Manejo del capital de trabajo y de los ingresos de caja de la empresa. Gestión del capital de trabajo de la empresa

El capital de trabajo son los activos de una empresa que se renuevan con cierta regularidad para asegurar las actividades corrientes, cuyas inversiones se renuevan al menos una vez durante un año o un ciclo de producción.

El capital de trabajo es la parte móvil de los activos de la empresa. Los activos circulantes incluyen: inventarios y costos, productos terminados, cuentas por cobrar, efectivo. Al estar en constante movimiento, los activos corrientes aseguran la continuidad del proceso productivo. Al mismo tiempo, hay un cambio constante y regular en las formas del valor: de monetario a mercancía, luego a producción, nuevamente a mercancía y monetario.

Los activos circulantes constituyen una proporción significativa de todos los activos de la empresa. El éxito de la actividad empresarial de una entidad económica depende en gran medida de su hábil gestión. La gestión del activo corriente es un proceso constante, diario y continuo en el trabajo de un gestor financiero.

Los objetos de gestión de los activos corrientes son: el grado de su liquidez, composición, estructura, valor, fuentes de cobertura y su estructura. Según el grado de liquidez, se distinguen activos corrientes de lento movimiento, rápidos de venta y absolutamente líquidos.

Los activos circulantes lentamente realizables incluyen existencias de materias primas, materiales, trabajos en proceso, productos terminados. Las existencias de productos terminados son la parte más líquida de los activos de lento movimiento. La determinación de la cantidad de capital de trabajo requerida para la formación de existencias de productos terminados en el almacén está estrechamente relacionada con los pronósticos de volúmenes de ventas de productos manufacturados. Con un volumen bien establecido de productos terminados, su acumulación en el almacén puede ser mínima.

El gerente financiero, con base en un análisis de la situación del mercado, debe desarrollar un pronóstico de las ventas esperadas para el próximo período. De lo contrario, los productos pueden terminar en el almacén, como resultado de lo cual una parte importante de los fondos se desviará de la circulación, lo que puede afectar la situación financiera de la empresa.

Las existencias de materias primas y suministros son menos líquidas, por lo que la tarea del gerente financiero es determinar la cantidad óptima de existencias necesarias para garantizar un proceso de producción y venta de productos ininterrumpidos.

La cantidad de dinero invertida en el trabajo en curso depende de la duración del ciclo de producción, que está determinado por la tecnología de producción, los productos, sus características técnicas y económicas y las propiedades de consumo.

Los activos corrientes rápidamente realizables incluyen: cuentas por cobrar, ya que es capaz de transformarse rápidamente en dinero en efectivo. Las cuentas por cobrar se forman durante la venta de productos y representan el dinero que los compradores le deben a la empresa. Los activos circulantes incluyen las cuentas por cobrar cuyo vencimiento no excede un año.

El nivel de cuentas por cobrar está influenciado por muchos factores, tanto objetivos como subjetivos. Los factores objetivos incluyen las condiciones económicas en las que se lleva a cabo la actividad empresarial. Los factores subjetivos incluyen el nivel profesional del gerente financiero, la política crediticia de la empresa, que afecta la implementación.

A la hora de gestionar las cuentas a cobrar, hay que tener en cuenta que es posible que parte de ellas no se paguen. Para una empresa proveedora, esto significa una reducción de los ingresos por ventas y de los márgenes de beneficio. Es necesario estimar el monto de las deudas incobrables. Puede calcularse sobre la base del monto de las cuentas por cobrar pendientes del período anterior, teniendo en cuenta los cambios en la situación económica. Se utilizan dos métodos para la evaluación.

En el primer método, se toma como base la relación porcentual entre las cuentas por cobrar pagadas y el volumen de ventas. El segundo método determina el porcentaje de recibos y recibos impagos sobre su volumen total. El administrador financiero debe controlar el nivel de las cuentas por cobrar, su estructura, determinar el monto de la reserva para deudas dudosas.

La parte más líquida de los activos circulantes son los valores, que son inversiones financieras a corto plazo en valores de otras empresas, bonos del gobierno, etc.

Los activos absolutamente líquidos incluyen el efectivo en caja, en cuentas bancarias. La composición del capital de trabajo incluye el efectivo destinado a pagos corrientes. La tarea del administrador financiero es determinar la relación entre el efectivo y los valores. Al resolver este problema, se deben evaluar los beneficios de crear un stock de fondos, los costos asociados con su almacenamiento o los costos de inversión a corto plazo de fondos en valores con un cierto ingreso.

La composición y estructura, la cantidad de capital de trabajo se ve afectada por: la naturaleza y complejidad de la producción, la duración del ciclo de producción, el costo de las materias primas, el procedimiento de pago, las características específicas de la industria y las condiciones del mercado. La cantidad de capital de trabajo no es constante, depende del volumen de producción, su estacionalidad, suministro desigual, recepción inoportuna de fondos para productos enviados, por lo tanto, se acostumbra dividir el capital de trabajo en fijo y variable.

El capital de trabajo permanente es la parte de los activos circulantes que es relativamente constante a lo largo del ciclo de producción. Esta parte puede ser el valor medio o mínimo de los activos circulantes necesarios para las actividades productivas. El valor del capital variable determina la necesidad adicional de capital de trabajo asociada a las desviaciones que se presentan en ciertos períodos de las actividades productivas de la empresa (la necesidad de costos adicionales por la estacionalidad del trabajo, la singularidad de la venta de productos terminados, la crecimiento de las cuentas por cobrar, etc.).

El gerente financiero se enfrenta a la tarea de determinar el nivel óptimo de capital de trabajo. Si se subestima la cantidad de capital de trabajo, la empresa experimentará constantemente falta de fondos, tendrá un bajo nivel de liquidez y, como resultado, una interrupción en el proceso de producción, pérdida de ganancias. Por el contrario, cuanto mayor sea el exceso de activos circulantes sobre los pasivos circulantes, mayor será la liquidez de la empresa. Pero un aumento en el capital de trabajo en comparación con la necesidad óptima de ellos conduce a una desaceleración en su facturación y también reduce la cantidad de ganancias.

Así, la estrategia de gestión del capital de trabajo se basa en asegurar la solvencia de la empresa y determinar el volumen y estructura óptimos del capital de trabajo. Una política integral de gestión del capital de trabajo incluye la gestión del activo circulante y del pasivo circulante.

Bajo la gestión de los activos corrientes, se debe entender la definición del tamaño, composición y estructura. La estrategia de financiamiento del activo circulante se determina en función de la decisión que tome el administrador financiero con respecto a las fuentes de cobertura de las necesidades temporales, es decir cobertura de la parte variable del capital de trabajo.

En la gestión financiera se distinguen cuatro modelos de gestión del capital de trabajo: ideal, agresivo, conservador, moderado. El modelo ideal asume que los activos circulantes (capital de trabajo neto) son del mismo tamaño que los pasivos circulantes. Este modelo es extremadamente raro en la práctica.

Activo corriente Corto plazo

financiación

Activo fijo Largo plazo

financiación

Figura 5 - Modelo ideal de gestión del capital circulante

Del gráfico se deduce que los activos circulantes están totalmente cubiertos por pasivos a corto plazo. Este modelo es arriesgado en términos de liquidez. Si es necesaria la liquidación total con la mayoría de los acreedores, la empresa se verá obligada a vender una parte de los activos fijos para cubrir las cuentas por pagar corrientes.

modelo agresivo caracterizada por el hecho de que tiene una alta participación de activos circulantes en todos los activos y un largo período de rotación de los mismos, así como una participación relativamente alta de préstamos a corto plazo en todos los pasivos.

PERO activos

Financiamiento a corto plazo

capital de trabajo

Activos fijos Financiamiento a largo plazo

Figura 6 - Modelo agresivo de gestión del capital circulante

Como puede ver, la participación del capital de trabajo es mucho mayor que la participación de los activos fijos. La empresa cuenta con amplios stocks de materias primas, materiales, productos terminados, importantes cuentas por cobrar. Un préstamo a corto plazo financia no solo una parte variable de los activos circulantes, sino también una parte de los activos circulantes permanentes. Por lo tanto, cuanto mayor sea la participación del crédito a corto plazo en la financiación del capital de trabajo permanente, más agresivo política financiera. Con un modelo agresivo de gestión del capital de trabajo, aumenta el costo de la empresa para pagar los intereses de un préstamo, lo que reduce la rentabilidad y crea un riesgo de pérdida de liquidez.

modelo conservador asume que los activos circulantes tienen una participación baja en los activos de la empresa, un período de rotación de activos corto y los pasivos circulantes tienen una participación baja de un préstamo a corto plazo o su ausencia.

Financiamiento a corto plazo

capital de trabajo

Activos fijos Financiamiento a largo plazo

Figura 7 - Modelo conservador de gestión del capital circulante

Del gráfico se deduce que la participación de los activos circulantes es relativamente baja, por lo que la participación de la financiación a corto plazo en el valor total de todos los pasivos de la empresa es pequeña. Sólo una parte de los activos circulantes variables de la empresa está cubierta por un préstamo a corto plazo. El resto de la necesidad de capital de trabajo se cubre con pasivos permanentes.

El gerente financiero elige esa política con precisión, sujeto a un estudio profundo de los volúmenes de ventas, una organización clara de acuerdos mutuos y relaciones establecidas con los proveedores. La política conservadora contribuye al crecimiento de la rentabilidad de los activos. Sin embargo, contiene elementos de riesgo en caso de situaciones imprevistas.

modelo moderado se aplica cuando los activos circulantes constituyen la mitad de todos los activos, cuando existe un período de rotación promedio del capital de trabajo y un nivel promedio de crédito a corto plazo en los pasivos.

PERO activos

Financiamiento a corto plazo

capital de trabajo

Activos fijos Financiamiento a largo plazo

Figura 8 - Modelo de gestión de capital de trabajo moderado

La política financiera moderada de gestión del capital de trabajo es un compromiso entre modelos agresivos y conservadores. En este caso, se promediarán los indicadores: rentabilidad, facturación, liquidez. El gerente financiero debe evaluar la rentabilidad de la gestión del capital de trabajo. Basado en una comparación de varios modelos actuales de gestión de activos.

La política de capital de trabajo y gestión de activos es importante, en primer lugar, desde el punto de vista de asegurar la continuidad y eficiencia de las actividades corrientes de la empresa.

La gestión del capital de trabajo implica la optimización de su tamaño, estructura y valores de sus componentes. En cuanto a la cantidad total de capital de trabajo, por lo general es; su crecimiento razonable se considera una tendencia positiva; sin embargo, puede haber excepciones, por ejemplo, su crecimiento debido a un aumento de morosos.

El establecimiento de objetivos de la política de gestión del capital de trabajo es determinar el volumen y la estructura de los activos circulantes suficientes para garantizar la producción a largo plazo y las actividades financieras eficientes de la empresa.

El establecimiento de objetivos formulado es de naturaleza estratégica; no menos importante es el mantenimiento del circulante en la cuantía que optimice la gestión de las actividades corrientes. Desde el punto de vista de las actividades diarias, las características financieras y económicas más importantes de una empresa son su liquidez y solvencia, es decir, la capacidad de pagar las cuentas a pagar a corto plazo a tiempo. Para cualquier empresa, un nivel suficiente de liquidez es una de las características más importantes de la estabilidad de la actividad económica. La pérdida de liquidez está cargada no solo de costos adicionales, sino también de paradas periódicas en el proceso de producción.

La política de administración del capital de trabajo debe proporcionar un compromiso entre el riesgo de pérdida de liquidez y la eficiencia operativa. Esto se reduce a dos cuestiones importantes.

1. Asegurar la solvencia.

2. Asegurar un volumen, estructura y rentabilidad aceptable de los activos.

El capital de trabajo (activo corriente) son activos que se pueden convertir en efectivo durante un ciclo de producción. Bajo activos corrientes netos, es habitual entender la diferencia entre activos corrientes y pasivos corrientes.

Esencia, estructura, fuentes de formación del capital de trabajo de la empresa. Fundamentos teóricos del análisis de la efectividad del uso del capital de trabajo. una breve descripción de LLC "Servicio de arco iris". Recomendaciones para el manejo del capital de trabajo de la firma.

Concontenido

INTRODUCCIÓN

Capítulo 1. Activo corriente de la empresa y su gestión.

1.1 La esencia y estructura del capital de trabajo de la empresa.

1.2 Fuentes de formación del capital de trabajo de la empresa

1.3 Circulación y rotación del capital de trabajo de la empresa

Capítulo 2. Fundamentos teóricos para analizar la efectividad del uso del capital de trabajo

2.1 Gestión del capital de trabajo

2.2 Indicadores de la efectividad del uso del capital de trabajo

2.3 Información para el análisis

Capítulo 3. Análisis del capital de trabajo LLC "Rainbow - Service"

3.1 Breve descripción de Raduga-Service LLC

3.2 Análisis de la estructura y dinámica del capital de trabajo LLC "Raduga - Service"

3.3 Análisis de la efectividad del uso del capital de trabajo LLC "Raduga - Servicio"

Conclusión

Lista de fuentes utilizadas

ENconductible

La transición de la economía a condiciones económicas de mercado fortalece la responsabilidad de las empresas y asociaciones en el uso de los recursos financieros. Las empresas que operan en un entorno competitivo como productores independientes están interesadas en expandir sus segmentos de mercado y obtener ganancias adicionales, por lo que cada una de ellas busca navegar con claridad el complejo entramado del mecanismo del mercado, evaluar correctamente la producción y el potencial económico, las perspectivas de desarrollo y las finanzas. estabilidad.

Se vuelve especialmente importante uso efectivo recursos disponibles para la empresa. Y es muy importante implementar una política reflexiva y competente en el campo de la formación y el uso de fondos propios y prestados y otros activos de la empresa.

En las condiciones de las relaciones de mercado, el capital de trabajo adquiere especialmente importancia. Porque son parte del capital productivo que transfiere su valor por completo al producto recién creado y regresa al empresario en forma de dinero al final de cada ciclo de capital. Por lo tanto, el capital de trabajo es criterio importante en la determinación del beneficio de la empresa.

En la actualidad, las empresas, independientemente de su forma de propiedad y afiliación sectorial, atraviesan grandes dificultades en la gestión de sus complejos inmobiliarios. El sistema de gestión de la propiedad existente en las empresas no proporciona la optimización del volumen y la estructura de los recursos y, como resultado, no crea las condiciones para una producción y una actividad económica sostenibles. El capital de trabajo es uno de partes constituyentes propiedad empresarial. La condición y eficiencia de su uso es una de las principales condiciones actividad exitosa empresas El desarrollo de las relaciones de mercado determina las nuevas condiciones para su organización. La alta inflación, los impagos y otros fenómenos de crisis están obligando a las empresas a cambiar su política en relación al capital de trabajo, a buscar nuevas fuentes de reposición, a estudiar el problema de la efectividad de su uso.

