Səhm kapitalının formalaşmasının əsas mənbələri. Xülasə: Şirkətin öz kapitalının formalaşması prinsipləri və mənbələri

Öz kapitalı mülkiyyət əsasında müəssisənin sahibinə məxsus olan, istehsal prosesində iştirak edən və mənfəət əldə edən vəsaitlərin məcmusudur.

Kapital səciyyələndirdiyi kimi müəssisənin (təşkilatın) yaradılması və inkişafı üçün əsas iqtisadi əsasdır ümumi xərc onun aktivlərinin formalaşmasına qoyulan pul, maddi və qeyri-maddi formada vəsaitlər. Kapital öz fəaliyyət prosesində müəssisənin (təşkilatın) mülkiyyətçilərinin və işçilərinin, habelə dövlətin maraqlarını təmin edir. Onu əsas obyekt kimi müəyyənləşdirən budur Maliyyə menecmenti müəssisə (təşkilat) və ondan səmərəli istifadənin təmin edilməsi maliyyə idarəçiliyinin ən mühüm vəzifələrindən biridir.

Öz kapitalı müəssisənin (təşkilatın) ona məxsus olan əmlakının ümumi dəyərini xarakterizə edir. Buraya nizamnamə (ehtiyat), əlavə, ehtiyat kapital, bölüşdürülməmiş mənfəət və digər ehtiyatlar daxildir.

Müəssisənin (təşkilatın) nizamnamə kapitalı onun kreditorlarının maraqlarını təmin edən əmlakının minimum məbləğini müəyyən edir. Kapital nizamnamə adlanır, çünki onun ölçüsü müəyyən edilmiş qaydada qeydiyyata alınmalı olan müəssisənin nizamnaməsində müəyyən edilmişdir.

Təşkilatın həyat dövrü ərzində onun nizamnamə (pay) kapitalı, o cümlədən şirkətin daxili maliyyə resurslarının bir hissəsi hesabına bölünə, azaldıla və artırıla bilər.

Əlavə kapitala daxildir:

əsas vəsaitlərin, obyektlərin yenidən qiymətləndirilməsinin məbləği əsaslı tikinti və müddətlə cəmiyyətin əmlakının digər maddi obyektləri faydalı istifadə 12 aydan çox, müəyyən edilmiş qaydada həyata keçirilir;

şirkət tərəfindən bağışlanan dəyərlər;

dövriyyədə olan səhmlərin nominal dəyərindən artıq alınan məbləğ (səhm mükafatı Səhmdar Cəmiyyəti);

digər oxşar məbləğlər.

Əlavə kapital yuxarıda göstərilən kanallar vasitəsilə il ərzində müəssisəyə daxil olan pul vəsaitlərini toplayır. Burada əsas kanal əsas vəsaitlərin yenidən qiymətləndirilməsinin nəticələridir.

Ehtiyat kapitalı nizamnamə ilə müəyyən edilmiş məbləğdə, lakin onun nizamnamə kapitalının 15 faizindən az olmayaraq mənfəətdən ayırmalar hesabına formalaşır. Ehtiyat kapitalı nizamnamə ilə müəyyən edilmiş məbləğə çatana qədər hər il xalis mənfəətin ən azı 5 faizi ehtiyat fonduna tutulmalıdır. Ehtiyat kapitalı müəssisənin (təşkilatın) mümkün itkilərini ödəmək, habelə müəssisə tərəfindən buraxılmış istiqrazları geri almaq və öz səhmlərini geri almaq üçün yaradılır (ehtiyat kapitalının formalaşdırılması qaydası aşağıda müzakirə olunacaq).

Gələcək xərcləri hesabat dövrünün istehsal və ya dövriyyə xərclərinə bərabər şəkildə daxil etmək üçün müəssisə (təşkilat) aşağıdakı ehtiyatları yarada bilər:

digər təşkilatlarla və vətəndaşlarla hesablaşmalarda şübhəli borclar;

işçilərə qarşıdan gələn məzuniyyətlərin ödənilməsi üçün;

iş stajına görə illik mükafatın ödənilməsi üçün;

ilin işinin nəticələrinə görə mükafatın ödənilməsi üçün;

əsas vəsaitlərin təmiri üçün;

icarə müqaviləsi əsasında icarə üçün nəzərdə tutulmuş əşyaların təmiri ilə bağlı qarşıdan gələn xərclər üçün;

zəmanət təmiri və zəmanət xidməti üçün;

nəzərdə tutulan digər xərcləri və qanunla nəzərdə tutulmuş digər məqsədləri ödəmək.

Mənfəət müəssisənin (təşkilatın) son maliyyə nəticəsidir və kapitalın mühüm tərkib hissəsidir.

Müəssisənin sahibi fəaliyyət prosesində istənilən şərtlərlə digər müəssisələrin vətəndaşlarından, dövlətdən həm əvəzli, həm də əvəzsiz əsaslarla əlavə kapital cəlb edə bilər.

Beləliklə, müəssisənin kapitalı həm özünün (daxili), həm də borc (xarici) mənbələri hesabına formalaşır. Əsas maliyyə mənbəyi kapitaldır. Onun tərkibinə daxildir nizamnamə kapitalı, yığılmış kapital (ehtiyat və əlavə kapital, sosial fond, bölüşdürülməmiş mənfəət) və digər daxilolmalar (məqsədli maliyyələşdirmə, xeyriyyə ianələri və s.).

Öz kapitalı müəssisənin aktivlərindən təşkilatın öhdəlikləri çıxılmaqla bərabərdir. Mühasibat uçotunda öz kapitalı alt siniflərə bölünür: nizamnamə kapitalı, əlavə ödənilmiş kapital, ehtiyat kapital, bölüşdürülməmiş mənfəət. Bu bölmə istifadəçilər üçün lazımdır yekun hesabat, təhlil edərkən iqtisadi fəaliyyət. Daha yüksək xüsusi çəkisi balans öhdəliklərinin strukturunda öz kapitalı subyektin sabit maliyyə vəziyyətini göstərir.

Nizamnamə kapitalı təsisçilərin nizamnamə fəaliyyətini təmin etmək üçün vəsaitlərinin məbləğidir. Dövlət müəssisələrində bu, tam təsərrüfat idarəetməsi əsasında dövlət tərəfindən müəssisəyə verilən əmlakın dəyəridir; səhmdar müəssisələrində - səhmlərin nominal dəyəri; məhdud məsuliyyətli cəmiyyətlərdə - mülkiyyətçilərin paylarının cəmi; icarəyə götürülmüş müəssisədə - onun işçilərinin töhfələrinin məbləği və s.

Nizamnamə kapitalı vəsaitlərin ilkin investisiyası prosesində formalaşır. Təsisçilərin nizamnamə kapitalına töhfələri şəklində edilə bilər Pul, qeyri-maddi aktivlər, əmlak formasında. Nizamnamə kapitalının dəyəri müəssisənin qeydiyyatı zamanı elan edilir və onun dəyərinə düzəlişlər edildikdə, təsis sənədlərinin yenidən rəsmiləşdirilməsi tələb olunur.

Kapitalın bir hissəsi olaraq iki əsas komponenti ayırd etmək olar: qoyulmuş kapital, yəni. mülkiyyətçilərin müəssisəyə qoyduğu kapital və toplanmış kapital, yəni. ilkin olaraq sahiblər tərəfindən irəli sürüləndən artıq müəssisədə yaradılmışdır.

Səhmdar cəmiyyətlərinə qoyulmuş kapitala adi və imtiyazlı səhmlərin nominal dəyəri, habelə əlavə olaraq ödənilmiş (səhmlərin nominal dəyərindən artıq) kapital daxildir. İnvestisiya edilmiş kapitalın birinci komponenti səhmdar cəmiyyətlərinin balansında nizamnamə kapitalı ilə, ikincisi əlavə kapitalla (səhm mükafatı baxımından) təmsil olunur.

Artırılmış kapital kreditlər, kreditlər və kreditor borclarıdır, yəni. fiziki və hüquqi şəxslər qarşısında öhdəliklər.

Aktiv kapital tərkibi və yerləşməsi baxımından bütün əmlakın dəyəridir, yəni. təşkilatın hüquqi cəhətdən müstəqil bir qurum kimi sahib olduğu hər şey.

Passiv kapital - bunlar təşkilatın əmlakının (aktiv kapitalının) mənbələridir, öz kapitalından və borc kapitalından ibarətdir.

Bütün bu anlayışlar aşağıdakı tənliklə ifadə edilə bilər:

A \u003d Fo + Sk,

burada: A - aktivlər; Fo - maliyyə öhdəlikləri; Sat - kapital.

Bəzən kapital qalıq kimi çıxış edir, çünki maliyyə öhdəlikləri ödənildikdən sonra təşkilatın sərəncamında qalan vəsaitlərin məcmusunu əks etdirir.

Bu vəziyyətdə tənlik belə görünür:

Sk \u003d A - Fo

Nizamnamə kapitalının miqdarı sabit dəyər deyil, fəaliyyət sahəsinə və inkişaf məqsədlərinə uyğun olaraq dəyişir. Tənzimləmə mənfəətin maksimumlaşdırılması şərtlərinə uyğun olaraq aparılır. Sahibinin sərəncamında olan kapitalın ümumi dəyəri kapitalın balans dəyəri adlanır, lakin kapitalın dəyərinin cari smetasından, gələcək dəyərindən və kapitalın bazar dəyərindən də istifadə olunur və bu anlayışlar fərqli təbiət.

İndiki dəyər - indiki dəyər - gələcək pul vəsaitlərinin hərəkəti, yəni. prinsipinə əsaslanaraq valyuta vahidi bu gün sabahdan bahadır, sonradan alınan gəlir hesablanır, yəni. maya dəyəri təxirə salınmış gəlir nəzərə alınmaqla hesablanır.

Gələcək dəyər - istehsal tərəfindən buraxılan gələcək dəyər, yəni. müəssisənin son dəyəri.

Bazar dəyəri gəlirlilik, risk dərəcəsi, maliyyə investisiyaları və s. nəzərə alınmaqla gələcək dəyərdir.

Öz kapitalı korporasiyanın fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi üçün əsasdır.

Səhmdarlığın idarə edilməsi təkcə təmin etməkdən ibarət deyil səmərəli istifadə onun artıq yığılmış bir hissəsi, həm də təşkilatın gələcək inkişafını təmin edən öz maliyyə resurslarının formalaşması ilə. Öz maliyyə resurslarının formalaşmasının idarə edilməsi prosesində onlar bu formalaşma mənbələrinə görə təsnif edilirlər.

Təşkilatın öz maliyyə resurslarının formalaşmasının əsas mənbələrinin tərkibi "F" Şəkil 1-də təqdim olunur.

hissəsi kimi daxili mənbələröz maliyyə resurslarının formalaşması, əsas yer korporasiyanın sərəncamında qalan mənfəətə aiddir - o, öz maliyyə resurslarının əsas hissəsini təşkil edərək, kapitalın artımını və müvafiq olaraq artımı təmin edir. bazar dəyərişirkətlər.

Xüsusilə öz əsas vəsaitlərinin və qeyri-maddi aktivlərinin dəyəri yüksək olan təşkilatlar üçün daxili mənbələrin tərkibində amortizasiya ayırmaları da müəyyən rol oynayır; lakin onlar təşkilatın öz kapitalının həcmini artırmır, sadəcə olaraq onu yenidən investisiya etmək üçün bir vasitədir. Digər daxili mənbələr təşkilatın öz maliyyə resurslarının formalaşmasında əhəmiyyətli rol oynamır.

düyü. bir

Öz maliyyə resurslarının formalaşmasının xarici mənbələrinin bir hissəsi olaraq, əsas yer səhmlərin əlavə emissiyası və satışı və ya nizamnamə fonduna əlavə töhfələr yolu ilə təşkilat tərəfindən əlavə kapitalın cəlb edilməsinə aiddir.

Ayrı-ayrı təşkilatlar üçün öz maliyyə resurslarının formalaşmasının xarici mənbələrindən biri əvəzsiz ola bilər maddi yardım. Digər xarici mənbələrə material və qeyri-maddi aktivlər balansına daxil edilir.

Yekun olaraq qeyd etmək lazımdır ki, kapitalın, təşkilatın maliyyə sabitliyinə təsir edən amillərin daha ətraflı öyrənilməsi üçün onu təhlil etmək lazımdır.

Kapitalın tərkib hissəsi kimi iki əsas komponenti ayırd etmək olar: qoyulmuş kapital, yəni mülkiyyətçilərin müəssisəyə qoyduğu kapital; və yığılmış kapital - ilkin olaraq mülkiyyətçilər tərəfindən avans edilmiş kapitaldan artıq müəssisədə yaradılmış kapital. İnvestisiya edilmiş kapitala adi və imtiyazlı səhmlərin nominal dəyəri, habelə əlavə olaraq ödənilmiş (səhmlərin nominal dəyərindən artıq) kapital daxildir. Bu qrupa adətən təmənnasız alınan dəyərlər daxildir. İnvestisiya edilmiş kapitalın birinci komponenti Rusiya müəssisələrinin balansında nizamnamə kapitalı ilə, ikincisi əlavə kapital (alınan səhm mükafatı baxımından), üçüncüsü isə əlavə kapital və ya sosial fond (istifadə məqsədindən asılı olaraq) ilə təmsil olunur. pulsuz alınan əmlak).

Yığılmış kapital xalis mənfəətin bölüşdürülməsi nəticəsində yaranan maddələr (ehtiyat kapitalı, yığım fondu, bölüşdürülməmiş mənfəət və digər oxşar maddələr) şəklində əks olunur. Yığılmış kapitalın ayrı-ayrı komponentlərinin formalaşma mənbəyinin xalis mənfəət olmasına baxmayaraq, onun hər bir maddəsinin məqsədləri və formalaşdırılması qaydası, istiqamətləri və istifadə imkanları əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənir. Bu maddələr qanunvericiliyə, təsis sənədlərinə və uçot siyasətinə uyğun olaraq formalaşır.

