Puna e diplomuar

Tema e tezës:

Analiza dhe vlerësimi aktivitetet financiare organizatat (në shembullin e Prospekt LLC)

Prezantimi

1. Baza teorike analiza dhe vlerësimi i aktiviteteve financiare të organizatës

1.1 Mbështetja e vlerës dhe informacionit të analizës së aktiviteteve financiare të organizatës

1.2 Detyrat e analizës dhe vlerësimit të aktiviteteve financiare të organizatës

1.3 Rentabiliteti dhe fitimi si tregues të performancës së organizatës

2. Analiza dhe vlerësimi i aktiviteteve financiare të Prospekt LLC

2.1 Karakteristikat organizative dhe ekonomike të Prospekt LLC

2.2 Analiza e performancës financiare të organizatës

2.3 Vlerësimi i performancës financiare të organizatës

3. Përmirësimi i aktiviteteve financiare të Prospekt LLC

3.1 Mënyrat e rimëkëmbjes financiare të organizatës

konkluzioni

Bibliografi

AT duke kryer

Sot praktikisht ka kaluar faza e zhvillimit të shpejtë të tregut dhe fillon një fazë e re e marrëdhënieve ekonomike, kur suksesi i organizatës varet shumë nga arti i menaxhimit të saj.

Një rol të rëndësishëm në zbatimin e kësaj detyre i është caktuar analizës dhe diagnostikimit të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të organizatave. Me ndihmën e tyre, zhvillohet një strategji dhe taktika për zhvillimin e organizatës, vërtetohen planet dhe vendimet e menaxhimit, kryhet kontrolli mbi zbatimin e tyre, identifikohen rezervat për rritjen e efikasitetit të prodhimit, dhe performanca e organizatës, divizionet e saj dhe vlerësohen punonjësit. Një udhëheqës modern duhet të njohë mirë jo vetëm modelet dhe tendencat e përgjithshme në zhvillimin e ekonomisë në kalimin në marrëdhëniet e tregut, por edhe të kuptojë në mënyrë delikate manifestimet e ligjeve të përgjithshme, specifike dhe të veçanta ekonomike në praktikën e organizatës së tij, të vërejë në kohë tendencat. dhe mundësitë për të përmirësuar efikasitetin e prodhimit. Ai duhet të jetë i aftë në metodat moderne të kërkimit ekonomik, metodat e analizës sistematike, gjithëpërfshirëse ekonomike, aftësinë e analizës së saktë, në kohë dhe gjithëpërfshirëse të rezultateve të veprimtarisë ekonomike.

Menaxhimi i një organizate bazuar në analizën e aktivitetit financiar është i mundur nëse menaxhimi i organizatës i njeh me të vërtetë aftësitë e tij, dhe kjo është e mundur vetëm pas analizës së prodhimit dhe aktiviteteve ekonomike, pasi ndihmon në vërtetimin e planeve dhe vendimeve të menaxhimit, identifikimin e rezervave. për rritjen e efikasitetit të prodhimit dhe, si rezultat, zhvillimin e një strategjie dhe taktikash për zhvillimin e organizatës. Në këtë drejtim, studimi i bazave të analizës së aktivitetit financiar është veçanërisht i rëndësishëm sot.

Rëndësia e temës së zgjedhur konfirmohet edhe nga fakti se shumica dërrmuese e drejtorëve të organizatave vendase kanë arsim të lartë në fushën e shkencave "teknike", ku ata janë specialistë, kualifikimet e të cilëve janë shumë herë më të larta se niveli botëror. Në të njëjtën kohë, në fushën e ekonomisë, përkatësisht në fushën e menaxhimit të një organizate në ekonominë e tregut, ato nuk kanë bazën e nevojshme teorike apo praktike.

Analiza e aktivitetit financiar dhe ekonomik është lidhja midis kontabilitetit dhe vendimmarrjes së menaxhmentit. Në këtë proces, informacioni i tij kontabël i nënshtrohet përpunimit analitik: bëhet një krahasim i rezultateve të arritura të aktiviteteve me të dhënat për periudhat e kaluara kohore, me treguesit e organizatave të tjera dhe mesataret e industrisë; përcaktohet ndikimi i faktorëve të ndryshëm në rezultatet e aktivitetit ekonomik; evidentohen mangësitë, gabimet, mundësitë e papërdorura, perspektivat etj.. Përmes analizës së aktiviteteve të organizatës arrihet të kuptuarit dhe të kuptuarit e informacionit. Bazuar në rezultatet e analizës, vendimet e menaxhmentit zhvillohen dhe justifikohen. Analiza ekonomike u paraprin vendimeve dhe veprimeve, i justifikon ato dhe është baza e menaxhimit të prodhimit shkencor, rrit efikasitetin e tij.

Prandaj, analiza ekonomike mund të shihet si një aktivitet për përgatitjen e të dhënave të nevojshme për vërtetimin shkencor dhe optimizimin e vendimeve të menaxhimit.

Një rol të madh i jepet analizës në përcaktimin e përdorimit të rezervave për të përmirësuar efikasitetin e organizatës. Promovon racionalizimin, përdorimin ekonomik të burimeve, identifikimin dhe zbatimin e praktikave më të mira, organizimin shkencor të punës, pajisjet e reja dhe teknologjinë e prodhimit, parandalimin e kostove të panevojshme, mangësitë në punë, etj. Si rezultat, ekonomia e organizatës forcohet, rritet efikasiteti i aktiviteteve të saj.

Për rrjedhojë, analiza e aktiviteteve financiare dhe ekonomike të organizatës nuk është vetëm për të vlerësuar zbatimin e planeve dhe për të përcaktuar rezultatet e arritura, por edhe për të identifikuar rezervat e brendshme dhe për të gjetur mënyra për të përdorimi më i mirë.

Nga ana tjetër, kur analizohet një organizatë, merren parasysh rezultatet financiare të aktiviteteve të organizatës, të cilat karakterizohen nga shuma e fitimit të marrë dhe niveli i përfitimit. Sa më e madhe të jetë shuma e fitimit dhe sa më i lartë niveli i përfitimit, aq më efikase funksionon organizata, aq më e qëndrueshme është gjendja e saj financiare. Prandaj, kërkimi i rezervave për të rritur fitimet dhe përfitimin është një nga detyrat kryesore në çdo fushë biznesi. Një rëndësi e madhe në procesin e menaxhimit të rezultateve financiare i kushtohet analizës ekonomike.

qëllimi i diplomimit punë kualifikuese- studimi i metodave ekzistuese teorike për analizimin e performancës financiare të një organizate, duke përcaktuar një metodologji të qartë dhe të kuptueshme për analizimin e menaxhimit të një organizate bazuar në një analizë të performancës financiare, si dhe zhvillimin e masave dhe rekomandimeve praktike për optimizimin e gjendjes financiare dhe përmirësimin e rezultateve financiare, në lidhje me një organizatë specifike që mund të shërbejë si bazë metodologjike dhe praktike për menaxhimin e një organizate.

Ky qëllim i punës është përcaktuar objektivisht: është i një rëndësie të veçantë për Rusinë. Në të vërtetë, nëse nuk prekim analizën e situatës së brendshme politike të shtetit tonë, mund të themi se Federata Ruse është potencialisht një nga vendet më të pasura në botë. Praktika thotë se një nga faktorët përcaktues frenon zhvillimi ekonomik vend, nuk është një nivel mjaft i lartë kualifikimi i punonjësve menaxherialë të organizatave vendase në fushën e ekonomisë.

Në kushtet aktuale ekonomike lider modern Një organizatë duhet të ketë aftësi jo vetëm për të menaxhuar një ekip, jo vetëm për të menaxhuar prodhimin, por edhe për të qenë specialist në fushën e menaxhimit financiar të një organizate.

Objektivat kryesore të kësaj pune janë si më poshtë:

Të zbulojë kuptimin dhe mbështetjen e informacionit të analizës së aktiviteteve financiare të organizatës;

Të zbulojë detyrat e analizës dhe vlerësimit të aktiviteteve financiare të organizatës;

Të karakterizojë konceptet e përfitimit dhe fitimit si treguesit kryesorë të efektivitetit të organizatës;

Kryerja e një analize të aktiviteteve financiare të Prospekt LLC;

Kryerja e një vlerësimi të aktiviteteve financiare të organizatës;

Zhvillimi i mënyrave të rimëkëmbjes financiare të organizatës;

Përshkruani perspektivat për aktivitetet financiare të organizatës.

Objekti i kërkimit në punë prezenteështë një organizatë tregtare LLC "Prospekt".

Objekti i studimit janë aspektet financiare (gjendja financiare dhe rezultatet financiare) të aktiviteteve të organizatës për periudhën raportuese nga 2006 deri në 2007.

1. Bazat teorike për analizën dhe vlerësimin e aktiviteteve financiare të organizatës

1.1 Mbështetja e vlerës dhe informacionit të analizës së aktiviteteve financiare të organizatës

Analiza financiare është një element thelbësor i menaxhimit financiar dhe auditimit. Pothuajse të gjithë përdoruesit e pasqyrave financiare të organizatave përdorin metoda analiza financiare të marrin vendime për të optimizuar interesat e tyre.

Pronarët analizojnë pasqyrat financiare për të rritur kthimin e kapitalit, për të siguruar stabilitetin e përmirësimit të firmës. Huadhënësit dhe investitorët analizojnë raportet financiare për të minimizuar rreziqet e tyre për kreditë dhe depozitat. Mund të themi me vendosmëri se cilësia e vendimeve të marra varet tërësisht nga cilësia e justifikimit analitik të vendimit.

Vitet e fundit janë shfaqur shumë publikime serioze dhe relevante mbi analizat financiare. Po përvetësohet aktivisht eksperienca e huaj në analizën financiare dhe menaxhimin e organizatave, bankave, organizatave të sigurimit etj. Në të njëjtën kohë, duhet theksuar se prania e një numri të madh publikimesh interesante dhe origjinale mbi aspekte të ndryshme të analizës financiare nuk e zvogëlon nevojën dhe kërkesën për literaturë të veçantë metodologjike, në të cilën një procedurë komplekse logjikisht koherente e analizës financiare do të të riprodhohet hap pas hapi.

Sjellja e formave të pasqyrave financiare në përputhje më të madhe me kërkesat e standardeve ndërkombëtare kërkon përdorimin e metodologji e re analiza financiare, që korrespondon me kushtet e një ekonomie tregu. Një teknikë e tillë nevojitet për një zgjedhje të arsyeshme të një partneri biznesi, duke përcaktuar shkallën e stabilitetit financiar të një organizate, duke vlerësuar aktivitetin e biznesit dhe efektivitetin e veprimtarisë sipërmarrëse.

Burimi kryesor (dhe në disa raste i vetmi) i informacionit për aktivitetet financiare të një partneri biznesi janë pasqyrat financiare, të cilat janë bërë publike. Raportimi i organizatave në një ekonomi tregu bazohet në një përgjithësim të të dhënave të kontabilitetit financiar dhe është një lidhje informacioni që lidh organizatat me shoqërinë dhe partnerët e biznesit, përdoruesit e informacionit për aktivitetet e organizatës.

Subjektet e analizës janë, drejtpërdrejt dhe indirekt, përdorues të informacionit të interesuar për aktivitetet e organizatës.

Grupi i parë i përdoruesve përfshin pronarët e fondeve të organizatës, huadhënësit (bankat, etj.), furnitorët, klientët (blerësit), autoritetet tatimore, personelin e organizatës dhe menaxhmentin.

Çdo subjekt i analizës studion informacionin bazuar në interesat e tyre. Pra, pronarët duhet të përcaktojnë rritjen ose uljen e pjesës së kapitalit të vet dhe të vlerësojnë efikasitetin e përdorimit të burimeve nga administrata e organizatës; kreditorët dhe furnitorët - mundësia e dhënies së kredisë, kushtet e kredisë, garancitë e kthimit të kredisë; pronarët dhe kreditorët e mundshëm - përfitimi i vendosjes së kapitalit të tyre në organizatë.

Duhet të theksohet se vetëm menaxhimi (administrata) e organizatës mund të thellojë analizën e raportimit duke përdorur të dhënat e kontabilitetit të prodhimit si pjesë e analizës së menaxhimit të kryer për qëllime menaxheriale.

Subjektet e analizës janë grupi i dytë i përdoruesve të pasqyrave financiare, të cilët edhe pse nuk janë të interesuar drejtpërdrejt për aktivitetet e organizatës, kontraktualisht u kërkohet të mbrojnë grupin e parë të përdoruesve të pasqyrave. Këto janë firmat e auditimit, konsulentët, bursat ligjore, shtypi, shoqatat, sindikatat.

Në raste të caktuara, për të arritur qëllimet e analizës financiare, nuk mjafton të përdoren vetëm pasqyrat financiare. Grupe të veçanta përdoruesish, si menaxhimi dhe auditorët, kanë mundësinë të përfshijnë burime shtesë (të dhënat e prodhimit dhe të kontabilitetit financiar). Megjithatë, më shpesh sesa jo, raportet vjetore dhe tremujore janë burimi i vetëm i analizës së jashtme financiare.

Metodologjia e analizës financiare përbëhet nga tre blloqe të ndërlidhura:

Analiza e performancës financiare të organizatës;

Analiza e gjendjes financiare;

Analiza e efektivitetit të aktiviteteve financiare dhe ekonomike.

Burimi kryesor i informacionit për analizimin e gjendjes financiare është bilanci i organizatës (Formulari nr. 1 i raportimit vjetor dhe tremujor). Rëndësia e tij është aq e madhe sa që analiza e gjendjes financiare shpesh quhet analiza e bilancit. Burimi i të dhënave për analizën e rezultateve financiare është raporti i rezultateve financiare dhe përdorimi i tyre (Formulari nr. 2 i raportimit vjetor dhe tremujor). Burimi i informacionit shtesë për secilin prej blloqeve të analizës financiare është shtojca e bilancit (Formulari nr. 5 i raportimit vjetor).

Në përputhje me rekomandimet metodologjike për procedurën për formimin e treguesve të pasqyrave financiare të një organizate, të miratuar me urdhër të Ministrisë së Financave të Federatës Ruse të datës 20 qershor 2000, nr. 60n, pasqyrat financiare duhet të përfshijnë të dhënat e nevojshme për formimin e një prezantimi të besueshëm dhe të plotë; mbi pozicionin financiar të organizatës, rezultatet financiare të aktiviteteve të saj dhe ndryshimet në pozicionin e saj financiar. Në rast se zbulohen të dhëna të pamjaftueshme për të krijuar një pamje të plotë të pozicionit financiar të organizatës, pasqyrat financiare të organizatës përfshijnë tregues dhe shpjegime të përshtatshme shtesë. Në të njëjtën kohë, duhet të sigurohet neutraliteti i informacionit që përmban pasqyrat financiare, d.m.th. Përjashtohet përmbushja e njëanshme e interesave të disa grupeve të përdoruesve të interesuar të pasqyrave financiare përballë të tjerëve. Të dhënat e pasqyrave financiare të organizatës duhet të përfshijnë treguesit e performancës së të gjitha degëve, zyrave përfaqësuese dhe divizioneve të tjera.Përputhshmëria dhe kompleksiteti i informacionit që përmban pasqyrat financiare është pasojë e kërkesave të mëposhtme për përgatitjen e saj:

Plotësia e pasqyrimit në kontabilitetin për vitin raportues të të gjitha transaksioneve të biznesit të kryera në vitin aktual;

Korrektësia e atribuimit të të ardhurave dhe shpenzimeve në periudhën raportuese në përputhje me planin kontabël Kontabiliteti dhe Rregullorja për Kontabilitetin dhe Kontabilitetin në Federatën Ruse;

Identiteti i të dhënave të kontabilitetit analitik ndaj qarkullimit dhe gjendjes së llogarisë kontabiliteti sintetik në datën e inventarit vjetor;

Pajtueshmëria me politikën kontabël të miratuar gjatë vitit raportues.

Pasqyrat financiare të organizatës janë burimi kryesor i informacionit për aktivitetet e saj. Studimi i kujdesshëm i raporteve të kontabilitetit zbulon arsyet progresin, si dhe mangësitë në punën e organizatës, ndihmon në identifikimin e mënyrave për të përmirësuar aktivitetet e saj.

Qëllimi kryesor i analizës financiare është të marrë një numër të vogël parametrash kyç (më informues) që japin një pamje objektive dhe të saktë të gjendjes financiare të organizatës, fitimeve dhe humbjeve të saj, ndryshimeve në strukturën e aktiveve dhe detyrimeve, në shlyerje. me debitorët dhe kreditorët. Në të njëjtën kohë, analisti dhe menaxheri (menaxheri) mund të jenë të interesuar si për gjendjen aktuale financiare të organizatës ashtu edhe për parashikimin e saj për të ardhmen e afërt ose më të largët, d.m.th. parametrat e pritshëm të gjendjes financiare.

Por jo vetëm kufijtë kohorë përcaktojnë alternativën e qëllimeve të analizës financiare. Ato varen edhe nga qëllimet e lëndëve të analizës financiare, d.m.th. përdorues të veçantë të informacionit financiar.

Objektivat e analizës arrihen si rezultat i zgjidhjes së një grupi të caktuar detyrash analitike të ndërlidhura. Detyra analitike është një specifikim i qëllimeve të analizës, duke marrë parasysh aftësitë organizative, informative, teknike dhe metodologjike të analizës. Në fund të fundit, faktori kryesor është vëllimi dhe cilësia e informacionit fillestar. Megjithatë, duhet pasur parasysh se kontabiliteti periodik ose pasqyrat financiare organizata është vetëm “informacion i papërpunuar” i përgatitur gjatë zbatimit të procedurave të kontabilitetit në organizatë.

Për të marrë vendime menaxheriale në fushat e prodhimit, marketingut, financave, investimeve dhe inovacionit, menaxhmenti ka nevojë për ndërgjegjësim të vazhdueshëm të biznesit për çështjet përkatëse, që është rezultat i përzgjedhjes, analizës, vlerësimit dhe përqendrimit të informacionit të papërpunuar origjinal. Një lexim analitik i të dhënave burimore është i nevojshëm bazuar në qëllimet e analizës dhe menaxhimit.

Parimi themelor i leximit analitik të pasqyrave financiare është metoda deduktive, d.m.th. nga e përgjithshme në të veçantë, por duhet të zbatohet në mënyrë të përsëritur. Gjatë një analize të tillë, si të thuash, riprodhohet sekuenca historike dhe logjike e fakteve dhe ngjarjeve ekonomike, drejtimi dhe forca e ndikimit të tyre në rezultatet e veprimtarisë.

Ekonomia e tregut kontribuon jo vetëm në forcimin, por edhe në një ndryshim cilësor të rolit të analizës financiare, e cila kthehet në metodën kryesore për vlerësimin e gjendjes financiare të një organizate. Kjo ju lejon të identifikoni efikasitetin e përdorimit të burimeve, të vlerësoni përfitimin dhe stabilitetin financiar subjekti ekonomik, të përcaktojë pozicionin e tij në treg, si dhe të matë në mënyrë sasiore shkallën e rrezikshmërisë së aktiviteteve dhe konkurrencës.

Detyra kryesore e analizës së veprimtarisë financiare të një organizate është identifikimi dhe eliminimi në kohë i mangësive në veprimtarinë financiare dhe gjetja e rezervave për përmirësimin e gjendjes financiare të organizatës dhe aftësisë paguese të saj. Në këtë rast, është e nevojshme:

1) në bazë të studimit të marrëdhënies shkakësore midis treguesve të ndryshëm të prodhimit, aktiviteteve tregtare dhe financiare, vlerësoni zbatimin e planit për marrjen e burimeve financiare dhe përdorimin e tyre nga pikëpamja e përmirësimit të gjendjes financiare të organizatës;

2) të parashikojë rezultatet e mundshme financiare, përfitimin ekonomik bazuar në kushtet reale të aktivitetit ekonomik dhe disponueshmërinë e burimeve të veta dhe të huazuara dhe modelet e zhvilluara të gjendjes financiare në rast të shumëllojshmëri opsionesh përdorimi i burimeve;

3) zhvillojnë masa specifike që synojnë përdorimin më efikas të burimeve financiare dhe forcimin e gjendjes financiare të organizatës.

Gjendja financiare e organizatës, qëndrueshmëria dhe stabiliteti i saj varen nga rezultatet e aktiviteteve të saj prodhuese, tregtare dhe financiare. Nëse detyrat e caktuara llojet e listuara aktivitetet zbatohen me sukses, kjo ka një efekt pozitiv në pozicionin financiar të organizatës. Dhe, anasjelltas, për shkak të një rënie në prodhimin dhe shitjet e produkteve, si rregull, vëllimi i të ardhurave dhe shuma e fitimit do të ulen, dhe si rezultat, gjendja financiare e organizatës përkeqësohet. Kështu, gjendja e qëndrueshme financiare e organizatës është rezultat i menaxhimit kompetent dhe racional të të gjithë kompleksit të faktorëve që përcaktojnë rezultatet e aktiviteteve financiare dhe ekonomike të organizatës.

Praktika e analizës ka zhvilluar metodat kryesore për zbatimin e saj.

Analiza horizontale (kohore) - krahasimi i çdo pozicioni raportues me pozicionin korrespondues të periudhës së mëparshme, konsiston në ndërtimin e një ose më shumë tabelave analitike në të cilat treguesit absolut të bilancit plotësohen me ritme relative të rritjes (uljes).

Analiza vertikale (strukturore) - përcaktimi i strukturës së treguesve përfundimtarë financiarë me identifikimin e ndikimit të çdo pozicioni raportues në rezultatin në tërësi. Një analizë e tillë ju lejon të shihni peshën e secilit zë të bilancit në total. Një element i detyrueshëm i analizës është seria dinamike e këtyre vlerave, me anë të të cilave mundësohet gjurmimi dhe parashikimi i ndryshimeve strukturore në përbërjen e aktiveve dhe burimet e mbulimit të tyre.

Analiza horizontale dhe vertikale plotësojnë njëra-tjetrën, kështu që në praktikë është e mundur të ndërtohen tabela analitike që karakterizojnë si strukturën e formularit të kontabilitetit raportues ashtu edhe dinamikën e treguesve të tij individualë.

Analiza e trendit - krahasimi i çdo pozicioni raportues me pozicionet e një numri periudhash të mëparshme dhe përcaktimi i trendit, d.m.th. tendenca kryesore në dinamikën e treguesit, e pastruar nga ndikimet e rastësishme dhe karakteristikat individuale të periudhave individuale. Me ndihmën e trendit, në të ardhmen formohen vlerat e mundshme të treguesve, dhe për këtë arsye, kryhet një analizë e ardhshme, parashikuese.

Analiza e treguesve relativë (koeficientët) - llogaritja e raporteve raportuese, përcaktimi i marrëdhënies së treguesve.

Analiza krahasuese (hapësinore) - analiza e treguesve financiarë individualë të filialeve, divizioneve, punëtorive, si dhe krahasimi i treguesve financiarë të organizatës me ata të organizatave konkurruese, mesatarja e industrisë dhe të dhënat mesatare të përgjithshme ekonomike.

Analiza e faktorëve - analiza e ndikimit të faktorëve (arsyeve) individuale në treguesin e performancës. Analiza e faktorëve mund të jetë e drejtpërdrejtë (vetë analiza), d.m.th. ndarja e treguesit të performancës në pjesët përbërëse të tij dhe e kundërta (sinteza), kur elementët e tij individualë kombinohen në një tregues të përbashkët të performancës.

Si një mjet për të analizuar gjendjen financiare të një firme sipërmarrëse, përdoren gjerësisht raportet financiare - tregues relativë të gjendjes financiare të një organizate që shprehin marrëdhënien e disa treguesve financiarë absolut me të tjerët. Raportet financiare përdoren:

Krahasimi i treguesve të gjendjes financiare të një kompanie të caktuar me vlerat bazë (normative), tregues të ngjashëm të organizatave të tjera ose mesataret e industrisë;

Identifikimi i dinamikës së zhvillimit të treguesve dhe tendencave në gjendjen financiare të kompanisë;

Përkufizimet e kufirit normal dhe kriteret për aspekte të ndryshme të gjendjes financiare të një firme sipërmarrëse.

Të vërtetuara teorikisht ose të marra si rezultat i anketave të ekspertëve përdoren si vlera bazë, të cilat karakterizojnë vlerat optimale ose kritike të raporteve financiare nga pikëpamja e stabilitetit të pozicionit financiar të organizatës. Për më tepër, vlerat e treguesve të mesatarizuar gjatë serive kohore mund të shërbejnë si bazë për krahasim. kësaj organizate lidhur me periudha të favorshme financiarisht, vlerat mesatare të treguesve të industrisë, vlerat e treguesve të llogaritur sipas të dhënave raportuese të organizatave të ngjashme. Vlera të tilla bazë në fakt luajnë rolin e standardeve për koeficientët e llogaritur gjatë analizës së gjendjes financiare.

Gjendja financiare e organizatës karakterizohet nga vendosja dhe përdorimi i fondeve (aseteve) dhe burimet e formimit të tyre (kapitali dhe detyrimet, d.m.th. detyrimet).

Pasuria e bilancit përmban informacion në lidhje me vendosjen e kapitalit në dispozicion të organizatës. Çdo lloj kapitali i alokuar korrespondon me një zë të veçantë të bilancit.

Për analizë, llogariten treguesit që karakterizojnë strukturën (aksionet, gravitet specifik) dhe dinamikën (ritmet e rritjes dhe rritjes) të pronës (aseteve) dhe burimet e financimit (detyrimet).

Vendosja e fondeve të organizatës është shumë e rëndësishme në aktivitetet financiare dhe përmirësimin e efikasitetit të saj.

Gjendja financiare e organizatës karakterizohet nga një sistem treguesish që pasqyrojnë disponueshmërinë, vendosjen dhe përdorimin e burimeve të saj financiare. Llogaritja dhe analiza e treguesve të tillë kryhet sipas bilancit të organizatës në një sekuencë të caktuar.

Baza e stabilitetit financiar të organizatës është siguria e saj me fondet e veta (kapitali i vet).

Treguesi më i përgjithshëm i stabilitetit financiar është teprica (+) ose mungesa (-) e burimeve të fondeve për formimin e rezervave dhe kostove, të marra si diferencë midis vlerës së burimeve dhe vlerës së rezervave dhe kostove.

Në përgjithësi, mund të themi se stabiliteti financiar është një koncept kompleks që ka forma të jashtme manifestimi, i cili formohet në procesin e të gjitha aktiviteteve financiare dhe ekonomike, i cili ndikohet nga shumë faktorë të ndryshëm.

Për të karakterizuar burimet e formimit të rezervave, përcaktohen tre tregues kryesorë:

1. Prania e kapitalit të vet qarkullues (SOS), si diferencë midis kapitalit (seksioni III i pasivit të bilancit) dhe aktiveve afatgjata (seksioni I i aktivit të bilancit). Ky tregues karakterizon kapitalin qarkullues neto. Në një formë të formalizuar, prania e kapitalit të vet qarkullues mund të shkruhet si:

SOS = SK (f. 490) - VA (f. 190), (1)

ku: SC - kapitali,

VA - aktive afatgjata.

2. Disponueshmëria e formimit të rezervave (SD) të burimeve të huazuara të veta dhe afatgjata, të përcaktuara nga rritja e treguesit të mëparshëm me shumën e detyrimeve afatgjata:

SD = SOS (f. 490 - f. 190) + TO (f. 590), (2)

Ku: DO - Detyrime afatgjata

3. Vlera totale e burimeve kryesore të formimit të rezervave (OI), e përcaktuar duke rritur treguesin e mëparshëm me shumën e fondeve të huazuara afatshkurtra:

OSE = SOS (f. 490 - f. 190) + DO (f. 590) + GS (f. 610), (3)

Ku: AP - fondet e huazuara.

Këta tregues të burimeve të formimit të rezervave dhe kostove korrespondojnë me tre tregues të disponueshmërisë së rezervave dhe kostove sipas burimeve të formimit të tyre:

1. Teprica (+) ose mungesa (-) e kapitalit të vet qarkullues (ΔSOS):

ΔSOS= SOS - 3, (4)

ku Z - stoqe

2. Teprica (+) ose mungesa (-) e burimeve vetanake dhe afatgjata të formimit të rezervave (ΔSD):

ΔSD = SD - 3 (5)

3. Teprica (+) ose mungesa (-) e vlerës totale të burimeve kryesore të formimit të rezervave (ΔOI):

ΔOI \u003d OI - Z (6)

Për të karakterizuar situatën financiare në organizatë, ekzistojnë katër lloje të stabilitetit financiar.

Stabiliteti absolut i gjendjes financiare, i cili është i rrallë në praktikën moderne ruse, është një lloj ekstrem i stabilitetit financiar. Ai jepet nga një sistem kushtesh:

1a. teprica (+) e kapitalit të vet qarkullues ose barazia e kapitalit të vet qarkullues dhe aksioneve.

W< СОС (7)

Stabiliteti normal, i cili garantohet nga aftësia paguese e tij:

2a. mungesa (-) e kapitalit të vet qarkullues,

2b. teprica (+) e burimeve afatgjata të formimit të stoqeve ose barazia e vlerave të burimeve dhe stoqeve afatgjata.

Z = SOS + ZS (8)

Gjendja e paqëndrueshme financiare, e shoqëruar me një shkelje të aftësisë paguese, në të cilën, megjithatë, mbetet mundësia e rivendosjes së ekuilibrit duke rimbushur kapitalin real të kapitalit dhe duke rritur kapitalin e vet qarkullues:

3a. mungesa (-) e kapitalit të vet qarkullues,

3b. mungesa e (-) burimeve afatgjata të formimit të rezervave,

3c. teprica (+) e vlerës totale të burimeve kryesore të formimit të rezervave ose barazia e vlerave të burimeve dhe rezervave kryesore.

Z \u003d SOS + ZS + OI, (9)

ku IO është pjesa e kapitalit të synuar për të shërbyer detyrime të tjera afatshkurtra, e cila frenon tensionin financiar.

Paqëndrueshmëria financiare konsiderohet normale nëse shuma e kredive afatshkurtra dhe fondeve të marra hua të tërhequra për formimin e stoqeve dhe kostove nuk e kalon koston totale të stoqeve të prodhimit dhe produkte të gatshme, d.m.th. plotësohen kushtet e mëposhtme.

Z 1 + Z 4 > ZS - [ + IO] (10)

Z 2 + Z 3 ≤ ΔSD, (11)

ku Z 1 - inventarët;

Z 2 - punë në vazhdim;

Z 3 - shpenzimet e shtyra;

Z 4 - produkte të gatshme;

ZS - [ + IO] - pjesë e huave dhe huamarrjeve afatshkurtra të përfshira në formimin e rezervave dhe të kostove

Gjendja financiare e krizës, në të cilën organizata është në prag falimentimi, sepse në këtë situatë, paratë e gatshme, afatshkurtëra. investimet financiare, llogaritë e arkëtueshme të organizatës dhe aktivet e tjera rrjedhëse nuk mbulojnë as llogaritë e saj të pagueshme dhe detyrimet e tjera afatshkurtra:

4a. mungesa e (-) kapitalit të vet qarkullues;

4b. mungesa e (-) burimeve afatgjata të formimit të rezervave;

4c. mungesa (-) e vlerës totale të burimeve kryesore të formimit të rezervave.

Z > SOS+ZS (12)

Për një analizë më të plotë të stabilitetit financiar të një organizate në praktikën botërore dhe të brendshme, është zhvilluar një sistem i veçantë treguesish dhe koeficientësh.

1. Një nga karakteristikat më të rëndësishme stabiliteti i pozicionit financiar të organizatës, pavarësia e saj nga burimet e fondeve të huazuara është koeficienti i autonomisë ose koeficienti i pavarësisë financiare , i cili përkufizohet si raport i kapitalit neto me vlerën e të gjitha aktiveve të organizatës.

K 1 \u003d SK / B, (13)

ku, SC - kapitali neto;

B - vlera e aseteve të organizatës.

Ai karakterizon nivelin e pavarësisë së përgjithshme financiare, d.m.th. shkalla e pavarësisë së organizatës nga burimet e financimit të huazuara. Kështu, ky raport tregon peshën e ekuitetit në totalin e detyrimeve.

2. Leva financiare (levë) K 2:

K 2= KZ/SK, (14)

ku KZ - fondet e huazuara të tërhequra nga organizatat.

Marrëdhënia midis koeficientit të autonomisë dhe levës financiare shprehet me formulën:

K 2 \u003d 1 / K 1 -1, (15)

prej nga rrjedh se kufizimi normal në raportin e borxhit ndaj kapitalit është K 2< 1.

3. Koeficienti i sigurisë së mjeteve qarkulluese me fondet e veta të financimit (K 3) tregon se cila pjesë e aktiveve rrjedhëse financohet nga burimet e veta:

K 3 \u003d (SK + VA) / OA, (16)

ku, VA - aktivet afatgjata;

OA - aktivet rrjedhëse.

Ky raport karakterizon disponueshmërinë e kapitalit qarkullues të vetë firmës sipërmarrëse të nevojshme për stabilitetin financiar të saj. Kufiri normal për këtë raport, i nxjerrë nga statistikat e biznesit, është K 3 > 0,6 - 0,8.

4. Koeficienti i manovrueshmërisë - një karakteristikë tjetër thelbësore e stabilitetit të gjendjes financiare - është e barabartë me raportin e kapitalit qarkullues të shoqërisë me shumën totale të fondeve të veta:

K 4 =(SK - VA)/SK (17)

Ai tregon se sa nga fondet e veta të organizatës janë në formë të lëvizshme, duke lejuar manovrim relativisht të lirë të këtyre fondeve. Ndonjëherë në literaturë si vlera optimale e K 4 = 0.5.

5. Raporti i mbulimit të investimeve (raporti i stabilitetit financiar) karakterizon peshën e kapitalit dhe të detyrimeve afatgjata në shuma totale pasuritë e organizatës:

K 5 \u003d (SK + DZ) / V, (18)

ku DZ - kredi afatgjate.

Ky është një tregues më i butë në krahasim me koeficientin e autonomisë. Në praktikën botërore, konsiderohet normale K 5 = 0.9, kritike - ulje në 0.75.

Aftësia paguese e një organizate është disponueshmëria e fondeve dhe ekuivalentëve të mjeteve monetare të mjaftueshme për shlyerjen e llogarive të pagueshme që kërkojnë shlyerje të menjëhershme. Karakteristikat kryesore të aftësisë paguese janë:

mungesa e llogarive të pagueshme të vonuara;

disponueshmëria e fondeve të mjaftueshme në llogarinë rrjedhëse.

Likuiditeti i organizatës - disponueshmëria e kapitalit qarkullues në organizatë në një sasi të mjaftueshme për të shlyer detyrimet afatshkurtra, ose aftësia e mundshme e organizatës për të shlyer detyrimet e saj në të ardhmen.

Karakteristikat kryesore të aftësisë paguese janë:

Mungesa e llogarive të pagueshme të vonuara;

Disponueshmëria e fondeve të mjaftueshme në llogarinë rrjedhëse.

Analiza e likuiditetit dhe aftësisë paguese të organizatës kryhet në dy faza:

Faza 1 - grupimi i aktiveve të bilancit sipas kohës së shndërrimit të tyre në para, dhe detyrimet - sipas shkallës së urgjencës së pagesës së tyre;

Faza e dytë - llogaritja e një numri treguesish të likuiditetit të organizatës.

Faza e parë është grupimi i zërave të bilancit.

Pra, në varësi të shkallës së likuiditetit, aktivet e organizatës ndahen në 4 grupe:

Asetet më likuide - këto përfshijnë të gjithë artikujt e parave të gatshme të organizatës dhe investimet financiare afatshkurtra (letrat me vlerë). Ky grup llogaritet si më poshtë:

Një 1 \u003d para (260) + investime financiare afatshkurtra (250).

Asetet e tregtueshme janë të arkëtueshme që pritet të paguhen brenda 12 muajve pas datës së raportimit.

A 2 = Llogaritë e arkëtueshme afatshkurtra (240).

Asetet me lëvizje të ngadaltë janë zërat në seksionin II të aktivit të bilancit, duke përfshirë inventarët, TVSH-në, të arkëtueshmet (pagesat për të cilat priten më shumë se 12 muaj pas datës së raportimit) dhe aktive të tjera rrjedhëse.

