Sual 21. Əsas fondlardan istifadənin faktor təhlili

Sual 22 Qeyri-maddi aktivlərdən istifadənin effektivliyinin təhlili Qeyri-maddi aktivlərə alınmış patentlər, lisenziyalar, hüquqlar daxildir. ticarət nişanları, torpaqdan və faydalı qazıntılardan istifadə üçün, nou-hau, proqram təminatı və olmayan digər aktivlər

Sual 26 İş vaxtından istifadənin təhlili İş vaxtı fondundan istifadə səviyyəsinin təhlili işçilərin hər bir kateqoriyası, istehsal bölməsi və bütövlükdə müəssisə kontekstində aparılır. Məlumatların müqayisəliliyini təmin etmək üçün (illik

Sual 28 Fondun formalaşması və istifadəsinin təhlili əmək haqqı 19 №-li “İşçilərin mükafatlandırmaları” adlı MUBS-a əsasən əmək haqqı qısamüddətli mükafatların birinci kateqoriyasında təsnif edilir. müxtəlif formalar müqabilində işçilərin faydaları

Sual 46 Bölüşdürülməmiş mənfəətin formalaşmasının təhlili Bölüşdürülməmiş mənfəətin təhlilinə onun tərkibini və ayrı-ayrı maddələrin dəyişmə dinamikasını öyrənməklə başlamaq məqsədəuyğundur. Bölüşdürülməmiş mənfəətin tərkibinə 2 No-li “Hesabat haqqında” formanın aşağıdakı maddələri daxil edilməlidir

Sual 61 Material ehtiyatlarından istifadənin amil təhlili Maddi ehtiyatlardan istifadənin səmərəliliyi ümumiləşdirici və xüsusi göstəricilər sistemi ilə xarakterizə olunur. Təhlillərə ümumiləşdirici göstəricilərin öyrənilməsi ilə başlamaq məqsədəuyğundur.Ümumiləşdirmə

Sual 71 İqtisadi potensialdan istifadə səviyyəsinin təhlili və biznesin qiymətləndirilməsi İqtisadi potensialdan istifadə səviyyəsi göstəricilərlə xarakterizə olunur. iqtisadi səmərəlilik və şirkətin işgüzar (bazar) fəaliyyətinin meyarları, o cümlədən səmərəlilik

9.5. Xalis mənfəətin formalaşmasının təhlili Xalis mənfəət mühasibat uçotu mənfəətinin müəssisənin sərəncamında qalan hissəsidir. kommersiya təşkilatı cari mənfəət vergisi hesablandıqdan sonra, habelə təxirə salınmış vergi aktivləri və təxirə salınmış vergi öhdəlikləri nəzərə alınmaqla,

Müəssisənin xalis mənfəətinin təhlili səmərəliliyi artırmaq üçün lazım olduğu üçün müntəzəm olaraq həyata keçirilməlidir iqtisadi fəaliyyət hər hansı kommersiya qurumu. Məqaləmizdən xalis mənfəətin təhlilinin növləri və mərhələləri haqqında məlumat əldə edəcəksiniz.

Xalis mənfəətin təhlilinin növləri

Xalis mənfəətin təhlili keçirilib müxtəlif yollarla. Ən çox yayılmışlar arasında üfüqi, şaquli və faktor təhlili. Bundan başqa, mərhələ komponenti xalis mənfəət olan şirkətin maliyyə nəticələrinin öyrənilməsi xalis mənfəətin keyfiyyətinin və ondan istifadənin təhlilidir.

Yuxarıda göstərilən bütün təhlil növləri bir vacib ümumi elementə malikdir - vahid ilkin mərhələ. Buraya şirkətin gəlir və xərclərinin strukturunun öyrənilməsi daxildir. Belə bir araşdırma müəssisənin tam gəlir və xərclərinin onun xalis mənfəətinə təsiri haqqında ümumi təsəvvür əldə etməyə imkan verir.

Gəlir və xərclərin ümumi göstəriciləri xalis mənfəətin formalaşmasında inteqral amillər, onların dəyişməsi isə xalis mənfəətin dəyişməsi amili kimi çıxış edir.

Əsasdır sadə model xalis mənfəətdə dəyişikliklərin faktorial təhlili:

∆CHP = ∆D - ∆R,

burada ∆NP, ∆D və ∆Р müvafiq olaraq xalis mənfəət, gəlir və xərclərdəki dəyişiklikdir.

Məsələn, əgər cari dövrdə şirkətin gəliri 5 000 000 rubl, xərcləri isə 3 000 000 rubl artıbsa, əvvəlki dövrlə müqayisədə xalis mənfəətdə dəyişiklik 2 000 000 rubl təşkil edəcəkdir. (∆CHP = 5,000,000 - 3,000,000).

Bu təhlil modeli düsturdakı gəlir və xərclərin əsas fəaliyyətlərdən (OD və OR) gəlir və xərclər və digər gəlir və xərclər (PD və PR) kimi deşifrə edilməsi ilə təfərrüatlı ola bilər. Nəticədə 2-ci analiz modelini əldə edirik:

∆CHP = (∆OD + ∆PD) - (∆OR + ∆PR) = (∆OD - ∆OR) + (∆PD - ∆PR).

Bu düsturdan şirkətin xalis mənfəətinin dəyişməsinə daha çox nəyin təsir etdiyini müəyyən edə bilərsiniz - onun əsas fəaliyyəti və ya digərləri.

İlkin mərhələ gəlir və xərclərin ümumi nisbətini müəyyən etməyə imkan verir və bütün sonrakı analitik əməliyyatlar xalis mənfəətin formalaşmasına təsir edən amillərin ətraflı öyrənilməsinə yönəldilmişdir.

Haqqında daha çox sadalanan növlər təhlili sonrakı bölmələrdə müzakirə olunacaq.

Xalis mənfəətin üfüqi və şaquli təhlili

Üfüqi və şaquli analiz üçün xalis mənfəəti formalaşdıran göstəriciləri bilmək lazımdır. Onların hamısı ən vacib mühasibat hesabatlarından birində - maliyyə nəticələrinə dair təqdim olunur. Onu öyrənməklə siz hər bir göstəricinin zamanla xalis mənfəətə təsirini təhlil edə bilərsiniz.

"Üfüqi təhlil" adı onun həyata keçirilməsi prosesini xarakterizə edir. Tədqiqat üfüqi şəkildə aparılır: hər birinin göstəriciləri tərkib elementi cari dövrdə xalis mənfəət keçən ilin eyni dövrünün müvafiq göstəriciləri ilə müqayisə edilir. Nəticə faizlə ifadə edilir.

Məsələn, 2015-ci ilin 9 ayı ərzində satışdan əldə edilən gəlir 100 000 000 rubl, 2014-cü ilin 9 ayı üçün isə 170 000 000 rubl təşkil edib. Üfüqi təhlil göstərir ki, cari ildə gəlir əvvəlki dövrlə müqayisədə 41% azalıb:

(100.000.000 - 170.000.000) / 170 × 100.

Eynilə, xalis mənfəətə təsir edən bütün göstəricilər nəzərə alınır: istehsalın maya dəyəri;

• ümumi mənfəət;
• inzibati və kommersiya xərcləri;
• satış mənfəəti;
• digər gəlir və xərclər.

Şirkətin ümumi gəliri haqqında daha çox məlumat üçün məqaləyə baxın .

