Raporti i kthimit nga kapitali reflekton. Si llogaritet raporti i kthimit nga kapitali

Kthimi i kapitalit total llogaritet duke përdorur formulën e mëposhtme:

Ky tregues është më interesuesi për investitorët.

Për të llogaritur kthimin nga kapitali, unë përdor formulën:

Ky raport tregon fitimin nga çdo kapital i investuar nga pronarët njësi monetare. Është një koeficient bazë që karakterizon efektivitetin e investimeve në çdo aktivitet.

2. Rentabiliteti i shitjeve

Nëse është e nevojshme të analizohet rentabiliteti i shitjeve bazuar në të ardhurat nga shitjet dhe treguesit e fitimit, përfitimi llogaritet për llojet individuale të një produkti ose për të gjitha llojet e tij në tërësi.

marzhi bruto i produktit të shitur;

përfitimi operativ i produktit të shitur;

marzhi neto i fitimit për produktin e shitur.

Llogaritja e marzhit bruto të produktit të shitur kryhet si më poshtë:

Treguesi i fitimit bruto pasqyron efikasitetin e aktiviteteve prodhuese dhe efektivitetin e politikës së çmimeve të ndërmarrjes.

Për të llogaritur përfitimin operativ të një produkti të shitur, përdoret formula e mëposhtme:

Fitimi operativ është fitimi që mbetet pas zbritjes së shpenzimeve administrative, shpenzimeve të shpërndarjes dhe shpenzimeve të tjera operative nga fitimi bruto.

Marzhi neto i fitimit të produktit të shitur:

Nëse gjatë një periudhe kohe treguesi i rentabilitetit operativ nuk ka ndryshuar, ndërsa në të njëjtën kohë treguesi i përfitueshmërisë neto është ulur, atëherë kjo mund të tregojë një rritje të shpenzimeve dhe humbjeve nga pjesëmarrja në kapitalin e ndërmarrjeve të tjera, ose një rritje në masën e pagesave tatimore. Ky raport tregon ndikimin e plotë të financimit të ndërmarrjes dhe strukturës së kapitalit në përfitueshmërinë e saj.

3. Rentabiliteti i prodhimit

marzhi bruto i prodhimit.

përfitimi neto i prodhimit;

Këta tregues pasqyrojnë fitimin e ndërmarrjes nga çdo rubla e shpenzuar prej saj për prodhimin e produktit.

Për të llogaritur marzhin bruto të prodhimit, përdoret formula e mëposhtme:

Tregon sa rubla të fitimit bruto bien në rublën e kostove që formojnë koston e produktit të shitur.

Rentabiliteti neto i prodhimit:

Reflekton sa rubla fitimi neto për rubla të produktit të shitur.

Në lidhje me të gjithë treguesit e mësipërm, dinamika pozitive është e dëshirueshme.

Në procesin e analizimit të përfitimit të një ndërmarrjeje, duhet të studiohet dinamika e të gjithë treguesve të konsideruar, si dhe t'i krahasohen ato me vlerat e treguesve të ngjashëm të konkurrentëve dhe industrisë në tërësi.

52. Politika e amortizimit të ndërmarrjes

Politika e amortizimit të një ndërmarrje është një grup masash strategjike dhe taktike të ndërlidhura për të menaxhuar riprodhimin e kapitalit fiks, në mënyrë që të përditësohet në kohë baza materiale dhe teknike e prodhimit në një bazë të re teknologjike.

Politika e amortizimit të një ndërmarrje përcaktohet nga strategjia ekonomike, përbërja e aktiveve fikse, metodat për vlerësimin e kostos së objekteve të amortizuara, norma e inflacionit, etj. Pasuria e amortizueshme e një ndërmarrje është shumica e llojeve të aktiveve fikse (me përjashtim të tokës), si dhe aktivet jo-materiale. Asetet fikse pranohen në bilancin e ndërmarrjes me koston e tyre origjinale, e cila përfshin gjithashtu koston e transportit dhe punë instalimi, pas së cilës u zbritet amortizimi, d.m.th. duke rezultuar në vlerën e mbetur. Zbritjet e amortizimit (fondi i amortizimit) janë komponenti kryesor i mbështetjes financiare për riprodhimin e aktiveve fikse.

