Raporti i kthimit nga kapitali i kompanisë është 15. Formula që ju nevojitet është kthimi nga kapitali për të ndihmuar investitorët

Sa më i lartë të jetë kthimi nga kapitali, aq më mirë. Megjithatë, siç mund të shihet nga formula e Dupont, një vlerë e lartë e treguesit mund të rezultojë nga një levë shumë e lartë financiare, d.m.th. pjesë e madhe kapitali i huazuar dhe një pjesë e vogël e kapitalit të vet, gjë që ndikon negativisht stabilitetin financiar organizatave. Kjo pasqyron ligjin kryesor të biznesit - më shumë fitim, më shumë rrezik.

Llogaritja e raportit të kthimit nga kapitali ka kuptim vetëm nëse organizata ka kapital (d.m.th., aktive neto pozitive). Përndryshe, llogaritja jep kuptim negativ, i papërshtatshëm për analiza.

Treguesit e mëposhtëm ndikojnë në kthimin e kapitalit:

1. efikasiteti i aktivitetit operativ (fitimi neto nga shitjet);
2. kthimi i të gjitha aseteve të organizatës;
3. raporti i fondeve të veta dhe të huazuara.

Si të vlerësoni kthimin e një biznesi duke përdorur raportin e përfitimit

Për ta bërë këtë, ia vlen ta krahasoni atë me treguesit e kthimeve alternative. Sa do të marrë një biznesmen nëse i investon paratë e tij në një biznes tjetër? Për shembull, ai do t'i atribuojë fondet në një depozitë bankare, e cila do të sjellë 10% në vit. Dhe raporti i përfitimit të ndërmarrjes ekzistuese është vetëm 5%. Është e qartë se është e papërshtatshme të zhvillohet një kompani e tillë.

Krahasoni treguesin me normat që janë zhvilluar historikisht në rajon. Kështu, përfitimi mesatar i kompanive në Angli dhe SHBA është 10-12%. Në vendet me ekonomi të qëndrueshme, një koeficient në intervalin 12-15% është i dëshirueshëm. Për Rusinë - 20%. Në çdo shtet të veçantë, vlerat e treguesit ndikohen nga shumë faktorë (inflacioni, zhvillimi industrial, rreziqet makroekonomike, etj.).

Rentabilitet i lartë jo gjithmonë do të thotë një rezultat i lartë financiar. Sa më i lartë të jetë raporti, aq më mirë. Por vetëm kur një pjesë të madhe investimet janë fondet e veta të kompanisë. Nëse fondet e marra hua mbizotërojnë, aftësia paguese e organizatës është në rrezik.

Kështu, një ngarkesë e madhe borxhi është e rrezikshme për stabilitetin financiar të firmës. Llogaritja e kthimit nga kapitali është e dobishme nëse kompania ka pikërisht këtë kapital. Mbizotërimi i fondeve të huazuara në llogaritje jep një tregues negativ, i cili praktikisht nuk është i përshtatshëm për të analizuar kthimin e biznesit. Edhe pse është e pamundur të jesh kategorik për raportin e përfitimit. Përdorimi i tij në analizë ka disa kufizime.

Të ardhurat reale të pronarit ose investitorit nuk varen nga asetet, por nga efikasiteti operacional (shitjet).

Bazuar në një tregues të vetëm të kthimit në investimet e veta kapitale, është e vështirë të vlerësohet produktiviteti i një firme. Shumica e kompanive kanë një levë të madhe. Të njëjtat banka ekzistojnë vetëm në fondet e marra hua (depozitat e tërhequra). Dhe asetet e tyre neto shërbejnë vetëm si një garantues i stabilitetit financiar. Sido që të ishte, por raporti i përfitueshmërisë ilustron të ardhurat e kompanisë të fituara për investitorët dhe pronarët.

Formula e kthimit në kapital

Kthimi i kapitalit të kompanisë tregon shumën e fitimit që kompania do të marrë për njësi të kostos së kapitalit. Për një investitor të mundshëm, vlera e këtij treguesi përcakton:

• Raporti i përfitimit jep një ide se sa me mençuri është përdorur kapitali i investuar.
• Pronarët investojnë paratë e tyre për të formuar kapitali i autorizuar ndërmarrjeve. Në këmbim, ata kanë të drejtë në një përqindje të fitimit.
• Kthimi i kapitalit pasqyron shumën e fitimit që investitori do të marrë nga çdo rubla e avansuar në kompani.

Ju mund të llogarisni raportin e përfitimit menyra te ndryshme. Zgjedhja e formulës varet nga detyrat e llogaritjes. Llogaritja e formulës për kthimin e kapitalit neto në bilanc është raporti i fitimit neto për vitin me fondet e veta të kompanisë për të njëjtën periudhë. Të dhënat janë marrë nga Pasqyra e Fitimit dhe Humbjes dhe Bilanci i Gjendjes. Nëse keni nevojë të gjeni koeficientin në përqindje, atëherë rezultati shumëzohet me 100.

Formula e kthimit neto nga kapitali:

RSK \u003d PE / SK (mesatar) * 100,

ku RSK është kthimi nga kapitali,
NP - fitimi neto për periudha e faturimit,
SC (mesatare) - shuma mesatare e investimeve për të njëjtën periudhë faturimi.

