Kapitalın gəlirliliyi nisbəti əks etdirir. Kapitalın gəlirliliyi nisbəti necə hesablanır

Ümumi kapitalın gəlirliliyi aşağıdakı düsturla hesablanır:

Bu göstərici investorlar üçün ən maraqlıdır.

Kapitalın gəlirliliyini hesablamaq üçün düsturdan istifadə edirəm:

Bu nisbət sahiblərin yatırdıqları hər bir kapitaldan mənfəəti göstərir pul vahidi. İstənilən fəaliyyətə qoyulan investisiyaların effektivliyini xarakterizə edən əsas əmsaldır.

2. Satışın rentabelliyi

Satışdan əldə olunan gəlir və mənfəət göstəriciləri əsasında satışın rentabelliyini təhlil etmək lazım gələrsə, məhsulun ayrı-ayrı növləri üzrə və ya bütövlükdə onun bütün növləri üzrə rentabellik hesablanır.

satılan məhsulun ümumi marjası;

satılan məhsulun əməliyyat rentabelliyi;

satılan məhsul üzrə xalis mənfəət marjası.

Satılan məhsulun ümumi marjasının hesablanması aşağıdakı kimi aparılır:

Ümumi mənfəət göstəricisi istehsal fəaliyyətinin səmərəliliyini və müəssisənin qiymət siyasətinin effektivliyini əks etdirir.

Satılan məhsulun əməliyyat rentabelliyini hesablamaq üçün aşağıdakı düsturdan istifadə olunur:

Əməliyyat mənfəəti ümumi mənfəətdən inzibati xərclər, bölüşdürmə xərcləri və digər əməliyyat xərcləri çıxıldıqdan sonra qalan mənfəətdir.

Satılan məhsulun xalis mənfəət marjası:

Əgər hər hansı bir müddət ərzində əməliyyat rentabelliyi göstəricisi dəyişməyibsə, eyni zamanda xalis gəlirlilik göstəricisi azalıbsa, bu, digər müəssisələrin kapitalında iştirakdan yaranan xərclərin və itkilərin artmasını və ya artımı göstərə bilər. vergi ödənişləri məbləğində. Bu nisbət müəssisənin maliyyələşdirilməsinin və kapital strukturunun onun gəlirliliyinə tam təsirini nümayiş etdirir.

3. İstehsalın rentabelliyi

ümumi istehsal marjası.

istehsalın xalis rentabelliyi;

Bu göstəricilər müəssisənin məhsul istehsalına sərf etdiyi hər rubldan qazancını əks etdirir.

Ümumi istehsal marjasını hesablamaq üçün aşağıdakı düsturdan istifadə olunur:

Satılan məhsulun maya dəyərini təşkil edən xərclərin rubluna ümumi mənfəətin neçə rubl düşdüyünü göstərir.

İstehsalın xalis gəlirliliyi:

Neçə rubl əks etdirir xalis gəlir satılan məhsulun rublu üçün.

Yuxarıda göstərilən bütün göstəricilərə münasibətdə müsbət dinamika arzuolunandır.

Müəssisənin gəlirliliyinin təhlili prosesində nəzərdən keçirilən bütün göstəricilərin dinamikasını öyrənmək, habelə onları rəqiblərin və bütövlükdə sənayenin oxşar göstəricilərinin dəyərləri ilə müqayisə etmək lazımdır.

52. Müəssisənin amortizasiya siyasəti

Müəssisənin amortizasiya siyasəti istehsalın maddi-texniki bazasının vaxtında yeni texnoloji əsaslarla yenilənməsi məqsədi ilə əsas kapitalın təkrar istehsalının idarə edilməsi üzrə qarşılıqlı əlaqəli tədbirlərin strateji və taktiki məcmusudur.

Müəssisənin amortizasiya siyasəti iqtisadi strategiyadan, əsas vəsaitlərin tərkibindən, köhnəlmiş obyektlərin dəyərinin qiymətləndirilməsi üsullarından, inflyasiya səviyyəsindən və s. əsasında müəyyən edilir. Müəssisənin amortizasiya olunan əmlakı əsas vəsaitlərin əksər növləridir (istisna ilə torpaq), habelə qeyri-maddi aktivlər. Əsas vəsaitlər müəssisənin balansına ilkin maya dəyəri ilə qəbul edilir ki, bura da daşınma və daşınma xərcləri daxildir. quraşdırma işləri, bundan sonra onlardan amortizasiya çıxılır, yəni. nəticədə qalıq dəyər yaranır. Amortizasiya ayırmaları (amortizasiya fondu) əsas fondların təkrar istehsalının maliyyə təminatının əsas tərkib hissəsidir.