A 3 = Inventarët (210) + Llogaritë e arkëtueshme afatgjata (230) + TVSH (220) + Asetet e tjera rrjedhëse (270)

Aktivet e vështira për t'u shitur - zërat në seksionin I të aktivit të bilancit - aktivet afatgjata.

A 4 \u003d aktive afatgjata (190)

Grupimi i aktiveve të bilancit sipas kushteve të shndërrimit të tyre në para dhe detyrime sipas shkallës së urgjencës së pagesës së tyre.

Detyrimet më urgjente janë llogaritë e pagueshme.

P 1 = Llogaritë e pagueshme (620)

Detyrimet afatshkurtra janë huatë afatshkurtra, borxhet ndaj pjesëmarrësve për pagesën e të ardhurave dhe detyrime të tjera afatshkurtra.

P 2 = Huamarrje afatshkurtra (610) + Borxhet ndaj pjesëmarrësve për pagesën e të ardhurave (630) + Detyrime të tjera afatshkurtra (660).

Detyrimet afatgjata janë zëra të bilancit që lidhen me seksionet V dhe VI, d.m.th., huatë dhe huamarrjet afatgjata, si dhe të ardhurat e shtyra, rezervat për shpenzimet dhe pagesat e ardhshme.

P 3 \u003d Detyrime afatgjata (590) + Të ardhura të shtyra (640) + Rezerva për shpenzimet dhe pagesat e ardhshme (650).

Detyrimet e përhershme ose të qëndrueshme janë neni III i seksionit të bilancit “Kapitali dhe rezervat”.

P 4 = Kapitali dhe rezervat (490).

Bilanci është likuid nëse vërehen raportet (pabarazitë) e mëposhtme:

A 1 ≥ P 1; A 2 ≥ P 2; A 3 ≥ P 3; A 4 ≤ P 4. (nëntëmbëdhjetë)

Tre pabarazitë e para nënkuptojnë nevojën për të respektuar rregullin e likuiditetit të pandryshueshëm - tejkalimin e aktiveve mbi detyrimet.

Në praktikën e brendshme dhe të jashtme, llogariten raporte të ndryshme të likuiditetit të aktiveve korrente dhe elementeve të tyre. Le të përmendim treguesit më të rëndësishëm të likuiditetit për sa i përket thelbit ekonomik dhe rëndësisë në praktikë.

1. Raporti aktual i likuiditetit, i cili tregon se cila pjesë e detyrimeve afatshkurtra të organizatës mund të shlyhet nëse mobilizohet i gjithë kapitali qarkullues. Vlerat që korrespondojnë me standardin nga 1 në 2. Llogaritur me formulën:

K tl \u003d (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2). (20)

2. Raporti i shpejtë i likuiditetit, ose raporti i "vlerësimit kritik". , tregon se si fondet likuide të organizatës mbulojnë borxhin e saj afatshkurtër. Vlera e rekomanduar e këtij treguesi është nga 07-08 në 1.5.

K bl \u003d (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2). (21)

3. Raporti i likuiditetit absolut është raporti i fondeve që ka organizata në llogaritë bankare dhe në dispozicion me detyrimet afatshkurtra. Vlera e këtij koeficienti për periudhën në shqyrtim i përgjigjet normativës 0,2 deri në 0,4.

K al \u003d A 1 / (P 1 + P 2) (22)

4. Raporti i përgjithshëm i likuiditetit të bilancit tregon raportin e shumës së të gjitha fondeve likuide të organizatës me shumën e të gjitha detyrimeve të pagesave, me kusht që grupe të ndryshme të fondeve likuide dhe detyrime pagese të përfshihen në shumat e treguara me peshë të caktuar. koeficientët. Vlera e këtij koeficienti duhet të jetë < 1.

K ol = A 1 +0,5 A 2 +0,3 A 3 (23)

P 1 + 0,5 P 2 + 0,3 P 3

Treguesit që karakterizojnë aktivitetin e biznesit përfshijnë raportet e qarkullimit dhe të përfitimit.

Për ta bërë këtë, llogariten gjashtë tregues të qarkullimit, të cilët japin idenë më të përgjithshme të aktivitetit ekonomik të organizatës.

1. Raporti i qarkullimit të aktiveve tregon se sa herë zhvillohet një cikël i plotë prodhimi dhe qarkullimi gjatë periudhës, duke sjellë të ardhurat përkatëse. Ky koeficient mund të përcaktohet me formulën:

K ooa \u003d B p / A, (24)

ku janë të ardhurat nga shitja;

A është vlera e të gjitha aktiveve.

2. Raporti i qarkullimit të aktiveve fikse është një kthim mbi aktivet, domethënë karakterizon efikasitetin e përdorimit të aktiveve fikse të organizatës për periudhën. Ai llogaritet duke pjesëtuar vëllimin e të ardhurave neto nga shitjet me vlerën mesatare të aktiveve fikse për periudhën:

F o \u003d V p / OS, (25)

ku Вр - të ardhurat nga shitjet,

OS - aktivet fikse.

3. Një tregues i rëndësishëm për analizë është raporti i qarkullimit të inventarëve, domethënë shpejtësia e zbatimit të tyre. Koeficienti llogaritet sipas formulës:

K oms \u003d V p / MPZ, (26)

ku, inventari - vlera e inventarëve dhe kostove (f. 210).

4. Raporti i qarkullimit të kapitalit qarkullues tregon shkallën e qarkullimit të burimeve materiale dhe monetare të organizatës për periudhën dhe llogaritet me formulën:

K ook \u003d B p / OK (27)

ku OK është vlera e kapitalit qarkullues.

5. Raporti i qarkullimit të kapitalit neto llogaritet me formulën:

K osc \u003d V p / SK (28)

ku SC është shuma e kapitalit të vet (fq. 490).

6. Raporti i qarkullimit të të arkëtueshmeve afatshkurtra llogaritet si raport i vëllimit të të ardhurave (të ardhurave) nga shitja e produkteve (punëve, shërbimeve) ndaj të arkëtueshmeve sipas formulës:

K od \u003d V p / DZ, (29)

ku DZ - të arkëtueshme afatshkurtra (f. 240).

Kështu, burimet kryesore të rezervave për rritjen e nivelit të përfitueshmërisë janë: rritja e sasisë së fitimit nga shitja e produkteve dhe ulja e kostos së tij.

Vëllimi i shitjeve, shuma e fitimit, nivelet e përfitimit, likuiditeti, aftësia paguese varen nga prodhimi, furnizimi, marketingu dhe aktivitetet financiare të organizatës, me fjalë të tjera, këta tregues karakterizojnë të gjitha aspektet e menaxhimit. Rezultati financiar i përgjithshëm i aktiviteteve të organizatës është fitimi i bilancit.

Fitimi i bilancit përfshin rezultatet financiare nga shitja e produkteve, punëve dhe shërbimeve, nga shitjet e tjera, të ardhurat dhe shpenzimet nga operacionet jashtë shitjes. Analiza e fitimit të bilancit fillon me përcaktimin e përbërjes, strukturës dhe studimit të dinamikës së tij gjatë periudhës së analizuar, e cila ju lejon të zbuloni për shkak të cilave komponentë ka pasur ndryshime dhe si ndikojnë ato në shumën totale të fitimit të bilancit.

Fitimi neto është ajo pjesë e fitimit që mbetet në dispozicion të organizatës pas pagesës së të gjitha taksave dhe pagesave të tjera të detyrueshme. Nëse pjesa e fitimit neto po rritet, atëherë kjo tregon shumën optimale të taksave të paguara, interesin e organizatës për kushtet e punës dhe menaxhimin efikas.

Fitimi nga shitja e produkteve (punëve, shërbimeve) është rezultati financiar i marrë nga aktivitetet kryesore të organizatës. Përkufizohet si diferenca midis të ardhurave nga shitja e produkteve pa TVSH dhe akciza dhe kostot e prodhimit dhe shitjes, të përfshira në koston e prodhimit.

Treguesi më i rëndësishëm që pasqyron rezultatet përfundimtare financiare të aktiviteteve të organizatës është përfitimi, i cili karakterizon fitimin e marrë nga çdo rubla e fondeve të investuara në organizatë. Ky tregues karakterizon përfitimin e aktiviteteve të ndryshme të organizatës, mbulimin e kostos, domethënë efektivitetin e organizatës në tërësi. Ai karakterizon rezultatet përfundimtare të menaxhimit më plotësisht se sa fitimi, sepse vlera e tyre tregon raportin e efektit me paratë ose burimet e përdorura. Treguesit e përfitimit përdoren për të vlerësuar aktivitetet e organizatës si një mjet në politikën e investimeve dhe çmimet.

Në praktikë, llogaritet dhe analizohet dinamika e treguesve të mëposhtëm të përfitimit:

Kthimi në shitje:

ku N p - të ardhurat nga shitja e produkteve (punëve, shërbimeve);

P p - fitimi nga shitja e produkteve (punëve, shërbimeve).

Kthimi i kapitalit total të firmës:

ku Вср është totali mesatar i bilancit për periudhën,

si fitimi i bilancit (P b) ashtu edhe fitimi nga shitjet (P p) mund të veprojnë si P;

Rentabiliteti i aktiveve fikse dhe aktiveve të tjera afatgjata:

ku F cf - mesatarja për periudhën e vlerës së aktiveve fikse dhe aktiveve të tjera afatgjata në bilanc;

Kthimi nga kapitali

ku I është mesatarja për periudhën vlera e burimeve të fondeve të veta të organizatës sipas bilancit.

Përveç kësaj, përdoren dinamikat e mëposhtme të treguesve të përfitimit:

Rentabiliteti i përgjithshëm (bilanci) (Ptotal) - tregon peshën totale të fitimit në vëllimin e punës së kryer dhe përcaktohet nga raporti i fitimit të bilancit me koston e vlerësuar të punës së kryer:

Ptot = Pb / Ssmr × 100%,

ku Pb - fitimi i bilancit;

Ssm - kostoja e parashikuar e punës së përfunduar të ndërtimit dhe instalimit.

Kthimi nga shitjet (RRP) - tregon të gjitha fitimet e mbetura në dispozicion të organizatës në sasinë e punës së kryer dhe përcaktohet nga raporti i fitimit neto me koston e vlerësuar të punës së kryer:

Prp \u003d P h / Ssmr × 100%,

ku P h - fitimi neto.

Meqenëse niveli i përfitimit varet nga efikasiteti i punës me kontratë, efikasiteti i prodhimit ndihmës dhe ndihmës dhe racionaliteti i aktiviteteve të tjera të organizatës, një ndryshim në cilindo nga këta komponentë do të shkaktojë një ndryshim. niveli i përgjithshëm rentabiliteti (punimet e përgjithshme dhe të zbatuara) .

Rentabiliteti i aktivitetit kryesor (Rsmr) - tregon se sa fitim nga shitjet bie në secilën rubla të kostove dhe llogaritet nga raporti i fitimit nga shitja e punës me koston e mallrave të shitura:

Psmr \u003d Preal / SSf × 100%,

ku Preal - fitimi nga zbatimi i punës;

CSF - kostoja e mallrave të shitura.

Duhet theksuar se një ndryshim në vëllimin e punimeve të ndërtimit dhe instalimit nuk ndikon në ndryshimin e nivelit të përfitimit të punimeve të ndërtimit dhe instalimit, pasi përfaqëson të njëjtën vlerë në përbërjen e fitimit (të ndashme) dhe në përbërjen e bazën (pjesëtuesin). Ndryshimet strukturore në përbërjen e fushës së punës së kryer mund të kenë një ndikim të rëndësishëm në nivelin e përfitimit, pasi përfshin lloje të ndryshme fitimprurëse të punës.

Rentabiliteti i aktiveve të prodhimit (Ra) - pasqyron efikasitetin e përdorimit të organizatës të aktiveve të prodhimit dhe përcaktohet nga raporti i fitimit të mbetur në dispozicion të organizatës me koston mesatare vjetore të aktiveve fikse dhe kapitalit qarkullues:

Ra \u003d Pch / (Sos + Sob) × 100%,

ku Sos është kostoja mesatare vjetore e aktiveve fikse;

Sob - kostoja mesatare vjetore e kapitalit qarkullues.

Ky tregues varet jo vetëm nga madhësia e aseteve të prodhimit, por edhe nga shfrytëzimi racional i tyre. Sa më efikase të përdoren mjetet e prodhimit, sa më i lartë të jetë produktiviteti i kapitalit të mjeteve fikse dhe qarkullimi i kapitalit qarkullues, aq më i lartë është niveli i përfitueshmërisë si tregues i raportit të fitimit me fondet.

Për të analizuar këta faktorë kur ndryshon niveli i përfitueshmërisë, formula e mësipërme mund të paraqitet në formën e mëposhtme:

Pch / (Sos + Sob) \u003d (Pch / Ssmr) / (Sos / Ssmr + Sob / Ssmr) == (Pch / Ssmr) / (1 / (Ssmr / Sos) + 1 (Ssmr / Sob),

Në këtë formë, formula vendos një marrëdhënie midis përfitimit dhe tre argumenteve:

Rentabiliteti i produkteve - shuma e fitimit për 1 rubla të produkteve të shitura (P h / S smr);

Intensiteti i kapitalit (Sos / Csmr) ose produktiviteti i kapitalit (Csmr / Sos), që karakterizon efikasitetin e përdorimit të aktiveve fikse të prodhimit;

Koeficienti i fiksimit të kapitalit qarkullues (Sob/Ssmr) ose numri i qarkullimit të kapitalit qarkullues (Ssmr/Sob).

Rentabiliteti i aktiveve fikse dhe aktiveve të tjera afatgjata (Rvneob.a) tregon se sa fitim merr organizata nga çdo rubla e investuar në kapitalin fiks dhe përcaktohet nga raporti i fitimit neto me vlerën mesatare të aktiveve afatgjata për periudha:

P ekstrab.a. \u003d Pch / Sneob.a: × 100%,

ku Sneb a - vlera e aktiveve afatgjata.

Rentabiliteti i aktiveve rrjedhëse (P aktuale.a) - tregon se çfarë fitimi merr organizata nga çdo rubla e investuar në aktive rrjedhëse dhe përcaktohet nga raporti i fitimit të mbetur në dispozicion të organizatës me vlerën mesatare të aktiveve rrjedhëse për periudhën :

Rtec.a \u003d Pch / Sob Yu0%,

ku Sb. - vlera e aktiveve rrjedhëse.

Nga këndvështrimi i aksionarëve, vlerësimi më i mirë i rezultateve të veprimtarisë ekonomike të organizatës është prania e një kthimi në kapitalin e investuar.

Kthimi në kapital (Р sk) - tregon se çfarë fitimi jep çdo rubla e kapitalit të investuar nga pronarët dhe përcaktohet si raporti i fitimit të mbetur në dispozicion të organizatës me burimin mesatar të kapitalit për periudhën:

Rsk \u003d Pch / SK × 100%,

ku SC është burimi mesatar i kapitalit neto për periudhën.

Ky tregues varet nga tre faktorë:

Rentabiliteti i produktit;

Kthimi i burimeve;

Strukturat e kapitalit të avancuar (koeficienti i varësisë financiare).

Kjo varësi mund të përfaqësohet në modelin e mëposhtëm me tre faktorë:

Рck \u003d (Pch / Ssmr) × (Ssmr / WB) × (WB / SK),

Rëndësia e faktorëve të identifikuar shpjegohet me faktin se ata përmbledhin të gjitha aspektet e aktiviteteve financiare dhe ekonomike të organizatës.

Shuma e kapitalit të vet qarkullues (SOS)12 përcaktohet ose si diferencë midis aktiveve korrente (TA) (rezultati i seksionit 2 të aktivit të bilancit) dhe detyrimeve korrente (TO) (rezultati i seksionit 5 të bilancit pasivi), ose nga shuma e kapitalit të vet (Кsob) (totali seksioni 3 i pasivit të bilancit) zbrit shumën e humbjeve (Y) (shumën e rreshtave 465 dhe 475 të detyrimeve të bilancit) dhe shumën e jo - aktivet rrjedhëse (VA) (rezultati i seksionit 1 të aktivit të bilancit):

SOS \u003d TA-TO \u003d Ksob-U-V A,

Gjatë analizës, është gjithashtu e rëndësishme të përcaktohet se si organizata gjatë periudhës së analizuar ruajti kapitalin e saj të punës në dispozicion në fillim të periudhës së analizuar, i rimbushi ato ose u ul.

Analiza e sigurimit të organizatës me burimet e fondeve për të mbuluar stoqet, të arkëtueshmet nga blerësit dhe klientët për punë, shërbime bazohet në faktin se të gjitha organizatat mund të ndahen me kusht në katër lloje sipas kriterit të stabilitetit financiar.

Analiza bazohet në një krahasim të vlerës aktuale të stoqeve dhe kostove (33) me vlerën aktuale të kapitalit të vet qarkullues (SOS) dhe burimeve normale të financimit. Shuma e stoqeve dhe e kostove llogaritet si shuma e bilancit të linjave 210 "Aksione" dhe 220 "TVSH mbi vlerat e fituara". Vlera e burimeve normale të financimit (IFZ) llogaritet duke zbritur rreshtat 190 “Aktivet afatgjata”, 465 “Humbjet e pambuluara të viteve të kaluara” dhe 475 “Humbjet e pambuluara të vitit raportues” nga shuma e bilancit të linjave 490 “Kapitali”. dhe rezerva” dhe 590 “Detyrime afatgjata”.

Kështu, bazuar në rezultatet e analizës financiare, bëhet një vlerësim i aktiviteteve të organizatës në tërësi, përcaktohen faktorë specifikë që kanë pasur një ndikim pozitiv dhe negativ në rezultatet e saj dhe zhvillohen opsione për marrjen e vendimeve optimale të menaxhimit si. për menaxhmentin e kompanisë dhe për partnerët e saj të biznesit.

Shoqëria me Përgjegjësi të Kufizuar Prospekt (Prospekt LLC) është themeluar në vitin 2006. Është një organizatë multidisiplinare e angazhuar me sukses në tregtinë me pakicë.

Forma organizative dhe juridike e pronësisë është shoqëria me përgjegjësi të kufizuar. Themeluesit janë 100% persona fizikë.

Prospekt LLC është një person juridik, domethënë është një organizatë që zotëron, menaxhimin ekonomik ose menaxhimin operacional të pronës së veçantë dhe përgjegjës ndaj tyre për detyrimet e saj. Të drejtat dhe detyrimet e një personi juridik korrespondojnë me objektivat e veprimtarisë së parashikuar në dokumentet përbërëse të tij. Dokumenti themelues i Prospekt LLC është Karta.

Organizata ka llogarinë e saj rrjedhëse në Sberbank të Federatës Ruse në Penza. Burimet e formimit të pasurisë së organizatës janë paratë e gatshme dhe fitimet e marra nga shitja e mallrave.

Objektivat kryesore të LLC "Prospekt" janë: realizimi i fitimit për zhvillimin e mëtejshëm të organizatës; shitja e mallrave që plotësojnë nevojat dhe kërkesat e blerësve; sigurimin e të ndryshme bazë dhe shërbime shtesë për t'i shërbyer klientëve; studimi i nevojave dhe kërkesave të konsumatorëve; studimi i furnitorëve dhe të tjerëve.

Metoda e shitjes është vetë-shërbimi.

Faktorët e mëposhtëm ndikojnë në aktivitetin ekonomik të Prospekt LLC mjedisi i jashtëm ndikimi i drejtpërdrejtë: konsumatorët, furnitorët, konkurrentët, agjencitë qeveritare.

Sipas ndarjes funksionale të punës në dyqanin Prospect, ekzistojnë kategoritë e mëposhtme të personelit:

1. Personeli drejtues - menaxhon procesin tregtar, teknologjik dhe të punës. Ky është drejtori i dyqanit, zëvendësit e tij, drejtuesit.

Drejtori i qendrës tregtare kryen menaxhimin e përgjithshëm, menaxhon punën e planifikimit dhe ekonomike, zgjedh personelin, organizon përmirësimin e kualifikimeve të tyre, siguron mbrojtjen e punës, sigurinë dhe sigurinë nga zjarri.

Zëvendësdrejtorët e qendrës tregtare drejtojnë aktivitetet tregtare, organizimin e operacioneve teknologjike dhe shërbimet ekonomike.

2. Stafi kryesor - i zënë duke u shërbyer klientëve në katin e tregtimit. Këta janë shitës dhe arkëtarë-kontrollues, pozicionet e të cilëve në dyqanin Prospect kombinohen në një.

Shitës-arkëtarët përgatisin mallra për shitje, u shërbejnë klientëve, kryejnë transaksione shlyerjeje me klientët, etj.

3. Kontabiliteti. Këtu mbahet kontabiliteti dhe kontabiliteti tatimor i aktiviteteve ekonomike të dyqanit, si dhe përgatiten raporte kontabël për t'iu dorëzuar organeve tatimore dhe përdoruesve të interesuar.

4. Departamenti i blerjeve dhe shitjeve. Këtu kryhet kërkimi i partnerëve fitimprurës për furnizimin e mallrave për dyqanin. Drejtuesit e shitjeve po përgatisin masa për të rritur xhiron e dyqanit.

5. Stafi mbështetës kryen funksionet e mbajtjes së dyqanit në gjendjen e duhur sanitare dhe higjienike. Këta janë pastruesit dhe punëtorët ndihmës të transportit.

Prospekt është një dyqan me pakicë vetëshërbimi, i ndarë në departamente, që ofron produkte ushqimore dhe një gamë të kufizuar produktesh joushqimore dhe ndërton politikën e tij tregtare mbi një vëllim të konsiderueshëm shitjesh.

Gama e mallrave të shitura përfshin rreth 12,000 artikuj asortimenti. Për ta bërë më të lehtë lundrimin e klientëve në katin e tregtimit, mallrat në supermarket ndahen në grupe.

Detyra më e rëndësishme e organizatës është t'i sigurojë popullatës produkte ushqimore të cilësisë së lartë dhe në asortimentin e duhur, përgjigje të shpejtë ndaj ndryshimeve në kërkesën e konsumatorëve.

Struktura organizative e supermarketit duket si kjo:

Fig.1. Struktura organizative

Secili prej departamenteve të listuara ka një menaxher dhe punëtorë të përfshirë në rimbushjen e ekspozimit të mallrave.

Departamenti i tregtisë është i angazhuar në lidhjen e kontratave për furnizimin e mallrave me organizatat e qytetit, rajonit, monitoron vazhdimisht gjendjen e shitjes së mallrave, studion strukturën e stoqeve të mallrave dhe koordinon aktivitetet e transportit.

Departamenti i marketingut është i angazhuar në studimin e kërkesës për produkte ushqimore të shitura, duke iu përgjigjur në kohën e duhur ndryshimeve të shkaktuara nga kushtet e tregut dhe kërkesës së blerësve për të zëvendësuar gamën e mallrave. Për të tërhequr blerësit më gjerësisht në një mjedis konkurrues, departamenti i marketingut organizon reklama tregtare të produkteve ushqimore në hyrje, ekspozita - shitje të produkteve të prodhimit të vet dhe anketon blerësit.

Kështu, detyrat kryesore të departamentit të marketingut janë të studiojë mundësitë e tregut, të parashikojë kërkesën e konsumatorëve, të planifikojë gamën e produkteve të shitura dhe të promovojë shitjet përmes reklamave, ekspozitave dhe panaireve.

Në organizimin tregtar të analizuar dallohen këto faza kryesore: studimi dhe formimi i kërkesës konsumatore; zhvillimi i aplikacioneve dhe porosive në përputhje me parashikimet e kërkesës; transporti i mallrave, magazinimi dhe krijimi i stoqeve optimale, finalizimi i mallrave (përfshirë klasifikimin, ambalazhimin, paketimin): shitja e mallrave.

Supermarketi "Prospekt" ushtron tregti me pakice ne te gjitha grupet e produkteve ushqimore. Peshën kryesore në shitjen e produkteve ushqimore e zënë mallrat me rëndësi shoqërore: buka, qumështi, mishi, salsiçet, gjalpi, djathi, peshku etj.

Departamenti i marketingut, duke studiuar dhe parashikuar kërkesën e konsumatorëve, përpilon rishikime të tregut dhe materiale të tjera të përdorura në formimin e aplikacioneve dhe porosive për furnitorët.

Specialistët e departamentit të tregtisë janë të përfshirë drejtpërdrejt në lidhjen e kontratave dhe kontratave për furnizimin e mallrave.

Marrëdhëniet e drejtpërdrejta ekonomike me prodhuesit e ushqimit përdoren gjerësisht në organizatë. Gjatë zgjedhjes dhe lidhjes së kontratave me furnitorë të tillë, departamenti i shitjeve merr parasysh shumë faktorë. Kjo është, para së gjithash, asortimenti i produkteve ushqimore të prodhuara nga organizata, vendndodhja territoriale e organizatës, mundësia e dorëzimit ritmik të mallrave nga depoja e furnizuesit në dyqane sipas orarit të vendosur dhe asortimentit të rënë dakord. leverdi ekonomike marrëdhëniet e drejtpërdrejta kontraktuale, duke marrë parasysh procedurën e pagesës së mallrave, nga dokumenti i qarkullimit, kostot e transportit, shkarkimit, magazinimit.

Kontakti i drejtpërdrejtë midis prodhuesit dhe konsumatorit kontribuon në dërgimin e mallrave te konsumatori drejtpërdrejt, duke anashkaluar ndërmjetësit, gjë që ndikon pozitivisht në uljen e kostove të shpërndarjes.

Nëpërmjet një kanali të shpërndarjes në një nivel (prodhues-dyqan-blerës), shiten më shumë se 50% e produkteve ushqimore të kompanisë.

Furnizuesit kryesorë të produkteve janë të vendosura në qytetin e Zarechny dhe në rajon. Marrëdhëniet e drejtpërdrejta kontraktuale me ta janë me kosto efektive dhe kontribuojnë në kënaqësinë më të plotë të kërkesës së konsumatorit.

Me ndihmën e kanalit të shpërndarjes me dy nivele (furnizues - bazë me shumicë - dyqan - blerës), shitet 50% e të gjithë ushqimeve. Ndër bazat peshën më të madhe e zë baza e Nadezhdës. Bazat ofrojnë një gamë të gjerë sendesh ushqimore, mish dhe produkte qumështi, djathëra dhe produkte të tjera. Çështjet e zëvendësimit të asortimentit zgjidhen menjëherë me depo me shumicë, pranohen mallra me kërkesë të shtuar.

Për të siguruar disponueshmërinë e një liste asortimenti të mallrave të nevojshme në rrjetin e shpërndarjes, prokurimi kryhet nga burime të decentralizuara (SH.A., LLC, PE.). Kështu, bëhet blerja e perimeve, frutave dhe mishit kryesisht.

Në fazën e parë të analizës së aktiviteteve financiare të organizatës, ne do të analizojmë bilancin e gjendjes.

Aktivi i bilancit përmban informacion në lidhje me vendosjen e kapitalit në dispozicion të organizatës, d.m.th. mbi investimet në pasuri të veçanta dhe vlera materiale, mbi shpenzimet e organizatës për prodhimin dhe shitjen e produkteve dhe mbi gjendjen e parave të gatshme. Çdo lloj kapitali i alokuar korrespondon me një zë të veçantë të bilancit.

Karakteristika kryesore e grupimit të aktiveve të bilancit është shkalla e likuiditetit të tyre (shpejtësia e konvertimit në para). Mbi këtë bazë, të gjitha aktivet e bilancit ndahen në kapital afatgjatë ose fiks (seksioni I i aktivit të bilancit) dhe aktive korrente (rrjedhëse) (seksioni II i aktivit të bilancit).

Fondet e organizatës mund të përdoren në qarkullimin e saj të brendshëm dhe më gjerë (llogaritë e arkëtueshme, blerja e letrave me vlerë, aksionet, obligacionet e organizatave të tjera).

Vendosja e fondeve të organizatës është shumë e rëndësishme në aktivitetet financiare dhe përmirësimin e efikasitetit të saj. Nga cilat fonde janë investuar në kapitalin fiks dhe qarkullues, sa prej tyre janë në sferën e prodhimit dhe në sferën e qarkullimit, në formë monetare dhe materiale, sa optimale është raporti i tyre, rezultatet e aktiviteteve prodhuese dhe financiare varen kryesisht nga gjendjen financiare të organizatës. Në këtë drejtim, në procesin e analizimit të pasurive të organizatës, para së gjithash, është e nevojshme të studiohen ndryshimet në përbërjen, strukturën e tyre dhe t'u jepen vlerësime.

Nëse aktivet e bilancit pasqyrojnë fondet e organizatës, atëherë detyrimet - burimet e formimit të tyre.

Gjendja financiare e organizatës varet kryesisht nga fondet që disponon dhe ku janë investuar ato.

Sipas shkallës së pronësisë, kapitali i përdorur ndahet në të vet (seksioni IV i bilancit) dhe të huazuar (seksionet V dhe VI të bilancit).

Sipas kohëzgjatjes së përdorimit, kapitali dallohet si seksioni afatgjatë i përhershëm (i përhershëm) - seksioni IV dhe V i bilancit dhe ai afatshkurtër - seksioni VI i bilancit.

Nevoja për kapital të vetin është për shkak të kërkesave të organizatave vetëfinancuese. Ekuiteti është baza e pavarësisë së një organizate. Sidoqoftë, duhet të kihet parasysh se financimi i aktiviteteve të një organizate vetëm me shpenzimet e veta nuk është gjithmonë i dobishëm për të, veçanërisht në rastet kur prodhimi është sezonal. Më pas në periudha të caktuara do të grumbullohen mjete të mëdha në llogaritë bankare dhe në periudha të tjera do të mungojnë. Për më tepër, duhet të kihet parasysh se nëse çmimet e burimeve financiare janë të ulëta, dhe organizata mund të sigurojë një nivel më të lartë të kthimit të kapitalit të investuar sesa paguan për burimet e kredisë, atëherë duke tërhequr fonde të huazuara, ajo mund të rrisë kthimin. mbi kapitalin neto.

Në të njëjtën kohë, nëse fondet e organizatës krijohen kryesisht nga detyrimet afatshkurtra, atëherë pozicioni i saj financiar do të jetë i paqëndrueshëm, pasi kapitali afatshkurtër ka nevojë për punë të vazhdueshme operacionale që synon monitorimin e kthimit të tyre në kohë dhe tërheqjen e kapitaleve të tjera në qarkullim për një kohë të shkurtër. koha..

Rrjedhimisht, pozicioni financiar i organizatës varet kryesisht nga sa optimale është raporti i kapitalit të vet dhe kapitalit të borxhit.

Në procesin e analizimit të detyrimeve të organizatës, para së gjithash, është e nevojshme të studiohen ndryshimet në përbërjen, strukturën dhe vlerësimin e tyre.

Tabela 2 tregon dinamikën dhe strukturën e bilancit.

Tabela 2 Dinamika dhe struktura e bilancit

Zërat e bilancit	që nga 01.01.2007		që nga 01.01.2008		Ndryshimi
	mijë rubla.	% në total	mijë rubla.	% në total	mijë rubla.	në peshën specifike	norma e rritjes, %
1	2	3	2	3	6	7	8
ASETET
1. Mjetet afatgjata
mjetet fikse
Ndërtimi në vazhdim
2. Asetet rrjedhëse, duke përfshirë:	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69
Stoqet	1486	40,66	7522	88,44	6036	47,79	506,19
TVSH për mallrat dhe materialet e blera
Të arkëtueshmet	2103	57,54	974	11,45	-1129	-46,09	46,31
Paratë e gatshme	66	1,81	9	0,11	-57	-1,70	13,64
BILANCI	3655	100	8505	100	4850	0,00	232,69
PËRGJEGJËSIA
3.Ekuiteti	2860	78,25	7717	90,73	4857	12,49	269,83
Kapitali i autorizuar	250	6,84	250	2,94	0	-3,90	100,00
Kapital shtesë
Të pashpërndara fitimi	2610	71,41	7467	87,80	4857	16,39	286,09
4.Detyrimet afatgjata
5. Detyrimet korrente	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
Kredi dhe kredite
Llogaritë e pagueshme	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
BILANCI	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69

Siç shihet nga të dhënat në Tabelën 2, gjatë periudhës së analizuar ka pasur një rritje të bilancit, në vitin 2007 asetet e organizatës u rritën me 4850 mijë rubla, ose me 132.69%.

Organizata nuk ka asete fikse. Të gjitha pasuritë janë aktuale.

Gjatë periudhës së analizuar, aktivet rrjedhëse u rritën me 4850 mijë rubla, ose me 132.69%. Kjo rritje ndodhi si rezultat i një rritjeje të inventarit me 6,036 mijë rubla, ose me 406,19%, një rënie në llogaritë e arkëtueshme me 1,129 mijë rubla, ose me 53,69% dhe një rënie në para me 57 mijë rubla, ose me 86,36%.

Në strukturën e aktiveve të organizatës, peshën më të madhe e zënë llogaritë e arkëtueshme (57,54% në fillim të periudhës së analizuar), por në fund të vitit 2007 pjesa e llogarive të arkëtueshme u ul në 11,45%. Zvogëlimi i të arkëtueshmeve tregon një ulje të dërgesës së mallrave pa parapagim dhe me shkëmbim dhe është një zhvillim pozitiv.

Pesha e rezervave në fillim të periudhës së analizuar ishte 40.66% dhe në fund u rrit me 47.79 pikë përqindje dhe arriti në 88.44%. Një sasi e madhe parash është devijuar në produkte të gatshme. Ekziston nevoja për të përmirësuar aktivitetet tregtare dhe menaxhimin financiar, një sistem të shtrënguar të kontrollit dhe analizës së përdorimit të burimeve të organizatës.

Organizata nuk ka detyrime afatgjata, kredi afatshkurtra dhe huamarrje.

Llogaritë e pagueshme për periudhën e analizuar u ulën me 7 mijë rubla, ose 0.88%. Pjesa e llogarive të pagueshme është ulur gjatë periudhës së analizuar nga 21.75% në 9.27%. Një ulje e tillë tregon një ulje të borxhit ndaj furnitorëve, ndaj personelit të organizatës.

Duke analizuar strukturën e bilancit, duhet theksuar tejkalimi i llogarive të arkëtueshme ndaj llogarive të pagueshme.

Për të ruajtur stabilitetin financiar të një organizate, është i nevojshëm kapitali qarkullues neto (kapitali qarkullues), pasi teprica e kapitalit qarkullues mbi detyrimet afatshkurtra do të thotë që organizata jo vetëm që mund të shlyejë detyrimet e saj, por gjithashtu ka burime financiare për të zgjeruar aktivitetet në të ardhmen.

Tabela 3 Analiza e kapitalit qarkullues neto

Kapitali qarkullues neto është kapital qarkullues që është i nevojshëm për të ruajtur stabilitetin financiar të një organizate, pasi tejkalimi i kapitalit qarkullues mbi detyrimet afatshkurtra do të thotë që organizata jo vetëm që mund të paguajë detyrimet e saj, por gjithashtu ka burime financiare për zgjerimin e aktiviteteve në e ardhmja.

Fig.1. Dinamika e kapitalit qarkullues neto (mijë rubla)

Pasuritë rrjedhëse tejkalojnë detyrimet afatshkurtra, si rezultat i të cilave organizata ka kapital neto qarkullues. Kjo do të thotë që organizata mund të paguajë detyrimet e saj. Nuk ka pasur dinamikë të theksuar të kapitalit qarkullues neto, gjë që tregon gjithashtu një qëndrueshmëri mirëqenia financiare organizatave. Një dinamikë e tillë konsiderohet pozitive, kompania mund të shlyejë borxhet e saj afatshkurtra në çdo kohë. Aftësia paguese e organizatës rritet.

Çelësi i mbijetesës dhe baza për stabilitetin e organizatës është likuiditeti dhe stabiliteti financiar i saj.

Analiza e likuiditetit të bilancit konsiston në krahasimin e fondeve për aktivin, të grupuara sipas shkallës së likuiditetit në rënie (Tabela 4), me detyrimet afatshkurtra për detyrimet, të cilat grupohen sipas shkallës së urgjencës së shlyerjes së tyre.