En este sentido, los requisitos para mejorar los métodos de evaluación del nivel de uso de los recursos son cada vez más relevantes.

La gestión del circulante es de gran importancia tanto para las grandes empresas, donde el capital circulante supone más de la mitad de todos sus activos, como para las medianas y pequeñas empresas, en las que los pasivos a corto plazo son la principal fuente de financiación. Todo ello determina la relevancia del tema de este trabajo final de calificación.

En general, la relevancia de este estudio está determinada por las necesidades de desarrollar una teoría y mejorar la práctica de la gestión del capital de trabajo de una empresa.

Objeto de estudio - Raduga - Servicio LLC

El tema del estudio es la eficiencia del uso del capital de trabajo de Raduga-Service LLC.

El presente trabajo de titulación tiene como finalidad identificar las características de las bases organizativas y metodológicas para la formación del capital de trabajo y su gestión.

De acuerdo con el objetivo, se establecieron las siguientes tareas:

revelar la esencia del concepto de "capital de trabajo" y considerar la estructura del capital de trabajo;

identificar fuentes de formación de capital de trabajo de la empresa;

mostrar las características del circuito fondos rotatorios empresas;

mostrar la complejidad de gestionar el inventario, las cuentas por cobrar y el efectivo de la empresa;

analizar la situación financiera de Raduga-Service LLC;

evaluar la eficiencia del uso del capital de trabajo de Raduga-Service LLC; desarrollar recomendaciones para mejorar la gestión del capital de trabajo de la empresa.

La base teórica y metodológica del trabajo es el análisis de trabajos teóricos dedicados a los problemas de la formación y uso del capital de trabajo.

Los problemas se plantean teniendo en cuenta la aplicación de métodos de inducción y deducción.

Las fuentes del estudio son documentos que regulan los procesos de formación de capital de trabajo, informes financieros y análisis financiero de la empresa.

GRAMOlava 1 . capital de trabajoempresasy gestión

1.1 La esencia y estructura del capital de trabajo de la empresa.

Cada empresa, al iniciar su producción y actividad económica, debe tener una cierta cantidad de dinero. Con estos recursos financieros, la empresa compra materias primas, materiales, combustibles en el mercado o de otras empresas bajo contrato, paga las facturas de electricidad, paga salarios a sus empleados, incurre en los costos de desarrollo de nuevos productos, todo esto es uno de los más importantes. parámetros de gestión, que recibieron el nombre de "activos corrientes de la empresa".

Por su naturaleza económica, el capital de trabajo es dinero invertido (adelantado) en capital de trabajo y fondos de circulación, es decir, capital de trabajo - estos son los medios al servicio del proceso de actividad económica, participando simultáneamente en el proceso de producción y en el proceso de venta de productos. "Capital de trabajo Se llama en constante movimiento la totalidad de los activos circulantes de producción y los fondos de circulación. Esto significa que el capital de trabajo está diseñado para servir tanto a la esfera de producción como a la esfera de circulación.

En otras palabras, el capital de trabajo - este es un conjunto de fondos de la empresa, "necesarios para la formación y mantenimiento de la circulación de capital de trabajo de producción y fondos de circulación". Por lo tanto, el capital de trabajo se puede clasificar en capital de trabajo y fondos de circulación, es decir, según las esferas de facturación.

Los activos circulantes de producción son objetos de trabajo que se consumen durante un ciclo de producción y transfieren completamente su valor a los productos terminados.

Los fondos de circulación son los fondos de una empresa que están “asociados con el servicio del proceso de circulación de mercancías” (por ejemplo, productos terminados). Los fondos de circulación no participan directamente en el proceso de producción. Su propósito es proporcionar recursos para el proceso de circulación, servir a la circulación de fondos empresariales y lograr la unidad de producción y circulación.

Según la finalidad en el proceso productivo (por elementos), el capital de trabajo se puede dividir en los siguientes grupos:

reservas productivas;

fondos en costos de producción;

productos terminados;

efectivo y liquidaciones (medios de cálculo).

El término "reservas" incluye:

inventarios (materias primas y materiales);

producción inacabada;

productos terminados en stock.

Las existencias industriales son un conjunto de objetos de trabajo utilizados en el proceso de producción. Participan en el proceso de producción una sola vez y transfieren íntegramente su valor a los productos fabricados, trabajos realizados o servicios prestados. Los inventarios se agrupan por:

1) rol funcional y propósito en el proceso de producción;

2) propiedades técnicas (grado, tamaño, marca, perfil y otras características).

"De acuerdo con el rol funcional y el propósito en el proceso de producción, los inventarios se dividen condicionalmente en principales y auxiliares". Los principales son los objetos de trabajo que constituyen la base de los productos manufacturados. Estos incluyen: materias primas y materiales básicos, productos y componentes semielaborados comprados. Por ejemplo, para la industria minera, las materias primas son: madera, carbón, petróleo y los materiales son productos de la industria manufacturera (metal, papel).

Auxiliar - estos son objetos de trabajo que dan a los materiales básicos ciertas propiedades y cualidades (barnices, pinturas) o se utilizan para el mantenimiento de medios de trabajo (lubricantes, materiales de limpieza) y otros fines domésticos (limpieza de locales). Como materiales auxiliares combustible, contenedores y materiales de contenedores, las piezas de repuesto se asignan por separado.

Gasolina se distinguen en función de su uso con fines tecnológicos (tecnológicos), como combustible (motor) y para calefacción (doméstico).

A contenedor y materiales de contenedor se refiere a artículos utilizados para empaquetar y transportar otros artículos y productos terminados.

piezas de repuesto son artículos que se utilizan para reparar y reemplazar partes individuales de maquinaria y equipo.

Todos los elementos de los inventarios vienen en tres formas:

stock de transporte - desde la fecha de pago de la factura del proveedor hasta la llegada de la mercancía al almacén;

stock de almacén, que se divide en preparatorio y corriente.

Se crea un stock provisional cuando esta especie las materias primas o los materiales deben madurar (el tiempo de los procesos naturales, por ejemplo, el secado de la madera, el envejecimiento de las piezas fundidas grandes, la fermentación del tabaco, etc.).

Se crea un stock móvil para satisfacer la demanda de materiales y materias primas entre dos entregas. El stock de seguridad se crea en los casos en que hay cambios frecuentes en el intervalo de entregas y depende de las condiciones específicas de la empresa.

Los fondos en costos de producción se dividen en:

trabajo en curso - estos son productos (obras) que no han pasado todas las etapas previstas por el proceso tecnológico, así como productos que están incompletos o no han pasado las pruebas y la aceptación técnica;

productos semiacabados de producción propia;

Los gastos diferidos son gastos incurridos en el período sobre el que se informa, pero relacionados con períodos sobre los que se informa posteriormente.

Los productos terminados son productos terminados y fabricados que han pasado las pruebas y la aceptación, están completamente terminados de acuerdo con los contratos con los clientes y cumplen con especificaciones y requisitos. Varía:

productos terminados en el almacén de la empresa;

productos enviados pero no pagados.

El efectivo y las liquidaciones (medios de liquidación) se dividen en:

liquidaciones con deudores (fondos en liquidaciones con deudores). Los deudores son legales y individuos que tienen deudas con esta empresa (esta deuda se llama cuentas por cobrar). “Las cuentas por cobrar son dinero que es físico o entidades legales adeudados por el suministro de bienes, servicios o materias primas”;

los activos rentables son inversiones a corto plazo (por un período que no exceda de 1 año) de una empresa en valores (valores de mercado altamente líquidos), así como préstamos otorgados a otras entidades comerciales;

efectivo significa fondos en cuentas corrientes y en la caja de la empresa.

La composición y estructura del capital de trabajo se muestra en la Tabla 1.1.

Tabla 1.1 - Composición y estructura del capital de trabajo

capital de trabajo
capital de trabajo industrial	fondos de circulacion
Reservas productivas	Fondos en costos de producción	productos	Efectivo y liquidaciones
1. Materias primas 2. Materiales básicos 3. Productos semiacabados comprados 4. Componentes 5. Materiales auxiliares 6. Combustible 7. Embalaje 8. Piezas de repuesto	9. Trabajo en curso 10. Productos semielaborados producción propia 11. Gastos diferidos	12. Productos terminados en el almacén de la empresa 13. Enviado (pero no pagados) productos	114. Liquidaciones con deudores 15. Activos de renta (inversiones en valores) 16. Efectivo: - en cuentas corrientes - en caja

La relación entre los grupos individuales, los elementos de los fondos rotatorios y su volumen total, expresado en acciones o porcentajes, se denomina estructura de los fondos rotatorios. La estructura del capital de trabajo "se caracteriza por la proporción de los elementos individuales del capital de trabajo en población total y se expresa en porcentaje.

La estructura del capital de trabajo depende "de la afiliación sectorial de la empresa, de la naturaleza y características de la organización de las actividades productivas, de las condiciones de abastecimiento de las ventas, de las liquidaciones con consumidores y proveedores".

En cada empresa en particular, la cantidad de capital de trabajo, su composición y estructura “se forma bajo la influencia de una serie de factores: la naturaleza y forma de organización de la producción, tipo de producción, duración del ciclo tecnológico, condiciones para el suministro de combustible y materias primas”, es decir, dependen de muchos factores, de índole industrial, organizativa y económica.

A diferencia de otros sectores de la economía, en la composición y estructura del comercio de capital de trabajo, la mayor parte la ocupan las existencias de productos básicos: alrededor del 90 por ciento del valor total del capital de trabajo. Esto se debe a la peculiaridad de los servicios comerciales: la uniformidad de los procesos de circulación, la estacionalidad de la producción y el consumo, las fluctuaciones imprevistas de la demanda y el ritmo de producción, la necesidad de formar reservas de seguros.

1.2 Fuentes de formación de capital de trabajoempresas

La cantidad de capital de trabajo no es constante y depende de factores tales como: estacionalidad de producción/ventas, suministro desigual, recepción de fondos fuera de plazo. Es costumbre dividir el capital de trabajo en capital de trabajo fijo y variable:

El capital de trabajo permanente se puede considerar como la parte de los activos circulantes que es relativamente constante a lo largo del ciclo económico. Puede ser el promedio o la cantidad mínima de activos circulantes necesarios para el funcionamiento de la empresa, según la decisión del director financiero;

el monto del capital variable determina necesidad adicional en el capital de trabajo asociado a las desviaciones surgidas en determinados períodos de la actividad económica de la empresa. De acuerdo con esto, las fuentes de formación del capital de trabajo de la empresa pueden ser propias y prestadas.

La fuente propia de financiamiento en la etapa inicial es el capital autorizado. “La formación de capital de trabajo ocurre en el momento de la organización de la empresa, cuando se crea su capital autorizado. La fuente de formación en este caso son los fondos de inversión de los fundadores de la empresa. En el futuro, la reposición del capital de trabajo se realiza a expensas de las ganancias recibidas, menos las contribuciones al presupuesto y otros fondos abstractos de este. Se está creando un fondo especial de acumulación para acumular fondos destinados a reponer el capital de trabajo. Además de la ganancia, cada empresa tiene fondos equivalentes a los suyos propios, pasivos estables que no pertenecen a la empresa, pero que están constantemente en circulación. Los pasivos sostenibles incluyen:

atrasos mínimos de transferencia de salarios, deducciones a fondos sociales extrapresupuestarios, que se debe a una discrepancia natural entre el período de devengo y la fecha de pago de los salarios, transferencia de pagos obligatorios;

deuda mínima sobre reservas para cubrir gastos y pagos futuros;

deudas con proveedores por entregas no facturadas y documentos de liquidación aceptados, cuyo plazo de pago no ha llegado;

deudas con clientes por pagos anticipados y pago parcial (prepago) de productos;

atrasos en el presupuesto para ciertos tipos de impuestos.

Los pasivos sostenibles son una fuente de cobertura del capital de trabajo propio solo en la cantidad de crecimiento, es decir, la diferencia entre sus valores al final y al comienzo del período. Esta fuente es esencialmente cuentas por pagar planificadas.

La siguiente fuente de formación de capital de trabajo puede ser otros fondos propios, a saber, saldos temporalmente no utilizados del fondo de reserva, fondos para fines especiales. "La desventaja de los fondos propios como fuente de formación de capital de trabajo es el volumen limitado de recaudación de fondos".

La violación del principio de uso previsto es la atracción de las deducciones por depreciación como fuente de financiamiento para el capital de trabajo. Al mismo tiempo, en condiciones de alta inflación e inestabilidad económica, este camino ayuda a resolver el problema de estabilizar el volumen. capital invertido en la facturación actual. Dado que estas fuentes se forman a partir de la ganancia neta y, por regla general, toda la ganancia entra en circulación, el gerente debe analizar si la empresa tiene suficientes fondos propios o no.

El monto mínimo de participación accionaria del capital de trabajo propio se normaliza dependiendo del tipo organización comercial, fuente de recursos crediticios (recursos propios o líneas de crédito de instituciones financieras) y tipo de garantía.

Las fuentes de préstamo para la reposición del capital de trabajo tradicionalmente incluyen un préstamo bancario a corto plazo, así como cuentas por pagar, que son esencialmente crédito gratuito (tanto con vencimiento en el próximo período como no reembolsado en la fecha de vencimiento). "Existir diversas formas cuentas por pagar de la empresa (por bienes, obras y servicios, por pagarés emitidos, por anticipos recibidos, por liquidaciones con el presupuesto y fondos extrapresupuestarios; por salarios; con subsidiarias; con otros acreedores) y otros pasivos financieros a corto plazo .

Al mismo tiempo, "si las cuentas por pagar surgen como resultado de una violación de la disciplina de liquidación y pago, entonces esto caracteriza a la empresa no desde el mejor lado".

Para evaluar la efectividad del uso de los fondos prestados, se utiliza el modelo de "apalancamiento financiero". El efecto de apalancamiento financiero (EFF) es un posible incremento de la rentabilidad patrimonial por la utilización de un préstamo, a pesar del pago de este último. El uso de fondos prestados solo proporcionará beneficios adicionales en forma de un aumento en la rentabilidad de los fondos propios y, por lo tanto, en el crecimiento del capital de trabajo propio, cuando la rentabilidad económica de la cantidad total de fondos invertidos sea superior a la media. tipo de interés calculado. El crédito es la fuente más importante de formación de capital de trabajo en el comercio. Contribuye a "la expansión del volumen de negocios, la normalización de las existencias de productos básicos, la identificación de las reservas en las explotaciones, la reducción de los costos de distribución y el aumento de los ingresos, y permite cubrir el déficit de los faltantes recursos financieros en el curso de las actividades corrientes de la empresa. Por lo tanto, con la ayuda de un préstamo, la cantidad de capital de trabajo se ajusta a la necesidad de ellos.