Müəssisənin amortizasiya siyasətinin formalaşdırılması prosesində aşağıdakı amillər nəzərə alınır:

a) istifadə edilmiş əsas vəsaitlərin və köhnəlməyə məruz qalan qeyri-maddi aktivlərin həcmi;

b) istifadə edilmiş əsas vəsaitlərin və köhnəlməyə məruz qalan qeyri-maddi aktivlərin dəyərinin qiymətləndirilməsi üsulları;

c) müəssisədə amortizasiya olunan aktivlərin gözlənilən istifadəsinin faktiki müddəti;

ç) qanunla icazə verilən əsas vəsaitlərin və qeyri-maddi aktivlərin köhnəlməsi üsulları;

e) istifadə olunan əsas fondların tərkibi və strukturu;

f) ölkədə inflyasiyanın səviyyəsi;

g) qarşıdakı dövrdə müəssisənin investisiya fəaliyyəti.

Amortizasiya üsullarını seçərkən caridən davam edin qanunvericilik bazası bu sahədə amortizasiya aktivlərindən gözlənilən istifadə müddəti və ayrı-ayrı mənbələr kontekstində müəssisənin investisiya resurslarının formalaşdırılması vəzifələri. Əsas vəsaitlərin düz xətt (xətti) və ya sürətləndirilmiş amortizasiya metodunun tətbiqi barədə qərar müəssisə tərəfindən müstəqil qəbul edilir.

Yığılmış amortizasiya ayırmalarından formalaşan amortizasiya fondunun vəsaitləri məqsədyönlüdür və aşağıdakı məqsədlər üçün istifadə edilməlidir:

a) əsas vəsaitlərin əsaslı təmiri;

b) əsas fondların yenidən qurulması, modernləşdirilməsi, texniki yenidən təchiz edilməsi və digər təkmilləşdirmə növlərinin həyata keçirilməsi;

c) yeni növ qeyri-maddi aktivlərin əldə edilməsi (ilk növbədə innovasiya fəaliyyəti ilə bağlı)

53. Banklarda müəssisələr üçün hesablaşma və kassa xidmətləri

54. Maliyyə göstəricilərinin əlaqəsi. dupont düsturu

Maliyyə göstəriciləri maliyyə sahəsində baş verən sosial hadisə və proseslərin ölçüsünü, mürəkkəb dinamikasını və əlaqəsini, onların kəmiyyət və keyfiyyət vəziyyətində əks etdirir. Maliyyə münasibətlərinin müxtəlifliyi maliyyə göstəricilərinin müxtəlifliyini müəyyən edir.

Faktor təhlili deterministik və statistik tədqiqat metodlarından istifadə etməklə fərdi amillərin (səbəblərin) fəaliyyət göstəricisinə təsirinin öyrənilməsi prosesidir. Bu zaman amil təhlili həm birbaşa (analiz özü), həm də əks (sintez) ola bilər. Birbaşa təhlil metodu ilə performans göstəricisi onun tərkib hissələrinə bölünür, əks üsulla isə ayrı-ayrı elementlər ümumi fəaliyyət göstəricisinə birləşdirilir. Nəticələrin daha yüksək dəqiqliyinə nail olmaq üçün iqtisadi fəaliyyət növü və sadalanan digər şərtlər nəzərə alınmaqla göstəricilər dəstini və hər bir göstərici üçün çəki əmsallarının qiymətlərini daim tənzimləmək lazımdır.

Maliyyə əmsalları metodu maliyyə hesabatları məlumatlarının nisbətlərinin hesablanması və göstəricilərin əlaqəsinin müəyyən edilməsidir. Analitik iş aparılarkən aşağıdakı amillər nəzərə alınmalıdır: 1) tətbiq edilən planlaşdırma üsullarının səmərəliliyi; 2) maliyyə hesabatlarının etibarlılığı; 3) müxtəlif uçot metodlarından (uçot siyasəti) istifadə; 4) digər müəssisələrin fəaliyyətinin şaxələndirilmə səviyyəsi; 5) tətbiq olunan əmsalların statik xarakteri.

Qərb korporasiyalarının (ABŞ, Kanada, Böyük Britaniya) təcrübəsində aşağıdakı üç əmsal ən çox istifadə olunur: ROA, ROE, ROIC.

DuPont modeli gəlirliliyin dəyişməsinə hansı amillərin səbəb olduğunu müəyyən etməyə imkan verir, yəni. gəlirliliyin amil təhlilini aparın.

DuPont metodu (DuPont düsturu və ya DuPont tənliyi) adətən alqoritm kimi başa düşülür. maliyyə təhlilişirkətin aktivlərinin rentabelliyi, buna görə istifadə olunan aktivlərin rentabellik əmsalı məhsul satışının rentabellik əmsalı ilə istifadə edilən aktivlərin dövriyyə əmsalının məhsuludur.

Hazırda tədris-metodiki ədəbiyyatda ROE-nin (kapitalın gəlirliliyi) təhlilində istifadə olunan amillərin sayından asılı olan üç əsas DuPont düsturları mövcuddur.

Birinci model olduqca sadə bir forma malikdir, onun köməyi ilə kapitalın gəlirliliyinin dəyərini tapmaq asandır, düstur belə görünür:

burada NP xalis mənfəətdir, SK müəssisənin nizamnamə kapitalıdır.