Shembull i llogaritjes së formulës. Firma "A" ka fonde të veta në shumën prej 100 milion rubla. Fitimi neto për vitin raportues arriti në 400 milionë. RSK \u003d 100 milion / 400 milion * 100 \u003d 25%.

Një investitor mund të krahasojë disa kompani në mënyrë që të vendosë se ku është më fitimprurëse për të investuar para.

Shembull. Firma "A" dhe "B" kanë të njëjtën sasi kapitali, 100 milion rubla. Fitimi neto i ndërmarrjes A është 400 milionë dhe fitimi neto i ndërmarrjes B është 650 milionë. Zëvendësoni të dhënat në formulë. Ne marrim se raporti i përfitimit të kompanisë "A" - 25%, "B" - 15%.

Rentabiliteti i organizatës së parë doli të ishte më i lartë në kurriz të fondeve të veta, dhe jo në kurriz të të ardhurave (fitimi neto). Në fund të fundit, të dyja ndërmarrjet hynë në biznes me të njëjtën sasi të investimeve kapitale. Por firma "B" funksionoi më mirë.

Formula për kthimin financiar të kapitalit

Për të marrë të dhëna më të sakta, ka kuptim që periudha e analizuar të ndahet në dy: llogaritja e të ardhurave në fillim dhe në fund të një periudhe të caktuar kohore.

Llogaritja është:

RSK \u003d PE * 365 (ditë në vitin e interesit) / ((SKng + SKkg) / 2),

ku SKng - kapitali në fillim të vitit;
SKkg - shuma e fondeve të veta në fund të vitit raportues.

Nëse treguesi duhet të shprehet si përqindje, atëherë rezultati, përkatësisht, shumëzohet me 100.

Cilat numra janë marrë nga formularët e kontabilitetit

Për të llogaritur fitimin neto (nga formulari nr. 2, "Pasqyra e fitimit dhe humbjes"; tregohen numrat e rreshtave dhe emrat e tyre):

• 2110 “Të ardhurat”;
• 2320 Interesat e arkëtueshme;
• 2310 “Të ardhura nga pjesëmarrja në organizata të tjera”;
• 2340 “Të ardhura të tjera”.

Për të llogaritur shumën e kapitalit të vet (nga formulari N1, "Bilanci i gjendjes"):

• 1300 “Totali për seksionin “Kapitali dhe rezervat”” (të dhënat në fillim të periudhës plus të dhënat në fund të periudhës);
• 1530 "Të ardhurat e shtyra" (të dhënat në fillim plus të dhënat në fund të periudhës raportuese).

Formula për llogaritjen e normës standarde të kthimit

Si të kuptoni se ka kuptim të investoni në një biznes? Kthimi në kapital tregon vlerën normative. Një mënyrë është krahasimi i përfitimit me opsionet e tjera për paradhënie (investimi në aksione të firmave të tjera, blerja e obligacioneve, etj.). Niveli normativ i përfitueshmërisë konsiderohet të jetë interesi i depozitave në banka. Ky është një minimum i caktuar, një kufi i caktuar për përcaktimin e kthimit të një biznesi.

Formula për llogaritjen e raportit minimal të përfitimit:

RSK (n) \u003d Std * (1 - Stnp),

ku RSK (n) është niveli standard i kthimit nga kapitali (vlera relative);
Std - norma e depozitës (mesatarja për vitin raportues);
Stnp - norma e tatimit mbi të ardhurat (për periudhën raportuese).

Nëse, si rezultat i llogaritjeve, norma e kthimit të investuar vetë burimet financiare doli të ishte më pak se RSK (n) ose mori një vlerë negative, atëherë është e padobishme për investitorët të investojnë në këtë kompani. Vendimi përfundimtar merret pas analizimit të përfitimit për disa vitet e fundit.

Formula Dupont për llogaritjen e kthimit nga kapitali

Për të llogaritur raportin e kthimit nga kapitali, shpesh përdoret formula Dupont. Ai e ndan koeficientin në tre pjesë, analiza e të cilave ju lejon të kuptoni më mirë se çfarë ndikon në një masë më të madhe në koeficientin përfundimtar. Me fjalë të tjera, kjo është një analizë tre-kahëshe e ROE. Formula e DuPont është:

Raporti i kthimit nga kapitali (formula Dupon) = (Të ardhurat neto/Të ardhurat) * (Të ardhurat/Aktivet)* (Aktivet/Ekuiteti)

Formula Dupont u përdor për herë të parë në analizën financiare në vitet 20 të shekullit të kaluar. Ai u zhvillua nga korporata kimike amerikane DuPont. Kthimi i kapitalit (ROE) sipas formulës Dupont ndahet në 3 komponentë:

1. efikasiteti operacional (përfitueshmëria e shitjeve),
2. efikasiteti i përdorimit të aseteve (qarkullimi i aseteve),
3. levë (levë financiare).