Şaquli təhlil mənfəət və zərər hesabatının sətirlərində yuxarıdan aşağıya doğru göstəricilərin öyrənilməsini nəzərdə tutur. O, xalis mənfəət göstəricilərinin formalaşmasının strukturunu müəyyən etməyə imkan verir.

Şirkətin mütəxəssisləri xalis mənfəəti təhlil edərək, xalis mənfəəti formalaşdıran göstəricilərin səviyyəsini və dinamikasını qiymətləndirir və satış həcmlərinin, istehsal və paylama xərclərinin optimallaşdırılması əsasında mümkün mənfəət marjalarını müəyyənləşdirirlər.

Xalis mənfəətin faktor təhlili

Xalis mənfəətin faktor təhlili onun miqyasına təsir edən bütün amillərin qruplaşdırılması ilə başlayır. Onlar 2 böyük qrup təşkil edirlər: xarici və daxili amillər.

Xarici amillər şirkətin özündən asılı olmayan və onun tərəfindən idarə oluna bilməyən amillərdir. Bu cür təsirlərə fors-major hallar, təbii (iqlim) xüsusiyyətləri və s. daxildir. Buraya, məsələn, dövlət tariflərinin dəyişməsi, qiymətlərə (xammal, yanacağa və s.) inflyasiya təsiri və ya kontragentlər tərəfindən müqavilə şərtlərinin pozulması daxildir. iş müqavilələrinin şərtləri.

Daxili amillər firmanın özündən asılı olan və onun işinin nəticələrini müəyyən edən amillərdir (uçot üsulları, məsrəflərin strukturu və s.).

Ümumiyyətlə, xalis mənfəət aşağıdakı alqoritmə uyğun olaraq müəyyən edilir:

PE \u003d B - SS - KR - UR + PD - PR - NP,

B - satışdan əldə edilən gəlirlər;

SS - istehsalın dəyəri;

UR və CR - idarəetmə və kommersiya xərcləri;

PD və PR - digər gəlir və xərclər;

NP - gəlir vergisi.

Gəlir hesabatı sətirlərində belə görünür:

Səhifə 2400 = səhifə 2110 - səhifə 2120 - səhifə 2210 - səhifə 2220 + səhifə 2310 + səhifə 2320 - səhifə 2330 + səhifə 2340 - səhifə 2350 - səhifə 2410 ± səhifə 2430 ± səhifə 2450 ± səhifə 2.

Əvvəlki ilin eyni seqmenti ilə müqayisədə hesabat dövründə xalis mənfəətdə (∆NP) dəyişikliklərin faktor təhlili aşağıdakı düsturla aparılır:

∆CHP = ∆V + ∆SS + ∆CR + ∆UR + ∆PD + ∆PR - ∆SNP,

∆В — gəlirin dəyişməsi;

∆СС - maya dəyərinin dəyişməsi və s. (mənfəətə təsir edən digər amillərin dəyişməsi);

∆SIT, təxirə salınmış vergi aktivləri (İT) və öhdəlikləri (İT) üçün düzəliş edilmiş cari mənfəət vergisindəki dəyişiklikdir.

SHE və İT haqqında ətraflı məlumat üçün məqaləyə baxın .

Bu düstura əsaslanan faktor təhlili maliyyə nəticələrinin təsiri haqqında ümumiləşdirilmiş fikir verir müxtəlif növlərşirkətin əməliyyatlarını xalis gəlirinə qədər.

Xalis mənfəətin keyfiyyətinin və istifadəsinin təhlili

Mənfəətin keyfiyyəti xalis mənfəətin formalaşması mənbələrinin ümumiləşdirilmiş strukturu hesab olunur. Xalis mənfəətin keyfiyyətinin təhlili mühasibat hesabatlarında əks olunan xalis mənfəətin məbləğləri ilə şirkətə faktiki pul axını ilə dəstəklənən onun real dəyəri arasındakı fərqi azaltmağa yönəldilmişdir.

Tacirlər özləri rasional formalaşdırmaqla mənfəətin miqdarına təsir göstərə bilirlər uçot siyasəti. Məsələn, şirkət öz uçot siyasətində əsas vəsaitlərin amortizasiyası (xətti metod, azalan qalıq metodu və s.), ehtiyatların dəyərinin silinməsi proseduru (FIFO) kimi aktivlərin uçotu üsullarını müəyyən etmək və müəyyən etmək hüququna malikdir. , orta qiymətlə və s.), ehtiyatların yaradılması qaydası və s. Bütün bu amillər xalis mənfəətin məbləğinə əhəmiyyətli təsir göstərə bilər.

Şirkət üçün digər vacib vəzifə xalis mənfəətin istifadəsini təhlil etməkdir. Səhm üzrə mənfəətin hesablanmasında xalis mənfəət iştirak edir - şirkətin bazar fəaliyyətinin xarakterik xüsusiyyəti, hesabat dövründə bir səhm üzrə əldə edilmiş xalis mənfəəti göstərir:

PR A \u003d (PE - D PA) / K A,

PR A - səhm üzrə mənfəət;

DPA - imtiyazlı səhmlər üzrə dividendlər;

K A - tədavüldə olan adi səhmlərin sayı.

İstənilən hesabat istifadəçisi səhmdar cəmiyyətlərinin xalis mənfəətindən istifadəni təhlil edə bilər. Açıq səhmdar cəmiyyətləri öz hesabatlarında 2 göstəricini açıqlamalıdırlar: səhm üzrə əsas mənfəət (zərər) və səhm üzrə azaldılmış mənfəət (zərər).

Harada əsas mənfəət faktiki məlumatlar əsasında müəyyən edilir və azaldılmış mənfəət göstəricisi proqnozlaşdırılır və aşağıdakı hallarda 1 adi səhmə düşən mənfəətin azalmasının və ya zərərin artmasının mümkün dərəcəsini göstərir:

• səhmdar cəmiyyətinin imtiyazlı səhmlərinin və digər qiymətli kağızlarının adi səhmlərə çevrilməsi;
• adi səhmlərin emitentdən onların bazar dəyərindən aşağı qiymətə alqı-satqısına dair müqavilələrin icrası.

Beləliklə, azalma gələcəkdə SC-nin aktivlərində müvafiq artım olmadan əlavə adi səhmlərin mümkün emissiyası səbəbindən 1 adi səhmə düşən mənfəətin azalması (və ya zərərin artması) deməkdir.

Nəticələr

Xalis mənfəətin formalaşmasının təhlili O, bir neçə növə bölünür: üfüqi, şaquli, faktorial analiz. Ayrı-ayrılıqda xalis mənfəətin keyfiyyəti, onun şirkətin uçot siyasətindən asılılığı və mülkiyyətçilər tərəfindən xalis mənfəətin istifadəsi təhlil edilir.

Mənfəətə təsir edən bütün amillərin və göstəricilərin öyrənilməsi satış həcminin və istehsal və paylama xərclərinin optimallaşdırılması əsasında potensial mənfəət marjalarını müəyyən etməyə imkan verir.

Kitab mənfəətinin bölgüsü Şəkildə göstərilmişdir. 22.1.