La necesidad de un préstamo bancario de las empresas depende del procedimiento para la formación de capital de trabajo, el ritmo de recepción y venta de bienes. A la hora de decidir si recaudar fondos, “el director financiero debe tener en cuenta a qué se relaciona la mayor parte de los gastos fijos de la empresa y cuál es la situación con el pago de intereses. De lo contrario, existe el riesgo de socavar gravemente la estabilidad financiera y la rentabilidad del negocio”.

Además del crédito bancario, el crédito comercial también se utiliza ampliamente en el comercio.

Un préstamo comercial es un préstamo otorgado por un empresario en funcionamiento a otro en forma de venta de bienes con un pago diferido. Un préstamo comercial se emite mediante una letra de cambio, su objeto es el capital mercantil. Una característica del crédito comercial es que el capital de préstamo se fusiona con el capital industrial. El propósito de un préstamo comercial es acelerar la venta de bienes y ganancias.

El tamaño de este crédito está limitado por el monto de los créditos de reserva del capital industrial y comercial. Cabe señalar que un préstamo comercial tiene oportunidades limitadas, ya que no puede obtenerse de ningún prestamista, sino sólo de quien produce los bienes mismos. Es de tamaño limitado (capital libre temporal), tiene un carácter de corto plazo.

Las fuentes indeseables de formación de capital de trabajo son: el crecimiento de las cuentas por pagar, los fondos del fondo de depreciación y los fondos especiales utilizados para otros fines, los préstamos bancarios vencidos.

1.3 Circuitoy facturaciónnegociablefondosempresas

Una de las condiciones para la continuidad de la producción es la constante renovación de su base material: los medios de producción. A su vez, esto predetermina la continuidad del movimiento de los propios medios de producción, que se da en la forma de su circulación.

En su rotación, el capital de trabajo "toma consistentemente una forma monetaria, productiva y mercantil, que corresponde a su división en activos de producción y fondos de circulación".

El soporte material de los activos de producción son los medios de producción, que se dividen en objetos de trabajo y herramientas de trabajo. Los productos terminados, junto con el efectivo y los fondos en liquidación, forman fondos de circulación.

La circulación de los fondos empresariales comienza con el anticipo de valor en forma monetaria para la compra de materias primas, suministros, combustible y otros medios de producción: la primera etapa del circuito. Como resultado, el efectivo toma la forma de inventarios, expresando la transición de la esfera de la circulación a la esfera de la producción. En todo ello no se gasta valor, sino que se adelanta, ya que tras la finalización del circuito se devuelve. La finalización de la primera etapa interrumpe la circulación de mercancías, pero no la circulación.

La segunda etapa del circuito tiene lugar en el proceso de producción, donde la fuerza de trabajo realiza el consumo productivo de los medios de producción, creando un nuevo producto que lleva en sí mismo el valor transferido y recién creado. El valor adelantado vuelve a cambiar de forma: de productivo a mercancía.

La tercera etapa de la circulación es la venta de productos terminados manufacturados (obras, servicios) y la recepción de fondos. En esta etapa, el capital de trabajo vuelve a pasar de la esfera de la producción a la esfera de la circulación. Se reanuda la circulación interrumpida de las mercancías y el valor pasa de la forma mercantil a la forma monetaria. La diferencia entre la cantidad de dinero gastada en la fabricación y venta de productos (obras, servicios) y la recibida por la venta de productos manufacturados (obras, servicios) es el ahorro en efectivo de la empresa.

Habiendo completado un circuito, el capital de trabajo ingresa a uno nuevo, realizando así su circulación continua. Es el movimiento constante del capital de trabajo lo que constituye la base de un proceso ininterrumpido de producción y circulación. Un análisis de la circulación de los fondos de las empresas muestra que el valor adelantado no sólo asume sucesivamente varias formas, sino que también permanece constantemente en estas formas hasta cierto punto. En otras palabras, "el valor avanzado en un momento dado en el circuito

varias partes están simultáneamente en formas monetarias, productivas y mercantiles. La circulación de los fondos de las empresas sólo puede efectuarse si existe un cierto valor anticipado en forma de dinero. Entrando en el circuito, ya no sale de él, cambiando sucesivamente su formas funcionales. El costo especificado en forma monetaria y representa los activos circulantes de la empresa.

Los activos circulantes actúan, en primer lugar, como una categoría de costo. En sentido literal, no son valores materiales, ya que no pueden utilizarse para producir productos terminados. Siendo valor en forma monetaria, el capital de trabajo ya en proceso de circulación toma la forma de inventarios, trabajo en proceso, productos terminados. A diferencia de los artículos de inventario, el capital de trabajo no se gasta, no se gasta, no se consume, sino que se adelanta, regresa después del final de un circuito y entra en el siguiente. El momento del pago anticipado es uno de los imprescindibles y características distintivas capital de trabajo, ya que juega un papel importante en el establecimiento de sus límites económicos. El criterio temporal para adelantar el capital de trabajo no debe ser el volumen trimestral o anual de los fondos, sino un ciclo, luego del cual se reembolsan y se ingresa al siguiente.

El estudio de la esencia del capital de trabajo implica la consideración del capital de trabajo y los fondos de circulación. El capital de trabajo, el capital de trabajo y los fondos de circulación existen en unidad e interconexión, pero existen diferencias significativas entre ellos, que se reducen a lo siguiente. El capital de trabajo está constantemente en todas las etapas de la empresa, mientras que el capital de trabajo pasa por el proceso de producción, siendo reemplazado por nuevos lotes de materias primas, combustibles, materiales básicos y auxiliares. Los inventarios, al ser parte del capital de trabajo, entran en el proceso de producción, se convierten en productos terminados y salen de la empresa. El capital de trabajo se consume por completo en el proceso de producción, transfiriendo su valor al producto terminado. Su suma por año puede ser decenas de veces mayor que la cantidad de capital de trabajo, que, durante cada circuito, asegura el procesamiento o consumo de un nuevo lote de objetos de trabajo y permanece en la economía, haciendo un circuito cerrado.

Los fondos rotatorios están directamente involucrados en la creación de nuevo valor y capital de trabajo, indirectamente, a través de fondos rotatorios. En el proceso de circulación, los capitales de trabajo encarnan su valor en capital de trabajo y por lo tanto, a través de estos últimos, funcionan en el proceso de producción y participan en la formación de los costos de producción. Si el capital de trabajo participara directa y directamente en la creación de un nuevo producto, entonces irían decreciendo y para cuando termine el ciclo tendrían que desaparecer.

Los fondos rotatorios, que representan el valor de uso, actúan de una sola forma: productiva. Los activos circulantes, como se ha señalado, no sólo adoptan constantemente diversas formas, sino que también en ciertas partes permanecen constantemente en estas formas.

Estas circunstancias crean una necesidad objetiva de distinguir entre la rotación del capital de trabajo y el capital de trabajo.

La comparación del capital de trabajo con los fondos de circulación, que son una forma funcional del capital de trabajo en la etapa de circulación, conduce a los siguientes resultados. La circulación de los fondos de las empresas termina con el proceso de venta de productos (obras, servicios). Para la normal realización de este proceso, además de los fondos fijos y circulantes, deben contar también con fondos circulantes.

La rotación de los fondos de circulación está indisolublemente ligada a la rotación de los activos de producción en circulación y es su continuación y finalización. Haciendo un circuito, estos fondos "se entrelazan, formando una rotación común, en cuyo proceso el valor de los fondos circulantes, transferido al producto del trabajo, pasa de la esfera de la producción a la esfera de la circulación, y el valor de los fondos de circulación en la cantidad del valor anticipado - de la esfera de circulación a la esfera de producción". Es así como se realiza una única rotación de fondos adelantados, pasando por diferentes formas funcionales y volviendo a la forma monetaria original.

Para empresas rentables, después de completar la circulación de fondos, la cantidad de capital de trabajo anticipado aumenta en una cierta cantidad de ganancias recibidas. Para las empresas no rentables, "la cantidad de capital de trabajo anticipado al final de la circulación de fondos disminuye debido a las pérdidas sufridas". El capital de trabajo a menudo se identifica con efectivo. Mientras tanto, es imposible en el sentido literal llamarlos dinero. Los fondos empleados en la producción y circulación no deben identificarse con dinero. El valor total se adelanta en forma de dinero y, habiendo pasado por el proceso de producción y circulación, asume de nuevo esa forma. El efectivo es un intermediario en el movimiento de fondos. El valor total, expresado en dinero, se convierte en dinero real solo a veces y en partes.

Entonces, vemos que, por su naturaleza económica, el capital de trabajo es dinero invertido (adelantado) en capital de trabajo y fondos de circulación.

El capital de trabajo incluye existencias (materias primas, productos en proceso, productos terminados, bienes), cuentas por cobrar, anticipos, efectivo, inversiones financieras a corto plazo.

Por nombramiento en el proceso de producción, el capital de trabajo se divide en inventarios, fondos en costos de producción, productos terminados, efectivo y liquidaciones (medios de cálculo).

La cantidad de capital de trabajo, su composición y estructura en cada empresa son diferentes, por lo que en la composición y estructura del capital de trabajo comercial, la mayor parte la ocupan las existencias de productos básicos.

Las fuentes de formación del capital circulante de la empresa pueden ser propias y prestadas.

La fuente propia de financiamiento en la etapa inicial es el capital autorizado. En el futuro, la reposición del capital de trabajo se produce a expensas de las ganancias recibidas.

Las fuentes prestadas para la reposición del capital de trabajo incluyen un préstamo bancario a corto plazo, así como cuentas por pagar.

La esencia del capital de trabajo está determinada por su función económica, la necesidad de garantizar el proceso de reproducción, que incluye tanto el proceso de producción como el proceso de circulación.

Los activos circulantes funcionan solo en un ciclo de producción e, independientemente del método de consumo de producción, transfieren completamente su valor al producto terminado.

Las principales características de la circulación del valor, que revelan la naturaleza económica del capital de trabajo, son:

la naturaleza anticipada de la recaudación de fondos;

la unificación del valor anticipado en activos de producción circulantes y fondos de circulación en una sola categoría económica.

Los capitales de trabajo, haciendo un circuito, de la esfera de producción, donde funcionan como capital de trabajo, pasan a la esfera de circulación, donde funcionan como fondos de circulación.

En su rotación, el capital de trabajo toma constantemente una forma monetaria, productiva y mercantil.

Habiendo completado un circuito, el capital de trabajo ingresa a uno nuevo, realizando así su circulación continua. Es el movimiento constante del capital de trabajo lo que constituye la base de un proceso ininterrumpido de producción y circulación.

GRAMOlava 2 . Fundamentos teóricos del análisis de rendimientouso de capital de trabajo

2.1 Trabajando en la gestión de capitales

La gestión del capital de trabajo “es asegurar un proceso continuo de producción y venta de productos con la menor cantidad de capital de trabajo”.

La gestión del capital de trabajo incluye las siguientes tareas principales:

cálculo de la necesidad total de capital de trabajo. El capital de trabajo debe ser mínimo, pero suficiente para el funcionamiento exitoso e ininterrumpido de la empresa. Este problema se resuelve racionando el capital de trabajo;

inventario, cuentas por cobrar y manejo de efectivo;

aceleración de la rotación del capital de trabajo en cada etapa de la rotación del capital.

La necesidad de capital de trabajo propio para cada empresa se determina al elaborar un plan financiero. Así, “el valor del estándar no es un valor constante. La cantidad de capital de trabajo depende del volumen de producción, las condiciones de suministro y comercialización, la gama de productos, las formas de pago utilizadas.

El racionamiento del capital de trabajo se realiza en términos monetarios. La base para determinar la necesidad de ellos es la estimación de costos para la producción de productos (obras, servicios) para el período planificado.

Se utilizan tres métodos principales de normalización del capital de trabajo: 1) analítico: proporciona un análisis exhaustivo de los elementos del inventario de efectivo con la posterior extracción de los excedentes de ellos;

2) coeficiente - consiste "en aclarar los estándares actuales de capital de trabajo propio de acuerdo con los cambios en los indicadores de producción";

3) método de conteo directo: cálculo de estándares con base científica para cada elemento del capital de trabajo normalizado.

En la práctica, lo más conveniente es utilizar el método de conteo directo. La ventaja de este método es la fiabilidad que le permite aprovechar al máximo cálculos precisos estándares privados y agregados.

El propósito del sistema de gestión de inventario es asegurar la producción ininterrumpida de productos en la cantidad correcta y dentro del tiempo estipulado gastos mínimos para el mantenimiento de las existencias. "La falta de existencias de producción en la empresa conduce a una violación del ritmo de su producción, una disminución de la productividad laboral, un gasto excesivo de recursos materiales debido a reemplazos irracionales forzados y un aumento en el costo de los productos". Determinar la tasa de existencias es la parte más importante y que consume más tiempo del racionamiento. El tipo de stock se establece para cada tipo o grupo de materiales. Si se utilizan muchos tipos de materias primas y materiales, la norma se establece para los tipos principales, que ocupan al menos el 70-80% del costo total.

El estándar de capital de trabajo anticipado en materias primas, materiales básicos y productos semiacabados comprados está determinado por la fórmula (2.1).

donde, H - el estándar de capital de trabajo en las existencias de materias primas, materias primas y productos semielaborados comprados;

P - consumo diario promedio de materias primas, materiales y productos semiacabados comprados;

D - tasa de cotización en días.

El consumo medio diario de la gama de materias primas consumidas, materias primas y productos semielaborados adquiridos se calcula dividiendo la suma de sus costes del trimestre correspondiente por el número de días del trimestre. La tasa de existencias en días para determinados tipos de materias primas, materiales y productos semielaborados se fija en función del tiempo necesario para crear existencias de transporte, preparatorias, tecnológicas, de almacén corriente y de seguros.

La reserva de transporte es necesaria en los casos en que el tiempo de movimiento de las mercancías en tránsito exceda el tiempo de movimiento de los documentos para su pago. El stock de transporte en días se define como la diferencia entre el número de días de corrida de carga y el número de días de movimiento y pago de documentos de esta carga.

Caldo preparatorio. Proporcionado en relación con los costos de aceptación, descarga y almacenamiento de materias primas. Se determina sobre la base de las normas establecidas o el tiempo real empleado.

Acervo tecnológico. Esta reserva se tiene en cuenta únicamente para aquellos tipos de materias primas y materiales para los que, de acuerdo con la tecnología de producción, es necesaria una preparación previa de producción (secado, envejecimiento de las materias primas, calentamiento, desfangado, etc.). operaciones preparatorias). Su valor se calcula de acuerdo con los estándares tecnológicos establecidos.

Stock actual en almacén. Se reconoce asegurar la continuidad del proceso productivo entre el abastecimiento de materiales, por lo que en la industria es el principal.

El tamaño del stock actual máximo está determinado por la fórmula (2.2).

Q máx \u003d Q t * T p (2.2)

donde, Q max - el stock actual máximo del material relevante; Q t - el volumen de consumo promedio diario del calendario; Tp - el valor del intervalo de entregas de este tipo de materiales.