Grupi i parë (A 1) përfshin aktive absolutisht likuide, si paratë e gatshme dhe investimet financiare afatshkurtra.

Grupi i dytë (A 2) janë aktivet e realizueshme shpejt: produktet e gatshme, mallrat e dërguara dhe të arkëtueshmet. Likuiditeti i këtij grupi aktivesh rrjedhëse varet nga afati kohor i dërgesës së produkteve, ekzekutimi i dokumenteve bankare, shpejtësia e dokumenteve të pagesave në banka, kërkesa për produkte, konkurrueshmëria e tyre, aftësia paguese e blerësve, format e pagesës etj. .

Grupi i tretë (A 3) janë aktivet me lëvizje të ngadaltë (inventari, puna në vazhdim, shpenzimet e shtyra). Do të nevojitet një periudhë shumë më e gjatë për t'i kthyer ato në produkte të gatshme dhe më pas në para.

Grupi i katërt (A 4) janë aktivet e vështira për t'u shitur: aktive fikse, aktive jo-materiale, investime financiare afatgjata, ndërtim në vazhdim.

Prandaj, detyrimet e organizatës ndahen në katër grupe:

P 1 - detyrimet më urgjente që duhet të shlyhen brenda një muaji (llogaritë e pagueshme dhe kreditë bankare, maturimi i të cilave ka ardhur, pagesat e vonuara);

P 2 - detyrime afatmesme me afat maturimi deri në një vit (kredi bankare afatshkurtër);

P 3 - kredi dhe kredi bankare afatgjata;

P 4 - kapitali vetanak (aksionar), i cili është vazhdimisht në dispozicion të organizatës.

Bilanci konsiderohet absolutisht i lëngshëm nëse:

A 1 ≥ P 1; A 2 ≥ P 2; A 3 ≥ P 3; A 4 ≤ P 4.

Studimi i raporteve të këtyre grupeve të aktiveve dhe detyrimeve në disa periudha do të bëjë të mundur vendosjen e tendencave në strukturën e bilancit dhe të likuiditetit të tij.

Tabela 3 Të dhënat e vlerësuara për analizën e likuiditetit të bilancit (mijë rubla)

ASETET	që nga 01.01.07	që nga 01.01.08	PËRGJEGJËSIA	që nga 01.01.07	që nga 01.01.08
						1. Aktivet më likuide (para të gatshme + investime financiare afatshkurtra) (A1)	66	9	1. Detyrimet më urgjente (borxhi i kredisë + shlyerjet e dividentëve + detyrime të tjera afatshkurtra + huatë e papaguara në kohë) (P1)	795	788
2. Asetet e tregtueshme (llogaritë e arkëtueshme deri në 12 muaj + aktive të tjera rrjedhëse) (А2)	2103	974	2. Detyrime afatshkurtra (kredi afatshkurtra + kredi të tjera deri në 12 muaj) (P2)	-	-
3. Aktivet e shitura ngadalë (stoqe + llogaritë e arkëtueshme për më shumë se 12 muaj + TVSH (A3)	1486	7522	3. Detyrimet afatgjata (kredi afatgjata + detyrime të tjera borxhi) (P3)	-	-
4. Aktivet e vështira për t'u shitur (Aktivet jo-korrekte) (A4)	-	-	4. Detyrimet e përhershme (seksioni III i bilancit + të ardhurat e ditës së javës + fondet e konsumit + rezervat e shpenzimeve dhe pagesave të ardhshme (P4)	2860	7717
Bilanci	3655	8505	Bilanci	3655	8505

Rezultatet e llogaritjes janë paraqitur në Figurën 2.

Fig.2. Raporti i grupeve të aktiveve dhe detyrimeve

Në organizatën e analizuar, raporti i grupeve të aktiveve dhe detyrimeve ishte:

Për fillimin e vitit:

A 1< П 1: 66 < 795

A 2 > P 2: 2103 > 0

A 3 > P 3: 1486 > 0

A 4< П 4: 0 < 2860

Në fund të vitit:

A 1< П 1: 9 < 788

A 2 > P 2: 974 > 0

A 3 > P 3: 7522 > 0

A 4< П 4: 0 < 7717

Krahasimi i aktiveve absolutisht likuide dhe me lëvizje të shpejtë me pasivet afatshkurtëra dhe afatshkurtëra tregon se kushti i parë i likuiditetit absolut të bilancit nuk është plotësuar për organizatën e analizuar. Kjo tregon aftësinë paguese të organizatës.

Tabela 4 tregon vlerat e treguesve të aftësisë paguese.

Tabela 4 Treguesit e aftësisë paguese

Raporti i likuiditetit aktual tregon raportin e vlerës aktuale të kapitalit qarkullues në dispozicion të organizatës në formën e inventarëve, të arkëtueshmeve, parave të gatshme dhe aktiveve të tjera rrjedhëse ndaj detyrimeve më urgjente të organizatës. Karakterizon sigurinë e përgjithshme të organizatës me kapital qarkullues për kryerjen e aktiviteteve prodhuese dhe ekonomike dhe shlyerjen në kohë të detyrimeve urgjente të organizatës. Siç shihet nga tabela, në fund të vitit ka pasur rritje të këtij treguesi, gjë që tregon se organizata ka kapital qarkullues të mjaftueshëm.

Raporti i shpejtë (i ndërmjetëm) i likuiditetit ndihmon për të vlerësuar aftësinë e organizatës për të shlyer detyrimet afatshkurtra në rast të një situate kritike, kur nuk do të jetë e mundur të shiten rezerva. Siç shihet nga tabela, ky koeficient është mbi gamën e rekomanduar të vlerave.

Raporti absolut i likuiditetit është kriteri më i rreptë i aftësisë paguese dhe tregon se çfarë pjese të borxhit afatshkurtër organizata mund të shlyejë në të ardhmen e afërt. Tabela tregon se ky koeficient nuk e kalon vlerën minimale të lejuar.

Mund të konkludohet se organizata është tretëse.

Rezultatet financiare të aktiviteteve të organizatës karakterizohen nga shuma e fitimit të marrë dhe niveli i përfitimit. Organizata merr fitim kryesisht nga shitja e produkteve, si dhe nga aktivitete të tjera.

Vëllimi i shitjeve dhe shuma e fitimit, niveli i përfitimit varen nga prodhimi, furnizimi, marketingu dhe aktivitetet financiare të organizatës, me fjalë të tjera, këta tregues karakterizojnë të gjitha aspektet e menaxhimit.

Tabela 5 Dinamika e performancës financiare të organizatës

Rezultatet e llogaritjes janë paraqitur në Figurën 3.

Fig.3. Dinamika e rezultateve financiare të aktiviteteve të organizatës (mijë rubla)

Të ardhurat nga shitja e produkteve u rritën me 13465 mijë rubla, ose me 71.90%. Kostoja e shitjeve u rrit me 10838, ose 70.12%. Shkalla e rritjes së të ardhurave nga shitja e produkteve është më e lartë se shkalla e rritjes së kostos së prodhimit, si rezultat i së cilës fitimi nga shitja e produkteve për periudhën e analizuar u rrit me 2627 mijë rubla, ose me 44.54%.

Efikasiteti ekonomik i aktiviteteve të organizatës mund të vlerësohet nga treguesit e përfitimit: Raporti i përfitimit të të gjithë kapitalit - (raporti i fitimit neto të fituar gjatë periudhës ndaj totalit të bilancit) - tregon aftësinë e organizatës për të fituar para shtesë, për të rritur kapitalin e saj.

Tabela 6 Raportet e përfitimit

Treguesit ekonomikë	2006	2007	Devijim absolut	Norma e rritjes
Të ardhurat nga shitjet, mijëra rubla	18728	32193	13465	71,90
Kostoja e prodhimit, mijëra rubla	15457	26295	10838	70,12
Fitimi nga shitjet, mijëra rubla	3271	5898	2627	-80,31
Fitimi i bilancit, mijë rubla	2610	4856	2246	-86,05
Fitimi neto, mijëra rubla	2610	4856	2246	-86,05
Vlera mesatare vjetore e aseteve, mijë rubla	3655	8505	4850	132,69
Vlera mesatare vjetore e aktiveve rrjedhëse, mijë rubla	3655	8505	4850	132,69
Kostoja mesatare vjetore e kapitalit të vet, mijë rubla	2860	7717	4857	169,83
Kthimi në asete, %	71,41	57,10	-14,31	20,04
Kthimi i aktiveve rrjedhëse, %	71,41	57,10	-14,31	20,04
Kthimi nga shitjet, %	21,16	22,43	1,27	-5,99
Kthimi nga kapitali, %	91,26	62,93	-28,33	-31,05

Kthimi i aktiveve të një organizate tregon se sa fitim neto bie në 1 rubla të të gjitha aktiveve. Në periudhën raportuese, kthimi në asete arriti në 57.10%. Kjo vlerë është shumë e vogël dhe tregon përfitueshmërinë e lartë të organizatës, megjithëse krahasuar me vitin e kaluar, kjo shifër është ulur me 14,31 kopekë. Ndryshime të ngjashme ndodhën me kthimin e aktiveve rrjedhëse. Kthimi nga kapitali tregon se sa fitim neto bie në 1 rubla të burimeve të kapitalit, në rastin tonë është 62.93%. Përdorimi i mjeteve të veta sjell edhe fitime të larta.

Të dhënat në tabelë na lejojnë të nxjerrim përfundimet e mëposhtme. Organizata përdor në mënyrë efektive pronën e saj.

Sa i përket përfitimit të shitjeve, në vitin 2007, për çdo rubla të produkteve të shitura, organizata mori 1.27 kopekë. më shumë fitim se në vitin 2006. Kthimi nga kapitali është gjithashtu i lartë.

Është e mundur të nxirret një përfundim në lidhje me veprimtarinë efektive të organizatës.

3. Me përmirësimi i aktiviteteve financiare të OOO Prospekt

3.1. Mënyrat e rimëkëmbjes financiare të organizatës

Në seksionin e mëparshëm të kësaj pune, u analizuan aktivitetet financiare dhe ekonomike të Prospekt LLC. Bazuar në rezultatet e marra në këtë seksion, janë hartuar rekomandime dhe janë propozuar masa për përmirësimin e menaxhimit të Prospekt LLC.

Dëshmia nëse organizata ka punuar mirë apo keq është fitimi i marrë nga organizata për periudhën e analizuar.

Dihet se fitimi i organizatës formohet si diferencë midis të ardhurave të organizatës për mallrat e shitura dhe kostos së blerjes dhe shitjes së mallrave. Pra, për të rritur nivelin e fitimit, Prospekt LLC duhet të zvogëlojë ose optimizojë koston e blerjes së mallrave. Në këtë rast, është e nevojshme të zhvillohet një metodologji për të ulur kostot.

Rishikoni kushtet e çmimeve të blerjes dhe kushtet e kontratave për furnizimin e mallrave me furnitorët kryesorë në mënyrë që të identifikoni përfitimin maksimal për organizatën. Vendosni kontakte të drejtpërdrejta me prodhuesit e produkteve për të optimizuar nivelin e çmimeve të blerjes dhe kushtet për përfundimin e transaksioneve.

Krijoni një shërbim marketingu në Prospekt LLC, bëni kërkime të përshtatshme në fushën e tregut të furnitorëve të produkteve dhe, bazuar në rezultatet e punës, zhvilloni politikën e marketingut të organizatës. Shërbimi i marketingut, bazuar në rezultatet e punës së organizatës për vitin e ardhshëm, zhvillon dokumentin "Politika e marketingut të organizatës".

Zhvilloni plane strategjike për diversifikimin e biznesit. Në veçanti, përdorni hapësirën e lirë të organizatës për dyqanin e ëmbëlsirave. Kjo do të zvogëlojë kostot dhe do të zvogëlojë koston e prodhimit.

Vendosni në funksion pajisje që ju lejojnë të punoni me karta zbritje.

Për të rritur xhiron dhe për të zgjeruar gamën, propozohet marrja e një kredie nga një bankë.

Kur zgjidhni furnitorët e mallrave, jepni përparësi furnizuesve me kushtet më të favorshme për dërgimin e mallrave për organizatën tregtare. Vendosni kontakte të drejtpërdrejta me prodhuesit e produkteve;

Objektivat kryesore të kësaj Strategjia e marketingut do të jetë:

Analiza e çmimeve të blerjes për mallrat e blera për rishitje të mëtejshme;

Hulumtimi i marketingut të tregut të furnitorëve të mallrave;

Kryerja e hulumtimit të marketingut për vlerësimin e kërkesës për mallrat e shitura nga Prospekt LLC, identifikimi i avantazheve dhe disavantazheve të tregtisë në krahasim me konkurrentët, studimi i aktiviteteve të konkurrentëve.

Po, për zbatimin e të gjithë kompleksit të kërkimit të marketingut, organizata do të pësojë kosto të konsiderueshme, por ato kanë më shumë gjasa të kompensohen duke optimizuar nivelin e çmimeve për mallrat e blera. Identifikimi i pozitive dhe aspektet negative shërbimet e ofruara për blerësit do të lejojnë zhvillimin e strategjive të tjera tregtare që janë më efektive dhe lejojnë rritjen e fitimit të një organizate tregtare.

Është e nevojshme të merren masa që kontribuojnë në uljen e kostos (këtu, në këtë rast, nënkuptojmë çmimin e blerjes së mallrave):

përmirësimi i racionimit dhe shpërblimit të punës;

përmirësimi i organizimit të prodhimit dhe punës për të parandaluar punën jashtë orarit;

përmirësimin e shëndetit dhe sigurisë në punë;

zhvillimi sistematik profesional i menaxherëve dhe shitësve;

zvogëlimi i intensitetit të punës së punës nëpërmjet përdorimit të mekanizimit në shkallë të vogël (transportues, makina, etj.);

motivimi dhe stimulimi i personelit (aplikimi i sistemit të shpërblimit të shpërblimit).

Rezerva të konsiderueshme për uljen e kostos qëndrojnë në uljen e kostove dhe humbjeve të përfshira në zërin "Shpenzime të tjera të përgjithshme", të cilat përfshijnë gjobat, gjobat, konfiskimet e paguara nga organizata për mospërputhje me çdo kusht kontraktual.

Një nga strategjitë e rëndësishme dhe relevante është diversifikimi i aktiviteteve.

Me diversifikim kuptojmë çdo ndryshim (rritje, ulje) të numrit të aktiviteteve. Një ndryshim në llojin e veprimtarisë mund të synojë ose rritjen e potencialit të kompanisë, ose të jetë rezultat i rezultateve negative të funksionimit të saj. Ka arsye për të besuar se diversifikimi si një mjet për të kapërcyer krizën përdoret më shpesh nga organizatat jofunksionale, duke u përpjekur të sigurojnë hyrjen e parave "të gjalla" duke kaluar aktivitetet në një fushë tjetër aktiviteti. Në të njëjtën kohë, organizatat që karakterizohen nga një pozicion i qëndrueshëm financiar dhe ekonomik po zgjerojnë fushën e tyre të interesit, duke zotëruar lloje të reja të aktiviteteve si bazë materiale për stabilitetin e biznesit. Vlen të theksohet se pozicioni financiar i Prospekt LLC përputhet me këto dy përfundime.

Një nga tiparet kryesore të biznesit të vogël (dhe Prospekt LLC është një përfaqësues shumë i ndritshëm i biznesit të vogël në Zarechny, rajoni i Penzës) është aftësia për t'u përshtatur shpejt me ndryshimet në kushtet e tregut, duke lënë jofitimprurëse dhe duke zënë kamare të reja, premtuese të tregut. Kjo është për shkak të burimeve relativisht të kufizuara të organizatës, strukturës së thjeshtuar të menaxhimit brenda ndërmarrjes dhe varësisë së drejtpërdrejtë të të ardhurave të punonjësve nga shitja e suksesshme e mallrave. Sidoqoftë, në një ekonomi të zhvilluar tregu, një organizatë e veçantë, si rregull, manovron brenda kufijve të specializimit të saj të zgjedhur, duke përmirësuar cilësinë, duke ndryshuar gamën.

Propozohet të zgjidhet një nga drejtimet e veprimtarisë së diversifikimit të organizatës - zhvillimi i prodhimit të produkteve të ëmbëlsirave (pica, byrekë me mbushje të ndryshme, ëmbëlsira) në ambientet e Prospekt LLC. Supozohet se produktet e ëmbëlsirave të prodhuara do të shiten këtu. Produktet e ëmbëlsirave të prodhuara në ambientet tona do të kenë një kosto mjaft të ulët për shkak të mungesës së kostove të transportit dhe TVSH-së (pasi transferimi i produkteve kryhet brenda së njëjtës organizatë).

Faktori i çmimit ndikon në masë të madhe në stabilitetin financiar të organizatës. Çmimet e lira vendosen nga vetë organizata, në varësi të konkurrencës së produktit, ofertës dhe kërkesës në treg. Natyrisht, niveli i çmimeve përcaktohet kryesisht nga cilësia e mallrave të shitura dhe të produkteve të prodhuara (ëmbëlsira). Në këtë rast, propozohet të merret parasysh ulja e kostos së produkteve të prodhuara të ëmbëlsirave në kurriz të burimeve të brendshme. Këtu duhet të kihet parasysh se kostot që lidhen me prodhimin e produkteve të ëmbëlsirave mund të reduktohen duke blerë përbërës (miell, gjalpë, sheqer etj.) direkt nga prodhuesit.

Zbatimi i planit për shitjen e produkteve të ëmbëlsirave dhe rritja e fitimeve të OOO Prospekt varet kryesisht nga gjendja financiare e organizatës.

Stabiliteti i gjendjes financiare mund të rikthehet duke përshpejtuar qarkullimin e kapitalit në aktivet rrjedhëse, një reduktim të arsyeshëm të inventarëve (sipas standardit), rimbushjen e kapitalit të vet qarkullues nga burime të jashtme dhe të brendshme. Mungesa e fondeve të veta mund të plotësohet përkohësisht me llogari të pagueshme, kredi bankare.

Burimi më i rëndësishëm i mbulimit të mungesës së kapitalit qarkullues është përshpejtimi i qarkullimit të tyre. Faktorët kryesorë që ndikojnë në përshpejtimin e qarkullimit të kapitalit qarkullues janë: përmirësimi i organizimit dhe teknologjisë së prodhimit, futja dhe përdorimi i plotë i teknologjisë së re, përmirësimi i furnizimit material dhe teknik.

Është e nevojshme që në të ardhmen të rritet shuma e kapitalit real të kapitalit, duke shpërndarë fitime në fondet e akumulimit, në varësi të rritjes së një pjese të këtyre fondeve që nuk investohen në aktive afatshkurtër. Kjo do të kontribuojë në rritjen e kapitalit të vet qarkullues dhe në rritjen e stabilitetit financiar të organizatës. Burimi kryesor i rimbushjes së kapitalit është fitimi, kështu që rritja e fitimit neto është një rezervë për akumulimin e kapitalit real.

3.2 Perspektiva financiare për organizatën

Tregtia me pakicë përfshin përfundimin e një transaksioni për shitjen e mallrave midis shitësit (organizatës me pakicë ose sipërmarrësit individual) dhe blerësve (publikut).

Në të njëjtën kohë, si çdo fushë tjetër e veprimtarisë, tregtia me pakicë ka veçori specifike të kontabilitetit të transaksioneve tregtare. Për më tepër, këto veçori mund të ndryshojnë në varësi të llojeve të tregtisë me pakicë, vëllimit të operacioneve tregtare, llojeve të pikave, etj.

Objektivat kryesore të Prospekt LLC si shoqëri tregtare janë si më poshtë:

1) marrja e shumës së planifikuar të fitimit;

2) rritje e qarkullimit tregtar, pjesës së tregut, hapësirës me pakicë dhe numrit të punonjësve;

3) krijimi i rezervave financiare për të garantuar pavarësinë;

4) arritja e pavarësisë nga kreditorë të ndryshëm.

Për të arritur këto qëllime, praktika ka zhvilluar rekomandime, zbatimi i aftë i të cilave ju lejon të arrini kursime reale në para. Ato janë si më poshtë:

zvogëlimi i stoqeve të mallrave dhe, si rezultat, reduktimi i kostove për blerjen dhe ruajtjen e tyre;

rritja e qarkullimit, duke kontribuar në uljen e stoqeve të mallrave;

blerja e mallrave me një çmim më të ulët të blerjes;

rritja e çmimit të shitjes së mallrave.

Prospekt LLC duhet të identifikojë fushat më stresuese financiare dhe të marrë masat e duhura për të ulur kostot e tyre dhe për të rritur qarkullimin.

Biznesi i Prospekt po rritet me rritjen e vëllimit të shitjeve. Në vitin 2007 është bërë përparim i dukshëm në biznesin tregtar. Në të njëjtën kohë, në vitin 2008 organizata po ndërmerr hapa për të diversifikuar biznesin e saj, d.m.th. hap një dyqan për prodhimin e ëmbëlsirave. Për të vazhduar ecjen përpara, drejtuesit e organizatës filluan të mendojnë për zhvillimin e mëtejshëm të biznesit. Në këtë drejtim, propozohet zbatimi i masave të mëposhtme që synojnë rritjen e qarkullimit të një organizate tregtare.

1. Për të rritur xhiron, Prospekt LLC ka zhvilluar një politikë marketingu për vitin 2009. Për të zbatuar këtë politikë marketingu, Prospekt LLC prodhoi dhe shpërndau me sukses kartat e zbritjes.

2. Çdo kompani në zhvillim i vendos vetes synimin që jo vetëm të përfitojë sistematikisht nga aktivitetet e saj, por edhe të rrisë vazhdimisht pikërisht këtë fitim. Prandaj, kompanitë tregtare kërkojnë të rrisin qarkullimin duke mbajtur të vjetër dhe duke tërhequr klientë të rinj. Një mjet efektiv në luftën për blerësin janë zbritjet.

Nga 1 janari 2006, paragrafi 1 i Artit. 265 i Kodit Tatimor të Federatës Ruse u plotësua me paragrafë të rinj. 19.1, i cili bën të mundur marrjen parasysh, për qëllimet e tatimit mbi fitimin, kostot në formën e një prim (zbritje) të paguar (të dhënë) nga shitësi për blerësin si rezultat i përmbushjes së kushteve të caktuara të kontratës. , në veçanti vëllimi i blerjeve.

Të gjitha zbritjet mund të ndahen me kusht në dy grupe:

1) lidhur me një ndryshim në çmimin e një njësie mallrash;

2) nuk lidhet me ndryshimin e çmimit të një njësie mallrash.

Kjo ndarje është për shkak të kontabilitetit të ndryshëm dhe kontabilitetit tatimor të zbritjeve.

Sigurimi i një zbritjeje që nuk sjell një ndryshim në çmimin e një njësie mallrash mund të kryhet në disa mënyra:

Në formën e një pagese bonus në para për blerësin;

Duke rishikuar shumën e borxhit të tij;

Në formën e mallrave të dërguara shtesë.

Kështu, fuqia blerëse e popullsisë rritet dhe qarkullimi rritet.

3. Propozohet marrja e një kredie për zgjerimin e gamës dhe rritjen e xhiros, hapjen e një pike të re në qytetin e Zarechny.Për ta bërë këtë, kreu i Prospekt LLC zhvilloi negociata me disa banka dhe u vendos në një propozim, ku përqindja përdorimi i kredisë ishte minimal. Është lidhur një marrëveshje kredie me VTB 24 Bank. Specialisti i departamentit të kredisë ra dakord t'i sigurojë Prospekt LLC 3,500,000 rubla me 18 përqind në vit, për një periudhë prej një viti. Propozohet përdorimi i fondeve të marra hua për blerjen e pajisjeve dhe produkteve të reja me qëllim shitjen e tyre me një rritje të barabartë me 22 për qind të çmimit të blerjes. Duke pasur parasysh se të ardhurat në vitin 2007, sipas pasqyrës së fitimit dhe humbjes, arritën në 32,193 mijë rubla. qarkullimi i parashikuar tregtar në 2008 do të arrijë në 36,500 mijë rubla. (100 mijë rubla në ditë - plani i të ardhurave).

Shpenzimet e përgjithshme, përfshirë pagat, faturat e shërbimeve, etj., do të arrijnë në 430 mijë rubla. në muaj. Për vitin e planifikuar, fitimi nga shitjet do të jetë 36,500 - 430 * 12 = 31,340 mijë rubla.

Duke marrë parasysh pagesën e kredisë (3500 * 1,18 = 4130 mijë rubla), fitimi i organizatës do të jetë 27,210 mijë rubla.

Projekt investimi për hapjen e një të reje prizëështë fitimprurës, periudha e shlyerjes së projektit do të jetë afërsisht 4 muaj.

4. Me rastin e zgjedhjes së furnitorëve të mallrave përcaktohen furnitorët me kushte më të favorshme për dërgimin e mallrave për organizatën tregtare. Pra, furnizuesit e mallrave ofrojnë tre opsione për shitjen e çmimeve me shumicë dhe llogaritjet:

eksporti i mallrave me transportin e një organizate tregtare dhe vendosjet për mallra me çmimet "magazinë të lirë" të furnizuesit;

dorëzimi i mallrave me transportin e furnitorit dhe vendosjet veçmas për mallrat me çmimet e shitjes dhe transportin e furnizuesit;

dërgimi i mallrave me transportin e furnitorit dhe shlyerjet për mallrat me çmimet e shitjes së furnizuesit, duke përfshirë kostot e dorëzimit të mallrave.

Opsioni i tretë i çmimeve dhe llogaritjeve është më i preferuari, pasi ju lejon të refuzoni të mbani transportin tuaj dhe nuk kërkon llogaritjen e kostove të transportit.

5. Zbatoni një sistem të kontabilitetit të menaxhimit në Prospekt LLC dhe siguroni nënsisteme të tilla si parashikimi dhe planifikimi. Detyra e tyre është të përcaktojnë gamën e mallrave për çdo seksion tregtar bazuar në një studim të kërkesës së konsumatorit, ndryshimet e saj sipas sezonit, vëllimet e blerjeve sipas varieteteve, modeleve, madhësive të mallrave. Në varësi të këtyre kushteve, kontratat për furnizimin e mallrave lidhen me furnitorët.

6. Mbi bazën e të dhënave të kontabilitetit të menaxhimit, hartohen planet e biznesit për çdo seksion tregtimi.

Planet e biznesit përmbajnë treguesit e mëposhtëm: kryesorët - vëllimi i shitjeve të mallrave (qarkullimi), numri i punonjësve, të ardhurat bruto, shpenzimet, fitimi; derivatet - vëllimi i shitjeve të mallrave (qarkullimi) për 1 m2 hapësirë ​​me pakicë, për punonjës të departamentit të shitjeve, seksioni.

Në përputhje me planet e biznesit, merren vendime për mospërshtatshmërinë e ndarjeve jofitimprurëse.

Projekt-planet e biznesit zhvillohen duke marrë parasysh kushtet e ndryshuara të punës së seksioneve të tregtimit në krahasim me vitin e kaluar: ndryshimet në gamën e mallrave, çmimet e blerjes dhe shitjes, kostot, hapësirat e shitjes me pakicë, etj. Kontabiliteti i menaxhimit ndihmon në zgjedhjen e zgjidhjeve më të mira për rrisin të ardhurat dhe zvogëlojnë kostot.

7. Analiza e të ardhurave dhe shpenzimeve aktuale sipas treguesve të përcaktuar të planeve të biznesit kryhet duke përdorur faktorë korrigjues për çmimet e mallrave, kompleksitetin e shërbimit të klientëve, vendndodhjen e hapësirës me pakicë dhe një sërë veçorish të tjera të punës së departamentet dhe seksionet e tregtisë. Kështu, arrihet krahasueshmëria e treguesve të llogaritur të punës së departamenteve dhe seksioneve të tregtisë.

8. Me qëllim rritjen e xhiros, organizoni ekspozitë dhe shitje të produkteve të prodhuesve të ndryshëm në katin e tregtimit me një tërheqje çmimesh për pjesëmarrësit. Çmimet falas për disa vizitorë janë në të njëjtën kohë një kosto reklamimi për organizatën dhe i nënshtrohen taksës përkatëse. Këto kosto përfshihen në kostot e shpërndarjes në masën 1% të marzhit tregtar neto (diferenca midis çmimeve të blerjes dhe shitjes pa TVSH).

9. Në varësi të sezonit, ndryshoni çmimet e shitjes me pakicë për të përmirësuar organizimin e tregtisë me pakicë gjatë gjithë vitit.

Kështu, zbatimi i masave të propozuara hap mundësi të reja për tregti dhe rritje të xhiros në Prospekt LLC.

W përfundimi

Në funksion të menaxhmentit, analiza e veprimtarisë financiare të organizatës është e lidhur ngushtë me planifikimin dhe parashikimin e prodhimit, pasi pa analiza të thelluara është e pamundur të kryhen këto funksione.

Një rol të rëndësishëm i takon analizës në përgatitjen e informacionit për planifikim, vlerësimin e cilësisë dhe vlefshmërisë së treguesve të planifikuar, në kontrollimin dhe vlerësimin objektiv të zbatimit të planeve. Miratimi i planeve për ndërmarrjen, në thelb, paraqet edhe miratimin e vendimeve që sigurojnë zhvillimin e prodhimit në periudhën e ardhshme të planifikuar. Në të njëjtën kohë, merren parasysh rezultatet e zbatimit të planeve të mëparshme, studiohen tendencat e zhvillimit të ndërmarrjes dhe kërkohen dhe merren parasysh rezervat shtesë të prodhimit. Planifikimi fillon dhe përfundon me një analizë të rezultateve të aktiviteteve të organizatës, e cila ju lejon të rritni nivelin e planifikimit, ta bëni atë shkencërisht të shëndoshë.

Në kuadër të kësaj pune u analizua aktiviteti financiar i organizatës Prospekt LLC, u hartuan rekomandime për përmirësimin dhe optimizimin e gjendjes financiare dhe rritjen e rezultateve financiare të organizatës tregtare Prospekt LLC.

Roli i analizës ekonomike në fushën e tregtisë është të studiojë proceset ekonomike të tregtisë në mënyrë që të zhvillohet zgjidhjet optimale, duke identifikuar mundësitë, mjetet dhe mënyrat për të përmirësuar konkurrencën e tyre, stabilitetin financiar, rezultatet financiare. Mundësitë e zhvillimit dhe sigurimit të stabilitetit financiar të strukturave ekonomike mund të vlerësohen vetëm në bazë të analizave ekonomike, e cila përcakton rëndësinë e saj në këtë industri.

Tregtia me pakicë po zhvillohet aktualisht në dy drejtime; nga njëra anë, krijimi i supermarketeve të mëdhenj, në të cilët gama e produkteve nuk është e kufizuar dhe nga ana tjetër, qasja e tregtisë me pakicë ndaj popullatës përmes një rrjeti dyqanesh të vogla komoditeti, me më së shumti. listën e nevojshme mallrave.

Sa më shpejt të shitet produkti, aq më shpejt do të blihet një i ri, me një rritje të qarkullimit të mallrave, rritet inventari, duke ristrukturuar kështu rrjetin tregtar.

Efikasiteti i veprimtarisë ekonomike të organizatës karakterizohet nga një gamë relativisht e vogël treguesish: sasia e punës së kryer, kostoja e produkteve të gatshme, fitimi, rentabiliteti, treguesit e gjendjes financiare. Secili tregues i tillë ndikohet nga një sistem i tërë faktorësh, për shkak të përdorimit racional të të gjitha burimeve në dispozicion të organizatës: fuqisë punëtore, materiale, financiare.

Në rrjedhën e analizës, për periudhën 2007-2008, janë prekur treguesit e performancës së organizatës Prospekt LLC, fitimi dhe përfitueshmëria; të arkëtueshmet dhe të pagueshmet; raportet e aftësisë paguese dhe likuiditetit.

Qëllimi i çdo organizate është të fitojë, dhe për të marrë një sasi më të madhe fitimi, është e nevojshme të zvogëlohet kostoja e prodhimit.

Gjatë analizës, u zbulua se organizata nuk ka asete fikse. Të gjitha pasuritë janë aktuale.

Në strukturën e aktiveve të organizatës, peshën më të madhe e zënë llogaritë e arkëtueshme. Zvogëlimi i të arkëtueshmeve tregon një ulje të dërgesës së mallrave pa parapagim dhe me shkëmbim dhe është një zhvillim pozitiv.

Pjesa e rezervave në strukturën e aktiveve të organizatës është më shumë se 40%, dhe gjatë periudhës së analizuar pjesa e tyre rritet. Një sasi e madhe parash është devijuar në produkte të gatshme. Ekziston nevoja për të përmirësuar aktivitetet tregtare dhe menaxhimin financiar, një sistem të shtrënguar të kontrollit dhe analizës së përdorimit të burimeve të organizatës.

Në strukturën e detyrimeve peshën më të madhe e zë kapitali i vet, i cili u rrit nga 78.25% në 90.73%. Rritja e kapitalit të vet shoqërohet me rritjen e fitimeve të pashpërndara të organizatës. Kjo rritje është pozitive dhe tregon një rritje të pavarësisë së organizatës nga burimet e jashtme.

Pjesa e llogarive të pagueshme është e parëndësishme dhe është ulur nga 21.75% në 9.27%. Një ulje e tillë tregon një ulje të borxhit ndaj furnitorëve, ndaj personelit të organizatës.

Krahasimi i aktiveve absolutisht likuide dhe të tregtueshme me pasivet urgjente dhe afatshkurtra tregon se kushtet e likuiditetit absolut të bilancit nuk janë plotësuar për organizatën e analizuar. Kjo tregon aftësinë paguese të organizatës.

Analiza e treguesve të aftësisë paguese tregoi se organizata është tretës.

Të ardhurat nga shitja e produkteve për periudhën e analizuar u rritën me 13465 mijë rubla, ose me 71.90%. Kostoja e shitjeve u rrit me 10838, ose 70.12%. Shkalla e rritjes së të ardhurave nga shitja e produkteve është më e lartë se shkalla e rritjes së kostos së prodhimit, si rezultat i së cilës fitimi nga shitja e produkteve për periudhën e analizuar u rrit me 2627 mijë rubla, ose me 44.54%.

Treguesit e llogaritur të përfitimit treguan se aktivitetet e organizatës janë efektive.

Maksimizimi i fitimit është qëllimi kryesor i çdo organizate tregtare. Arritja e tij është e pamundur pa përcaktimin e vëllimit optimal të tregtisë, duke siguruar arritjen e fitimit më të madh. Për organizatat tregtare, është e nevojshme të arrihet një vëllim i tillë i qarkullimit me pakicë që mund të sigurojë fitimin maksimal të mundshëm, duke iu nënshtruar shërbimit cilësor ndaj klientit.

Nisur nga faktet e mësipërme, për të përmirësuar efikasitetin e vendimeve të marra për optimizimin e aktiviteteve të Prospekt LLC, bazuar në një analizë të rezultateve financiare, propozohen masat e mëposhtme:

Rishikoni kushtet e çmimeve të blerjes dhe kushtet e kontratave për furnizimin e mallrave me furnitorët kryesorë në mënyrë që të identifikoni përfitimin maksimal për ndërmarrjen. Vendosni kontakte të drejtpërdrejta me prodhuesit e produkteve për të optimizuar nivelin e çmimeve të blerjes dhe kushtet për përfundimin e transaksioneve.

Krijoni një shërbim marketingu në Prospekt LLC, kryeni kërkime të përshtatshme në fushën e tregut të furnizuesit të produkteve dhe, bazuar në rezultatet e punës, zhvilloni një politikë marketingu për ndërmarrjen. Shërbimi i marketingut, bazuar në rezultatet e punës së organizatës për vitin e ardhshëm, zhvillon dokumentin "Politika e marketingut të organizatës".

Zhvillimi i planeve strategjike për diversifikimin e biznesit;

Për të tërhequr klientët, futni një sistem zbritjesh të ndryshme. Për shembull, futni një sistem zbritjesh kumulative.