Şəkildə göstərilir ki, balans mənfəətinin bir hissəsi vergilər və ödənişlər şəklində dövlət büdcəsinə daxil olur və cəmiyyətin ehtiyacları üçün istifadə olunur, ikinci hissəsi isə müəssisənin sərəncamında qalır və ondan vəsaitlər ödənilir. xeyriyyə fondları, faizlərin ödənilməsi, iqtisadi sanksiyalar və mənfəət hesabına ödənilən digər xərclər. Qalan məbləğ xalis mənfəətdir ki, bu da müəssisənin səhmdarlarına dividendlərin ödənilməsinə, istehsalın genişləndirilməsinə, işçilərin maddi həvəsləndirilməsinə, şəxsi dövriyyə vəsaitlərinin doldurulmasına və s.

İstehsalın səmərəliliyini artırmaq üçün dövlətin, müəssisələrin və işçilərin mənafeyinə cavab verən mənfəətin bölüşdürülməsinin optimal olması çox vacibdir. Dövlət büdcəyə mümkün qədər çox qazanc əldə etməkdə maraqlıdır. Müəssisənin rəhbərliyi böyük miqdarda mənfəəti genişləndirilmiş təkrar istehsala yönəltməyə çalışır. İşçilər daha yüksək maaşlarda maraqlıdırlar.

Lakin dövlət müəssisələrə çox yüksək vergilər qoyursa, bu, istehsalın inkişafına təkan vermir, bununla əlaqədar olaraq istehsalın həcmi azalır və nəticədə büdcəyə vəsait axını baş verir. Mənfəətin bütün məbləği müəssisənin işçilərinin maddi həvəsləndirilməsi üçün istifadə olunarsa, eyni şey baş verə bilər. Bu halda, gələcəkdə istehsal azalacaq, çünki əsas istehsal fondları yenilənməyəcək, öz dövriyyə kapitalı azalacaq ki, bu da son nəticədə işçilərin həyat səviyyəsinin aşağı düşməsinə və iş yerlərinin azalmasına gətirib çıxaracaq. Əməyin maddi həvəsləndirilməsi üzrə mənfəətin payı azalarsa, bu da öz növbəsində işçilərin maddi marağının azalmasına və istehsalın səmərəliliyinin aşağı düşməsinə səbəb olacaqdır. Bu problem xüsusilə inflyasiya şəraitində, əmək haqqının alıcılıq qabiliyyətinin aşağı düşdüyü şəraitdə kəskinləşir. Sonuncu düstura uyğun olaraq real əmək haqqı indeksi ilə müəyyən edilir:

Aydındır ki, əgər real əmək haqqı azalarsa və ya eyni səviyyədə qalsa, yaxud artarsa, lakin digər müəssisələrdəki kimi sürətlə deyilsə, o zaman işçilər maaşlarının artırılmasını tələb edəcəklər. Ona görə də hər bir müəssisə tapmalıdır ən yaxşı variant mənfəət bölgüsü. Bunda mühüm rolu iqtisadi fəaliyyətin təhlili oynamalıdır.

Təhlil prosesində vergi tutulan mənfəətin məbləğinin, ödənilən dividendlərin məbləğinin, faizlərin, mənfəətdən vergilərin, xalis mənfəətin məbləğinin, müəssisənin vəsaitlərinə ayırmaların, metodologiyanın dəyişmə amillərini öyrənmək lazımdır. bunlardan ən dərindən N.A.Rusak tərəfindən işlənib hazırlanmışdır.

Təhlil üçün büdcədən tutulan vergilər və ödənişlər haqqında Qanun, təlimatlandırıcı və təlimatlar Maliyyə Nazirliyinin, müəssisənin Nizamnaməsi, o cümlədən mənfəət və zərər haqqında hesabatdan, balans hesabatına əlavədən, kapitalın hərəkəti haqqında hesabatdan, analitik mühasibat uçotu 81 No-li «Mənfəətdən istifadə» hesabı üzrə, əmlaka, mənfəətə, gəlirə görə vergilərin hesablamaları və s.

22.2. Vergi tutulan gəlirin təhlili

Vergi tutulan gəlirin müəyyən edilməsi qaydası. Onun dəyərini formalaşdıran amillər. Onların təsirinin hesablanması qaydası.

Vergi orqanları və müəssisələri vergi tutulan gəlirlərə böyük maraq göstərirlər, çünki gəlir vergisinin məbləği ondan və müvafiq olaraq xalis gəlirin məbləğindən asılıdır.

Vergi tutulan mənfəətin məbləğini müəyyən etmək üçün balans mənfəətindən çıxmaq lazımdır:

şirkətin qiymətli kağızlardan əldə etdiyi gəlir, səhmlərdə iştirak xüsusi dərəcələrlə vergi tutulan və ödəniş mənbəyində tutulan birgə müəssisələrdə və digər qeyri-satış əməliyyatlarında;

qüvvədə olan vergi qanunvericiliyinə uyğun olaraq vergi güzəştləri müəyyən edilən mənfəət.

Cədvəl məlumatları. 22.1 vergi tutulan mənfəətin faktiki məbləğinin planlaşdırılandan 1220 milyon rubl çox olduğunu göstərir. Onun məbləğinin dəyişməsinə balans mənfəətinin məbləğini formalaşdıran amillər (şək. 22.1), həmçinin cədvəlin 5.7 və 8-ci göstəriciləri təsir göstərir. 22.1, dəyəri hesablanarkən balans mənfəətindən çıxılır. Məhsulların satışından əldə edilən mənfəətin faktorial təhlili məlumatlarından, qeyri-satış maliyyə nəticələrindən, habelə Cədvəl məlumatlarından istifadə etməklə. 22.1, bu amillərin vergi tutulan mənfəətin məbləğinin dəyişməsinə necə təsir etdiyini müəyyən edə bilərik (Cədvəl 22.2).

Cədvəldən görünür ki, vergi tutulan gəlirin məbləği əsasən satış qiymətlərinin səviyyəsinin artması və daha bahalı məhsulların ümumi satışda xüsusi çəkisi hesabına artmışdır. İstehsalın maya dəyərinin artması, satışın azalması, cərimə və cərimələrin ödənilməsi, borcun silinməsindən itkilər, güzəştli mənfəətin məbləğinin artması vergi tutulan mənfəətin məbləğinin azalmasına səbəb olub.

22.3. Mənfəət vergisinin təhlili

Mənfəətdən vergilərin əsas növləri. Onların dəyərinin dəyişməsi amilləri. Onların təsirinin müəyyən edilməsi metodologiyası.

Mənfəətdən büdcəyə ödənilən vergilərin təhlilinə onların tərkibini və strukturunu öyrənməklə başlamaq məqsədəuyğundur.

Cədvəl məlumatları. 22,3 mənfəətdən vergilərin keçən illə müqayisədə 29,5 faiz, planla müqayisədə isə 7,9 faiz artdığını göstərir. Vergilərin strukturu da müəyyən qədər dəyişib: əmlak vergisinin payı azalıb, gəlir vergisinin payı isə artıb. Mənfəət vergiləri onun ümumi məbləğində təxminən 34% təşkil edir ki, bu da ötən illə müqayisədə 1% azdır.

Əmlak vergisinin məbləğində dəyişiklik (nim)əmlakın orta illik dəyərinin artması və ya azalması hesabına baş verə bilər (Onlar), vergitutma obyekti və əmlak vergisi dərəcələri ( Sn):

N im = Im X Sn / 100.

Vergitutma obyektinin orta illik dəyərinin hesablama məlumatlarından istifadə etməklə onun tərkibində dəyişiklikləri və hər bir komponentin bu verginin məbləğinə təsirini müəyyən etmək olar. Bunun üçün hər bir növ üzrə vergi tutulan əmlakın məbləğində dəyişiklik planlaşdırılan (baza) əmlak vergisi dərəcəsinə vurulmalıdır:

onlar= i x Sn 0 / 100.

