yönəlmiş səmərəli maliyyə idarəetmə sistemini qurmaqdır.

Müəssisənin maliyyə siyasəti strateji və taktiki məqsədlərə nail olmaq üçün maliyyənin məqsədyönlü istifadəsidir, məsələn:

İstehsalçının əmtəə bazarında mövqeyinin gücləndirilməsi;

məqbul satış həcminə, aktivlərin mənfəətinə və rentabelliyinə (rentabelliyinə) nail olmaq;

öz kapitalının artırılması;

Balansın ödəmə qabiliyyətinin və likvidliyinin saxlanılması.

Bu vəzifələr hər bir təsərrüfat subyekti üçün fərdi olur, çünki müəssisələrin mənfəətin formalaşmasında və istifadəsində, dividendlərin ödənilməsində, istehsal xərclərinin tənzimlənməsində, əmlakın və satış həcmlərinin (satış gəlirlərinin) artırılmasında müxtəlif maraqları ola bilər.

Uzunmüddətli və qısamüddətli maliyyə siyasətinin tərkib elementlərinin xüsusiyyətləri.

Yüksək gəlirlilik və aşağı biznes riskinin birləşməsini təmin edən müəssisənin maliyyə idarəçiliyinin optimal konsepsiyasının hazırlanması;

İstehsal və istehsal planları nəzərə alınmaqla cari dövr (ay, rüb) və gələcək (bir il və ya daha çox) üçün maliyyə resurslarından istifadənin əsas istiqamətlərinin müəyyən edilməsi. kommersiya fəaliyyəti, makroiqtisadi vəziyyətin vəziyyəti və proqnozları (vergitutma, mühasibat uçotu bank faiz dərəcəsi, əsas vəsaitlər üzrə amortizasiya normaları və s.);

Qarşıya qoyulan məqsədlərə əməli şəkildə nail olmaq (maliyyə təhlili və nəzarət, müəssisənin maliyyələşdirilməsi yollarının seçilməsi, investisiya layihələrinin qiymətləndirilməsi və s.).

əsasında müəssisənin maliyyə siyasətinin inkişafı həyata keçirilir metodoloji tövsiyələrİqtisadiyyat Nazirliyinin əmri ilə təsdiq edilmiş müəssisənin maliyyə siyasətinin işlənib hazırlanması haqqında Rusiya Federasiyası 1 oktyabr 1997-ci il tarixli, № 118. Bu sənədə əsasən müəssisənin maliyyə siyasətinin əsas inkişaf istiqamətlərinə aşağıdakılar daxildir:

1) maliyyə-iqtisadi vəziyyətin təhlili;

2) uçot siyasətinin işlənib hazırlanması;

3) dövriyyə kapitalının idarə edilməsi;

4) müəssisənin cari xərclərinin idarə edilməsi;

5) investisiya siyasəti;

6) təşkilatın dividend siyasəti;

7) operativ maliyyə idarəetməsi (büdcələmə).

Maliyyə siyasətinin əsas komponentləri

1. Müəssisənin maliyyə-iqtisadi vəziyyətinin təhlili (perspektiv, əməliyyat, strateji, retrospektiv)

2. Qısamüddətli maliyyə siyasətinin (qiymət, uçot, o cümlədən əməliyyat vergi planlaşdırması, xərc siyasəti, müəssisənin dövriyyə kapitalının idarə edilməsi siyasəti, o cümlədən debitor və kreditor borcları, habelə qısamüddətli maliyyə planlaması və büdcə tərtibatı)

3. Uzunmüddətli maliyyə siyasətinin (uzunmüddətli vergi, dividend, investisiya siyasəti və müəssisə kapitalının idarə edilməsi sahəsində siyasət, o cümlədən onun dəyəri, habelə uzunmüddətli maliyyə planlaşdırması və proqnozlaşdırılması).

AMMA) Təhlil maliyyə və iqtisadi müəssisənin vəziyyəti

Müəssisənin maliyyə-iqtisadi vəziyyətinin təhlilinin dəyərini çox qiymətləndirmək çətindir, çünki bu, müəssisənin maliyyə siyasətinin inkişafının əsasını təşkil edir. Müəssisənin fəaliyyətinin maliyyə-iqtisadi təhlilinin əsas komponentləri bunlardır: üfüqi, şaquli, trend təhlili; təhlil Maliyyə hesabatları; maliyyə əmsallarının hesablanması.

Maliyyə hesabatlarının təhlili maliyyə hesabatlarında təqdim olunan mütləq göstəricilərin öyrənilməsidir. Üfüqi təhlil maliyyə hesabatlarının əvvəlki dövrlərin hesabatları ilə müqayisəsindən ibarətdir. Müəyyən etmək üçün şaquli analiz aparılır xüsusi çəkisi yekun göstəricidə fərdi hesabat maddələri və nəticənin əvvəlki dövrün məlumatları ilə sonrakı müqayisəsi. Trend metodu bir neçə il üçün hesabat göstəricilərinin baza ilin səviyyəsindən nisbi kənarlaşmalarının hesablanmasına əsaslanır. Təhlil apararkən planlaşdırma metodlarının tətbiqinin səmərəliliyi, maliyyə hesabatlarının etibarlılığı, müxtəlif mühasibat uçotu metodlarından (uçot siyasətinin) istifadəsi, digərlərinin fəaliyyətinin şaxələndirilmə səviyyəsi kimi müxtəlif amillər nəzərə alınmalıdır. müəssisələr, istifadə edilən əmsalların statik xarakteri.

Müəssisənin maliyyə-təsərrüfat vəziyyətinin təhlili əsasında, müəssisə qarşısında bazar şəraitinə adekvat olan strateji məqsədlərin müəyyən edilməsini nəzərə alaraq maliyyə idarəçiliyinə keçməsi və onlara nail olmaq yollarının axtarılması müəssisənin müqavimət göstərməsinə kömək edir.