Për të vënë në punë pajisje që ju lejojnë të punoni me karta zbritje;

Për të rritur qarkullimin, për të zgjeruar gamën dhe për të hapur një pikë të re, propozohet marrja e një kredie nga një bankë;

Kur zgjidhni furnitorët e mallrave, jepni përparësi furnizuesve me kushtet më të favorshme për dërgimin e mallrave për kompaninë tregtare. Vendosni kontakte të drejtpërdrejta me prodhuesit e produkteve;

Për të rritur qarkullimin, organizoni një ekspozitë dhe shitje të produkteve nga prodhues të ndryshëm në katin e tregtimit me një tërheqje çmimesh për pjesëmarrësit;

Ndryshoni çmimet me pakicë në varësi të sezonit për të përmirësuar organizimin e tregtisë me pakicë gjatë gjithë vitit.

Kështu, informacioni mbi rezultatet e një analize të kryer rregullisht të aktivitetit financiar do t'i lejojë drejtuesit të një organizate tregtare të marrë vendime menaxhimi në kohë. Kjo është e nevojshme për të marrë rezultate të kënaqshme financiare, për të parandaluar fenomenet negative në aktivitetet tregtare, për të identifikuar rezervat brenda prodhimit dhe përdorimin efektiv të tyre dhe për të siguruar stabilitetin financiar të organizatës.

listën e literaturës së përdorur

1. Kodi Tatimor i Federatës Ruse (Pjesa e Dytë) i datës 5 gusht 2000 Nr. 117-FZ. (i ndryshuar më 30 dhjetor 2006).

2. Ligji Federal Nr. 129-FZ datë 21 nëntor 1996 "Për Kontabilitetin". (i ndryshuar më 03.11.2006).

3. Ligji Federal i 8 shkurtit 1998 Nr. 148-FZ "Për shoqëritë me përgjegjësi të kufizuar" (i ndryshuar më 27 korrik 2006, i ndryshuar më 18 dhjetor 2006).

4. Ligji Federal i 22 majit 2003 Nr. 54-FZ "Për përdorimin e kasave në zbatimin e shlyerjeve në para dhe (ose) shlyerjet duke përdorur karta pagese".

5. Rregullore për kontabilitetin PBU 1/98 “Politika kontabël e organizatës”. (ndryshuar me Urdhrin e Ministrisë së Financave të Rusisë, datë 30 dhjetor 1999 Nr. 107n).

6. Rregullore e kontabilitetit “Kontabiliteti i inventarëve” PBU 5/01. Miratuar me Urdhrin e Ministrisë së Financave të Rusisë, datë 09.06.2001 Nr. 44n. (i ndryshuar më 27 nëntor 2006).

7. Udhëzimet mbi analizën e gjendjes financiare të organizatave (Shtojca e Urdhrit të Shërbimit Federal për Rimëkëmbjen Financiare të Rusisë, datë 23 janar 2001 nr. 16).

8. Abryutina M.S. Grachev A.V. Analiza e aktivitetit financiar dhe ekonomik të ndërmarrjes. Udhëzues edukativ dhe praktik. - M .: "Biznesi dhe shërbimi", 2005. - 358 f.

9. Ackoff L. Planifikimi i së ardhmes së korporatës / për. nga anglishtja. – M.: Sprin, 2005. – 470 f.

10. Alkhamov O.F. Kontabiliteti i menaxhimit si një mjet për administrimin e një ndërmarrje tregtare // Kontabiliteti Ndërkombëtar, - 2007. - Nr. 9. - S. 30-35.

11. Afanas'eva N.V., Bagiev G.L., Leydig G. Koncepti dhe mjetet e sipërmarrjes efektive. - Shën Petersburg: Shtëpia Botuese e Universitetit Ekonomik të Shën Petersburgut, 2006. - 562 f.

12. Bakanov M.I. Analiza ekonomike në tregti. - M.: Financa dhe statistika, 2006. - 318 f.

13. Bakanov M.I. Sheremet A.D. Teoria e analizës ekonomike. - M.: Financa dhe statistika, 2005. - 651 f.

14. Basovsky L.E., Luneva A.M., Basovsky A.L. Analiza ekonomike: një analizë gjithëpërfshirëse e aktivitetit ekonomik, - M .: Infra-M, - 2007. - 222 f.

15. Burtsev V.V. Aspekte metodologjike të kontrollit të brendshëm të një ndërmarrje//Kontabiliteti modern, - 2005. - Nr. 2. - me. 22-24.

16. Bukhalkov M.I. Planifikimi brenda ndërmarrjes: Libër mësuesi. – M.: INFRA-M, 2006. – 550 f.

17. Vedyakova I. Korporata si një sistem menaxhimi//Gazeta financiare, - 2006. - Nr. 3. - S. 23-30.

18. Glichev A.V. Bazat e menaxhimit të cilësisë së produktit. – M.: AMI, 2005.

19. Goncharov A.I., Barulin S.V., Terent'eva M.V. Rimëkëmbja financiare e ndërmarrjeve: teori dhe praktikë. - M.: Os-89, - 2007. - 544 f.

20. Gubin V.E., Gubina O.V. Analiza e aktivitetit financiar dhe ekonomik. - M.: Infra-M, 2006, - 336 f.

21. Gukkaev V.B. Shitje me pakicë. Rregullat, kontabiliteti dhe taksat. – M.: Berator, 2006. – 347 f.

22. Erizhev M.K. Analiza krahasuese e qasjeve kryesore për menaxhimin e kostove të një shoqërie tregtare moderne / / Konsultime financiare dhe kontabiliteti, - 2007. - Nr. 10. - S. 15-22.

23. Efimova O.V. Mjetet rrjedhëse të organizatës dhe analiza e tyre//Kontabiliteti, - 2005. - Nr.19. - S. 24-28.

24. Efimova O.V. Analiza financiare. - M .: Shtëpia botuese "Kontabiliteti", 2006. - f.458.

25. Zhuravlev V.N. Leximi i bilancit. - M .: Status Quo 97, - 2005. - 68 f.

26. Kovalev V.V. Menaxhimi i aseteve të kompanisë. - M.: TK Velby, 2007. - 283 f.

27. Lyubushin M.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. Analiza e aktivitetit financiar dhe ekonomik të ndërmarrjes. Tutorial për universitetet. - M.: UNITI-DANA, 2005. - 257 f.

28. Makarieva V.I. Mbi përfitimin dhe mënyrat për ta rritur atë // Buletini Tatimor, - 2005. - Nr. 7. - S. 17-20.

29. Menaxhimi i shekullit XXI: Përkthyer nga anglishtja / ed. S. Choudhary. – M.: INFRA-M, 2007.

30. Milner B.Z. Teoria e organizimit. Libër mësuesi. – M.: INFRA-M, 2007.

31. Nekrasova N. Kontabiliteti i mallrave në shitje me pakicë//Kontabiliteti praktik, - 2006. - Nr. 11. - S. 19-22.

32. Plaskova N., Toyker D. Kontabiliteti si bazë informacioni për analizën financiare//Gazeta financiare. Çështje rajonale, - 2005. - Nr.35. - F. 12-18.

33. Parushina N.V. Analiza e aseteve të organizatës // Kontabiliteti, - 2005. - Nr. 8. - S. 18-22.

34. Pyatov M.L. Politika e kontabilitetit për një kontabilist dhe financier, - M .: MTsFER. - 2005. - 197 f.

35. Savitskaya G.V. Analiza e aktivitetit ekonomik të ndërmarrjes, - M .: Njohuri të reja. - 2006. - 560 f.

36. Selezneva N.N., Ionova A.F Analiza financiare. Menaxhimi Financiar. - M.: UNITI, 2006. - 639 f.

37. Sergeev I.V. Ekonomia e ndërmarrjes. – M.: Financa dhe statistika, 2007.

38. Sokolov Ya.V., Patrov V.V. Kuptimi ekonomik i kostove të shpërndarjes për bilancin e mallrave//Kontabiliteti, - 2005. - Nr.10. - S. 17-21.

39. Sosnauskene O.I., Subbotina I.V. - Mallrat: kontabiliteti dhe tatimet. - "Alfa-Press", 2005. - 570 f.

40. Stanislavchik E. Analiza e aseteve rrjedhëse//Gazeta financiare, - 2005. - Nr. 2. - S. 8-11.

41. Tamarov M. Krijimi i një sistemi të monitorimit financiar//Auditimi dhe taksat, - 2005. - Nr. 5. - S. 29-32.

42. Menaxhimi i një kompanie moderne: Teksti mësimor / ed. Milner dhe F. Lins. – M.: INFRA-M, 2006. – 671 f.

43. Fadeeva T.A. Vlerësimi i gjendjes financiare të ndërmarrjes//Planifikimi tatimor, - 2004. - Nr.4. - Fq.56-60.

44. Feldman I. Opsioni më i mirë për kontabilitetin e mallrave//Gazeta financiare, - 2006. - Nr.47. - S. 24-31.

45. Cheverton P. Teoria dhe praktika e marketingut modern. Komplet i plotë i strategjive. - M. BASHKIMI-DANA, 2006. - 540 f.

46. ​​Fedenya A.K. Organizimi i prodhimit dhe menaxhimi i ndërmarrjes. - M.: Status Quo 97, 2006. - 583 f.

47. Sheremet A.D. Analiza e aseteve të organizatës // Kontabiliteti, - 2005. - Nr. 8. - S. 31-35.

48. Shilkin S.A. Çfarë do t'i tregojnë bankës numrat e bilancit tuaj // Kryekontabilist, - 2005. - Nr. 8. - S. 60-63.

49. Shishkin A.K., Mikryukov V.A., Dyshkant I.D. Kontabiliteti, analiza, auditimi në ndërmarrje: Libër mësuesi për universitetet. - M.: Audit, UNITI-DANA, 2005. - 575 f.

Aktualisht, në një ekonomi tregu, konkurrueshmëria e ndërmarrjeve dhe përshtatshmëria e aktiviteteve të tyre në të ardhmen bazohen kryesisht në efikasitetin e funksionimit të tyre. Efikasiteti i aktivitetit financiar shërben si një garanci e atraktivitetit financiar për investitorët e jashtëm, palët në aktivitetet financiare dhe ekonomike, si dhe pronarët e organizatës. Në këtë drejtim, është e një rëndësie të madhe vlerësimi i rezultateve financiare të aktiviteteve të organizatës në të tashmen, të kaluarën dhe të ardhmen.

Qëllimi i punës është të tregojë metodologjinë për një analizë dhe vlerësim gjithëpërfshirës të efektivitetit të aktiviteteve financiare të kryera nga përdoruesit e jashtëm sipas pasqyrave financiare ruse duke përdorur softuer standard.

Për të arritur këtë qëllim, ishte e nevojshme të zgjidheshin detyrat e mëposhtme:

• të përcaktojë qëllimin, bazën e informacionit, metodat për kryerjen e një analize gjithëpërfshirëse të efektivitetit të aktiviteteve financiare;
• identifikojnë dhe shpalosin fazat e një analize gjithëpërfshirëse të efektivitetit të aktiviteteve financiare;
• tregojnë mundësitë e zbatimit të tij duke përdorur mjete standarde softuerike.

Objekti i studimit në këtë punim është aktiviteti financiar i organizatës si pjesë përbërëse e veprimtarisë ekonomike në përgjithësi.

Objekti i studimit është efektiviteti i funksionimit të organizatës si rezultat dhe qëllimi përfundimtar i aktiviteteve financiare dhe ekonomike.

Për shkak të kufizimeve në vëllimin e parashikuar gjatë shkrimit të një teze, metodologjia për analizimin e efektivitetit të veprimtarisë financiare shpaloset më në detaje për sa i përket analizës së përfitimit dhe analizës së qarkullimit të fondeve të organizatës. Punimi nuk merr në konsideratë metodologjinë për një vlerësim krahasues gjithëpërfshirës të vlerësimit të ndërmarrjeve, si dhe analizën e zgjerimit dhe intensifikimit të përdorimit të burimeve të organizatës, pasi kjo e fundit është pjesë e analizës së menaxhimit të aktiviteteve, dhe për këtë arsye nuk është e disponueshme për analistët e jashtëm duke përdorur të dhënat e kontabilitetit të jashtëm si bazë informacioni.

Metodologjia e analizës së gjendjes financiare konsiderohet në lidhje me një ndërmarrje funksionale, veprimtaria e së cilës nuk do të ndërpritet plotësisht në të ardhmen e parashikueshme. Vëmendja kryesore në punim i kushtohet metodologjisë së analizës komplekse dhe vlerësimit të efektivitetit të aktiviteteve financiare bazuar në të dhënat historike.

1. Veprimtaria financiare e organizatës si objekt analize komplekse

1.1. Koncepti dhe baza e informacionit të një analize gjithëpërfshirëse të aktiviteteve financiare të një organizate

Në punimet e shumta kushtuar analizës financiare dhe ekonomike, termi "aktivitet financiar" interpretohet nga dy pozicione. Në një kuptim më të ngushtë, termi "aktivitet financiar" mund të konsiderohet nga pikëpamja e paraqitjes së të dhënave në “Pasqyrën e Rrjedhës së Parasë”, në të cilën të gjitha aktivitetet e organizatës ndahen në financiare, investuese dhe rrjedhëse. Aktivitetet financiare këtu nënkuptojnë aktivitete që lidhen me investimet financiare afatshkurtra: emetimi i obligacioneve dhe letrave të tjera afatshkurtra, nxjerrja jashtë përdorimit e aksioneve të blera më parë, obligacioneve, etj., deri në 12 muaj. Investimi i referohet aktiviteteve që lidhen me investimet kapitale të një organizate në lidhje me blerjen e parcelave të tokës, ndërtesave dhe pasurive të tjera të paluajtshme, pajisjeve, aktivet jo-materiale dhe aktive të tjera afatgjata, si dhe shitjen e tyre, me realizimin e investimeve financiare afatgjata në organizata të tjera, emetimin e obligacioneve dhe letrave të tjera afatgjata etj. Veprimtaria aktuale kuptohet si veprimtaria e organizatës në përputhje me qëllimet dhe objektivat e krijimit të saj, e cila pasqyrohet në dokumentet përbërës. Aktivitetet aktuale, si rregull, ndjekin fitimin si qëllim kryesor (prodhimi i produkteve industriale, punimet e ndërtimit dhe instalimit, tregtia, hoteleria, dhënia me qira e pronave, etj.), megjithatë, për organizatat jofitimprurëse, aktivitetet aktuale mund të përkundrazi, nuk shoqërohet me fitim institucionet arsimore, institucionet kulturore dhe sportive, prokurimi i produkteve bujqësore, etj.)

Nga ana tjetër, termi "aktivitet financiar" mund të konsiderohet disi më e gjerë, duke pasur parasysh aktivitetet financiare dhe ekonomike të organizatës në tërësi. Kështu, këtu ka Një qasje komplekse për të kuptuar aktivitetet financiare: të gjitha aktivitetet e organizatës ndahen në financiare dhe prodhuese. Sigurisht, në krahasim me opsionin e parë, një ndarje e tillë e aktiviteteve nuk mund të ketë një kufi të qartë. Në veçanti, V.V. Kovalev veçon aktivitetet financiare dhe ekonomike dhe, si rezultat, propozon të bëjë dallimin midis komponentëve të tillë të analizës ekonomike si analiza financiare dhe analiza e aktivitetit ekonomik.

Kështu që, aktivitetet financiareështë një aktivitet që lidhet me lëvizjen e burimeve financiare të organizatës. Këto të fundit përfaqësojnë të ardhura në para dhe arkëtime të destinuara për të përmbushur detyrimet financiare të organizatës ndaj punonjësve, shtetit, palëve, institucioneve të kreditit dhe subjekteve të tjera ekonomike; si dhe për zbatimin e kostove me qëllim zhvillimin e proceseve të riprodhimit të zgjeruar.

Rrethi i personave të përfshirë në aktivitetet financiare të ndërmarrjes është heterogjen, dhe për këtë arsye ekziston nevoja për të studiuar ekonominë e ndërmarrjes nga pozicione të ndryshme. Furnizuesit dhe kontraktorët, institucionet e kreditit janë të interesuar për gjendjen financiare të ndërmarrjes, dhe, në veçanti, aftësinë paguese të saj; investitorët dhe pronarët janë gjithashtu të interesuar për gjendjen financiare të ndërmarrjes, por para së gjithash, efikasitetin e operacioneve: kthimin e investimit dhe dividentët; menaxherët - konkurrueshmëria e produkteve (punëve, shërbimeve), përfitimi dhe qarkullimi i fondeve; shteti është besueshmëria e ndërmarrjes si tatimpagues, aftësia e saj për të ofruar vende të reja pune.

Shpesh, interesi i përdoruesve të jashtëm të informacionit shprehet në marrjen në konsideratë të vetëm një prej sistemeve të treguesve të performancës së organizatës. Për shembull, qëllimi i një banke që i ofron një kompanie një linjë kredie është të analizojë raportet e likuiditetit; një investitor i mundshëm që po mendon të investojë para në një kompani, analizon treguesit e përfitimit dhe vlerëson shkallën e rrezikut të investimit. Në të njëjtën kohë, rezultatet e analizës për qëllime të caktuara specifike nuk mund të pasqyrojnë një pamje të plotë të veprimtarisë së organizatës në studim. Kështu që, aftësia paguese varet nga cilësia dhe konkurrueshmëria e mallrave (shërbimeve) të prodhuara dhe shkalla e qarkullimit të aseteve; rentabiliteti përcaktohet nga pavarësia financiare e ndërmarrjes; rentabiliteti- efikasiteti i aktivitetit financiar në përgjithësi. Për shembull, në praktikën e analizës financiare, problemi i rakordimit të rezultateve të disa aspekteve të aktivitetit financiar ekziston midis likuiditetit dhe përfitimit, si një tregues i efektivitetit të aktivitetit financiar. Investimi në aktive me likuiditet të lartë zakonisht karakterizohet nga kthime të ulëta dhe, anasjelltas, investimi në aktive më pak likuide të shoqëruara me rrezik të lartë do të sjellë kthime më të larta. Kështu, ne shohim se për të vlerësuar performancën financiare të një ndërmarrje, kërkohet një analizë gjithëpërfshirëse - një analizë e një sistemi treguesish që lejon një vlerësim gjithëpërfshirës të rezultateve të performancës financiare të organizatës.

Siç e dini, qëllimi i çdo organizate tregtare është të gjenerojë fitime. Sidoqoftë, për një analist të jashtëm, shuma e të ardhurave të marra nuk mund t'i përgjigjet pyetjes: a është shuma e fitimit të marrë optimale për një ndërmarrje të caktuar në një kohë të caktuar, domethënë, treguesit absolutë nuk mund të japin një pamje të plotë të performancës. Dihet se të njëjtat rezultate mund të arrihen duke investuar një sasi dhe cilësi të ndryshme fondesh për të arritur qëllimin, ose në një mënyrë tjetër - duke zgjedhur mënyra pak a shumë efektive për të arritur qëllimin. Prandaj, efektiviteti i arritjes së qëllimit mund të interpretohet si marrja e një rezultati më të mirë me një kosto më të ulët. Siç u përmend më lart, qëllimi i organizatës, dhe, në veçanti, aktivitetet financiare, është të realizojë një fitim; prandaj, efikasiteti financiar mund të përkufizohet si marrja e fitimeve më të mira. Fitimi cilësor nënkupton atë fitim, i cili, së pari, është më i qëndrueshëm nga ndikimi i faktorëve të tjerë në lidhje me veprimtarinë kryesore, pra më i parashikueshëm; së dyti, treguesit cilësorë të të cilëve kanë një tendencë pozitive.

Pra, për qëllimet e kësaj pune, një analizë gjithëpërfshirëse e efektivitetit të aktiviteteve financiare kuptohet si një studim sistematik gjithëpërfshirës i gjendjes financiare, i cili lejon një vlerësim gjithëpërfshirës të aktiviteteve financiare të organizatës që plotëson nevojat për informacion të një game të gjerë përdoruesish, për të vlerësuar cilësinë e aktiviteteve të saj. Kompleksiteti i analizës nënkupton përdorimin e një grupi të caktuar treguesish, i cili “në krahasim me treguesit individualë... është një formim cilësor i ri dhe është gjithmonë më domethënës se shuma e pjesëve të tij individuale, pasi përveç informacionit për individin. aspektet e fenomenit të përshkruar, ai mbart informacione të caktuara për të renë që shfaqet në rezultatin e ndërveprimit të këtyre palëve” [shih. 23, faqe 90]. V.V. Kovalev identifikon tre kërkesa kryesore që duhet të plotësojë një sistem treguesish: a) mbulim gjithëpërfshirës i objektit në studim treguesit e sistemit, b) marrëdhëniet e këtyre treguesve, në) verifikueshmërisë(d.m.th. verifikueshmëria) - vlera e treguesve cilësorë lind kur baza e informacionit të treguesve dhe algoritmi i llogaritjes janë të qarta.

Një analizë gjithëpërfshirëse e aktivitetit financiar mund të kryhet me shkallë të ndryshme detajesh. Thellësia dhe cilësia e analizës varen nga vëllimi dhe besueshmëria e informacionit në dispozicion të analistit. Në përputhje me mundësitë e aksesit në burimet e informacionit, dallohen dy nivele të të dhënave - të jashtme dhe të brendshme. Të dhënat e jashtme përmbajnë informacione të disponueshme publikisht për objektin e analizës dhe u prezantohen përdoruesve në formën e raportimit kontabël dhe statistikor, publikimeve në media; rishikimet e industrisë; me një shkallë të caktuar konvencionaliteti, këtu përfshihen edhe materialet e mbledhjes së aksionerëve, të dhënat nga agjencitë informative dhe analitike. Vini re se burimi i fundit nuk ofron gjithmonë të dhëna të besueshme, pasi është më shumë i një natyre komerciale (për shembull, rishikimet e industrisë analitike të agjencisë RBC, të cilat janë aktivitete tregtare, por janë të pozicionuara si analitike). Të dhënat e brendshme janë informacione konfidenciale të natyrës zyrtare që qarkullojnë brenda objektit të analizuar. Burimet e brendshme të informacionit përfshijnë të dhënat e kontabilitetit të menaxhimit (prodhimit), regjistrat kontabël dhe transkriptet analitike të kontabilitetit financiar, dokumentacionin ekonomik dhe ligjor, teknik, rregullator dhe planifikues.

Në disa botime kushtuar çështjeve të analizës financiare, ekziston një qasje e thjeshtuar për të kuptuar bazën e informacionit të analizës financiare, e cila nënkupton përdorimin e vetëm të pasqyrave financiare (të kontabilitetit) si të tilla. Një kufizim i tillë i bazës së të dhënave të informacionit zvogëlon cilësinë e analizës financiare dhe nuk lejon marrjen e një vlerësimi të jashtëm objektiv të efektivitetit të aktiviteteve financiare të organizatës, pasi nuk merr parasysh faktorë të tillë të rëndësishëm si përkatësia sektoriale e një njësie ekonomike. , gjendja e mjedisit të jashtëm, duke përfshirë tregun e burimeve materiale dhe financiare, tendencat e tregut të aksioneve (kur analizohen ndërmarrjet e krijuara në formën e një shoqërie aksionare të hapur).

Për të analizuar aktivitetet e hapur shoqëritë aksionare Mund të dallohen burimet e mëposhtme të jashtme të informacionit:

1. informacione të përgjithshme ekonomike dhe politike që janë të nevojshme për të parashikuar kushtet mjedisore dhe ndikimin e tyre të mundshëm në aktivitetet financiare;
2. informacion për industrinë;
3. treguesit e tregut të aksioneve dhe të tregut të pasurive të paluajtshme;
4. informacion mbi gjendjen e tregut të kapitalit;
5. informacion që karakterizon interesat e pronarëve të një subjekti ekonomik, nga i cili është e mundur të kuptohen më saktë qëllimet e aktiviteteve të organizatës: funksionimi i qëndrueshëm afatgjatë ose fitimi afatshkurtër;
6. informacion rreth menaxhmentit të lartë;
7. informacion për palët kryesore dhe konkurrentët;
8. raporti i auditimit të jashtëm.

Kur analizoni aktivitetet e një ndërmarrje të vogël, lista e burimeve të informacionit të jashtëm "zhduket" blloqe në lidhje me kuotimet në tregun e aksioneve, informacionin për emetuesit dhe një raport të auditimit të jashtëm; blloqet rreth situatës së jashtme ekonomike dhe politike bëhen më pak të rëndësishme. Në metodën e vlerësimit indirekt të 1 kompanive të mbyllura, të zhvilluar nga Dhoma e Tregtisë dhe Industrisë së Shën Petersburgut në 2000, parametrat e mëposhtëm, sipas të cilit vlerësohet efektiviteti i funksionimit të tyre [shih 41]:

1. përcaktimi i vlerës së kapitalit të autorizuar në krahasim me detyrimet ekzistuese të shoqërisë. Kapitali i autorizuar nuk duhet të jetë më i vogël se 25% e detyrimeve të shoqërisë. Nëse, megjithatë, kapitali i autorizuar është më pak se 25%, atëherë ndërmarrja në fjalë, sipas metodologjisë, është një partner me rrezik në transaksionet kryesore, pasi atëherë ka të ngjarë që gjatë përmbushjes së detyrimeve sipas këtij transaksioni, bashkëpronarët e kompanitë nuk do të jenë përgjegjëse për detyrimet e shoqërisë;
2. informacion për pjesëmarrjen e këtyre firmave në ekspozita dhe panaire prestigjioze (veçanërisht ato ndërkombëtare);
3. informacione për pjesëmarrjen në tenderë dhe fitimet e tenderëve të mëdhenj;
4. disponueshmëria e një referimi për porositë e përfunduara me sukses;
5. shkalla e gatishmërisë për të ofruar vullnetarisht, me kërkesë të palëve, informacion mbi gjendjen financiare (bilanci, deklarata tatimore, etj.);
6. kompania ka certifikata ISO-9001, e cila vërteton përputhjen e proceseve të prodhimit dhe të sistemit të menaxhimit të cilësisë me standardet ndërkombëtare;
7. informacione për themeluesit (nëse zbulohen).

Meqenëse, për arsye objektive dhe subjektive, ka kufizime për një analist të jashtëm në sasinë e informacionit të disponueshëm për qëllime analize (përfshirë për analizimin e efektivitetit të aktiviteteve financiare), ne i konsiderojmë pasqyrat financiare të jashtme si bazë për analizimin e efektivitetit të financave. aktivitetet.

Në vitin 1998 Në Federatën Ruse, Programi i Reformës së Kontabilitetit u miratua në përputhje me Standardet Ndërkombëtare të Raportimit Financiar, të miratuar me Dekret të Qeverisë së Federatës Ruse, datë 6 mars 1998 nr. 283, i cili parashikon një sërë masash për zhvillimin e kontabilitetit dhe Sistemi i raportimit në Federatën Ruse në kushtet e tregut. Rezultati i reformës në vazhdim ishte, për shembull, ndryshime në formën e paraqitjes së informacionit në pasqyrën e fitimit dhe humbjes, e cila u bë më informuese kur përfshinte zëra të të ardhurave dhe shpenzimeve të jashtëzakonshme, si dhe zëra të aktiveve dhe detyrimeve tatimore të shtyra. (PBU Nr. 18/02); struktura e bilancit u ndryshua, në veçanti, seksioni III "Humbjet" u përjashtua nga aktivi, informacioni për të cilin u transferua në seksionin IV seksioni "Kapitali dhe rezervat"; që nga janari 2002 ndërmarrjeve u kërkohet të mbajnë shënime kontabël "në dërgesë", domethënë, faktet e aktiviteteve financiare dhe ekonomike pasqyrohen drejtpërdrejt në kohën e kryerjes së tyre, dhe jo në kohën e shlyerjes së detyrimeve, gjë që përputhet me kërkesat e SNRF; janë shfaqur PBU të reja, duke përfshirë ato që rregullojnë procedurën e regjistrimit dhe njohjes së shpenzimeve dhe të ardhurave të një organizate, zbulimin e informacionit për operacionet e ndërprera dhe segmentet e saj individuale, etj. Duhet theksuar se procesi i reformimit të kontabilitetit në vendin tonë ka kontribuar në përmirësimin cilësinë e raporteve të kontabilitetit, të cilat janë bërë më transparente dhe më analitike [shih 6].

Thelbi i informacionit të një analize gjithëpërfshirëse të aktivitetit financiar është bilanci (formulari nr. 1) dhe pasqyra e fitimit dhe humbjes (formulari nr. 2), megjithëse kjo nuk e ul rëndësinë e burimeve të tjera të informacionit. Bilanci i gjendjes lejon analistin të marrë informacion në lidhje me gjendjen financiare dhe pronësore të organizatës në të kaluarën dhe të bëjë parashikime për të ardhmen; Raporti i Fitimeve dhe Humbjeveështë një ndarje e një prej treguesve të bilancit - fitimet e pashpërndara (humbja e pambuluar) - dhe ju lejon të vlerësoni se çfarë aktiviteti (aktual, tjetër ose i jashtëzakonshëm) rezultoi në këtë ose atë rezultat financiar të aktiviteteve të organizatës; Deklarata e lëvizjeve të kapitalit përmban informacion që ju lejon të gjurmoni ndryshimet në kapitalin e pronarëve; Pasqyra e rrjedhës së parasë i rëndësishëm në analizën e likuiditetit, pasi ky raport përmban informacion në lidhje me paratë e lira të organizatës [shih. 17, f. 48].

Analiza fillon me studimin e informacionit të përfshirë në këto formularë raportimi, megjithatë, për të siguruar korrektësinë dhe komoditetin e përpunimit të informacionit, paraprihet nga një fazë përgatitore për vlerësimin dhe konvertimin e të dhënave fillestare. Procedura për vlerësimin e informacionit kryhet në dy drejtime: identifikimi i konsistencës aritmetike të të dhënave dhe kontrolli logjik i cilësisë së tyre. Qëllimi i drejtimit të parë të vlerësimit të informacionit është të kontrollojë korrelacionin sasior të treguesve të paraqitur në dokumente. Kontrolli logjik i të dhënave konsiston në kontrollimin e informacionit për sa i përket realitetit të tij dhe krahasueshmërisë së treguesve për periudha të ndryshme kohore.

Informacioni në dispozicion të analistit (i jashtëm) mund të vihet në dyshim prej tij për shkak të pabesueshmërisë së burimit të këtij informacioni; në këtë rast, është e nevojshme t'i drejtoheni disa burimeve dhe të krahasoni vlerat e treguesve. Informacioni kontabël i audituar duhet të njihet si më objektivi, pasi kuptimi dhe qëllimi i këtij të fundit qëndron pikërisht në përcaktimin dhe konfirmimin e korrektësisë së pasqyrimit të të dhënave për transaksionet e biznesit në regjistrat kontabël dhe mbi të gjitha në pasqyrat financiare. Në të njëjtën kohë, vëmendje duhet t'i kushtohet llojit të raportit të auditimit (pozitiv pa kushte, pozitiv me kusht, negativ). Për qëllime analitike, një opinion pozitiv me kusht është i krahasueshëm me një opinion pozitiv të pakushtëzuar dhe, në varësi të natyrës së gabimeve të identifikuara, mund të jetë i pranueshëm. Një raport negativ i auditimit tregon jobesueshmërinë e të dhënave të raportimit në të gjitha aspektet e tij materiale, dhe për këtë arsye nuk këshillohet të bëhet një analizë e bazuar në raporte të tilla, pasi gjendja financiare e ndërmarrjes do të shtrembërohet qëllimisht.

Siç tregon praktika, deri më sot, raportet e auditimit nuk janë një garanci 100% për vërtetësinë e të dhënave. Pas një sërë skandalesh të profilit të lartë të kontabilitetit të fundit që përfunduan në falimentim kompanitë e mëdha Në veçanti, në SHBA, më shumë vëmendje i është kushtuar cilësisë së raportimit financiar të kompanive. Siç rezulton nga publikimet në shtyp, thelbi i shtrembërimit të raportimit të kryer nga drejtuesit e kompanive të falimentuara ishte kryesisht mbivlerësimi i të ardhurave nga shitjet dhe nënvlerësimi i shpenzimeve operative (skandalet lidhen me kompanitë që përpiluan pasqyrat e tyre financiare sipas GAAP të SHBA). Rezultati i kësaj praktike ishte falimentimi i kompanive të mëdha dhe përfundimi i biznesit të një prej kompanive të auditimit dhe konsulencës së "pesës së madhe" - Artur Andersen (në lidhje me falimentimin e Enron) [shih. 39].

Besueshmëria e informacionit është, megjithëse thelbësore, por jo i vetmi faktor që merret parasysh nga analisti kur kryen një analizë. Meqenëse gjatë vlerësimit të pozicionit financiar të një ndërmarrje, analiza e treguesve kryhet për një numër periudhash, është e rëndësishme të sigurohet krahasueshmëria metodologjike e të dhënave fillestare të kontabilitetit. Në këtë drejtim, analisti duhet të njihet me politikën kontabël të ndërmarrjes, e cila shpaloset në shënimin shpjegues të raportit vjetor. Natyrisht, një ndryshim në pothuajse çdo zë të politikës së kontabilitetit për sa i përket vlerësimit të aktiveve dhe formimit të kostos do të çojë në ndryshime strukturore si në bilanc ashtu edhe në pasqyrën e fitimit dhe humbjes, dhe, rrjedhimisht, në një ndryshim në dinamikën e të gjithë treguesve. llogaritur në bazë të tyre. Gjithashtu duhet të sqarohet nëse ka pasur ndryshime në strukturën organizative të ndërmarrjes gjatë periudhës së analizuar, pasi kjo mund të ndikojë ndjeshëm në strukturën e pasurisë dhe kapitalit të saj. Analisti duhet t'i kushtojë vëmendje të veçantë çështjes së krahasueshmërisë së të dhënave kontabël në terma të inflacionit. Në SNRF, një standard i veçantë SNK 29-90 “Raportimi financiar në kushte hiperinflacioniste” i kushtohet kësaj çështjeje. Standardi thotë se në një mjedis hiperinflacioni, pasqyrat financiare kanë kuptim vetëm nëse ato shprehen në njësi matëse që ishin tipike në momentin e paraqitjes së bilancit. Totalet në bilanc nuk shprehen gjithmonë në njësi matëse që korrespondojnë me kohën e raportimit, dhe rafinohen duke futur një indeks të përgjithshëm çmimesh [shih. 17, f. 32].

Çështja e krahasueshmërisë së të dhënave pasqyrohet në PBU nr. 4, ku thuhet se nëse të dhënat për periudhën që i paraprin periudhës raportuese janë të pakrahasueshme me të dhënat për periudhën raportuese, atëherë të dhënat e para prej këtyre të dhënave janë subjekt i rregullimit në bazë të rregullave. vendosur nga rregulloret e kontabilitetit [shih. 2]. Çdo rregullim i rëndësishëm duhet të paraqitet në shënimin shpjegues të bilancit dhe pasqyrës së fitimit dhe humbjes, së bashku me një tregues të arsyeve për këtë rregullim.

Një komponent tjetër i fazës përgatitore të analizës komplekse është procesi i konvertimit të të dhënave burimore. Bëhet fjalë për përgatitjen e të ashtuquajturit bilanc analitik dhe pasqyrë të të ardhurave. Vlerësimi i pasqyrave financiare dhe identifikimi i ndërlidhjeve dhe ndërvarësive midis treguesve të ndryshëm të aktivitetit financiar të ndërmarrjes ju lejon të merrni një ide të pozicionit të saj financiar në një datë të caktuar - në fillim dhe në fund të periudhës raportuese - ndërsa natyra evolucionare e funksionimit të ndërmarrjes mbetet e fshehur nga sytë e përdoruesit. Një analizë më e thellë e gjendjes financiare kryhet me përfshirjen e të dhënave shtesë mosraportuese, por rrethi i personave që kanë mundësi të punojnë me një informacion të tillë është shumë i kufizuar. Si rezultat i përdorimit të të dhënave të brendshme, ndikimi negativ i informacionit të raportimit statik zvogëlohet; studimi, së bashku me karakteristikat sasiore (kosto), të karakteristikave cilësore të objektit në studim (për shembull, sipas metodologjisë së Dhomës së Tregtisë dhe Industrisë së Shën Petersburgut, të cilën e kemi përshkruar tashmë më lart) përmirëson cilësinë e gjykimet e analistit për mirëqenien (keqqenjen) ekonomike të ndërmarrjes.