Qeyd etmək lazımdır ki, bu düsturun çatışmazlıqları var, bunlardan əsası gəlirliliyə təsir edən amilləri müəyyən etməyin mümkünsüzlüyüdür. kapital.

Aşağıdakı DuPont modeli daha informativdir və belə görünür:

burada ROA, kreditlər üzrə faizlər istisna olmaqla, şirkətin xalis mənfəətinin onun ümumi aktivlərinə nisbəti kimi müəyyən edilən aktivlərin gəlirliliyi nisbətidir; DFL - faktor maliyyə rıçaqları.

Bu düsturu həyata keçirmə göstəricisi ilə əlavə etməklə genişləndirsək, model aşağıdakı formanı alır:

ROE \u003d (PE / Və ya) * (Və ya / A) * (A / Sk)

harada Və ya - aksizlər və ƏDV istisna olmaqla, malların, işlərin və xidmətlərin satışı; A şirkətin ümumi aktivləridir.

Artıq beş amildən ibarət olan DuPont tənliyi kapitalın gəlirliliyinə təsir edən amilləri ən tam şəkildə nəzərə alır:

ROE = (NP/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/Or)*(Or/A)*(A/Sk)

Bu düstura əlavə olaraq iki göstərici daxil edilir: EBT - vergilərdən əvvəl mənfəət; EBIT faiz və vergilərdən əvvəl qazancdır.

Maliyyə leverajından (və ya leverajdan) istifadə edərək, göstərilən tənliyi çevirə bilərsiniz, bu halda Dupont düsturu formanı alacaq:

ROE = (NV/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/Or)*(Or/A)*DFL

NP/EBT – vergi yükü;

EBT / EBIT - faiz yükü;

EBIT/Or - əməliyyat marjası (ROS);

Op/A - aktivlərin dövriyyəsi (resurs gəliri);

DFL maliyyə leverecinin təsiridir.

Kapitalın gəlirliliyi ROE kapitalın vahid dəyərinə düşən mənfəətin məbləğini göstərən nisbətdir. Onu necə hesablayacağınızı, istifadəsinə dair məhdudiyyətlərin nə olduğunu oxuyun, həmçinin hesablama nümunəsinə baxın.

Kapitalın gəlirliliyi nəyi göstərir?

İnvestor alış üçün hədəf seçərkən nəyi bilmək istəyir? Layihəyə qoyulan kapital hansı gəlir gətirəcək və bu gəlirlilik səviyyəsində investisiyaların riskləri nə qədər böyükdür. Biznes sahibi şirkətin taleyini həll edərkən nəyi bilmək istəyir? Şirkət ona elə gəlir gətirirmi ki, bu biznesdəki risklərlə müqayisə oluna bilən və alternativ investisiyaların gəlirliliyindən yüksəkdir. Bəlkə bir depozit daha yaxşı olardı?

Kapitalın gəlirliliyi (ROE) nisbəti investorun və biznes sahibinin suallarına cavab verir. O, həmçinin kapitalın gəlirliliyi əmsalı adlanır. Kapitalın gəlirliliyi müəssisənin əldə edəcəyi mənfəətin miqdarını göstərən əmsaldır.

Kapitalın gəlirliliyi düsturu

ROE = (Dövr üçün xalis mənfəət / Dövr üzrə orta kapital) x 100%

Balans hesabatının hesablanması üçün kapitalın gəlirliliyi düsturu

Təşkilatın balans hesabatına əsasən kapitalın gəlirliliyini hesablamaq üçün aşağıdakı düsturdan istifadə olunur:

ROE = (səh. 2400 Forma 2 / səh. 1300 Forma 1) x 100%

Düsturun məlumatları yeni nəşrdə Mənfəət və Zərər Hesabatının 2-ci Formasından və Balans Hesabının 1-ci Formasından götürülmüşdür.

MHBS-a uyğun olaraq kapitalın gəlirliliyini necə hesablamaq olar

MHBS-a əsasən formula belə görünəcək:

RSK = ROE = Vergidən Sonra Xalis Gəlir / Səhmdar Kapitalı,

Vergidən sonrakı xalis mənfəət vergilərdən sonra xalis mənfəətdir,

Səhmdarın Kapitalı - nizamnamə kapitalı.

Kapitalın gəlirliliyinin hesablanması və təhlili üçün Excel modeli

Kapitalın gəlirliliyini hesablayacaq və əvvəlki dövrlə müqayisədə göstəricinin dəyişməsinə səbəb olan amilləri göstərən hazır Excel modelini yükləyin.

Təlimat ROE

ROE- mühüm meyardır həm investor, həm də biznes sahibi üçün investisiya qərarlarının qəbul edilməsində, çünki kapitalın gəlirliliyi sahibin müəssisəyə investisiyaların rublundan alacağı mənfəəti xarakterizə edir. Gəlirlilik baxımından alternativlə müqayisədə göstəricinin dəyəri nə qədər yüksəkdirsə, bu müəssisəyə investisiya qoymaq üçün bir o qədər səbəb olur. İnvestor üçün alternativ investisiyalar səviyyəsindən aşağı olan gəlirlilik dəyəri layihənin rədd edilməsi faktorudur, biznes sahibi üçün bu, şirkətin gələcəyi ilə bağlı mənfi qərarlar qəbul etmək üçün bir amildir, lakin biznes sahibi ROE-ni ilk növbədə orta gəlirlilik ilə müqayisə edir. sənaye və iqtisadiyyatda faiz dərəcəsi.