Stock de seguridad . Se crea como una reserva que garantiza un proceso de producción ininterrumpido en caso de violación de las condiciones contractuales para el suministro de materiales (recepción incompleta del lote, violación del tiempo de entrega, calidad inadecuada de los materiales recibidos). Se acepta el valor del stock de seguridad dentro de los límites de hasta el 50% del stock actual del almacén.

Por lo tanto, norma general stock en días de materias primas, materiales básicos y productos semielaborados comprados en su conjunto se compone de los cinco stocks enumerados. Al analizar y planificar el tamaño de las existencias de productos básicos, la correlación de las existencias de productos básicos con la circulación de productos básicos es de gran importancia. “El tamaño de las existencias de materias primas está directamente relacionado con la velocidad de circulación de las mercancías. Con un volumen de comercio constante, una aceleración en la rotación de bienes conduce a una disminución en los inventarios y, por el contrario, una desaceleración en la rotación requiere una mayor masa de inventarios.

El índice de capital de trabajo en el trabajo en progreso expresa el valor de los productos que han sido iniciados pero no terminados por la producción y se encuentran en varias etapas del proceso de producción. Como resultado de la normalización, deberá calcularse el valor de la reserva mínima suficiente para el funcionamiento normal de la producción.

El estándar de capital de trabajo en el trabajo en proceso está determinado por la fórmula:

donde, P es el costo de producción de un día;

T es la duración del ciclo de producción en días;

K es el coeficiente de aumento de los costes.

Los costos de un día se determinan dividiendo los costos de la producción bruta (comercializable) del trimestre correspondiente por 90. La duración del ciclo de producción refleja el tiempo que pasan los productos en proceso desde la primera operación tecnológica hasta la completa. fabricación de productos y traslado al almacén.

El coeficiente de escalamiento de costos refleja la naturaleza del aumento de costos en el trabajo en curso por días del ciclo de producción.

El estándar para el artículo "Gastos de períodos futuros" se calcula de acuerdo con la fórmula.

H \u003d Po + Pn-R,

donde, Ro - el monto de los gastos diferidos al comienzo del período de planificación;

Pn - gastos incurridos en el período de planificación según la estimación;

Рс - gastos incluidos en el costo de producción del período planificado.

Los productos terminados fabricados en la empresa “caracterizan la transición del capital de trabajo de la esfera de producción a la esfera de circulación. Este es el único elemento estandarizado de los fondos de circulación.

El estándar de capital de trabajo para productos terminados está determinado por la fórmula.

donde, P es la producción de un día de productos comercializables al costo de producción;

D es la tasa de cotización en días.

La norma para productos terminados en el almacén está determinada por el tiempo de recolección y acumulación de productos hasta tamaños requeridos.

2. 2 Indicadores de desempeño para el uso del capital de trabajofondos

Dado que el capital de trabajo incluye recursos materiales y monetarios, tanto el proceso de producción material como la estabilidad financiera de la empresa dependen de su organización y eficiencia de uso.

La posición financiera de la empresa, "sus indicadores de liquidez y solvencia dependen directamente de la velocidad de rotación del capital de trabajo".

Financieramente sostenible es una entidad económica que, a sus expensas, cubre los fondos invertidos en activos (activos fijos, activos intangibles, capital de trabajo), no permite cuentas por cobrar y por pagar injustificadas y paga sus obligaciones a tiempo. Las principales actividades financieras son organización adecuada y uso del capital de trabajo. Por lo tanto, durante el análisis condición financiera Se presta mucha atención a las cuestiones del uso racional del capital de trabajo.

Considere los principales coeficientes de actividad comercial de la empresa.

Los dos indicadores principales de la rotación: el índice de rotación del capital de trabajo y la duración de una rotación por día. Acelerar el tiempo de circulación de las mercancías es de gran importancia: aumenta la eficiencia económica de la circulación de las mercancías, afecta los procesos de reproducción en el comercio y es, al mismo tiempo, una condición importante para aumentar las ganancias y la rentabilidad de las actividades productivas y financieras de un país. Empresa comercial.

La duración de los fondos en circulación está determinada por la influencia combinada de una serie de factores externos e internos dirigidos de manera diferente. El índice de rotación es "el número de rotaciones que realiza el capital de trabajo en un período determinado".

El siguiente indicador es la duración de una rotación de la rotación del capital de trabajo. Se calcula como el cociente entre la duración del período analizado y el índice de rotación de la fórmula del capital de trabajo (2.7). Para el análisis, es conveniente utilizar un indicador derivado:

Período de rotación (Días) \u003d Número de días en el período / K aproximadamente (2.7)

El cambio en el índice de rotación está más influenciado por cambios en el volumen de ventas de productos y cambios en el tamaño del capital de trabajo.

La aceleración de la rotación del capital de trabajo conduce a una reducción en la duración de una rotación, lo que a su vez indica ahorros en el capital de trabajo de la empresa. Aquellas. la aceleración del volumen de negocios "equivale a una participación adicional de los fondos en el volumen de negocios económico".

Cuanto menor sea la duración de una revolución ( más cantidad rotaciones), con el mismo volumen de producción, menos capital de trabajo es requerido por la empresa.

La desaceleración de la rotación va acompañada de la desviación de fondos de la rotación económica y su amortiguamiento relativamente más largo en inventarios, productos en proceso y productos terminados. El índice de rotación "se puede calcular tanto para el conjunto completo de capital de trabajo como para elementos individuales del capital de trabajo".

Los siguientes indicadores en el análisis de la rotación de activos corrientes son la rotación de cuentas por cobrar (fórmula 2.8).

Rotación de cuentas por cobrar = Ingresos de ventas / Promedio de cuentas por cobrar (2.8)

La cuenta por cobrar promedio es la media aritmética de las cuentas por cobrar al inicio y al final del período analizado (fórmula 2.9).

Cuentas por cobrar promedio para 1 trimestre =

(Cuentas por cobrar al inicio del trimestre + Cuentas por cobrar al final del trimestre) / 2 (2,9)

Este indicador indica cuántas veces, en promedio, las cuentas por cobrar se convirtieron en efectivo durante el período del informe.

Así, "el análisis financiero interno, complementando al externo, explora con mayor profundidad las causas de la situación financiera actual de la empresa, la eficiencia en el uso de los activos fijos y corrientes, la relación entre los indicadores de desempeño de la empresa".

2.3 Información para el análisis

Las decisiones financieras son tan precisas como la base de información es buena y objetiva. “La base de datos ideal consta de numerosos microconjuntos detallados de información que se pueden utilizar para respaldar una variedad de tareas. Los contadores procesan la información teniendo en cuenta las necesidades prácticas de varios usuarios externos e internos.

De acuerdo con el párrafo IV PBU - 5/01 "Las reservas de inventario y producción se reflejan en los estados financieros de acuerdo con su clasificación (distribución en grupos (tipos)) con base en el método de uso en la producción de productos, desempeño del trabajo, prestación de servicios o para las necesidades de gestión de la organización". Así, según el artículo 13 de la Ley de Contabilidad, las fuentes de información para analizar y evaluar la situación financiera de una empresa son el balance y los estados financieros oficiales. Incluye los siguientes documentos principales:

1. Balance (formulario 1).

2. Informe de resultados financieros (formulario 2).

3. Estado de flujo de efectivo (Formulario 3).

4. Declaración de patrimonio (formulario 4).

5. Anexo al balance general (formulario No. 5).

Los formularios de estados financieros anuales se elaboran de acuerdo con las instrucciones sobre el procedimiento para su finalización, aprobado por el Ministerio de Finanzas de la Federación de Rusia.

Estos estados financieros oficiales contienen antecedentes suficientes, analizándolos se puede tener una idea de la solidez de la posición financiera de la empresa y detectar síntomas de complicaciones económicas en sus actividades.

En relación a las empresas “en forma de sociedades anónimas abiertas, existe otra fuente de información. Se trata de información sobre la cotización de las acciones de estas empresas en los mercados de valores. El precio de mercado de las acciones es un indicador de la posición financiera de la empresa. Una empresa insolvente no puede contar con un alto precio de sus acciones, ya que en caso de insolvencia de la empresa, el emisor, la demanda de sus acciones cae bruscamente y, en consecuencia, su precio de mercado cae.

El objetivo principal de los estados financieros es proporcionar a sus usuarios información completa, veraz e imparcial sobre el estado, el rendimiento y los flujos de efectivo de la empresa. La información que se refleja en los estados financieros debe ser clara y diseñada para una interpretación inequívoca. Su relevancia, inteligibilidad y confiabilidad deben contribuir a la correcta toma de decisiones por parte de personas jurídicas y personas físicas sobre este o aquel tema de la actividad financiera de la empresa. “Los informes financieros pueden estar destinados tanto a Usuarios externos y para uso dentro de la propia organización. Por lo tanto, los métodos contables especiales pueden ser diferentes.

Echemos un vistazo más de cerca a los estados financieros anteriores. El balance de una empresa (Formulario 1) es un informe sobre la situación financiera de una empresa que registra sus activos, pasivos y patrimonio a una fecha determinada. Las normas de la norma No. 2 se aplican a los balances de las empresas de todas las formas de propiedad, con excepción de los bancos y instituciones presupuestarias. El balance se compila únicamente sobre la base de los volúmenes de negocios y los saldos verificados al final del período para todas las cuentas sintéticas. Al mismo tiempo, se deben dar registros contables de las transacciones completadas, se deben cerrar todas las cuentas operativas, se deben revelar los resultados financieros y se deben preparar asientos fiscales.

El estado de resultados financieros (formulario 2) contiene información sobre los ingresos, gastos y ganancias (pérdidas) de la empresa que se han desarrollado en una fecha determinada. Caracteristica principal del informe en consideración es que en él los resultados financieros están formados por tipos de actividad - operativa (principal) y ordinaria. La actividad principal refleja operaciones relacionadas con la producción y venta de productos, obras, servicios. Las actividades ordinarias combinan los ingresos operativos y patrimoniales, los dividendos, los intereses y otros productos de las inversiones financieras y su enajenación, los ingresos por la venta de activos no corrientes y complejos inmobiliarios, así como otros ingresos no relacionados con las actividades operativas de la empresa. El estado de resultados financieros “también incluye gastos e ingresos extraordinarios, que muestran respectivamente pérdidas por eventos posteriores (desastres naturales, incendios, accidentes provocados por el hombre, etc.), incluyendo gastos para su prevención e ingresos por otras operaciones que cumplen la definición de hechos extraordinarios”. El Estándar 3 trata un evento extraordinario como uno que es claramente distinto de las actividades normales de la entidad y no se espera que se repita periódicamente o en cada período venidero. Los ingresos y gastos extraordinarios ajustan naturalmente los resultados financieros de la empresa.

2. Organización de la gestión del capital de trabajo

La organización de la gestión del capital de trabajo es fundamental en el complejo general de problemas de aumento de su eficiencia, incluye:

• determinación de la composición y estructura del capital de trabajo;
• establecimiento de la necesidad planificada de la empresa en capital de trabajo para la empresa en su conjunto y para elementos individuales;
• determinación de fuentes de formación de capital de trabajo;
• disposición y maniobra de capital de trabajo;
• control sobre el estado real y la eficiencia del uso de los fondos (Fig. 7.4).

Arroz. 7.4. Organización de la gestión del capital de trabajo

La composición del capital de trabajo se entiende como un conjunto de elementos que forman los activos de capital de trabajo y los fondos de circulación, es decir, su disposición en determinados elementos.

La estructura del capital de trabajo es la relación de los elementos individuales del capital de trabajo y los fondos de circulación, es decir, muestra la participación de cada elemento en cantidad total capital de trabajo.

En la práctica de planificación, contabilidad y análisis, el capital de trabajo se agrupa de acuerdo con los siguientes criterios:

1. según el papel funcional en el proceso de producción (activos de producción circulantes y fondos de circulación);

2. dependiendo de la práctica de control, planificación y gestión - capital de trabajo estandarizado y capital de trabajo no estandarizado (Fig. 7.5).

Arroz. 7.5. Capital de trabajo en función de la práctica de control. planificación y contabilidad

3. dependiendo de la fuente de formación del capital de trabajo: capital de trabajo propio, capital de trabajo prestado (Fig. 7.6).

Arroz. 7.6. Capital de trabajo por fuentes de formación

4. dependiendo de la liquidez (velocidad de conversión en efectivo): fondos absolutamente líquidos, capital de trabajo realizable rápidamente, capital de trabajo realizable lentamente (Fig. 7.7).

Arroz. 7.7. Capital de trabajo en función del grado de liquidez

5. dependiendo del grado de riesgo de invertir capital: capital de trabajo con un riesgo de inversión mínimo, capital de trabajo con un riesgo de inversión bajo, capital de trabajo con un riesgo de inversión promedio, capital de trabajo con un riesgo de inversión alto (Fig. 7.8).

Arroz. 7.8. Capital de trabajo en función del grado de riesgo de la inversión de capital

6. dependiendo de los estándares de contabilidad y reflejo en el balance de la empresa: capital de trabajo en acciones, efectivo, liquidaciones y otros activos (Fig. 7.9).

Arroz. 7.9. La composición del capital de trabajo según el balance de la empresa.

7. dependiendo del contenido material: objetos de trabajo (materias primas, materiales, combustible, trabajo en curso), productos y bienes terminados, efectivo y fondos en los cálculos (Fig. 7.10).

Arroz. 7.10. Capital de trabajo por contenido material

La división del capital de trabajo de acuerdo con su propósito funcional en capital de trabajo y fondos de circulación es necesaria para la contabilidad y el análisis separados del tiempo empleado por el capital de trabajo en el proceso de producción y circulación.

Echemos un vistazo más de cerca a los elementos individuales del capital de trabajo.

El capital de trabajo en inventarios constituye la gran mayoría de los activos de capital de trabajo. Incluyen elementos materiales de producción utilizados como objetos de trabajo y en parte herramientas en forma de artículos consumibles de bajo valor (IBE) que aún no han entrado en el proceso de producción y están en forma de existencias.

Los elementos de trabajo incluyen:

• Materias primas y materias primas con las que se elabora el producto. Forman la base material (material) del producto.
• Materiales auxiliares: combustible, contenedores, materiales de embalaje para embalaje, repuestos.
• Compró productos y componentes semiacabados.

En un grupo especial de fondos rotatorios, asigne los MBP, que de acuerdo con su objeto económico son medios de trabajo y deben calcularse como parte de los activos fijos, ya que participan muchas veces en el proceso de producción y no pierden inmediatamente su valor material y económico. forma material.

Junto con los inventarios, el capital de trabajo incluye los fondos en producción, incluidos los productos no terminados y los gastos diferidos.