ROE (sipas formulës Dupont) = Kthimi nga Shitjet * Qarkullimi i Aseteve * Leva

Në fakt, nëse zvogëloni gjithçka, merrni formulën e përshkruar më sipër, por një përzgjedhje e tillë me tre faktorë të komponentëve ju lejon të përcaktoni më mirë marrëdhënien midis tyre.

Raporti i kthimit nga kapitali

Raporti i kthimit nga kapitali është një nga raportet më të rëndësishme të përdorur nga investitorët dhe pronarët e bizneseve, i cili tregon se sa efektivisht janë përdorur paratë e investuara (investuara) në ndërmarrje.

Dallimi midis kthimit nga kapitali (ROE) dhe kthimit nga aktivet (ROA) është se ROE nuk tregon efektivitetin e të gjitha aktiveve (si ROA), por vetëm ato që u përkasin pronarëve të ndërmarrjes.

Ky tregues përdoret nga investitorët dhe pronarët e ndërmarrjes për të vlerësuar investimet e tyre në të. Sa më e lartë të jetë vlera e koeficientit, aq më fitimprurës është investimi. Nëse kthimi nga kapitali më pak se zero, pra një arsye për të menduar për fizibilitetin dhe efektivitetin e investimeve në ndërmarrje në të ardhmen

Si rregull, vlera e koeficientit krahasohet me investimet alternative në aksione të ndërmarrjeve të tjera, obligacione dhe, në raste ekstreme, në një bankë. Është e rëndësishme të theksohet edhe kjo rëndësi të madhe treguesi mund të ndikojë negativisht në stabilitetin financiar të ndërmarrjes. Mos harroni ligjin kryesor të investimeve dhe biznesit: më shumë përfitim - më shumë rrezik.

Rentabiliteti është një koncept mjaft i gjerë që mund të zbatohet për komponentë të ndryshëm të çdo kompanie. Ajo mund të zgjedhë sinonime të tilla si efikasiteti, kthimi ose përfitimi. Mund të zbatohet për aktivet, kapitalin, prodhimin, shitjet, etj. Gjatë llogaritjes së ndonjë prej treguesve të performancës, përgjigjet e njëjta pyetjeje: "a përdoren burimet në mënyrë korrekte" dhe "a ka ndonjë përfitim?" E njëjta gjë tregohet nga kthimi mbi kapitalin (formula e përdorur për llogaritjen e tij është paraqitur më poshtë).

Kapitali dhe investitorët

Kapitali i referohet burimeve financiare të pronarit të kompanisë, aksionarëve dhe investitorëve. Grupi i fundit përfaqësohet nga njerëz ose kompani që investojnë në zhvillimin e biznesit, në firma të palëve të treta. Është e rëndësishme që ata të dinë se investimet e tyre janë fitimprurëse. Nga kjo varet bashkëpunimi dhe zhvillimi i mëtejshëm i kompanisë në treg.

Çdo kompani ka nevojë për injeksione financiare - të brendshme dhe të jashtme. Dhe situata është shumë më e favorshme kur këto fonde përfaqësohen jo nga kredi bankare, por nga investime nga sponsorë apo pronarë.

Si të kuptoni nëse ia vlen të vazhdoni të investoni në një kompani të caktuar? Shume e thjeshte. Thjesht duhet të llogarisni kapitalin tuaj. Formula është e lehtë për t'u përdorur dhe transparente. Mund të përdoret për çdo organizatë bazuar në të dhënat e bilancit.

Llogaritja e treguesit

Si duket formula? Kthimi nga kapitali llogaritet me llogaritjen e mëposhtme:

Rsk \u003d PE / SK, ku:

Rsk - kthimi i kapitalit.

SC është kapitali aksionar i firmës.

PE është fitimi neto i ndërmarrjes.

Shlyerja e fondeve të veta llogaritet më shpesh për një vit. Dhe të gjitha vlerat e nevojshme merren për të njëjtën periudhë. Rezultati i marrë jep një pamje të plotë të aktiviteteve të ndërmarrjes dhe përfitimit të kapitalit të vet.

Mos harroni se çdo kompani mund të investohet jo vetëm, por edhe të huazohet. Në këtë rast, kthimi nga kapitali, formula e llogaritjes së të cilit është dhënë më sipër, jep një vlerësim objektiv të fitimit nga çdo njësi. Paratë investuar nga investitorët.

Nëse është e nevojshme, formula e përfitimit mund të ndryshohet për të marrë një rezultat në përqindje. Në këtë rast, mjafton të shumëzoni koeficientin që rezulton me 100.

Nëse keni nevojë të llogaritni treguesin për një periudhë të ndryshme (për shembull, më pak se një vit), atëherë keni nevojë për një formulë të ndryshme. Kthimi nga kapitali në këto raste llogaritet si më poshtë:

Rsk \u003d PE * (365 / Periudha në ditë) / ((SKnp + SKkp) / 2), ku

SKnp dhe SKkp - kapitali në fillim dhe në fund të periudhës, përkatësisht.

Gjithçka është relative

Në mënyrë që investitorët ose pronarët të vlerësojnë plotësisht përfitimin e investimeve të tyre, është e nevojshme ta krahasojnë atë me një tregues të ngjashëm që mund të merret duke financuar një kompani tjetër. Nëse efikasiteti i investimit të propozuar është më i lartë se ai real, atëherë mund të ia vlen të kaloni në kompani të tjera që kërkojnë investime.