Bəzi yerli mənbələrdə ROE əmsalının normativ dəyəri 20% təşkil edir. Bu dəyər hesablamada bələdçi kimi istifadə edilə bilər. Amma üçün müqayisəli təhlilşirkətlər üçün eyni sənayedə olan şirkətlər üçün sənaye dəyərindən və ya analitik üçün belə statistik məlumatlar varsa, milli ortalamadan istifadə etməlisiniz.

Kapitalın gəlirliliyinin hesablanması nümunəsi

Yuxarıdakı düsturdan istifadə edərək ROE-ni hesablayın. Məsələn, götürək illik hesabatşərti şirkət.

Cədvəl 1.Şirkətin balansı, milyon rubl

Cədvəl 2.Şirkətin maliyyə nəticələri haqqında hesabat, milyon rubl

Cədvəl 3. ROE hesablanması

Şirkət 2017-ci ildə öz kapitalından olduqca aşağı gəlir göstərdi, lakin əvvəlki ilin mənfi göstəricisi belə dəyərlərə haqq qazandırır. Şirkətin gəlirlilik səviyyəsinə çıxmasının başlanğıcını qeyd edə bilərik.

Mənfi gəlirlilik ümumiyyətlə biznes üçün mənfi bir qiymətləndirmədir - şirkət sahiblərinə zərər verir, belə bir aktivi satmaq çətindir və yalnız bunun üçün çox yaxşı səbəblər olduqda, məsələn, qazanc artımı perspektivləri olduqda almağa dəyər. gələcək. Biz proqnozlaşdırıcı biznes modeli qurmalı və gələcəkdə kapitalın gəlirliliyini qiymətləndirməli olacağıq.

Əhəmiyyətli bir nüans ondan ibarətdir ki, biznes sahibi öz şirkətinin taleyini ROE əsasında qərar verərkən başa düşməlidir ki, orta dəyər dövr ərzində kapital heç də eyni deyil bazar dəyəri qərarın qəbulu zamanı şirkət. Beləliklə, əgər o, qoyduğu kapitalın gəlirindən razı deyilsə, bəlkə də şirkətin bazar dəyəri artıq qoyulmuş investisiyadan xeyli aşağıdır və şirkəti satmazdan əvvəl onun maliyyə vəziyyətini yaxşılaşdırmaq lazımdır. Yəni, yekun qərar vermək üçün yalnız ROE kifayət deyil.

Mənfəətlilik- vəsaitlərdən və ya digər resurslardan istifadənin səmərəliliyinin göstəricisi. Nisbət və ya faizlə ifadə edilir.

Bir müəssisəni və ya bankı qiymətləndirmək üçün bir neçə gəlirlilik göstəricisindən istifadə etmək adətdir:

• aktivlərin gəlirliliyi (ROA). Müəssisənin əldə etdiyi mənfəətin bölünməsinə bərabərdir orta qiymət nəzərdən keçirilən dövr ərzində aktivlər.

Bu göstərici hesablanarkən həm öz, həm də cəlb edilmiş aktivlər, məsələn, kreditlər, debitor borcları və s. nəzərə alınır. Məsələn, 2012-ci il yanvarın 1-nə Sberbank-ın xalis mənfəəti 321,891,079 min rubl, xalis aktivlərinin dəyəri isə 10,975,636,30 manat təşkil etmişdir. min Beləliklə, aktivlərin gəlirliliyi 2,9%;

• əsas gəlirlilik istehsal aktivləri(ROFA) analoji hesablanır, lakin aktivlərin əvəzinə yalnız əsas istehsal fondlarının dəyəri götürülür;

• gəlirlilik Cari aktivlər - xalis mənfəətin aktivlərin hərəkətdə olan həmin hissəsinə nisbəti: cari hesabdakı pul vəsaitləri, anbarda olan mallar və s.;

• kapitalın gəlirliliyi (ROE)- Bu, şirkətin və ya bankın öz vəsaitlərindən istifadənin səmərəliliyinin göstəricisidir. Xalis mənfəət və nizamnamə və əlavə kapitalın nisbətini təmsil edir.

Əvvəlki nümunəni davam etdirərək, yeni məlumatlar əlavə edirik: 1 yanvar 2012-ci il tarixinə Sberbank-ın kapitalı 1.527.170.900 min rubla bərabər idi. Sonra kapitalın gəlirliliyi 20,1% təşkil edir.

