Definicija operativne poluge. Operativna poluga: pojašnjenje koncepta

Učinak operativne poluge temelji se na podjeli troškova na fiksne i varijabilne, kao i na usporedbi prihoda s tim troškovima. Djelovanje proizvodne poluge očituje se u tome da svaka promjena prihoda dovodi do promjene dobiti, a profit se uvijek mijenja više od prihoda.

Što je veći udio fiksnih troškova, veća je poluga proizvodnje i poduzetnički rizik. Kako bi se smanjila razina operativne poluge, potrebno je nastojati konvertirati fiksne troškove u varijable. Na primjer, radnici zaposleni u proizvodnji mogu se prebaciti na plaće po komadu. Također, radi smanjenja troškova amortizacije, proizvodna oprema se može iznajmiti.

Metodologija za izračun operativne poluge

Učinak operativne poluge može se odrediti formulom:

Razmotrite učinak poluge proizvodnje na praktični primjer. Pretpostavimo da je u tekućem razdoblju prihod iznosio 15 milijuna rubalja. , varijabilni troškovi iznosio je 12,3 milijuna rubalja, a fiksni troškovi - 1,58 milijuna rubalja. Sljedeće godine tvrtka želi povećati prihod za 9,1%. Odredite koliko će se profit povećati koristeći snagu operativne poluge.

Koristeći formulu, izračunajte bruto maržu i dobit:

Bruto marža \u003d Prihod - Varijabilni troškovi \u003d 15 - 12,3 \u003d 2,7 milijuna rubalja.

Dobit \u003d Bruto marža - fiksni troškovi \u003d 2,7 - 1,58 \u003d 1,12 milijuna rubalja.

Tada će učinak operativne poluge biti:

Ručica za upravljanje= Bruto marža / Dobit = 2,7 / 1,12 = 2,41

Učinak operativne poluge pokazuje za koliko posto će se smanjiti ili povećati dobit za promjenu prihoda za jedan posto. Dakle, ako se prihod poveća za 9,1%, onda će se dobit povećati za 9,1% * 2,41 = 21,9%.

Provjerimo rezultat i izračunajmo koliko će se promijeniti dobit tradicionalan način(bez upotrebe ručice za upravljanje).

Kada se prihod poveća, mijenjaju se samo varijabilni troškovi, dok fiksni troškovi ostaju nepromijenjeni. Predstavimo podatke u analitičkoj tablici.

Dakle, dobit će se povećati za:

1365,7 * 100%/1120 – 1 = 21,9%

Učinak operativne poluge (ili proizvodne poluge)naziva se pojava koja se izražava u činjenici da promjena obujma prodaje (prihoda od prodaje) uzrokuje intenzivniju promjenu dobiti u jednom ili drugom smjeru. Kao što znate, svi troškovi poduzeća podijeljeni su na fiksne i varijabilne. Kratkoročno, za razliku od fiksnih troškova, varijabilni troškovi se mogu mijenjati pod utjecajem prilagodbi obujma proizvodnje (prodaje). Dugoročno gledano, svi troškovi su varijabilni. Kada se promijeni obujam prodaje, proporcionalno se mijenjaju varijabilni troškovi, dok fiksni troškovi ostaju isti, tako da veliki pozitivni potencijal za aktivnosti poduzeća leži u uštedi na fiksnim troškovima, uključujući i troškove vezane uz upravljanje poduzećem.

Zbog radikalnog restrukturiranja dolazi do oštre promjene u visini fiksnih troškova organizacijska struktura poduzeća tijekom razdoblja masovne zamjene dugotrajne imovine i kvalitativnih “tehnoloških skokova”. Dakle, svaka promjena prihoda od prodaje generira još jaču promjenu u knjigovodstvenoj dobiti.

Snaga utjecaja proizvodne poluge ovisi o udjelu fiksnih troškova u ukupnim troškovima poduzeća.

Učinak poluge je jedan od ključni pokazatelji financijski rizik, jer pokazuje koliko će se promijeniti bilančna dobit, kao i ekonomska isplativost imovine s promjenom obujma prodaje ili prihoda od prodaje proizvoda za 1%.

U praktičnim proračunima, za određivanje jačine utjecaja operativne poluge na određeno poduzeće, koristit će se rezultat prodaje proizvoda nakon nadoknade. varijabilni troškovi, koji se često naziva granični prihod:

Granični prihod = Obim prodaje - Varijabilni troškovi

Marža doprinosa = fiksni troškovi + EBIT

EBIT– prihod iz poslovanja (od prodaje prije odbitka kamata na kredite i poreza na dobit).

Omjer graničnog prihoda = granični prihod / obujam prodaje

Poželjno je da granični prihod ne pokriva samo fiksne troškove, već služi i kao izvor operativne dobiti (EBIT)/

Nakon izračuna graničnog prihoda, možete odrediti sila udarca proizvodne poluge (SLR):

ROI = granični prihod / EBIT

Omjer izražava koliko puta granični prihod premašuje operativni profit.

Učinak operativne polugesvodi se na to da svaka promjena prihoda od prodaje (zbog promjene obujma) dovodi do još jače promjene dobiti. Učinak ovog učinka povezan je s nerazmjernim utjecajem fiksnih i varijabilnih troškova na financijski rezultat. ekonomska aktivnost poduzeća kada se promijeni obujam proizvodnje.

Sila radne polugepokazuje stupanj poduzetničkog rizika, t.j. rizik gubitka dobiti povezan s fluktuacijama u obujmu prodaje. Što je veći učinak operativne poluge (što je veći udio fiksnih troškova), to je veći poduzetnički rizik.