Mbështetja e mirë e informacionit është çelësi i korrektësisë dhe efektivitetit të punës analitike, por nuk garanton plotësisht besueshmërinë dhe korrektësinë e përfundimeve të formuluara në procesin e analizës. Një rol të rëndësishëm në interpretimin e informacionit luan kompetenca e personit që kryen analizën.

Analizë dhe vlerësim gjithëpërfshirës i efektivitetit të aktiviteteve financiare të organizatës

1.2. Metodologjia për një analizë gjithëpërfshirëse të efektivitetit të aktiviteteve financiare të një organizate: teknika dhe metoda

Qëllimi i aktiviteteve të ndërmarrjeve gjatë tranzicionit të ekonomisë ruse nga direktiva e planifikuar në treg ka ndryshuar në mënyrë dramatike. Pra, nëse më parë qëllimi i veprimtarisë së organizatës ishte përmbushja e planit shtetëror dhe, për rrjedhojë, treguesi kryesor ishte performanca sasiore, tani qëllimi i punës së ndërmarrjeve (shumica e të cilave u bënë private gjatë privatizimit, në fillim të viteve '90 të shek. shekulli i 20-të) duhet të jetë konkurrues dhe efikas.

Padyshim që ekonomia e tregut ka dhënë avantazhe të pamohueshme për zhvillimin e sipërmarrjes dhe, para së gjithash, për zhvillimin e biznesit të vogël dhe të mesëm. Por, nga ana tjetër, shumica e ndërmarrjeve nuk kishin një të ardhme të garantuar në rast të humbjes së mbështetjes shtetërore (me përjashtim të objekteve strategjike). Tani, në prani të konkurrencës serioze, vlerësimi i efektivitetit të aktivitetit financiar është bërë shumë më i rëndësishëm sesa në "kohët e planit", dhe si rezultat, një rreth mjaft i madh njerëzish duhet të vlerësojë efektivitetin, i cili, së pari nga të gjitha, përfshin partnerët strategjikë të biznesit dhe investitorët, pronarët, si dhe departamentet e kreditimit të bankave tregtare, personelit, shërbimeve tatimore dhe agjencive qeveritare (aparati administrativ përdor të dhënat e raportimit të menaxhimit për përmbajtje më të madhe informacioni).

Aktualisht, analiza e bizneseve të vogla sipas të dhënave të raportimit të jashtëm nuk kryhet aq aktivisht sa analiza e aktiviteteve të ndërmarrjeve dhe korporatave të mëdha: kjo për faktin se kostot e analizës cilësore janë të larta dhe nuk lidhen me madhësia e bizneseve të vogla.

Megjithatë, le të paraqesim një situatë ku analiza financiare është gjithashtu e rëndësishme në një biznes të vogël. Nëse ekziston një rreth i madh ndërmarrjesh në një segment tregu që janë konkurrues në lidhje me njëri-tjetrin, për shembull, rrjeti i franshizës 1C, i cili përbëhet nga më shumë se 2,600 kompani, një partner i jashtëm, kur investon, është i interesuar të identifikojë më së shumti organizim efikas.

Për të marrë një pamje mjaft të plotë të efektivitetit të aktiviteteve financiare të ndërmarrjes, në procesin e një analize gjithëpërfshirëse, analisti duhet të marrë një përgjigje për gamën e mëposhtme të pyetjeve:

• Cilat janë ndryshimet në përbërjen e pasurisë dhe burimet e formimit të saj gjatë periudhës së analizuar dhe cilat janë arsyet e ndryshimeve të tilla?
• Cilët zëra të pasqyrës së të ardhurave mund të përdoren për të parashikuar rezultatet financiare?
• cili është rentabiliteti i shitjeve; kapitalin e vet dhe të huazuar; aktivet dhe duke përfshirë aktivet neto?
• Cila është qarkullimi i aseteve të organizatës?
• A mund të gjenerojë biznesi të ardhura? Cili është efikasiteti i aktivitetit të saj financiar?

Për të marrë përgjigje për këto pyetje, analisti duhet të zgjidhë një sërë detyrash që, në natyrën e tyre sistematike, përfaqësojnë metodologjinë e analizës komplekse "si një grup rregullash, teknikash dhe metodash për kryerjen e duhur të çdo pune" [shih 14, f. 5]. Komponentët kryesorë të metodologjisë së analizës janë përcaktimi i qëllimeve dhe objektivave të analizës; rrethi i përdoruesve të interesuar të informacionit; metodat, teknikat dhe metodat për zgjidhjen e detyrave. Një nga pikat themelore në zgjedhjen e një metodologjie të analizës gjithëpërfshirëse, për mendimin tonë, është formimi i një sistemi përfaqësues të treguesve të ndërlidhur, pasi parametrat e vendosur fillimisht gabimisht, pavarësisht nga cilësia e lartë e punës, nuk do të jenë në gjendje t'u japin palëve të interesuara një informacion të plotë. përgjigjja e pyetjeve të parashtruara dhe, në përputhje me rrethanat, analitika e efikasitetit të punës do të reduktohet në zero.

Pra, cilët tregues përcaktojnë efektivitetin e aktiviteteve financiare të organizatës?

Para se t'i përgjigjemi kësaj pyetjeje, duhet theksuar edhe një herë se në këtë punim po shqyrtojmë më shumë efiçencën e aktivitetit financiar sesa ekonomik. Vini re se termi "efikasitet" përdoret nga një numër autorësh rusë në lidhje me vlerësimin e aktiviteteve financiare dhe ekonomike sipas raportimit të menaxhimit (A.D. Sheremet, L.T. Gilyarovskaya, A.N. Selezneva, E.V. Negashev, R. S. Saifulin, G.V. Savitskaya ), ndërsa vëmendja e veçantë gjatë një analize ekonomike gjithëpërfshirëse i kushtohet treguesve dhe vlerësimit të intensifikimit dhe zgjerimit të aktiviteteve financiare dhe ekonomike me konsideratë faktoriale të ndikimit të treguesve të tillë të prodhimit si produktiviteti i kapitalit, produktiviteti i burimeve, produktiviteti material. Autorë të tjerë, për shembull, O.V. Efimov dhe M.N. Kreinina e konsideron konceptin e "efikasitetit" në kontekstin e analizës financiare: treguesit përcaktues këtu janë përfitimi dhe qarkullimi. V.V. Kovalev nënkupton nën vlerësimin e efektivitetit të aktiviteteve aktuale aktivitetin e biznesit, si një kombinim i tre komponentëve: vlerësimi i shkallës së zbatimit të planit sipas treguesve kryesorë dhe analiza e devijimeve; vlerësimi dhe sigurimi i ritmeve të pranueshme të rritjes së vëllimit të aktiviteteve financiare dhe ekonomike; vlerësimi i nivelit të efikasitetit në përdorimin e burimeve financiare të një organizate tregtare; ai përfshin gjithashtu analizën e fitimit dhe rentabilitetit. Dhe vetë termi "efikasitet" nga V.V. Kovalev përkufizohet si "një tregues relativ që mat efektin e marrë me kostot ose burimet e përdorura për të arritur efektin" [shih. 23, f. 378]. Efekti kuptohet si një tregues absolut i performancës, dhe për ndërmarrjen ky tregues është fitimi. Në literaturën e përkthyer, termi "efikasitet" përcaktohet nga treguesit e vlerës së totalit të aktiveve, kthimi nga aktivet neto dhe kthimi nga kapitali i investuar [shih. 33, fq. 62-76]. R. Kaplan, në veprën e tij “Balanced Scorecard”, kritikon përgjithësisht qasjen e përcaktimit të efektivitetit të aktiviteteve të një organizate vetëm nga treguesit financiarë dhe propozon që aktivitetet e organizatës të konsiderohen sipas katër kritereve: financiare, marrëdhëniet me klientët, proceset e brendshme të biznesit. dhe trajnimi dhe zhvillimi i personelit [shih . 19, f. 12]. Megjithatë, kjo nënkupton një analizë të të gjithë aktivitetit të shoqërisë, ndaj do t'i kushtojmë vëmendje të veçantë bllokut “veprimtari financiare”. Me efiçencën e aktivitetit financiar, Kaplan dallon dy tregues: kthimin e investimit dhe vlerën e shtuar të shoqërisë [shih. 19, f. 90].

Duke marrë parasysh sa më sipër, le të themi se, sipas mendimit tonë, treguesit që pasqyrojnë efektivitetin e aktiviteteve të organizatës janë përfitimi dhe aktiviteti i biznesit, të përcaktuar nga qarkullimi.

Në procesin e një analize gjithëpërfshirëse, është e rëndësishme të identifikohet marrëdhënia dhe ndërvarësia e treguesve të përfitueshmërisë me tregues të tjerë që karakterizojnë aspekte të ndryshme të aktiviteteve të organizatës, si: raporti i kapitalit, raportet e likuiditetit, në veçanti likuiditeti aktual, leva financiare, dhe përcaktoni raportin e rrezikshmërisë dhe përfitimit të aktiviteteve të kompanisë. V.V. Kovalev, duke folur për profitabilitetin, thekson se ka shumë tregues të përfitueshmërisë dhe se nuk ka asnjë tregues të vetëm të përfitueshmërisë. Sidoqoftë, treguesi kryesor i përfitimit si një tregues i efektivitetit të organizatës duhet të jetë. Ky tregues është kthimi nga kapitali.

Tradicionalisht, autorët e metodave të analizës financiare si faza e parë dhe e dytë e një analize gjithëpërfshirëse të gjendjes financiare ofrojnë. horizontale dhe vertikale analiza e bilancit (dhe pasqyrës së fitimit dhe humbjes); Kjo e fundit, për lehtësi, mund të paraqitet në formë të përmbledhur, domethënë me përzgjedhjen e artikujve të zgjeruar. Qëllimi i analizës horizontale është të vlerësojë dinamikën e vlerës së pronës, kapitalit dhe detyrimeve me kalimin e kohës. Analiza horizontale konsiston në ndërtimin e tabelave analitike në të cilat treguesit absolut plotësohen nga ritmet relative të rritjes/rënies së tyre. Në veçanti, gjatë kryerjes së një analize horizontale të bilancit, të dhënat e bilancit merren si referencë 100%, pastaj ndërtohet seria dinamike e artikujve dhe seksioneve të bilancit si përqindje e totalit. Analiza vertikale është e nevojshme për të përcaktuar ndryshimet në strukturën e aktiveve dhe detyrimeve të ndërmarrjes. Si rezultat i studimit të të dhënave të marra, formohet një ide e përgjithshme për gjendjen financiare të objektit në studim. Për shembull, në një analizë gjithëpërfshirëse të efikasitetit, analiza e strukturës së kapitalit vepron si një analizë strukturore: për shembull, në studimin e kthimit të kapitalit neto, një ndryshim në strukturë drejt rritjes së kapitalit të huazuar zvogëlon pjesën e kapitalit. , e cila manifestohet në një rritje të nivelit të përfitueshmërisë.

Një nga metodat e mëposhtme të përdorura në procesin e një analize gjithëpërfshirëse të efektivitetit të veprimtarisë financiare është metoda e koeficientit, e cila përfshin llogaritjen e treguesve të caktuar sasiorë që lejojnë nxjerrjen e përfundimeve në lidhje me ndryshimet cilësore në aktivitetet e organizatës. Kur analizohet përfitueshmëria, është e nevojshme të merret parasysh ndryshimi në vlerat e raportit aktual të likuiditetit, i cili zvogëlohet me një rritje të detyrimeve afatshkurtra, dhe raporti i kapitalit. Kështu, duke zëvendësuar një pjesë të kapitalit me kapital të huazuar, ne rrisim kthimin nga kapitali, në të njëjtën kohë duke ulur nivelin e raportit aktual të likuiditetit (me të njëjtin nivel të aktiveve korrente) me një rritje në vlerën e kapitalit të shkurtër. detyrimet afatgjata 2 . Nëse një ndërmarrje ka një raport aktual të likuiditetit në një nivel minimal, atëherë rritja e përfitimit në këtë mënyrë (rritja e pjesës së kapitalit të marrë hua) është e mbushur me një humbje të aftësisë paguese në përgjithësi. Sikur në vazhdim të kësaj M.N. Kreinina thotë se “kufizuesit në formën e niveleve minimale të kërkuara të raporteve të likuiditetit aktual dhe raporteve të kapitalit... jo gjithmonë bëjnë të mundur rritjen e kthimit të kapitalit duke rritur fondet e marra hua në përbërjen e detyrimeve” [shih 24, f. 45]. Është gjithashtu e rëndësishme të merret parasysh tarifa për përdorimin e burimeve të kredisë (interesi për një kredi + gjoba, gjoba dhe konfiskim janë të mundshme). Pra, nëse kostoja e një kredie tejkalon kthimin e kapitalit të marrë hua, atëherë kjo tashmë është pasojë e menaxhimit joracional dhe joefikas. Si rregull, besohet se raporti midis borxhit dhe kapitalit të vet nuk duhet të jetë më shumë se 50%, megjithatë, në kompanitë perëndimore, fondet e huazuara mbizotërojnë në raportin e borxhit dhe kapitalit të vet (në kontrast me strukturën e kapitalit Kompanitë ruse). Kjo mund të shpjegohet me faktin se kostoja e kapitalit të marrë hua në Perëndim është dukshëm më e ulët se në ekonominë ruse. Është e mundur të rritet rentabiliteti pa ndryshuar strukturën e kapitalit, domethënë duke rritur fitimet. Mënyra tjetër për të rritur rritjen e profitabilitetit duke ruajtur nivelin e likuiditetit korrent është një rritje e njëkohshme e kapitalit të marrë hua përsa i përket detyrimeve afatshkurtra dhe aktiveve rrjedhëse. Megjithatë, të gjitha mënyrat e mësipërme për të rritur rentabilitetin mund të përdoren si shtesë, me përfitim të ulët të shitjeve dhe qarkullim të ulët të kapitalit. rentabilitet të lartë kjo e fundit nuk mund të arrihet.

Treguesi i fitimit është i rëndësishëm në vlerësimin e efektivitetit të aktiviteteve, ai ndikon drejtpërdrejt në përfitimin e aktiviteteve: sa më i madh të jetë fitimi, aq më efikas është përdorimi i pronës dhe kapitalit të organizatës, të gjitha gjërat e tjera janë të barabarta. Duhet theksuar se në varësi të objektivave të analizës, numëruesi i formulës së rentabilitetit 3 mund të marrë tregues të ndryshëm fitimi: fitimi bruto, fitimi para tatimit, fitimi nga shitjet, fitimi nga aktivitetet e zakonshme, fitimi ose fitimi neto 4 . Për krahasueshmërinë e treguesve të analizuar të përfitimit, duhet t'i përmbahet unitetit metodologjik kur zgjedh llojin e fitimit për lloje te ndryshme rentabiliteti. Duhet gjithashtu të merret parasysh se në emëruesin e treguesit të përfitimit, vlerat numerike të të dhënave mund të merren në një datë specifike, për shembull, në fund të periudhës së raportimit ose si një mesatare aritmetike; duhet të sigurohet krahasueshmëria e të dhënave të analizuara. Kështu, analisti mund të përdorë çdo metodë të llogaritjes së treguesve të përfitimit, gjëja kryesore është të sigurojë krahasueshmërinë e treguesve të llogaritur, përndryshe, nga pikëpamja metodologjike, rezultatet e analizës së përfitimit si një analizë private e efikasitetit do të jenë të pasakta. .

Në procesin e analizës së përfitimit, është e nevojshme t'i kushtohet vëmendje e veçantë cilësisë së treguesit të "fitimit neto": është e rëndësishme të përcaktohet përbërja dhe struktura e të ardhurave dhe shpenzimeve dhe të analizohen ato nga pikëpamja e stabilitetit dhe pajtueshmërisë. me natyrën e aktiviteteve të organizatës. Zërat e të ardhurave dhe shpenzimeve që nuk lidhen me aktivitetet aktuale zakonisht klasifikohen në: normale, pra të përsëritura, të zakonshme dhe të jashtëzakonshme 5 . Për shkak të informacionit të kufizuar, një analist i jashtëm ka vështirësi në ndarjen e artikujve të rrallë dhe të jashtëzakonshëm nga përbërja e të ardhurave dhe shpenzimeve. Është e mundur që analisti të gjejë disa informacione të dobishme për veten e tij në formularin nr. 5 dhe në shënimin shpjegues, por vetëm për ndërmarrjet e mëdha. Për ndërmarrjet e vogla, përdorimi i këtyre formularëve në raportimin e jashtëm nuk ofrohet.

Treguesi tjetër për vlerësimin e efektivitetit të aktiviteteve është treguesi i kthimit të kapitalit të marrë hua. Kur studiohet rentabiliteti i kapitalit të huazuar nga pikëpamja e huadhënësit, numëruesi i koeficientit është shuma e pagesës (interesi për përdorimin e kredisë, gjobat, gjobat, konfiskimet) për fondet e marra hua, dhe nga pikëpamja e Në pamje të ndërmarrjes së kredituar, si numërues merret shuma e kapitalit të marrë hua. Metodologjia për llogaritjen e këtij treguesi do të diskutohet më në detaje në pjesën e parë të kapitullit të dytë. Treguesi i përgjithshëm i dy të parëve është treguesi i kthimit të kapitalit total, i cili mund të interpretohet si një tregues i "përfitueshmërisë" së përgjithshme të ndërmarrjes dhe efikasitetit të përdorimit të burimeve të saj, përkatësisht.

Kthimi nga shitjet, në kontrast me kthimin nga kapitali, përkundrazi, zvogëlohet me një rritje të sasisë së fondeve të huazuara dhe, në përputhje me rrethanat, tarifat për to. Gjithashtu duhet pasur parasysh se dinamika e raportit të të ardhurave dhe shpenzimeve si pjesë e të ardhurave varet nga politika kontabël e përdorur nga ndërmarrja. Pra, organizata mund të rrisë ose zvogëlojë shumën e fitimit për shkak të: 1) zgjedhjes së metodës së përllogaritjes së amortizimit të aktiveve fikse; 2) zgjedhja e metodës së vlerësimit të materialit; 3) përcaktimin e jetës së dobishme të mjeteve afatgjata; 4) përcaktimi i procedurës për atribuimin e kostove të përgjithshme në koston e mallrave të shitura (punë, shërbime) [shih. një].

Metoda tjetër e përdorur në procesin e një analize gjithëpërfshirëse të performancës është metoda faktoriale. Koncepti i kësaj metode është paraqitur gjerësisht në punimet shkencore të A.D. Sheremet. Thelbi i metodës qëndron në karakterizimin sasior të fenomeneve të ndërlidhura, i cili kryhet me ndihmën e treguesve. Shenjat që karakterizojnë shkakun quhen faktoriale (të pavarura, ekzogjene); shenjat që karakterizojnë pasojën quhen efektive (të varura). Tërësia e veçorive faktoriale dhe efektive të lidhura nga një marrëdhënie shkakësore është një sistem faktorësh. Në zbatimin praktik të kësaj metode është e rëndësishme që të gjithë faktorët e paraqitur në model të jenë real dhe të kenë një lidhje shkakësore me treguesin përfundimtar. Pra, nëse marrim parasysh kthimin e aktiveve, atëherë, si një nga opsionet, ai mund të përfaqësohet si tre tregues të ndërlidhur: shpenzimet ndaj të ardhurave, fitimi ndaj shpenzimeve dhe të ardhurat ndaj aktiveve. Kjo do të thotë, fitimi i kompanisë i marrë nga çdo rubla e investuar në aktive varet nga përfitimi i shpenzimeve të bëra, raporti i shpenzimeve dhe të ardhurave nga shitjet dhe qarkullimi i kapitalit të vendosur në aktive. Nga numri i përgjithshëm i modeleve faktoriale të kthimit nga kapitali, modeli DuPont ka marrë përdorimin më të gjerë. Në këtë model, kthimi nga kapitali përcaktohet nga tre tregues: kthimi nga shitjet, qarkullimi i aseteve dhe struktura e burimeve të fondeve të avancuara për ndërmarrjen. Rëndësia e faktorëve të identifikuar nga pozicioni i menaxhmentit aktual përmblidhet nga pothuajse të gjitha aspektet e aktiviteteve financiare dhe ekonomike të organizatës: faktori i parë përmbledh pasqyrën e fitimit dhe humbjes; faktori i dytë janë aktivet e bilancit, i treti është detyrimi i bilancit.

Marrëdhëniet funksionale në modelet e faktorëve mund të ndahen në katër grupe, domethënë ato mund të shprehen me 4 modele të ndryshme: marrëdhënie shtesë, shumëzuese, të shumëfishta dhe të përziera.

Marrëdhënia shtesë paraqitet si një shumë algjebrike e treguesve faktorialë:

Si shembull, le të përdorim pasqyrën e fitimit dhe humbjes për të llogaritur shumën e fitimit neto, e cila është një shumë algjebrike prej 6: (+) Të ardhurat nga aktivitetet e zakonshme, (-) shpenzimet nga aktivitetet e zakonshme, (+) të ardhurat operative, ( -) shpenzime operative, (+) të ardhura jo operative, (-) shpenzime jo operative, (-) tatimi mbi të ardhurat dhe pagesa të tjera të detyrueshme, (+) të ardhura të jashtëzakonshme, (-) shpenzime të jashtëzakonshme. Në këtë rast, ne kemi konsideruar një model të përmbledhur për llogaritjen e fitimit neto: për shembull, shpenzimet nga aktivitetet e zakonshme mund të detajohen në koston e mallrave dhe shërbimeve të shitura, shitjet dhe shpenzimet administrative. Shkalla e detajeve të modelit të faktorëve përcaktohet nga analisti në secilin rast specifik, në varësi të detyrave që zgjidhen.

Marrëdhënia shumëzuese shprehet si ndikim në treguesin e performancës së produktit të treguesve të faktorëve:

Si shembull, merrni parasysh kthimin nga aktivet, treguesit e faktorëve të të cilit mund të përfaqësohen si produkt i qarkullimit të aktiveve dhe kthimit nga shitjet.

Një marrëdhënie e shumëfishtë paraqitet si një koeficient i ndarjes së treguesve të faktorëve:

y=x1/x2

Për shembull, ju mund të merrni pothuajse çdo raport si raport i dy treguesve të krahasueshëm: për shembull, kthimi nga kapitali si raport i fitimit dhe kapitalit; qarkullimi i kapitalit si raport i të ardhurave me shumën e kapitalit të vet.

Marrëdhënia e kombinuar është variacione të ndryshme të tre modeleve të para:

y = (a + c) x b; y = (a + c) / b; y = b / (a ​​+ c + d x e)

Një shembull i një marrëdhënieje të kombinuar është kthimi i kapitalit total, i cili është raporti i shumës së fitimit neto dhe pagesës për kreditë e dhëna ndërmarrjes me shumën e detyrimeve afatshkurtra, afatgjata dhe kapitalit.

Për të modeluar sistemet e faktorëve të mësipërm, ekzistojnë teknika të tilla si: copëtimi, zgjatja, zgjerimi dhe reduktimi i modeleve origjinale. Shembulli më i zakonshëm i një qasjeje zgjerimi është modeli DuPont, të cilin e kemi diskutuar tashmë më lart. Për të matur ndikimin e faktorëve në treguesin e performancës, përdoret si një metodë e analizës përcaktuese mënyra të ndryshme llogaritjet faktoriale: zëvendësimet e zinxhirit, metoda e diferencave absolute dhe relative, metodat e indeksit dhe integrale, metoda e pjesëtimit proporcional.

Si një nga shembujt e llogaritjeve të faktorëve, ne do të zgjidhim një model me katër faktorë të kthimit të kapitalit me metodën e diferencave absolute:

Kthimi nga kapitali

Rsk = R/SK = P/N N/A A/ZK ZK/SK = x y z q

F (x) = x y0 z0 x q0 = P/N N/A 0 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (y) = y x1 z0 q0 = N/A P/N1 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (z) = z x1 y1 q0 = A/ZK P/N1 N/A 1 ZK/SK 0
F (q) = q x1 y1 z1 = ZK/SK P/N1 N/A 1 A/ZK1

Bilanci i devijimeve

F = F (x) + F (y) + F (z) + F (q)

Siç mund të shihet nga modeli, kthimi nga kapitali varet nga kthimi nga shitjet, qarkullimi i aktiveve, raporti i aktiveve dhe kapitalit të huazuar dhe niveli levave financiare. Megjithatë, një vlerë e lartë e rentabilitetit nuk do të thotë ende një kthim të lartë në kapitalin e përdorur, ashtu si pa rëndësia e fitimit neto në raport me kapitalin ose me aktivet (pjesë e kapitalit ose një pjesë të aktiveve) nuk nënkupton një rentabilitet të ulët të investimeve. në asetet e organizatës. Momenti tjetër përcaktues i efikasitetit është shkalla e qarkullimit të aktiveve dhe kapitalit të ndërmarrjes.

Qarkullimi si tregues i performancës në modelet e faktorëve po ndikon në nivelin e përfitueshmërisë. Në një analizë gjithëpërfshirëse të qarkullimit, tregues të tillë si:

• raporti i qarkullimit si raport i të ardhurave ndaj treguesit të analizuar;
• një tregues i periudhës mesatare të qarkullimit në ditë, si raport i periudhës së analizuar në ditë me raportin e qarkullimit;
• lirim (fejesë) fonde shtesë në qarkullim.

Duke folur për raportin e qarkullimit si raport i të ardhurave ndaj treguesit të analizuar, duhet theksuar përdorimi i treguesve alternativë të qarkullimit, në të cilët treguesi i të ardhurave zëvendësohet me tregues qartësues: për shembull, me qarkullimin e inventarit dhe llogaritë e pagueshme, si sqarues. tregues, ju mund të merrni koston e mallrave të shitura, punëve, shërbimeve; në analizën e të arkëtueshmeve - qarkullimi në shlyerjen e të arkëtueshmeve; kur analizohet qarkullimi i parave të gatshme dhe investimet financiare afatshkurtra - qarkullimi i disponimit të parave të gatshme dhe investimet financiare afatshkurtra [shih. 31, f. 113].

Gjatë analizimit të qarkullimit, treguesit e analizuar duhet të ndahen në dy grupe të zgjeruara: 1) tregues të qarkullimit të aktiveve të kompanisë dhe 2) tregues të qarkullimit të kapitalit të ndërmarrjes.

Në grupin e treguesve të qarkullimit të aktiveve, natyrisht, theksi më i madh duhet të vihet në qarkullimin e kapitalit qarkullues, pra të mjeteve rrjedhëse. Pra, veçojmë elementët kryesorë të qarkullimit të mjeteve rrjedhëse: qarkullimin e inventarëve, qarkullimin e të arkëtueshmeve, qarkullimin e investimeve financiare afatshkurtra dhe qarkullimin e parave të gatshme. Qarkullimi i inventarit karakterizon shpejtësinë e lëvizjes së aktiveve materiale dhe rimbushjen e tyre dhe, si rezultat, mënyrën se si përdoret me sukses kapitali i ndërmarrjes. Një rritje e këtij treguesi mund të interpretohet si një strategji e zgjedhur në mënyrë irracionale e menaxhimit: një pjesë e aktiveve korente është e palëvizshme në stoqe, likuiditeti i të cilave është i ulët, dhe fondet devijohen gjithashtu nga qarkullimi, gjë që mund të çojë në një rritje të të arkëtueshmeve. Nga ana tjetër, një rritje në qarkullimin e inventarit mund të shpaloset si një investim në stokun operativ të aktiveve monetare të ndërmarrjes gjatë një periudhe me inflacion të lartë. Nëse një ndërmarrje në periudhën e analizuar rrit vëllimet e prodhimit, atëherë vëllimi i prodhimit dhe, si rezultat, vëllimet e shitjeve dhe të ardhurat, nuk kanë ende kohë për të arritur nivelin e rritjes së stoqeve. Pas marrjes nga departamenti i marketingut të informacionit në lidhje me rritjen e pritshme të çmimeve të lëndëve të para dhe materialeve (si pjesë e stoqeve) nga furnitorët, menaxherët e ndërmarrjes mund të vendosin të rrisin blerjen e lëndëve të para dhe materialeve në periudhën aktuale me një çmim më të ulët. çmimet. Për të marrë informacion më të detajuar, është e rëndësishme një analizë e detajuar e qarkullimit të inventarit: lëndët e para dhe materialet, produktet e gatshme dhe mallrat e dërguara, kostot në punë në vazhdim, për faktin se ndryshimet në produktet e gatshme dhe, për shembull, në lëndët e para janë interpretuar në pozicione të ndryshme. 7

Rritja e qarkullimit të llogarive të arkëtueshme mund të jetë rezultat i një përmirësimi të disiplinës së pagesave të ndërmarrjes dhe një shtrëngimi i politikës për marrjen e arkëtimeve të vonuara; gjithashtu, një rritje e qarkullimit mund të shoqërohet me një ulje absolute të llogarive të arkëtueshme me një ulje të xhiros së ndërmarrjes dhe vështirësi në shitjen e produkteve (në rast se ajo aktuale zvogëlohet). Gjatë analizimit të qarkullimit të të arkëtueshmeve, është shumë e rëndësishme të detajohen të arkëtueshmet sipas kushteve të kthimit dhe të veçohen ato të vonuara nga ato aktuale. Duhet theksuar se sa më e gjatë të jetë periudha e shlyerjes së të arkëtueshmeve, aq më i lartë është rreziku i mospagesës. Midis analistëve dhe kontabilistëve, raporti i vlerës absolute dhe treguesve të qarkullimit të llogarive të pagueshme dhe të arkëtueshme interpretohet nga pozicione të ndryshme. Pra, nëse tejkalon të arkëtueshmen, atëherë, sipas analistëve, kompania po përdor në mënyrë racionale fondet; pikëpamja e kontabilistëve është se llogaritë e pagueshme duhet të shlyhen pavarësisht nga shuma e të arkëtueshmeve.

Një rënie në qarkullimin e parave të gatshme dhe investimet financiare afatshkurtra mund të sinjalizojë një analist për një ngadalësim të përdorimit të aktiveve me likuiditet të lartë dhe, si rezultat, joefikasitet në aktivitetin financiar. Përjashtim në këtë rast mund të bëjnë depozitat që janë pjesë e investimeve financiare afatshkurtra, ndërkohë që ngadalësimi i qarkullimit të depozitave kompensohet nga të ardhurat e larta dhe si rrjedhojë rritja e rentabilitetit të tyre.

Kur analizohen treguesit e qarkullimit të kapitalit të organizatës, është e mundur të veçohet qarkullimi i llogarive të pagueshme dhe huatë dhe huatë. Një rritje në qarkullimin e llogarive të pagueshme mund të reflektojë një përmirësim në disiplinën e pagesave të një ndërmarrjeje në lidhje me buxhetin, furnitorët, fondet ekstra-buxhetore dhe personelin. Ulja e këtij treguesi mund të shkaktohet nga arsyet e kundërta - si një rënie në disiplinën e pagesave për shkak të mungesës së fondeve. Sidoqoftë, një rritje në qarkullimin e llogarive të pagueshme me një ulje të vlerës absolute të llogarive të pagueshme mund të nënkuptojë një përkeqësim të marrëdhënieve me furnitorët (nëse marrim parasysh një element të veçantë të llogarive të pagueshme) dhe, si rezultat, një ulje të kushteve dhe vëllimi i kredive komerciale të dhëna për ndërmarrjen e analizuar. Raporti i qarkullimit të kredive dhe kredive shërben si tregues i ndryshimeve në disiplinën e pagesave të ndërmarrjes tashmë në raport me bankat dhe huadhënësit e tjerë. Nese nje afat mesatar qarkullimi në ditët e huave dhe huave afatshkurtra është më shumë se një vit, atëherë mund të themi se ose organizata gabimisht nënvlerësoi shumën e borxhit për kreditë dhe huatë afatgjata, ose organizata shlyen huatë dhe huatë afatshkurtra në mënyrë jashtëzakonisht të pabarabartë , e cila shkakton shpenzime shtesë në formën e gjobave dhe gjobave ndaj bankës. Sipas mendimit tonë, është e arsyeshme të krahasohen vlerat absolute të kredive dhe kredive afatshkurtra me llogaritë e pagueshme dhe raportet e qarkullimit të tyre: zakonisht, llogaritë e pagueshme aktualisht zëvendësojnë kreditë dhe huatë afatshkurtra bankare.

Hapi tjetër pas llogaritjes dhe analizimit të raportit të xhiros dhe treguesit të xhiros në ditë duhet të jetë identifikimi i përfshirjes ose çlirimit të fondeve të kompanisë në raport me periudhën e mëparshme. Kështu dallohet lirimi absolut dhe ai relativ. Me qarkullimin e kapitalit qarkullues, kur balancat faktike të kapitalit qarkullues janë më të vogla se standardi ose balancat e periudhës së mëparshme, me ulje ose tejkalim të vëllimit të shitjeve për periudhën në studim, ka një çlirim absolut. Lëshimi relativ bëhet në ato raste kur, në prani të mjeteve korrente, brenda kufijve të nevojave të tyre, sigurohet një rritje e përshpejtuar e prodhimit të produkteve, punimeve dhe shërbimeve.

Metoda e analizës gjithëpërfshirëse të efektivitetit të aktivitetit financiar të konsideruar nga ne më sipër i lejon analistit, sipas raportimit të jashtëm, të vlerësojë efektivitetin dhe rrezikshmërinë e menaxhimit të ndërmarrjes bazuar në treguesit e përfitimit dhe qarkullimit. Kështu që, rreziku financiar dhe efikasiteti ekziston në një ndërvarësi të vazhdueshme: marrja e kthimit maksimal të kapitalit dhe një niveli të lartë përfitimi kërkon që ndërmarrja të përdorë jo vetëm fondet e veta, por edhe të huazuara; tërheqja e fondeve të marra hua shkakton shfaqjen e rrezikut financiar për ndërmarrjen. Një rritje në vlerën absolute të llogarive të pagueshme dhe, si rezultat, një rënie në qarkullimin e saj, nga njëra anë, mund të ndikojë në aftësinë paguese të përgjithshme të ndërmarrjes, nga ana tjetër, me menaxhim efektiv, detyrimet afatshkurtra në forma e huave dhe huamarrjeve mund të zëvendësohet nga llogaritë e pagueshme “falas”.

2. Vlerësimi i efektivitetit të aktiviteteve të organizatës në një analizë gjithëpërfshirëse

2.1. Rentabiliteti dhe përfitimi si tregues të performancës financiare të organizatës

Treguesit e përfitimit si një nga treguesit kryesorë të performancës së veprimtarisë financiare bëjnë të mundur pasqyrimin kolektiv të "cilësisë" së gjendjes financiare të organizatës dhe perspektivat për zhvillimin e saj. Formulimi: "treguesit e profitabilitetit u rritën me x% në organizatën Y në krahasim me periudhën raportuese" është i pamjaftueshëm kur interpretohen rezultatet e analizës, prandaj, kur analizohet përfitueshmëria, është e rëndësishme jo vetëm që të llogariten drejtpërdrejt treguesit e përfitimit dhe të përdoret metoda dinamike. , duke përcaktuar ndryshimet në treguesin e përfitueshmërisë me kalimin e kohës, por dhe kushtojini vëmendje pikave të mëposhtme: 1) "cilësia" e treguesve të përfitueshmërisë; 2) grupimi i saktë i treguesve të përfitimit në grupe të zgjeruara për të identifikuar një tendencë për të ndryshuar jo tregues individualë të ndryshëm, por ndikimin e saj në grupin e treguesve në tërësi.

Gjatë përcaktimit të anës cilësore të treguesve të përfitueshmërisë, do të shqyrtojmë në detaje grupin e elementeve që përfaqësojnë numëruesin dhe emëruesin e këtyre treguesve. Për qëllime të grupimit të treguesve të përfitueshmërisë, do të vijojmë nga koncepti i aktivitetit financiar, të cilin e dhamë në kapitullin e parë të kësaj pune: aktiviteti financiar është një pjesë e veprimtarive financiare dhe ekonomike të një organizate, e shprehur nëpërmjet treguesve financiarë, me një ndarje e kushtëzuar e të gjitha aktiviteteve në financiare dhe prodhuese.