Në procesin e formimit të politikës së amortizimit të ndërmarrjes, merren parasysh faktorët e mëposhtëm:

a) vëllimi i aktiveve fikse të përdorura dhe aktiveve jo-materiale që i nënshtrohen amortizimit;

b) metodat për vlerësimin e kostos së aktiveve fikse të përdorura dhe aktiveve jo-materiale që i nënshtrohen amortizimit;

c) periudhën aktuale të përdorimit të pritshëm të aktiveve të amortizueshme në ndërmarrje;

d) metodat e zhvlerësimit të aktiveve fikse dhe jomateriale të lejuara me ligj;

e) përbërjen dhe strukturën e aktiveve fikse të përdorura;

f) normën e inflacionit në vend;

g) veprimtarinë investuese të ndërmarrjes në periudhën e ardhshme.

Kur zgjidhni metodat e amortizimit, vazhdoni nga rryma kuadri legjislativ në këtë fushë, periudha e pritshme e përdorimit të aktiveve të amortizimit dhe detyrat e formimit të burimeve investuese të ndërmarrjes në kuadrin e burimeve individuale. Vendimi për aplikimin e metodës së zhvlerësimit linear (linear) ose të përshpejtuar të aktiveve fikse merret nga ndërmarrja në mënyrë të pavarur.

Fondet e fondit të amortizimit, i cili formohet nga zbritjet e akumuluara të amortizimit, janë të synuara dhe duhet të përdoren për qëllimet e mëposhtme:

a) riparimi i aktiveve fikse;

b) zbatimi i rindërtimit, modernizimit, ripajisjes teknike dhe llojeve të tjera të përmirësimit të aseteve fikse;

c) blerjen e llojeve të reja të aktiveve jo-materiale (kryesisht të lidhura me aktivitetet e inovacionit)

53. Shërbimet e shlyerjes dhe cash-it për ndërmarrjet në banka

54. Marrëdhënia e treguesve financiarë. formula dupont

Treguesit financiarë pasqyrojnë madhësinë, dinamikën e përbërë dhe marrëdhënien e fenomeneve dhe proceseve shoqërore që ndodhin në fushën e financave, në gjendjen e tyre sasiore dhe cilësore. Diversiteti i marrëdhënieve financiare përcakton shumëllojshmërinë e treguesve financiarë.

Analiza e faktorëve është procesi i studimit të ndikimit të faktorëve (arsyeve) individuale në treguesin e performancës duke përdorur metoda kërkimore përcaktuese dhe statistikore. Në këtë rast, analiza e faktorëve mund të jetë e drejtpërdrejtë (vetë analiza) dhe e kundërt (sinteza). Me metodën e drejtpërdrejtë të analizës, treguesi i performancës ndahet në pjesët përbërëse të tij dhe me metodën e kundërt, elementët individualë kombinohen në një tregues të përbashkët të performancës. Për të arritur saktësi më të lartë të rezultateve, është e nevojshme të rregulloni vazhdimisht grupin e treguesve dhe vlerat e koeficientëve të peshimit për secilin tregues, duke marrë parasysh llojin e aktivitetit ekonomik dhe kushtet e tjera të listuara.

Metoda e raporteve financiare është llogaritja e raporteve të të dhënave të pasqyrave financiare dhe përcaktimi i marrëdhënies së treguesve. Gjatë kryerjes së punës analitike duhet të merren parasysh faktorët e mëposhtëm: 1) efektiviteti i metodave të aplikuara të planifikimit; 2) besueshmëria e pasqyrave financiare; 3) përdorimi i metodave të ndryshme të kontabilitetit (politika kontabël); 4) niveli i diversifikimit të aktiviteteve të ndërmarrjeve të tjera; 5) natyra statike e koeficientëve të aplikuar.

Në praktikën e korporatave perëndimore (SHBA, Kanada, Britani e Madhe), tre koeficientët e mëposhtëm përdoren më gjerësisht: ROA, ROE, ROIC.

Modeli DuPont ju lejon të përcaktoni se cilët faktorë shkaktuan ndryshimin e përfitimit, d.m.th. kryeni një analizë faktorësh të përfitueshmërisë.

Metoda DuPont (formula DuPont ose ekuacioni DuPont) zakonisht kuptohet si një algoritëm analiza financiare rentabiliteti i aktiveve të shoqërisë, sipas të cilit raporti i përfitueshmërisë së aktiveve të përdorura është produkt i raportit të përfitueshmërisë së shitjeve të produktit dhe raportit të qarkullimit të aktiveve të përdorura.

Aktualisht, ekzistojnë tre formula kryesore të DuPont në literaturën arsimore dhe metodologjike, të cilat varen nga numri i faktorëve të përdorur në analizën e ROE (kthimi në kapital).