Mund të përdoret gjithashtu formula e zhvilluar për të llogaritur vlerën standarde. Kthimi nga kapitali në këtë rast llogaritet duke përdorur normën mesatare të depozitave bankare për periudhën (Ad) dhe tatimin mbi të ardhurat (CIT):

Krnk \u003d Sd * (1-Snp).

Kur krahasoni dy treguesit, menjëherë do të bëhet e qartë se sa mirë po ecën kompania. Por për tablonë e plotë, është e nevojshme të bëhet një analizë e efektivitetit të kapitalit neto gjatë disa viteve, në mënyrë që të jetë e mundur të përcaktohet më saktë rënia e përkohshme ose e përhershme e përfitueshmërisë.

Është gjithashtu e nevojshme të merret parasysh shkalla e zhvillimit të kompanisë. Nëse në fund të periudhës do të futeshin disa risi (për shembull, zëvendësimi i pajisjeve me ato më moderne), atëherë është krejt e natyrshme që të ketë pak ulje të fitimeve. Por në këtë rast, përfitimi me siguri do të kthehet në nivelin e tij të mëparshëm - dhe ndoshta do të bëhet më i lartë - në kohën më të shkurtër të mundshme.

Rreth normave

Çdo tregues ka normën e vet, duke përfshirë efikasitetin e kapitalit të vet. Nëse përqendroheni (për shembull, si Anglia dhe SHBA), atëherë përfitimi duhet të jetë në intervalin 10-12%. Për vendet në zhvillim, ekonomitë e të cilave janë të prirura ndaj inflacionit, kjo përqindje duhet të jetë shumë më e lartë.

Duhet të dini se nuk është gjithmonë e nevojshme të mbështeteni në kthimin e kapitalit, formula për llogaritjen e cila është paraqitur në fillim. Vlera mund të rezultojë shumë e lartë, pasi treguesi ndikohet nga leva të tjera financiare. Njëra prej tyre është vlera Për raste të tilla ekziston, ju lejon të llogarisni më saktë përfitimin dhe ndikimin e disa faktorëve në të.

Përfundimisht

Çdo pronar dhe investitor duhet të jetë i vetëdijshëm për formulën e konsideruar. Kthimi nga kapitali është ndihmës i mirë në çdo linjë biznesi. Janë llogaritjet që do t'ju tregojnë se kur dhe ku t'i investoni fondet tuaja, si dhe momentin e duhur për tërheqjen e tyre. Ky është informacion shumë i rëndësishëm në botën e investimeve.

Për pronarët dhe menaxherët, ky tregues jep një pamje të qartë të drejtimit të aktivitetit. Rezultatet e marra mund të sugjerojnë se si të vazhdohet saktësisht të bësh biznes: në të njëjtën rrugë ose ta ndryshosh atë rrënjësisht. Dhe miratimi i vendimeve të tilla do të sigurojë rritje të fitimeve dhe stabilitet më të madh në treg.

Kthimi në kapitalin e ndërmarrjes. Treguesit, koeficienti dhe formula për kthimin nga kapitali

Ekuiteti (ROE, d.m.th. kthimi nga kapitali,) është një tregues i fitimit neto në krahasim me kapitalin e organizatës. Ky është treguesi financiar më i rëndësishëm i kthimit për çdo investitor, pronar biznesi, duke treguar se sa me efikasitet është përdorur kapitali i investuar në biznes. Ndryshe nga treguesi i ngjashëm "kthimi i aktiveve", ky tregues karakterizon efikasitetin e përdorimit jo të të gjithë kapitalit (ose aktiveve) të organizatës, por vetëm asaj pjese të saj që i përket pronarëve të ndërmarrjes.

Kthimi nga kapitali është një nga treguesit më të rëndësishëm të performancës së biznesit. Çdo investitor, përpara se të investojë financat e tij në një ndërmarrje, analizon këtë parametër. Ai tregon se sa me kompetencë përdoren asetet që u përkasin pronarëve dhe investitorëve. Raporti i kthimit nga kapitali pasqyron vlerën e raportit të fitimit neto me fondet e veta të kompanisë. Është e qartë se një llogaritje e tillë ka kuptim kur organizata ka aktive pozitive që nuk janë të ngarkuara me kufizime huamarrjeje.

Raportet e kthimit nga kapitali

Sipas statistikave mesatare, kthimi nga kapitali në SHBA dhe MB është afërsisht 10-12%. Për ekonomitë inflacioniste, si Rusia, shifra duhet të jetë më e lartë. Kriteri kryesor krahasues në analizën e kthimit nga kapitali është përqindja e kthimeve alternative që pronari mund të merrte duke investuar paratë e tij në një biznes tjetër. Për shembull, nëse mund të sjellë 10% në vit, dhe biznesi sjell vetëm 5%, atëherë mund të lindë pyetja për këshillueshmërinë e zhvillimit të mëtejshëm të një biznesi të tillë.