Jačina operativne poluge uvijek se izračunava za određeni volumen prodaje. Kako se prihod od prodaje mijenja, tako se mijenja i njegov utjecaj. Operativna poluga omogućuje procjenu stupnja utjecaja promjena u obujmu prodaje na veličinu buduće dobiti organizacije. Izračuni operativne poluge pokazuju koliko će se profit promijeniti ako se volumen prodaje promijeni za 1%.

Tako, suvremeni menadžment troškovi podrazumijevaju dosta raznolike pristupe računovodstvu i analizi troškova, dobiti, poduzetničkog rizika. Ovo morate naučiti zanimljivi alati kako bi osigurali opstanak i razvoj svog poslovanja.

44. Izračun točke rentabilnosti. Prag profitabilnosti
i financijsku snagu

Prijelomna točka odgovara obujmu prodaje pri kojem poduzeće pokriva sve fiksne i varijabilne troškove bez ostvarivanja dobiti. Svaka promjena prihoda u ovom trenutku rezultira dobiti ili gubitkom. U praksi se za izračunavanje ove točke koriste 2 metode: grafička metoda i metoda jednadžbi.

Grafičkom metodom pronalaženje točke rentabilnosti svodi se na izgradnju sveobuhvatnog rasporeda "troškovi - output - profit".

Točka rentabilnosti na grafikonu je točka presjeka ravnih linija izgrađenih vrijednošću ukupnih troškova i bruto prihoda. U točki rentabilnosti, prihod koji prima poduzeće jednak je njegovim ukupnim troškovima, dok je dobit nula. Iznos dobiti ili gubitka je zasjenjen. Ako poduzeće prodaje proizvode manje od graničnog volumena prodaje, onda trpi gubitke; ako više, ostvaruje dobit.

Prihod koji odgovara točki rentabilnosti naziva se prag prihoda . Obim proizvodnje (prodaje) u točki rentabilnosti naziva se proizvodni prag (prodaja), ako poduzeće prodaje proizvode manje od graničnog volumena prodaje, onda trpi gubitke, ako više, ostvaruje dobit.

Metoda jednadžbe na temelju korištenja formule za izračun točke rentabilnosti

Qpcs \u003d Fiksni troškovi / (Cijena po jedinici proizvodnje - Varijabilni troškovi po jedinici proizvodnje)

y=a+bx

a- fiksni troškovi b- varijabilni troškovi po jedinici proizvodnje, x- obujam proizvodnje ili prodaje u kritičnoj točki.

Prag profitabilnosti- to je takav prihod od prodaje u kojemu tvrtka nema gubitaka, ali još nije ostvarila dobit. U takvoj situaciji prihod od prodaje nakon nadoknade varijabilnih troškova dovoljan je za povrat stalnih troškova.

Prag profitabilnosti = omjer fiksnih troškova / graničnog prihoda

Coeff. marža doprinosa = (volumen prodaje - varijabilni troškovi) / obujam prodaje

Poželjno je da granični prihod ne pokriva samo fiksne troškove, već služi i kao izvor operativne dobiti.

Tvrtka počinje ostvarivati ​​dobit kada stvarni prihod prijeđe prag. Što je taj višak veći, veća je margina financijske snage poduzeća i veći je iznos dobiti. Granica financijske snage – višak stvarnih prihoda od prodaje iznad praga profitabilnosti:

Marža financijske sigurnosti = ((Planirani prihod od prodaje - Prag prihoda od prodaje) / Planirani prihod od prodaje) ´ 100%

Snaga utjecaja operativne poluge pokazuje koliko će se puta profit promijeniti ako se prihod od prodaje promijeni za jedan posto.

45. Financijski rizici: bit, metode utvrđivanja i
upravljanje

U većini opći pogled Rizici se shvaćaju kao vjerojatnost gubitaka ili manjka prihoda u usporedbi s predviđenom opcijom.

Vrste financijskih rizika:

· Donji rizik financijska stabilnost (rizik neravnoteže u financijskom razvoju) poduzeća. Karakterizira ga prevelik udio pozajmljenih sredstava i neravnoteža pozitivnih i negativnih Gotovina teče od v.

· Rizik nesolventnosti(ili rizik neuravnotežene likvidnosti) poduzeća. Karakteriziran je smanjenjem razine likvidnosti Trenutna imovina, stvarajući neravnotežu pozitivnih i negativnih novčanih tokova poduzeća u vremenu.

· Rizik ulaganja- mogućnost financijskih gubitaka u provedbi investicijskih aktivnosti poduzeća.

· rizik od inflacije– mogućnost deprecijacije realnog troška kapitala očekivanog prihoda od financijskih transakcija u kontekstu inflacije.

· Kamatni rizik- neočekivana promjena kamatne stope na financijskom tržištu.

· Valutni rizik sastoji se u manjku osiguranog prihoda kao posljedica promjene tečaja strane valute koja se koristi u inozemnom gospodarskom poslovanju poduzeća.

· Rizik depozita odražava mogućnost nepovrata depozita.

· Kreditni rizik- rizik neplaćanja ili kašnjenja u plaćanju za gotove proizvode koje je poduzeće pustilo na kredit.

· porezni rizik vjerojatnost uvođenja novih poreza, mijenjanje uvjeta plaćanja određenih poreza, ukidanje postojećih poreznih poticaja, mogućnost povećanja visine stopa

· Strukturni rizik karakterizira neučinkovito financiranje tekućih troškova poduzeća, što uzrokuje visoke specifična gravitacija fiksni troškovi u njihovom ukupnom iznosu.