Modeli i parë ka një formë mjaft të thjeshtë, me ndihmën e tij është e lehtë të gjesh vlerën e kthimit të kapitalit, formula duket si kjo:

ku NP është fitimi neto, SK është kapitali aksionar i ndërmarrjes.

Duhet të theksohet se kjo formulë ka të metat e saj, kryesore e të cilave është pamundësia për të përcaktuar faktorët që ndikuan në përfitimin. kapitali neto.

Modeli i mëposhtëm DuPont është më informues dhe duket si:

ku ROA është raporti i kthimit nga aktivet, i përcaktuar si raporti i fitimit neto të kompanisë, duke përjashtuar interesin e huave, ndaj totalit të aktiveve të saj; DFL - faktor levave financiare.

Nëse e zgjerojmë këtë formulë duke e plotësuar me një tregues zbatimi, atëherë modeli merr formën:

ROE \u003d (PE / Ose) * (Ose / A) * (A / Sk)

ku Ose - shitja e mallrave, punëve dhe shërbimeve, pa përfshirë akcizën dhe TVSH-në; A është totali i aktiveve të kompanisë.

Ekuacioni DuPont, i cili tashmë përbëhet nga pesë faktorë, merr parasysh plotësisht faktorët që ndikojnë në kthimin e kapitalit:

ROE = (NP/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/Ose)*(Ose/A)*(A/Sk)

Dy tregues janë futur shtesë në këtë formulë: EBT - fitimi para taksave; EBIT është fitimi para interesit dhe taksave.

Duke përdorur levën financiare (ose levën), mund të transformoni ekuacionin e specifikuar, në këtë rast, formula Dupont do të marrë formën:

ROE = (NV/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/Ose)*(Ose/A)*DFL

NP/EBT – barra tatimore;

EBT / EBIT - barra e interesit;

EBIT/Ose - marzhi operativ (ROS);

Op/A - qarkullimi i aseteve (kthimi i burimeve);

DFL është efekti i levës financiare.

Kthimi nga kapitali ROE është një raport që tregon shumën e fitimit për njësi të kostos së kapitalit. Lexoni se si ta llogaritni atë, cilat janë kufizimet në përdorimin e tij, dhe gjithashtu shihni një shembull të llogaritjes.

Çfarë tregon kthimi nga kapitali?

Çfarë dëshiron të dijë një investitor kur zgjedh një objektiv për një blerje? Çfarë të ardhurash do të sjellë kapitali i investuar në projekt dhe sa të mëdha janë rreziqet e investimeve në këtë nivel rentabiliteti. Çfarë dëshiron të dijë pronari i biznesit kur vendos për fatin e kompanisë? A i sjell kompania të ardhura të tilla që janë të krahasueshme me rreziqet në këtë biznes dhe më të larta se rentabiliteti i investimeve alternative. Ndoshta një depozitë do të ishte më mirë?

Raporti i kthimit të kapitalit (ROE) i përgjigjet pyetjeve të investitorit dhe pronarit të biznesit. Quhet gjithashtu raporti i kthimit nga kapitali. Kthimi nga kapitali është një raport që tregon shumën e fitimit që do të marrë një ndërmarrje.

Formula e kthimit të kapitalit

ROE = (Fitimi neto për periudhën / Kapitali mesatar për periudhën) x 100%

Formula e kthimit në kapital për llogaritjen e bilancit

Për të llogaritur raportin e kthimit mbi kapitalin sipas bilancit të organizatës, përdoret formula e mëposhtme:

ROE = (f. 2400 Formulari 2 / f. 1300 Formulari 1) x 100%

Të dhënat për formulën janë marrë nga Formulari 2 i Pasqyrës së Fitimit dhe Humbjes dhe Formulari 1 i Bilancit të Gjendjes në botimin e ri.

Si të llogaritet raporti i përfitimit të kapitalit neto sipas SNRF-ve

Sipas SNRF-ve formula do të duket si kjo:

RSK = ROE = Të ardhurat neto pas tatimit / kapitali i aksionerëve,

ku të ardhurat neto pas tatimit janë fitimi neto pas taksave,

Kapitali aksionar - kapitali aksionar.

Excel-model për llogaritjen dhe analizimin e kthimit nga kapitali

Shkarkoni një model të gatshëm Excel që do të llogarisë kthimin e kapitalit dhe do të tregojë faktorët për shkak të të cilëve treguesi ka ndryshuar në krahasim me periudhën e mëparshme.