Los productos sin terminar o los productos de preparación parcial son objetos de trabajo que ya han ingresado al proceso de producción, pero que no han pasado todas las operaciones de procesamiento previstas por el proceso tecnológico.

El único elemento intangible de los activos circulantes de producción son los gastos diferidos. Incluyen los costos de preparación y desarrollo de productos terminados, nueva tecnología, que se producen en el año en curso, pero están relacionados con los productos del año siguiente.

Los fondos de circulación, es decir, el capital de trabajo que sirve al proceso de circulación, se forman bajo la influencia de la naturaleza de la empresa, las condiciones para la venta de productos, el nivel de organización de la comercialización de productos terminados, las formas de cálculo utilizadas. y su condición, y otros factores.

La composición de los fondos de circulación no es homogénea. La parte principal son los productos terminados. Se divide en productos terminados en el almacén de la empresa y mercancías enviadas. Los bienes enviados se pueden ver en las siguientes áreas:

• fecha de vencimiento que aún no ha llegado;
• fecha de vencimiento del pago, que está vencido;
• bajo la custodia del comprador.

Los dos últimos grupos de mercancías embarcadas son negativos al evaluar los resultados de las actividades financieras y económicas de la empresa, ya que surgen como resultado de una violación de la disciplina de liquidación y contrato y están asociados con la falta de fondos del comprador y un violación del surtido, la identificación de defectos. El crecimiento de este grupo de tratamiento debe ser restringido de todas las formas posibles, ya que empeora la situación financiera de la empresa.

Esto se debe a un aumento en los impagos de los productos enviados, requiere una redistribución adicional del capital de trabajo, conduce a la atracción de préstamos a corto plazo debido a la recepción tardía de los ingresos por ventas y la pérdida de fondos del ciclo de producción.

Otro componente de los fondos de circulación es el efectivo y las cuentas por cobrar. El efectivo puede estar, en primer lugar, en instrumentos financieros: en cuentas con instituciones bancarias y de crédito, en valores emitidos por cartas de crédito y, en segundo lugar, en la caja de la empresa y en liquidaciones. La gestión de efectivo competente, que conduce a un aumento de la solvencia de la empresa, la obtención de ingresos adicionales es la tarea más importante del trabajo financiero. La gestión de efectivo incluye la determinación del tiempo de circulación de los fondos y su nivel óptimo, el análisis de los flujos de efectivo y su previsión.

Las cuentas por cobrar incluyen la deuda de las personas responsables, los proveedores después del vencimiento del período de pago, las autoridades fiscales en caso de pago en exceso de impuestos y otros pagos obligatorios realizados en forma de anticipo. La gestión de cuentas por cobrar es el control de los servicios financieros sobre la rotación de fondos en las liquidaciones.

2) Dependiendo de la práctica de control, planificación y gestión, el capital de trabajo se divide en estandarizado y no estandarizado.

Los fondos normalizados incluyen, por regla general, todos los activos de producción en circulación, así como la parte de los fondos en circulación que se encuentra en forma de saldos de productos terminados no vendidos en los almacenes de la empresa.

Los fondos no normalizados incluyen los restantes elementos de los fondos de circulación, es decir, los productos enviados a los consumidores, pero aún no pagados, y todo tipo de efectivo y liquidaciones. La ausencia de normas no significa, sin embargo, que el tamaño de estos elementos del capital de trabajo pueda cambiar arbitraria e indefinidamente y que no haya control sobre ellos.

El capital de trabajo normalizado se refleja en los planes financieros (plan de negocios) de la empresa, mientras que el capital de trabajo no estandarizado no es objeto de planificación.

3) Dependiendo de las fuentes de formación y financiamiento, el capital de trabajo se divide en propio y prestado. Esta clasificación determina las fuentes de origen y las formas de provisión del capital de trabajo a las empresas para uso permanente o temporal.

Los fondos propios están constantemente a disposición de la empresa. Aseguran la propiedad y la independencia operativa de las empresas, la estabilidad financiera y la posición en el mercado financiero.

Los activos circulantes propios se forman a expensas del capital propio de la empresa. El capital de trabajo propio está en uso permanente.

La necesidad de la empresa de su propio capital de trabajo es un objeto de planificación y se refleja en su plan financiero.

Los fondos prestados cubren la necesidad temporal adicional de recursos financieros. Su participación se debe a la naturaleza de la producción ya la disciplina de liquidación y pago.

Los fondos prestados incluyen: préstamos bancarios y comerciales, crédito fiscal, aplazamiento temporal del pago de impuestos, préstamos, cuentas por pagar, así como formas alternativas de préstamo como factoring, franquicias, cobro de impuestos a los deudores.

Se proporcionan a la empresa para uso temporal. Una parte es paga (créditos y préstamos), la otra es gratuita (cuentas por pagar). La necesidad de la empresa de capital de trabajo prestado también es un objeto de planificación y se refleja en el plan de negocios.

Todas las formas de capital social y de deuda tienen su propio precio, que debe tenerse en cuenta al elegir las fuentes de financiamiento para el capital de trabajo.

Por lo tanto, una tarea importante de organizar el capital de trabajo en una empresa es la implementación de cálculos multivariados para determinar las fuentes de su financiamiento en términos de la rentabilidad de atraer capital y capital prestado.

4) Clasificación del capital de trabajo según el grado de su liquidez (tasa de conversión en efectivo):

- absolutamente líquido;

– bienes rápidamente realizables;

- Activos de lento movimiento.

La clasificación del capital de trabajo según el grado de su liquidez caracteriza la calidad de los fondos de las empresas en circulación y asegura la identificación de aquellos activos circulantes, cuya venta parece improbable.

5) por grado riesgo financiero Las inversiones de capital distinguen el capital de trabajo:

1. Capital de trabajo con mínimo riesgo de inversión.

2. Capital de trabajo con bajo riesgo de inversión.

3. Capital de trabajo con un riesgo de inversión medio.

4. Capital de trabajo con alto riesgo de inversión.

El factor principal que determina el grado de riesgo de invertir capital en capital de trabajo es la liquidez de los activos circulantes. Las estimaciones acumuladas de la viabilidad de ciertos tipos de activos circulantes le permiten determinar el riesgo de invertir en ellos.

6) La agrupación del capital de trabajo según el método de reflejo en el balance de la empresa nos permite distinguir los siguientes grupos:

1. Inventario en existencias.

2. Cuentas por cobrar.

3. Efectivo.

En cada empresa en particular, la cantidad de capital de trabajo, su composición y estructura depende de muchos factores de naturaleza industrial, organizativa y económica, tales como:

• aspectos específicos de la industria de la producción y la naturaleza de las actividades;
• la complejidad del ciclo productivo y su duración;
• el costo de las existencias y su papel en el proceso de producción;
• condiciones de entrega y su ritmo;
• el procedimiento de liquidación y disciplina de liquidación y pago;
• cumplimiento de las obligaciones contractuales mutuas.

Contabilizar estos factores para determinar y mantener en un nivel óptimo el volumen y la estructura del capital de trabajo es el objetivo más importante de la gestión del capital de trabajo.

La organización del capital de trabajo incluye:

- su ubicación correcta por esferas de circulación, elementos individuales y divisiones de la empresa;

- ajuste anual de los estándares calculados, teniendo en cuenta las condiciones comerciales modificadas, la tasa de inflación y otros factores;

– sistema racional de financiación del capital circulante;

– control sobre el uso racional del capital de trabajo; análisis de la eficiencia de su circulación y desarrollo de medidas para acelerar la facturación.

La optimización de la composición del capital de trabajo, el uso más eficiente de los elementos individuales y la aceleración de su rotación permiten revelar reservas significativas para aumentar la rentabilidad de la empresa.

Gestión de activos corrientes- Este:

Contabilización de todos los componentes de los activos circulantes en cada fecha de presentación de informes;

Análisis de la rotación del capital de trabajo, las razones de su aceleración o desaceleración;

Planificación de la necesidad anual de la empresa en capital de trabajo, etc.;

Seguimiento del estado actual de los elementos más importantes del activo corriente de la empresa en el proceso de actividades productivas;

Gestión de la liquidez de los activos circulantes de la empresa y su estructura;

Desarrollo e implementación en la práctica servicios financieros empresas de métodos modernos de gestión de activos corrientes, etc.

Se debe prestar especial atención en la gestión del capital de trabajo a la planificación del capital de trabajo no estandarizado, en primer lugar, el efectivo como el activo más líquido de la empresa.

3. Tarea

El índice de capital de trabajo para toda la empresa para el año de informe ascendió a 131,0 millones de rublos. Para el año planificado, se determina el estándar de capital de trabajo: para materias primas: 43,5 millones de rublos; repuestos - 5,5 millones de rublos; trabajo en progreso - 18,6 millones de rublos; para productos terminados - 65,0 millones de rublos. Determine el estándar total de los activos corrientes de la empresa para el año planificado y el aumento del estándar en comparación con el año del informe.

Decisión:

1) El estándar total de capital de trabajo para toda la empresa para el año planificado = 43,5 + 5,5 + 18,6 + 65,0 = 132,6 millones de rublos.

2) El aumento en el estándar en comparación con el año del informe = 132,6- 131,0 = 1,6 millones de rublos.

4. Cuáles son los indicadores de desempeño para el uso del capital de trabajo.

La eficiencia del uso del capital de trabajo se caracteriza por los siguientes indicadores de rotación interrelacionados: el índice de rotación (K0), la duración de una rotación en días (Od), el factor de utilización del capital de trabajo (K 3).

1. El índice de rotación se define como la relación entre el monto de los ingresos por la venta de productos, obras, servicios y el saldo promedio del capital de trabajo de acuerdo con la fórmula: Ko = P / OS

donde K O - índice de rotación; P - producto (neto) de la venta de productos, obras, servicios en el período analizado, p.1; OS - el saldo promedio de capital de trabajo, r.

2. La duración de una rotación de existencias en días (Od) es la relación entre la suma del saldo promedio del capital de trabajo y la suma del volumen de ventas de un día para el período analizado. El cálculo se realiza según la fórmula: Od = Sistema operativo x D

donde Od - rotación de capital de trabajo, días; OS - el saldo promedio de capital de trabajo, r.; D - número de días del período analizado (360, 180, 90); P - producto (neto) de la venta de productos, obras, servicios para el período analizado, p.

3. El factor de utilización del capital de trabajo (K3) muestra la cantidad de capital de trabajo adelantado por 1 p. implementación. En esencia, este indicador representa la intensidad de capital del capital de trabajo y se calcula como la relación entre el saldo promedio del capital de trabajo y el volumen de ventas del período analizado. K3 = SO / R

donde K 3 - el factor de carga del capital de trabajo; OS - el saldo promedio de capital de trabajo, r.; P - producto (neto) de la venta de productos, obras, servicios, r.

Ejercicio 23

1. ¿Cuál es la esencia de la planificación financiera?

planificacion Financiera- este es el proceso de desarrollar un sistema de planes y objetivos financieros (estándares) para garantizar el desarrollo de la organización con los recursos financieros necesarios y mejorar la eficiencia de sus actividades financieras en el futuro.

El proceso de planificación financiera incluye varias etapas.en la primera etapa Se analizan los indicadores financieros del período anterior. Segunda fase prevé la preparación de documentos de pronóstico básicos que se relacionan con planes financieros a largo plazo y se incluyen en la estructura del plan de negocios con base científica de la organización. En la tercera etapa hay un refinamiento y concreción de los indicadores de los documentos financieros previstos a través de la preparación de los planes financieros actuales. En la cuarta etapa se lleva a cabo la planificación financiera operativa. El proceso de planificación financiera se está completando. implementación práctica de planes y control sobre su implementación.

Los planes financieros son el producto final de la planificación financiera. Un plan financiero es una forma especial de un plan, cuyos indicadores siempre se reflejan en términos monetarios y justifican el movimiento de recursos financieros durante un período determinado.

1. Cuáles son las principales fuentes de información utilizadas en el desarrollo de los planes financieros de la organización.

La base inicial, las fuentes de información para el desarrollo de los planes son:

Acuerdos (contratos) celebrados con consumidores de productos y proveedores de recursos materiales;

política contable de la organización;

Evaluación de los recursos materiales y financieros, así como del estado de los activos de producción al comienzo del período de pronóstico;

Los resultados del análisis del estado de la producción, la necesidad y posibilidad de su expansión, la competitividad de los productos, su implementación con base en las condiciones del mercado para predecir las entradas de efectivo para el período correspondiente;

Estándares económicos aprobados actos legislativos, es decir. tasas impositivas, tasas de aportes obligatorios a fondos especiales, tasa de descuento de interés bancario, salarios mínimos mensuales, etc.

1. Tarea

Elaborar las partes de ingresos y gastos del plan anual, sacar conclusiones sobre su relación. Información inicial (millones de rublos):

1. Beneficio por la venta de productos -18800

2. Gastos por otras operaciones - 2500

3. Cargos por depreciación-560

4. Préstamos a largo plazo para inversiones de capital -120

5. El volumen de inversiones de capital para la reconstrucción de la producción principal - 250

6. Aumento del capital de trabajo-650

7. Crecimiento de pasivos sostenibles-150

8. Deducciones a fondos de reserva-566

9. Reembolso de préstamos a largo plazo e intereses sobre los mismos-500

10. Reembolso de préstamos para reposición de capital de trabajo-80

11. Formación de fondos de reserva por decisión de la organización:

–reserva para gastos y pagos futuros-12

12.Pago de dividendos-55

14. Remuneración al cierre del ejercicio-218

15. Impuesto sobre la renta-19

Decisión:

Parte rentable del plan anual=1+3+4+5+6+7

DC=18800+560+120+250+650+150=20530 millones de rublos

Gasto=2+8+9+10+11+12+13+14+15

FR=2500+566+500+80+12+55+158+218+19=4108

El lado de los ingresos del presupuesto supera al lado de los gastos en 16.422 millones de rublos.

4.Nombrar las principales tareas de la planificación financiera y su finalidad.

Los principales objetivos de la planificación financiera son:proporcionar los recursos financieros necesarios para la producción, inversión y actividades financieras de la organización; determinación de formas de inversión efectiva de capital; identificación de reservas en finca para aumentar las ganancias: establecimiento de relaciones financieras con el presupuesto, al servicio de los bancos y contrapartes.

apuntar la planificación financiera es dotar de recursos financieros al proceso productivo y cumplir con las obligaciones con el sistema financiero y crediticio.