Öz maliyyə resurslarının formalaşmasının daxili mənbələrinin tərkib hissəsi kimi müəssisənin sərəncamında qalan mənfəət əsas yer tutur, o, öz maliyyə resurslarının üstünlük təşkil edən hissəsini təşkil edir, öz kapitalının artımını təmin edir və müvafiq olaraq , müəssisənin bazar dəyərinin artması. Xüsusilə öz əsas vəsaitlərinin və qeyri-maddi aktivlərinin dəyəri yüksək olan müəssisələrdə daxili mənbələrin tərkibində amortizasiya ayırmaları da müəyyən rol oynayır; lakin onlar şirkətin öz kapitalının miqdarını artırmır, sadəcə olaraq onun yenidən investisiya edilməsi vasitəsidir. Müəssisənin öz maliyyə resurslarının formalaşmasında digər daxili mənbələr əhəmiyyətli rol oynamır.

Öz maliyyə resurslarının formalaşmasının xarici mənbələrinin tərkib hissəsi kimi müəssisə tərəfindən əlavə payın cəlb edilməsi (nizamnamə fonduna əlavə vəsaitlər hesabına və ya səhmlərin əlavə emissiyası və satışı yolu ilə) əsas yer tutur. Ayrı-ayrı müəssisələr üçün öz maliyyə resurslarının formalaşmasının xarici mənbələrindən biri onlara verilən əvəzsiz maliyyə yardımı ola bilər (bir qayda olaraq, belə yardım yalnız müəyyən şəxslərə verilir. dövlət müəssisələri müxtəlif səviyyələrdə). Digər xarici mənbələrə fiziki və hüquqi şəxslər tərəfindən xeyriyyə məqsədi ilə əvəzsiz olaraq müəssisəyə verilmiş maddi və qeyri-maddi aktivlər daxildir.

Müəssisənin öz maliyyə resurslarının formalaşdırılması siyasətinin hazırlanması aşağıdakı əsas mərhələlərdə həyata keçirilir:

1. Əvvəlki dövrdə şirkətin öz maliyyə resurslarının formalaşmasının təhlili. Bu təhlilin məqsədi öz maliyyə resurslarının formalaşması potensialını və onun müəssisənin inkişaf tempinə uyğunluğunu müəyyən etməkdir.

Təhlilin birinci mərhələsində öz maliyyə resurslarının formalaşmasının ümumi həcmi, öz kapitalının artım tempinin aktivlərin artım tempinə və müəssisənin satış həcminə uyğunluğu, öz maliyyə resurslarının payının dinamikası müəyyən edilir. planlaşdırmadan əvvəl maliyyə resurslarının formalaşmasının ümumi həcmində ehtiyatlar öyrənilir.

2. Öz maliyyə resurslarına ümumi tələbatın müəyyən edilməsi.

daxili mənbələrdən öz maliyyə resurslarının cəlb edilməsinin maksimum həcminin təmin edilməsi.Xarici mənbələrdən öz maliyyə resurslarının cəlb edilməsinin zəruri həcminin təmin edilməsi. Öz maliyyə resurslarının formalaşmasının daxili və xarici mənbələrinin nisbətinin optimallaşdırılması

Təhlilin ikinci mərhələsində öz maliyyə resurslarının formalaşma mənbələri nəzərdən keçirilir. İlk növbədə, öz maliyyə resurslarının formalaşmasının xarici və daxili mənbələrinin nisbəti, habelə müxtəlif mənbələrdən öz kapitalının cəlb edilməsi xərcləri öyrənilir.

Təhlilin üçüncü mərhələsində, planlaşdırmadan əvvəl müəssisədə formalaşan öz maliyyə resurslarının kifayət qədər olması qiymətləndirilir. Belə bir qiymətləndirmənin meyarı "müəssisənin inkişafı üçün özünümaliyyələşdirmə faktoru" göstəricisidir. Onun dinamikası müəssisənin inkişafını öz maliyyə resursları ilə təmin etmək meylini əks etdirir.

3. Müxtəlif mənbələrdən kapitalın cəlb edilməsi xərclərinin qiymətləndirilməsi. Belə qiymətləndirmə daxili və xarici mənbələrdən formalaşan kapitalın əsas elementləri kontekstində aparılır. Belə bir qiymətləndirmənin nəticələri seçimlə bağlı idarəetmə qərarlarının hazırlanması üçün əsas rol oynayır alternativ mənbələröz maliyyə resurslarının formalaşdırılması, şirkətin öz kapitalının artımının təmin edilməsi.

4. Daxili mənbələrdən öz maliyyə resurslarının cəlb edilməsinin maksimum həcminin təmin edilməsi. Öz maliyyə resurslarının formalaşması üçün xarici mənbələrə müraciət etməzdən əvvəl onların daxili mənbələrdən formalaşmasının bütün imkanları reallaşdırılmalıdır. Müəssisənin öz maliyyə resurslarının formalaşmasının əsas planlaşdırılmış daxili mənbələri xalis mənfəət və amortizasiya ayırmalarının cəmi olduğundan, bu göstəricilərin planlaşdırılması prosesində ilk növbədə onların müxtəlif ehtiyatlar hesabına artımının mümkünlüyünü təmin etmək lazımdır. .

Əsas vəsaitlərin aktiv hissəsinin sürətləndirilmiş köhnəlməsi üsulu bu mənbədən öz maliyyə resurslarını formalaşdırmaq imkanını artırır. Lakin nəzərə almaq lazımdır ki, sürətləndirilmiş amortizasiya prosesində amortizasiya ayırmalarının məbləğinin artması müəyyən növlərəsas vəsaitlər xalis mənfəətin məbləğinin müvafiq azalmasına səbəb olur.

5. Xarici mənbələrdən öz maliyyə resurslarının cəlb edilməsinin zəruri həcminin təmin edilməsi. Xarici mənbələrdən öz maliyyə resurslarının cəlb edilməsinin həcmi onun daxili maliyyə mənbələri hesabına formalaşa bilməyən hissəsinin təmin edilməsinə hesablanıb. Əgər daxili mənbələrdən cəlb edilmiş öz maliyyə resurslarının həcmi planlaşdırma dövründə onlara olan ümumi tələbatı tam ödəyirsə, onda bu resursların xarici mənbələrdən cəlb edilməsinə ehtiyac yoxdur.

Öz maliyyə resurslarına olan tələbatın xarici mənbələrdən ödənilməsinin təmin edilməsi əlavə nizamnamə kapitalının (mülkiyyətçilərin və ya digər investorların) cəlb edilməsi, səhmlərin əlavə emissiyası və ya digər mənbələr hesabına nəzərdə tutulur.

6. Öz maliyyə resurslarının formalaşmasının daxili və xarici mənbələrinin nisbətinin optimallaşdırılması. Bu optimallaşdırma prosesi əsaslanır aşağıdakı meyarlar:

a) öz maliyyə resurslarını cəlb etmək üçün minimum ümumi xərclərin təmin edilməsində. Xarici mənbələrdən öz maliyyə resurslarının cəlb edilməsi xərcləri borc vəsaitlərinin cəlb edilməsi üzrə planlaşdırılan xərclərdən artıq olarsa, öz resurslarının belə formalaşdırılmasından imtina edilməlidir;

b) müəssisənin ilkin təsisçiləri tərəfindən idarə edilməsinin qorunmasının təmin edilməsində. Üçüncü tərəf investorları hesabına əlavə kapitalın və ya nizamnamə kapitalının artması belə nəzarətin itirilməsinə səbəb ola bilər.

Şəxsi maliyyə resurslarının formalaşdırılması üçün hazırlanmış siyasətin səmərəliliyi müəssisənin gələcək dövrdə inkişafının özünümaliyyələşdirmə əmsalı ilə qiymətləndirilir. Onun səviyyəsi məqsədə uyğun olmalıdır.

Səhmdar kapitalı aşağıdakı əsas müsbət xüsusiyyətlərlə xarakterizə olunur:

1. Cazibənin asanlığı, çünki kapitalın artırılması ilə bağlı qərarlar (xüsusilə onun formalaşmasının daxili mənbələri hesabına) digər təsərrüfat subyektlərinin razılığını almadan müəssisənin mülkiyyətçiləri və rəhbərləri tərəfindən qəbul edilir.

2. Bütün fəaliyyət sahələrində mənfəət əldə etmək üçün daha yüksək qabiliyyət, tk. ondan istifadə edərkən bütün formalarda kredit faizinin ödənilməsi tələb olunmur.

3. Təminat maliyyə sabitliyi müəssisənin inkişafı, uzunmüddətli perspektivdə ödəmə qabiliyyəti və müvafiq olaraq iflas riskinin azalması.

Bununla belə, onun aşağıdakı mənfi cəhətləri var:

1. Məhdud cəlbedicilik və deməli, əməliyyat və investisiya fəaliyyəti onun həyat dövrünün müəyyən mərhələlərində əlverişli bazar şəraiti dövrlərində müəssisələr.

2. Kapitalın formalaşmasının alternativ borc mənbələri ilə müqayisədə yüksək qiymət.

3. Borc vəsaitlərini cəlb etməklə kapitalın gəlirliliyini artırmaq üçün istifadə olunmamış imkan, çünki belə cəlb edilmədən müəssisənin fəaliyyətinin maliyyə gəlirlilik əmsalının iqtisadi göstəricidən çox olmasını təmin etmək mümkün deyil.

Beləliklə, yalnız öz kapitalından istifadə edən müəssisə ən yüksək maliyyə sabitliyinə malikdir (onun muxtariyyət əmsalı 1-ə bərabərdir), lakin onun inkişaf tempini məhdudlaşdırır (çünki əlverişli dövrlərdə aktivlərin zəruri əlavə həcminin formalaşmasını təmin edə bilmir). bazar şəraiti) və qoyulmuş kapitalın gəlirlərinin artırılması üçün maliyyə imkanlarından istifadə etmir.

Səhm kapitalının iqtisadi mahiyyətinə əsaslanaraq, iqtisadçı Uxina O.İ. Nizamnamə kapitalının optimal strukturu üçün aşağıdakı meyarları ayırmaq təklif olunur:

1. Nizamnamə kapitalına xas olan qoruyucu funksiyanı təmin etmək üçün nizamnamə kapitalının miqdarı qanunvericilik aktlarında müəyyən edilmiş tələblərə cavab verməlidir. Hər şeydən əvvəl, minimuma aiddir mümkün ölçü təsərrüfat cəmiyyətlərinin fəaliyyət göstərməsi prosesində onların xalis aktivlərinin məbləğinin nizamnamə kapitalından az miqdarda saxlanmalı olduğu şəraitlə yanaşı, yaranma zamanı. Ancaq artıq bu mərhələdə Rusiya praktikasında ziddiyyətlər yaranır.

Nizamnamə fondunun nizamnamə kapitalında payı o qədər azdır ki, o, müəssisənin dayanıqlılığı üçün meyar ola bilməz, çünki. əsas vəsaitlərin yenidən qiymətləndirilməsi əlavə kapitalda əks olunur və bu vəziyyətdə xalis aktivləri təkcə nizamnamə kapitalının miqdarı ilə deyil, həm də əlavə kapitalla müqayisə etmək daha məqsədəuyğundur.

2. Fəaliyyətdə olan müəssisələrin kifayət qədər miqdarda öz kapitalı olmalıdır ki, bu da müəssisənin maliyyə sabitliyini təmin edəcək. Ehtimal olunur ki, bu, təkcə əsas deyil, həm də öz dövriyyə kapitalını formalaşdırmaq üçün kifayət olmalıdır. Bu, kapitalın qoruyucu və tənzimləyici funksiyalarını, eləcə də istehsal istiqamətinin dəyişdirilməsi funksiyasını təmin edəcəkdir, yəni. inkişaf imkanları.

3. Gəlir əldə etmək qabiliyyəti ilə ifadə olunan kapital funksiyasının həyata keçirilməsi üçün kapitalın istifadəsinin səmərəliliyi meyar ola bilər.

Onun ən səmərəli istifadəsi onun ödənilməsinə baxmayaraq, kredit cəlb etmək şərti ilə mümkündür. Bu, maliyyə leverajının təsiri ilə ifadə edilir. Müvafiq olaraq, öz və borc kapitalının nisbəti hər bir konkret müəssisə üçün onun strategiyasına və imkanlarına əsaslanaraq optimal dəyərə malik olmalıdır.

4. Kapitalın qiyməti müəssisənin yüksək qiymətini, onun maliyyə sabitliyini göstərir, həmçinin kapitalın alıcılıq qabiliyyətini və onun tənzimləmə funksiyasını həyata keçirməyə imkan verir.

5. Kapital gələcək ehtiyaclara xidmət edərək istehsalın agenti kimi çıxış edir. Buna əsaslanaraq, bölüşdürülməmiş mənfəəti (və ya istehsalın inkişafı üçün xüsusi fondlara yönəldilmiş mənfəəti) nizamnamə kapitalının tərkibinə daxil etmək lazımdır. Bütün bunlar dividend siyasətində öz əksini tapmalıdır. Mənfəətin bölüşdürülməsində proporsiyaların müəyyən edilməsi əsas məsələlərdən biridir. Müəssisə üçün həm özünün inkişafı, həm də təsisçilərə dividendlərin ödənilməsi vacibdir ki, bu da müəssisənin qiymətinin artmasına səbəb olur. Nailiyyət optimal ölçülər mənfəətin bölüşdürülməsində müəssisənin daxili artım tempinə əsaslanaraq mümkündür.