Sipas agjencisë ndërkombëtare të vlerësimit S&P, raporti i kthimit të kapitalit të ndërmarrjeve ruse ishte 12% në 2010, parashikimi për 2011 ishte 15%, për 2012 - 17%. Ekonomistët vendas besojnë se 20% është një vlerë normale për kthimin e kapitalit.

Sa më i lartë të jetë kthimi nga kapitali, aq më mirë. Megjithatë, siç mund të shihet nga formula e Dupont, një vlerë e lartë e treguesit mund të rezultojë nga një levë shumë e lartë financiare, d.m.th. një pjesë e madhe e kapitalit të marrë hua dhe një pjesë e vogël e kapitalit të vet, gjë që ndikon negativisht në stabilitetin financiar të organizatës. Kjo pasqyron ligjin kryesor të biznesit - më shumë fitim, më shumë rrezik.

Llogaritja e raportit të kthimit nga kapitali ka kuptim vetëm nëse organizata ka kapital (d.m.th., aktive neto pozitive). Përndryshe, llogaritja jep një vlerë negative, e cila është pak e dobishme për analiza.

Treguesit e mëposhtëm ndikojnë në kthimin e kapitalit:

Efikasiteti i aktivitetit operativ (fitimi neto nga shitjet);

Kthimi i të gjitha aseteve të organizatës;

Raporti i fondeve të veta dhe të huazuara.

Si të vlerësoni kthimin e një biznesi, duke parë raportin e përfitimit?

Për ta bërë këtë, ia vlen ta krahasoni atë me treguesit e kthimeve alternative. Sa do të marrë një biznesmen nëse i investon paratë e tij në një biznes tjetër? Për shembull, ai do t'i atribuojë fondet në një depozitë bankare, e cila do të sjellë 10% në vit. Dhe raporti i përfitimit të ndërmarrjes ekzistuese është vetëm 5%. Është e qartë se është e papërshtatshme të zhvillohet një kompani e tillë.

Krahasoni treguesin me normat që janë zhvilluar historikisht në rajon. Kështu, përfitimi mesatar i kompanive në Angli dhe SHBA është 10-12%. Në vendet me ekonomi të qëndrueshme, një koeficient në intervalin 12-15% është i dëshirueshëm. Për Rusinë - 20%. Në çdo shtet të veçantë, vlerat e treguesit ndikohen nga shumë faktorë (inflacioni, zhvillimi industrial, rreziqet makroekonomike, etj.).

Rentabiliteti i lartë nuk do të thotë gjithmonë një rezultat i lartë financiar. Sa më i lartë të jetë raporti, aq më mirë. Por vetëm kur një pjesë e madhe e investimeve janë fondet e veta të kompanisë. Nëse fondet e marra hua mbizotërojnë, aftësia paguese e organizatës është në rrezik.

Kështu, një ngarkesë e madhe borxhi është e rrezikshme për stabilitetin financiar të firmës. Llogaritja e kthimit nga kapitali është e dobishme nëse kompania ka pikërisht këtë kapital. Mbizotërimi i fondeve të huazuara në llogaritje jep një tregues negativ, i cili praktikisht nuk është i përshtatshëm për të analizuar kthimin e biznesit.

Edhe pse është e pamundur të jesh kategorik për raportin e përfitimit. Përdorimi i tij në analizë ka disa kufizime. Të ardhurat reale të pronarit ose investitorit nuk varen nga asetet, por nga efikasiteti operacional (shitjet). Bazuar në një tregues të vetëm të kthimit në investimet e veta kapitale, është e vështirë të vlerësohet produktiviteti i një firme.

Shumica e kompanive kanë një levë të madhe. Të njëjtat banka ekzistojnë vetëm në fondet e marra hua (depozitat e tërhequra). Dhe asetet e tyre neto shërbejnë vetëm si një garantues i stabilitetit financiar.

Sido që të ishte, por raporti i përfitueshmërisë ilustron të ardhurat e kompanisë të fituara për investitorët dhe pronarët.

Formula e kthimit në kapital

Kthimi i kapitalit të kompanisë tregon shumën e fitimit që kompania do të marrë për njësi të kostos së kapitalit. Për një investitor të mundshëm, vlera e këtij treguesi përcakton:

Raporti i përfitimit jep një ide se sa me mençuri është përdorur kapitali i investuar.

Pronarët investojnë fondet e tyre, duke formuar kapitalin e autorizuar të ndërmarrjes. Në këmbim, ata kanë të drejtë në një përqindje të fitimit.

Kthimi i kapitalit pasqyron shumën e fitimit që investitori do të marrë nga çdo rubla e avansuar në kompani.

Llogaritja e formulës për kthimin e kapitalit neto në bilanc është raporti i fitimit neto për vitin me fondet e veta të kompanisë për të njëjtën periudhë. Të dhënat janë marrë nga Pasqyra e Fitimit dhe Humbjes dhe Bilanci i Gjendjes. Nëse keni nevojë të gjeni koeficientin në përqindje, atëherë rezultati shumëzohet me 100.