Ejercicio 24

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Fecha de creación de la página: 2016-04-15

1.2 Fuentes de formación del capital de trabajo de las empresas .......................... 11

1.3 Modelo de gestión del capital de trabajo ............................................... ................. trece

1.4 Cálculo y evaluación de los principales indicadores de capital de trabajo .......................... 27

1.5 Cálculo y evaluación de la efectividad del uso del capital de trabajo ... 30

Capítulo 2 Diagnóstico de indicadores de gestión del capital de trabajo de la empresa Mebel-Pro LLC.................................. ................................ .................. ............................... .......... 34

2.1 Cálculo de indicadores para la gestión de la aceleración del circulante .......................... 34

2.2 Análisis de la dinámica de indicadores de gestión de la aceleración del circulante 41

Conclusión................................................. .................................................. . .49

Lista de fuentes y literatura utilizadas ............................................... .. 51

Introducción

Los activos circulantes constituyen una proporción significativa de todos los activos de la empresa. El éxito de la actividad empresarial de un objeto económico depende en gran medida de su hábil gestión. La gestión de activos corrientes requiere lugar especial en el trabajo de un administrador financiero, porque es un proceso constante, diario y continuo. El desarrollo de las relaciones de mercado determina las nuevas condiciones para su organización. Alta inflación, impagos y otros fenómenos de crisis inherentes a economía rusa, obligar a las empresas a cambiar su política en relación con el capital de trabajo, a buscar nuevas fuentes de reposición, a estudiar el problema de la eficacia de su uso.

Al igual que con otros objetos de gestión que están dentro del ámbito de los intereses de un administrador financiero, no se trata de la composición sujeto-material de los activos circulantes, sino de la política de gestión óptima de las inversiones en estos activos. Subestimar el monto del capital de trabajo implica una situación financiera inestable, interrupciones en el proceso de producción y, como resultado, una disminución de la producción y las ganancias. A su vez, la sobreestimación del tamaño del capital de trabajo reduce la capacidad de la empresa para realizar gastos de capital para expandir la producción. Congelar fondos (propios y prestados) en cualquier forma, ya sea stock de productos terminados o producción suspendida, exceso de materias primas y materiales, es muy costoso para la empresa, ya que el efectivo libre puede usarse de manera más racional para generar ingresos adicionales.

En la empresa, la determinación de la necesidad de capital de trabajo debe estar vinculada a la estimación de costos para la producción y Plan de producción empresas Debe justificar la liberación de tipos específicos de productos en la cantidad adecuada y dentro de un plazo determinado.

A pesar de la inestabilidad de las relaciones económicas, la falta de confiabilidad de los proveedores, las dificultades para adquirir materias primas y componentes de alta calidad, el plan de producción debe resolver los problemas que afectan el apoyo a la producción y la necesidad de capital de trabajo. Las tareas se simplifican mucho si ya se han establecido fuertes lazos económicos con los proveedores. Y, como resultado, será fácil tener en cuenta las condiciones, la frecuencia de los suministros de artículos de inventario, su pago al calcular la necesidad de capital de trabajo.

Simultáneamente a la definición de la gama de proveedores, se elabora una lista completa de tipos de materias primas, materiales básicos y auxiliares, combustibles, MBP, repuestos y otros.

La parte final del plan de producción refleja los posibles costos de producción para la liberación de productos, los cuales determinan el costo total de producción del producto. Es el valor de los costos de producción lo que subyace en la determinación de la necesidad de capital de trabajo.

La relevancia de este tema se debe al hecho de que la optimización y el estado del capital de trabajo están directamente relacionados con la operación eficiente de la empresa y si la empresa recibirá una ganancia. Para administrar de manera efectiva los activos actuales, debe considerarlos como un todo y, lo que es más importante, en el contexto de elementos individuales.

El propósito de este trabajo de curso es desarrollar propuestas específicas para mejorar el uso del capital de trabajo en la empresa.

Este Papel a plazo son: consideración de la estructura, composición y dinámica del capital de trabajo en la empresa; definiéndolos tamaño óptimo y necesidades; determinación de métodos óptimos para el análisis del capital de trabajo; encontrar la forma más rentable de utilizarlos; identificar la relación entre los ingresos del capital de trabajo y el flujo de efectivo.

El objeto de estudio de este trabajo de curso fue una empresa comercial específica Mebel-Pro LLC, dedicada a la producción y distribución de bienes para el hogar (muebles, artículos para el hogar, productos para reparaciones, etc.).

El tema del trabajo es el estudio de la metodología para administrar el capital de trabajo de una empresa y los indicadores (métodos de análisis) de la rotación del capital de trabajo.

La base de información son los documentos e informes contables. Empresa comercial OOO "Mebel-Pro" y artículos tomados de la revista "Director Financiero". También se encontró información en sitios de Internet; www1.minfin.ru; ;

La base metodológica del trabajo del curso son los trabajos de Sheremet A.D., Saifulin R.S. y Kolchina N.V. y otros autores.

Capítulo 1 Gestión del capital de trabajo de las empresas

1.1 Activo circulante de la empresa. Su composición y estructura. Circulación de capital de trabajo

Cualquier organización que realice actividades productivas o comerciales debe tener ciertos bienes inmuebles, es decir, en funcionamiento o capital activo en forma de capital fijo y de trabajo.

El capital de trabajo debe entenderse como un activo del balance que revela el objeto de la propiedad de la empresa, en particular, sus activos actuales o circulantes (capital de trabajo, cuentas por cobrar, efectivo libre), y el capital de trabajo es un pasivo del balance que muestra qué cantidad de fondos (capital) invertido en la actividad económica de la empresa (capital propio y prestado). El capital de trabajo es el medio que sirve al proceso de la actividad económica, participando simultáneamente en el proceso de producción y en el proceso de venta de los productos.

O: el capital de trabajo son activos que se utilizan en el proceso de producción una vez y cambian su forma material natural. Su costo está totalmente incluido en el costo de los productos elaborados con ellos y los servicios prestados.

De acuerdo con su papel en el proceso de producción y circulación, el capital de trabajo se divide en capital de trabajo y fondos de circulación.

Los activos rotativos de producción sirven a la esfera de la producción. Se materializan en los objetos de trabajo (materias primas, materiales, combustible, etc.), se materializan en stocks de producción, trabajos en curso, en productos semiacabados de fabricación propia. Junto a estos elementos, también existen gastos diferidos necesarios para la instalación de nuevos equipos, etc.

Los activos de producción son la base material de la producción, sirven a la esfera de producción, transfieren completamente su valor al producto recién creado, mientras cambian su forma original.

Los fondos de circulación no están directamente involucrados en el proceso de producción, su propósito es proporcionar recursos para el proceso de circulación.

La circulación de fondos consiste en productos terminados y efectivo.

Combinar los activos de producción circulantes y los fondos de circulación en una sola categoría, el capital de trabajo, se debe a que: en primer lugar, el proceso de reproducción es la unidad del proceso de producción y el proceso de venta de productos. Los elementos del capital de trabajo pasan continuamente de la esfera de producción a la esfera de circulación y nuevamente regresan a la producción. En segundo lugar, los elementos de fondos de circulación y fondos de circulación tienen la misma naturaleza de movimiento, circulación, que es un proceso continuo.

Considere la composición del capital de trabajo.

a) Existencias de producción: el costo real de las existencias de materias primas, materiales, productos semielaborados comprados, componentes, combustible, repuestos, contenedores y otros activos materiales.

b) Trabajo en proceso - productos que no hayan pasado todas las etapas de procesamiento previstas por el proceso tecnológico, así como productos incompletos que no hayan pasado las pruebas y la aceptación técnica.

c) Gastos prepagos: el costo de desarrollar nuevos productos, tarifas de suscripción, pago alquilar adelante, etc. Estos costos se cancelan al costo de producción en períodos futuros.

d) Productos terminados: el costo real de producción de los productos terminados destinados a la venta a los clientes.

e) Bienes - el valor de los restantes bienes destinados a la venta.

f) Bienes embarcados - datos sobre el movimiento de los productos embarcados (bienes), en los que el contrato de suministro prevé un momento de propiedad que difiere del procedimiento general.

g) Cuentas por cobrar - un elemento complejo que incluye liquidaciones: con compradores y clientes, con participantes para aportes al capital autorizado, para pagos anticipados, con otros deudores.

h) Inversiones financieras a corto plazo - inversiones financieras a corto plazo (por un período no superior a 1 año) en acciones propias recompradas a los accionistas.

i) Efectivo: fondos en cuentas en instituciones bancarias y de crédito, en valores, en la caja de la empresa.

La totalidad de los componentes del capital de trabajo de la empresa, presentados en forma de acciones y porcentajes, reflejarán la estructura del capital de trabajo.

Como escriben los autores Sheremet A.D. y Saifulin R.S. Según el grado de manejabilidad, el capital de trabajo se divide en estandarizado y no estandarizado. Los fondos normalizados incluyen todos los activos de producción en circulación, así como la parte de los fondos en circulación, que está en forma de saldos de productos terminados no vendidos.

Los fondos no normalizados incluyen los restantes elementos de los fondos de circulación, es decir, los productos enviados a los consumidores, pero aún no pagados, y todo tipo de efectivo y liquidaciones. La ausencia de normas no significa, sin embargo, que el tamaño de estos elementos del capital de trabajo pueda cambiar arbitraria e indefinidamente y que no haya control sobre ellos.

La composición del capital de trabajo puede considerarse desde el punto de vista de su liquidez (ver cuadro 1).

Los fondos más líquidos son los importes de todas las partidas de fondos que se pueden utilizar para realizar liquidaciones corrientes de forma inmediata.

tabla 1

Composición y estructura del capital de trabajo por grado de liquidez

grupo de capital de trabajo	Equilibrar elementos de activos
1. Los activos más líquidos	1. Efectivo: caja, cuentas corrientes, cuentas en moneda extranjera, cuentas bancarias especiales 2. Inversiones financieras a corto plazo
2. Activos negociables	1. Bienes enviados 2. Cuentas por cobrar: por bienes, trabajo, servicios, con el presupuesto, con personal para otras operaciones, con otros deudores 3. Otros activos circulantes
3. Activos de venta lenta	1. Inventarios - el resultado de la sección 2 del saldo del activo, neto de gastos diferidos e IVA sobre los valores adquiridos
Total: capital de trabajo total	Artículo 1 + Artículo 2 + Artículo 3

El capital de trabajo realizable lentamente son productos semiacabados, trabajos en curso, productos obsoletos en el almacén, deudas dudosas.

Circulación de capital de trabajo

Al estar en constante movimiento, el capital de trabajo realiza un ciclo continuo, lo que se refleja en la constante renovación del proceso productivo.

El movimiento del capital de trabajo se puede representar de la forma:

D - T ... - T - P - T "... - T" - D "

La circulación de capitales comprende 3 etapas: aprovisionamiento (compras), producción y comercialización.

En la primera etapa (D-T): el capital de trabajo de la forma de efectivo entra en producción (objetos de trabajo, bienes).

La segunda etapa (T-P-T ") se lleva a cabo en el proceso de producción. Consiste en la transferencia a la producción (P) de bienes materiales comprados, inventarios. En esta etapa, el valor de producción pasa al valor de la mercancía, y de acuerdo con composición del material de los inventarios, primero se convierte en productos sin terminar y luego en productos terminados (PZ-P-GP).

La tercera etapa (T "- D") (ventas) - consiste en la venta de productos fabricados y la recepción de fondos. En esta etapa, el capital circulante pasa de la etapa de producción a la etapa de circulación y nuevamente asume la forma de dinero. La diferencia entre D" y D es la cantidad de ingreso en efectivo o el resultado financiero de la actividad económica. La forma monetaria que toma el capital circulante en la etapa final del circuito es al mismo tiempo la etapa inicial de la rotación del capital.

El circuito se realiza constantemente y, una vez finalizado, comienza uno nuevo. El período de rotación de los inventarios desde el momento en que ingresan a producción, en proceso y productos terminados hasta el momento en que se embarcan del ciclo de producción. El ciclo financiero cubre los procesos de producción y venta de productos. Comienza con el pago de materias primas y materiales y finaliza con la recepción de dinero de los compradores.

Así, podemos concluir que el capital de trabajo de una empresa se compone de activos de capital de trabajo que sirven al sector productivo; y fondos de circulación, cuyo objeto es dotar de recursos al proceso de circulación. El capital de trabajo realiza una circulación continua, comenzando desde la etapa de compra de materiales para la producción y terminando con la etapa de venta de bienes.

1.2. Fuentes de formación del capital de trabajo de las empresas

En el proceso de circulación del capital de trabajo, las fuentes de su formación, por regla general, no difieren. Sin embargo, el sistema de formación de capital de trabajo tiene un impacto en la velocidad de rotación y la eficiencia del uso del capital de trabajo. Un exceso de capital de trabajo significará que parte del capital de la empresa está ocioso y no genera ingresos. La falta de capital de trabajo retrasará el curso del proceso de producción, ralentizando la tasa de rotación económica de los fondos de la empresa.

Considere las fuentes de formación de capital de trabajo:

Fuentes propias (la información se presenta en la sección principal 3 del balance pasivo de la empresa).

Fuentes prestadas (la información se presenta en las secciones 4, 5 del lado del pasivo del balance general, así como en las secciones 1, 2 del formulario No. 5 del anexo del balance anual).

Fuentes atraídas adicionales

El Anexo No. 3 proporciona la composición y estructura de las fuentes para la formación del capital de trabajo.

Su propio capital de trabajo juega un papel importante en la organización de la circulación de fondos de la empresa, determina la estabilidad financiera de la empresa. Inicialmente, su formación se lleva a cabo en el momento de la constitución de la empresa. Se dota del capital fijo y de trabajo necesario para las actividades comerciales en la cuantía que determinen los documentos constitutivos. Para estos efectos, el capital autorizado se constituye en empresas estatales unitarias y federales.

Parte de los fondos invertidos por los fundadores se destina a la adquisición de inventarios destinados a la fabricación de productos, la realización de trabajos y la compra de bienes.

En el futuro, la reposición del capital de trabajo puede realizarse a expensas de sus propias fuentes recibidas por la empresa en el curso de sus actividades, principalmente debido a las ganancias recibidas.

Además de las ganancias, como fuente propia de reposición del capital de trabajo, la empresa tiene fondos equivalentes a los suyos. Se trata de pasivos estables que no pertenecen a la empresa, pero que están constantemente en circulación. La empresa los utiliza sin buscar fuentes adicionales especiales para financiar actividades económicas.

Los pasivos sostenibles incluyen:

La mora del arrastre de salario mínimo, que se debe a una discrepancia natural entre el período de devengo y la fecha de pago de los salarios, transferencia de pagos obligatorios;

Deudas con proveedores por entregas no facturadas y documentos de liquidación aceptados, cuyo plazo de pago no ha llegado;

Endeudamiento con compradores y clientes por pagos anticipados y pago parcial (prepago) de productos, bienes, obras, servicios;

Deuda con el presupuesto por ciertos tipos de impuestos, cuyo devengo se produce antes de tiempo pago.

La cantidad de pasivos estables puede cambiar hacia arriba o hacia abajo. Esta fuente de fondos es esencialmente una cuenta por pagar planificada.

En condiciones de completa independencia económica, otros fondos propios pueden estar en el volumen de negocios de la empresa. Estos son saldos temporalmente no utilizados de capital de reserva y otros fondos creados por la empresa.