Aktivlərin gəlirliliyi ilə kapitalın gəlirliliyi arasındakı fərq maliyyə leverecinin səviyyəsini göstərir. Maliyyə leverajının təsiri borc vəsaitlərinin istifadəsi ilə yaranır;

• investisiya gəliri (ROI) alınan xalis mənfəətin və ilkin investisiyanın dəyərinin əmsalı kimi hesablanır.

Tutaq ki, investor Sberbank-ın adi səhmlərini 2011-ci ilin yanvarında bir səhm üçün 104,99 rubl olan zaman alıb və 2012-ci ilin yanvarında 80,12 rubla satıb. Nəticədə o, mənfəət deyil, hər bir qiymətli kağız üzrə 24,87 rubl məbləğində zərər alıb. Beləliklə, investisiyanın səmərəliliyi mənfi oldu: -24,87/104,99*100%=-23,7%.

Baxılan nümunələrə əlavə olaraq, digər gəlir növləri də hesablanır: məhsulların gəlirliliyi, satışı və s.

Müəssisələrin və müəssisələrin səmərəlilik əmsalını hesablamaq nəyə görə lazımdır? Xərclərinizi ödəmək və ödəmək üçün nə qədər məhsul istehsal etməli və ya satmalı olduğunuzu göstərən gəlirlilik həddini tapmaq. Bu hədddir mühüm göstəricidir investorlar üçün - bu, şirkətin sabitliyini, borclarını ödəmək və qazanc əldə etmək qabiliyyətini göstərir.

Həmçinin, gəlirlilik bütün müəssisənin fəaliyyətini rəqiblərlə müqayisə edərək qiymətləndirməyə imkan verir. Əgər onların səviyyəsinə çatmırsınızsa, bazarda qalmaq üçün nəyisə dəyişmək lazımdır.

düşünün kapitalın gəlirliliyi müəssisələr. Kapitalın gəlirliliyini təyin edən iki əmsalın təhlilini araşdıraq: kapitalın gəlirliliyi(ROE) istifadə edilmiş kapitalın qaytarılması(ROCE).

Kapitalın və istifadə olunan kapitalın gəlirliliyinin tərifləri

Kapitalın gəlirliliyi nisbəti(Kapitalın gəlirliliyi, ROE) öz investisiyalarının müəssisəyə nə qədər effektiv yatırıldığını göstərir nağd pul.

İstifadə olunmuş kapitalın gəlirliliyi(Return On Capital Employed, ROCE) həm şəxsi, həm də borc vəsaitləri ilə müəssisəyə investisiya qoyuluşunun effektivliyini göstərir. Göstərici müəssisənin öz fəaliyyətində öz kapitalından və uzunmüddətli cəlb edilmiş vəsaitlərdən (investisiyalardan) nə dərəcədə səmərəli istifadə etdiyini əks etdirir.

Kapitalın gəlirliliyini başa düşmək üçün iki ROE və ROCE nisbətini təhlil edəcəyik və müqayisə edəcəyik. Müqayisə bir və digəri arasındakı fərqi göstərəcəkdir. Kapitalın iki əmsalının təhlili sxemi aşağıdakı kimi olacaqdır: əmsalların iqtisadi mahiyyətini, hesablama düsturlarını, standartlarını nəzərdən keçirin və onları yerli müəssisə üçün hesablayın.

Kapitalın gəlirliliyi. İqtisadi qurum

Təcrübədə istifadə olunan kapitalın gəlirlilik nisbəti (ROCE) istifadə olunur maliyyə analitiklərişirkətin qoyulmuş kapitala (həm öz, həm də cəlb etdiyi) gətirdiyi gəlirliliyi müəyyən etmək.

Bu nə üçündür? Vəsaitlərin qoyuluşunu əsaslandırmaq üçün hesablanmış gəlirlilik əmsalını digər biznes növləri ilə müqayisə edə bilmək üçün.

Kapitalın qaytarılması. Göstəricilərin müqayisəsiROE vəROCE

Kapitalın gəlirliliyi əmsalları arasındakı fərqi daha yaxşı başa düşmək üçün unutmayın ki, əgər şirkətin imtiyazlı səhmləri (uzunmüddətli öhdəlikləri) yoxdursa, ROCE=ROE dəyəri.

Kapitalın gəlirliliyini necə oxumaq olar?

Əgər kapitalın gəlirliliyi əmsalı (ROE və ya ROCE) azalarsa, bu onu göstərir:

• Kapital artır (həmçinin ROCE üçün borc).
• Aktivlərin dövriyyəsi azalır.

Əgər kapitalın gəlirliliyi əmsalı (ROE və ya ROCE) artırsa, bu onu göstərir:

• Müəssisənin mənfəəti artır.
• Maliyyə leverecinin artırılması.

Kapitalın gəlirliliyi. Əmsal sinonimləri

Kapitalın gəlirliliyi və istifadə olunan kapitalın gəlirliliyi üçün sinonimləri nəzərdən keçirin Ədəbiyyatda çox vaxt fərqli adlanırlar. Şərtlərdə qarışıqlıq olmaması üçün bütün adları bilmək faydalıdır.