Əmlak vergisi dərəcəsində dəyişiklik baş veribsə, bu dəyər hesabat dövründə vergi tutulan əmlakın faktiki məbləğinə vurulmalıdır:

onlar= 1 x Sn/100.

Gəlir vergisi həm də vergi tutulan gəlirin məbləğindən və vergi dərəcəsindən asılıdır. Bu amillərin vergi məbləğinin dəyişməsinə təsirini hesablamaq üçün vergi tutulan gəlirin hər bir növü üzrə dəyərindəki dəyişikliyi və ya vergi tutulan gəlirin ümumi məbləğini planlaşdırılan vergi dərəcəsinə və vergi dərəcəsinin səviyyəsindəki dəyişikliyi vurmaq lazımdır. sonuncu - vergi tutulan gəlirin faktiki məbləği ilə.

Gəlir vergisinin məbləği (N s) vergi tutulan gəlirin məbləğinə görə dəyişə bilər ( P n) və gəlir vergisi dərəcələri ( C n):

Np = Bazar ertəsi X Sn / 100.

Birinci faktora görə vergi məbləğində dəyişiklik düsturla hesablanır:

P = P n X Sn 0 / 100.

İkinci amilin təsiri aşağıdakı kimi müəyyən edilir:

P = P n X Sn / 100.

Vergi tutulan mənfəətin hansı amillərə görə dəyişdiyi məlumdursa, onda onların vergi məbləğinə təsirini onun hesabına artımına vurmaqla müəyyən etmək olar. ici planlaşdırılmış (baza) vergi dərəcəsinə təsir edən amil:

P = P nxi X Sn 0 /100.

Cədvəl görə. 22.2 Yuxarıdakı düsturla gəlir vergilərinin məbləğinin dəyişməsinə amillərin təsirini hesablayacağıq.

Cədvəldən. 22.4 vergi tutulan gəlirin məbləğinin və mənfəət vergisinin məbləğinin dəyişməsinə hansı amillərin həlledici təsir göstərdiyini göstərir.

22.4. Xalis mənfəətin formalaşmasının təhlili

Xalis mənfəətin məbləğinin müəyyən edilməsi qaydası. Onun amil təhlili üsulu.

Xalis gəlir ən vaciblərindən biridir iqtisadi göstəricilər müəssisənin son nəticələrini xarakterizə edən. Kəmiyyətcə balans mənfəətinin məbləği ilə mənfəətdən, iqtisadi sanksiyalardan, xeyriyyə fondlarına ayırmalardan və müəssisənin mənfəət hesabına ödənilən digər xərclərindən büdcəyə ödənilən vergilərin məbləği arasındakı fərqdir.

Cədvəl məlumatları. 22.5 göstərir ki, xalis mənfəətin faktiki məbləği hesabat ilində planlaşdırılandan 850 milyon rubl və ya 7,2% çoxdur. Onun dəyəri balans mənfəətinin dəyişmə amillərindən və müəyyən edən amillərdən asılıdır xüsusi çəkisi xalis mənfəət ümumi miqdar balans mənfəəti, yəni vergilərin, iqtisadi sanksiyaların, xeyriyyə fondlarına töhfələrin və digər xərclərin mənfəətin ümumi məbləğində payı (Şəkil 22.2).

Birinci qrupun amilləri ilə əlaqədar xalis mənfəətin dəyişməsini müəyyən etmək üçün, balans mənfəətində hər bir faktora görə dəyişikliyi balans mənfəəti məbləğində xalis mənfəətin planlaşdırılmış (əsas) payına vurmaq lazımdır:

Fövqəladə vəziyyət= BPHi X UDchp haqqında.

İkinci qrup amillər hesabına xalis mənfəətin artması xüsusi çəki artımını vurmaqla hesablanır i-hesabat dövründəki faktiki dəyəri ilə ümumi balans mənfəətində (vergilər, sanksiyalar, ayırmalar) amil:

Fövqəladə vəziyyət = BP 1 X (-UD Xi).

Cədvəldən. 22.6-dan belə nəticə çıxır ki, xalis mənfəətin məbləği əsasən satış qiymətlərinin artması və satışın strukturunun dəyişməsi hesabına artmışdır. Satışların azalması, istehsal xərclərinin artması, ödənilən faiz və cərimələr, borcun silinməsindən zərərlər, iqtisadi sanksiyalar, mənfəətdən xeyriyyə fondlarına ayırmaların payının artması xalis mənfəətin azalmasına səbəb olub. Ona görə də xalis mənfəəti artırmaq yollarını axtaran bu müəssisə ilk növbədə onun dəyərinin formalaşmasına mənfi təsir göstərən amillərə diqqət yetirməlidir.

22.5. Xalis mənfəətin bölüşdürülməsinin təhlili

Xalis mənfəətin bölüşdürülməsinin təhlili qaydası və metodologiyası. Müəssisənin fondlarında mənfəətdən tutulmaların məbləğini müəyyən edən amillər. Onların təsirinin hesablanması üsulu.

Xalis mənfəət müəssisənin Nizamnaməsinə uyğun olaraq bölüşdürülür. Xalis mənfəət hesabına müəssisənin səhmdarlarına, yığım və istehlak fondlarına dividendlər ödənilir, ehtiyat fondu yaradılır, mənfəətin bir hissəsi öz dövriyyə vəsaitlərinin doldurulmasına, abadlıq fonduna və digər məqsədlərə yönəldilir.

Təhlil prosesində xalis mənfəətdən istifadə planının yerinə yetirilməsini öyrənmək lazımdır ki, bunun üçün mənfəətin bütün istiqamətlərdə istifadəsi üzrə faktiki məlumatlar planın məlumatları və sapmaların səbəbləri ilə müqayisə edilir. mənfəətdən istifadənin hər bir istiqaməti üzrə verilmişdir (Cədvəl 22.7). Verilən məlumatlar göstərir ki, təhlil edilən müəssisədə mənfəətin 20 faizi dividendlərin ödənilməsinə, 42 faizi yığım fonduna, 28 faizi istehlak fonduna, 10 faizi isə ehtiyat fonduna yönəldilib.

Fondların formalaşmasının təhlili onların dəyərinin nə qədər və hansı amillər hesabına dəyişdiyini göstərməlidir.

Yığım və istehlak fondlarına ayırmaların məbləğini müəyyən edən əsas amillər bunlardır xalis gəlirin məbləğində dəyişikliklər ola bilər (PE) və mənfəətin müvafiq fondlara tutulma əmsalı (K i). Müəssisənin vəsaitlərinə mənfəətdən ayırmaların məbləği onların məhsuluna bərabərdir: Fi=Fövqəladə vəziyyət X Kiməi . Onların təsirini hesablamaq üçün deterministik faktor təhlili üsullarından birini istifadə etmək olar (Cədvəl 22.8).