6. Qoruyucu və tənzimləmə funksiyaları yalnız ehtiyat kapitalının minimum məbləği yaradıldıqda tam şəkildə həyata keçirilə bilər. Bu, həm sahibkarlıq, həm də təbii və iqtisadi risklərə məruz qalan kənd təsərrüfatı müəssisələri üçün xüsusilə vacibdir. Eyni zamanda, qanunvericilik aktlarında tənzimlənən nizamnamə kapitalının miqdarından birbaşa asılı olan ehtiyat kapitalının minimum məbləğini təyin edərkən Rusiya təcrübəsini və ortaya çıxan ziddiyyətləri nəzərə almaq lazımdır. Bununla belə, qeyd etmək lazımdır ki, hazırda əksər ACO-larda nizamnamə kapitalının ölçüsü çox kiçikdir, bu o deməkdir ki, gözlənilməz itkilər zamanı ehtiyat kapitalının minimum səviyyəsi ona aid edilən bufer dəyərini oynamır. o.

Beləliklə, rasional kapital strukturunun formalaşdırılması problemini nəzərə alaraq belə nəticəyə gəlmək məqsədəuyğundur ki, bu məsələyə optimallıq meyarlarını nəzərə alaraq yanaşmaqla bir çox müəssisələr tələb olunan maliyyə sabitliyi səviyyəsinə nail ola, yüksək inkişaf dərəcəsini təmin edə, riskləri azalda bilər. amilləri, müəssisənin qiymətini yüksəltmək və istehsalı geri çəkmək.daha səmərəli səviyyəyə.

Öz və borc vəsait mənbələri arasındakı nisbət müəyyən bir müəssisəyə maliyyə resurslarının qoyulması riskinin dərəcəsini xarakterizə edən əsas analitik göstəricilərdən biridir. Biri ən mühüm xüsusiyyətləri müəssisənin maliyyə vəziyyəti uzunmüddətli perspektiv baxımından onun fəaliyyətinin sabitliyidir. Bu, müəssisənin ümumi maliyyə strukturu, kreditorlardan və investorlardan asılılıq dərəcəsi ilə bağlıdır.

Bilik bazasında yaxşı işinizi göndərin sadədir. Aşağıdakı formadan istifadə edin

Tədris və işlərində bilik bazasından istifadə edən tələbələr, aspirantlar, gənc alimlər Sizə çox minnətdar olacaqlar.

http://www.allbest.ru saytında yerləşdirilib

üçünURSOVAİŞ

intizam üzrə: " Maliyyə menecmenti"

mövzusunda: "Təşkilatın öz kapitalı: tərkibi, mənbələri və formalaşma prosedurları"

ATİDARƏETMƏ

Cəmiyyətdə bazar münasibətlərinin inkişafı bir sıra yeni iqtisadi uçot və təhlil obyektlərinin yaranmasına səbəb olmuşdur. Bu obyektlərdən biri müəssisənin kapitalıdır - ən mühüm iqtisadi kateqoriya və xüsusən də müəssisənin həyat qabiliyyəti və maliyyə sabitliyi üçün əhəmiyyəti o qədər böyük olan kapitaldır ki, o, Mülki Məcəllədə qanunvericiliklə konsolidasiya edilmişdir. Rusiya Federasiyası (tələblər minimum dəyər nizamnamə kapitalı; nizamnamə kapitalının və xalis aktivlərin nisbəti; xalis aktivlərin nisbətindən və nizamnamə və ehtiyat kapitalın məbləğindən asılı olaraq dividendlərin ödənilməsi imkanı).

Müəssisənin maliyyə vəziyyətini xarakterizə edən mühüm göstəricilər. Kapitalın qiymətləndirilməsi onların əksəriyyətinin hesablanması üçün əsasdır. Kapitalın uçotu - vacib sayt sistemdə mühasibat uçotu(şirkətin öz maliyyə mənbələrinin əsas xüsusiyyətləri formalaşır).

Bu mövzunun aktuallığı ondan ibarətdir böyük əhəmiyyət kəsb edir yeni iqtisadi şərait, çünki şirkətin öz kapitalı onun müstəqilliyinin əsasını təşkil edir və bu, mövcud iqtisadi qeyri-sabitlik və artan rəqabət şəraitində xüsusilə vacibdir. Heç bir müəssisə öz maliyyə resursları olmadan mövcud ola bilməz. Bildiyiniz kimi, bu resursların əsas tərkib hissələrindən biri nizamnamə kapitalıdır, o, müəssisənin əmlakının minimum ölçüsünü müəyyən edir və birinci və ilkin şərt istənilən müəssisənin normal fəaliyyəti.

Kurs işinin əsas məqsədi təşkilatın öz kapitalını öyrənməkdir. Bu mövzunu öyrənərək ətraflı anlamağa çalışacağam:

Şirkətin öz kapitalı anlayışı;

Cəmiyyətin öz kapitalının tərkibi və strukturu;

Müəssisənin öz kapitalının formalaşmasının mənbələri və prosedurları.

1. KONSEPT,MÜRACİƏTVƏ STRUKTURÖZKAPITA TƏŞKİLATI

1.1 Kapital

Kapital - sahibkarlıq subyektinin mənfəət əldə etmək üçün öz fəaliyyətini həyata keçirməli olduğu vasitələrdir.

Mülkiyyətin təşkilati-hüquqi formalarından asılı olmayaraq hər bir təşkilat maliyyə-təsərrüfat fəaliyyətinin həyata keçirilməsi üçün iqtisadi resurslara - kapitala malik olmalıdır. Müəssisənin kapitalı onun aktivlərinin formalaşmasına qoyulan pul, maddi və qeyri-maddi formalarda vəsaitlərin ümumi dəyərini xarakterizə edir. Bu, investisiyanın istiqamətini xarakterizə edir.

Kapital mənfəət əldə etmək üçün maliyyə resurslarının səfərbər edilməsi imkanları və formalarının məcmusudur. Bu kimi xüsusiyyətləri qeyd etmək olar:

1. Müəssisənin kapitalı əsas istehsal amilidir. İstehsal amilləri sistemində o, prioritet rola malikdir, çünki o, bütün amilləri vahid istehsal kompleksində birləşdirir.

2. Kapital müəssisənin gəlir gətirən maliyyə resurslarını xarakterizə edir. Bu halda, o, təcrid fəaliyyət göstərə bilər istehsal amili qoyulmuş kapital şəklində.

3. Kapital öz sahibləri üçün sərvətin formalaşmasının əsas mənbəyidir. Cari dövrdə kapitalın bir hissəsi öz tərkibini tərk edərək sahibinin “cibinə” düşür, kapitalın yığılan hissəsi isə gələcəkdə sahiblərin tələbatının ödənilməsini təmin edir.

4. Müəssisənin kapitalı onun bazar dəyərinin əsas ölçüsüdür. İlk növbədə, bu potensial müəssisənin öz kapitalıdır və onun xalis aktivlərinin həcmini müəyyən edir. Müəssisədə istifadə olunan kapitalın miqdarı eyni zamanda əlavə mənfəət təmin edən borc vəsaitlərinin cəlb edilməsi potensialını xarakterizə edir. Digər amillərlə birlikdə müəssisənin bazar dəyərinin qiymətləndirilməsi üçün əsas təşkil edir.

5. Müəssisənin kapitalının dinamikası isə ən mühüm göstəricidir onun təsərrüfat fəaliyyətinin səmərəlilik səviyyəsi.

Əsasən kapital , iqtisadi resurs olmaqla, özünə məxsus və birləşməsidir kredit kapitalı təşkilatın maliyyə-təsərrüfat fəaliyyəti üçün tələb olunur.

Borc kapitalı geri qaytarılan və ödənişli əsaslarla (kreditlər, kreditlər və kreditor borcları) müəssisənin inkişafı ehtiyacları üçün cəlb edilən pul vəsaitləri və ya digər əmlak dəyərləridir.

Nizamnamə kapitalı şirkətin mülkiyyətində olan və aktivlərin müəyyən bir hissəsini təşkil etmək üçün istifadə etdiyi vəsaitlərin ümumi dəyəridir. Onlara qoyulmuş öz kapitalı hesabına formalaşan aktivlər müəssisənin xalis aktivləri şəklində fəaliyyət göstərir. Öz kapitalı maddi sərvətlərin və pul vəsaitlərinin, maliyyə qoyuluşlarının və təsərrüfat fəaliyyətinin həyata keçirilməsi üçün zəruri olan hüquq və imtiyazların əldə edilməsi üçün çəkilən xərclərin məcmusudur.

Borc kimi kapitala birbaşa aid edilə bilməz müəyyən obyektlərəmlak. Balans hesabatında kapital müəyyən və ya ola bilər mücərrəd forma dəyər və ya xatırlatma maddəsi kimi: bir tərəfdən, kapitalın ekvivalenti investisiyalara yönəldilmiş və ya yönəldilməli idi və müvafiq olaraq, aktiv balansında olan hər hansı obyektlərlə əlaqələndirilir, digər tərəfdən, kapital hesablarında əks etdirilir. balans hesabatının öhdəliyi təşkilatın sərəncamında olmayan təsisçiləri tərəfindən təşkilatın sərəncamında verilmiş vəsaitləri xatırladır. maddi resurslar. Bu vəsaitlər təsisçilər tərəfindən təşkilatın formalaşması zamanı nağd və ya digər əmlak obyektləri şəklində verilə bilər və ya təşkilatın bölüşdürülməmiş mənfəətinə əsaslanır.

Nəticə etibarı ilə təşkilatın öz kapitalı ya xaricdən gəlir, ya da yığım yolu ilə (mənfəətin yığılması) formalaşır.

1.2 Kapital anlayışı

Artıq müəyyən etdik ki, hər hansı bir müəssisə öz maliyyə resursları olmadan mövcud ola bilməz və kapital bu resursların əsas komponentlərindən biridir - maddi dəyərlər və pul, maliyyə investisiyaları və hüquqların əldə edilməsi xərcləri. və onun həyata keçirilməsi üçün zəruri olan imtiyazlar.təsərrüfat fəaliyyəti.

Nizamnamə kapitalı müəssisənin ona məxsus olan və aktivlərin müəyyən hissəsinin formalaşdırılması üçün istifadə etdiyi vəsaitlərin ümumi dəyərini xarakterizə edir. Aktivin onlara qoyulan kapitaldan formalaşan hissəsi müəssisənin xalis aktivləridir. Öz kapitalına iqtisadi məzmununa, formalaşma və istifadə prinsiplərinə görə müxtəlif olan maliyyə resursları mənbələri daxildir: nizamnamə, əlavə, ehtiyat kapital. Bundan əlavə, təsərrüfat subyekti tərəfindən əməliyyatlar aparılarkən qeyd-şərtsiz idarə oluna bilən kapitalın tərkibinə bölüşdürülməmiş mənfəət daxildir; vəsait xüsusi təyinatlı və digər ehtiyatlar.

Hüquqi şəxs kimi təşkilatın nizamnamə kapitalı ümumi görünüş təşkilata məxsus əmlakın dəyəri ilə müəyyən edilir. Bunlar təşkilatın xalis aktivləri adlananlardır.Onlar əmlakın (aktiv kapital) dəyəri ilə borc kapitalı arasındakı fərq kimi müəyyən edilir. Təbii ki, kapital mürəkkəb quruluş. Onun tərkibi təsərrüfat subyektinin təşkilati-hüquqi formasından asılıdır.

Maliyyə-iqtisadi nöqteyi-nəzərdən dəyişkənlik əsasında kapitalın sabit və dəyişən komponentlərini ayırd etmək olar. Müəssisənin əsas kapitalı həmişə (hətta onun qismən ödənilməsi ilə də) sabit dəyərlə müəyyən edilən və səhmdarların ümumi yığıncağı onu artırmaq və ya azaltmaq barədə qərar qəbul edənə qədər dəyişməz qalan nizamnamə kapitalına aid edilə bilər. Məhz səhmdarların yığıncağının qərarı ilə nizamnamə kapitalının dəyişkənliyinə görə nizamnamə kapitalını “şərti” sabit hesab etmək olar.

“Şərti” daimi nizamnamə kapitalından fərqli olaraq, kapitalın dəyişən komponentləri, bir qayda olaraq, ildən-ilə dəyişir. Kapitalın dəyişən komponentlərinə ehtiyat fondları və təşkilatın maliyyə göstəriciləri daxildir. Onların dəyişiklikləri alınanlarla müəyyən edilir maliyyə nəticəsi, habelə mənfəətin bölüşdürülməsi və yığım fondlarına ayırmalar üzrə müvafiq qərarlar.

Kapital beş mühüm funksiyanı yerinə yetirir:

1. İşçi funksiya və ya davamlılıq funksiyası;

2. Məsuliyyət funksiyası;

3. Zərərlərin bərpası funksiyası;

4. Mənfəətin bölüşdürülməsi funksiyası;

5. Təşkilatın idarə edilməsi funksiyası.

Davamlılıq funksiyası ondan ibarətdir ki, “şərti” daimi öz kapitalı borc kapitalından fərqli olaraq heç bir müddət məhdudiyyəti olmadan müəssisənin sərəncamına verilir və onun təsərrüfat fəaliyyətinin fasiləsizliyini təmin edir. Təminat müddətinin qeyri-məhdud olması səbəbindən kapital müəssisənin iqtisadi fəaliyyətinin uzunmüddətli maliyyələşdirilməsinə yönəldilə bilər ki, bu da öz iş funksiyasını təzahür etdirir və bu, müəssisəyə əldə etmək mümkün olmayan riskli investisiyalar üçün yaranan imkanlara cavab verməyə imkan verir. borc kapitalı.

Məsuliyyət funksiyası müəssisənin öz kapitalı ondan ibarətdir ki, o borclar üzrə bütün əmlakı ilə cavabdehdir, təsisçilər isə yalnız nizamnamə kapitalındakı öz payları çərçivəsində məsuliyyət daşıyırlar.