En el volumen de negocios de la empresa, además de sus propios recursos, se pueden utilizar fondos prestados, cuya base son los préstamos a corto plazo de bancos y otros acreedores.

Entre los fondos atraídos por la empresa en la circulación económica se encuentran las cuentas por pagar, que es esencialmente un préstamo gratuito proporcionado por otras empresas. A diferencia de los pasivos estables, las cuentas por pagar no son una fuente planificada de formación de capital de trabajo. A menudo, la deuda es natural, ya que surge en relación con las peculiaridades de los cálculos. Sin embargo, en la mayoría de los casos, las cuentas por pagar surgen como resultado de la violación de la disciplina de liquidación y pago y son el resultado del incumplimiento por parte de la empresa de las condiciones de pago de los productos.

Así, las fuentes de formación del capital de trabajo son: fuentes propias, fuentes prestadas y fuentes captadas adicionalmente. Las más importantes son las fuentes propias, es decir, las ganancias recibidas y los pasivos estables. Los fondos prestados también son un elemento importante en el proceso de formación del capital de trabajo de una empresa.

1.3. Modelo de gestión del capital de trabajo

La gestión del capital de trabajo es la parte más extensa de la gestión financiera en todo el sistema de gestión del capital empresarial. Esto se debe a la existencia de un gran número de elementos patrimoniales, formados a expensas del capital circulante, requerido por la individualización de la gestión. La importancia también se manifiesta por la alta dinámica de transformación de los tipos de capital de trabajo; un papel importante en el aseguramiento de la solvencia, la rentabilidad y otros resultados previstos de la actividad financiera de la empresa.

Existe una lista especialmente desarrollada de etapas de gestión del capital de trabajo.

Yo escenifico. En primer lugar, es necesario analizar el uso del capital de trabajo en el proceso operativo de la empresa en el período anterior. Para ello, se considera la dinámica del volumen total del capital de trabajo, la dinámica de la composición de los activos circulantes de la empresa formados a expensas del capital de trabajo. El análisis de la composición de los activos corrientes de la empresa por sus tipos individuales nos permite evaluar el nivel de su liquidez.

Los resultados nos permiten determinar nivel general eficiencia de la gestión del capital de trabajo de la empresa e identificar las principales direcciones de su aumento en el próximo período.

II etapa. En la siguiente etapa, se determinan los enfoques fundamentales para la formación de activos corrientes a expensas del capital operativo de la empresa. La teoría de la gestión financiera considera tres enfoques fundamentales para la formación del activo circulante de una empresa:

1) Enfoque conservador: implica la creación de altas reservas de capital de trabajo en caso de dificultades imprevistas para proporcionar materias primas y materiales a la empresa, deterioro de las condiciones de producción, retrasos en el cobro de cuentas por cobrar, etc.;

2) Moderado: destinado a garantizar una satisfacción completa necesidad actual en todo tipo de activos circulantes y la creación de montos de seguros normalizados;

3) Agresivo - es minimizar todas las formas de reservas de seguros para ciertos tipos de estos activos.

En última instancia, todos estos enfoques determinan la cantidad de este capital y el nivel de su intensidad de capital en relación con el volumen de actividades operativas.

En la etapa III, se optimiza el volumen de capital de trabajo. Tal optimización debe partir del tipo de política elegido para la formación de activos circulantes, proporcionando un nivel dado de la relación de eficiencia y riesgo de uso del capital de trabajo.

La optimización de la relación de las partes constante y variable del capital de trabajo utilizado en el proceso operativo se refiere a la etapa IV. Esta es la base para gestionar su rotación durante el uso.

etapa V. Existe una provisión de la liquidez necesaria de los activos utilizados, constituida a expensas del capital de trabajo.

En la etapa final (etapa VI), se asegura un aumento en la rentabilidad del capital de trabajo. Su tamaño debe generar cierta utilidad cuando se utiliza en actividades de producción y comercialización.

Una parte integral del proceso de gestión del capital de trabajo es asegurar el uso oportuno del saldo disponible temporalmente de activos en efectivo para formar una cartera eficaz de inversiones financieras a corto plazo. Los objetivos y la naturaleza de la gestión de ciertos tipos de activos circulantes, formados a expensas del capital operativo, tienen sus propias características distintivas.

Por lo tanto, una empresa con una gran cantidad de capital de trabajo utilizado desarrolla una política independiente para administrar ciertos tipos de capital de trabajo (existencias de bienes y materiales, cuentas por cobrar y activos monetarios).

Para un estudio más detallado del problema, es necesario considerar las características de los modelos de gestión para ciertos tipos de activos circulantes.

a) Modelo de gestión de inventarios.

Gestionar los inventarios necesarios para el proceso de producción (inventario, trabajo en curso, gastos anticipados y productos terminados) significa determinar la necesidad de estos inventarios para garantizar un proceso de producción ininterrumpido y la realización de una cierta necesidad de recursos financieros para que la empresa cree específicos tipos de existencias y racionamiento.

Existen varios modelos económicos y matemáticos de gestión de inventarios. En general, se pueden dividir en cuatro grupos: modelos deterministas, estocásticos, estadísticos y dinámicos.

Los modelos deterministas incluyen parámetros que se establecen con bastante precisión. Estos son el costo, los precios, la necesidad de materiales, los costos de almacenamiento, etc. El modelo expresa la dependencia del tamaño del lote en la proporción de elementos bien definidos.

La clase de modelos estocásticos incluye aquellos en los que la necesidad es un valor probabilístico incierto. En tales modelos, la demanda cambia al comienzo de cada período dado y la distribución de la demanda entre períodos es independiente.

En el modelo estocástico no se puede considerar un solo periodo, sino varios, y las compras se realizan al inicio de cada uno de ellos. La tarea es determinar el tamaño del lote, es decir, la cantidad de bienes comprados en cada período. Este valor depende del nivel de existencias de este producto al inicio de cada período.

Con un modelo estático, la elección de la estrategia óptima no es una condición determinante para la gestión del inventario. Para flujos másicos de valores materiales que tienen un valor pequeño, generalmente uno puede limitarse a cálculos aproximados, lo que permite el uso de modelos estáticos. Si el tamaño de las existencias al comienzo del primer período es un valor determinado, entonces, debido a la presencia de una demanda aleatoria, los tamaños de las existencias al comienzo de los períodos posteriores forman una secuencia de variables aleatorias X1, X2, etc. ya que se supone que la distribución de la demanda es única en todos los periodos.

Los esquemas de gestión de inventario anteriores son principalmente aplicables para resolver problemas relacionados con flujos masivos de bienes predominantemente de bajo valor. Para bienes caros con demanda relativamente pequeña, se llevan a cabo cálculos más complejos. Si no hay un problema de adquisición y reabastecimiento con bienes de consumo, entonces, para bienes de alto valor, es posible que el material solicitado no esté disponible en el momento adecuado. Al mismo tiempo, este producto puede ser solicitado por varios consumidores. En estos casos surge el problema de la escasez, que se resuelve mediante métodos de programación dinámica.

Cuando se utiliza un modelo dinámico, la estrategia de reposición óptima se determina bajo las siguientes condiciones: los costos de transporte para pasar de una etapa a otra se determinan en proporción a la cantidad de material movido; los costos de mantenimiento de inventarios y las pérdidas por escasez, calculados para cada empresa durante cada período separado. Son una función de la cantidad de existencias en esta etapa.

Un indicador importante es la definición del estándar.

El índice de capital de trabajo es la cantidad mínima requerida de fondos para apoyar las actividades empresariales, que se determina teniendo en cuenta la necesidad de fondos, tanto para la actividad principal como para reparaciones mayores. El racionamiento del capital de trabajo debe asegurar el valor óptimo de todos los elementos constitutivos de los activos circulantes. Se sabe que la validez de la política de formación de inventarios determina en gran medida la posición financiera de la empresa, en primer lugar, su liquidez y solvencia actual. Los métodos de normalización de elementos individuales de inventarios no son los mismos.

El estándar para las existencias de materias primas (H), materias primas y productos semielaborados adquiridos se calcula sobre la base de su consumo medio diario (P) y la tasa media de existencias en días. El tiempo empleado en los stocks corrientes (T), seguros (C), transporte (M), tecnológicos (A), así como en la preparación del stock necesario para la descarga, entrega, aceptación y almacenamiento de materiales (D) es también tomado en cuenta. Por lo tanto:

H \u003d P * (T + C + M + A + D) (1)

A su vez, el stock actual es el principal tipo de stock, por lo que la tasa de capital de trabajo en el stock actual es el principal valor determinado de toda la tasa de stock en días. Un stock de seguridad es necesario para cada empresa para garantizar la continuidad del proceso de producción en caso de violación de los términos y condiciones de entrega. El stock de transporte se crea para el período de la brecha entre el período de rotación de carga y circulación de documentos. El stock tecnológico se crea durante un período de tiempo para preparar los materiales para la producción, incluido el tiempo para análisis y pruebas de laboratorio.

El racionamiento del capital de trabajo en reservas de combustibles se establece de manera similar a la norma para materias primas, materiales y productos semielaborados, es decir en base a la tasa de existencias en días de consumo de un día. El estándar de capital de trabajo en las existencias de contenedores se determina según las fuentes de recepción y el método de uso de los contenedores.

La identificación de recursos excedentes y escasos permite evitar inversiones excesivas en materiales, cuya necesidad es reducida o no se puede determinar.

El índice de capital de trabajo para el saldo de productos terminados se determina como el producto de la norma de capital de trabajo en días y la producción de un día de productos comercializables en el próximo año al costo de producción. La tasa de capital de trabajo para productos terminados se calcula por separado para los productos terminados en el almacén y los bienes enviados, para los cuales los documentos de liquidación no se han presentado al banco para su cobro.

La tasa de capital de trabajo para el stock de productos terminados en el almacén se determina por el período de tiempo necesario para la adquisición y acumulación de productos al tamaño requerido, para el almacenamiento obligatorio de productos en el almacén hasta el envío, para embalaje y etiquetado. de productos, para su entrega en la estación de salida y carga.

Con una amplia gama de productos manufacturados, se distinguen los principales tipos de productos, que representan entre el 70% y el 80% de la producción total. Para estos tipos principales de productos, se calcula la tasa promedio ponderada del capital de trabajo, que luego se aplica a todos los productos terminados en stock.

Los costos de trabajo en curso incluyen todos los costos de los productos fabricados. Consisten en el costo de productos no terminados, productos semielaborados de producción propia, así como productos terminados que aún no han sido aceptados por el departamento de control técnico.

El valor del capital de trabajo estándar asignado a los trabajos pendientes de ejecución depende de cuatro factores: el volumen y la composición de los productos, la duración del ciclo de producción, costo de producción y la naturaleza del aumento de los costos en el proceso de producción. El racionamiento en obra en curso se realiza según la fórmula:

donde K es el coeficiente de incremento de los costes de producción.

El producto de la duración promedio del ciclo de producción (T) y el factor de escalamiento de costos (K) forma la tasa de capital de trabajo en proceso en días. En consecuencia, el patrón de capital de trabajo en curso será el resultado del producto de las normas de capital de trabajo y la cantidad de producción de un día.

A diferencia del trabajo en curso, los gastos diferidos se cancelan al costo de producción en períodos posteriores. Estos incluyen los costos de desarrollar nuevos tipos de productos, mejorar la tecnología de producción, el costo de suscripción a publicaciones periódicas, alquiler, etc.

El estándar de capital de trabajo en gastos diferidos (N) está determinado por la fórmula:

donde P es el monto arrastrado de los gastos diferidos al comienzo del próximo año;

P - gastos diferidos en el próximo año, previstos por las estimaciones pertinentes;

C - gastos diferidos a ser cancelados al costo de producción en el próximo año de acuerdo con la estimación de producción.

Si en el proceso de preparación, desarrollo y fabricación de nuevos tipos de productos, la empresa utiliza un préstamo bancario específico, al calcular el índice de capital de trabajo en los gastos diferidos, se excluyen los montos de los préstamos bancarios.

Una consideración tan detallada de los modelos de gestión de inventario con la ayuda de normas y estándares ayuda a minimizar el costo de mantener el inventario, reducir su excedente y, por lo tanto, liberar efectivo y acelerar la rotación del capital de trabajo de la empresa.

b) Modelo de gestión de cuentas por cobrar.

Los fondos en cuentas por cobrar indican una desviación temporal de fondos de la facturación de la empresa, lo que provoca una necesidad adicional de recursos y puede conducir a una situación financiera tensa. Las cuentas por cobrar pueden ser admisibles, es decir, debido al actual sistema de liquidación, e inaceptable, lo que indica deficiencias en las actividades financieras y económicas.

Considere el artículo enviado mercancías. Los fondos que contiene constituyen una proporción significativa de todas las cuentas por cobrar de las empresas que fabrican productos. Se forman inevitablemente, ya que los productos terminados en el almacén se envían a los consumidores dentro de los términos contractuales establecidos.

Para administrar cuentas por cobrar a empresas en el entorno económico ruso, puede utilizar las siguientes técnicas.

1. Exclusión del número de socios de la empresa deudores con alto nivel de riesgo. Esta medida de aceptación está destinada tanto a las relaciones de mercado desarrolladas como al período de formación y desarrollo del mercado. Cabe señalar que en este último caso, este método es especialmente efectivo.

2. Revisión periódica del límite de préstamo. La determinación de la cantidad máxima de préstamos otorgados debe basarse en las capacidades financieras de la empresa, el número previsto de beneficiarios de préstamos y una evaluación del nivel de riesgo crediticio. El monto máximo fijo de la deuda se puede diferenciar por grupos de deudores futuros, con base en la condición financiera de los clientes individuales.

3. Utilizar la posibilidad de pago de cuentas por cobrar con pagarés, títulos valores. Ya que esperar el pago con "dinero vivo" puede ser mucho más costoso.

4. Formación de los principios de liquidación de la empresa con las contrapartes para el próximo período. Al formar formas aceptables de liquidación, se debe tener en cuenta que cuando se compran productos, las liquidaciones mediante pagarés son las más efectivas, y cuando se venden productos, las liquidaciones mediante una carta de crédito.

5. Identificación de oportunidades financieras para la provisión de créditos commodities (comerciales) o de consumo por parte de la empresa.

6. Determinación de la posible cantidad de activos circulantes desviados a cuentas por cobrar para créditos de bienes y consumo, así como para pagos anticipados.

7. Formación de condiciones para garantizar el cobro de cuentas por cobrar. En el proceso de formación de estas condiciones, la empresa debe determinar un sistema de medidas que garanticen la recepción de la deuda. Tales medidas incluyen: emisión de un préstamo de productos básicos con un pagaré garantizado; la exigencia de seguro por parte de los deudores de préstamos concedidos a largo plazo, etc.