Sonra xalis mənfəətin dəyişməsi amillərinin müəssisənin vəsaitlərinə ayırmaların məbləğinə təsirini hesablamaq lazımdır. Bunu etmək üçün hər bir faktora görə xalis mənfəətin artımını müvafiq fonda planlaşdırılan töhfələrin əmsalına vururuq:

Cədvəl məlumatları. 22.9 müəssisənin fondlarına daxilolmaların və dividend ödənişlərinin məbləğinin artmasının səbəblərini göstərir ki, bu da müəyyən nəticələr çıxarmağa və mənfəətin və müvafiq olaraq müəssisənin vəsaitlərinin artırılmasına yönəlmiş tədbirləri işləyib hazırlamağa imkan verir. Bizim nümunəmizdə müəssisənin vəsaitlərinə ayırmaların artması satılan məhsulların strukturunun dəyişməsi, satış qiymətlərinin artması və qeyri-əməliyyat əməliyyatlarından əldə edilən gəlirlə əlaqədardır. İstehsal xərclərinin artması, o cümlədən məhsulların resurs tutumunun artması, mənfəətin gizlədilməsinə görə iqtisadi sanksiyalar, vergilərin düzgün qiymətləndirilməməsi və büdcəyə vaxtında ödənilməməsi, habelə xeyriyyə fondlarına mənfəətin plandan əlavə tutulması kimi amillər mənfi təsir göstərmişdir. .

Təhlil prosesində mənfəət payının dinamikasını öyrənmək lazımdır, müəssisənin səhmdarlarına dividendlərin ödənilməsinə, müəssisənin özünü maliyyələşdirməsinə (yenidən investisiya edilmiş mənfəət), fond sosial sahə, işçilərin maddi həvəsləndirilməsi və özünümaliyyələşdirmənin məbləği və bir işçiyə düşən kapital qoyuluşlarının məbləği, bir işçiyə düşən əmək haqqı və ödənişlərin məbləği kimi göstəricilər. Üstəlik, bu göstəricilər gəlirlilik səviyyəsi, bir işçiyə düşən mənfəətin miqdarı, sabit bir rubla görə sıx əlaqədə öyrənilməlidir. istehsal aktivləri. Əgər bu göstəricilər digər müəssisələrdəkindən yüksəkdirsə və ya müəyyən sahə üzrə normativ göstəricilərdən yüksəkdirsə, o zaman müəssisənin inkişaf perspektivləri mövcuddur.

Təhlilin mühüm vəzifəsi yığım və istehlak fondlarından vəsaitlərin istifadəsi məsələlərini öyrənməkdir. Bu vəsaitlərin vəsaitləri xüsusi təyinatlıdır və təsdiq edilmiş smetalara uyğun xərclənir.

yığım fondu əsasən istehsalın genişləndirilməsi, onun texniki cəhətdən yenidən təchiz edilməsi, yeni texnologiyaların tətbiqi və s. xərclərin maliyyələşdirilməsi üçün istifadə olunur.

istehlak fondu kollektiv ehtiyaclar üçün (mədəniyyət və səhiyyə obyektlərinin saxlanması, istirahət və mədəni-kütləvi tədbirlərin keçirilməsi xərcləri) və fərdi (ilin işinin nəticələrinə görə əmək haqqı, maddi yardım, sanatoriya və istirahət evlərinə göndərişlərin dəyəri, tələbələr üçün təqaüdlər, yemək və səyahət üçün qismən ödəniş, pensiya müavinətləri və s.).

Təhlil prosesində faktiki xərclərin smetada nəzərdə tutulmuş xərclərə uyğunluğu müəyyən edilir, hər bir maddə üzrə smetadan kənara çıxma səbəbləri aydınlaşdırılır və bu vəsaitlər hesabına həyata keçirilən tədbirlərin səmərəliliyi öyrənilir. Yığım fondundan istifadəni təhlil edərkən bütün planlaşdırılan tədbirlərin maliyyələşdirilməsinin tamlığı, onların həyata keçirilməsinin vaxtında olması və əldə edilən effekt öyrənilməlidir.

22.6. Şirkətin dividend siyasətinin təhlili

Dividend siyasətinin yanaşmaları və göstəriciləri. Dividendlərin ödənilməsinin mənbələri və variantları. onların dəyişməsi üçün amillər.

Şirkətin dividend siyasəti böyük təsir təkcə kapitalın strukturuna deyil, həm də sahibkarlıq subyektinin investisiya cəlbediciliyinə. Dividend ödənişləri kifayət qədər yüksəkdirsə, bu, şirkətin uğurla işləməsinin əlamətlərindən biridir və ona investisiya qoymaq sərfəlidir. Amma eyni zamanda mənfəətin kiçik bir hissəsi istehsalın yenilənməsinə və genişləndirilməsinə yönəldilsə, onda vəziyyət dəyişə bilər.

Göstəricilərdən biri dividend siyasətini xarakterizə edən dividend hasilatı səviyyəsidir, olanlar. adi səhmlər üzrə dividendlərin ödənilməsi üçün ayrılan mənfəətin payı.

Dividend siyasəti nəzəriyyəsinə iki fərqli yanaşma var. Birinci yanaşma qalıq prinsipinə əsaslanır: dividendlər mənfəətin effektiv yenidən investisiya edilməsinin bütün imkanlarından istifadə edildikdən sonra ödənilir ki, bu da onların gələcəkdə artımını nəzərdə tutur. İkinci yanaşma prinsipdən irəli gəlir riskin minimuma endirilməsi, səhmdarlar aşağı dividendlərə üstünlük verdikdə Bu an yüksək perspektiv.

Dividendlərin ödənilməsi mənbəyi hesabat dövrünün xalis gəliri, əvvəlki illərin bölüşdürülməmiş mənfəəti və şirkətin kifayət qədər mənfəət əldə etmədiyi və ya zərər çəkdiyi halda imtiyazlı səhmlər üzrə dividendlərin ödənilməsi üçün yaradılmış xüsusi ehtiyat fondları ola bilər. Buna görə də dividend ödənişlərinin alınan mənfəətin məbləğindən artıq olduğu hallar ola bilər.

Dividendlərin miqdarına qərar vermək - asan iş deyil. Bir tərəfdən, bazar şəraitində həmişə yeni iştirak etmək imkanları var investisiya layihələriəlavə mənfəət əldə etmək məqsədi ilə, digər tərəfdən isə aşağı dividendlər səhmlərin bazar dəyərinin aşağı düşməsinə səbəb olur ki, bu da səhm üzrə dividend məbləğinin bazar gəlirliliyinə (dərəcəsi) nisbəti kimi müəyyən edilir. bank faiziəmanətlər üzrə) müəssisə üçün arzuolunmazdır.

Dünya praktikasında inkişaf etmişdir müxtəlif variantlar adi səhmlər üzrə dividend ödənişləri:

mənfəətin sabit faiz bölgüsü;

gəlirdən asılı olmayaraq sabit dividend ödənişləri;

zəmanətli minimum və əlavə dividend ödənişləri;

səhmlər üzrə dividendlərin ödənilməsi.

Birinci seçim dividend gəlir əmsalının dəyişməzliyini qəbul edir, lakin dividend səviyyəsi alınan mənfəətin ölçüsündən asılı olaraq kəskin şəkildə dəyişə bilər.

Sabit dividend siyasəti səhm üzrə sabit dividendlərin müntəzəm ödənilməsini nəzərdə tutur.

Üçüncü seçim müntəzəm sabit dividendlərə, müəssisənin uğurlu fəaliyyət göstərdiyi halda isə əlavə dividendlərə zəmanət verir.

Dördüncü seçim üçün səhmdarlar dividend əvəzinə alırlar əlavə paket səhmlər, ümumi balans valyutası isə dəyişməz, lakin hər bir səhmə düşür. Nəticədə səhmdarlar əldə etdikləri səhmləri nağd pula satmaq imkanından başqa, praktiki olaraq heç nə almırlar.