· Kriminogeni rizik očituje se u obliku proglašavanja fiktivnog stečaja od strane njegovih partnera (krivotvorenje isprava koje osiguravaju neovlašteno prisvajanje novčane i druge imovine od strane trećih osoba).

· Druge vrste rizika– rizici elementarnih nepogoda, rizik nepravodobne provedbe namire i gotovinskih transakcija.

Glavne karakteristike kategorije rizika:

1) Ekonomska priroda - financijski rizik očituje se u sferi gospodarske aktivnosti poduzeća, izravno povezana s formiranjem prihoda i mogućim gubicima u provedbi financijskih aktivnosti.

2) Objektivnost očitovanja – financijski rizik prati sve vrste financijskih transakcija i sva područja njegovog financijskog djelovanja.

3) Vjerojatnost provedbe – stupanj vjerojatnosti nastanka rizičnog događaja određen je djelovanjem objektivnih i subjektivnih čimbenika.

4) Neizvjesnost posljedica – financijski rizik može biti popraćen financijskim gubicima ili stvaranjem dodatnih prihoda.

5) Očekivane nepovoljne posljedice - niz ekstremno negativne posljedice financijski rizici određuju gubitak ne samo prihoda, već i kapitala poduzeća, što ga dovodi do bankrota.

6) Promjenjivost razine. Razina financijskog rizika značajno varira tijekom vremena, t.j. ovisi o trajanju financijske transakcije.

7) Subjektivnost procjene određena je različitim razinama potpunosti i pouzdanosti informacija, kvalifikacijama financijskih menadžera, njihovim iskustvom u području upravljanja rizicima.

Upravljanje rizicima je posebno područje djelovanja (upravljanje rizicima) koje je povezano s identifikacijom prognozne analize, mjerenjem i prevencijom rizika, uz njihovo minimiziranje, zadržavanje u određenim granicama i kompenzaciju.

Metode upravljanja rizikom:

1) izbjegavanje ili izbjegavanje rizika;

2) prijenos rizika;

3) lokalizacija (ograničenje) rizika;

4) raspodjela rizika;

5) naknada za rizik.

1. Izbjegavanje ili izbjegavanje rizika. Izrada strateških i taktičkih odluka koje isključuju nastanak rizičnih situacija.

Odluka o izbjegavanju rizika obično se donosi u preliminarnoj fazi, jer odbijanje nastavka poslovanja često povlači ne samo financijske, već i druge gubitke, a ponekad je teško zbog ugovornih obveza. Mjere za izbjegavanje rizika:

Odbijanje obavljanja financijskih transakcija čija je razina rizika visoka. Njegova uporaba je ograničena, jer. većina financijskih transakcija povezana je s glavnim proizvodnim i komercijalnim aktivnostima;

odbijanje korištenja velikih iznosa posuđenog kapitala, čime se izbjegava jedan od značajnih rizika - gubitak financijske stabilnosti, ali u isto vrijeme smanjuje učinak financijska poluga;

· odbijanje prekomjernog korištenja obrtne imovine u niskolikvidnom obliku;

· Odbijanje korištenja privremeno slobodne novčane imovine kao kratkoročnih financijskih ulaganja, čime se izbjegava depozitni i kamatni rizik, ali dovodi do inflatornog rizika i rizika od izgubljene dobiti;

Odbijanje usluga nepouzdanih partnera;

· odbijanje inovativnih i drugih projekata u kojima nema povjerenja u njihovu izvedivost i učinkovitost.

Provedbu ovih mjera treba provoditi uz slijedećim uvjetima:

ako odbijanje jedne vrste rizika ne povlači za sobom nastanak višeg;

ako je stupanj rizika neusporediv s razinom profitabilnosti predložene financijske transakcije;

ako financijski gubici premašuju mogućnost njihove nadoknade na teret vlastitih sredstava

ako je prihod od rizične operacije neznatan;

ako rizično poslovanje nije tipično za poduzeće.

2. Prijenos rizika- prijenos rizika na druge osobe putem osiguranja ili prijenos na partnere u financijskom poslovanju sklapanjem ugovora. Najopasniji financijski rizici podliježu osiguranju. Međutim, osiguranje nije primjenjivo:

pri uspostavljanju novih vrsta proizvoda ili tehnologija;

· kada Osiguravajuća društva nemaju statističke podatke za izračune.

Osiguranje financijskih rizika- osiguranje koje osigurava obveze osiguravatelja za isplate osiguranja u iznosu pune ili djelomične naknade za gubitke kao posljedicu: obustave proizvodnje, stečaja, nepredviđenih troškova, neispunjenja ugovornih obveza i sl.

Prijenos rizika kroz sklapanje ugovora o jamstvu ili davanje jamstva, t.j. Jamac se obvezuje vjerovniku odgovarati za ispunjenje obveze u cijelosti ili djelomično. Banka kao jamac.

Prijenos rizika dobavljači sirovina i materijala(predmet prijenosa - rizici povezani s oštećenjem ili gubitkom imovine).

Prijenos rizika sudionika investicijskog projekta. Važno je jasno razgraničiti područja djelovanja i odgovornosti sudionika.

Prijenos rizika kroz faktoring zaključci. Predmet prijenosa je kreditni rizik društva (isto kao osiguranje potraživanja).

Prijenos rizika kroz transakcije razmjene(Na primjer, hedžing).