Formula e kthimit neto nga kapitali:

RSK \u003d PE / SK (mesatar) * 100, ku

RSK - kthimi nga kapitali,

PE - fitimi neto për periudhën e faturimit,

SC (krh.) - madhësia mesatare e investimeve për të njëjtën periudhë faturimi.

Shembull i llogaritjes së formulës. Firma "A" ka fonde të veta në shumën prej 100 milion rubla. Fitimi neto për vitin raportues arriti në 400 milionë. RSK \u003d 100 milion / 400 milion * 100 \u003d 25%.

Një investitor mund të krahasojë disa kompani në mënyrë që të vendosë se ku është më fitimprurëse për të investuar para.

Shembull. Firma "A" dhe "B" kanë të njëjtën sasi kapitali, 100 milion rubla. Fitimi neto i ndërmarrjes “A” është 400 milionë, kurse i ndërmarrjes “B” është 650 milionë. Zëvendësoni të dhënat në formulë. Ne marrim se raporti i përfitimit të kompanisë "A" - 25%, "B" - 15%. Rentabiliteti i organizatës së parë doli të ishte më i lartë në kurriz të fondeve të veta, dhe jo në kurriz të të ardhurave (fitimi neto). Në fund të fundit, të dyja ndërmarrjet hynë në biznes me të njëjtën sasi të investimeve kapitale. Por firma "B" funksionoi më mirë.

Formula për kthimin financiar të kapitalit

Për të marrë të dhëna më të sakta, ka kuptim që periudha e analizuar të ndahet në dy: llogaritja e të ardhurave në fillim dhe në fund të një periudhe të caktuar kohore.

Llogaritja është:

RSK \u003d PE * 365 (ditë në vitin e interesit) / ((SKng + SKkg) / 2), ku

SKng - kapitali në fillim të vitit;

SKkg - vlera e fondeve të veta në fund të vitit raportues.

Nëse treguesi duhet të shprehet si përqindje, atëherë rezultati, përkatësisht, shumëzohet me 100.

Çfarë numrash merren nga formularët e kontabilitetit?

Për të llogaritur fitimin neto (nga formulari nr. 2, "Pasqyra e fitimit dhe humbjes"; tregohen numrat e rreshtave dhe emrat e tyre):

2110 “Të ardhurat”;

2320 Interesat e arkëtueshme;

2310 “Të ardhura nga pjesëmarrja në organizata të tjera”;

2340 “Të ardhura të tjera”.

Për të llogaritur shumën e kapitalit të vet (nga formulari N1, "Bilanci i gjendjes"):

1300 “Totali për seksionin “Kapitali dhe rezervat”” (të dhënat në fillim të periudhës plus të dhënat në fund të periudhës);

1530 "Të ardhurat e shtyra" (të dhënat në fillim plus të dhënat në fund të periudhës raportuese).

Formula për llogaritjen e normës standarde të kthimit

Si të kuptoni se ka kuptim të investoni në një biznes? Kthimi në kapital tregon vlerën normative. Një mënyrë është krahasimi i përfitimit me opsionet e tjera për paradhënie (investimi në aksione të firmave të tjera, blerja e obligacioneve, etj.). Niveli normativ i përfitueshmërisë konsiderohet të jetë interesi i depozitave në banka. Ky është një minimum i caktuar, një kufi i caktuar për përcaktimin e kthimit të një biznesi.

Formula për llogaritjen e raportit minimal të përfitimit:

RSK (n) \u003d Std * (1 - Stnp), ku

RSK (n) - niveli standard i kthimit nga kapitali (vlera relative);

Std - norma e depozitës (mesatarja për vitin raportues);

Stnp - norma e tatimit mbi të ardhurat (për periudhën raportuese).

Nëse, si rezultat i llogaritjeve, shkalla e kthimit të burimeve të veta financiare të investuara doli të ishte më e vogël se RSK (n) ose mori një vlerë negative, atëherë është e padobishme për investitorët të investojnë në këtë kompani. Vendimi përfundimtar merret pas analizimit të përfitimit gjatë viteve të fundit.

Formula Dupont për llogaritjen e kthimit nga kapitali

Për të llogaritur raportin e kthimit nga kapitali, shpesh përdoret formula Dupont. Ai e ndan koeficientin në tre pjesë, analiza e të cilave ju lejon të kuptoni më mirë se çfarë ndikon në një masë më të madhe në koeficientin përfundimtar. Me fjalë të tjera, kjo është një analizë tre-kahëshe e ROE. Formula e DuPont është:

Raporti i kthimit nga kapitali (formula Dupon) = (Të ardhurat neto/Të ardhurat) * (Të ardhurat/Aktivet)* (Aktivet/Ekuiteti)

Formula Dupont u përdor për herë të parë në analizën financiare në vitet 20 të shekullit të kaluar. Ai u zhvillua nga korporata kimike amerikane DuPont. Kthimi i kapitalit (ROE) sipas formulës Dupont ndahet në 3 komponentë:

Efikasiteti operacional (përfitueshmëria e shitjeve),

Efikasiteti i përdorimit të aseteve (qarkullimi i aseteve),

Leva (leva financiare).