Struktura e treguesve të përfitueshmërisë në përgjithësi është raporti i fitimit (si efekt ekonomik aktivitetet) ndaj burimeve ose kostove, d.m.th. në çdo tregues të konsideruar të përfitueshmërisë, fitimi vepron si një nga faktorët përbërës. Nisur nga kjo, për të përcaktuar “cilësinë” e treguesve të përfitueshmërisë, është e nevojshme të hulumtohet “cilësia” e fitimit si një tregues sasior që ndikon drejtpërdrejt në rentabilitetin, duke përcaktuar se përmes cilit aktivitet (kryesor apo tjetër) është marrë ky fitim.

Fitimi i organizatës dhe faktorët që e formojnë atë: të ardhurat dhe shpenzimet - pasqyrohen në pasqyrat financiare formularin nr.2 “Pasqyra e fitimit dhe humbjes”. Bazuar në qëllimet e interpretimit të treguesit të “fitimit”, në literaturën financiare dhe ekonomike dallohen këto koncepte: fitimi ekonomik dhe kontabël. Fitimi (humbja) ekonomike 8 është rritja ose ulja e kapitalit të pronarëve në periudhën raportuese. Nëse marrim parasysh situatën që në periudhën raportuese, vlerësuesit e pavarur përcaktuan një rritje të reputacionit të biznesit të organizatës me +10,000 mijë rubla, atëherë, duke iu nënshtruar parimit të operacioneve të vazhdueshme, kjo shumë nuk mund të pranohet për kontabilitet, sepse. sipas PBU 14/2000 "Kontabiliteti i aktiveve jo-materiale", emri i mirë i nënshtrohet kontabilitetit vetëm kur shet një organizatë në tërësi dhe përcaktohet si "diferenca midis çmimit të blerjes së një organizate (si një kompleks i pasurisë së blerë në tërësi) dhe vlerën e të gjitha aktiveve dhe detyrimeve të saj sipas bilancit kontabël." Përkufizimi i fitimit në kuadrin e qasjes së kontabilitetit mund të formulohet bazuar në përcaktimin e të ardhurave dhe shpenzimeve në përputhje me PBU 9/99 "Të ardhurat e organizatës" dhe PBU 10/99 "Shpenzimet e organizatës", si pozitive. diferenca midis të ardhurave të njohura si një rritje në përfitimet ekonomike si rezultat i marrjes së aktiveve ose shlyerjes së detyrimeve, që çojnë në një rritje të kapitalit të kësaj organizate, dhe shpenzimeve të njohura si një rënie në përfitimet ekonomike si rezultat i asgjësimit të aktivet ose shfaqjen e detyrimeve, që çojnë në një ulje të kapitalit të kësaj organizate (kur njihen të ardhurat dhe shpenzimet, kontributet me vendim të pronarëve të pronës nuk merren parasysh). Pra, sa më sipër na lejon të themi se në terma sasiorë, treguesit "fitim ekonomik" dhe "fitim kontabël" nuk përputhen. Arsyeja për këtë është se gjatë përcaktimit të fitimit kontabël, ata dalin nga parimi i konservatorizmit, i cili nuk merr parasysh të ardhurat e parashikuara, dhe kur llogaritet fitimi ekonomik, merren parasysh të ardhurat e ardhshme. Sipas PBU 9/99 dhe 10/99, të ardhurat dhe shpenzimet e organizatës ndahen në: të ardhura (shpenzime) nga aktivitetet e zakonshme, operative, jo operative dhe të ardhura (shpenzime) të jashtëzakonshme. Të ardhurat dhe shpenzimet përveç aktiviteteve të zakonshme, sipas PBU 9/99 dhe 10/99, konsiderohen të ardhura (shpenzime) të tjera, të ardhurat (shpenzimet) e jashtëzakonshme përfshihen edhe në të ardhurat (shpenzimet) e tjera. Llojet e aktiviteteve në të cilat organizata ka të drejtë të angazhohet tregohen në dokumentet përbërëse të saj. Praktika tregon se sot shumica e organizatave në Kartë kanë një listë të hapur të aktiviteteve, sepse është përfshirë formulimi që organizata mund të angazhohet në të gjitha llojet e aktiviteteve që nuk bien ndesh me ligjet e Federatës Ruse. Në një situatë të tillë, dallimi ndërmjet të ardhurave dhe shpenzimeve nga aktivitetet e zakonshme dhe të tjera është disi i vështirë. Në këtë rast, gjatë analizimit, rekomandohet t'i drejtoheni parimit të materialitetit, dhe nëse shuma e të ardhurave operative "ndikon ndjeshëm në vlerësimin e pozicionit financiar dhe performancës financiare të organizatës, fluksin e parave, atëherë këto të ardhura duhet të formojnë të ardhura , jo të ardhurat operative [shih 10, f. 94] Sigurisht, një qasje e ngjashme duhet të përdoret kur përcaktohen llojet e shpenzimeve: nëse, si rezultat i shpenzimeve të kryera, merren të ardhura që i atribuohen aktiviteteve të zakonshme të organizatës. , atëherë shuma e shpenzimit i referohet shpenzimeve korrente.

Rezultati financiar përfundimtar i aktiviteteve të organizatës është treguesi i fitimit neto ose humbjes neto (fitimet (humbjet) të pashpërndara të periudhës raportuese), vlera e të cilave formohet në disa faza në formularin nr.2 "Pasqyra e fitimit dhe humbjes". Fillimisht, fitimi bruto përcaktohet si diferencë midis të ardhurave nga shitja dhe kostos së mallrave të shitura, produkteve, punëve, shërbimeve. Kur analizohet fitimi bruto, është e rëndësishme të identifikohet ndikimi i dinamikës së pjesës së kostos në të ardhura. Pastaj fitimi (humbja) nga shitjet përcaktohet si diferencë midis fitimit bruto dhe shumës së shitjes dhe shpenzimeve administrative. Ky lloj fitimi është i përfshirë në llogaritjen e përfitimit të shitjeve. Në fazën tjetër, fitimi (humbja) para tatimit llogaritet si diferencë midis shumës së të ardhurave dhe shpenzimeve operative dhe jooperative. Më tej, bazuar në shumën e fitimit (humbjes) para tatimit, duke marrë parasysh kostot e tatimit mbi të ardhurat dhe pagesat e tjera të detyrueshme të ngjashme, përcaktohet fitimi (humbja) nga aktivitetet e zakonshme. Të ardhurat dhe shpenzimet e jashtëzakonshme janë të theksuara veçmas në pasqyrën e fitimit dhe humbjes (seksioni 4). Nga pikëpamja ekonomike, ndarja e këtij informacioni në një seksion të veçantë ju lejon të "pastroni" rezultatin përfundimtar financiar nga transaksionet e biznesit të jashtëzakonshëm dhe rrallë të përsëritur që nuk ju lejojnë të pasqyroni saktë dinamikën e zhvillimit të financave dhe aktivitetet ekonomike të organizatës. Fitimi (humbja) neto, i formuar duke marrë parasysh ndikimin e të gjithë treguesve të mësipërm, llogaritet si shuma e fitimit (humbjes) nga aktivitetet e zakonshme dhe të ardhurat e jashtëzakonshme minus shpenzimet e jashtëzakonshme.

Në procesin e analizës, është e rëndësishme të përcaktohet se si disa lloje të të ardhurave dhe shpenzimeve ndikuan në formimin e fitimit (humbjes) neto. Supozoni se në periudhën e analizuar, krahasuar me periudhën e mëparshme, rritja e fitimit neto në organizatë u shoqërua me një rritje të konsiderueshme të të ardhurave të jashtëzakonshme. Në këtë situatë, megjithatë, rritja e treguesit të fitimit neto nuk duhet të konsiderohet si një moment pozitiv në vlerësimin e efektivitetit të aktiviteteve financiare, sepse. në të ardhmen, organizata mund të mos marrë të ardhura të tilla.

Kur vlerësohet efektiviteti i aktiviteteve financiare të një grupi organizatash, rezultatet e të cilave janë paraqitur në pasqyrat financiare të konsoliduara, është gjithashtu e rëndësishme të analizohet ndikimi i të ardhurave dhe shpenzimeve në formimin e treguesit të fitimit (humbjes) neto në kontekstin e segmenteve individuale operative dhe gjeografike për të përcaktuar përfitimin e linjave individuale të biznesit. Ky informacion zbulohet në përputhje me kërkesat e PBU 12/2000 "Informacion sipas segmenteve".

Pasi të kemi përcaktuar "cilësinë" e fitimit dhe procedurën e formimit të tij, ne do të shqyrtojmë pikën e dytë në përcaktimin e treguesve të përfitimit - një grupim i zgjeruar i treguesve të përfitimit.

V.V. Kovalev dallon dy grupe treguesish të përfitueshmërisë: 1) rentabilitetin si tregues i raportit të fitimit dhe burimeve; 2) rentabiliteti si raport i fitimit dhe të ardhurave totale në formën e të ardhurave nga shitja e mallrave, punëve, shërbimeve. Grupi i parë përfshin treguesit e kthimit të kapitalit: total, vet, huazuar; në të dytën - përfitimi i shitjeve [shih. 23, f. 378].

O.V. Efimova paraqet një grupim të treguesve të përfitimit në përputhje me llojet e aktiviteteve të organizatës: aktuale, investuese dhe financiare. Gjithashtu, veçohet një tregues i përgjithshëm, i cili karakterizon më plotësisht efektivitetin e aktiviteteve të organizatës - ky është treguesi i kthimit të kapitalit. Treguesit, të cilët autori i dallon në përputhje me llojet e veprimtarive, konsiderohen nga pikëpamja e ndikimit të tyre në treguesin përgjithësues. Në aktivitetet aktuale dallohen tregues të tillë si: kthimi nga aktivet, kthimi nga aktivet rrjedhëse, kthimi nga shitjet dhe kthimi nga shpenzimet. AT aktivitet investues theksohet kthimi nga investimi, rentabiliteti i zotërimit të një instrumenti investimi dhe norma e brendshme e kthimit nga investimi. Treguesit e rentabilitetit të totalit të investimeve kapitale, çmimet e kapitalit të huazuar dhe efekti i levës financiare (raporti i kapitalit të huazuar me kapitalin e vet) përbëjnë grupin e tretë të treguesve - rentabilitetin e aktiviteteve financiare. [cm. 18, fq. 363-389].

FERRI. Sheremet shpërndan kthimin mbi aktivet me detaje mbi aktivet afatgjata, korrente dhe neto dhe kthimin nga shitjet [shih. 31, fq. 89-94].

J.K. Van Horn thotë se “ka vetëm dy lloje të masave të përfitimit. Falë treguesve të llojit të parë, ata vlerësojnë përfitimin në lidhje me shitjet, dhe treguesit e llojit të dytë - në lidhje me investimet "dhe, në përputhje me rrethanat, nënvizojnë treguesit e kthimit nga shitjet dhe kthimit nga investimi [shih. 13, fq 155-157].

Bazuar në përkufizimin e aktivitetit financiar të dhënë në kapitullin e parë të kësaj pune, ne propozojmë grupimin e mëposhtëm të treguesve të përfitueshmërisë:

• përfitimi i aktiveve neto dhe totale si një nga treguesit kryesorë të efektivitetit të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të organizatës
• kthimi i aktiveve rrjedhëse
• kthimi i kapitalit total
• kthim në shitje
• kosto-efektiviteti

Le të shqyrtojmë grupin e parë të treguesve të analizuar - kthimin e aktiveve. Kthimi në totalin e aktiveve përcaktohet nga formula:

Gjatë llogaritjes së kthimit të aktiveve, rezultati financiar përfundimtar - fitimi neto - merret si tregues i fitimit. Ky raport tregon efektivitetin e menaxhimit të aseteve të organizatës përmes kthimit të çdo rubla të investuar në aktive dhe karakterizon gjenerimin e të ardhurave nga kjo kompani. Gjithashtu, ky tregues është një tjetër karakteristikë e produktivitetit të burimeve, por jo nëpërmjet vëllimit të shitjeve, por nëpërmjet fitimit para tatimit. [cm. 23, f. 382]. Analiza e rentabilitetit të aktiveve përfshin analizën e rentabilitetit të aktiveve rrjedhëse dhe analizën e rentabilitetit të aktiveve neto. Treguesit e rentabilitetit të aktiveve korrente dhe neto përcaktohen në mënyrë të ngjashme me rentabilitetin e aktiveve totale, në emëruesin e formulës merret respektivisht vlera mesatare e aktiveve korrente dhe neto. Le t'i shqyrtojmë më në detaje këta koeficientë.

Kthimi i aktiveve neto - raporti i fitimit neto me mesataren aritmetike të aktiveve neto në fillim dhe në fund të periudhës raportuese. Aktivet neto janë aktive të pastruara nga detyrimet, ose me fjalë të tjera, ky është kapital real. Gjatë llogaritjes së aktiveve neto 9 në praktikën ruse, ka zëra rregullues si në aktivet e pranuara për llogaritjen e aktiveve neto dhe në detyrimet e pranuara për llogaritjen e aktiveve neto. Shuma e aktiveve neto llogaritet si diferencë midis aktiveve, minus borxhin e pjesëmarrësve për kontributet në kapitalin e autorizuar dhe shumën e aksioneve të blera nga aksionarët, dhe kapitalit të marrë hua, minus të ardhurat e shtyra. Më vete, duhet thënë për artikullin "Financimi dhe arkëtimet e synuara" në seksionin "Kapitali dhe rezervat". Nëse këto fonde përdoren për qëllime prodhimi, ky zë zbritet nga shuma e aktiveve gjatë llogaritjes së aktiveve neto; nëse ky artikull synon sferën sociale, atëherë asetet neto nuk përshtaten për vlerën e këtij neni. Megjithatë, duke i konsideruar aktivet neto si vlerë të mbetur, nuk mund të themi se kjo është shuma e fondeve që do të kishin marrë pronarët në rast të likuidimit të shoqërisë. Fakti është se llogaritja e aktiveve neto kryhet në bazë të vlerës kontabël, e cila mund të mos përkojë me vlerën e tyre të tregut.

Kthimi i aktiveve neto tregon racionalitetin e menaxhimit të strukturës së kapitalit, aftësinë e organizatës për të rritur kapitalin përmes kthimit të çdo rubla të investuar nga pronarët. Pronarët e kompanisë janë kryesisht të interesuar në rritjen e kthimit nga aktivet neto, pasi fitimi neto për njësi të depozitave të pronarëve tregon përfitueshmërinë e përgjithshme të biznesit të zgjedhur si objekt investimi, si dhe nivelin e pagesave të dividentëve dhe ndikimet. rritja e çmimeve të aksioneve në bursë.

Ne do të bëjmë një analizë dinamike dhe faktoriale të kthimit të aktiveve neto. Një analizë dinamike e kthimit të aktiveve neto do të ndikohet më pak nga inflacioni sesa nëse krahasojmë vlerën sasiore të aktiveve neto me kalimin e kohës. Kështu, propozohet të studiohet kthimi nga aktivet neto në modelet e mëposhtme:

1. për të kontrolluar efektin e komponentëve të fitimit në ndryshimin e vlerës së aktiveve neto.Për ta bërë këtë, numëruesi i formulës merr treguesin e fitimit neto (sipas bilancit analitik) si shumën e të ardhurave, koston me një shenjë "-", shpenzimet e menaxhimit dhe komerciale me shenjën "-", operative, jo operative, të ardhura dhe shpenzime të jashtëzakonshme, tatim mbi të ardhurat dhe pagesa të tjera të detyrueshme të ngjashme;
2. krijoni një model shumëfishues të kthimit të aktiveve neto si produkt i kthimit nga shitjet, qarkullimi i kapitalit qarkullues, raporti i likuiditetit korrent, raporti i detyrimeve afatshkurtra ndaj llogarive të arkëtueshme, raporti i llogarive të arkëtueshme ndaj llogarive të pagueshme, raporti i llogarive të pagueshme ndaj kapitalit të huazuar dhe një tregues që karakterizon stabilitetin financiar të organizatës, si një raport kapitali i borxhit me aktivet neto. Modeli nuk përzgjedh rastësisht tregues të likuiditetit korent dhe të stabilitetit financiar. Sipas logjikës, me një rritje të efikasitetit dhe përfitimit, rreziku i biznesit rritet, kështu që është e nevojshme të monitorohen tendencat e caktuara, për shembull, që një rritje e përfitimit të mos sjellë ulje të raportit aktual të likuiditetit në një të papranueshme. niveli dhe që organizata të mos humbasë stabilitetin e saj financiar.

Në përgjithësi, rritja e kthimit nga aktivet neto mund të karakterizohet si pozitive, ndërkohë që duhet të merren parasysh ndryshimet në raportin ndërmjet borxhit dhe kapitalit. Pra, me një rritje të pjesës së kapitalit të huazuar në totalin e detyrimeve, një rritje në normën e kthimit të aktiveve neto nuk është gjithmonë e pranueshme, sepse. në terma afatgjatë, kjo do të ndikojë në stabilitetin financiar dhe aftësinë paguese aktuale (raporti i likuiditetit aktual) të organizatës. Një rënie në kthimin e aktiveve neto mund të tregojë përdorimin joefikas të kapitalit dhe pjesën "e vdekur" të kapitalit që nuk përdoret dhe nuk sjell fitim. Për të identifikuar strukturën e borxhit dhe kapitalit, efekti i levës financiare duhet të llogaritet si raport i borxhit ndaj kapitalit.

Treguesi tjetër që po shqyrtojmë është kthimi nga aktivet rrjedhëse.

Kthimi i aktiveve rrjedhëse tregon kthimin e çdo rubla të investuar në aktivet rrjedhëse. Ky është një nga treguesit kryesorë të performancës, sepse dihet se aktivet rrjedhëse krijojnë drejtpërdrejt fitimin e organizatës, ndërsa aktivet afatgjata krijojnë kushtet për formimin e këtij fitimi. Sipas strukturës optimale të aktiveve të organizatës, pjesa e aktiveve rrjedhëse duhet të tejkalojë pjesën e aktiveve afatgjata, por këtu është e rëndësishme të merren parasysh specifikat e industrisë së organizatës që analizohet. Një rritje në rentabilitetin e aktiveve korrente me një fitim neto konstant mund të tregojë një ulje të pjesës së aktiveve korrente, e cila konsiderohet si një tendencë negative. Megjithatë, nëse rënia e pjesës së aseteve rrjedhëse është shkaktuar nga faktorë të tillë si: rënia e stoqeve për sa i përket produkteve të gatshme, menaxhimi më racional i stoqeve të lëndëve të para dhe materialeve, mund të themi se kjo është një trend pozitiv, nëse të ruajtura në të ardhmen, ne mund të presim një rritje të fitimit neto të organizatës. Norma tejkaluese e rritjes së fitimit neto në krahasim me rritjen e aktiveve korrente në periudhën raportuese tregon një rritje të efikasitetit të aktiveve korrente. Duhet theksuar edhe një herë rëndësia e përcaktimit të “cilësisë” së fitimit neto.

Modelet e mëposhtme ofrohen për modelimin e faktorëve:

1. gjurmoni ndryshimin në rentabilitetin e aktiveve rrjedhëse për shkak të ndryshimeve në strukturën e aktiveve rrjedhëse, ndërsa emëruesi i formulës është një grupim i zgjeruar i aktiveve rrjedhëse sipas elementëve të mëposhtëm: stoqet, duke përfshirë shumën e TVSH-së (balanca në llogarinë e TVSH-së ), të arkëtueshmet, investimet financiare afatshkurtra dhe paratë, dhe në numërues - shuma e fitimit neto. Pra, nëse rënia e rentabilitetit të aktiveve rrjedhëse është shkaktuar nga rritja e vlerës absolute të stoqeve, atëherë kjo tendencë, nga njëra anë, mund të karakterizohet si një rënie në segmentin e tregut të shitjeve, e cila çon në një rritje të pjesa e produkteve të gatshme në stoqe; nga ana tjetër, është e mundur që në momentin që organizata po grumbullonte me kujdes inventarët në pritje të rritjes së nivelit të çmimeve për to. Prandaj, me këtë trend, duhet të merret parasysh dinamika e qarkullimit të aktiveve më likuide të organizatës, parave të gatshme dhe të arkëtueshmeve. Për një vlerësim më të saktë të shkaqeve dhe pasojave të ndryshimeve në rentabilitetin e aktiveve rrjedhëse, duhet të bëhet një analizë e thellë e aktiveve rrjedhëse të organizatës;
2. nëse, gjatë studimit të "cilësisë" së fitimit në kthimin e aktiveve neto, nuk janë vërejtur devijime të rëndësishme në lidhje me periudhën e raportimit, atëherë nuk rekomandohet të merret parasysh ky model në lidhje me aktivet rrjedhëse. Megjithatë, nëse ka pasur ndryshime të rëndësishme në strukturën e fitimit neto, duhet analizuar edhe ky model. Ky model faktorial mund të zgjidhet me metodën e zëvendësimeve të zinxhirit, si rezultat i së cilës përcaktohet ndikimi sasior i secilit element të fitimit në përfitueshmërinë e përgjithshme të aktiveve korrente 10 . Sipas nivelit të rëndësisë së elementeve që gjenerojnë fitim, mund të dallohen në rend zbritës treguesit e mëposhtëm: të ardhurat, kostot, shpenzimet tregtare dhe administrative; të ardhurat operative dhe jo operative; të ardhura dhe shpenzime të jashtëzakonshme;
3. analiza e ndryshimeve në rentabilitetin e aktiveve rrjedhëse nën ndikimin e rentabilitetit të shitjeve dhe qarkullimit të aktiveve rrjedhëse ose analiza e ndryshimeve në rentabilitetin e aktiveve rrjedhëse nën ndikimin e rentabilitetit të shitjeve, qarkullimit të kapitalit të vet dhe raportit të kapitalit dhe rrjedhës aseteve.

Kthimi mbi aktivet rrjedhëse = P/N N/CK CK/ОA , ku (2.3)

P - fitimi neto;
N - të ardhurat;
CK - kapitali neto;
OA - vlera mesatare e aktiveve rrjedhëse.

Kur analizoni përfitimin e aktiveve rrjedhëse në shembullin e një organizate të caktuar, është e rëndësishme të merren ata tregues, të dhënat e të cilëve janë thelbësore për interpretimin e rezultateve të analizës.

Në përgjithësi, pas analizimit të tendencave në ndryshimin e përfitueshmërisë së aktiveve totale, përfitimit të aktiveve korrente dhe neto, është e mundur të vlerësohet efektiviteti i menaxhimit të organizatës në aspektin e vendosjes së fondeve.

Në procesin e analizimit të grupit tjetër të përfitueshmërisë - kthimi i kapitalit - ata studiojnë treguesit e përfitueshmërisë së kapitalit total, të huazuar dhe kapitalit.

Kur analizohet kthimi nga kapitali, është e nevojshme të identifikohen tendencat në ndryshimin sasior në përbërësit e kapitalit të vet: kapitali i autorizuar, kapitali rezervë, kapitali shtesë, fitimi neto dhe rezervat. Ju gjithashtu duhet të krahasoni vlerën e aktiveve neto dhe kapitalit të autorizuar. Pra, nëse aktivet neto janë më pak se kapitali i autorizuar, atëherë kapitali i autorizuar i organizatës duhet të reduktohet në vlerën aktuale të aktiveve neto; kur vlera e aktiveve neto është më e vogël se minimumi të përcaktuara me ligj madhësia e kapitalit të autorizuar, organizata i nënshtrohet likuidimit. Si kapital i investuar, mund të konsiderohet jo vetëm kapitali i pronarëve, por edhe organizatat. Kjo qasje nënkupton që organizata mund të menaxhojë detyrimet afatgjata si dhe kapitalin për shkak të natyrës afatgjatë të të parës. Në bazë të këtij treguesi, treguesi i kthimit nga investimi llogaritet si raport i fitimit neto me vlerën mesatare të shumës së kapitalit dhe kapitalit të huazuar afatgjatë.

Gjatë modelimit të kthimit të kapitalit neto, ne propozojmë të përdorim modelin që tashmë është bërë klasik, i zhvilluar nga analistët e Dupont, në të cilin kthimi nga kapitali është drejtpërdrejt proporcional me kthimin nga shitjet, qarkullimin e aktiveve dhe raportin e pavarësisë financiare si raport. të kapitalit të vet ndaj aktiveve në një vlerësim neto. Duhet pasur parasysh se faktori i rentabilitetit të shitjeve, duke qenë një tregues produktiv i periudhës raportuese, nuk bën të mundur përcaktimin e efektit të planifikuar dhe afatgjatë. Faktori i tretë që ndikon në kthimin e kapitalit, koeficienti i pavarësisë financiare, përkundrazi, shpreh tendencat në strategjinë e menaxhimit financiar të kapitalit të huazuar. Kështu, vlera e këtij treguesi më pak se 0.5 tregon një nivel mjaft të lartë rreziku, që nënkupton përqendrim në përfitimin e lartë të aktiviteteve, dhe anasjelltas, nëse vlera e treguesit të pavarësisë financiare është më e lartë se 0.5, kjo tregon një konservator strategjisë.

Ju gjithashtu mund të analizoni ndikimin në ndryshimin në kthimin e kapitalit të një faktori të tillë si kapitali i huazuar. Për ta bërë këtë, merrni parasysh modelin e mëposhtëm:

Kthimi nga kapitali = P/N N/SC SC/SC (2.6)

Gjatë llogaritjes së kthimit të kapitalit të huazuar, duhet të merret parasysh se ne e konsiderojmë kapitalin e huazuar nga pozicioni i huamarrësit, dhe jo nga huadhënësi, prandaj, kthimi i kapitalit të marrë hua përcaktohet me formulën:

Nëse jemi kreditor, atëherë kthimi i kapitalit të marrë hua përcaktohet si:

Në të njëjtën kohë, informacioni për shumën e pagesës për përdorimin e kapitalit të marrë hua mund të merret nga formulari nr. 4 “Pasqyra e fluksit të parasë”, rreshti 230 “për pagesën e kredive”.

Sipas PBU 9/99, të ardhurat operative përfshijnë interesin e marrë për përdorimin e fondeve të organizatës, ndërsa nëse shuma e të ardhurave të marra tejkalon 5% të të ardhurave totale të organizatës, atëherë ky zë i të ardhurave tregohet në Pasqyrën e Fitimit dhe Humbjes. në kuadrin e të ardhurave operative veçmas . Prandaj, nëse ky zë i të ardhurave nuk tregohet në një rresht të veçantë, dhe ka pasur të ardhura nga kapitali i marrë hua, atëherë çmimi i kapitalit të marrë hua nuk kalon 5% të të ardhurave operative.

Kur analizohet rentabiliteti i shitjeve të fitimit në numëruesin e formulës, mund të merren parasysh disa lloje të fitimit. Pra, kur merret raporti i fitimit nga shitjet me të ardhurat, marrim "pastërtinë e eksperimentit analitik", që konsiston në faktin se ky tregues nuk duhet të ndikohet nga elementë që nuk kanë lidhje me shitjet, për shembull, të ardhura të tjera. dhe shpenzimet. Ky tregues ju lejon të vlerësoni efektivitetin e menaxhimit të shitjeve në procesin e biznesit kryesor. Kur marrim parasysh raportin e fitimit bruto 11 ndaj të ardhurave, ne vlerësojmë pjesën e çdo rubla të marrë nga shitja e produkteve që mund të përdoren për të mbuluar shpenzimet e shitjes dhe menaxhimit. Raporti i fitimit para tatimit ndaj të ardhurave zbulon ndikimin e faktorëve jooperativë dhe operacionalë. Sa më i fortë të jetë ndikimi i të ardhurave dhe shpenzimeve operative dhe jo-operative, aq më i ulët është "cilësia" e rezultatit financiar përfundimtar të aktiviteteve të organizatës, përkatësisht. Raporti i fitimit nga aktivitetet e zakonshme zbulon ndikimin e faktorit tatimor. Dhe së fundi, raporti i fitimit neto ndaj të ardhurave është treguesi përfundimtar në sistemin e treguesve të përfitueshmërisë së shitjeve dhe pasqyron ndikimin e totalit të të ardhurave dhe shpenzimeve.

Jo më pak të rëndësishëm në analizën e rentabilitetit janë treguesit e përfitimit të shpenzimeve. Kështu, këshillohet që të analizohet raporti i shpenzimeve nga aktivitetet e zakonshme ndaj të ardhurave nga shitjet. Shpenzimet nga aktivitetet e zakonshme kuptohen si kosto totale e mallrave, punëve dhe shërbimeve të prodhuara, shpenzime administrative dhe tregtare. Për një analizë më të detajuar, rekomandohet të merren parasysh treguesit e mëposhtëm: raporti i kostos ndaj të ardhurave, raporti i shpenzimeve administrative ndaj të ardhurave dhe raporti i shpenzimeve tregtare ndaj të ardhurave, në bazë të të cilëve nxirren përfundime për efektivitetin e menaxhimin e kostos. Rritja e ROI mund të sinjalizojë probleme me kontrollin e kostos. Për një analist të jashtëm, një analizë më e thellë e ndikimit të kostove të caktuara në efektivitetin e menaxhimit të shitjeve, për fat të keq, nuk është e disponueshme për shkak të sasisë së kufizuar të informacionit; analisti i brendshëm në procesin e një analize të tillë duhet të identifikojë rezerva për uljen e kostos.

2.2 Qarkullimi i pronave dhe detyrimeve si një komponent i efikasitetit të aktiviteteve financiare të organizatës

Efikasiteti i aktivitetit financiar të organizatës në masë të madhe varet nga shpejtësia e qarkullimit të fondeve: sa më i shpejtë të jetë qarkullimi, aq më shumë mundësi për të rritur të ardhurat e organizatës, ceteris paribus, dhe për këtë arsye efikasiteti i aktivitetit financiar është më i lartë. .

Shkalla e qarkullimit të grupeve individuale të aktiveve dhe qarkullimi i tyre total, si dhe qarkullimi i llogarive të pagueshme dhe detyrimeve, ndryshojnë ndjeshëm në varësi të fushëveprimit të organizatës (prodhimi, furnizimi dhe tregtimi, ndërmjetësi, etj.), përkatësia e tyre në industri ( nuk ka dyshim se qarkullimi i kapitalit qarkullues në një kantier detar dhe një linjë ajrore do të jetë objektivisht i ndryshëm), shkalla (si rregull, në ndërmarrjet e vogla, qarkullimi i fondeve është shumë më i lartë se në ato të mëdha) dhe parametra të tjerë. Situata e përgjithshme ekonomike në vend, niveli i zhvillimit të rajoneve të tij individuale, sistemi i vendosur i pagesave pa para dhe kushtet e lidhura me biznesin e ndërmarrjeve nuk kanë më pak ndikim në qarkullimin e aktiveve dhe detyrimeve.

Në të njëjtën kohë, kohëzgjatja e fondeve në qarkullim përcaktohet kryesisht nga kushtet e brendshme të aktiviteteve të organizatës, dhe kryesisht nga efektiviteti i strategjisë së menaxhimit të aseteve (ose mungesa e saj). Pra, menaxhmenti mund të zgjedhë modele të ndryshme të strategjisë së menaxhimit financiar për kapitalin qarkullues:

• agresive, në të cilën formimi i aktiveve të nevojshme për zbatimin e aktiviteteve ekonomike ndodh kryesisht për shkak të llogarive të pagueshme dhe detyrimeve afatshkurtra. Nga pozicioni i efikasitetit të performancës, kjo është një strategji shumë e rrezikshme, pasi ruajtja e efikasitetit të organizatës përfshin një qarkullim të lartë të aseteve.
• konservatore, i cili përfshin përdorimin e burimeve kryesisht afatgjata të financimit të aktiveve korrente (ky model, megjithatë, sipas mendimit tonë, është disi jorealist). Meqenëse koha e kthimit të kapitalit të marrë hua është dukshëm e largët në kohë, qarkullimi i aktiveve, si rrjedhojë, mund të jetë relativisht i ulët.
• kompromis, i cili kombinon të dyja këto burime financimi.

Duke ndryshuar modelin e zgjedhur të sjelljes (kjo, natyrisht, nuk ndodh rastësisht, dhe strategjia e zgjedhur zbatohet vazhdimisht gjatë një periudhe të caktuar kohe), menaxherët financiarë mund të ndikojnë në vëllimin, strukturën dhe qarkullimin e aktiveve dhe detyrimeve të organizatës, dhe , për rrjedhojë, ndikojnë në efikasitetin e aktiviteteve të saj.

Duhet të theksohet se për një analist të brendshëm, politika financiare e një ndërmarrje është një objekt i vëmendjes së ngushtë dhe shërben si pikënisje në analizën e aktiviteteve financiare dhe ekonomike. Sipas të dhënave të raportimit, një analist i jashtëm mund të krijojë vetëm një ide të përafërt të politikës financiare të një ndërmarrje, më saktë, për momentet e saj individuale që shtrihen në sipërfaqe, por edhe një informacion i tillë duhet të përdoret nga ai kur studion. efektiviteti i aktiviteteve financiare të organizatës (natyrisht, ndërkohë që analisti në veprimet e tij duhet të udhëhiqet nga parimi i parandalimit). Për sa i përket qarkullimit të aktiveve dhe detyrimeve, po flasim për faktin se një analist i jashtëm, duke përdorur raportimin për disa vite dhe duke identifikuar tendencat në dinamikën e treguesve të qarkullimit, mund të supozojë me një farë kushtëzimi që kompania do të vazhdojë. t'i përmbahen të njëjtës strategji, dhe në përputhje me këtë parashikim të kostos për të ardhmen.

Në procesin e analizimit të qarkullimit, analisti përdor metoda dinamike, koeficienti dhe faktorial për studimin e treguesve të qarkullimit. Metoda dinamike e kërkimit ju lejon të identifikoni një ndryshim të përkohshëm në normat e qarkullimit. Metoda e koeficientit të analizës së qarkullimit përfshin llogaritjen e treguesve të qarkullimit dhe kohëzgjatjen e një qarkullimi. Me metodën faktoriale, ne identifikojmë ndikimin e faktorëve të tjerë në normën efektive të qarkullimit.

Logjika e llogaritjes së treguesve të qarkullimit të aktiveve dhe detyrimeve qëndron në raportin e treguesit të të ardhurave nga shitja e mallrave, produkteve, punëve, shërbimeve (në tekstin e mëtejmë të ardhurat) dhe vlerës mesatare të aktiveve dhe detyrimeve për periudhën. . Në këtë rast, vlera mesatare mund të llogaritet në disa mënyra, si:

• mesatare

  Për shembull,
  shuma mesatare e llogarive të pagueshme \u003d (KZ n.g. + KZ k.g.) / 2 , (2.9)
  ku KZ n.g., KZ k.g. - respektivisht shumën e llogarive të pagueshme në fillim dhe në fund të periudhës.

• mesatare kronologjike

  Për shembull,
  shuma mesatare e llogarive të pagueshme

1 Kompanitë e mbyllura, sipas praktikës botërore, më së shpeshti nënkuptojnë biznese të vogla dhe të mesme

2 Supozohet se një pjesë e kapitalit të vet zëvendësohet nga kapitali i huazuar afatshkurtër

3 Rentabiliteti përkufizohet si raporti i fitimit ndaj aktiveve ose kapitalit (për një pjesë të aktiveve ose një pjesë të kapitalit), të ardhurave, etj. Për shembull, kthimi nga aktivet neto përcaktohet si raporti i fitimit neto me vlerën e neto aseteve.

4 Në praktikën e analizës, treguesit e përfitueshmërisë që përdorin tregues të tjerë përveç fitimit neto quhen nivele të ndërmjetme të përfitueshmërisë.

5 Të ardhurat/shpenzimet e jashtëzakonshme janë të ardhura/shpenzime që përmbushin njëkohësisht dy kritere:

- të pazakonta, kur të ardhurat dhe shpenzimet e organizatës karakterizohen nga një shkallë e lartë anormaliteti dhe janë të një natyre që qartësisht nuk lidhet ose lidhet vetëm rastësisht me aktivitete normale

– e rrallë, kur, bazuar në arsye të arsyeshme, vështirë se mund të pritet një përsëritje e këtyre të ardhurave dhe shpenzimeve në të ardhmen e parashikueshme

6 Nën shumën algjebrike në këtë kontekst kuptohet edhe diferenca e treguesve si shuma me shenjën "-"

7 Më hollësisht, do të shqyrtojmë analizën e qarkullimit të inventarit dhe përbërësve të tjerë të aktiveve dhe detyrimeve në pjesën e dytë të kapitullit të dytë 8 Humbja mund të interpretohet si fitim me shenjën “-”.