Təhlil edilən müəssisə müəssisənin xalis mənfəətinin 20%-i həcmində dividendlərin ödənilməsinin birinci variantını tətbiq edir. Buna görə də, səhm üzrə divident səviyyəsi yalnız xalis mənfəəti formalaşdıran amillərdən asılıdır. Müəssisənin nizamnamə kapitalı 10.000 səhmlə təmsil olunur, hər bir səhmin nominal dəyəri 1 milyon rubl təşkil edir. Hesabat ilində bir səhm üzrə dividend ödənişinin məbləği 253 min rubl təşkil edir. (2530 milyon rubl / 10.000). Dividend dərəcəsi (bir səhm üzrə dividend məbləğinin onun nominal dəyərinə nisbəti) 25,3% (253 000 / 1 000 000 x 100) təşkil edir.

Səhm qiyməti, yəni. onun bazar (cari) qiyməti uçot (nominal) qiymətindən 1,265 dəfə yüksəkdir.

Təhlil prosesində onlar divident dinamikasını, səhm qiymətini, bir neçə il ərzində səhm üzrə xalis mənfəəti, onların artım və ya azalma sürətini müəyyən edin və sonra onların miqyasında dəyişikliklərin faktor analizini hazırlayın.

Ödənilmiş dividendlərin məbləği buraxılmış səhmlərin sayının dəyişməsindən və bir səhm üzrə dividend səviyyəsindən asılıdır ki, onların dəyəri öz növbəsində xalis mənfəətin məbləğini formalaşdıran amillərlə təfərrüatlandırıla bilər (cədvəl 22.9).

Bu amillərə əlavə olaraq, adi səhmlər üzrə dividendlər qiymətli kağızların strukturundan da asılıdır, müəssisə tərəfindən verilir. İstiqrazların və imtiyazlı səhmlərin payının artması ilə (50%-dən çox) adi səhmlər üzrə gəlirin azalması riski artır və əksinə.

Məsələn, bir müəssisə 10.000 milyon rubl məbləğində istiqrazlar buraxdı. illik 8% dərəcəsi ilə və 5000 milyon rubl məbləğində imtiyazlı səhmlər. 10% dividend dərəcəsi ilə. Vergilər və kreditlər üzrə faizlər ödənildikdən sonra müəssisənin mənfəəti 1400 milyon rubl təşkil edirdisə, istiqrazlar üzrə faizlər ödənildikdən sonra - 800 milyon rubl. və imtiyazlı səhmlər üzrə dividendlər - 500 milyon rubl, adi səhmlər üzrə dividendlərin ödənilməsi üçün yalnız 100 milyon rubl qalacaq. Mənfəətin 10% artması ilə adi səhmlər üzrə dividendlərin ödənilməsi üçün 240 milyon rubl qalacaq, yəni. 2,4 dəfə çoxdur. Mənfəətin 10% azalması nəinki adi səhm üzrə dividendlərin ödənilməsinə mane olacaq, hətta imtiyazlı səhm üzrə dividendlərin bir hissəsini ödəmək üçün keçən ilin bölüşdürülməmiş mənfəətindən və ya ehtiyat fondlarından istifadə etmək lazım gələcək. Gördüyünüz kimi, bu yüksək leveraj vəziyyəti (sabit gəlirli imtiyazlı qiymətli kağızların yüksək nisbəti) adi səhm sahibləri üçün çox təhlükəlidir. Ehtiyatlı investorlar adətən müəssisələrdən yan keçirlər yüksək səviyyə maliyyə rıçaqları, baxmayaraq ki, sonuncular risk etməyi sevən insanları cəlb edir.

Təhlil edilən müəssisədə bu leverage sıfıra bərabərdir, çünki istiqrazların və imtiyazlı səhmlərin buraxılışı olmayıb.

Yekun olaraq, onlar dividend gəlirinin artırılmasına yönəlmiş tədbirlər hazırlayırlar. səhm kapitalı. Bunlar əsasən xalis mənfəəti və gəlirliliyi artıran fəaliyyətlərdir. kapital.

Təhlilin məqsədi təşkilatın xalis mənfəətinin strukturu və dinamikası - bu göstəricidə tendensiyaların və onun formalaşmasının bütün elementlərinin (maddələrinin) müəyyən edilməsi.

Xalis gəlir təhlili daxildir üç mərhələ.

Mərhələ I hesabat ilində xalis mənfəətin əvvəlki illə müqayisədə dinamikasının (mütləq dəyişmə və artım templəri) və onun formalaşmasının bütün maddələrinin (üfüqi təhlil) hesablanmasını və təhlilini nəzərdə tutur. Belə təhlil prosesində gəlir və mənfəətin azalmasına, eləcə də müxtəlif əməliyyat və fəaliyyətlərdən alınan məsrəf və itkilərin artmasına diqqət yetirmək lazımdır.

Mərhələ II hesabat və əvvəlki dövrdə xalis mənfəətin strukturunun hesablanması və təhlili daxildir, yəni. onun ayrı-ayrı elementlərinin ümumi mənfəətdə payı. Eyni zamanda, onların daha da dərindən təhlilini aparmaq, gəlirlərin azalması və xərclərin artmasının səbəblərini müəyyən etmək üçün gəlirlərin, xərclərin və müvafiq olaraq maliyyə nəticələrinin prioritet komponentləri müəyyən edilir.

Üstündə III mərhələ xalis mənfəətin strukturunda dəyişikliklərin hesablanması və qiymətləndirilməsi aparılır ki, bu da mənfəətin formalaşması maddələrində struktur dəyişikliklərini müəyyən etməyə imkan verir.

II və III mərhələlərşaquli analiz deməkdir.

Qeyd etmək lazımdır ki, xalis mənfəətin formalaşmasının mənbəyi təşkilatın bütün əməliyyat və fəaliyyətinin ümumi maliyyə nəticəsi olan vergidən əvvəlki mənfəət olduğundan, çox vaxt maliyyə nəticələrinin strukturunun təhlili zamanı sonuncu göstərici kimi qəbul edilir. 100%, yəni. xüsusi çəkisini tapın fərdi elementlər vergitutmadan əvvəl mənfəətin ümumi məbləğində xalis mənfəətin formalaşması.

Üç və ya daha çox il ərzində məlumat cəlb etmək mümkündürsə, o zaman edə bilərsiniz trend təhlili , yəni. bir neçə il ərzində xalis mənfəətin və onun bütün komponentlərinin tendensiyalarını öyrənmək. Bununla belə, müxtəlif dövrlər üçün götürülmüş məlumatların müqayisəlilik amilini nəzərə almaq lazımdır. Buna görə də, mənfəətin dinamikasının təhlili prosesində maliyyə nəticələrinin "keyfiyyətini" qiymətləndirmək problemi vacibdir, yəni. onların alınmasının reallığının və sabitliyinin müəyyən edilməsi.

Bir qayda olaraq, mənfəətin nominal dəyəri (maliyyə hesabatlarında qeyd olunur) onun real dəyərindən əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənir (real daxilolma ilə dəstəklənir). Pul).