Təzminat funksiyası müəssisənin kapitalı məsuliyyət funksiyası ilə bağlıdır. Şirkətin nizamnamə kapitalı hesabat dövrünün xərclərinin gəlirdən artıq olması nəticəsində yaranan itkilərin təsirini azaldan bufer rolunu oynayır. Zərərlər ehtiyat fondlardan istifadə etməklə və ya nizamnamə kapitalını azaltmaqla kompensasiya edilə bilər. Zərərlərin ödənilməsi funksiyası və məsuliyyət funksiyası ilk növbədə müəssisənin kreditorlarının mənafeyinin müdafiəsinə xidmət etdiyi üçün bu funksiyaların həyata keçirilməsini təsvir edən bir sıra müddəa və qaydalar mövcuddur. Yığılmış zərərlərin məbləği müəssisənin nizamnamə kapitalından artıqdırsa, öhdəliklərin aktivlərdən formal artıqlığının əlamətləri yerinə yetirilir. Müəssisənin iflas prosedurunun başlanğıcı kimi xidmət edən öhdəliklərin aktivlərdən qanuni artıqlığını formaldan fərqləndirmək lazımdır. İflas prosedurunun başlanması üçün hüquqi əsaslar ləğvetmə balansında belə artıqlıq baş verdikdə yaranır. Əgər şirkət ehtiyat fondlarından və hətta nizamnamə kapitalından istifadə imkanını tükənibsə, bu, onun iflas prosedurunun açılmasının başlanğıcıdır.

Müəssisənin nizamnamə kapitalı nə qədər böyükdürsə, onun əhatə edə biləcəyi itkilərin həcmi bir o qədər çox olar və gələcəkdə itkilərin aradan qaldırılması üçün rəhbərliyin müvafiq tədbirlər görməsinə daha çox vaxt verilir. Zərərlərin ödənilməsi funksiyası təsisçilərin hüquqlarının pozulmasına səbəb ola bilər. Bu risk müəssisənin mənfəətində iştirak hüququ (mənfəətin bölüşdürülməsi funksiyası) və müəssisənin idarə edilməsi funksiyası ilə azaldılır.

Mənfəət bölgüsü funksiyası müəssisənin səhmdarına və ya təsisçisinə onun nizamnamə kapitalındakı payına mütənasib olaraq mənfəətin bir hissəsini almaq hüququ verir.

Nəzarət funksiyası səhmdar cəmiyyəti ciddi şəkildə məhduddur ümumi yığıncaq səhmdarlar, yəni fərdi səhmdar yalnız dolayı yolla müşahidə şurasının üzvlərini təyin etmək və geri çağırmaqla və əsas qərarların qəbul edilməsi üçün onun təsdiq hüququndan istifadə etməklə qərarların qəbul edilməsində iştirak edə bilər.

Kapitalın yüksək sürətlə özünü artırmaq qabiliyyətini xarakterizə edir yüksək səviyyə müəssisənin mənfəətinin formalaşması və səmərəli bölüşdürülməsi, onun daxili mənbələr hesabına maliyyə balansını saxlamaq qabiliyyəti. Eyni zamanda, kapitalın azalması, bir qayda olaraq, müəssisənin səmərəsiz, gəlirsiz fəaliyyətinin nəticəsidir.

1.3 Qarışıqvəstrukturkapital

Öz kapitalı (müəssisəyə məxsus vəsaitlərin ümumi məbləği) nizamnamə kapitalından (müəssisənin yaradılması zamanı onun sahibləri tərəfindən qoyulmuş) və təsərrüfat fəaliyyəti zamanı toplanmış vəsaitlərdən ibarətdir.

Öz əsas kapitalı əsas kapitala, qeyri-maddi aktivlərə, bitməmiş tikintiyə, uzunmüddətli investisiyalara qoyulmuş kapitaldır.

Öz dövriyyə kapitalı xammal və material ehtiyatlarına, ehtiyatlara qoyulmuş kapitaldır hazır məhsullar, cari debitor borcları.

İqtisadi fəaliyyət prosesində kapitalın daimi dövriyyəsi baş verir: o, pul formasını ardıcıl olaraq maddi formaya çevirir, bu da öz növbəsində dəyişir müxtəlif formalar məhsullar, mallar və başqaları, təşkilatın istehsal və kommersiya fəaliyyətinin şərtlərinə uyğun olaraq, və nəhayət, kapital yenidən nağd pula çevrilir, yeni dövrə başlamağa hazırdır.

Sahibləri qanuni və şəxslər, ianəçilər-səhmdarlar kollektivi və ya səhmdarlar korporasiyası. Nizamnamə kapitalının tərkib hissəsi kimi formalaşmış nizamnamə kapitalı kapitalın formalaşmasının təşkilati-hüquqi əsaslarının bütün aspektlərini ən dolğun şəkildə əks etdirir. Müəssisənin öz kapitalının fəaliyyət formalarını ayıraq.

Nizamnamə kapitalı nizamnamə, əlavə, ehtiyat kapitaldan ibarətdir; bölüşdürülməmiş mənfəət və məqsədli (xüsusi) fondlar. Kommersiya təşkilatları bazar iqtisadiyyatı prinsipləri əsasında fəaliyyət göstərən, bir qayda olaraq, öz kollektiv və ya korporativ mülkiyyətinə.

Nizamnamə kapitalından ibarətdir:

1. Nizamnamə kapitalı müəssisənin təsərrüfat fəaliyyətinə başlamaq üçün onun aktivlərinin formalaşmasına qoyulmuş öz kapitalının ilkin məbləğini xarakterizə edir. Onun ölçüsü müəssisənin nizamnaməsi ilə müəyyən edilir (elan edilir). Müəyyən fəaliyyət sahələrində və təşkilati-hüquqi formada olan müəssisələr üçün (səhmdar cəmiyyət, məhdud məsuliyyətli cəmiyyət) nizamnamə kapitalının ölçüsü qanunla tənzimlənir. Bu halda nizamnamə kapitalı müəssisənin yaradılması zamanı onun fəaliyyətini təmin etmək üçün təsis sənədləri ilə müəyyən edilmiş məbləğlərdə səhmdarların əmlaka verdiyi töhfələrin (pul ifadəsində hesablanmış) məcmusudur. Sabitliyinə görə nizamnamə kapitalı, bir qayda olaraq, torpaq icarəsi, binaların, tikililərin, avadanlıqların dəyəri kimi ən qeyri-likvid aktivləri əhatə edir.

Nizamnamə kapitalının təşkili, ondan səmərəli istifadə edilməsi, idarə olunması əsas və mühüm vəzifələrdən biridir maliyyə xidməti müəssisələr. Nizamnamə kapitalı şirkətin öz vəsaitlərinin əsas mənbəyidir. Səhmdar cəmiyyətinin nizamnamə kapitalının miqdarı onun buraxdığı səhmlərin miqdarını, dövlət və bələdiyyə müəssisəsi- nizamnamə kapitalının məbləği. Nizamnamə kapitalı müəssisə tərəfindən, bir qayda olaraq, təsis sənədlərində dəyişikliklər edildikdən sonra bir il ərzində işinin nəticələrinə görə dəyişdirilir.

Əlavə səhmlərin dövriyyəyə buraxılması (və ya onların bir hissəsinin dövriyyədən çıxarılması), habelə köhnə səhmlərin nominal dəyərinin artırılması (azaldılması) yolu ilə nizamnamə kapitalını artırmaq (azaltmaq) mümkündür.

2. Ehtiyat kapitalşirkətin öz kapitalının təsərrüfat fəaliyyətinin daxili sığortası üçün nəzərdə tutulmuş ehtiyat hissəsini təmsil edir. Nizamnamə kapitalının bu ehtiyat hissəsinin ölçüsü təsis sənədləri ilə müəyyən edilir. Ehtiyat fondunun (ehtiyat kapitalının) formalaşması müəssisənin mənfəəti hesabına həyata keçirilir (mənfəətdən ehtiyat fonduna ayırmaların minimum məbləği qanunla tənzimlənir).

Cəmiyyət cəmiyyətin nizamnaməsi ilə nəzərdə tutulmuş məbləğdə, lakin nizamnamə kapitalının 15 faizindən az olmayaraq ehtiyat fondu yaradır. Cəmiyyətin ehtiyat kapitalı cəmiyyətin nizamnaməsi ilə müəyyən edilmiş məbləğə çatana qədər illik məcburi ayırmalar yolu ilə formalaşır. İllik ayırmaların məbləği cəmiyyətin nizamnaməsi ilə nəzərdə tutulur, lakin cəmiyyətin nizamnaməsi ilə müəyyən edilmiş məbləğə çatana qədər xalis mənfəətin 5 faizindən az ola bilməz. Cəmiyyətin ehtiyat kapitalı itkiləri ödəmək, habelə başqa vəsait olmadıqda şirkətin istiqrazlarını geri almaq və şirkətin səhmlərini geri almaq üçün nəzərdə tutulub. Ehtiyat kapitalı başqa məqsədlər üçün istifadə edilə bilməz.

3. Dəlavə kapital təşkilatın hökumətin qərarı ilə həyata keçirilən əsas vəsaitlərin və başa çatdırılmamış tikintinin yenidən qiymətləndirilməsi nəticəsində alınan vəsaitin və əmlakın verilmiş payların dəyərindən artıq olması məbləğində əmlakın dəyərinin artımını göstərir. onlar üçün və daha çox. Əlavə kapital nizamnamə kapitalının artırılması, hesabat ili üzrə balans zərərinin ödənilməsi, habelə müəssisənin təsisçiləri arasında və digər məqsədlər üçün istifadə oluna bilər. Eyni zamanda, əlavə kapitaldan istifadə qaydası hesabat ilinin yekunlarına baxılarkən, bir qayda olaraq, təsis sənədlərinə uyğun olaraq mülkiyyətçilər tərəfindən müəyyən edilir.

Əlavə kapitala daxildir:

· əsas vəsaitlərin yenidən qiymətləndirilməsinin nəticələri;

səhmdar cəmiyyətinin səhm mükafatı;

nağd pul bağışladı və maddi dəyərlər istehsal məqsədləri üçün;

· kapital qoyuluşlarının maliyyələşdirilməsi üçün büdcədən ayırmalar;

dövriyyə vəsaitlərini doldurmaq üçün vəsait.

4. Bölünməmiş mənfəət bu, səhmdarlar (təsisçilər) arasında dividend şəklində bölüşdürülməyən və başqa məqsədlər üçün istifadə edilməyən xalis mənfəətdir (və ya onun bir hissəsidir). Bir qayda olaraq, bu vəsaitlər təsərrüfat subyektinin əmlakını toplamaq və ya onu artırmaq üçün istifadə olunur. dövriyyə kapitalı sərbəst nağd pul şəklində, yəni istənilən vaxt yeni dövriyyəyə hazırdır. Bölüşdürülməmiş mənfəət ildən-ilə arta bilər ki, bu da daxili yığılmaya əsaslanan kapitalın artımını təmsil edir. Böyüyən, inkişaf edən səhmdar cəmiyyətlərində illər ərzində bölüşdürülməmiş mənfəət kapitalın tərkib hissələri arasında aparıcı yer tutur. Onun məbləği çox vaxt nizamnamə kapitalının ölçüsünü bir neçə dəfə üstələyir.

Bölüşdürülməmiş mənfəət kapitallaşdırılması, yəni istehsala yenidən investisiya qoyuluşu üçün nəzərdə tutulub. İqtisadi məzmununa görə qarşıdakı dövrdə onun istehsalının inkişafını təmin edən müəssisənin öz maliyyə resursları ehtiyatının formalarından biridir.

5. Məqsədli (xüsusi) fondlar təsərrüfat subyektinin xalis mənfəəti hesabına yaradılır və nizamnaməyə və ya səhmdarların və mülkiyyətçilərin qərarına uyğun olaraq müəyyən məqsədlərə xidmət etməlidir. Bu vəsaitlər bölüşdürülməmiş mənfəətin bir növüdür. Başqa sözlə, bu, ciddi şəkildə təyin edilmiş məqsədi olan bölüşdürülməmiş mənfəətdir.

Müasir müəssisənin fəaliyyətində öz vəsaitlərinin nəyi təmsil etməsi sualını verərkən qeyd etmək lazımdır ki, sırf həlli ilə yanaşı, maliyyə məsələləri eyni zamanda müəssisənin sahibinin əlində olan “nəzarət qabiliyyətinin” etibarlılığını nəzərə almaq lazımdır. Fakt budur ki, adi səhmlərin əlavə emissiyası ilə eyni vaxtda müəssisənin fəaliyyətinə nəzarəti itirə bilərsiniz - bu, uzunmüddətli istiqrazlar şəklində (daha çox müddətə) vəsait cəlb edən səhmdar cəmiyyətə aiddir. 5 il) gələcəkdə müəssisənin iflas riskini əhəmiyyətli dərəcədə artıra bilər.

Müəssisənin normal fəaliyyət göstərməsi üçün onun maliyyə fəaliyyətini diqqətlə təhlil etmək, problemləri müəyyən etmək və onlardan çıxış yollarını tapmaq lazımdır. Əslində, müəssisənin maliyyəsinin əsasını onun öz resursları təşkil etməlidir, əks halda yalnız cəlb edilmiş (borc alınmış) vəsaitlərə əsaslanaraq, onu iflas və iflas təhlükəsi gözləyir. Axı bu halda şirkət sadəcə olaraq öhdəliklərini ödəyə bilməyəcək və istehsal fəaliyyəti ilə sərbəst məşğul olmağa davam edəcək.

Təəssüf ki, hazırda əksər müəssisələrin öz maliyyə resursları ümumi sayının 30-40%-dən azını təşkil edən, əsasən borc vəsaitləri hesabına mövcuddur. Tədricən bu təsərrüfat subyektləri kreditorlar, təchizatçılar və s. qarşısında ləng, bəzən hətta çox sürətlə “borc bataqlığına” məruz qalırlar.

2. MƏNBƏLƏRÖZ KAPITA TƏŞKİLATI

2.1 Kapitalın formalaşmasının mənbələri

Maliyyə resurslarının formalaşma mənbələri məmnunluq mənbələrinin məcmusudur əlavə ehtiyac müəssisənin inkişafını təmin etməklə qarşıdakı dövr üçün paytaxtda.