3. Lokalizacija rizika. Preuzima razgraničenje sustava prava, ovlasti i odgovornosti, tako da posljedice rizičnih situacija ne utječu na provedbu upravljačkih odluka. Ograničenje se provodi uspostavljanjem internih financijskih standarda u poduzeću. Lokalizacija rizika uključuje mjere za stvaranje poduzetničkih (rizičnih) poduzeća, dodjelu specijaliziranih jedinica i korištenje standarda.

Sustav financijskih standarda:

· ograničenje veličine posuđena sredstva prema vrsti djelatnosti;

· minimalna veličina imovina u visokolikvidnom obliku;

· maksimalna veličina robni ili potrošački kredit jednom kupcu;

· maksimalni iznos depozita u jednoj banci;

maksimalna veličina ulaganja Novac u vrijednosnim papirima jednog izdavatelja;

Maksimalni rok za preusmjeravanje sredstava u potraživanja.

4. Raspodjela rizika između tržišnih subjekata. Glavne metode raspodjele rizika:

diverzifikacija aktivnosti proizvodno područje: povećanje broja tehnologija, širenje asortimana, ciljanje na različite skupine potrošača i dobavljača, regije; u financijskom sektoru: prihodi od raznih financijskih transakcija, formiranje kreditnog portfelja, dugoročni financijska ulaganja, rad u nekoliko segmenata financijskog tržišta);

diverzifikacija ulaganja - prednost za nekoliko projekata malog kapitalnog intenziteta

· diverzifikacija portfelja vrijednosnih papira;

· diverzifikacija depozitnog portfelja;

· Diverzifikacija kreditnog i deviznog portfelja.

5. Naknada rizika. Glavne metode:

· Strateško planiranje;

· predviđanje ekonomske situacije, razvoj scenarija razvoja i procjena budućeg stanja poslovnog okruženja (ponašanje partnera, konkurencije, promjene na tržištu);

Aktivni ciljani marketing - formiranje potražnje za proizvodima;

· praćenje socio-ekonomskog i regulatornog okruženja - praćenje aktualnih informacija i društveno-ekonomskih procesa;

Stvaranje sustava rezervi unutar poduzeća.

Operativna poluga (ili, kako se još naziva, operativna poluga) jedan je od glavnih ekonomskih pokazatelja. Ne samo da omogućuje procjenu trenutne situacije, već se također aktivno koristi u predviđanju. Možda je najvažnija operativna poluga u kontekstu utvrđivanja gospodarskih rizika u određenom razdoblju.

Poluga za upravljanje - definicija

Ima ih mnogo raznim kriterijima, po kojem je moguće utvrditi ekonomsko stanje poduzeća. Dakle, operativna poluga je pokazatelj koji pokazuje ovisnost dinamike promjena stope dobiti o prihodu. Važnu ulogu ovdje igra takav koncept kao što je točka rentabilnosti, koja označava minimalni iznos prihoda koji pokriva sve troškove proizvodnje. Također je vrijedno razmotriti čimbenike koji utječu na dinamiku drugog pokazatelja. To mogu biti i fluktuacije cijena i promjene u obujmu potražnje.

Koncept operativne poluge neraskidivo je povezan s udjelom fiksnih troškova u ukupnim troškovima proizvodnje. To je ono što određuje osjetljivost dobiti na prihod. Što su fiksni troškovi niži, to je aktivnija dinamika prve vrijednosti u odnosu na drugu.

Značajke ručice za upravljanje

Pokazatelj kao što je operativna poluga karakteriziran je brojem karakteristične značajke. Među njima vrijedi istaknuti sljedeće:

• Bit će prikladno utvrditi učinak operativne poluge tek kada je organizacija prešla točku rentabilnosti u svojim aktivnostima. To se može objasniti činjenicom da je, neovisno o visini primljenog prihoda, tvrtka dužna vratiti troškove koji su fiksni.
• Kako se povećava obujam prodaje proizvoda, a samim tim i prihodi, značaj operativne poluge postupno se smanjuje. Budući da je tvrtka već prešla nultu (brez-event) razinu, profit će također kontinuirano rasti s rastom prihoda. I obrnuto.
• Odnos između dobiti i operativne poluge je obrnut. Dakle, možemo reći da ovaj pokazatelj na neki način izjednačava vrijednosti profitabilnosti i rizika.
• Učinak operativne poluge pošten je samo kratkoročno. To se može objasniti činjenicom da se fiksni troškovi postupno mijenjaju zbog fluktuacija tarifa i drugih čimbenika.

Tehnike za smanjenje fiksnih troškova

Kako bi se smanjio udio fiksnih troškova u njihovom ukupnom iznosu, mogu se koristiti sljedeće tehnike:

• smanjenje troškova održavanja administrativnog aparata;
• prodaja ili najam opreme koja miruje radi smanjenja troškova amortizacije i održavanja;
• da ne opterećujem proračun velika količina troškove, proizvodne strojeve možete uzeti u zakup;
• ušteda resursa i smanjenje komunalnih računa.

Kako uštedjeti na varijabilnim troškovima

Budući da varijabilni troškovi također utječu na konačnu operativnu polugu, vrijedi poduzeti neke mjere u proizvodnji kako bi se smanjili:

• smanjenje broja osoblja automatizacijom svih procesa ili povećanje produktivnosti rada na druge načine;
• racionalizacija skladištenja smanjenjem zaliha, što će smanjiti troškove njihovog skladištenja i održavanja;
• revizija logističkog sustava u korist isplativijih načina isporuke.

Izračun operativne poluge

Omogućuje procjenu promjene dobiti kao postotak s fluktuacijama troškova i prihoda kao pokazatelj kao što je operativna poluga. Njegova formula je omjer granične dobiti i dobiti koja je primljena prije odbitka pripadajućih kamata. Možemo reći da je to karakteristika promjene dobiti za svaki postotni bod povećanja razine prodaje.