Udhëzues ROE

ROE- kriter i rëndësishëm në marrjen e vendimeve për investime, si për investitorin ashtu edhe për pronarin e biznesit, sepse kthimi nga kapitali karakterizon fitimin që pronari do të marrë nga rubla e investimeve në ndërmarrje. Sa më e lartë të jetë vlera e treguesit në krahasim me alternativën për sa i përket përfitimit, aq më shumë arsye për të investuar në këtë ndërmarrje. Vlera e rentabilitetit nën nivelin e investimeve alternative për investitorin është një faktor refuzimi i projektit, për pronarin e biznesit është një faktor në marrjen e vendimeve negative për të ardhmen e kompanisë, por pronari i biznesit krahason ROE kryesisht me kthimin mesatar në industria dhe norma e interesit në ekonomi.

Në disa burime të brendshme, vlera normative e koeficientit ROE është 20%. Kjo vlerë mund të përdoret si një udhëzues në llogaritjen. Por për analiza krahasuese kompanitë, duhet të përdorni vlerën e industrisë për kompanitë në të njëjtën industri ose mesataren kombëtare, nëse statistika të tilla janë në dispozicion të analistit.

Shembull i llogaritjes së kthimit nga kapitali

Llogaritni ROE duke përdorur formulën e mësipërme. Për shembull, le të marrim raportimi vjetor kompani e kushtëzuar.

Tabela 1. Bilanci i kompanisë, milion rubla

Tabela 2. Pasqyra e rezultateve financiare të kompanisë, RUB mln

Tabela 3. Llogaritja e ROE

Kompania tregoi një kthim jashtëzakonisht të ulët nga kapitali në vitin 2017, por shifra negative e një viti më parë justifikon vlera të tilla. Mund të konstatojmë fillimin e daljes së kompanisë në nivelin e përfitueshmërisë.

Rentabiliteti negativ është përgjithësisht një vlerësim negativ për biznesin - kompania u shkakton humbje pronarëve të saj, është e vështirë të shesësh një aktiv të tillë dhe ia vlen të blihet vetëm nëse ka arsye shumë të mira për këtë, siç janë perspektivat për rritje të fitimit në e ardhmja. Ne do të duhet të ndërtojmë një model biznesi parashikues dhe të vlerësojmë kthimin e kapitalit në të ardhmen.

Një nuancë e rëndësishme është se një pronar biznesi, kur vendos për fatin e kompanisë së tij bazuar në ROE, duhet të kuptojë se vlera mesatare ekuiteti gjatë një periudhe nuk është aspak i njëjtë me atë vlera e tregut kompania në momentin e marrjes së vendimit. Pra, nëse ai nuk është i kënaqur me kthimin e kapitalit të tij të investuar, ndoshta vlera e tregut e kompanisë është tashmë dukshëm më e ulët se investimi i bërë dhe përpara se të shesë kompaninë, është e nevojshme të përmirësohen financat e saj. Kjo do të thotë, vetëm ROE nuk mjafton për të marrë një vendim përfundimtar.

Rentabiliteti- një tregues i efektivitetit të përdorimit të fondeve ose burimeve të tjera. Shprehur në raport ose në përqindje.

Për të vlerësuar një ndërmarrje ose një bankë, është zakon të përdoren disa tregues të përfitimit:

• kthimi mbi aktivet (ROA). Është koeficienti i fitimit të fituar nga ndërmarrja pjesëtuar me kosto mesatare aktiveve gjatë periudhës në shqyrtim.

Gjatë llogaritjes së këtij treguesi, merren parasysh si aktivet e veta ashtu edhe ato të tërhequra, të tilla si huatë, të arkëtueshmet, etj. Për shembull, nga 1 janari 2012, fitimi neto i Sberbank ishte 321,891,079 mijë rubla, dhe vlera e aktiveve neto - 10,966,070, mijë Kështu, kthimi nga aktivet është 2.9%;

• rentabilitetin e kryesore asetet e prodhimit(ROFA) llogaritet në mënyrë të ngjashme, por në vend të aktiveve merret vetëm kostoja e aktiveve fikse të prodhimit;

• rentabiliteti Pronat e tanishme - raporti i fitimit neto me atë pjesë të aktiveve që janë në lëvizje: para në llogarinë rrjedhëse, mallra në magazinë, etj.;

• kthimi mbi kapitalin (ROE)- Ky është një tregues i efektivitetit të përdorimit të fondeve të veta të një kompanie ose banke. Përfaqëson koeficientin e fitimit neto dhe kapitalit të autorizuar plus shtesë.

Duke vazhduar shembullin e mëparshëm, shtojmë të dhëna të reja: që nga 1 janari 2012, kapitali i Sberbank ishte i barabartë me 1,527,170,900 mijë rubla. Pastaj kthimi nga kapitali është 20.1%.