Aktivlərin (fondların) formalaşma mənbələrinin strukturu əsas komponentlərlə təmsil olunur: kapital və borc (cəlb edilmiş) vəsaitlər.

Müəssisənin bütün maliyyə mənbələri aşağıdakı ardıcıllıqla təqdim edilə bilər:

· öz maliyyə resursları və daxili ehtiyatları;

borc vəsaitləri;

maliyyə resursları cəlb etmişdir.

Öz və borc vəsaitləri şirkətin öz kapitalını təşkil edir. Bu mənbələrdən kənardan cəlb edilən məbləğlər, bir qayda olaraq, geri qaytarılmır. İnvestorlar investisiyaların satışından əldə olunan gəlirdə paylı mülkiyyət əsasında iştirak edirlər.

Borc alınmış maliyyə mənbələri müəssisənin borc kapitalını təşkil edir. Borc kapitalı bank və maliyyə şirkətlərindən alınan kreditlər, kreditlər, kreditor borcları, lizinq, kommersiya kağızları və s. Uzunmüddətli (bir ildən çox) və qısamüddətli (bir ilə qədər) bölünür.

Borc kapitalı şirkətin aktivlərinin bütün növ kreditorlar tərəfindən maliyyələşdirilən hissəsini xarakterizə edir. Müəssisənin borc kapitalı xarici və daxili mənbələr hesabına formalaşa bilər.

Müəssisələrin borc kapitalının formalaşmasının əsas xarici mənbələrinə aşağıdakılar daxildir:

bank (maliyyə) kreditləri;

istiqrazların emissiyası nəticəsində cəlb edilmiş vəsaitlər;

kommersiya kreditləri.

AT müasir şərait Müəssisələrin əsas hissəsi üçün onların fəaliyyəti üçün maliyyə mənbələrinin seçilməsi problemi aktualdır. ümumi miqdar bu həcmin faizi ilə ifadə olunan müəyyən miqdarda maliyyə resurslarının cəlb edilməsi və istifadəsi üçün ödənilməli olan vəsait kapitalın qiyməti adlanır. Belə qiymətləndirmənin konsepsiyası ondan irəli gəlir ki, kapitalın mühüm istehsal amillərindən biri kimi digər amillər kimi müəssisənin əməliyyat və investisiya xərclərinin səviyyəsini təşkil edən müəyyən dəyərə malikdir.

Müəssisənin fəaliyyətində kapitalın dəyəri göstəricisinin istifadəsinin əsas sahələrini nəzərdən keçirin:

1. Müəssisənin kapitalının dəyəri əməliyyat fəaliyyətinin gəlirliliyinin ölçüsü kimi çıxış edir. Kapitalın dəyəri məhsulun buraxılmasını və satışını təmin etmək üçün yaradılan və ya cəlb edilmiş yeni kapitalın istifadəsi üçün ödənilməli olan mənfəətin bir hissəsini xarakterizə etdiyindən, bu göstərici müəssisənin əməliyyat mənfəətinin formalaşması üçün minimum normadır. , ölçüsünü planlaşdırarkən aşağı hədd.

2. Kapitalın dəyərinin göstəricisi real investisiya prosesində kritik göstərici kimi istifadə olunur. Hər şeydən əvvəl, müəyyən bir müəssisənin kapitalının dəyərinin səviyyəsi, ayrı-ayrı real layihələrin səmərəliliyinin qiymətləndirilməsi prosesində xalis pul vəsaitlərinin hərəkətinin məbləğinin cari dəyərə qədər azaldıldığı diskont dərəcəsi kimi çıxış edir. O, həm də baxılan investisiya layihəsi üzrə daxili gəlir norması ilə müqayisə üçün əsas rolunu oynayır: əgər o, müəssisənin kapitalının dəyərinin göstəricisindən aşağıdırsa, belə investisiya layihəsi rədd edilməlidir.

3. Müəssisənin kapitalının dəyəri maliyyə qoyuluşunun səmərəliliyinin əsas göstəricisi kimi çıxış edir.

4. Müəssisənin kapitalının dəyərinin göstəricisi icarə haqqının istifadəsi (lizinq) və ya istehsal əsas fondlarına mülkiyyət hüququnun əldə edilməsi ilə bağlı idarəetmə qərarlarının qəbulu üçün meyar kimi çıxış edir.

5. Bu kapitalın strukturunun mexanizm əsasında idarə olunması prosesində onun ayrı-ayrı elementləri kontekstində kapitalın dəyərinin göstəricisindən istifadə olunur. maliyyə rıçaqları, onun ən yüksək diferensialının formalaşmasında yatan istifadə sənəti, komponentlərindən biri borc kapitalının dəyəridir. Bu komponentin minimuma endirilməsi müxtəlif borc mənbələrindən cəlb edilmiş kapitalın dəyərinin qiymətləndirilməsi və müəssisə tərəfindən ondan istifadə mənbələrinin müvafiq strukturunun formalaşdırılması prosesində təmin edilir.

6. Müəssisənin kapitalının dəyərinin səviyyəsi bu müəssisənin bazar dəyərinin səviyyəsinin ən mühüm ölçüsüdür. Kapitalın dəyərinin səviyyəsinin azalması müəssisənin bazar dəyərinin müvafiq olaraq artmasına səbəb olur və əksinə.

7. Kapitalın dəyərinin göstəricisi müəssisənin aktivlərinin (ilk növbədə dövriyyə vəsaitlərinin) maliyyələşdirilməsi üçün müvafiq siyasət növünün qiymətləndirilməsi və formalaşdırılması meyarıdır. İstifadə edilmiş kapitalın real dəyərinə və onun gələcək dəyişikliyinin qiymətləndirilməsinə əsaslanaraq, müəssisə aqressiv, mülayim (kompromis) və ya mühafizəkar tipli aktivlərin maliyyələşdirilməsi siyasətini formalaşdırır.

Kapitalın dəyərinin qiymətləndirilməsi prosesi aşağıdakı əsas prinsiplərə əsaslanır:

· Kapitalın dəyərinin elementlər üzrə ilkin qiymətləndirilməsi prinsipi. Müəssisənin istifadə edilmiş kapitalı qiymətləndirmə prosesində heterojen elementlərdən ibarət olduğundan, o, ayrı-ayrı tərkib elementlərinə parçalanmalı, hər biri qiymətləndirmə hesablamalarının obyekti olmalıdır.

· Kapitalın dəyərinin ümumiləşdirilmiş qiymətləndirilməsi prinsipi. Kapitalın dəyərinin elementlər üzrə qiymətləndirilməsi bu göstəricinin ümumiləşdirilmiş hesablanması üçün ilkin şərt kimi çıxış edir. Belə ümumiləşdirici göstərici kapitalın orta çəkili dəyəridir.

· Kapitalın və borc kapitalının qiymətləndirilməsinin müqayisəliliyi prinsipi. Kapitalın dəyərinin qiymətləndirilməsi prosesində nəzərə almaq lazımdır ki, müəssisənin balans hesabatının öhdəliyində əks olunan istifadə edilmiş kapital və borc kapitalının məbləğləri fərqli kəmiyyət dəyərinə malikdir. Müəssisə tərəfindən istifadəyə verilmiş kredit kapitalı nağd və ya əmtəə forması bazara yaxın qiymətlərlə qiymətləndirilir, sonra cari bazar dəyəri ilə əlaqədar balansda əks olunan kapital, bir qayda olaraq, əhəmiyyətli dərəcədə aşağı qiymətləndirilir. Kapitalın orta çəkili dəyərinin müqayisəliliyini və hesablamalarının düzgünlüyünü təmin etmək üçün onun öz hissəsinin məbləği cari bazar qiymətləndirməsində ifadə edilməlidir.

· Kapitalın dəyərinin dinamik qiymətləndirilməsi prinsipi. Kapitalın orta çəkili dəyərinə təsir edən amillər çox dinamikdir, buna görə də dəyərin dəyişməsi ilə fərdi elementlər kapital, onun orta çəkili dəyərinə də düzəlişlər edilməlidir. Bundan əlavə, qiymətləndirmə dinamizmi prinsipi onun həm artıq formalaşmış, həm də formalaşması (cəlb edilməsi) planlaşdırılan kapital üçün həyata keçirilə biləcəyini göstərir.

· Müəssisənin kapitalının cari və gələcək orta çəkili dəyərinin qiymətləndirilməsinin qarşılıqlı əlaqəsi prinsipi. Bu əlaqə kapitalın marjinal dəyərinin göstəricisindən istifadə etməklə təmin edilir. Müəssisə tərəfindən əlavə olaraq cəlb edilən hər bir yeni vahidin dəyərinin səviyyəsini xarakterizə edir. Müəssisənin həm öz, həm də borc mənbələri hesabına əlavə kapitalın cəlb edilməsi müəssisənin inkişafının hər bir mərhələsində öz iqtisadi məhdudiyyətlərinə malikdir və bir qayda olaraq, onun orta çəkili maya dəyərinin artması ilə əlaqələndirilir. Buna görə də müəssisənin maliyyə fəaliyyətinin idarə edilməsi prosesində kapitalın marjinal dəyərinin göstəricisinin dinamikası nəzərə alınmalıdır. Kapitalın marjinal dəyərini əlavə kapitalın artırılmasını tələb edən fərdi təsərrüfat əməliyyatları üzrə gözlənilən gəlir dərəcəsi ilə müqayisə edərək, hər bir konkret halda belə əməliyyatların effektivliyi və məqsədəuyğunluğunun ölçüsünü müəyyən etmək mümkündür. Bu, ilk növbədə, qəbul edilmiş investisiya qərarlarına aiddir.

· Əlavə cəlb edilmiş kapitaldan səmərəli istifadənin sərhədlərinin müəyyən edilməsi prinsipi. Kapitalın dəyərinin qiymətləndirilməsi onun əlavə cəlb edilməsinin effektivliyinin kritik göstəricisinin işlənib hazırlanması ilə tamamlanmalıdır. Bu göstərici kapitalın marjinal səmərəliliyidir. Bu göstərici əlavə cəlb edilmiş kapitalın rentabellik səviyyəsinin artması ilə kapitalın orta çəkili dəyərinin artması nisbətini xarakterizə edir.

Göstərilən qiymətləndirmə prinsipləri kapitalın dəyərini və ondan səmərəli istifadənin sərhədlərini müəyyən edən əsas göstəricilər sistemini formalaşdırmağa imkan verir. Nəzərdən keçirilən göstəricilər arasında kapitalın orta çəkili dəyərinin göstəricisi əsas rol oynayır. Müəssisədə bir çox amillərin təsiri altında inkişaf edir, bunlardan başlıcaları:

a) maliyyə bazarında hökm sürən orta faiz dərəcəsi, müxtəlif maliyyələşdirmə mənbələrinin mövcudluğu (bank kreditləri, kommersiya kreditləri, səhm və istiqrazların öz buraxılışı və s.);

b) əməliyyat dövrünün müddətini və istifadə olunan aktivlərin likvidlik səviyyəsini müəyyən edən sahə üzrə xüsusi əməliyyat fəaliyyətləri;

c) əməliyyat və investisiya fəaliyyətinin həcminin nisbəti;

G) həyat dövrü müəssisələr;

e) davam edən əməliyyat, investisiya və maliyyə fəaliyyətlərinin risk səviyyəsi.

Müəssisənin öz kapitalının və borc kapitalının dəyərinin məqsədyönlü idarə edilməsi prosesində bu amillər nəzərə alınır.

Kapitalın açıq və gizli qiymətini fərqləndirin. Bu, xərclərin dəqiq (kreditlər və borclar üzrə faiz dərəcələri, istiqrazlar üzrə kupon gəlirləri və s.) və qeyri-dəqiq (nizamnamə fondu, bölüşdürülməmiş mənfəət, müəssisənin vəsaitləri və ehtiyatları, yəni sabit olmayan) müəyyən edildiyi qiymətdir. və kapitalın istifadəsi üçün birbaşa ödəniş). Tutaq ki, kapitalın qiyməti gizli qiymətdir: səhmdar cəmiyyət üçün dividendlər pul vəsaitlərinin (xərclərin) xaricə çıxması, səhmdarlar üçün isə gəlirdir. Dividendlər fond bazarında kapitalın artırılması ilə bağlı əməliyyat xərcləridir. Müəssisənin əməliyyat xərclərinin borc götürülmüş maliyyə mənbələrinin (kreditlər, kreditlər, istiqrazların buraxılması, lizinq və faktorinq əməliyyatlarının ödənişi, vergi krediti, cərimələr və s.) cəlb edilməsi ilə bağlı xərcləri çıxmaqla hesablanması, müəyyən etməyə imkan verir. əsas istehsalın fəaliyyət göstərməsi üçün normal şəraitin yaradılması prosesinin dəyəri.

Səhm kapitalının bir hissəsi kimi iki əsas komponenti ayırd etmək olar: qoyulmuş kapital, yəni mülkiyyətçilər tərəfindən müəssisəyə qoyulmuş kapital və yığılmış kapital - mülkiyyətçilər tərəfindən ilkin olaraq avanslaşdırılmış kapitaldan artıq müəssisədə yaradılmış kapital.

İnvestisiya edilmiş kapital adi və imtiyazlı səhmlərin nominal dəyərini, habelə əlavə olaraq ödənilmiş (səhmlərin nominal dəyərindən artıq olan) kapitalını ehtiva edir. Bu qrupa adətən təmənnasız alınan dəyərlər daxildir. İnvestisiya edilmiş kapitalın birinci komponenti Rusiya müəssisələrinin balansında nizamnamə kapitalı, ikincisi - əlavə kapital (alınan səhm mükafatı baxımından), üçüncüsü - əlavə kapital və ya sosial sahə fondu ilə təmsil olunur. pulsuz alınmış əmlakdan istifadə məqsədi).