9 Urdhri i Ministrisë së Financave të Federatës Ruse dhe Komisionit Federal për tregun e letrave me vlerë, datë 29 janar 2003 Nr. 10n, 03-6 / pz "Për miratimin e procedurës për vlerësimin e aktiveve neto të shoqërive aksionare"

10 Llogaritjet e detajuara të modeleve të faktorëve do të paraqiten në një shembull të veçantë në kapitullin e tretë të punës.

11 J.K. Van Horn e konsideron këtë tregues si treguesin përfundimtar të kthimit nga shitjet [shih. 13, f. 155].

Për të siguruar aktivitetin pozitiv të ndërmarrjes, personeli drejtues duhet, para së gjithash, të jetë në gjendje të vlerësojë realisht gjendjen financiare të ndërmarrjes së tyre dhe gjendjen e palëve ekzistuese dhe të mundshme.

Qëllimi i analizës ekonomike është të optimizojë pozicionin e kompanisë në tregun bazë; përmirësimi i treguesve financiarë dhe ekonomikë të veprimtarisë dhe vlerësimit profesional të shoqërisë.

Studimi i dukurive ekonomike, faktorëve dhe shkaqeve që i kanë shkaktuar ato;

Vlerësimi objektiv i efektivitetit të prodhimit dhe aktiviteteve ekonomike;

Arsyetimi shkencor i planeve, kontrolli i zbatimit të tyre, identifikimi i rezervave në fermë;

Zhvillimi i masave për përmirësimin e efikasitetit të punës.

Detyrat e analizës ekonomike:

Arsyetimi shkencor i planeve të biznesit aktual dhe të ardhshëm dhe kontrolli mbi zbatimin e tyre;

Vlerësimi i efektivitetit të përdorimit të faktorëve të prodhimit;

Identifikimi dhe matja e rezervave të brendshme;

Arsyetimi i optimalitetit të vendimeve menaxheriale.

Zbatimi i analizës ekonomike kryhet në përputhje me parimet:

Konsistenca (proceset ekonomike konsiderohen si dukuri dhe elemente të ndërlidhura);

- integriteti (uniteti i faktorëve dhe elementëve individualë të prodhimit dhe aktivitetit ekonomik);

- kompleksiteti (nevoja për të marrë parasysh gamën e plotë të faktorëve që ndikojnë në performancën e organizatës).

Vlerësimi i proceseve ekonomike bëhet sipas treguesve sasiorë dhe cilësorë.

Treguesit sasiorë matin fenomenin ekonomik në vlera absolute, relative, mesatare; treguesit cilësorë pasqyrojnë përmbajtjen ekonomike ose efektivitetin e një dukurie ekonomike.

Përdoret në teknikat e analizës ekonomike dhe metodat e analizës së aktiviteteve financiare dhe ekonomike - është një sistem i kategorive epistemologjike, mjeteve shkencore dhe parimeve rregullatore për studimin e veprimtarive financiare të ndërmarrjeve. Ekzistojnë klasifikime të ndryshme të metodave të analizës ekonomike.

Niveli i parë i klasifikimit dallohet: i paformalizuar; metodat e zyrtarizuara të analizës.

Metodat joformalizuese - bazohen në përshkrimin e procedurave analitike në nivel logjik, dhe jo në varësi strikte analitike. Këto janë metoda të vlerësimit të ekspertëve, skenarë, morfologjikë, krahasime etj. Përdorimi i këtyre metodave karakterizohet nga një subjektivitet i caktuar, pasi intuita, përvoja dhe njohuritë e analistit kanë një rëndësi të madhe. Metodat e formalizuara - ato bazohen në varësi mjaft strikte të formalizuara analitike. Janë të njohura dhjetëra nga këto metoda. Le të rendisim disa prej tyre.

Metodat klasike të analizës së aktivitetit ekonomik dhe analizës financiare: zëvendësimet e zinxhirit, diferencat aritmetike, bilanci, izolimi i ndikimit të izoluar të faktorëve, numrat në përqindje, diferencial, logaritmik, integral, interesi i thjeshtë dhe i përbërë, skontimi.

Metodat tradicionale të statistikave ekonomike: vlerat mesatare dhe relative, grupimi, grafika, indeksimi, metodat elementare të përpunimit të serive kohore.

Metodat matematikore dhe statistikore për studimin e marrëdhënieve: analiza e korrelacionit, analiza e regresionit, analiza e variancës, analiza e faktorëve, analiza e komponentit kryesor, analiza e kovariancës, metoda e periudhës së objektit, analiza e grupimeve dhe metoda të tjera.

Metodat ekonomike: metodat e matricës, analiza harmonike, analiza spektrale, metodat e teorisë së funksioneve të prodhimit, metodat e teorisë së bilancit input-output.

Metodat e kibernetikës ekonomike dhe programimi optimal: metodat analiza e sistemit, metoda e simulimit të makinës, programimi linear, programimi jolinear, programimi dinamik, programimi konveks etj.

Metodat e kërkimit të operacioneve dhe teorisë së vendimeve: metodat e teorisë së grafikut, metoda e pemës, metodat e analizës Bayesian, teoria e lojës, teoria e radhës, metodat e planifikimit dhe menaxhimit të rrjetit.

Sigurisht, jo të gjitha metodat e listuara mund të zbatohen drejtpërdrejt në kuadrin e analizës financiare, pasi rezultatet kryesore të analizës efektive dhe menaxhimit financiar arrihen me ndihmën e mjeteve speciale. instrumentet financiare megjithatë, disa nga elementët e tyre janë tashmë në përdorim.

Për të marrë vendime për menaxhimin e ndërmarrjes, nevojitet ndërgjegjësimi i vazhdueshëm i biznesit për çështjet përkatëse, i cili është rezultat i përzgjedhjes, analizës, vlerësimit dhe specifikimit të informacionit fillestar. Prandaj, është i nevojshëm një lexim analitik i të dhënave origjinale.

Parimi themelor i leximit analitik të pasqyrave financiare është metoda deduktive, d.m.th. Nga e përgjithshme në atë specifike. Gjatë një analize të tillë, krijohet një sekuencë logjike e faktorëve dhe ngjarjeve ekonomike, drejtimi i tyre dhe fuqia e ndikimit në rezultatet e performancës.

Praktika e analizës financiare ka zhvilluar tashmë metodat bazë për analizimin e pasqyrave financiare.

Metodat themelore:

- analiza horizontale (kohore). - krahasimi i secilit pozicion raportues me periudhën e mëparshme;

- analiza vertikale (strukturore). - përcaktimi i strukturës së treguesve financiarë përfundimtarë me identifikimin e ndikimit të çdo pozicioni raportues në rezultatin në tërësi;

- analiza e trendit - duke krahasuar çdo pozicion financiar me një numër periudhash të mëparshme dhe duke përcaktuar trendin, d.m.th. tendenca kryesore në dinamikën e treguesit, e pastruar nga ndikimet e rastësishme dhe karakteristikat individuale të periudhave individuale. Me ndihmën e trendit, në të ardhmen formohen vlerat e mundshme të treguesve dhe, për rrjedhojë, kryhet një analizë parashikuese e ardhshme;

- analiza e treguesve relativë (koeficientët) - llogaritja e marrëdhënieve ndërmjet pozicioneve individuale të raportit ose pozicioneve të formave të ndryshme të raportimit, përcaktimi i ndërlidhjeve të treguesve;

Krahasuese (analizë hapësinore) - kjo është si një analizë në fermë e treguesve të raportimit përmbledhës për treguesit individualë të një kompanie, filialeve, divizioneve, punëtorive, dhe një analizë ndërfermike e treguesve të një kompanie të caktuar me ato të konkurrentëve, me të dhëna mesatare të industrisë dhe mesatare ekonomike. ;

- analiza faktoriale - analiza e ndikimit të faktorëve (arsyeve) individuale në treguesin e performancës duke përdorur metoda kërkimore deterministe. Për më tepër, analiza e faktorëve mund të jetë e drejtpërdrejtë (vetë analiza), kur treguesi efektiv ndahet në pjesët përbërëse të tij, dhe i kundërt (sinteza), kur elementët e tij individualë kombinohen në një tregues të përgjithshëm efektiv.

Metodologjia e propozuar për analizimin e gjendjes financiare synon të sigurojë menaxhimin e gjendjes financiare të një ndërmarrje dhe të vlerësojë stabilitetin financiar në një ekonomi tregu. Ai përfshin elementë të përbashkët për analizën e jashtme dhe të brendshme.

Krahas treguesve absolut që karakterizojnë aspekte të ndryshme të gjendjes financiare, përdoren edhe raportet financiare. Raporti financiar është një tregues relativ i gjendjes financiare. Ato ndahen në koeficientë të shpërndarjes dhe të koordinimit. Koeficientët e shpërndarjes përdoren në rastet kur është e nevojshme të përcaktohet se cila pjesë është një ose një tregues absolut nga totali i grupit të treguesve absolutë që e përfshin atë. Këta koeficientë përdoren kryesisht në analizën paraprake.

Koeficientët e koordinimit përdoren për të shprehur lidhjen e treguesve absolut thelbësisht të ndryshëm të gjendjes financiare.

Analiza e raporteve financiare konsiston në krahasimin e vlerave të tyre sipas periudhave. Si vlera bazë, mund të përdoren tregues të periudhës bazë të një njësie ekonomike të caktuar.

Raportet e veçanta financiare, llogaritja e të cilave bazohet në ekzistencën e marrëdhënieve të caktuara ndërmjet zërave raportues, quhen tregues financiarë dhe operacionalë. Ato ju lejojnë të vlerësoni realisht pozicionin e një subjekti të caktuar ekonomik. Analiza e raporteve financiare kryhet për grupet e mëposhtme:

- analiza e stabilitetit financiar;

- analiza e aftësisë paguese;

- analiza e qarkullimit të aseteve;

- analiza e rentabilitetit.

Raportet financiare karakterizojnë proporcionet ndërmjet zërave të ndryshëm raportues. Përparësitë e raporteve financiare janë thjeshtësia e llogaritjeve dhe eliminimi i ndikimit të inflacionit.

E rëndësishme Faktorët që përcaktojnë aftësinë paguese të një ndërmarrje janë: zbatimi në kohë i transaksioneve të regjistruara në plani financiar, dhe rimbushje sipas nevojës për kapital të vet qarkullues në kurriz të fitimit, dhe shpejtësisë së qarkullimit të kapitalit qarkullues (aseteve).

Likuiditeti i referohet aftësisë së sendeve me vlerë për t'u kthyer në para, të cilat konsiderohen aktive absolutisht likuide. Vetia e likuiditetit ka dy anë. Nga njëra anë, kjo - reciprociteti i kohës së nevojshme për të shitur shpejt një aktiv me një çmim të caktuar. Nga ana tjetër, kjo - shumën që mund të merrni për të.

Likuiditeti balanca përcaktohet si shkalla e mbulimit të detyrimeve të ndërmarrjes nga aktivet e saj, periudha e shndërrimit të së cilës në para korrespondon me maturimin e detyrimeve.

Analiza e likuiditetit të bilancit fillon me faktin se të gjitha aktivet dhe detyrimet ndahen në katër grupe (aktive - në varësi të shkallës së konvertimit në para; detyrimet - në varësi të urgjencës së pagesës). Karakteristikat e të gjitha grupeve janë paraqitur në tabelën 1.

Tabela 1. Bilanci i kondensuar i likuiditetit

A 1 - aktivet më likuide - paratë e kompanisë dhe investimet financiare afatshkurtra	P 1 - Detyrimet më urgjente - llogaritë e pagueshme, kreditë e papaguara në kohë
A 2 - aktive të realizueshme shpejt - të arkëtueshme dhe aktive të tjera	P 2 - Detyrimet afatshkurtra - Kreditë dhe huamarrjet afatshkurtra
A 3 - aktivet me lëvizje të ngadaltë - stoqet dhe kostot, investimet financiare afatgjata	P 3 - Detyrimet afatgjata - Kreditë dhe huamarrjet afatgjata
A 4 - aktive të vështira për t'u shitur - aktive fikse dhe aktive të tjera afatgjata, me përjashtim të investimeve financiare afatgjata	P 4 - detyrimet e përhershme - burimet e mjeteve të veta
Bilanci = A1-4	Bilanci = P1-4

Një bilanc absolutisht i lëngshëm konsiderohet ai për të cilin janë plotësuar raportet e mëposhtme:

A 1 P 1 ; POR 2 P 2 ; POR 3 P 3 ; POR 4 P 4 (1)

Plotësimi i relacionit të katërt nga pabarazitë (1) tregon se ndërmarrja ka kapitalin e vet qarkullues (kushti minimal për stabilitet financiar). Nëse të paktën një nga pabarazitë (1) nuk plotësohet, bilanci i ndërmarrjes nuk mund të konsiderohet absolutisht likuid. Në të njëjtën kohë, mungesa e fondeve në një grup aktivesh kompensohet nga teprica e tyre në një grup tjetër, megjithatë, kompensimi bëhet vetëm në vlerë, pasi në një situatë reale pagese, aktivet më pak likuide nuk mund të zëvendësojnë ato më likuide.

Nëështë gjithashtu e nevojshme të vlerësohet manovrueshmëria e kapitalit të vet qarkullues:

Krahasimi i fondeve më likuide dhe aktiveve me lëvizje të shpejtë me detyrimet më urgjente ju lejon të zbuloni likuiditetin aktual, domethënë likuiditetin (dhe aftësinë paguese) në kohën aktuale.

Raporti i likuiditetit aktual është i barabartë me raportin e të gjitha aktiveve korrente ndaj shumës së detyrimeve afatshkurtra:

Ky raport tregon se sa rubla në aktive përbëjnë një rubla të detyrimeve korrente dhe karakterizon aftësinë paguese të pritshme të ndërmarrjes për një periudhë të barabartë me kohëzgjatjen mesatare të një qarkullimi të të gjithë kapitalit qarkullues. Kufiri normal për këtë koeficient është: 1 K l.teknologji 2. Kufiri i poshtëm është për faktin se kapitali qarkullues duhet të jetë i mjaftueshëm për të mbuluar detyrimet e tyre afatshkurtra.

Raporti i shpejtë i likuiditetit karakterizon aftësinë paguese të pritshme të ndërmarrjes për një periudhë të barabartë me kohëzgjatjen mesatare të një qarkullimi të të arkëtueshmeve:

Rregullatore vlera e raportit të likuiditetit të shpejtë: K l.të shpejtë 1. Nëse raporti i aktiveve rrjedhëse dhe i detyrimeve korrente është më i ulët se 1:1, atëherë mund të flasim për rrezik të lartë financiar që lidhet me faktin se kompania nuk është në gjendje të paguajë faturat e saj; nëse raporti është më i madh se 1:1, atëherë mund të argumentohet se ndërmarrja ka një sasi të mjaftueshme të burimeve të lira të krijuara nga burimet e veta.

Raporti absolut i likuiditetit tregon se çfarë pjese të borxhit afatshkurtër kompania mund të shlyejë në të ardhmen e afërt (në datën e bilancit):

Kufizimi rregullator i këtij koeficienti: K l.abs 0,2 0,5.

Kështu që Kështu, shenjat e një bilanci "të mirë" për sa i përket likuiditetit dhe aftësisë paguese përfshijnë si më poshtë:

raporti aktual i likuiditetit > 2.0;

sigurimi i ndërmarrjes me kapital të vet qarkullues > 0.1;

ka një rritje në kapitalin e vet;

nuk ka ndryshime të mprehta në zërat individualë të bilancit;

llogaritë e arkëtueshme janë në përputhje (balanca) me shumën e llogarive të pagueshme; nuk ka zëra “të sëmurë” në bilanc (humbje, borxhe të prapambetura ndaj bankave dhe buxhetit);

rezervat dhe kostot nuk e kalojnë vlerën e burimeve minimale të formimit të tyre (kapitali qarkullues i vet, kreditë dhe kreditë afatgjata, kreditë dhe kreditë afatshkurtra).

Treguesit likuiditeti në total japin një karakteristikë komplekse të gjithanshme të stabilitetit të gjendjes financiare të një ndërmarrje me klasifikime të ndryshme të fondeve likuide në procesin e kontabilitetit.

Koncepti i qëndrueshmërisë është shumëfaktorial dhe i shumëanshëm. Pra, në varësi të faktorëve që ndikojnë në të, stabiliteti i ndërmarrjes ndahet në të brendshëm, të jashtëm, të përgjithshëm dhe financiar. Stabiliteti i brendshëm - kjo është një gjendje e tillë e përgjithshme financiare e ndërmarrjes, kur sigurohet një rezultat vazhdimisht i lartë i funksionimit të saj. Për ta arritur atë, është e nevojshme një përgjigje aktive ndaj ndryshimeve të faktorëve të jashtëm dhe të brendshëm. Stabiliteti i jashtëm i një ndërmarrje në prani të stabilitetit të brendshëm është për shkak të stabilitetit të mjedisit të jashtëm ekonomik brenda të cilit kryhen aktivitetet e saj. Ajo arrihet nga një sistem i përshtatshëm i menaxhimit të ekonomisë së tregut në të gjithë vendin. Stabiliteti i përgjithshëm i ndërmarrjes arrihet nga një organizim i tillë i fluksit të parasë, i cili siguron një tepricë të vazhdueshme të marrjes së fondeve (të ardhurave) mbi shpenzimet (kostot) e tyre. Stabiliteti financiar është një reflektim i një tepricë të qëndrueshme të të ardhurave mbi shpenzimet. Ofron manovrim falas të parave të kompanisë dhe kontribuon në procesin e pandërprerë të prodhimit dhe shitjes së produkteve. Stabiliteti financiar formohet në procesin e të gjitha aktiviteteve prodhuese dhe ekonomike dhe mund të konsiderohet si komponenti kryesor i qëndrueshmërisë së përgjithshme të ndërmarrjes. Stabiliteti financiar i ndërmarrjes karakterizohet nga tregues relativë dhe absolutë.

Treguesi më i rëndësishëm i këtij grupi treguesish - koeficienti i përqendrimit të kapitalit të vet (koeficienti i pavarësisë, autonomisë). Ai tregon pjesën e fondeve të veta në vlerën e pasurisë së ndërmarrjes:

Mjaft 0.5 konsiderohet e lartë. Në këtë rast, rreziku i kreditorëve minimizohet. Duke shitur gjysmën e pasurisë së formuar në kurriz të fondeve të veta, ndërmarrja do të jetë në gjendje të shlyejë detyrimet e saj të borxhit, edhe nëse gjysma e dytë, në të cilën janë investuar fondet e huazuara, zhvlerësohet për ndonjë arsye.

Vlera e kundërt me K authështë koeficienti i varësisë financiare:

Koeficienti i fleksibilitetit të kapitalit të vet pasqyron pjesën e kapitalit të vet të investuar në aktivet rrjedhëse, shkallën e lëvizshmërisë së përdorimit të kapitalit të vet. Sa më e lartë të jetë vlera e tij, aq më e mirë është gjendja financiare. Vlera optimale e koeficientit është 0.5.

Koeficienti përcaktohet nga formula:

Varësia e ndërmarrjes nga huatë e jashtme karakterizon raportin e fondeve të huazuara dhe të veta. Ky raport përcaktohet duke përdorur raportin e përqendrimit të kapitalit të borxhit:

Koeficienti karakterizon shumën e fondeve të huazuara për 1 rubla kapitali, shkallën e pavarësisë nga burimet e jashtme të financimit. Sa më e lartë të jetë vlera e këtij treguesi, aq më i lartë është rreziku i aksionerëve, pasi në rast të mospërmbushjes së detyrimeve të pagesës rritet mundësia e falimentimit të ndërmarrjes. Vlera standarde e treguesit është 0.5 1.0. Vlera e tij kritike është e barabartë me një. Tejkalimi i shumës së borxhit mbi shumën e mjeteve të veta tregon se stabiliteti financiar i ndërmarrjes është në dyshim.

Të dhënat për borxhin e ndërmarrjes duhet të krahasohen me borxhet e debitorëve. Pjesa e tyre në vlerën e pronës llogaritet me formulën:

Për të karakterizuar strukturën e burimeve të fondeve të ndërmarrjeve, së bashku me treguesit e mësipërm, duhet të përdoren tregues privatë që pasqyrojnë tendenca të ndryshme në ndryshimin e strukturës së grupeve individuale të burimeve. Le të hedhim një vështrim në këto metrikë.

Koeficienti i strukturës së investimeve afatgjata pasqyron peshën e detyrimeve afatgjata në përbërjen e aktiveve afatgjata:

Koeficienti i tërheqjes afatgjatë të fondeve bën të mundur vlerësimin e përafërt të peshës së fondeve të marra hua në financimin e projekteve investuese. Është e barabartë me raportin e vlerës së kredive dhe huamarrjeve afatgjata me shumën e burimeve të fondeve të veta të kompanisë dhe të huave dhe huamarrjeve afatgjata:

Për të karakterizuar raportin e fondeve të marra hua dhe elementë të tjerë, llogariten si më poshtë:

- Raporti i strukturës së kapitalit të borxhit:

Raporti i fondeve të huazuara dhe të veta:

Treguesit absolutë të stabilitetit financiar janë tregues që karakterizojnë nivelin e sigurisë së aktiveve korrente me burimet e formimit të tyre. Për të karakterizuar burimet e formimit të stoqeve, përcaktohen tre tregues kryesorë.

Disponueshmëria e kapitalit të vet qarkullues (S OS), si diferencë ndërmjet kapitalit dhe rezervës dhe aktiveve afatgjata. Ky tregues karakterizon kapitalin qarkullues neto. Në një formë të formalizuar, disponueshmëria e kapitalit qarkullues mund të shkruhet si më poshtë:

S OS = Kapitali dhe rezervat - Aktivet afatgjata (15)

Disponueshmëria e burimeve të huazuara vetanake dhe afatgjata të rezervave dhe kostove (S OL), i përcaktuar duke rritur treguesin e mëparshëm me shumën e detyrimeve afatgjata:

SOL= S OS+ detyrimet afatgjata (16)

Vlera totale e burimeve kryesore të formimit të rezervave dhe kostove (O S), i përcaktuar duke rritur treguesin e mëparshëm me shumën e huamarrjeve afatshkurtra:

Rreth S=S OL+ detyrimet aktuale (17)

Bazuar në këta tregues, llogariten treguesit e mëposhtëm:

Teprica (+) ose mungesa (-) e kapitalit të vet qarkullues (S OS):

SOS= S OS - aksione (18)

Teprica (+) ose mungesa (-) e burimeve të huazuara vetanake dhe afatgjata të rezervave dhe kostove (S OL):

SOL= S OL- aksione (19)

Teprica (+) ose mungesa (-) e vlerës totale të burimeve kryesore të formimit të rezervave dhe kostove (O S):

O S= O S - aksione (20)

Në analizën e mëtejshme të stabilitetit financiar në ndërmarrje, dallohen katër lloje të stabilitetit financiar:

Stabiliteti absolut (rezerva< sos+ kredi bankare);

Stabiliteti normal (kufijtë = s os+ kredi bankare);

Pozicioni i pasigurt financiar (aksione = s os+ kredi bankare + burime që lehtësojnë tensionin financiar);

Kriza financiare (stoqe > s os+ kredi bankare).

Në rastin kur struktura e bilancit të ndërmarrjes njihet si e pakënaqshme, dhe ndërmarrja është e falimentuar, dhe raporti aktual i likuiditetit ka një vlerë normative, kërkohet të llogaritet raporti i humbjes së aftësisë paguese për një periudhë të barabartë me 3 muaj:

ku K l.aktual.k, n - respektivisht vlerën aktuale të raportit të likuiditetit aktual në fund dhe në fillim të periudhës;

Te l.normat aktuale - vlera normative e raportit aktual të likuiditetit (=2);

T - gjatësia e periudhës raportuese në muaj.

Nëse vlera e vlerësuar e raportit të humbjes së aftësisë paguese është më e vogël se 1, atëherë mund të vendoset që kompania është në një pozicion financiar të paqëndrueshëm dhe kërcënohet me humbje të aftësisë paguese në të ardhmen e afërt.

Në rast se struktura e bilancit është e pakënaqshme dhe raporti aktual i likuiditetit është nën vlerën normative, raporti i rikuperimit të aftësisë paguese duhet të llogaritet brenda gjashtë muajve:

Nëse vlera e llogaritur e Kvosst është më e madhe se 1, mund të konkludohet se ndërmarrja ka mundësinë të rivendosë aftësinë e saj për të paguar kreditë.

Kohët e fundit, kur vlerësuan aftësinë paguese dhe probabilitetin e falimentimit të ndërmarrjeve në Rusi, ata filluan të përdorin një tregues të njohur në praktikën ndërkombëtare për analizimin e aktiviteteve financiare dhe ekonomike të ndërmarrjeve si rezultati Altman Z. Ky është një tregues i integruar i llogaritur me formulën:

ku A - asetet;

II A - seksioni IIa i bilancit (aktive rrjedhëse);

P nr - fitimet e pashpërndara;

Gjilpere - fitimi nga shitjet;

Në op - vlera e tregut të aksioneve të zakonshme dhe të preferuara;

L - detyrimet.

Vlera kritike e koeficientit Z është 1.8. Nëse vlera Z merr vlera nga 1.8 në 2.7, probabiliteti i falimentimit është i lartë; me vlera nga 2.8 në 2.9 të mundshme; me një vlerë më të madhe se 3.0 - probabiliteti i falimentimit konsiderohet i ulët.

Është e rëndësishme që organi tatimor t'i përgjigjet pyetjes nëse ndërmarrja është e aftë të paguajë taksat. Prandaj, nga pikëpamja e organeve tatimore, situata financiare karakterizohet nga treguesit e mëposhtëm:

- fitimi i bilancit;

Kthimi në asete;

- fitimi i bilancit për 1 rubla do të thotë për pagat.

Në bazë të këtyre treguesve, organet tatimore mund të përcaktojnë edhe marrjen e pagesave në buxhet në të ardhmen. Menaxherët e ndërmarrjeve janë kryesisht të interesuar për efikasitetin e burimeve dhe përfitueshmërinë e ndërmarrjes. Qëllimi kryesor i aktivitetit financiar është reduktuar në një detyrë strategjike - rritja e aktiveve të kompanisë.

Kështu, metodat për vlerësimin e performancës financiare të ndërmarrjes treguan se metodat kryesore janë: analiza horizontale (e përkohshme); analiza vertikale (strukturore); analiza e trendit; analiza e treguesve relativë (koeficientët); krahasuese (analizë hapësinore); analiza faktoriale. Elementet kryesore të analizës së rezultateve financiare janë: të ardhurat margjinale; pragu i përfitimit; leva e prodhimit; marzhi margjinal i sigurisë.

Analiza financiare në ndërmarrje është e nevojshme për një vlerësim objektiv të gjendjes ekonomike dhe financiare në periudhat e aktiviteteve të kaluara, të tashme dhe të parashikuara në të ardhmen. Për të përcaktuar zonat e dobëta të prodhimit, vatrat e problemeve, për të identifikuar faktorë të fortë mbi të cilët mund të mbështetet menaxhimi, llogariten treguesit kryesorë financiarë.

Një vlerësim objektiv i pozicionit të shoqërisë në aspektin ekonomik dhe financiar bazohet në raportet financiare, të cilat janë një manifestim i raportit të të dhënave individuale të kontabilitetit. Qëllimi i analizës financiare është të zgjidhë një grup të zgjedhur detyrash analitike, domethënë një analizë specifike të të gjitha burimeve parësore të kontabilitetit, menaxhimit dhe raportimit ekonomik.

Objektivat kryesore të analizës ekonomike dhe financiare

Nëse analiza e treguesve kryesorë financiarë të ndërmarrjes konsiderohet se zbulon gjendjen e vërtetë të punëve në ndërmarrje, atëherë rezultatet janë përgjigje për pyetjet e mëposhtme:

• aftësia e kompanisë për të investuar në projekte të reja;
• rrjedhën aktuale të punëve në lidhje me aktivet dhe detyrimet materiale dhe të tjera;
• gjendja e kredive dhe aftësia e ndërmarrjes për t'i shlyer ato;
• ekzistenca e rezervave për të parandaluar falimentimin;
• identifikimi i perspektivave për aktivitete të mëtejshme financiare;
• vlerësimi i ndërmarrjes për sa i përket kostos për shitje ose konvertim;
• ndjekja e rritjes ose rënies dinamike të aktiviteteve ekonomike ose financiare;
• identifikimi i shkaqeve që ndikojnë negativisht në rezultatet e menaxhimit dhe gjetja e mënyrave për të dalë nga situata;
• shqyrtimi dhe krahasimi i të ardhurave dhe shpenzimeve, identifikimi i fitimit neto dhe totalit nga shitjet;
• studimi i dinamikës së të ardhurave për mallrat kryesore dhe në përgjithësi nga e gjithë shitja;
• përcaktimi i pjesës së të ardhurave që përdoret për rimbursimin e shpenzimeve, taksave dhe interesit;
• studimi i arsyes së devijimit të shumës së fitimit të bilancit nga shuma e të ardhurave nga shitjet;
• studimi i rentabilitetit dhe rezervave për rritjen e tij;
• përcaktimi i shkallës së konformitetit të mjeteve të veta, aktiveve, detyrimeve të ndërmarrjes dhe shumës së kapitalit të marrë hua.

Palët e interesuara

Analiza e treguesve kryesorë financiarë të kompanisë kryhet me pjesëmarrjen e përfaqësuesve të ndryshëm ekonomikë të departamenteve të interesuar për të marrë informacionin më të besueshëm në lidhje me punët e ndërmarrjes:

• subjektet e brendshme përfshijnë aksionerët, menaxherët, themeluesit, komisionet e auditimit ose likuidimit;
• të jashtëm përfaqësohen nga kreditorët, zyrat e auditimit, investitorët dhe punonjësit e organeve shtetërore.

Aftësitë e Analizës Financiare

Iniciatorët e analizës së punës së ndërmarrjes nuk janë vetëm përfaqësuesit e saj, por edhe punonjës të organizatave të tjera të interesuara në përcaktimin e besueshmërisë aktuale të kredisë dhe mundësinë e investimit në zhvillimin e projekteve të reja. Për shembull, auditorët e bankave janë të interesuar për likuiditetin e aktiveve të një firme ose aftësinë e saj aktuale për të paguar faturat. Personat juridikë dhe individët që dëshirojnë të investojnë në fondin e zhvillimit të kësaj ndërmarrje po përpiqen të kuptojnë shkallën e përfitueshmërisë dhe rreziqet e kontributit. Vlerësimi i treguesve kryesorë financiarë duke përdorur një metodologji të veçantë parashikon falimentimin e një institucioni ose flet për zhvillim të qëndrueshëm të tij.

Analiza financiare e brendshme dhe e jashtme

Analiza financiare është pjesë e analizës së përgjithshme ekonomike të ndërmarrjes dhe, në përputhje me rrethanat, pjesë e një auditimi të plotë ekonomik. Analiza e plotë ndahet në auditim menaxherial në fermë dhe audit të jashtëm financiar. Kjo ndarje është për shkak të dy sistemeve praktikisht të vendosura në kontabilitet - kontabilitetit menaxherial dhe financiar. Ndarja njihet si e kushtëzuar, pasi në praktikë analiza e jashtme dhe e brendshme plotësojnë njëra-tjetrën me informacion dhe janë logjikisht të ndërlidhura. Ekzistojnë dy dallime kryesore midis tyre:

• nga aksesueshmëria dhe gjerësia e fushës së informacionit të përdorur;
• shkalla e aplikimit të metodave dhe procedurave analitike.

Një analizë e brendshme e treguesve kryesorë financiarë kryhet për të marrë informacion të përgjithësuar brenda ndërmarrjes, për të përcaktuar rezultatet e periudhës së fundit raportuese, për të identifikuar burimet e lira për rindërtim ose ri-pajisje, etj. Për të marrë rezultatet, përdoren të gjithë treguesit në dispozicion. , të cilat janë të zbatueshme edhe në studimin e analistëve të jashtëm.

Analiza e jashtme financiare kryhet nga auditorë të pavarur, analistë të jashtëm të cilët nuk kanë akses në rezultatet dhe performancën e brendshme të firmës. Metodat e auditimit të jashtëm sugjerojnë disa kufizime të fushës së informacionit. Pavarësisht nga lloji i auditimit, metodat dhe metodat e tij janë gjithmonë të njëjta. E zakonshme në analizën e jashtme dhe të brendshme është nxjerrja, përgjithësimi dhe studimi i detajuar i raporteve financiare. Këta tregues bazë financiarë të aktiviteteve të kompanisë japin përgjigje për të gjitha pyetjet në lidhje me punën dhe prosperitetin e institucionit.

Katër treguesit kryesorë të gjendjes financiare

Kërkesa kryesore për funksionimin normal të një ndërmarrje në kushtet e marrëdhënieve të tregut janë aktivitetet ekonomike dhe të tjera që sigurojnë përfitim dhe përfitim. Aktivitetet ekonomike synojnë rimbursimin e shpenzimeve nga të ardhurat e marra, realizimin e një fitimi për të plotësuar nevojat ekonomike dhe sociale të anëtarëve të ekipit dhe interesat materiale të pronarit. Ka shumë tregues për të karakterizuar aktivitetet, në veçanti, ato përfshijnë të ardhurat bruto, qarkullimin, përfitimin, fitimin, kostot, taksat dhe karakteristika të tjera. Për të gjitha llojet e ndërmarrjeve, janë identifikuar treguesit kryesorë financiarë të aktiviteteve të organizatës:

• stabiliteti financiar;
• likuiditet;
• përfitimi;
• veprimtaria e biznesit.

Treguesi i stabilitetit financiar

Ky tregues karakterizon raportin e fondeve të veta të organizatës dhe kapitalit të huazuar, në veçanti, sa fonde të huazuara për 1 rubla parash të investuara në aktive të prekshme. Nëse një tregues i tillë në llogaritje rezulton të jetë më shumë se 0.7, atëherë pozicioni financiar i kompanisë është i paqëndrueshëm, aktiviteti i ndërmarrjes në një farë mase varet nga tërheqja e fondeve të huaja të huazuara.

Karakteristikë e likuiditetit

Ky parametër tregon treguesit kryesorë financiarë të kompanisë dhe karakterizon mjaftueshmërinë e aktiveve rrjedhëse të organizatës për të shlyer borxhet e veta afatshkurtra. Ai llogaritet si raport i vlerës së aktiveve korrente me vlerën e pasiveve korente pasive. Treguesi i likuiditetit tregon mundësinë e konvertimit të aktiveve dhe vlerave të kompanisë në kapital në para dhe tregon shkallën e lëvizshmërisë së një transformimi të tillë. Likuiditeti i një ndërmarrje përcaktohet nga dy këndvështrime:

• periudha kohore e nevojshme për të kthyer aktivet rrjedhëse në para;
• aftësia për të shitur asetet me një çmim të caktuar.

Për të identifikuar treguesin e vërtetë të likuiditetit, ndërmarrja merr parasysh dinamikën e treguesit, i cili lejon jo vetëm të përcaktojë fuqinë financiare të kompanisë ose falimentimin e saj, por edhe të identifikojë gjendjen kritike të financave të organizatës. Ndonjëherë raporti i likuiditetit është i ulët për shkak të rritjes së kërkesës për produktet e industrisë. Një organizatë e tillë është mjaft likuide dhe ka një shkallë të lartë aftësie paguese, pasi kapitali i saj përbëhet nga para në dorë dhe kredi afatshkurtra. Dinamika e treguesve kryesorë financiarë tregon se situata duket më e keqe nëse organizata ka kapital qarkullues vetëm në formë një numër i madh produktet e ruajtura në formën e aktiveve rrjedhëse. Për shndërrimin e tyre në kapital kërkohet një kohë e caktuar zbatimi dhe prania e një baze blerëse.