Əsas uyğunsuzluğun səbəbləri hesabat və mənfəətin real dəyəri aşağıdakılardır:

1) cari hesabat sisteminin xüsusiyyətləri. Xüsusilə, bütün təşkilatlar tərəfindən Maliyyə Nəticələri Hesabatı hesablama metodu ilə formalaşır, buna görə də hesabatda təqdim olunan gəlir və xərclər heç də həmişə vəsaitlərin real daxilolmalarını və xaricələrini əks etdirmir;

2) xərclərin və digər obyektlərin uçotu üçün təşkilatın istifadə etdiyi üsulları əks etdirən təşkilatda qəbul edilmiş uçot siyasətinin xüsusiyyətləri. Maliyyə nəticəsinin dəyəri seçimdən asılı olaraq əhəmiyyətli dərəcədə dəyişə bilər:

Əsas vəsaitlər və qeyri-maddi aktivlər üçün amortizasiya metodu,

Bu aktivlərin faydalı istifadə müddəti,

İstehlak edilmiş ehtiyatların qiymətləndirilməsi üsulu,

Əsas fondların təmirinə çəkilən xərclərin məhsulun maya dəyərinə silinməsi qaydası və s.

Hesabatlarda təqdim olunan maliyyə nəticələrinin göstəricilərinin "keyfiyyətinin" obyektiv qiymətləndirilməsi təşkilatın maliyyə vəziyyətinin etibarlılığını müəyyən etmək üçün vacibdir. Buna görə də təhlilin ən vacib vəzifəsi nominal və real mənfəət arasındakı fərqi azaltmaqdır.

ən sadə maliyyə nəticələrinin "keyfiyyətini" qiymətləndirmək üsulu, onların dinamikasının reallığı üç nisbət qrupunda dəyişikliklərin hesablanması və təhlilidir:

1) xərclərin nisbəti adi növlər satış gəliri olan fəaliyyətlər:

(28)

(29)

Bu əmsalların dinamikasına əsasən təşkilatda müxtəlif idarəetmə funksiyalarının (istehsal, kommersiya və marketinq, inzibati və idarəetmə) nə qədər səmərəli həyata keçirildiyini, habelə təşkilatın xərcləri idarə etmək qabiliyyətini mühakimə etmək olar. Bu nisbətlərdə artım tendensiyası təşkilatın xərclərə nəzarətdə problemləri olduğunu göstərə bilər;

2) mənfəət (zərər) göstəricilərinin satış gəlirləri ilə nisbəti:

(30)

(32)

Hər bir ardıcıl göstəriciyə artan sayda amillər təsir edir. Sonuncu göstərici ümumidir və digər ikisinin hesablanması onun dəyişməsinin səbəblərini daha yaxşı başa düşmək üçün istifadə olunur.

Yuxarıda göstərilən əmsalların hesablanması və onların dinamikasının təhlilinin məqsədi satışların hər bir rublundan xalis mənfəət əldə etməyin sabitliyini təsdiqləməkdir. Birinci nisbət təşkilatda satışın idarə edilməsinin faktiki effektivliyini qiymətləndirməyə imkan verir. İkinci əmsalın yüksək dəyəri digər gəlir və xərclərin yekun maliyyə nəticələrinə əhəmiyyətli təsir göstərdiyini göstərir. Onların bir çoxunun qeyri-daimi (təsadüfi) xarakter daşıdığını nəzərə alsaq, mövcud vəziyyət xalis mənfəətin keyfiyyətinin aşağı olmasından xəbər verir. İkinci və üçüncü əmsalların müqayisəsi vergi amilinin yekun maliyyə nəticələrinə təsirini, habelə fövqəladə xarakter daşıyan və təşkilatın səmərəlilik səviyyəsindən asılı olmayan qeyri-adi gəlir və xərcləri müəyyən etməyə imkan verir;

3) satış gəlirlərinin və təşkilatın aktivlərinin (kapitalının) dəyərinin nisbəti. Bu nisbətin hesablanması və onun dəyişməsinin təhlili kapitalın gəlirliliyinin və bütövlükdə təşkilatın fəaliyyətinin real dinamikasını qiymətləndirməyə imkan verir.

Maliyyə nəticələrinin "keyfiyyətini" qiymətləndirmək üçün başqa, daha dərin və mürəkkəb üsullar var.

Mövcud reqlamentə uyğun olaraq, təşkilatın əldə etdiyi mənfəət aşağıdakı ardıcıllıqla bölüşdürülür.

Əvvəla, ondan büdcələrə (federal, Rusiya Federasiyasının subyektləri və yerli) vergi ödənilir. Vergi tutulan mənfəəti müəyyən etmək üçün hesabat ilinin mənfəəti aşağıdakı məbləğdə azaldılır: dividendlər, müəssisəyə məxsus səhmlər, istiqrazlar və digər qiymətli kağızlar üzrə alınan faizlər şəklində gəlir; xaricdən əldə edilən gəlirlər istisna olmaqla, digər müəssisələrin fəaliyyətində paylı iştirakdan əldə edilən gəlirlər Rusiya Federasiyası; qumar biznesindən gəlir; vasitəçilik əməliyyatlarından, sığorta fəaliyyətindən, fərdi bank əməliyyatlarından əldə edilən mənfəət; öz istehsalı olan kənd təsərrüfatı məhsullarının satışından əldə edilən mənfəət; qüvvədə olan qanunvericiliyə uyğun olaraq verilən müavinətlər.

Müəssisənin xalis mənfəəti güzəştlər nəzərə alınmaqla hesabat ilinin mənfəəti ilə vergi məbləği arasındakı fərq kimi müəyyən edilir. Xalis mənfəətdən istifadə istiqamətləri müəssisə tərəfindən müstəqil olaraq müəyyən edilir. Mənfəətdən istifadənin əsas istiqamətləri aşağıdakılardır:

Ehtiyat kapitalına ayırmalar,

Yığım və istehlak fondlarının formalaşdırılması,

xeyriyyəçilik və digər məqsədlər üçün diqqətin yayındırılması,

Səhmdar Cəmiyyətlər dividendlər ödəyirlər.

Mənfəətin bölüşdürülməsi haqqında məlumat fondlara ayırmaların hesablanmasında 2 nömrəli formada və 3 nömrəli formada əks etdirilir. Bu mənbələr əsasında mənfəətin faktiki bölgüsünün təhlili aparılır, kənarlaşmalar və onların səbəbləri müəyyən edilir. Bu məqsədlə analitik cədvəl 20 tərtib edilir.

Cədvəl 20
Xalis mənfəətin istifadəsi (min rubl)

20-ci cədvəldən göründüyü kimi hesabat dövrünün xalis mənfəəti ilə müqayisədə eyni dövr keçən il 136,6 milyon rubl artıb. Həmçinin xalis mənfəətdən yığım fondlarına (56,6 milyon rubl), sosial sahə fonduna (12 milyon rubl) və istehlak fondlarına (82 milyon rubl) ayırmalarda da artım olub. Bununla belə, hesabat dövründə təkrar investisiya edilmiş mənfəətin (yəni yığım fondlarına və bölüşdürülməmiş mənfəətə yönəldilmiş) payı xalis mənfəətin cəmi 21%-ni təşkil edib ki, bu da əvvəlki dövrlə müqayisədə 5% azdır.

Səhmdar cəmiyyətlərdə xalis mənfəətin bölüşdürülməsi təşkilatın dividend siyasətinin əsas məsələsidir. Dividend siyasətinin mərkəzində şirkətin səhmlərinin qiymətinin tənzimlənməsi və ya təşkilatın sosial kapitalının ölçüsü və artım tempi və ya cəlb edilmiş xarici maliyyə mənbələrinin həcmi məsələsi dayana bilər.