ROE (sipas formulës Dupont) = Kthimi nga Shitjet * Qarkullimi i Aseteve * Leva

Në fakt, nëse zvogëloni gjithçka, merrni formulën e përshkruar më sipër, por një përzgjedhje e tillë me tre faktorë të komponentëve ju lejon të përcaktoni më mirë marrëdhënien midis tyre.

Raporti i kthimit nga kapitali

Raporti i kthimit nga kapitali është një nga raportet më të rëndësishme të përdorur nga investitorët dhe pronarët e bizneseve, i cili tregon se sa efektivisht janë përdorur paratë e investuara (investuara) në ndërmarrje.

Dallimi midis kthimit nga kapitali (ROE) dhe kthimit nga aktivet (ROA) është se ROE nuk tregon efektivitetin e të gjitha aktiveve (si ROA), por vetëm ato që u përkasin pronarëve të ndërmarrjes.

Ky tregues përdoret nga investitorët dhe pronarët e ndërmarrjes për të vlerësuar investimet e tyre në të. Sa më e lartë të jetë vlera e koeficientit, aq më fitimprurës është investimi. Nëse kthimi nga kapitali është më i vogël se zero, atëherë ka arsye për të menduar për realizueshmërinë dhe efikasitetin e investimeve në ndërmarrje në të ardhmen. Si rregull, vlera e koeficientit krahasohet me investimet alternative në aksione të ndërmarrjeve të tjera, obligacione dhe, në raste ekstreme, në një bankë.

Është e rëndësishme të theksohet se një vlerë shumë e lartë e treguesit mund të ndikojë negativisht në stabilitetin financiar të ndërmarrjes. Mos harroni ligjin kryesor të investimeve dhe biznesit: më shumë përfitim - më shumë rrezik.

Maksim Shilin

Posaçërisht për Agjencia e Informacionit"Avokat financiar"

Përkufizimi

Kthimi nga kapitali(kthimi nga kapitali, ROE) - një tregues i fitimit neto në krahasim me kapitalin e organizatës. Ky është treguesi financiar më i rëndësishëm i kthimit për çdo investitor, pronar biznesi, duke treguar se sa me efikasitet është përdorur kapitali i investuar në biznes. Ndryshe nga një tregues i ngjashëm i "pasurive", ky tregues karakterizon efikasitetin e përdorimit jo të të gjithë kapitalit (ose aseteve) të organizatës, por vetëm asaj pjese të saj që i përket pronarëve të ndërmarrjes.

Llogaritja (formula)

Kthimi nga kapitali llogaritet duke pjesëtuar të ardhurat neto (zakonisht për vitin) me kapitalin e organizatës:

Kthimi mbi kapitalin = Të ardhurat neto / kapitali

Për të marrë rezultatin si përqindje, ky raport shpesh shumëzohet me 100.

Një llogaritje më e saktë përfshin përdorimin e mesatares aritmetike të kapitalit për periudhën për të cilën merret fitimi neto (zakonisht për një vit) - kapitali në fillim të periudhës i shtohet kapitalit në fund të periudhës dhe pjesëtohet me 2.

Fitimi neto i organizatës merret sipas "Pasqyrës së Fitimit dhe Humbjes", kapitali - sipas detyrimeve të Bilancit.

Kthimi nga kapitali = Fitimi neto*(365/Numri i ditëve në periudhë)/((Ekuiteti në fillim të periudhës + Kapitali në fund të periudhës)/2)

Një qasje e veçantë për llogaritjen e kthimit nga kapitali është përdorimi i formulës Dupont. Formula e Dupont e ndan treguesin në tre komponentë ose faktorë, duke ju lejuar të kuptoni më mirë rezultatin:

Kthimi në kapital (formula Dupon) = (Të ardhurat neto / Të ardhurat) * (Të ardhurat / aktivet) * (Aktivet / Kapitali) = Marzhi neto i fitimit * Qarkullimi i aktiveve * Leva financiare.

Vlera normale

Sipas statistikave mesatare, kthimi nga kapitali është afërsisht 10-12% (në SHBA dhe MB). Për ekonomitë inflacioniste, si Rusia, shifra duhet të jetë më e lartë. Kriteri kryesor krahasues në analizën e kthimit nga kapitali është përqindja e kthimeve alternative që pronari mund të merrte duke investuar paratë e tij në një biznes tjetër. Për shembull, nëse një depozitë bankare mund të sjellë 10% në vit, dhe një biznes sjell vetëm 5%, atëherë mund të lindë pyetja për këshillueshmërinë e zhvillimit të mëtejshëm të një biznesi të tillë.

Sa më i lartë të jetë kthimi nga kapitali, aq më mirë. Megjithatë, siç mund të shihet nga formula e Dupont, një vlerë e lartë e treguesit mund të rezultojë nga një levë shumë e lartë financiare, d.m.th. një pjesë e madhe e kapitalit të marrë hua dhe një pjesë e vogël e kapitalit të vet, gjë që ndikon negativisht në stabilitetin financiar të organizatës. Kjo pasqyron ligjin kryesor të biznesit - më shumë fitim, më shumë rrezik.

Llogaritja e raportit të kthimit nga kapitali ka kuptim vetëm nëse organizata ka kapital të vet (d.m.th. pozitiv). Përndryshe, llogaritja jep një vlerë negative, e cila është pak e dobishme për analiza.