Diferenca midis kthimit të aktiveve dhe kthimit nga kapitali tregon nivelin e të ashtuquajturës levë financiare. Efekti i levës financiare lind nëpërmjet përdorimit të fondeve të marra hua;

• kthimi i investimit (ROI) llogaritet si koeficient i fitimit neto të marrë dhe kostos së investimit fillestar.

Supozoni se një investitor bleu aksione të zakonshme të Sberbank në janar 2011, kur çmimi ishte 104,99 rubla për aksion, dhe e shiti atë në janar 2012 për 80,12 rubla. Si rezultat, ai mori jo një fitim, por një humbje në shumën prej 24,87 rubla për secilën vlerë. Kështu, efikasiteti i investimit rezultoi negativ: -24.87/104.99*100%=-23.7%.

Përveç shembujve të shqyrtuar, llogariten edhe lloje të tjera të përfitimit: rentabiliteti i produkteve, shitjet, etj.

Pse është e nevojshme të llogaritet raporti i efikasitetit të ndërmarrjeve dhe bizneseve? Për të gjetur pragun e përfitueshmërisë, i cili tregon se sa produkte ju duhet të prodhoni ose të shesni në mënyrë që të thyeni dhe të mbuloni shpenzimet tuaja. Ky prag është tregues i rëndësishëm për investitorët - tregon stabilitetin e kompanisë, aftësinë e saj për të shlyer borxhet dhe për të bërë një fitim.

Gjithashtu, përfitimi ju lejon të vlerësoni performancën e të gjithë ndërmarrjes, duke e krahasuar atë me konkurrentët. Nëse nuk jeni në nivelin e tyre, atëherë duhet të ndryshoni diçka për të qëndruar në treg.

Merrni parasysh kthimi nga kapitali ndërmarrjeve. Le të thellohemi në analizën e dy koeficientëve që përcaktojnë kthimin e kapitalit: kthimi nga kapitali(ROE) kthimi i kapitalit të përdorur(ROCE).

Përkufizimet e kthimit nga kapitali dhe kapitali i përdorur

Raporti i kthimit nga kapitali(Return On Equity, ROE) tregon se sa efektivisht janë investuar investimet vetanake në ndërmarrje para të gatshme.

Kthimi i kapitalit të përdorur(Return On Capital Employed, ROCE) tregon efektivitetin e investimit në një ndërmarrje, si fondet e veta ashtu edhe ato të huazuara. Treguesi pasqyron se sa efektivisht ndërmarrja përdor kapitalin e vet dhe fondet e tërhequra afatgjatë (investimet) në aktivitetet e saj.

Për të kuptuar kthimin nga kapitali, ne do të analizojmë dhe krahasojmë dy raporte ROE dhe ROCE. Krahasimi do të tregojë ndryshimin midis njërës dhe tjetrës. Skema për analizimin e dy raporteve të kthimit të kapitalit do të jetë si më poshtë: merrni parasysh thelbin ekonomik të koeficientëve, formulat e llogaritjes, standardet dhe llogaritni ato për një ndërmarrje vendase.

Kthimi nga kapitali. Subjekt ekonomik

Raporti i kthimit të kapitalit të përdorur (ROCE) përdoret në praktikë analistët financiarë për të përcaktuar përfitimin që shoqëria sjell në kapitalin e investuar (si të vetë ashtu edhe të tërhequr).

Për çfarë është? Në mënyrë që të mund të krahasohet raporti i përfitueshmërisë së llogaritur me llojet e tjera të biznesit për të justifikuar investimin e fondeve.

Kthimi i kapitalit. Krahasimi i treguesveROE dheROCE

Për të kuptuar më mirë ndryshimin midis raporteve të kthimit nga kapitali, mbani mend se nëse kompania nuk ka aksione të preferuara (detyrime afatgjata), atëherë vlera e ROCE=ROE.

Si të lexoni kthimin e kapitalit?

Nëse raporti i kthimit nga kapitali (ROE ose ROCE) zvogëlohet, atëherë kjo tregon se:

• Rritet kapitali (si dhe borxhi për ROCE).
• Qarkullimi i aseteve zvogëlohet.

Nëse raporti i kthimit të kapitalit (ROE ose ROCE) është në rritje, atëherë kjo tregon se:

• Fitimi i ndërmarrjes rritet.
• Rritja e levës financiare.