Yığılmış kapital xalis mənfəətin bölüşdürülməsindən yaranan maddələr (ehtiyat kapitalı, yığım fondu, bölüşdürülməmiş mənfəət və digər oxşar maddələr) şəklində əks olunur. Yığılmış kapitalın ayrı-ayrı komponentlərinin formalaşma mənbəyinin xalis mənfəət olmasına baxmayaraq, onun hər bir maddəsinin məqsədləri və formalaşdırılması qaydası, istiqamətləri və istifadə imkanları əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənir. Bu maddələr qanunvericiliyə, təsis sənədlərinə və uçot siyasətinə uyğun olaraq formalaşır.

kapital dəyəri

2.2 Forma mənbələrinin bölünməsikapital

Kapitalın formalaşmasının bütün mənbələri daxili və xarici bölünə bilər:

· Öz maliyyə resurslarının formalaşmasının daxili mənbələrinin tərkib hissəsi kimi müəssisənin sərəncamında qalan mənfəət əsas yer tutur, o, öz maliyyə resurslarının üstünlük təşkil edən hissəsini təşkil edir, öz kapitalının artımını təmin edir və müvafiq olaraq müəssisənin bazar dəyərinin artması. Xüsusilə öz əsas vəsaitlərinin və qeyri-maddi aktivlərinin dəyəri yüksək olan müəssisələrdə daxili mənbələrin tərkibində amortizasiya ayırmaları da müəyyən rol oynayır; lakin onlar şirkətin öz kapitalının miqdarını artırmır, sadəcə olaraq onun yenidən investisiya edilməsi vasitəsidir. Müəssisənin öz maliyyə resurslarının formalaşmasında digər daxili mənbələr əhəmiyyətli rol oynamır.

· Öz maliyyə resurslarının formalaşdırılmasının xarici mənbələri strukturunda əsas yer müəssisə tərəfindən nizamnamə fonduna əlavə vəsaitlərin cəlb edilməsi və ya səhmlərin əlavə emissiyası və satışı hesabına həyata keçirilir. Ayrı-ayrı müəssisələr üçün öz maliyyə resurslarını yaratmaq üçün xarici mənbələrdən biri onlara verilən əvəzsiz maliyyə yardımı ola bilər (bir qayda olaraq, belə yardım yalnız müxtəlif səviyyəli ayrı-ayrı dövlət müəssisələrinə verilir). Digər xarici mənbələrə fiziki və hüquqi şəxslər tərəfindən xeyriyyə məqsədi ilə əvəzsiz olaraq müəssisəyə verilmiş maddi və qeyri-maddi aktivlər daxildir.

3. FORMASİYA PROSEDURLARIÖZPAYTAXTƏŞKİLATLAR

Müəssisənin öz kapitalının idarə edilməsinin əsasını onun öz maliyyə resurslarının formalaşmasının idarə edilməsi təşkil edir. Bu prosesin idarə edilməsinin səmərəliliyini təmin etmək üçün, bir qayda olaraq, müəssisə qarşıdakı dövrdə inkişafının ehtiyaclarına uyğun olaraq müxtəlif mənbələrdən öz maliyyə resurslarını cəlb etməyə yönəlmiş xüsusi maliyyə siyasətini işləyib hazırlayır.

Öz maliyyə resurslarının formalaşdırılması müəssisənin ümumi maliyyə strategiyasının bir hissəsidir ki, bu da onun istehsalının inkişafının özünü maliyyələşdirməsinin zəruri səviyyəsini təmin etməkdən ibarətdir.

Müəssisənin öz maliyyə resurslarının formalaşmasının inkişafı aşağıdakı əsas mərhələlərə uyğun olaraq həyata keçirilir:

1. Əvvəlki dövrdə şirkətin öz maliyyə resurslarının formalaşmasının təhlili.

Bu təhlilin məqsədi öz maliyyə resurslarının formalaşması potensialını və onun müəssisənin inkişaf tempinə uyğunluğunu müəyyən etməkdir:

İlk növbədə, öz maliyyə resurslarının formalaşmasının ümumi həcmi, öz kapitalının artım tempinin aktivlərin artım tempinə və müəssisənin satış həcminə uyğunluğu, ümumi vəsaitdə öz resurslarının payının dinamikası. qabaqcadan planlaşdırılan dövrdə maliyyə resurslarının formalaşmasının həcmi öyrənilir;

· növbəti mərhələdə öz maliyyə resurslarının formalaşma mənbələri nəzərdən keçirilir. Birincisi, öz maliyyə resurslarının formalaşmasının xarici və daxili mənbələrinin nisbəti, habelə müxtəlif mənbələrdən şəxsi kapitalın cəlb edilməsi xərcləri öyrənilir;

· təhlilin yekun mərhələsində planlaşdırmadan əvvəlki dövrdə müəssisədə formalaşmış şəxsi maliyyə resurslarının kifayətliyi qiymətləndirilir. Belə bir qiymətləndirmənin meyarı "müəssisənin inkişafı üçün özünümaliyyələşdirmə faktoru" göstəricisidir. Onun dinamikası müəssisənin inkişafını öz maliyyə resursları ilə təmin etmək meylini əks etdirir.

2. Öz maliyyə resurslarına ümumi tələbatın müəyyən edilməsi aşağıdakı düsturla hesablana bilər:

POFR = - SKN - PR

burada POFR - planlaşdırma dövründə müəssisənin öz maliyyə resurslarına ümumi tələbat;

PC - planlaşdırma dövrünün sonunda kapitala ümumi ehtiyac;

USK - ümumi məbləğində nizamnamə kapitalının planlaşdırılan payı;

SKN - planlaşdırma dövrünün əvvəlinə kapitalın məbləği;

PR - planlaşdırma dövründə istehlak üçün ayrılmış mənfəətin məbləği.

3. Müxtəlif mənbələrdən kapitalın cəlb edilməsi xərclərinin qiymətləndirilməsi kapitalın daxili və xarici mənbələrdən formalaşan əsas elementləri kontekstində həyata keçirilir. Belə bir qiymətləndirmənin nəticələri müəssisənin öz kapitalının artımını təmin edən öz maliyyə resurslarının formalaşdırılması üçün alternativ mənbələrin seçilməsi ilə bağlı idarəetmə qərarlarının hazırlanmasının əsasını təşkil edir.

4. Daxili mənbələrdən öz maliyyə resurslarının cəlb edilməsinin maksimum həcminin təmin edilməsi.

Öz maliyyə resurslarının formalaşması üçün xarici mənbələrə müraciət etməzdən əvvəl onların daxili mənbələrdən formalaşmasının bütün imkanlarını reallaşdırmaq lazımdır. Müəssisənin öz maliyyə resurslarının formalaşmasının əsas planlaşdırılmış daxili mənbələri aşağıdakılardır: xalis mənfəətin məbləği və amortizasiya ayırmaları. İlk növbədə, bu göstəricilərin planlaşdırılması prosesində onların müxtəlif ehtiyatlar hesabına artımının mümkünlüyünü təmin etmək lazımdır. Əsas vəsaitlərin aktiv hissəsinin sürətləndirilmiş köhnəlməsi üsulu bu mənbədən öz maliyyə resurslarını formalaşdırmaq imkanını artırır. Bununla belə, yadda saxlamaq lazımdır ki, müəyyən növ əsas vəsaitlərin sürətləndirilmiş amortizasiyasının aparılması prosesində amortizasiya ayırmalarının məbləğinin artması xalis mənfəət məbləğinin müvafiq olaraq azalmasına səbəb olur.

5. Xarici mənbələrdən öz maliyyə resurslarının cəlb edilməsinin zəruri həcminin təmin edilməsi.

Xarici mənbələrdən öz maliyyə resurslarının cəlb edilməsinin həcmi onun daxili maliyyə mənbələri hesabına formalaşa bilməyən hissəsinin təmin edilməsinə hesablanıb. Əgər daxili mənbələrdən cəlb edilmiş öz maliyyə resurslarının həcmi planlaşdırma dövründə onlara olan ümumi tələbatı tam ödəyirsə, onda bu resursların xarici mənbələrdən cəlb edilməsinə ehtiyac yoxdur. Öz maliyyə resurslarına olan tələbatın xarici mənbələrdən ödənilməsinin təmin edilməsi əlavə nizamnamə kapitalının (mülkiyyətçilərin və ya digər investorların) cəlb edilməsi, səhmlərin əlavə emissiyası və ya digər mənbələr hesabına nəzərdə tutulur.

6. Öz maliyyə resurslarının formalaşmasının daxili və xarici mənbələrinin nisbətinin optimallaşdırılması.

Bu optimallaşdırma prosesi aşağıdakı meyarlara əsaslanır:

· öz maliyyə resurslarını cəlb etmək üçün minimum ümumi xərclərin təmin edilməsində. Xarici mənbələrdən öz maliyyə resurslarının cəlb edilməsi xərcləri borc vəsaitlərinin cəlb edilməsi üzrə planlaşdırılan xərclərdən artıq olarsa, öz resurslarının belə formalaşdırılmasından imtina edilməlidir;

· müəssisənin idarə edilməsinin onun ilkin təsisçiləri tərəfindən qorunub saxlanmasının təmin edilməsində. Üçüncü tərəf investorları hesabına əlavə kapitalın və ya nizamnamə kapitalının artması belə nəzarətin itirilməsinə səbəb ola bilər.

Şəxsi maliyyə resurslarının formalaşdırılması üçün hazırlanmış siyasətin səmərəliliyi müəssisənin gələcək dövrdə inkişafının özünümaliyyələşdirmə əmsalı ilə qiymətləndirilir. Onun səviyyəsi məqsədə uyğun olmalıdır.

Beləliklə, formalaşma investisiya siyasəti müəssisənin ümumi maliyyə strategiyasının bir hissəsi kimi onun istehsalının özünü maliyyələşdirməsinin zəruri səviyyəsini təmin etməyə yönəlmiş mühüm çoxmərhələli prosesdir.

NƏTİCƏ

Kurs işini yazarkən belə bir nəticəyə gəldim:

Öz kapitalı müəssisənin maliyyə əsasını təşkil edir və onu düzgün idarə etməyi bilmək müəssisənin gələcək inkişafının, maliyyə sabitliyinin və deməli, şirkətin fəaliyyətindən gözlənilən mənfəətin əldə edilməsinin açarıdır.

Kapitalın bir çoxluq olduğunu öyrəndik iqtisadi əlaqələr, istər mülkiyyətçilərə, istərsə də təsərrüfat subyektinin özünə məxsus maliyyə vəsaitlərinin iqtisadi dövriyyəyə daxil edilməsinə imkan verir.

Öz kapitalı maddi sərvətlərin və pul vəsaitlərinin, maliyyə qoyuluşlarının və təsərrüfat fəaliyyətinin həyata keçirilməsi üçün zəruri olan hüquq və imtiyazların əldə edilməsi üçün çəkilən xərclərin məcmusudur.

Səhmdar kapitalı aşağıdakı əsas müsbət xüsusiyyətlərlə xarakterizə olunur:

1. Cazibənin asanlığı, çünki kapitalın artırılması ilə bağlı qərarlar (xüsusilə onun formalaşmasının daxili mənbələri hesabına) digər təsərrüfat subyektlərinin razılığını almadan müəssisənin mülkiyyətçiləri və rəhbərləri tərəfindən qəbul edilir.

2. Bütün fəaliyyət sahələrində mənfəət əldə etmək üçün daha yüksək qabiliyyət, çünki onun istifadəsi bütün formalarda kredit faizinin ödənilməsini tələb etmir.

Öz və borc vəsait mənbələri arasındakı nisbət müəyyən bir müəssisəyə maliyyə resurslarının qoyulması riskinin dərəcəsini xarakterizə edən əsas analitik göstəricilərdən biridir. Müəssisənin maliyyə vəziyyətinin ən mühüm xüsusiyyətlərindən biri onun fəaliyyətinin uzunmüddətli perspektiv baxımından sabitliyidir. Bu, müəssisənin ümumi maliyyə strukturu, kreditorlardan və investorlardan asılılıq dərəcəsi ilə bağlıdır.

Müəssisədə nizamnamə kapitalı, ehtiyat kapital, borc kapitalı, xüsusi maliyyə fondları, bölüşdürülməmiş mənfəət və digər ehtiyatlar kimi formalarda təmsil olunur. Bu formaların hər biri səciyyələnir və onların hər birinin özünəməxsus xüsusiyyətləri və formalaşma mənbələri vardır.

Müəssisə öz maliyyə resurslarının formalaşdırılması prosesinin idarə edilməsinin səmərəliliyini təmin etmək üçün qarşıdakı dövrdə inkişafı ehtiyaclarına uyğun olaraq müxtəlif mənbələrdən öz maliyyə resurslarını cəlb etməyə yönəlmiş xüsusi maliyyə siyasətini işləyib hazırlayır. öz maliyyə resurslarını formalaşdırmaq siyasəti.

Şəxsi maliyyə resurslarının formalaşdırılması siyasəti müəssisənin ümumi maliyyə strategiyasının bir hissəsidir, onun istehsalının inkişafının özünü maliyyələşdirməsinin zəruri səviyyəsini təmin etməkdən ibarətdir.

Müəssisənin öz maliyyə resurslarının formalaşdırılması siyasətinin hazırlanması mərhələlərlə həyata keçirilir. Müəssisənin öz maliyyə resurslarının formalaşmasının əsas mənbələrinin tərkibini və strukturunu müəyyən etmişik.

İqtisadi qeyri-sabitliyin və artan rəqabətin yeni iqtisadi şəraitində müəssisələr üçün öz kapitalının vəziyyətinə nəzarət etmək, mümkün olduqda onu artırmaq vacibdir, çünki müəssisənin öz kapitalı onun müstəqilliyinin əsasını təşkil edir. Rəhbərlik davamlılığı təmin edəcək öz maliyyə resurslarının formalaşdırılması üçün səlahiyyətli siyasət hazırlamalı və həyata keçirməlidir maliyyə vəziyyəti müəssisə üçün.