Treguesit kryesorë financiarë të ndërmarrjes, të cilët përfshijnë likuiditetin, tregojnë gjendjen e aftësisë paguese. Asetet rrjedhëse të firmës duhet të jenë të mjaftueshme për të shlyer huatë aktuale afatshkurtra. Në pozicionin më të mirë, këto vlera janë afërsisht në të njëjtin nivel. Nëse ndërmarrja ka kapital qarkullues në vlerë shumë më të madhe se sa kreditë afatshkurtra, atëherë kjo tregon një investim joefikas të parave nga ndërmarrja në mjete rrjedhëse. Nëse shuma e kapitalit qarkullues është më e ulët se kostoja e kredive afatshkurtra, kjo tregon falimentimin e afërt të kompanisë.

Si rast i veçantë, ekziston një tregues i likuiditetit të shpejtë aktual. Ai shprehet në aftësinë për të shlyer detyrimet afatshkurtra në kurriz të pjesës likuide të aktiveve, e cila llogaritet si diferencë midis të gjithë pjesës korente dhe detyrimeve afatshkurtra. Standardet ndërkombëtare përcaktojnë nivelin optimal të koeficientit në intervalin 0,7-0,8. Prania e një numri të mjaftueshëm të aktiveve likuide ose kapitalit neto qarkullues në ndërmarrje tërheq kreditorët dhe investitorët për të investuar në zhvillimin e ndërmarrjes.

Treguesi i përfitimit

Treguesit kryesorë të performancës financiare të organizatës përfshijnë vlerën e përfitimit, e cila përcakton efektivitetin e përdorimit të fondeve të pronarëve të kompanisë dhe, në përgjithësi, tregon se sa fitimprurëse është puna e ndërmarrjes. Vlera e rentabilitetit është kriteri kryesor për përcaktimin e nivelit të kuotimit të këmbimit. Për të llogaritur treguesin, shuma e fitimit neto pjesëtohet me shumën e fitimit mesatar nga shitja e aktiveve neto të kompanisë për periudhën e zgjedhur. Treguesi tregon se sa fitim neto ka sjellë çdo njësi e produktit të shitur.

Raporti i të ardhurave të gjeneruara përdoret për të krahasuar të ardhurat e ndërmarrjes së synuar, krahasuar me të njëjtin tregues të një kompanie tjetër që operon në një sistem të ndryshëm tatimor. Përllogaritja e treguesve kryesorë financiarë të këtij grupi parashikon raportin e fitimit të marrë para taksave dhe interesit të duhur ndaj aktiveve të ndërmarrjes. Si rezultat, shfaqet informacion se sa fitim ka sjellë çdo njësi monetare e investuar për punë në aktivet e kompanisë.

Treguesi i aktivitetit të biznesit

Ai karakterizon se sa financa merren nga shitja e secilës njësi monetare të një lloji të caktuar aktivi dhe tregon shkallën e qarkullimit të burimeve financiare dhe materiale të organizatës. Për llogaritjen, merret raporti i fitimit neto për periudhën e zgjedhur me koston mesatare të kostove në terma materialë, para dhe letra me vlerë afatshkurtra.

Nuk ka asnjë kufi normativ për këtë tregues, por forcat drejtuese të kompanisë përpiqen të përshpejtojnë qarkullimin. Përdorimi i vazhdueshëm i kredive të palëve të treta në aktivitetin ekonomik tregon për një fluks të pamjaftueshëm financimi si rezultat i shitjeve, të cilat nuk mbulojnë kostot e prodhimit. Nëse shuma e aktiveve të qarkullimit në bilancin e organizatës mbivlerësohet, kjo rezulton në pagesën e taksave shtesë dhe interesit për kreditë bankare, gjë që çon në humbjen e fitimit. Fondet e ulëta aktive çojnë në vonesa në ekzekutim plani i prodhimit dhe humbje e projekteve komerciale fitimprurëse.

Për një ekzaminim vizual objektiv të treguesve të aktivitetit ekonomik, hartohen tabela të veçanta që tregojnë treguesit kryesorë financiarë. Tabela përmban karakteristikat kryesore të punës për të gjithë parametrat e analizës financiare:

• raporti i qarkullimit të inventarit;
• treguesi i qarkullimit të llogarive të arkëtueshme të shoqërisë në periudhën kohore;
• vlera e kthimit të aseteve;
• treguesi i kthimit të burimeve.

Raporti i qarkullimit të inventarit

Tregon raportin e të ardhurave nga shitja e mallrave me shumën në terma monetarë të stoqeve në ndërmarrje. Vlera karakterizon shkallën e shitjes së burimeve materiale dhe mallra të klasifikuara si depo. Një rritje e koeficientit tregon forcimin e pozicionit financiar të organizatës. Dinamika pozitive e treguesit është veçanërisht e rëndësishme në kontekstin e llogarive të mëdha të pagueshme.

Raporti i qarkullimit të llogarive të arkëtueshme

Ky raport nuk konsiderohet si treguesi kryesor financiar, por është një karakteristikë e rëndësishme. Ai tregon periudhën mesatare kohore në të cilën kompania pret pagesën pas shitjes së mallrave. Raporti i të arkëtueshmeve me të ardhurat mesatare ditore të shitjeve është marrë për llogaritje. Mesatarja përftohet duke pjesëtuar të ardhurat totale për vitin me 360 ​​ditë.

Vlera që rezulton karakterizon kushtet kontraktuale të punës me blerësit. Nëse treguesi është i lartë, do të thotë se partneri ofron kushte preferenciale të punës, por kjo shkakton kujdes tek investitorët dhe kreditorët e mëvonshëm. Një vlerë e vogël e treguesit çon në kushtet e tregut në një rishikim të kontratës me këtë partner. Një opsion për marrjen e treguesit është një llogaritje relative, e cila merret si raport i të ardhurave nga shitjet me të arkëtueshmet e kompanisë. Një rritje e koeficientit tregon një borxh të parëndësishëm të debitorëve dhe një kërkesë të lartë për produkte.

Vlera e kthimit të aktiveve

Treguesit kryesorë financiarë të ndërmarrjes plotësohen më plotësisht nga treguesi i kthimit të aktiveve, i cili karakterizon shkallën e qarkullimit të financave të shpenzuara për blerjen e aktiveve fikse. Llogaritja merr parasysh raportin e të ardhurave nga mallrat e shitura ndaj kostos mesatare vjetore të aktiveve fikse. Rritja e treguesit tregon një kosto të ulët të shpenzimeve për sa i përket aktiveve fikse (makineri, pajisje, ndërtesa) dhe një vëllim të lartë të mallrave të shitura. Një kthim i lartë në asete tregon kosto të ulëta prodhimi, dhe një kthim i ulët në asete tregon një përdorim joefikas të aseteve.

Shkalla e kthimit të burimeve

Për të kuptuar më mirë se si formohen treguesit kryesorë financiarë të aktiviteteve të organizatës, ekziston një koeficient po aq i rëndësishëm i kthimit të burimeve. Ai tregon shkallën e efikasitetit të përdorimit të të gjitha aktiveve në bilanc nga kompania, pavarësisht nga mënyra e blerjes dhe marrjes, përkatësisht, sa të ardhura merren për çdo njësi monetare të aktiveve fikse dhe rrjedhëse. Treguesi varet nga procedura e llogaritjes së amortizimit të miratuar në ndërmarrje dhe zbulon shkallën e aktiveve jolikuide, të cilat asgjësohen për të rritur koeficientin.

Treguesit kryesorë financiarë të LLC

Koeficientët për menaxhimin e burimeve të të ardhurave tregojnë strukturën e financave, karakterizojnë mbrojtjen e interesave të investitorëve që kanë bërë injeksione afatgjata të aktiveve në zhvillimin e organizatës. Ato pasqyrojnë aftësinë e firmës për të shlyer huatë dhe kreditë afatgjata:

• peshën e kredive në shumën totale të burimeve financiare;
• raporti i pronësisë;
• raporti i kapitalizimit;
• raporti i mbulimit.

Treguesit kryesorë financiarë karakterizohen nga sasia e kapitalit të marrë hua në masën totale të burimeve financiare. Raporti i levës përcakton shumat specifike të blerjeve të aktiveve me para të marra hua, të cilat përfshijnë detyrimet financiare afatgjata dhe afatshkurtra të firmës.

Raporti i pronësisë plotëson treguesit kryesorë financiarë të ndërmarrjes me një karakteristikë të pjesës së kapitalit të shpenzuar për blerjen e aktiveve dhe aktiveve fikse. Garancia për marrjen e kredive dhe investimin e parave të investitorit në projektin e zhvillimit dhe ri-pajisjes së ndërmarrjes është treguesi i pjesës së mjeteve të veta të shpenzuara në asete në vlerë prej 60%. Ky nivel është një tregues i stabilitetit të organizatës dhe e mbron atë nga humbjet gjatë një rënieje të aktivitetit të biznesit.

Raporti i kapitalizimit përcakton marrëdhënien proporcionale ndërmjet huamarrjeve nga burime të ndryshme. Për të përcaktuar raportin ndërmjet fondeve të veta dhe financave të marra hua, përdoret raporti i anasjelltë i levës.

Treguesi i sigurisë së interesit të pagueshëm ose treguesi i mbulimit karakterizon mbrojtjen e të gjitha llojeve të kreditorëve nga mospagimi i normës së interesit. Ky raport llogaritet si raport i shumës së fitimit para pagimit të interesit me shumën e parave të destinuara për pagimin e interesit. Treguesi tregon se sa gjatë periudhës së zgjedhur kompania ka fituar para për të paguar interesin e marrë hua.

Treguesi i aktivitetit të tregut

Treguesit kryesorë financiarë të organizatës për sa i përket aktivitetit të tregut tregojnë pozicionin e ndërmarrjes në tregun e letrave me vlerë dhe lejojnë menaxherët të gjykojnë qëndrimin e kreditorëve ndaj aktiviteteve të përgjithshme të kompanisë gjatë periudhës së kaluar dhe në të ardhmen. Treguesi konsiderohet si raporti i vlerës fillestare kontabël të aksionit, të ardhurave të marra mbi të dhe aktuale çmimi i tregut ne kete kohe. Nëse të gjithë treguesit e tjerë financiarë janë në intervalin e pranueshëm, atëherë treguesi i aktivitetit të tregut do të jetë gjithashtu normal me një vlerë të lartë tregu të aksionit.

Si përfundim, duhet theksuar se analiza financiare e strukturës ekonomike të organizatës është e rëndësishme për të gjitha subjektet afariste, aksionerët, kreditorët afatshkurtër dhe afatgjatë, themeluesit dhe menaxhmentin.

Puna e diplomuar

Tema e tezës:

Analiza dhe vlerësimi i aktiviteteve financiare të organizatës (në shembullin e Prospekt LLC)

Prezantimi

Bazat teorike për analizën dhe vlerësimin e aktiviteteve financiare të organizatës

1 Mbështetja e vlerës dhe informacionit të analizës së aktiviteteve financiare të organizatës

2 Detyrat e analizës dhe vlerësimit të aktiviteteve financiare të organizatës

3 Rentabiliteti dhe fitimi si tregues të performancës së organizatës

Analiza dhe vlerësimi i aktiviteteve financiare të Prospekt LLC

1 Karakteristikat organizative dhe ekonomike të Prospekt LLC

2 Analiza e performancës financiare të organizatës

3 Vlerësimi i performancës financiare të organizatës

Përmirësimi i aktiviteteve financiare të Prospekt LLC

1 Mënyrat e rimëkëmbjes financiare të organizatës

2 Perspektiva financiare për organizatën

konkluzioni

Bibliografi

Aplikacionet

bilanci i biznesit financiar

Prezantimi

Sot praktikisht ka kaluar faza e zhvillimit të shpejtë të tregut dhe fillon një fazë e re e marrëdhënieve ekonomike, kur suksesi i organizatës varet shumë nga arti i menaxhimit të saj.

Një rol të rëndësishëm në zbatimin e kësaj detyre i është caktuar analizës dhe diagnostikimit të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të organizatave. Me ndihmën e tyre, zhvillohet një strategji dhe taktika për zhvillimin e organizatës, vërtetohen planet dhe vendimet e menaxhimit, kryhet kontrolli mbi zbatimin e tyre, identifikohen rezervat për rritjen e efikasitetit të prodhimit, dhe performanca e organizatës, divizionet e saj dhe vlerësohen punonjësit. Një udhëheqës modern duhet të njohë mirë jo vetëm modelet dhe tendencat e përgjithshme në zhvillimin e ekonomisë në kalimin në marrëdhëniet e tregut, por edhe të kuptojë në mënyrë delikate manifestimet e ligjeve të përgjithshme, specifike dhe të veçanta ekonomike në praktikën e organizatës së tij, të vërejë në kohë tendencat. dhe mundësitë për të përmirësuar efikasitetin e prodhimit. Ai duhet të jetë i aftë në metodat moderne të kërkimit ekonomik, metodat e analizës sistematike, gjithëpërfshirëse ekonomike, aftësinë e analizës së saktë, në kohë dhe gjithëpërfshirëse të rezultateve të veprimtarisë ekonomike.

Menaxhimi i një organizate bazuar në analizën e aktivitetit financiar është i mundur nëse menaxhimi i organizatës i njeh me të vërtetë aftësitë e tij, dhe kjo është e mundur vetëm pas analizës së prodhimit dhe aktiviteteve ekonomike, pasi ndihmon në vërtetimin e planeve dhe vendimeve të menaxhimit, identifikimin e rezervave. për rritjen e efikasitetit të prodhimit dhe, si rezultat, zhvillimin e një strategjie dhe taktikash për zhvillimin e organizatës. Në këtë drejtim, studimi i bazave të analizës së aktivitetit financiar është veçanërisht i rëndësishëm sot.

Rëndësia e temës së zgjedhur konfirmohet edhe nga fakti se shumica dërrmuese e drejtorëve të organizatave vendase kanë arsim të lartë në fushën e shkencave "teknike", ku ata janë specialistë, kualifikimet e të cilëve janë shumë herë më të larta se niveli botëror. Në të njëjtën kohë, në fushën e ekonomisë, përkatësisht në fushën e menaxhimit të një organizate në ekonominë e tregut, ato nuk kanë bazën e nevojshme teorike apo praktike.

Analiza e aktivitetit financiar dhe ekonomik është lidhja midis kontabilitetit dhe vendimmarrjes së menaxhmentit. Në këtë proces, informacioni i tij kontabël i nënshtrohet përpunimit analitik: bëhet një krahasim i rezultateve të arritura të aktiviteteve me të dhënat për periudhat e kaluara kohore, me treguesit e organizatave të tjera dhe mesataret e industrisë; përcaktohet ndikimi i faktorëve të ndryshëm në rezultatet e aktivitetit ekonomik; evidentohen mangësitë, gabimet, mundësitë e papërdorura, perspektivat etj.. Përmes analizës së aktiviteteve të organizatës arrihet të kuptuarit dhe të kuptuarit e informacionit. Bazuar në rezultatet e analizës, vendimet e menaxhmentit zhvillohen dhe justifikohen. Analiza ekonomike u paraprin vendimeve dhe veprimeve, i justifikon ato dhe është baza e menaxhimit të prodhimit shkencor, rrit efikasitetin e tij.

Prandaj, analiza ekonomike mund të shihet si një aktivitet për përgatitjen e të dhënave të nevojshme për vërtetimin shkencor dhe optimizimin e vendimeve të menaxhimit.

Një rol të madh i jepet analizës në përcaktimin e përdorimit të rezervave për të përmirësuar efikasitetin e organizatës. Promovon racionalizimin, përdorimin ekonomik të burimeve, identifikimin dhe zbatimin e praktikave më të mira, organizimin shkencor të punës, pajisjet e reja dhe teknologjinë e prodhimit, parandalimin e kostove të panevojshme, mangësitë në punë, etj. Si rezultat, ekonomia e organizatës forcohet, rritet efikasiteti i aktiviteteve të saj.

Për rrjedhojë, analiza e aktiviteteve financiare dhe ekonomike të organizatës nuk është vetëm për të vlerësuar zbatimin e planeve dhe për të përcaktuar rezultatet e arritura, por edhe për të identifikuar rezervat e brendshme dhe për të gjetur mënyra për t'i përdorur ato më mirë.

Nga ana tjetër, kur analizohet një organizatë, merren parasysh rezultatet financiare të aktiviteteve të organizatës, të cilat karakterizohen nga shuma e fitimit të marrë dhe niveli i përfitimit. Sa më e madhe të jetë shuma e fitimit dhe sa më i lartë niveli i përfitimit, aq më efikase funksionon organizata, aq më e qëndrueshme është gjendja e saj financiare. Prandaj, kërkimi i rezervave për të rritur fitimet dhe përfitimin është një nga detyrat kryesore në çdo fushë biznesi. Një rëndësi e madhe në procesin e menaxhimit të rezultateve financiare i kushtohet analizës ekonomike.

Qëllimi i punës përfundimtare të kualifikimit është të studiojë metodat ekzistuese teorike për analizimin e aktiviteteve financiare të një organizate, duke paraqitur një metodologji të qartë dhe të kuptueshme për analizimin e menaxhimit të një organizate bazuar në një analizë të aktiviteteve financiare, si dhe zhvillimin e masave dhe masave dhe rekomandime praktike për optimizimin e gjendjes financiare dhe përmirësimin e rezultateve financiare, në lidhje me një organizatë specifike që mund të shërbejë si bazë metodologjike dhe praktike për menaxhimin e një organizate.

Ky qëllim i punës është përcaktuar objektivisht: është i një rëndësie të veçantë për Rusinë. Në të vërtetë, nëse nuk prekim analizën e situatës së brendshme politike të shtetit tonë, mund të themi se Federata Ruse është potencialisht një nga vendet më të pasura në botë. Praktika thotë se një nga faktorët përcaktues që pengon zhvillimin ekonomik të vendit është niveli i pamjaftueshëm i kualifikimit të punonjësve drejtues të organizatave vendase në fushën e ekonomisë.

Në kushtet aktuale ekonomike, drejtuesi modern i organizatës duhet të ketë aftësi jo vetëm për të menaxhuar një ekip, jo vetëm për të menaxhuar prodhimin, por edhe për të qenë specialist në fushën e menaxhimit financiar të organizatës.

Objektivat kryesore të kësaj pune janë si më poshtë:

-të zbulojë kuptimin dhe mbështetjen e informacionit të analizës së aktiviteteve financiare të organizatës;

-të zbulojë detyrat e analizës dhe vlerësimit të aktiviteteve financiare të organizatës;

-karakterizojnë konceptet e përfitimit dhe fitimit si treguesit kryesorë të efektivitetit të organizatës;

-të kryejë një analizë të aktiviteteve financiare të Prospekt LLC;

-të vlerësojë performancën financiare të organizatës;

-zhvillimi i mënyrave të rimëkëmbjes financiare të organizatës;

-përshkruani perspektivat për aktivitetet financiare të organizatës.

Objekti i studimit në këtë punim është organizata tregtare Prospekt LLC.

Objekti i studimit janë aspektet financiare (gjendja financiare dhe rezultatet financiare) të aktiviteteve të organizatës për periudhën raportuese nga 2006 deri në 2007.

1. Bazat teorike për analizën dhe vlerësimin e aktiviteteve financiare të organizatës

.1 Rëndësia dhe mbështetja informative e analizës së aktiviteteve financiare të organizatës

Analiza financiare është një element thelbësor i menaxhimit financiar dhe auditimit. Pothuajse të gjithë përdoruesit e pasqyrave financiare të organizatave përdorin metodat e analizës financiare për të marrë vendime për optimizimin e interesave të tyre.

Pronarët analizojnë pasqyrat financiare për të rritur kthimin e kapitalit, për të siguruar stabilitetin e përmirësimit të firmës. Huadhënësit dhe investitorët analizojnë raportet financiare për të minimizuar rreziqet e tyre për kreditë dhe depozitat. Mund të themi me vendosmëri se cilësia e vendimeve të marra varet tërësisht nga cilësia e justifikimit analitik të vendimit.

Vitet e fundit janë shfaqur shumë publikime serioze dhe relevante mbi analizat financiare. Po përvetësohet aktivisht eksperienca e huaj në analizën financiare dhe menaxhimin e organizatave, bankave, organizatave të sigurimit etj. Në të njëjtën kohë, duhet theksuar se prania e një numri të madh publikimesh interesante dhe origjinale mbi aspekte të ndryshme të analizës financiare nuk e zvogëlon nevojën dhe kërkesën për literaturë të veçantë metodologjike, në të cilën një procedurë komplekse logjikisht koherente e analizës financiare do të të riprodhohet hap pas hapi.

Përputhja e formave të pasqyrave kontabël me kërkesat e standardeve ndërkombëtare kërkon përdorimin e një metode të re të analizës financiare që plotëson kushtet e një ekonomie tregu. Një teknikë e tillë nevojitet për një zgjedhje të arsyeshme të një partneri biznesi, duke përcaktuar shkallën e stabilitetit financiar të një organizate, duke vlerësuar aktivitetin e biznesit dhe efektivitetin e veprimtarisë sipërmarrëse.

Burimi kryesor (dhe në disa raste i vetmi) i informacionit për aktivitetet financiare të një partneri biznesi janë pasqyrat financiare, të cilat janë bërë publike. Raportimi i organizatave në një ekonomi tregu bazohet në një përgjithësim të të dhënave të kontabilitetit financiar dhe është një lidhje informacioni që lidh organizatat me shoqërinë dhe partnerët e biznesit, përdoruesit e informacionit për aktivitetet e organizatës.

Subjektet e analizës janë, drejtpërdrejt dhe indirekt, përdorues të informacionit të interesuar për aktivitetet e organizatës.

Grupi i parë i përdoruesve përfshin pronarët e fondeve të organizatës, huadhënësit (bankat, etj.), furnitorët, klientët (blerësit), autoritetet tatimore, personelin e organizatës dhe menaxhmentin.

Çdo subjekt i analizës studion informacionin bazuar në interesat e tyre. Pra, pronarët duhet të përcaktojnë rritjen ose uljen e pjesës së kapitalit të vet dhe të vlerësojnë efikasitetin e përdorimit të burimeve nga administrata e organizatës; kreditorët dhe furnitorët - mundësia e dhënies së kredisë, kushtet e kredisë, garancitë e kthimit të kredisë; pronarët dhe kreditorët e mundshëm - përfitimi i vendosjes së kapitalit të tyre në organizatë.

Duhet të theksohet se vetëm menaxhimi (administrata) e organizatës mund të thellojë analizën e raportimit duke përdorur të dhënat e kontabilitetit të prodhimit si pjesë e analizës së menaxhimit të kryer për qëllime menaxheriale.

Subjektet e analizës janë grupi i dytë i përdoruesve të pasqyrave financiare, të cilët edhe pse nuk janë të interesuar drejtpërdrejt për aktivitetet e organizatës, kontraktualisht u kërkohet të mbrojnë grupin e parë të përdoruesve të pasqyrave. Këto janë firmat e auditimit, konsulentët, bursat ligjore, shtypi, shoqatat, sindikatat.

Në raste të caktuara, për të arritur qëllimet e analizës financiare, nuk mjafton të përdoren vetëm pasqyrat financiare. Grupe të veçanta përdoruesish, si menaxhimi dhe auditorët, kanë mundësinë të përfshijnë burime shtesë (të dhënat e prodhimit dhe të kontabilitetit financiar). Megjithatë, më shpesh sesa jo, raportet vjetore dhe tremujore janë burimi i vetëm i analizës së jashtme financiare.

Metodologjia e analizës financiare përbëhet nga tre blloqe të ndërlidhura:

-analiza e rezultateve financiare të organizatës;

-analiza e gjendjes financiare;

-analiza e efektivitetit të aktiviteteve financiare dhe ekonomike.

Burimi kryesor i informacionit për analizimin e gjendjes financiare është bilanci i organizatës (Formulari nr. 1 i raportimit vjetor dhe tremujor). Rëndësia e tij është aq e madhe sa që analiza e gjendjes financiare shpesh quhet analiza e bilancit. Burimi i të dhënave për analizën e rezultateve financiare është raporti i rezultateve financiare dhe përdorimi i tyre (Formulari nr. 2 i raportimit vjetor dhe tremujor). Burimi i informacionit shtesë për secilin prej blloqeve të analizës financiare është shtojca e bilancit (Formulari nr. 5 i raportimit vjetor).

Në përputhje me rekomandimet metodologjike për procedurën për formimin e treguesve të pasqyrave financiare të një organizate, të miratuar me urdhër të Ministrisë së Financave të Federatës Ruse të datës 20 qershor 2000, nr. 60n, pasqyrat financiare duhet të përfshijnë të dhënat e nevojshme për formimin e një prezantimi të besueshëm dhe të plotë; mbi pozicionin financiar të organizatës, rezultatet financiare të aktiviteteve të saj dhe ndryshimet në pozicionin e saj financiar. Në rast se zbulohen të dhëna të pamjaftueshme për të krijuar një pamje të plotë të pozicionit financiar të organizatës, pasqyrat financiare të organizatës përfshijnë tregues dhe shpjegime të përshtatshme shtesë. Në të njëjtën kohë, duhet të sigurohet neutraliteti i informacionit që përmban pasqyrat financiare, d.m.th. Përjashtohet përmbushja e njëanshme e interesave të disa grupeve të përdoruesve të interesuar të pasqyrave financiare përballë të tjerëve. Të dhënat e pasqyrave financiare të organizatës duhet të përfshijnë treguesit e performancës së të gjitha degëve, zyrave përfaqësuese dhe divizioneve të tjera.Përputhshmëria dhe kompleksiteti i informacionit që përmban pasqyrat financiare është pasojë e kërkesave të mëposhtme për përgatitjen e saj:

-plotësia e pasqyrimit në kontabilitetin për vitin raportues të të gjitha transaksioneve të biznesit të kryera në vitin aktual;

-korrektësinë e atribuimit të të ardhurave dhe shpenzimeve në periudhën raportuese në përputhje me skemën e llogarive dhe Rregulloren për kontabilitetin dhe raportimin financiar në Federatën Ruse;

identitetin e të dhënave të kontabilitetit analitik ndaj qarkullimit dhe gjendjes së llogarive kontabël sintetike që nga data e inventarit vjetor;

pajtueshmërinë me politikën kontabël të miratuar gjatë vitit raportues.

Pasqyrat financiare të organizatës janë burimi kryesor i informacionit për aktivitetet e saj. Një studim i kujdesshëm i raporteve të kontabilitetit zbulon arsyet e sukseseve të arritura, si dhe mangësitë në punën e organizatës, ndihmon në identifikimin e mënyrave për të përmirësuar aktivitetet e saj.

Qëllimi kryesor i analizës financiare është të marrë një numër të vogël parametrash kyç (më informues) që japin një pamje objektive dhe të saktë të gjendjes financiare të organizatës, fitimeve dhe humbjeve të saj, ndryshimeve në strukturën e aktiveve dhe detyrimeve, në shlyerje. me debitorët dhe kreditorët. Në të njëjtën kohë, analisti dhe menaxheri (menaxheri) mund të jenë të interesuar si për gjendjen aktuale financiare të organizatës ashtu edhe për parashikimin e saj për të ardhmen e afërt ose më të largët, d.m.th. parametrat e pritshëm të gjendjes financiare.

Por jo vetëm kufijtë kohorë përcaktojnë alternativën e qëllimeve të analizës financiare. Ato varen edhe nga qëllimet e lëndëve të analizës financiare, d.m.th. përdorues të veçantë të informacionit financiar.

Objektivat e analizës arrihen si rezultat i zgjidhjes së një grupi të caktuar detyrash analitike të ndërlidhura. Detyra analitike është një specifikim i qëllimeve të analizës, duke marrë parasysh aftësitë organizative, informative, teknike dhe metodologjike të analizës. Në fund të fundit, faktori kryesor është vëllimi dhe cilësia e informacionit fillestar. Në të njëjtën kohë, duhet të kihet parasysh se kontabiliteti periodik ose pasqyrat financiare të një organizate janë vetëm informacion të papërpunuar , përgatitur gjatë zbatimit të procedurave kontabël në organizatë.

Për të marrë vendime menaxheriale në fushat e prodhimit, marketingut, financave, investimeve dhe inovacionit, menaxhmenti ka nevojë për ndërgjegjësim të vazhdueshëm të biznesit për çështjet përkatëse, që është rezultat i përzgjedhjes, analizës, vlerësimit dhe përqendrimit të informacionit të papërpunuar origjinal. Një lexim analitik i të dhënave burimore është i nevojshëm bazuar në qëllimet e analizës dhe menaxhimit.

Parimi themelor i leximit analitik të pasqyrave financiare është metoda deduktive, d.m.th. nga e përgjithshme në të veçantë, por duhet të zbatohet në mënyrë të përsëritur. Gjatë një analize të tillë, si të thuash, riprodhohet sekuenca historike dhe logjike e fakteve dhe ngjarjeve ekonomike, drejtimi dhe forca e ndikimit të tyre në rezultatet e veprimtarisë.

Ekonomia e tregut kontribuon jo vetëm në forcimin, por edhe në një ndryshim cilësor të rolit të analizës financiare, e cila kthehet në metodën kryesore për vlerësimin e gjendjes financiare të një organizate. Kjo ju lejon të identifikoni efikasitetin e përdorimit të burimeve, të vlerësoni përfitimin dhe stabilitetin financiar të një njësie ekonomike, të vendosni pozicionin e tij në treg dhe gjithashtu të përcaktoni shkallën e rrezikshmërisë së aktiviteteve dhe konkurrencës.

.2 Detyrat e analizës dhe vlerësimit të performancës financiare të organizatës

Detyra kryesore e analizës së veprimtarisë financiare të një organizate është identifikimi dhe eliminimi në kohë i mangësive në veprimtarinë financiare dhe gjetja e rezervave për përmirësimin e gjendjes financiare të organizatës dhe aftësisë paguese të saj. Në këtë rast, është e nevojshme:

) bazuar në studimin e marrëdhënies shkakësore midis treguesve të ndryshëm të veprimtarive prodhuese, tregtare dhe financiare, vlerëson zbatimin e planit për marrjen e burimeve financiare dhe përdorimin e tyre nga pikëpamja e përmirësimit të gjendjes financiare të organizatës;

) parashikojnë rezultatet e mundshme financiare, përfitimin ekonomik bazuar në kushtet aktuale të aktivitetit ekonomik dhe disponueshmërinë e burimeve të veta dhe të huazuara dhe modele të zhvilluara të gjendjes financiare me një sërë opsionesh për përdorimin e burimeve;

) zhvillojnë aktivitete specifike që synojnë përdorimin më efikas të burimeve financiare dhe forcimin e gjendjes financiare të organizatës.

Gjendja financiare e organizatës, qëndrueshmëria dhe stabiliteti i saj varen nga rezultatet e aktiviteteve të saj prodhuese, tregtare dhe financiare. Nëse detyrat e vendosura në aktivitetet e listuara zbatohen me sukses, kjo ka një efekt pozitiv në pozicionin financiar të organizatës. Dhe, anasjelltas, për shkak të një rënie në prodhimin dhe shitjet e produkteve, si rregull, vëllimi i të ardhurave dhe shuma e fitimit do të ulen, dhe si rezultat, gjendja financiare e organizatës përkeqësohet. Kështu, gjendja e qëndrueshme financiare e organizatës është rezultat i menaxhimit kompetent dhe racional të të gjithë kompleksit të faktorëve që përcaktojnë rezultatet e aktiviteteve financiare dhe ekonomike të organizatës.

Praktika e analizës ka zhvilluar metodat kryesore për zbatimin e saj.

-Analiza horizontale (kohore) - krahasimi i çdo pozicioni raportues me pozicionin përkatës të periudhës së mëparshme, konsiston në ndërtimin e një ose më shumë tabelave analitike në të cilat treguesit absolut të bilancit plotësohen me ritme relative të rritjes (uljes).

-analiza vertikale (strukturore) - përcaktimi i strukturës së treguesve përfundimtarë financiarë me identifikimin e ndikimit të çdo pozicioni raportues në rezultatin në tërësi. Një analizë e tillë ju lejon të shihni peshën e secilit zë të bilancit në total. Një element i detyrueshëm i analizës është seria dinamike e këtyre vlerave, me anë të të cilave mundësohet gjurmimi dhe parashikimi i ndryshimeve strukturore në përbërjen e aktiveve dhe burimet e mbulimit të tyre.

Analiza horizontale dhe vertikale plotësojnë njëra-tjetrën, kështu që në praktikë është e mundur të ndërtohen tabela analitike që karakterizojnë si strukturën e formularit të kontabilitetit raportues ashtu edhe dinamikën e treguesve të tij individualë.

-analiza e trendit - krahasimi i çdo pozicioni raportues me pozicionet e një numri periudhash të mëparshme dhe përcaktimi i trendit, d.m.th. tendenca kryesore në dinamikën e treguesit, e pastruar nga ndikimet e rastësishme dhe karakteristikat individuale të periudhave individuale. Me ndihmën e trendit, në të ardhmen formohen vlerat e mundshme të treguesve, dhe për këtë arsye, kryhet një analizë e ardhshme, parashikuese.

-analiza e treguesve relativë (koeficientët) - llogaritja e raporteve raportuese, përcaktimi i marrëdhënies së treguesve.

analiza krahasuese (hapësinore) - analiza e treguesve financiarë individualë të filialeve, divizioneve, punëtorive, si dhe krahasimi i treguesve financiarë të organizatës me ata të organizatave konkurruese, mesatarja e industrisë dhe të dhënat mesatare të përgjithshme ekonomike.

analiza e faktorëve - analiza e ndikimit të faktorëve (arsyeve) individuale në treguesin e performancës. Analiza e faktorëve mund të jetë e drejtpërdrejtë (vetë analiza), d.m.th. ndarja e treguesit të performancës në pjesët përbërëse të tij dhe e kundërta (sinteza), kur elementët e tij individualë kombinohen në një tregues të përbashkët të performancës.

Si një mjet për të analizuar gjendjen financiare të një firme sipërmarrëse, përdoren gjerësisht raportet financiare - tregues relativë të gjendjes financiare të një organizate që shprehin marrëdhënien e disa treguesve financiarë absolut me të tjerët. Raportet financiare përdoren:

-për të krahasuar treguesit e gjendjes financiare të një kompanie të caktuar me vlerat bazë (normative), tregues të ngjashëm të organizatave të tjera ose tregues mesatarë të industrisë;

-identifikimi i dinamikës së zhvillimit të treguesve dhe tendencave në gjendjen financiare të kompanisë;

përcaktimi i kufirit normal dhe kritereve për aspekte të ndryshme të gjendjes financiare të një firme sipërmarrëse.

Të vërtetuara teorikisht ose të marra si rezultat i anketave të ekspertëve përdoren si vlera bazë, të cilat karakterizojnë vlerat optimale ose kritike të raporteve financiare nga pikëpamja e stabilitetit të pozicionit financiar të organizatës. Përveç kësaj, krahasimi mund të bazohet në vlerat mesatare të serive kohore të treguesve të një organizate të caktuar që lidhen me periudha të favorshme financiarisht, vlerat mesatare të treguesve të industrisë dhe vlerat e treguesve të llogaritura nga të dhënat raportuese të të ngjashme. organizatave. Vlera të tilla bazë në fakt luajnë rolin e standardeve për koeficientët e llogaritur gjatë analizës së gjendjes financiare.

Gjendja financiare e organizatës karakterizohet nga vendosja dhe përdorimi i fondeve (aseteve) dhe burimet e formimit të tyre (kapitali dhe detyrimet, d.m.th. detyrimet).

Pasuria e bilancit përmban informacion në lidhje me vendosjen e kapitalit në dispozicion të organizatës. Çdo lloj kapitali i alokuar korrespondon me një zë të veçantë të bilancit.

Për analizë, llogariten tregues që karakterizojnë strukturën (aksionet, aksionet) dhe dinamikën (ritmet e rritjes dhe rritjes) të pronës (aseteve) dhe burimet e financimit (detyrimet).

Tutoring

Keni nevojë për ndihmë për të mësuar një temë?

Ekspertët tanë do të këshillojnë ose ofrojnë shërbime tutoriale për tema me interes për ju.
Paraqisni një aplikim duke treguar temën tani për të mësuar në lidhje me mundësinë e marrjes së një konsultimi.