Aşağıdakı rəqəm müxtəlif əmsallardan istifadə etməklə müəssisənin vəziyyətinin qiymətləndirilməsinin düzgünlüyünü göstərir.

Məşğul olan kapitalın nisbəti (ROCE) kapital istifadəsinin yüksək intensivliyi (çox vaxt investisiya qoyuluşu) olan müəssisələrin təhlili üçün faydalıdır. Bu onunla əlaqədardır ki, istifadə olunan kapital əmsalı öz hesablanmasında cəlb edilmiş vəsaitlərdən istifadə edir. İstifadə olunmuş kapitalın nisbətindən (ROCE) istifadə şirkətlərin maliyyə nəticələri haqqında daha dəqiq nəticə çıxarmağa imkan verir.

Kapitalın gəlirliliyi. Hesablama düsturları

Kapitalın gəlirliliyinin hesablanması düsturları.

Kapitalın gəlirliliyi nisbəti = Xalis Mənfəət/Kapital Kapitalı =
səh.2400/s.1300

İstifadə olunmuş kapital əmsalı = Xalis mənfəət / (Kapital + Uzunmüddətli öhdəliklər) =
səh.2400/(s.1300+s.1400)

AT xarici versiya Kapitalın gəlirliliyi və istifadə edilmiş kapitalın gəlirliliyi düsturu aşağıdakı kimi olacaq:

Xalis gəlir - xalis gəlir,
İmtiyazlı Dividendlər - imtiyazlı səhmlər üzrə dividendlər,
Ümumi Səhmdar Kapitalı - adi nizamnamə kapitalının məbləği.

İstifadə olunmuş kapitalın qaytarılması üçün başqa bir xarici düstur (BMHS-ə uyğun olaraq):

Çox vaxt xarici mənbələr ROCE-nin hesablanması düsturunda EBIT-dən (vergilərdən və faizlərdən əvvəl mənfəət) istifadə edirlər, Rusiya praktikasında xalis gəlir tez-tez istifadə olunur.

Video dərs: "İnvestisiya edilmiş kapitalın qaytarılması"

Mənfəətlilik kapital. Mechel ASC misalında hesablama

Kapitalın gəlirliliyinin nə olduğunu daha yaxşı başa düşmək üçün yerli müəssisə üçün onun iki əmsalının hesablanmasını nəzərdən keçirək.

Mechel OAO-nun kapitalının gəlirliliyini qiymətləndirmək üçün biz 2013-cü ilin dörd dövrü üzrə maliyyə hesabatlarını rəsmi internet saytından götürüb ROE və ROCE göstəricilərini hesablayacağıq.

Mechel OAO-1 üçün kapitalın gəlirliliyi

Mechel OAO-2 üçün kapitalın gəlirliliyi

Mechel OAO-nun kapitalının gəlirliliyi

Kapitalın gəlirliliyi əmsalı 2013-1 = -3564433/126519889 = -0,02
Kapitalın gəlirliliyi əmsalı 2013-2 = -6367166/123710218 = -0,05
Kapitalın gəlirliliyi əmsalı 2013-3 = -10038210/120039174 = -0,08
Kapitalın gəlirliliyi əmsalı 2013-4 = -27803306/102274079 = -0,27

İstifadə olunmuş kapitalın gəlirliliyi 2013-1 = -3564433/(126519889+71106076) = -0,01
İstifadə olunmuş kapitalın gəlirliliyi 2013-2 = -6367166/(123710218+95542388) = -0,02
İstifadə olunmuş kapitalın gəlirliliyi 2013-3 = -10038210/(120039174+90327678) = -0,04
İstifadə olunmuş kapitalın gəlirliliyi 2013-4 = -27803306/(102274079+89957848) = -0,14

Müəssisənin balans nümunəsini kifayət qədər uğurla seçmədim, çünki bütün dövrlər üçün gəlirlilik 0-dan az idi, bu, müəssisənin səmərəsizliyini göstərir. Bununla belə, kapitalın gəlirlilik əmsalları üçün ümumi hesablama aydındır. Əgər gəlirimiz olsaydı, onda bu iki əmsalın nisbəti aşağıdakı kimi olardı: ROE>ROCE. Müəssisənin aktivlərinin gəlirliliyini (ROA) kapitalın gəlirliliyi əmsalları ilə də nəzərə alsaq, onda bərabərsizlik aşağıdakı kimi olacaqdır: ROA>ROCE>ROA.

ROCE (və müvafiq olaraq ROE) > risksiz / aşağı riskli investisiyalar (məsələn, bank depozitləri) olduqda müəssisə potensial investisiya obyekti hesab edilə bilər.

Xülasə

Beləliklə, biz kapitalın gəlirliliyinə baxdıq. Buraya iki əmsalın hesablanması daxildir: kapitalın gəlirliliyi (ROE) və istifadə olunan kapitalın gəlirliliyi (ROCE). Kapitalın gəlirliliyi, aktivlərin gəlirliliyi və satışdan əldə olunan gəlir kimi amillərlə yanaşı, müəssisənin fəaliyyətinin əsas göstəricilərindən biridir. Satışdan əldə olunan gəlir əmsalı haqqında daha çox məqalədə öyrənə bilərsiniz: ““. Bu əmsallar müəssisə sahibləri və investorlar üçün uyğun investisiya obyekti tapmaq üçün hesablamaq üçün faydalıdır.