Kthimi nga kapitali. Sinonimet e koeficientit

Konsideroni sinonimet për kthimin nga kapitali dhe kthimi nga kapitali i përdorur, pasi ato shpesh përmenden ndryshe në literaturë. Është e dobishme të njihni të gjithë emrat për të shmangur konfuzionin në terma.

Figura më poshtë tregon saktësinë e vlerësimit të gjendjes së ndërmarrjes duke përdorur koeficientë të ndryshëm.

Raporti i kapitalit të punësuar (ROCE) është i dobishëm për analizën e ndërmarrjeve ku ka një intensitet të lartë të përdorimit të kapitalit (shpesh të investuar). Kjo për faktin se raporti i kapitalit të punësuar përdor fondet e mbledhura në llogaritjen e tij. Përdorimi i raportit të kapitalit të punësuar (ROCE) ju lejon të bëni një përfundim më të saktë në lidhje me rezultatet financiare të kompanive.

Kthimi nga kapitali. Formulat e llogaritjes

Formulat e llogaritjes për kthimin nga kapitali.

Raporti i kthimit nga kapitali = Fitimi neto/Ekuiteti i kapitalit =
fq.2400/fq.1300

Raporti i kapitalit të përdorur = fitimi neto / (kapitali + detyrimet afatgjata) =
f.2400/(f.1300+fq.1400)

AT version i huaj formula për kthimin nga kapitali dhe kthimi nga kapitali i përdorur do të jetë si më poshtë:

Të ardhurat neto - të ardhurat neto,
Dividendë të preferuar - dividentë në aksione të preferuara,
Totali i Kapitalit të Aksionerëve - shuma e kapitalit të zakonshëm aksionar.

Një tjetër formulë e huaj (sipas SNRF) për kthimin e kapitalit të përdorur:

Shpesh burimet e huaja përdorin EBIT (fitimet para taksave dhe interesit) në formulën për llogaritjen e ROCE, në praktikën ruse shpesh përdoren të ardhurat neto.

Video mësim: "Kthimi në kapitalin e investuar"

Rentabiliteti kapitale. Llogaritja në shembullin e Mechel OJSC

Për të kuptuar më mirë se cili është kthimi i kapitalit, le të shqyrtojmë llogaritjen e dy koeficientëve të tij për një ndërmarrje vendase.

Për të vlerësuar kthimin mbi kapitalin e Mechel OAO, ne do të marrim pasqyrat financiare për katër periudha të vitit 2013 nga faqja zyrtare e internetit dhe do të llogarisim treguesit ROE dhe ROCE.

Kthimi mbi kapitalin për Mechel OAO-1

Kthimi në kapital për Mechel OAO-2

Kthimi mbi kapitalin e Mechel OAO

Raporti i kthimit nga kapitali 2013-1 = -3564433/126519889 = -0.02
Raporti i kthimit nga kapitali 2013-2 = -6367166/123710218 = -0.05
Raporti i kthimit nga kapitali 2013-3 = -10038210/120039174 = -0.08
Raporti i kthimit nga kapitali 2013-4 = -27803306/102274079 = -0,27

Kthimi i kapitalit të përdorur 2013-1 = -3564433/(126519889+71106076) = -0.01
Kthimi i kapitalit të punësuar 2013-2 = -6367166/(123710218+95542388) = -0.02
Kthimi i kapitalit të përdorur 2013-3 = -10038210/(120039174+90327678) = -0.04
Kthimi i kapitalit të përdorur 2013-4 = -27803306/(102274079+89957848) = -0.14

Unë nuk e zgjodha me mjaft sukses shembullin e bilancit të ndërmarrjes, pasi përfitimi për të gjitha periudhat ishte më pak se 0, gjë që tregon joefikasitetin e ndërmarrjes. Megjithatë, llogaritja e përgjithshme për raportet e kthimit nga kapitali është e qartë. Nëse do të kishim të ardhura, atëherë raporti i këtyre dy koeficientëve do të ishte si më poshtë: ROE>ROCE. Nëse marrim parasysh edhe kthimin nga aktivet e ndërmarrjes (ROA) në raport me raportet e kthimit nga kapitali, atëherë pabarazia do të jetë si më poshtë: ROA>ROCE>ROA.

Një ndërmarrje mund të konsiderohet si një objekt investimi potencial kur ROCE (dhe, në përputhje me rrethanat, ROE) > investime pa rrezik / me rrezik të ulët (për shembull, depozitat bankare).