Postoji još jedan način na koji se može izračunati operativna poluga. Formula će vrijediti za ona poduzeća koja proizvode širok raspon naziva proizvoda. Dakle, ovaj pokazatelj se izračunava kao omjer između:

• razlika između prihoda i varijabilnih troškova;
• razlika između prihoda, varijabilnih troškova i polufiksnih troškova.

Ako voditelj poduzeća u potpunosti razumije mehanizam djelovanja ovog pokazatelja, tada ima priliku manipulirati troškovima kako bi povećao vrijednost pokazatelja dobiti.

Svojstva pogonske poluge

Ovaj pokazatelj ima sljedeća svojstva:

• utjecaj i veličina operativne poluge izravno su proporcionalni fiksnim troškovima i obrnuto proporcionalni varijablama;
• najviše visoka stopa Operativna poluga je kada je obujam prodaje proizvoda blizu točke rentabilnosti (ovo ukazuje visoka razina rizik);
• unatoč činjenici da je niska vrijednost operativne poluge karakterizirana niskim rizikom, vrijedi napomenuti da ni u ovom slučaju ne treba računati na značajnu dobit.

Sila poluge

Snaga operativne poluge ovisi o udjelu fiksnih troškova u ukupni troškovi poduzeća. Ovo je jedan od najvažnijih pokazatelja prema kojem se može odrediti razina rizika. poduzetničku djelatnost. Odražava fluktuacije u zaradi ovisno o obujmu prodaje i prihodu. Da biste odredili ovaj pokazatelj, prvo morate izračunati granični prihod.

Snaga operativne poluge određuje se na temelju specifične količine proizvedenih proizvoda. Dakle, možete odrediti rizik od gubitka dobiti zbog fluktuacija u obujmu prodaje. Možemo reći da su snaga operativne poluge i vjerojatnost nastajanja gubitaka izravno proporcionalne.

Izračun pokazatelja operativne poluge objektivna je potreba za provođenje kvalitativna analiza rad poduzeća. Omogućit će pravovremenu identifikaciju svih rizika i nedostataka u marketinškoj organizaciji kako bi se minimizirala vjerojatnost financijskih gubitaka i bankrota.

Opcije ručice za upravljanje

Postoji nekoliko opcija prema kojima se ovaj pokazatelj može izračunati. Dakle, operativna poluga je:

• omjer konstanti i varijabilni troškovi, što značajno utječe na profitabilnost poduzeća;
• omjer stope promjene zadržane dobiti i obujma prodaje tržišnih proizvoda;
• omjer dobiti i fiksne kategorije rashoda.

Treba napomenuti da povećanje imovine poduzeća zbog primitka bilo kojeg dodatna sredstva uvijek izaziva povećanje pokazatelja operativne poluge.

Kako radi ručica za upravljanje?

Utjecaj operativne poluge odražava poduzetnički rizik. U slučaju kada je ovaj pokazatelj visok, za svaki postotak smanjenja iznosa prihoda dolazi do značajnog smanjenja dobiti. važno je uzeti u obzir i utjecaj veličine fiksnih troškova. Dakle, u slučaju da je operativna poluga dovoljno visoka za velika poduzeća, trebaju biti oprezni. Pri najmanjoj fluktuaciji u gospodarstvu, solventnost kupaca će naglo pasti, dok će razina fiksnih troškova ostati na istoj razini ili čak porasti.

Utjecaj operativne poluge mora se procijeniti u svim fazama životni ciklus proizvod. To će omogućiti pravovremenu reakciju na promjene u gospodarstvu. Tako će menadžment moći manipulirati fiksnim i varijabilnim troškovima kako bi doveo operativnu polugu na optimalnu razinu.

Proračun učinka operativne poluge

Osnova ovog pokazatelja je omjer fiksnih i varijabilnih troškova u odnosu na veličinu financijskog rezultata. Treba napomenuti da se dobit i prihod različito mijenjaju zbog prisutnosti obveznih plaćanja za javne službe, amortizacija i tako dalje. Može se reći da financijski rezultati više će ovisiti o visini dohotka, što su stalni troškovi veći.

U odnosu na sve navedeno, operativna poluga jednaka je omjeru rasta dobiti i prihoda. Ovako izračunat pokazatelj pomaže u predviđanju financijskog rezultata, ovisno o fluktuacijama visine prihoda i fiksnih troškova.

Ekonomska održivost poduzeća

Svaki učinkovit menadžer mora poznavati metode izračuna operativne poluge kako bi mogao procijeniti ekonomsku održivost poduzeća i na vrijeme utjecati na njega. Ova tehnika omogućuje točnu i brzu procjenu situacije bez sastavljanja detaljnih izvješća. Postoji mogućnost prilagođavanja obujma prodaje i razine troškova kako bi se povećala dobit. U tom kontekstu potrebno je uzeti u obzir sljedeće čimbenike:

• unatoč činjenici da fiksni troškovi mogu pomaknuti točku rentabilnosti, njihova promjena nema nikakav učinak na graničnu dobit;
• varijabilni troškovi ne mijenjaju samo vrijednost rentabilnosti, već mogu imati značajan utjecaj na dobit;
• ako se promjena u različitim vrstama troškova dogodi u isto vrijeme, tada će se nulta razina značajno pomaknuti na grafikonu rentabilnosti;
• cjenovna politika ima značajan utjecaj na graničnu dobit.