Kapitalın gəlirliliyi təsərrüfat subyektinin xalis mənfəətinin payını göstərir. Parametr şirkətin sahibləri və onun investorları tərəfindən investisiya fondlarından istifadənin effektivliyini qiymətləndirmək üçün istifadə olunur. O, bütün aktivlərin deyil, yalnız təşkilatın sahiblərinə aid olanların işini müəyyən edir. Əmsalı necə hesablamaq və ondan iqtisadi göstərici kimi istifadə etmək olar?

Kapitalın gəlirliliyinin qiymətləndirilməsi

Bu nədir?

İdarəetmənin effektivliyinin əsas göstəricilərindən biri sahibkarlıq fəaliyyəti təsərrüfat subyekti öz aktivlərinin gəlirlilik əmsalıdır.

Bütün investorlar öz işlərindən mənfəət əldə etmək üçün vəsait yatırmazdan əvvəl iqtisadi göstəricinin fəaliyyətini qiymətləndirirlər. Bu, şirkət rəhbərliyinin öz və investor aktivlərinin idarə edilməsi sahəsində səriştə səviyyəsini müəyyən etməyə imkan verir.

Kapitalın gəlirliliyi əmsalı müəssisənin xalis mənfəətinin şirkətin təsisçisinin və onun investorlarının mülkiyyətində olan aktivlərinə nisbətini müəyyən etməyə imkan verir. Parametrin hesablanması yalnız təşkilatın borc məhdudiyyətləri ilə yüklənməyən müsbət aktivləri olduqda aktualdır.

Necə istifadə etməli

Mənfəətlilik əmsalının artımı və düşməsi şərtləri

İnvestisiya sahəsində bir işin effektivliyini qiymətləndirmək üçün gəlirlilik nisbətinin dəyərlərini təhlil etmək kifayətdir. Onun dəyəri nə qədər yüksək olsa, şirkət investorların gözündə bir o qədər cəlbedici görünür səmərəli istifadə layihəyə yatırılan vəsaitlər və yüksək rentabellik nəticələrinin əldə edilməsi.

Sıfır və mənfi dəyərlər göstəricilər qoyulan vəsaitlərin aşağı məhsuldarlığını göstərir. Şirkət rəhbərləri iş planlarına dəyişiklik etmək, sahibkarlıq ideyasını necə həyata keçirmək və bunun üçün boş vəsaitlərdən necə istifadə etmək barədə düşünməlidirlər ki, bu da sonradan əlavə gəlir gətirə bilər. İnvestorların bu cür layihələrə sərmayə qoyması məqsədəuyğun deyil, ona görə də müəssisənin iqtisadi göstəriciləri aşağı olan şirkətlərlə əməkdaşlıqdan qaçırlar.

Gəlirlilik əmsalının təhlili maliyyələşdirmə obyektini təhlil etməyə və əldə edilən mənfəətin nəticələrini digər şirkətlərin, o cümlədən bank qurumlarının səhm və istiqrazlarına alternativ investisiyalarla müqayisə etməyə imkan verir.

Qiymətləndirmə necə aparılır

Mənfəətliliyin qiymətləndirilməsi

Kapitalın gəlirliliyinin normativ dəyəri biznesin təsirini qiymətləndirməyə imkan verir. Tədbiri həyata keçirmək üçün göstəricini alternativ gəlirliliyin dəyəri ilə müqayisə etmək lazımdır. Bu, bir iş adamının başqa bir şirkətə dəyər yatırmaqla əldə edə biləcəyi gəlirlilik səviyyəsini təyin etməyə imkan verir. Parametrin hesablanmış dəyərlərini müqayisə edərək, artıq göstəriciləri ilə firma ilə əməkdaşlığın məqsədəuyğunluğunu asanlıqla müəyyən etmək olar.

Sahibkarın və investorların kapitalının gəlirliliyinə təkcə məhsulların satışından və bütün aktivlərin qaytarılmasından əldə edilən xalis mənfəətin məbləği deyil, həm də kapitalın kreditə nisbəti təsir göstərir.

ilə kriteriyaları müqayisə edin normativ dəyərlər Müəyyən bir bölgədəki bir müəssisənin tarixi məlumatları əsasında formalaşan , şirkətin perspektivlərini qiymətləndirməyə imkan verəcəkdir. Hər bir ərazidə əmsalın dəyərinə fərdi amillər təsir göstərir: inflyasiya, rəqabət qabiliyyətli sənayenin inkişafı və ya makroiqtisadi risklər.