Përmbledhje

Pra, ne shikuam kthimin e kapitalit. Ai përfshin llogaritjen e dy raporteve: kthimin nga kapitali (ROE) dhe kthimi nga kapitali i përdorur (ROCE). Kthimi nga kapitali është një nga treguesit kryesorë të performancës së një ndërmarrje, së bashku me faktorë të tillë si kthimi nga aktivet dhe kthimi nga shitjet. Mund të mësoni më shumë rreth raportit të kthimit nga shitjet në artikullin: “. Këto raporte janë të dobishme për t'u llogaritur që pronarët e ndërmarrjes dhe investitorët të gjejnë një objekt investimi të përshtatshëm.

Kthimi në kapital tregon pjesën e fitimit neto të një njësie ekonomike. Parametri përdoret nga pronarët e kompanisë dhe investitorët e saj për të vlerësuar efektivitetin e përdorimit të fondeve të investimit. Ai identifikon punën e jo të gjitha aseteve, por vetëm atyre që u përkasin pronarëve të organizatës. Si të llogarisim koeficientin dhe ta përdorim atë si tregues ekonomik?

Vlerësimi i kthimit nga kapitali

Cfare eshte?

Një nga treguesit kryesorë të efektivitetit të menaxhimit veprimtari sipërmarrëse subjekti ekonomik është raporti i përfitueshmërisë së aktiveve të veta.

Të gjithë investitorët, përpara se të investojnë fonde për të përfituar nga puna e tyre, vlerësojnë ecurinë e një treguesi ekonomik. Kjo ju lejon të përcaktoni nivelin e kompetencës së menaxhmentit të kompanisë në fushën e trajtimit të aseteve të veta dhe të investitorëve.

Raporti i kthimit nga kapitali ju lejon të përcaktoni raportin e fitimit neto të njësisë ekonomike me aktivet e saj, të cilat janë pronë e themeluesit të kompanisë dhe investitorëve të saj. Llogaritja e parametrit është e rëndësishme vetëm nëse organizata ka aktive pozitive që nuk janë të ngarkuara me kufizime të huamarrjes.

Si të përdorni

Kushtet për rritjen dhe rënien e raportit të përfitueshmërisë

Për të vlerësuar efektivitetin e funksionimit të një biznesi në fushën e investimeve, mjafton të analizohen vlerat e raportit të përfitimit. Sa më e lartë të jetë vlera e saj, aq më tërheqëse duket kompania në sytë e investitorëve, për shkak të përdorim efektiv fondet e investuara në projekt dhe marrjen e rezultateve të larta të përfitimit.

Zero dhe vlerat negative treguesit tregojnë produktivitetin e ulët të fondeve të investuara. Drejtuesit e kompanive duhet të mendojnë të bëjnë ndryshime në planin e tyre të punës, si të zbatojnë një ide sipërmarrëse dhe si të përdorin fondet e lira për këtë, të cilat më pas mund të sjellin të ardhura shtesë. Nuk është e këshillueshme që investitorët të investojnë në projekte të tilla, ndaj shmangin bashkëpunimin me kompani me tregues të ulët të treguesit ekonomik të ndërmarrjes.

Analiza e raportit të përfitimit ju lejon të analizoni objektin e financimit dhe të krahasoni rezultatet e fitimit të marrë me investime alternative në aksione dhe obligacione të kompanive të tjera, përfshirë institucionet bankare.

Si bëhet vlerësimi

Vlerësimi i përfitimit

Vlera normative e kthimit nga kapitali ju lejon të vlerësoni ndikimin e biznesit. Për të zbatuar masën, është e nevojshme të krahasohet treguesi me vlerën e përfitimit alternativ. Kjo ju lejon të përcaktoni nivelin e përfitimit që një biznesmen mund të arrijë duke investuar vlera në një kompani tjetër. Duke krahasuar vlerat e llogaritura të parametrit, mund të përcaktohet lehtësisht përshtatshmëria e bashkëpunimit me firmën sipas treguesve të saj tejkalues.

Kthimi nga kapitali i pronarit dhe investitorëve ndikohet jo vetëm nga shuma e fitimit neto nga shitja e produkteve dhe kthimi i të gjitha aktiveve, por edhe nga raporti i kapitalit ndaj kredisë.

Krahasoni kriteret me vlerat normative, i formuar në bazë të të dhënave historike të një ndërmarrje në një rajon të caktuar, do të na lejojë të vlerësojmë perspektivat e kompanisë. Në çdo lokalitet, vlera e koeficientit ndikohet nga faktorë individualë: inflacioni, zhvillimi i një industrie konkurruese ose rreziqet makroekonomike.