ƏDƏBİYYAT

1. Boş İ.A. Kapitalın formalaşmasının idarə edilməsi - Kiyev, Nika-Mərkəz, 2008

2. Boş İ.A. Maliyyə menecmenti - Kiyev, Nika - Mərkəz, 2008

3. Qalitskaya S.V. Maliyyə menecmenti. Maliyyə təhlili. Müəssisələrin maliyyəsi: Universitetlər üçün dərslik - Moskva, EKSMO, 2008

4. Tixomirov E.F. Maliyyə menecmenti. Müəssisələrin Maliyyə Menecmenti: Universitetlər üçün Dərslik, 2-ci nəşr - Moskva, Akademiya, 2008

5. Qraçev A.V. Öz kapitalının artması, maliyyə rıçaqları və müəssisənin ödəmə qabiliyyəti, Maliyyə menecmenti, 2009

Allbest.ru saytında yerləşdirilib

Oxşar Sənədlər

Kapital, sahibkarlıq subyektinin mənfəət əldə etmək məqsədi ilə öz fəaliyyətini həyata keçirməli olduğu bir vasitədir. "TorVZ" ASC-nin xüsusiyyətləri, aktivlərin fəaliyyətinin və dinamikasının təhlili. Müəssisənin iflas riskinin diaqnostikası üsulları.

kurs işi, 02/06/2013 əlavə edildi


Əsas vəsaitlərin mahiyyəti və onların müəssisənin işində əhəmiyyəti. "GSOK Kazan" ASC-nin maliyyə təhlili. Əsas fondların tərkibi, onların formalaşma mənbələri. Likvidlik, işgüzar aktivlik, kapitalın gəlirliliyi göstəriciləri.

kurs işi, 08/07/2017 əlavə edildi


Müasir müəssisənin maliyyə siyasətinin işlənib hazırlanması prinsipləri. Nizamnamə kapitalının mahiyyəti, mənbələri və onun formalaşmasının xüsusiyyətləri ticarət təşkilatı. Bu sahədə müəssisənin borc kapitalının anlayışı və mənbələri, onun spesifikliyi və əhəmiyyəti.

kurs işi, 11/10/2014 əlavə edildi


Səhm kapitalı anlayışı: formalaşma mənbələri və əsas elementləri. Təşkilatın ehtiyatlarının formalaşdırılması və istifadəsi. Nizamnamə kapitalının qiyməti, onun müəyyən edilməsi yolları. Mənfəətliliyin təhlili və nizamnamə kapitalından istifadənin səmərəliliyinin qiymətləndirilməsi.

kurs işi, 01/13/2010 əlavə edildi


“Kapital” və “kapitalın dəyəri” anlayışlarının iqtisadi mahiyyəti. Müəssisənin əmlakının formalaşmasının əsas mənbələri. Təşkilatın borc və nizamnamə kapitalının dəyərinin qiymətləndirilməsi. Rusiyada fəaliyyətləri üçün maliyyə mənbəyi seçmək problemləri.

kurs işi, 02/16/2015 əlavə edildi


Uzunmüddətli maliyyələşdirmə mənbələri. Şirkətin öz kapitalının mahiyyəti və tərkibi. İqtisadi məqsədəuyğunluq"SPK Anit" MMC-nin timsalında şirkətin öz kapitalının formalaşması və istifadəsi. Kapitalın idarə edilməsi problemləri.

kurs işi, 21/05/2015 əlavə edildi


Müəssisənin kapitalının iqtisadi mahiyyəti, əsas xüsusiyyətləri və formalaşma prinsipləri. Kapitalın anlayışı və tərkibi. Nizamnamə kapitalının artırılması qaydası. Əlavə vəsaitlərin formalaşması. Maliyyə fəaliyyətindən əldə olunan gəlirlərin hesablanması.

kurs işi, 26/11/2009 əlavə edildi


Kapital strukturunun optimallaşdırılması üçün idarə olunmasının nəzəri əsasları. Müəssisənin fəaliyyətində onun dəyər göstəricisindən istifadə sferaları. Onun qiymətini müəyyən edən amillər. Təşkilatın kapitalın orta çəkili dəyərinin qiymətləndirilməsi və proqnozlaşdırılması.

kurs işi, 22/01/2015 əlavə edildi


Müəssisənin öz kapitalının formalaşmasının əsas mərhələləri, onun dəyərinin qiymətləndirilməsinin xüsusiyyətləri. Şirkətin nizamnamə kapitalının formalaşması üçün daxili və xarici mənbələrin ən yaxşı nisbətinin seçilməsi. Nizamnamə kapitalı və əlavə səhm buraxılışı.

təqdimat, 06/05/2015 əlavə edildi


Öz kapitalının iqtisadi mahiyyəti, tərkibi və strukturu. Nizamnamə kapitalının maya dəyərinin formalaşması və qiymətləndirilməsi mənbələri. Öz kapitalının dividend siyasətinin konsepsiyası və növləri. Müəssisənin effektiv məsələ siyasətinin inkişaf mərhələləri.

Yuxarıdakı siyahı istifadə olunan kapital növlərinin bütün müxtəlifliyini əks etdirmir elmi terminologiya və maliyyə idarəçiliyi təcrübəsi. Əsas təsnifat xüsusiyyətlərini ehtiva edir.

1.2 Maliyyə resurslarının formalaşma mənbələri

Maliyyə resurslarının formalaşma mənbələri müəssisənin inkişafını təmin edən, qarşıdakı dövr üçün əlavə kapital ehtiyaclarını ödəmək üçün mənbələr məcmusudur.

Prinsipcə, müəssisənin bütün maliyyə mənbələri aşağıdakı ardıcıllıqla təqdim edilə bilər:

öz maliyyə resursları və təsərrüfatdaxili ehtiyatlar (mənfəət, amortizasiya, nağd pul yığımları və vətəndaşların əmanətləri və hüquqi şəxslər, bədbəxt hadisələr, təbii fəlakətlər və s. nəticəsində dəyən zərərin əvəzinin ödənilməsi şəklində sığorta orqanları tərəfindən ödənilən vəsaitlər);

borc vəsaitləri (bank və büdcə kreditləri, istiqraz kreditləri və digər vəsaitlər);

cəlb edilmiş maliyyə vəsaitləri (əmək kollektivləri üzvlərinin, vətəndaşların, hüquqi şəxslərin səhmlərinin, paylarının və digər töhfələrinin satışından əldə edilən vəsaitlər).

Öz və cəlb edilmiş maliyyə mənbələri forması kapital müəssisələr. Bu mənbələrdən kənardan cəlb edilən məbləğlər, bir qayda olaraq, geri qaytarılmır. İnvestorlar investisiyaların satışından əldə olunan gəlirdə paylı mülkiyyət əsasında iştirak edirlər. Borclanmış maliyyə mənbələri forması borc kapitalı müəssisələr.

Müəssisənin maliyyə əsasını onun öz kapitalı təşkil edir.

İlk növbədə, şirkət istifadəyə diqqət yetirir daxili maliyyə mənbələri.

Səhm kapitalı nizamnamə, əlavə və ehtiyat kapital, bölüşdürülməmiş mənfəətin toplanması və təyinatlı mənfəətdən ibarət ola bilər.

Şəkil 1 - Müəssisənin nizamnamə kapitalının tərkibi

Nizamnamə kapitalının təşkili, ondan səmərəli istifadə edilməsi, idarə edilməsi müəssisənin maliyyə xidmətinin əsas və mühüm vəzifələrindən biridir. Nizamnamə kapitalı- müəssisənin öz vəsaitlərinin əsas mənbəyi. Səhmdar cəmiyyətinin nizamnamə kapitalının miqdarı onun buraxdığı səhmlərin miqdarını, dövlət və bələdiyyə müəssisəsinin nizamnamə kapitalının məbləğini əks etdirir. Nizamnamə kapitalı müəssisə tərəfindən, bir qayda olaraq, təsis sənədlərində dəyişikliklər edildikdən sonra bir il ərzində işinin nəticələrinə görə dəyişdirilir.

Əlavə səhmlərin dövriyyəyə buraxılması (və ya onların bir hissəsinin dövriyyədən çıxarılması), habelə köhnə səhmlərin nominal dəyərinin artırılması (azaldılması) yolu ilə nizamnamə kapitalını artırmaq (azaltmaq) mümkündür.

Ehtiyat kapital - qanunla müəyyən edilmiş qaydada və ya təsis sənədlərinə uyğun olaraq yaradılmış ehtiyat və digər bu kimi fondların qalıqları daxildir.

üçün əlavə kapital aid etmək:

əsas vəsaitlərin yenidən qiymətləndirilməsinin nəticələri;

səhmdar cəmiyyətinin səhm mükafatı;

istehsal məqsədləri üçün əvəzsiz alınan pul və maddi sərvətlər;

kapital qoyuluşlarının maliyyələşdirilməsi üçün büdcədən ayırmalar;

dövriyyə vəsaitlərini doldurmaq üçün vəsait.

Bölünməmiş mənfəət Müəyyən bir dövrdə alınan və mülkiyyətçilər və işçilər tərəfindən istehlak üçün bölüşdürülmə prosesinə yönəldilməyən bu mənfəət. Mənfəətin bu hissəsi kapitallaşma üçün nəzərdə tutulub, yəni. istehsala yenidən investisiya etmək. İqtisadi məzmununa görə qarşıdakı dövrdə onun istehsalının inkişafını təmin edən müəssisənin öz maliyyə resursları ehtiyatının formalarından biridir.

Cəlb edilmiş vəsaitlər müəssisələr - daimi əsaslarla verilən, bu gəlir fondlarının sahiblərinə ödənilə bilən və sahiblərinə qaytarıla bilməyən vəsaitlər. Bunlara daxildir: səhmdar cəmiyyətinin səhmlərinin yerləşdirilməsindən əldə edilən vəsaitlər; əmək kollektivləri üzvlərinin, vətəndaşların, hüquqi şəxslərin müəssisənin nizamnamə kapitalına payı və digər töhfələri; yuxarı holdinq və səhmdar cəmiyyətləri tərəfindən ayrılmış vəsaitlər, subsidiyalar, qrantlar və səhmlərdə iştirak formasında məqsədli investisiya üçün nəzərdə tutulmuş dövlət vəsaitləri; xarici investorların birgə müəssisələrin nizamnamə kapitalında iştirak və beynəlxalq təşkilatların, dövlətlərin, fiziki və hüquqi şəxslərin birbaşa investisiyaları formasında vəsaitləri.

Müəssisənin maliyyə əsasını onun öz kapitalı təşkil edir. Fəaliyyət göstərən müəssisədə o, aşağıdakı əsas formalarla təmsil olunur.

1.Nizamnamə fondu.Şirkətin iqtisadi fəaliyyətə başlaması üçün onun aktivlərinin formalaşmasına qoyulan öz kapitalının ilkin məbləğini xarakterizə edir. Onun ölçüsü müəssisənin nizamnaməsi ilə müəyyən edilir (elan edilir). Müəyyən fəaliyyət sahələrinə və təşkilati-hüquqi formada olan müəssisələr (SC, MMC) üçün nizamnamə kapitalının minimum ölçüsü qanunla tənzimlənir.

2. Ehtiyat fondu (ehtiyat kapitalı). O, şirkətin öz kapitalının təsərrüfat fəaliyyətinin daxili sığortası üçün nəzərdə tutulmuş ehtiyat hissəsini təmsil edir. Nizamnamə kapitalının bu ehtiyat hissəsinin ölçüsü təsis sənədləri ilə müəyyən edilir. Ehtiyat fondunun (kapitalının) formalaşması müəssisənin mənfəəti hesabına həyata keçirilir (mənfəətdən ehtiyat fonduna ayırmaların minimum məbləği qanunla tənzimlənir).

3. Xüsusi (məqsədli) maliyyə fondları. Bunlara öz maliyyə resurslarının sonrakı məqsədyönlü xərclənməsi üçün məqsədyönlü şəkildə formalaşmış vəsaitlər daxildir. Bu maliyyə fondlarının tərkibinə adətən amortizasiya fondu, təmir fondu, əmək haqqı fondu, xüsusi proqramlar fondu, istehsalın inkişafı fondu və s.

4. Bölünməmiş mənfəət. Müəssisənin mənfəətinin əvvəlki dövrdə alınmış və mülkiyyətçilər (səhmdarlar, səhmdarlar) və işçi heyəti tərəfindən istehlak üçün istifadə olunmayan hissəsini xarakterizə edir. Mənfəətin bu hissəsi kapitallaşma, yəni istehsalın inkişafına yenidən investisiya qoyuluşu üçün nəzərdə tutulub. İqtisadi məzmununa görə qarşıdakı dövrdə onun istehsalının inkişafını təmin edən müəssisənin öz maliyyə resursları ehtiyatının formalarından biridir.

5. Kapitalın digər formaları. Bunlara əmlak üçün hesablaşmalar (icarəyə verərkən), iştirakçılarla hesablaşmalar (onlara faiz və ya dividend şəklində gəlirin ödənilməsi üçün) və balans öhdəliyinin birinci bölməsində əks olunan digərləri daxildir.

Öz kapitalının idarə edilməsi təkcə onun artıq yığılmış hissəsindən səmərəli istifadənin təmin edilməsi ilə deyil, həm də müəssisənin gələcək inkişafını təmin edən öz maliyyə resurslarının formalaşdırılması ilə bağlıdır. Öz maliyyə resurslarının formalaşmasının idarə edilməsi prosesində onlar bu formalaşma mənbələrinə görə təsnif edilirlər. Öz maliyyə resurslarının formalaşmasının əsas mənbələrinin tərkibi Şəkil 2-də göstərilmişdir.