Ključne pretpostavke

Sljedeće ključne pretpostavke koriste se za izračun operativne poluge, kao i za provođenje odgovarajuće analize proizvodnje:

• svi troškovi poduzeća mogu se jasno podijeliti na fiksne i varijabilne (u nekim slučajevima menadžeri pribjegavaju približnoj klasifikaciji);
• tvrtka se bavi proizvodnjom jedne vrste proizvoda (ako se proizvodi proizvode u asortimanu, onda se on ne bi trebao mijenjati tijekom cijelog izvještajnog razdoblja);
• i troškovi i prihodi trebali bi izravno ovisiti o količini proizvedenih proizvoda;
• na kraju izvještajnog razdoblja nema zaliha Gotovi proizvodi(mora se provesti u cijelosti);
• svi pokazatelji, osim opsega proizvodnje, moraju ostati konstantni, ili njihovo širenje u vrijednostima tijekom vremena mora biti neznatno (to se odnosi na razinu cijena, produktivnost rada, komponentu asortimana i tako dalje);
• Operativna analiza primjenjiva je samo za kratkoročno razdoblje (ne duže od godinu dana) tijekom kojeg se fiksni troškovi ne mijenjaju značajno.

Što pokazatelj odražava?

Upravljačka poluga daje ideju o sljedećim točkama u aktivnostima poduzeća:

• razina ekonomske učinkovitosti za određeni pokazatelj prodaje (u tom smislu moguće je planirati volumen prodaje koji omogućuje postizanje željene marginalne dobiti);
• utvrđivanje obujma prodaje koji će osigurati potpunu pokrivenost svih troškova proizvodnje (što znači postizanje razine rentabilnosti);
• formiranje rezervi financijske snage u skladu s pokazateljem ekonomskog rizika;
• utjecaj svakog pojedinog pokazatelja poduzeća na konačnu razinu dobiti.

Potpuna operativna analiza omogućuje dublje proučavanje značajki funkcioniranja poduzeća. Osim toga, omogućuje brzo reagiranje na promjene unutarnjeg i vanjskog okruženja kako bi se smanjio rizik od ekonomskih gubitaka.

Glavni zaključci

Uloga financijske poluge u analizi uspješnosti ne može se podcijeniti proizvodno poduzeće. Ovaj pokazatelj pomaže uspostaviti jasan odnos između dobiti i prihoda, kao i glavne vrste troškova. To pomaže menadžmentu da brzo reagira na određene promjene unutarnjeg odn vanjsko okruženje kako bi izbjegli značajne financijske gubitke. Još važna točka u izračunu operativne poluge je njegov odnos s razinom ekonomskog rizika. Ona će biti veća, značajnija poluga. Obično se najveća vrijednost promatra u slučajevima kada je prodaja proizvoda približno jednaka razini rentabilnosti.

Međutim, nije dovoljno samo procijeniti dinamiku prihoda koje tvrtka prima, budući da su tekuće aktivnosti povezane s ozbiljnim operativnim rizicima, posebice rizikom nedovoljnog prihoda za pokriće obveza. Sukladno tome, nameće se zadatak procjene stupnja operativnog rizika. Treba imati na umu da svaka promjena prihoda od prodaje generira još značajnije promjene u dobiti. Ovaj se učinak obično naziva efektom stupnja operativne poluge (DOL).

Očito, povećanje prihoda od prodaje, na primjer, za 15% neće automatski dovesti do povećanja dobiti za istih 15%. Ova činjenica je zbog činjenice da se troškovi „ponašaju“ na različite načine, t.j. mijenja se omjer između pojedinih komponenti ukupnih troškova, što utječe na financijske rezultate poduzeća.

U ovom slučaju govorimo o podjeli troškova na fiksne (Fixed Cost, FC) i varijabilne (Variable Cost, VC) ovisno o njihovom ponašanju u odnosu na obujam proizvodnje i prodaje.

• Fiksni troškovi - troškovi čiji se ukupni iznos ne mijenja s promjenom obujma proizvodnje ( najam osiguranje, amortizacija opreme).
• Varijabilni troškovi - troškovi čiji ukupni iznos varira proporcionalno obujmu proizvodnje i prodaje (troškovi sirovina, transporta i pakiranja i sl.).

Upravo ova klasifikacija troškova, koja se široko koristi u upravljačkom računovodstvu, omogućuje rješavanje problema maksimiziranja dobiti smanjenjem udjela određenih troškova. Dinamika fiksnih troškova može dovesti do činjenice da će se dobit značajno promijeniti od prihoda. Gornja klasifikacija je donekle uvjetna: neki troškovi su mješovite prirode, fiksni troškovi se mogu mijenjati ovisno o uvjetima, inače se troškovi po jedinici proizvodnje ponašaju ( jedinični troškovi). detaljne informacije to je prikazano u posebnoj literaturi o upravljačkom računovodstvu. U svakom slučaju, podijeliti troškove na FC i VC, treba koristiti koncept "relevantnog područja". To je takvo područje promjene obujma proizvodnje, unutar kojeg ponašanje troškova ostaje nepromijenjeno.

Dakle, učinak operativne poluge karakterizira odnos između takvih pokazatelja kao što su prihod ( RS), struktura troškova (FC/VC) te dobit prije plaćanja poreza i kamata (EBIT).

Zapravo, DOL je koeficijent elastičnosti, koji pokazuje za koliko posto će se promijeniti EBIT kada se promijeni RS za 1%.