Bu problemlərin həllinin mürəkkəbliyi birmənalı qiymətləndirmə meyarının olmamasındadır. Həm xalis gəlirin kapitallaşdırılması baxımından aşkar, hesablanmış üstünlüklər var, yəni. onun yığım fondlarına bölüşdürülməsi və dividend ödənişlərinin sabitliyi baxımından.

Xalis mənfəətin kapitallaşdırılması təşkilatın fəaliyyətini öz, daha ucuz maliyyə mənbələri hesabına genişləndirməyə imkan verir. Bu, təşkilatın əlavə mənbələr cəlb etmək, yeni səhmlər buraxmaq üçün maliyyə xərclərini azaldır. Sahibkarların sayı artmadığı üçün təşkilatın fəaliyyətinə keçmiş nəzarət sistemi də qorunub saxlanılır. Xalis mənfəətin kapitallaşdırılmasının ölçüsü təkcə təşkilatın öz kapitalının artım sürətini deyil, həm də bu artımın amil strukturunun açıqlanması yolu ilə satışdan gəlirlilik kimi mühüm göstəricilərin maliyyə gücünü qiymətləndirməyə imkan verir. bütün aktivlərin dövriyyəsi.

Bu təhlil, göstəricilərin ən vacib səbəb-nəticə əlaqələrini aşkar edən gəlirliliyin faktorial modellərinə əsaslanır. maliyyə vəziyyəti müəssisə və maliyyə nəticələri. Ona görə də onlar mövcud vəziyyətin “izahı” (qiymətləndirməsi) üçün əvəzsiz alət rolunu oynayır. Ümumiyyətlə, bütün göstəricilər üçün maliyyə nəticələrinin formalaşması üçün ən vacib göstəricilərin 11 bir-biri ilə əlaqəli blokları dəsti ilə müəyyən edilmiş vahid faktor sahəsi mövcuddur.

Faktor gəlirliliyi modelləri həm də müəssisənin maliyyə sabitliyini proqnozlaşdırmaq üçün idarə olunan modellərdir. Yaxın və uzaq inkişaf perspektivlərini qabaqcadan görmək zərurəti müəssisələr üçün aktual vəzifədir. İstehsalın artım tempi təkcə tələbatdan, satış bazarlarından və müəssisənin imkanlarından deyil, həm də istehsalatın vəziyyətindən asılıdır. maddi resurslar, kapital strukturu və digər amillər.

Müəssisənin planlaşdırılmış artım tempinin ən mühüm məhdudiyyəti bir çox amillərdən, lakin ilk növbədə satışın rentabelliyindən (amil x 1) asılı olan öz kapitalının artım sürətidir; bütün kapitalın dövriyyəsi (balans valyutaları - faktor x 2); borc vəsaitlərinin cəlb edilməsi üzrə müəssisənin maliyyə fəaliyyəti (əmsal x 3); inkişaf və istehlak üçün mənfəətin bölüşdürülməsi dərəcələri (amil x 4).

Beləliklə, müəssisənin istehsalı genişləndirmək qabiliyyətini xarakterizə edən kapitalın artım tempi sadalanan amillərin əlaqəsinin multiplikativ modeli ilə təqdim edilə bilər:

burada y kapitalın artım əmsalıdır (əmanətlər üzrə mənfəətin kapitala nisbətinə bərabərdir);

Model taktiki (x 1 və x 2 faktorları) və strateji (x 3 və x 4 faktorları) hərəkətlərini əks etdirir. maliyyə həlləri. Düzgün seçilmiş qiymət siyasəti, satış bazarlarının genişlənməsi satışın və müəssisənin mənfəətinin artmasına, bütün kapitalın dövriyyə sürətinin artmasına səbəb olur. Eyni zamanda irrasional investisiya siyasəti və borc kapitalının payının azalması ilk iki amilin müsbət nəticəsini azalda bilər.

Bu model yeni amilləri daxil etmək üçün asanlıqla genişləndirilə bilməsi ilə diqqətəlayiqdir. Üstəlik, menecerin görünüşü sahəsində belə bir şey əldə etmək mühüm göstəricilərdir likvidlik, cari (mobil) aktivlərin dövriyyəsi kimi müəssisənin maliyyə vəziyyəti, davamlı artım tempini hesablamaq üçün müddətli öhdəliklərin nisbəti aşağıdakı kimidir:

burada y kapitalın artım faktorudur;

x 1 - kapital strukturu:

x 2 - müəssisənin kapitalında müddətli öhdəliklərin payı:

x 3 - cari likvidlik əmsalı:

x 4 - dövriyyə aktivlərinin dövriyyəsi:

x 5 - satış vahidinə görə məhsulların satışından maliyyə nəticəsi (satışın gəlirliliyi):

x 6 - mənfəətin əmanətlər üzrə bölüşdürülmə dərəcəsi:

Davamlı inkişaf modelləri müflisləşmə riskini nəzərə almaqla müəssisənin inkişafının planlaşdırılmasında praktik tətbiq tapır.

Məlumdur ki, müflisləşmənin meyarlarından biri cari likvidlik əmsalı, dövriyyə aktivlərinin öz vəsaitlərinə nisbəti və borcun məbləğinin kapitala nisbəti ilə müəyyən edilən qeyri-qənaətbəxş balans strukturudur. Bütün bu əmsalları normativ səviyyədə götürsək və mənfəətin əmanətlər üzrə bölüşdürülmə sürətini 1,0-a bərabər tutsaq, o zaman optimal davamlı artım tempi dövriyyə aktivlərinin 2,0 gəlirliliyi və ya kapitalın dövriyyə kapitalının 0,2 gəlirliliyi olacaqdır. Bu o deməkdir ki, gələcəkdə davamlı artım tempi cari fəaliyyətin kifayət qədər qeyri-sabit parametrlərindən və ya amillərindən asılıdır. Axı, cari aktivlərin dəyəri ( Cari aktivlər) çox mobildir və bir çox amillərdən asılıdır: biznesin miqyası; təşkilatın sənaye mənsubiyyəti; məhsulun satış tempi; strukturlar dövriyyə kapitalı; məhsulun qiymətində əlavə dəyərin payı; inflyasiya; təşkilatın uçot siyasəti; ödəniş sistemləri.

Dividend ödənişlərinin sabitliyi təşkilatın gəlirli fəaliyyətinin göstəricisi, maliyyə rifahının sübutudur. Bundan əlavə, dividend ödənişlərinin sabitliyi qeyri-müəyyənliyi azaldır, yəni. investorlar üçün risk səviyyəsi. Sabit gəlir haqqında məlumat bu firmanın səhmlərinə tələbin artmasına səbəb olur, yəni. onun səhmlərinin qiymətinin artmasına səbəb olur.

Özünü yoxlamaq üçün suallar:

1. Mənfəətdən istifadənin təhlili zamanı maliyyə hesabatlarının hansı formaları məlumat mənbəyi kimi çıxış edir?

2. Kapital artımının hansı amil modellərini bilirsiniz? Seçdiyiniz hər hansı davamlı inkişaf modelinin mahiyyətini genişləndirin (onların əlaqəsində olan amilləri sadalayın).

3. Şirkətin mənfəətinin kapitallaşdırılması hansı üstünlüklərə malikdir? Tam cavab verin.