Kapitalın gəlirliliyinə təsiri

Yüksək gəlirlilik əmsalları həmişə əla maliyyə nəticələrini xarakterizə etmir. Təhlilin aktuallığı müəssisəyə qoyulmuş öz dəyərlərinin olması ilə müəyyən edilir. Borc vəsaitlərinin onlardan üstün olması ilə şirkətin səmərəliliyini iqtisadi göstəricilərlə qiymətləndirmək mümkün deyil. Mövcud şərait onun ödəmə qabiliyyətinə təhlükə yaradır.

Şirkətin üzərinə düşən borc yükü onun maliyyə sabitliyinə mənfi təsir göstərir.

Mənfəətlilik o halda hesablanır ki, müəssisənin qısamüddətli xarakter daşıyan borcunu ödədikdən sonra subyektin sərəncamında qalan aktivlərin məbləği ilə müəyyən edilən öz dövriyyə kapitalı olsun. Kredit vəsaitlərinin öz dəyərlərindən üstün olması mənfi gəlirlilik göstəricisinin səbəbidir və belə bir müəssisə ilə əməkdaşlığın gəlirsizliyini göstərir.

Həmçinin oxuyun: Kipr - dəniz zonası ya yox

Sahibkarlıq subyektlərinin əksəriyyəti üçün dünyəvi vəsaitlər cəlb edilmədən fəaliyyətin həyata keçirilməsi qeyri-mümkündür. Hətta bank qurumları əmanətçilərin əmanətləri olan cəlb edilmiş vəsaitlər hesabına fəaliyyət göstərirlər. Belə qurumların xalis aktivləri maliyyə sabitliyinin təminatıdır.

Tətbiq məhdudiyyətləri

Biznesin effektivliyini qiymətləndirmək üçün bir vasitə kimi gəlirlilik nisbətinə etibar etməyin. Təhlildə onun istifadəsi digər göstəricilərlə birləşdirilməlidir. Maraqlı müəssisənin real gəliri aktivlərin sayı ilə deyil, istehsal olunan məhsulların və ya göstərilən xidmətlərin satışında ifadə olunan əməliyyat səmərəliliyi ilə müəyyən edilir. Parametrin məhdud məlumat məzmununa baxmayaraq, maraqlı tərəflər arasında bölüşdürülmüş təşkilatın mənfəətini göstərir.

Kapitalın səmərəliliyinin qiymətləndirilməsi

Balans hesablama düsturu

Təsisçilər hüquqi şəxs yarandıqda əmələ gəlirlər nizamnamə kapitalı. Buraya daxil olan dəyərlər onların istifadəsindən əldə edilən mənfəətin müəyyən faizini əldə etmək üçün istifadə edilə bilər. İqtisadi göstərici iştirakçılar tərəfindən irəli sürülən hər bir rubldan gəlirin məbləğini müəyyən etməyə imkan verir. Kapitaldan istifadənin səmərəliliyini xarakterizə edir.

Parametrin dəyərini təhlil etdikdən və onu standart dəyərlərlə müqayisə etdikdən sonra investor sahibkarlıq subyekti ilə əməkdaşlığın mümkünlüyünü müəyyən edə bilər. İnvestorlar adətən bir neçə müəssisənin xüsusiyyətlərini müqayisə edir və göstəricisi yüksək qiymətlərlə seçilən müəssisəni seçirlər.

Başlanğıc kapitalının eyni dəyərləri ilə bir neçə sahibkarlıq subyektinin müxtəlif gəlirlilik göstəriciləri ola bilər. Belə şərtlər daha çox həvəsləndirir yüksək dərəcə aşağı rentabelliyi olan müəssisənin rentabelliyi. Bu, meyarın gəlirlər hesabına deyil, öz vəsaitləri hesabına formalaşması ilə bağlıdır. Bu vəziyyətdə, daha aşağı göstərici ilə xarakterizə olunan bir şirkətlə əməkdaşlıq etmək daha sərfəli olacaq.

Balans hesabatının hesablanması üçün kapitalın gəlirliliyi düsturu

Əmsal hesablama yolu ilə müəyyən edilir. Onu hesablamaq üçün bir neçə düstur var. Onların seçimi hesablamanın vəzifələrindən asılı olaraq edilir. İlkin məlumatlar mühasibat uçotundan götürülür. “Mənfəət və zərər haqqında hesabat”, eləcə də “Balans hesabatı” qiymətləndirici üçün əsas sənədlərdir.

Kapitalın gəlirliliyi subyektin şəxsi vəsaitlərinə aid edilən hesabat illik dövrü üçün şirkətin xalis mənfəətinin dəyərindən istifadə etməklə müəyyən edilir. Bəzi hallarda əmsalın faizlə ifadəsi vacibdir. Bunun üçün əsas parametr 100-ə vurulmalıdır.

İqtisadi göstəricinin müəyyən edilməsi düsturu özəl dəyərlərlə təmsil olunur:

• hesablaşma dövrü üçün götürülmüş müəyyən bir müddət üçün hesablanmış xalis mənfəət;
• həmin dövrdə müəssisənin hesabına daxil olan investisiya vəsaitləri.