Uz pomoć ručice za upravljanje možete odrediti:

• optimalne proporcije za dano poduzeće između FC i VC;
• stupanj poduzetničkog rizika, t.j. stopa pada dobiti sa svakim postotnim smanjenjem prihoda od prodaje.

Stvarno, DOL djeluje kao svojevrsna "poluga" koja vam omogućuje povećanje financijskog rezultata u skladu s nastalim troškovima (i obrnuto - s nepovoljnom strukturom troškova, gubici se mogu povećati). Što je veća razlika između dodatnih fiksnih troškova i prihoda koje generiraju, to je veći učinak poluge.

Primjer 7.1

Pretpostavimo da postoje informacije o tvrtki "Z" za dva uvjetna izvještajna razdoblja - 2XX8 i 2XX9.

Operativna dobit (P r) do kraja 2XX8. bit će:

Ako tvrtka planira povećati prihod sljedeće godine za 10%, ostavljajući nepromijenjene fiksne troškove, dobit u 2XX9. bit će:

Stopa rasta dobiti:

Uz rast prihoda od 10% dobit je porasla znatno značajnije - za 20%. Ovo je očitovanje učinka operativne poluge.

Pretpostavimo da Društvo Z ima povećan udio dugotrajne imovine koja se amortizira, što rezultira povećanjem FC(zbog povećanja akumulirane amortizacije) za 2%.

Odredimo kako će se promijeniti stopa rasta dobiti s takvom promjenom strukture troškova.

2XX9:

Proračuni pokazuju da povećanje FC dovodi do nižeg rasta profita. Stoga, financijsko upravljanje poduzeće treba biti usmjereno na stalno praćenje dinamike fiksnih troškova i razumna ekonomičnost Kao rezultat toga, poduzetnik dobiva priliku utjecati na financijski rezultat. Nedostatak kontrole nad strukturom troškova neminovno će dovesti do značajnih gubitaka čak i uz blagi pad obujma prodaje, jer s povećanjem fiksnih troškova, operativna dobit ( EBIT) postaje osjetljiviji na čimbenike koji utječu na prihod.

U vezi s navedenim, mogu se izvući sljedeći zaključci.

• Pokazatelj operativne poluge ovisi o strukturi troškova poduzeća, kao io postignutoj razini prodaje (Q).
• Što su fiksni troškovi veći, to su veći DOL.
• Što je veća marža (RS - VC), niži DOL.
• Što je veća postignuta razina prodaje Q, to je niža DOL.

Kako bi se odgovorilo na pitanje koliki će biti porast dobiti ovisno o promjeni prodaje i prihoda, izračunava se pokazatelj koji se naziva "snaga utjecaja operativne poluge".

Metode za proračun udarne sile pogonske poluge 1

Operativna poluga povezana je s razinom poduzetničkog rizika: što je veći, veći je rizik. Operativna poluga je jedan od pokazatelja osjetljivosti dobiti na promjene u obujmu prodaje (Q) ili prihodima od prodaje ( RS).

Sila radne poluge (Sj):

Slično, obračun se provodi na obujmu prodaje proizvoda (radova, usluga) u fizičkom izrazu.

Ovisnost jačine utjecaja pogonske poluge o strukturi troškova (S 2):

7.3. Učinak operativne poluge

• S ovisi o strukturi troškova (FC/VC) i razini Q.
• Što više FC, viši S.
• Što je veći Q postignut, to je niži S.

Pretpostavimo da je operativna poluga u analiziranom poduzeću 7,0. To znači da na svakih 1% povećanja prodaje ova tvrtka ima 7% povećanja operativne dobiti.

U međunarodnoj praksi takva se analiza tumači kao analiza izvora naknade potrebne za kompenzaciju ulagača i vjerovnika za rizike koje preuzimaju.

Primjer 7.2

Odredimo kolika će biti stopa rasta dobiti, pod uvjetom da se obujam prodaje poveća za 50%.

Tvrtka A: T p (.EB1T) = 50 7 = 350%;

Tvrtka "B": T p(EB1T) = 50 3 = 150%.

Pomoću ove tehnike moguće je izvršiti varijantne izračune za jednu tvrtku s različitim prognoziranim podacima za promjene zarade prije kamata i poreza (operativna dobit).

Očito, utjecaj operativne poluge može biti i pozitivan i negativan. Uvjet za pozitivan učinak operativne poluge je postizanje od strane poduzeća takve razine prihoda koja pokriva sve fiksni troškovi(stanje kvara). Uz to, uz smanjenje obujma prodaje, moguće je negativan učinak operativna poluga, koja se očituje u činjenici da će profit opadati brže što je veći udio fiksnih troškova.

Postoji odnos između snage operativne poluge (S) i povrata od prodaje tvrtke ( ROS):

Što je veći udio FC u prihodu, veći je pad profitabilnosti prodaje ( ROS) ima tvrtku.

Čimbenici koji utječu S:

• fiksni troškovi FC;
• jedinični varijabilni troškovi VCPU;
• jedinična cijena str.

Tvrtke koje koriste mješovitu shemu financiranja poslovanja (imaju vlastita i posuđena sredstva u strukturi kapitala) prisiljene su kontrolirati ne samo operativne, već i financijske rizike. Na jeziku financijski analitičari to se zove konjugirani učinak poluge(Degree of Combined Leverage, DCL) - pokazatelj ukupnog poslovnog rizika tvrtke (slika 7.2).

Konjugirani učinak je postotna promjena neto dobit kada se prihod od prodaje promijeni za 1%. Izračunava se kao umnožak udarne sile financijske i sile utjecaja operativne poluge (slika 7.3). Ovisi o strukturi troškova i strukturi izvora financiranja poslovanja.