Daxili mənbələr

Xarici mənbələr

Müəssisənin sərəncamında qalan mənfəət

Əlavə səhm və ya kapitalın artırılması

İstifadə olunmuş əsas vəsaitlərdən və qeyri-maddi aktivlərdən amortizasiya ayırmaları

Kapitalın formalaşmasının digər xarici mənbələri

Kapitalın formalaşmasının digər daxili mənbələri

Müəssisə tərəfindən əvəzsiz maliyyə yardımı alınması

Şəkil 2 - Müəssisənin öz maliyyə resurslarının formalaşmasının əsas mənbələrinin tərkibi.

hissəsi kimi öz maliyyə resurslarının formalaşmasının daxili mənbələriəsas yer müəssisənin sərəncamında qalan mənfəətə məxsusdur - o, öz maliyyə resurslarının üstünlük təşkil edən hissəsini təşkil edir, kapitalın artımını və müvafiq olaraq, müəssisənin bazar dəyərinin artımını təmin edir. Xüsusilə öz əsas vəsaitlərinin və qeyri-maddi aktivlərinin dəyəri yüksək olan müəssisələrdə daxili mənbələrin tərkibində amortizasiya ayırmaları da müəyyən rol oynayır; lakin onlar şirkətin öz kapitalının miqdarını artırmır, sadəcə olaraq onun yenidən investisiya edilməsi vasitəsidir. Müəssisənin öz maliyyə resurslarının formalaşmasında digər daxili mənbələr əhəmiyyətli rol oynamır.

hissəsi kimi kapitalın formalaşmasının xarici mənbələriəsas yer müəssisə tərəfindən əlavə nizamnamə kapitalının (nizamnamə kapitalına əlavə töhfələr yolu ilə) və ya öz kapitalının (əlavə emissiya və səhmlərin satışı yolu ilə) cəlb edilməsinə aiddir. Ayrı-ayrı müəssisələr üçün öz maliyyə resurslarını yaratmaq üçün xarici mənbələrdən biri onlara verilən əvəzsiz maliyyə yardımı ola bilər (bir qayda olaraq, belə yardım yalnız müxtəlif səviyyəli ayrı-ayrı dövlət müəssisələrinə verilir). Digər xarici mənbələrə müəssisəyə pulsuz verilmiş və onun balansına daxil edilmiş maddi və qeyri-maddi aktivlər daxildir.

1.3 Səhm kapitalının formalaşması siyasətinin mərhələləri

Müəssisənin öz kapitalının idarə edilməsinin əsasını onun öz maliyyə resurslarının formalaşmasının idarə edilməsi təşkil edir. Bu prosesin idarə edilməsinin səmərəliliyini təmin etmək üçün, bir qayda olaraq, müəssisə qarşıdakı dövrdə inkişafının ehtiyaclarına uyğun olaraq müxtəlif mənbələrdən öz maliyyə resurslarını cəlb etməyə yönəlmiş xüsusi maliyyə siyasətini işləyib hazırlayır.

Şəxsi maliyyə resurslarının formalaşdırılması siyasəti müəssisənin ümumi maliyyə strategiyasının bir hissəsidir, onun istehsalının inkişafının özünü maliyyələşdirməsinin zəruri səviyyəsini təmin etməkdən ibarətdir. Bu siyasətə aşağıdakı əsas addımlar daxildir:

baza dövründə öz maliyyə resurslarının formalaşması və istifadəsinin təhlili;

qarşıdakı (proqnozlaşdırılan) dövr (rüb, il) üçün onlara ümumi ehtiyacın müəyyən edilməsi;

müxtəlif mənbələrdən kapitalın cəlb edilməsi xərclərinin qiymətləndirilməsi;

daxili və xarici mənbələrdən öz maliyyə resurslarının cəlb edilməsinin maksimum həcminin təmin edilməsi;

onların formalaşmasının daxili və xarici mənbələrinin nisbətinin optimallaşdırılması.

Hər bir mərhələnin məzmununu daha ətraflı şəkildə genişləndirək:

1. Baza dövründə şəxsi maliyyə resurslarının formalaşmasının təhlilinin məqsədi korporasiyanın gələcək inkişafı üçün maliyyə potensialının müəyyən edilməsindən ibarətdir. Təhlilin birinci mərhələsində aşağıdakılar öyrənilir: mənfəətin və kapitalın artım templərinin aktivlərin (əmlakın) və satış həcminin artım templərinə uyğunluğu; maliyyə resurslarının ümumi həcmində öz mənbələrinin payının dinamikası. Bu parametrləri bir sıra dövrlər üçün müqayisə etmək məsləhətdir. Mənfəət digər parametrlərə nisbətən daha sürətlə artmalıdır. Bu o deməkdir ki, istehsal məsrəfləri azaldılmalı, satış gəlirləri yüksəlməli, kapital və aktivlərin dövriyyəsini sürətləndirərək daha səmərəli istifadə edilməlidir.

Müəssisə kapitalının formalaşmasının mənbələri

Yudina Natalya Evgenievna,

Müəssisələrin iqtisadiyyatı kafedrasının bakalavr tələbəsi Kerç Dövlət Dəniz Texnologiya Universiteti.

nəzarətçi – İqtisad elmləri doktoru, Müəssisələrin iqtisadiyyatı kafedrasının dosenti

Demçuk Oleq Vladimiroviç

Məqalədə müəssisənin "kapitalı" anlayışının mahiyyəti nəzərdən keçirilir. Onun formalaşma mənbələrinin təsnifatı təqdim olunur.

Açar sözlər:kapital, öz kapitalı, borc kapitalı, bölüşdürülməmiş mənfəət, kreditlər və borclar, lizinq.

“Kapital” termini hərfi mənada istehsalın (fəaliyyətin) başlanması və həyata keçirilməsi üçün zəruri olan vəsaitlərin əsas məbləğini bildirir. Müəssisənin yaradılması və inkişafı üçün əsas iqtisadi baza kimi kapital onun fəaliyyət göstərməsi prosesində dövlətin, mülkiyyətçilərin və kadrların maraqlarını təmin edir.

İqtisadi lüğətdə məşhur ümumiləşdirmələr olduğunu iddia edən kapitalın aşağıdakı tərifi verilir: “Kapital bir şəxsə və ya bir qrup şəxsə məxsus olan, binaların, avadanlıqların, torpaqların (əsas kapital) dəyəri ilə ifadə olunan vəsaitlərin məbləğidir. xammal, yanacaq, işçilərin əmək haqqı (dövriyyə vəsaiti)”. Geniş mənada kapital biznesdə istifadə olunan resursların məcmusudur ki, onların arasında ən mühüm komponenti insan kapitalıdır.

Müəssisənin kapitalı onun aktivlərinin formalaşdırılmasına qoyulmuş pul, maddi və qeyri-maddi formalarda vəsaitlərin ümumi dəyərini xarakterizə edir.

Müəssisənin kapitalı həm özünün (daxili), həm də borc (xarici) mənbələri hesabına formalaşır.

Kapital- bu, müəssisənin ona məxsus olan və aktivlərinin müəyyən hissəsinin formalaşdırılması üçün istifadə edilən vəsaitlərinin ümumi dəyəridir. Şirkətin öz kapitalının tərkibi Şəkil 1-də göstərilmişdir.

düyü. 1. Müəssisənin (təşkilatın) nizamnamə kapitalının tərkibi.

Borc kapitalı banklardan və maliyyə şirkətlərindən alınan kreditlər, kreditlər, kreditor borcları, lizinq, kommersiya kağızları və s. uzunmüddətli (bir ildən çox) və qısamüddətli (bir ilədək) bölünür (Şəkil 2) .

düyü. 2. Müəssisənin (təşkilatın) borc kapitalının tərkibi.

Öz kapitalının idarə edilməsi təkcə onun artıq yığılmış hissəsindən səmərəli istifadənin təmin edilməsi ilə deyil, həm də müəssisənin gələcək inkişafını təmin edən öz maliyyə resurslarının formalaşdırılması ilə bağlıdır. Öz maliyyə resursları daxili və xarici olaraq təsnif edilir.

Öz maliyyə resurslarının formalaşmasının daxili mənbələrinin bir hissəsi kimi müəssisənin sərəncamında qalan mənfəət əsas yer tutur, o, öz maliyyə resurslarının böyük hissəsini təşkil edir, öz kapitalının artımını təmin edir və müvafiq olaraq müəssisənin bazar dəyərinin artması. Xüsusilə öz əsas vəsaitlərinin və qeyri-maddi aktivlərinin dəyəri yüksək olan müəssisələrdə daxili mənbələrin tərkibində amortizasiya ayırmaları da müəyyən rol oynayır; lakin onlar müəssisənin öz kapitalının həcmini artırmır, yalnız onun yenidən investisiya edilməsi vasitəsi kimi çıxış edirlər. Müəssisənin öz maliyyə resurslarının formalaşmasında digər daxili mənbələr əhəmiyyətli rol oynamır.

Öz maliyyə resurslarının formalaşmasının xarici mənbələrinin tərkib hissəsi kimi müəssisə tərəfindən əlavə pay (nizamnamə fonduna əlavə ayırmalar yolu ilə) və ya kapital (əlavə emissiya və səhmlərin satışı yolu ilə) kapitalın cəlb edilməsi əsas yer tutur. Ayrı-ayrı müəssisələr üçün öz maliyyə resurslarının formalaşmasının xarici mənbələrindən biri onlara verilən əvəzsiz maliyyə yardımı ola bilər ki, bu da, bir qayda olaraq, yalnız ayrı-ayrı dövlət müəssisələrinə verilir. Digər xarici mənbələrə müəssisəyə pulsuz verilmiş və onun balansına daxil edilmiş maddi və qeyri-maddi aktivlər daxildir.

Müəssisələrin borc kapitalı iki əsas qrup borc vəsaitləri mənbələri hesabına formalaşa bilər.

Birinci qrup borc vəsaitlərinin xarici mənbələridir. Bu mənbələr qrupu iki alt qrupdan - borc kapitalının xarici uzunmüddətli və xarici qısamüddətli mənbələrindən ibarətdir.

Uzunmüddətli borclanmış maliyyə kapitalının formalaşdırılması üçün xarici uzunmüddətli maliyyə resurslarından və ilk növbədə uzunmüddətli istiqrazlı kreditlərdən, uzunmüddətli bank kreditlərindən və maliyyə lizinqindən istifadə olunur. Dünya təcrübəsində həm uzunmüddətli vergi kreditindən, həm də vergi güzəştlərindən fəal şəkildə istifadə olunur.

Qısamüddətli borc kapitalının formalaşmasında xarici qısamüddətli borc vəsaitlərindən istifadə olunur ki, bunun üçün ilk növbədə qısamüddətli bank kreditləri və əmtəə (kommersiya) krediti münasibdir.

İkinci qrup borc vəsaitlərinin daxili mənbələridir ki, bunlara təxirə salınmış və vaxtı keçmiş xarici uzunmüddətli və qısamüddətli öhdəliklərdən yaranan borclanmış maliyyə resursları daxildir. Normal bazar iqtisadiyyatı şəraitində belə borc vəsaitlərinin miqdarı kifayət qədər əhəmiyyətli deyil. Lakin keçid dövründə bu borc vəsaitləri uzunmüddətli və qısamüddətli maliyyə kapitalının formalaşdırılması üçün kifayət qədər aktiv istifadə olunur.

Beləliklə, müəssisə öz fəaliyyəti zamanı maliyyə sabitliyini təmin etməklə, onun malik olduğu (özünün, borcunun) maliyyə resurslarının formalaşmasının bütün mənbələrindən istifadə edə bilər. Cəlb edilmiş maliyyə resursları mənbələri hesabına kapitalın əhəmiyyətli bir hissəsini formalaşdırarkən, onlardan istifadə hüququ üçün əlavə maliyyə xərcləri hesabına öhdəliklərin qaytarılması ehtimalı təhlükəsi var. Bununla belə, cəlb edilmiş maliyyə resursları hesabına aktivlərin formalaşdırılması cəlbedicidir, çünki onların istifadəsi üçün ödənişin gələcəklə birbaşa əlaqəsi yoxdur. xalis gəlir müəssisələr. Maliyyə resurslarının cəlb edilməsi həmişə səmərəli olur ki, onlar üçün ödəniş faizi müəssisənin aktivlərinin gəlirliliyindən azdır. Eyni zamanda, əgər müəssisə öz vəsaitlərini öz kapitalı hesabına formalaşdırırsa, onun maliyyə vəziyyəti möhkəmlənir və əksinə, cəlb edilmiş maliyyə resursları hesabına təsərrüfat fəaliyyətini həyata keçirərkən maliyyə muxtariyyətini itirir.

Ədəbiyyat

1. Böyük İqtisadi Lüğət [Elektron resurs]. Giriş rejimi: http://big_economic_dictionary.academic.ru/ .

2. Blank I. A. Maliyyə menecmenti / I. A. Blank. - K .: Nika-Mərkəz, 2010. -456 s.

3. Hərtərəfli iqtisadi təhlil: dərslik/ M. V. Melnik, A. İ. Krivtsov, O. V. Qorlova. - M.: FORUM: İNFRA-M, 2014. - 368 s.

4. Savitskaya GV Müəssisənin iqtisadi fəaliyyətinin təhlili: Dərslik / GV Savitskaya. – M.: İnfra-M, 2010. – 336 s.

5. Müəssisənin maliyyəsi: Dərslik / Kolchina N.V., Polyak G.B., Pavlova L.P. və s.; Ed. Prof. N.V. Kolçina. - M.: UNITI, 2000. - 413 s.

6. İqtisadi təhlil: dərslik / Yu. G. Ionova, I. V. Kosorukova, A. A. Keshokova, E. V. Panina, A. Yu. Usanov; altında. ümumi red. I. V. Kosorukova. - M.: Moskva Maliyyə və Sənaye Akademiyası, 2012. - 432 s.