Ndikimi në kthimin e kapitalit

Raportet e larta të përfitimit jo gjithmonë karakterizojnë rezultate të shkëlqyera financiare. Rëndësia e analizës përcaktohet nga prania e vlerave të veta të investuara në ndërmarrje. Me mbizotërimin e fondeve të huazuara mbi to, është e pamundur të vlerësohet efikasiteti i kompanisë me tregues ekonomikë. Rrethanat aktuale shkaktojnë një kërcënim për aftësinë paguese të saj.

Barra e borxhit mbi kompaninë ka një ndikim negativ në stabilitetin e saj financiar.

Rentabiliteti llogaritet vetëm nëse ka kapital qarkullues të vet, i përcaktuar nga shuma e aktiveve që ka mbetur në dispozicion të subjektit pas shlyerjes së borxhit të shoqërisë, i cili është me karakter afatshkurtër. Mbizotërimi i fondeve të kredisë mbi vlerat e veta është arsyeja e treguesit negativ të përfitueshmërisë, duke treguar jopërfitueshmërinë e bashkëpunimit me një ent të tillë.

Lexoni gjithashtu: Qipro - zonë në det të hapur apo jo

Për shumicën e subjekteve afariste, realizimi i aktiviteteve pa përfshirjen e fondeve tokësore është i pamundur. Edhe institucionet bankare funksionojnë në kurriz të fondeve të tërhequra, të cilat janë depozita të depozituesve. Asetet neto të këtyre institucioneve janë një garanci e stabilitetit financiar.

Kufizimet e aplikimit

Mos u mbështetni në raportin e përfitueshmërisë si një mjet për të vlerësuar efektivitetin e të bërit biznes. Përdorimi i tij në analizë duhet të kombinohet me tregues të tjerë. Të ardhurat reale të subjektit të interesuar përcaktohen jo nga numri i aktiveve, por nga efikasiteti i funksionimit, i shprehur në shitjet e produkteve ose shërbimeve të prodhuara. Pavarësisht përmbajtjes së kufizuar të informacionit të parametrit, ai ilustron fitimin e organizatës, të shpërndarë midis palëve të interesuara.

Vlerësimi i efektivitetit të kapitalit të vet

Formula e llogaritjes së bilancit

Themeluesit person juridik kur krijohet, ato formohen kapitali i autorizuar. Vlerat e përfshira në të mund të përdoren për të marrë një përqindje të caktuar të fitimit të marrë nga përdorimi i tyre. Treguesi ekonomik ju lejon të përcaktoni shumën e të ardhurave nga çdo rubla e avancuar nga pjesëmarrësit. Ai karakterizon efektivitetin e përdorimit të kapitalit të vet.

Pas analizimit të vlerës së parametrit dhe krahasimit të tij me vlerat standarde, investitori mund të përcaktojë fizibilitetin e bashkëpunimit me një subjekt biznesi. Investitorët zakonisht krahasojnë karakteristikat e disa ndërmarrjeve dhe zgjedhin atë, treguesi i së cilës është i lartë.

Me të njëjtat vlera të kapitalit fillestar, disa subjekte biznesi mund të kenë tregues të ndryshëm përfitimi. Kushtet e tilla inkurajojnë më shumë normë e lartë rentabiliteti i një ndërmarrje me një rentabilitet më të ulët. Kjo është për shkak të formimit të kriterit në kurriz të fondeve të veta, dhe jo në kurriz të të ardhurave. Në këtë situatë, do të jetë më fitimprurëse bashkëpunimi me një kompani që karakterizohet nga një tregues më i ulët.

Formula e kthimit në kapital për llogaritjen e bilancit

Koeficienti përcaktohet me llogaritje. Ka disa formula me të cilat mund të llogaritet. Zgjedhja e tyre bëhet në varësi të detyrave të llogaritjes. Të dhënat fillestare merren nga të dhënat e kontabilitetit. “Pasqyra e Fitimit dhe Humbjes”, si dhe “Bilanci”, janë dokumentet kryesore për vlerësuesin.

Kthimi nga kapitali përcaktohet duke përdorur vlerën e fitimit neto të shoqërisë për periudhën vjetore raportuese, që i atribuohet fondeve personale të subjektit. Në disa raste, shprehja e koeficientit në përqindje është e rëndësishme. Për ta bërë këtë, parametri bazë duhet të shumëzohet me 100.

Formula për përcaktimin e një treguesi ekonomik përfaqësohet nga vlerat private:

• fitimi neto i llogaritur për një periudhë të caktuar kohore të marrë për periudhën e faturimit;
• fondet e investimeve të marra në llogarinë e ndërmarrjes për të njëjtën periudhë.