Što je veći S, to je dobit prije oporezivanja osjetljivija na promjenu prihoda od prodaje proizvoda (radova, usluga). Što više F,što je neto dobit osjetljivija na promjene dobiti prije oporezivanja, t.j.

Riža.

uz istodobno djelovanje F i S sve manje promjene prihoda dovode do značajnijih promjena neto prihoda. Ovo je manifestacija povezanog učinka.

Prilikom donošenja odluka o povećanju udjela fiksnih troškova u strukturi troškova poduzeća i preporučljivosti privlačenja posuđenih sredstava, potrebno je usredotočiti se na prognozu prodaje. Pritom možete koristiti

Riža. 7.3. Izračun sile poluge u izračunima, vrijednost graničnog prihoda, što je razlika između prihoda i varijabilnih troškova (također se naziva doprinos za pokrivanje fiksnih troškova).

Izvođenje formule vezanog učinka u smislu marže doprinosa 1:

gdje je Q - obujam prodaje; CM - granični prihod.

Uz povoljnu prognozu rasta prodaje, preporučljivo je povećati udio fiksnih troškova i posuđenog kapitala kako bi se povećala razina DCL i ostvariti povećanje neto dobiti u DCL puta veći od relativnog povećanja obujma prodaje.

Uz nepovoljnu prognozu promjena obujma prodaje Q, preporučljivo je povećati udio varijabilnih troškova, smanjiti fiksne troškove i posuđeni kapital i time sniziti razinu DCL.

Kao rezultat toga, relativno smanjenje N1 kako Q opada, postaje manji.

Primjer 7.3

Trgovačka tvrtka povećala je svoj volumen prodaje (Q) sa 80 jedinica. do 100 jedinica Pritom se struktura financiranja, troškovi i cijene nisu mijenjali.

Prodajna cijena jedinice proizvodnje R = 20 rubalja.

fiksni troškovi FC= 600 rub.

Varijabilni troškovi za 1 jedinicu. VC= 5 trljati.

Plaćanje kamata I= 100 rub.

Stopa poreza na dohodak D = 20%.

Utvrditi kako je promjena prodaje pod navedenim uvjetima utjecala na vrijednost neto dobiti poduzeća.

Prihodi od prodaje porasli su za 25% (2000. -1600/1600), a neto prihod tvrtke povećan je za 75% (25% 3).

Dakle, korištenje elemenata analize upravljanja u procesu ocjenjivanja dinamike pokazatelja uspješnosti poduzeća omogućuje menadžerima da minimiziraju operativne i financijske rizike određivanjem troškovne i kapitalne strukture koja je optimalna za danu fazu životnog ciklusa.

Operativna poluga (proizvodna poluga) je potencijalna prilika za utjecaj na dobit poduzeća promjenom strukture troškova i obujma proizvodnje.

Učinak operativne poluge je da svaka promjena prihoda od prodaje uvijek dovodi do veće promjene dobiti. Taj je učinak uzrokovan različitim stupnjevima utjecaja dinamike varijabilnih troškova i fiksnih troškova na financijski rezultat kada se promijeni obujam proizvodnje. Utječući na vrijednost ne samo varijabilnih, već i fiksnih troškova, možete odrediti za koliko će postotnih bodova povećati dobit.

Razina ili snaga utjecaja operativne poluge (Degree Operational Leverage, DOL) izračunava se po formuli:

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

Gdje,
MP - granična dobit;
EBIT - zarada prije kamata;
FC - polufiksni troškovi proizvodnje;
Q je obujam proizvodnje u prirodnom izrazu;
p - cijena po jedinici proizvodnje;
v - varijabilni troškovi po jedinici proizvodnje.

Razina operativne poluge omogućuje vam izračunavanje postotne promjene dobiti ovisno o dinamici obujma prodaje za jedan postotni bod. U ovom slučaju, promjena EBIT-a bit će DOL%.

Što je veći udio fiksnih troškova poduzeća u strukturi troškova, to je viši nivo operativne poluge, a samim tim i veći poslovni (proizvodni) rizik.

Kako se prihod udaljava od točke rentabilnosti, operativna poluga se smanjuje, a financijska snaga organizacije, naprotiv, raste. Ovaj Povratne informacije povezana s relativnim smanjenjem fiksnih troškova poduzeća.

Budući da mnoga poduzeća proizvode širok raspon proizvoda, prikladnije je izračunati razinu operativne poluge pomoću formule:

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

Gdje, S - prihod od prodaje; VC - varijabilni troškovi.

Razina operativne poluge nije stalna vrijednost i ovisi o određenoj, osnovnoj implementacijskoj vrijednosti. Na primjer, s obujamom prodaje, razina operativne poluge težit će beskonačnosti. Razina ručice za upravljanje ima najviša vrijednost u točki malo iznad točke rentabilnosti. U ovom slučaju čak i mala promjena u prodaji dovodi do značajne relativne promjene EBIT-a. Promjena s nulte dobiti na bilo koju dobit predstavlja beskonačan postotak povećanja.

U praksi one tvrtke koje imaju veliki udio dugotrajna imovina i nematerijalna imovina (nematerijalna imovina) u strukturi bilance te visoki troškovi upravljanja. Suprotno tome, minimalna razina operativne poluge svojstvena je tvrtkama koje imaju veliki udio varijabilnih troškova.

Dakle, razumijevanje mehanizma djelovanja proizvodne poluge omogućuje vam učinkovito upravljanje omjerom fiksnih i varijabilnih troškova kako biste povećali profitabilnost poslovanja tvrtke.