Kthimi nga kapitaliështë një tregues i rëndësishëm i analizës financiare. Për çfarë ai flet dhe si konsiderohet, do të mësoni nga artikulli ynë.

Çfarë tregon kthimi nga kapitali?

Kthimi nga kapitali, si treguesit e tjerë të përfitimit, tregon efektivitetin e biznesit. Më saktësisht se si funksionojnë paratë e pronarëve të investuara në kapitalin e kompanisë. Për ta thënë thjesht, përfitimi ndihmon për të kuptuar se sa kopekë fitimi i sjell kompanisë çdo rubla nga kapitali i saj.

Kthimi i kapitalit është në gjendje t'i japë një ide investitorit ose specialistëve të tij se sa me sukses kompania arrin të mbajë kthimin e kapitalit në nivelin e duhur dhe në këtë mënyrë të përcaktojë shkallën e tërheqjes së saj për investitorët.

Karta e rezultateve ka një tregues të ngjashëm - kthimi i aktiveve ( cm. ). Megjithatë, në ndryshim nga ai, kthimi nga kapitali bën të mundur që të gjykohet saktësisht puna e kapitalit neto të ndërmarrjes. Në të njëjtën kohë, fondet e tërhequra të shpenzuara për blerjen e pronës mund të ndërhyjnë gjithashtu në kthimin e aseteve.

Pra, si llogaritet rentabiliteti?

Si të gjeni raportin e kthimit nga kapitali

Rentabiliteti është gjithmonë raporti i fitimit me objektin, kthimi i të cilit duhet të vlerësohet. Në këtë rast, ne marrim parasysh kapitalin. Pra, ne do të ndajmë fitimin mbi të.

Në analizën financiare, kthimi nga kapitali zakonisht shënohet duke përdorur koeficientin ROE (shkurtim i kthimit të kapitalit në anglisht). Ne përdorim këtë shënim, dhe më pas formula për llogaritjen e treguesit mund të duket si kjo:

ROE = Pr / SK × 100,

Pr - fitimi neto (treguesi i kthimit nga kapitali konsiderohet vetëm për fitimin neto).

SC - kapitali neto. Për ta bërë llogaritjen më informative, merret një SC mesatare. Mënyra më e lehtë për ta llogaritur është shtimi i të dhënave për fillimin dhe fundin e periudhës dhe pjesëtimi i rezultatit me 2.

Kthimi nga kapitali është një raport që është relativ në natyrë, zakonisht shprehet si përqindje.

Analiza e faktorëve të kthimit nga kapitali

Ndonjëherë për llogaritjen përdoret një formulë tjetër - e ashtuquajtura formula Dupont. Duket kështu:

ROE \u003d (Rev / Ext) × (Ext / Act) × (Act / SK),

ku: ROE është përfitimi i dëshiruar;

Pr - fitimi neto;

Vyr - të ardhura;

Akt - pasuri;

SC - kapitali neto.

Kjo është analiza e faktorëve të përfitimit.

Kthimi mbi kapitalin - formula e bilancit

Ky tregues mund të gjendet jo vetëm nga llogaritja, por nga dokumentet raportuese. Pra, ka një përgjigje të thjeshtë për pyetjen se si të gjeni kapitalin në bilanc.

Për të përcaktuar kthimin nga kapitali, përdoret informacioni i përfshirë në rreshtat e bilancit (formulari 1) dhe në pasqyrën e të ardhurave (formulari 2).

Bilanci do të duket si ky:

ROE = rreshti 2400 forma 2 / rreshti 1300 forma 1 × 100.

Për më shumë informacion rreth bilancit, shihni artikullin , dhe rreth formës 2 - .

Rentabiliteti ose kthimi nga kapitali - vlera normative

Kriteri kryesor i përdorur në vlerësimin e kthimit nga kapitali është krahasimi i këtij treguesi me kthimin nga investimi në linja të tjera biznesi, për shembull, në letrat me vlerë të kompanive të tjera.

Për të vlerësuar efektivitetin e investimeve, përdoret gjerësisht vlera standarde e ROE. Në mënyrë tipike, investitorët udhëhiqen nga vlerat nga 10 në 12%, të cilat janë tipike për biznesin në vendet e zhvilluara. Nëse inflacioni në shtet është i lartë, atëherë kthimi i kapitalit rritet në përputhje me rrethanat. Për ekonominë ruse, një vlerë prej 20 përqind konsiderohet normë.

Nëse treguesi shkon në "minus" - ky është tashmë një sinjal alarmues dhe një nxitje për të rritur kthimin e kapitalit. Por një tepricë e konsiderueshme mbi vlerën normative është gjithashtu një situatë e pafavorshme, pasi rriten rreziqet e investimit.

Rezultatet

Rentabiliteti ose kthimi nga kapitali është i rëndësishëm për vlerësimin e efektivitetit të ndërmarrjes. Për të gjetur këtë tregues përdoren disa formula, të dhënat për të cilat merren nga rreshtat e bilancit dhe pasqyrës së të ardhurave.