8. Formación de un sistema de sanciones por retraso en el cumplimiento de las obligaciones por parte de las contrapartes - deudores.

9. Determinación del procedimiento de cobro de créditos. Este procedimiento debe prever el momento y la forma de los recordatorios preliminares y posteriores de la contraparte: los deudores sobre la fecha de pago, la posibilidad de prolongar la deuda, el plazo y el procedimiento para cobrar la deuda y otras acciones.

Al evaluar la deuda total de una empresa con sus contrapartes, no se deben perder de vista los casos de cuentas por cobrar ocultas que surgen cuando la empresa liquida con los proveedores sobre una base prepaga.

c) Modelo de gestión de caja.

La gestión de los activos monetarios o del saldo de caja está constantemente a disposición de la empresa y es parte integral de las funciones uso general capital de trabajo. El tamaño del saldo de activos monetarios operados por la empresa determina el nivel de su solvencia absoluta, afecta la duración del ciclo operativo y también caracteriza en cierta medida el potencial de inversión de las inversiones financieras a corto plazo de la empresa a expensas de capital de trabajo.

El objetivo principal de la gestión financiera en el proceso de gestión de activos monetarios es garantizar la solvencia constante de la empresa. En ésta, adquiere su ejecución la función de los activos monetarios como medio de pago, que asegura el cumplimiento de los objetivos de formación de sus saldos operativos, de seguro y compensatorios. La prioridad de este objetivo está determinada por el hecho de que ni talla grande activos circulantes y patrimonio, ni nivel alto la rentabilidad de la actividad económica no puede asegurar a una empresa contra el inicio de una demanda de quiebra en su contra, si no puede pagar sus obligaciones financieras urgentes dentro del tiempo estipulado debido a la falta de activos en efectivo. Por ello, en la práctica de la gestión financiera, la gestión de los activos monetarios como parte del capital circulante suele identificarse con la gestión de la solvencia.

Junto con este objetivo principal, una tarea importante en el proceso de gestión de activos monetarios es asegurar el uso efectivo del efectivo disponible temporalmente, así como el saldo de inversión formado.

Teniendo en cuenta el objetivo principal de utilizar capital de trabajo en el proceso de gestión de activos monetarios, se forma una política financiera adecuada. En el proceso de su formación, se debe tener en cuenta que los requisitos para garantizar la solvencia constante de la empresa determinan la necesidad de crear un alto activo de activos monetarios, es decir. persigue el objetivo de maximizar su saldo promedio dentro de las capacidades financieras de la empresa. Por otro lado, al almacenar activos monetarios en moneda nacional, estos están sujetos en gran medida a la pérdida de valor real por la inflación, lo que determina la necesidad de minimizar su saldo promedio.

El modelo de gestión de activos monetarios consta de las siguientes etapas. La primera etapa permite evaluar el estado del saldo promedio de los activos monetarios desde el punto de vista de asegurar la solvencia de la empresa, así como determinar la efectividad de su uso:

Se evalúa el grado de participación de los activos monetarios en el capital de trabajo y su dinámica en el período anterior;

Se determina el período promedio de rotación de los activos en el período bajo análisis, lo que permite caracterizar el papel de los activos monetarios en la duración total del ciclo operativo;

Se determina el nivel de solvencia absoluta de la empresa para meses individuales del período anterior;

Se determina el nivel de desvío del saldo libre de activos monetarios hacia inversiones financieras de corto plazo.

Segunda etapa: se calcula el tamaño requerido de ciertos tipos de este saldo en el período anterior:

Se determina la necesidad del saldo operativo de activos monetarios, que caracteriza el monto mínimo necesario para la realización de actividades económicas;

La necesidad de un saldo de seguro se determina en función del monto calculado del saldo operativo y el coeficiente de recepción desigual de fondos por parte de la empresa para meses individuales del período anterior;

La necesidad de un saldo compensatorio de activos monetarios se determina en la cuantía que determine el convenio sobre servicios bancarios;

La necesidad se determina en el balance de inversión en función de las capacidades financieras.

La tercera etapa se lleva a cabo solo en aquellas empresas que realizan actividades económicas en el exterior. Consiste en separar su parte monetaria de la necesidad general optimizada de activos monetarios para asegurar la formación del fondo monetario necesario para la empresa.

La cuarta etapa se lleva a cabo para garantizar la solvencia constante de la empresa, así como para reducir la necesidad promedio del saldo de activos monetarios. El método principal para regular los saldos promedio de activos monetarios es ajustar el flujo de pagos futuros:

Se estudia el rango de fluctuaciones residuales en el contexto de décadas individuales;

Se regulan periodos de diez días de erogaciones en efectivo, lo que permite minimizar el saldo de activos en efectivo dentro de cada mes y para el trimestre en su totalidad;

Los resultados obtenidos se optimizan teniendo en cuenta el tamaño previsto del saldo asegurador de estos activos;

Llevar a cabo una reducción en los pagos en efectivo;

Hay una aceleración del cobro de las cuentas por cobrar:

Abra una "línea de crédito" en el banco;

Hay una aceleración del cobro del efectivo recibido.

Quinta etapa: se desarrolla un sistema de medidas para minimizar el nivel de pérdidas de ingresos alternativos en el proceso de almacenamiento y protección antiinflacionaria.

En la etapa final, se controla el nivel total del saldo de activos monetarios que aseguran la solvencia actual de la empresa.

El sistema de control de activos monetarios debe integrarse en sistema común controlar el uso del capital de la empresa.

Considere también los siguientes métodos generalizados de gestión del capital de trabajo:

1) método analítico;

2) Método del coeficiente;

3) Método de conteo directo.

El método analítico consiste en determinar la necesidad de capital de trabajo en el monto de sus saldos reales promedio, teniendo en cuenta el crecimiento en los volúmenes de producción. Para no corregir las deficiencias de períodos anteriores en la organización del capital de trabajo, es necesario analizar los saldos reales de inventarios para identificar innecesarios, redundantes, ilíquidos, así como todas las etapas del trabajo en curso para identificar reservas para reducir la duración del ciclo de producción. Estudiar las razones de la acumulación de productos terminados en el almacén y determinar la necesidad real de capital de trabajo. Al mismo tiempo, es necesario tener en cuenta condiciones específicas trabajo de la empresa en el año anterior (cambio de precio).

Con el método de los coeficientes, los inventarios y costos se dividen en aquellos que dependen directamente de cambios en los volúmenes de producción (materias primas, materiales, costos de trabajos en proceso, productos terminados en stock) y aquellos que no dependen de ello (existencias, IBE, gastos diferidos). Para el primer grupo, la necesidad de capital de trabajo se determina en función del tamaño en el año base y la tasa de crecimiento de la producción en el año siguiente. Si la empresa analiza la rotación del capital de trabajo y busca formas de acelerarla, entonces se debe tener en cuenta la aceleración real de la rotación en el año planificado al determinar la necesidad de capital de trabajo. Para el segundo grupo de capital de trabajo, que no tiene una dependencia proporcional del crecimiento de los volúmenes de producción, la necesidad se planifica al nivel de sus saldos reales promedio durante varios años.

Si es necesario, puede usar métodos analíticos y de coeficientes en combinación. Primero, mediante el método analítico, determine la necesidad de capital de trabajo, según el volumen de producción, y luego, utilizando el método del coeficiente, tenga en cuenta el cambio en el volumen de producción.

El método de cuenta directa proporciona un cálculo razonable de reservas para cada elemento del capital de trabajo, teniendo en cuenta todos los cambios en el nivel de desarrollo organizacional y técnico de la empresa, el transporte de bienes y materiales y la práctica de acuerdos entre empresas. Este método requiere mucho tiempo y requiere economistas altamente calificados, involucrando a empleados de muchos servicios empresariales (suministro, legal, mercadeo de productos, departamento de producción, contabilidad, etc.) en el racionamiento. Pero esto le permite calcular con mayor precisión la necesidad de capital de trabajo de la empresa.

El método de cuenta directa se utiliza cuando se organiza una nueva empresa y se aclara periódicamente la necesidad de capital de trabajo de las empresas existentes. La condición principal para su uso es un estudio exhaustivo de los problemas de suministro y el plan de producción de la empresa. Es importante contar con la estabilidad de los lazos económicos, ya que la frecuencia y seguridad de suministro es la base del cálculo de las tasas de stock.

1.4 Cálculo y evaluación de indicadores de rotación del capital de trabajo

Para evaluar la rotación del capital de trabajo, se utilizan los siguientes indicadores.

1. Rotación del capital de trabajo en días.

donde About ok - la duración del período de circulación del capital de trabajo (en días);

C sobre - capital de trabajo (fondos);

D - período de informe (días);

RP - el volumen de ventas de productos.

La rotación en días le permite establecer cuánto tiempo pasa el capital de trabajo por todas las etapas de la circulación en una empresa determinada. Cuanto mayor sea la facturación en días, más económicamente se utilizan los recursos financieros. Sin embargo, con una alta rotación, aumenta el riesgo de impagos y fallas en el suministro de materias primas, materiales, bienes, etc.

2. Relación de rotación directa (número de vueltas):

Donde: RP - el volumen de ventas de productos;

C sobre - capital de trabajo (fondos).

La comparación de los índices de rotación en dinámica por años revela tendencias en la eficiencia del uso del capital de trabajo. Si el número de rotaciones realizadas por el capital de trabajo aumenta o se mantiene estable, entonces la empresa trabaja rítmicamente y usa racionalmente los recursos financieros. La disminución en el número de rotaciones realizadas en el período bajo revisión indica una disminución en el ritmo de desarrollo de la empresa, su condición financiera desfavorable.

3. El inverso del índice de rotación es el factor de carga (fijación) del capital de trabajo.

Caracteriza la cantidad de capital de trabajo atribuible a 1 rub. productos vendidos. Este indicador también se denomina índice de capital de trabajo:

Cuanto menor sea la tasa de utilización del capital de trabajo, más eficientemente se utilizan.

La comparación de los índices de rotación y carga en la dinámica le permite identificar tendencias en los cambios en estos indicadores y determinar qué tan eficiente y efectivamente se utiliza el capital de trabajo de la empresa. Las tasas de rotación se pueden calcular para todo el capital de trabajo y para artículos individuales, como inventarios, trabajo en curso, productos terminados y vendidos, cuentas por cobrar.

4. La rotación de inventario se calcula como la relación entre los costos de producción y promedio cepo; volumen de negocios en curso - como la relación entre los bienes recibidos en el almacén y el volumen medio anual de trabajo en curso; rotación de productos terminados - como la relación entre los productos enviados o vendidos y el valor promedio de los productos terminados; la rotación de fondos en los cálculos es la relación entre los ingresos por ventas y las cuentas por cobrar promedio.

La fórmula general para calcular el estándar para un elemento separado del capital de trabajo se puede expresar de la siguiente manera:

donde - el estándar de capital de trabajo propio para el elemento;

- la tasa de capital de trabajo para este elemento;

- consumo de un día de este elemento (facturación por elemento / duración de la facturación en días)

Entonces, la rotación del capital de trabajo se caracteriza por una serie de indicadores interrelacionados: la duración de una rotación en días, el índice de rotación y el factor de ocupación. La comparación de estos coeficientes permitirá determinar qué tan eficiente y efectivamente se utiliza el capital de trabajo de la empresa.

1.5 Cálculo y evaluación de la efectividad del uso del capital de trabajo

El uso eficiente del capital de trabajo juega un papel importante para garantizar el funcionamiento normal de la empresa, aumentando el nivel de rentabilidad de la producción y depende de muchos factores. En el entorno actual, enormes Influencia negativa la eficiencia en el uso del capital de trabajo y la ralentización de su facturación se ven afectadas por los factores del estado de crisis de la economía:

Disminución de los volúmenes de producción y de la demanda de los consumidores;

Altas tasas de inflación;

Romper lazos económicos;

Violación de la disciplina contractual y de pago;

Alto nivel de carga fiscal;

Reducción del acceso al crédito debido a las altas tasas de interés bancarias.

Todos estos factores afectan el uso del capital de trabajo, independientemente de los intereses de la empresa.

Un indicador generalizador de la eficiencia en el uso del capital de trabajo es el indicador de rentabilidad (R ok), calculado como la relación de la ganancia por ventas de productos (P rp) u otro resultado financiero a la cantidad de capital de trabajo (C ok):

Este indicador caracteriza la cantidad de ganancias recibidas por cada rublo de capital de trabajo y refleja la eficiencia financiera de la empresa, ya que es el capital de trabajo el que garantiza la rotación de todos los recursos de la empresa.

La rotación del capital de trabajo puede acelerarse o ralentizarse. Cuando la rotación se ralentiza, hay fondos adicionales involucrados en la rotación. El efecto de la rotación acelerada se expresa en una reducción de la necesidad de capital de trabajo en relación con la mejora de su uso, su ahorro, lo que contribuye al crecimiento de los volúmenes de producción y, en última instancia, al aumento de las ganancias. La aceleración de la rotación conduce a la liberación de parte del capital de trabajo (recursos materiales, efectivo), que se utilizan para las necesidades de producción o para la acumulación en la cuenta corriente. En última instancia, la solvencia y la situación financiera de la empresa mejoran.

La liberación de capital de trabajo como consecuencia de la aceleración de su facturación puede ser absoluta o relativa. La liberación absoluta es una disminución directa en la necesidad de capital de trabajo, que ocurre cuando el volumen de producción planificado se completa con una cantidad menor de capital de trabajo en comparación con la necesidad planificada.

La liberación absoluta se define de la siguiente manera:

donde. - el saldo promedio de capital de trabajo en la base y el período de planificación, frotar.

La liberación relativa de capital de trabajo se produce en aquellos casos en que, ante la presencia de capital de trabajo, dentro de las necesidades planificadas, se asegura un sobrecumplimiento del plan de producción. Al mismo tiempo, la tasa de crecimiento de la producción refleja la tasa de crecimiento de los saldos de capital de trabajo. La liberación relativa se puede calcular usando la fórmula:

donde es la cantidad de capital de trabajo liberado,

- la diferencia entre el tiempo de facturación del año de referencia con la base

– implementación real de un día

- la diferencia entre los coeficientes de consolidación del año base y del informe.

El cálculo del ahorro en capital de trabajo (E sobre) se puede realizar de varias formas:

1ra manera Con este enfoque, el valor se encuentra como la diferencia entre la cantidad de capital de trabajo que realmente tuvo lugar en el período del informe y su valor para el período anterior al período del informe, reducido a los volúmenes de producción que tuvieron lugar en el período del informe:

donde. - saldos promedio de capital de trabajo en el período base y de planificación, rub.;

K crecimiento - la tasa de crecimiento de la producción.

2do camino Con este método de cálculo de los ahorros relativos de capital de trabajo, se procede de una comparación de la rotación de capital de trabajo en diferentes períodos de información.

donde RP es el volumen de productos vendidos (ingresos por ventas)

- la diferencia en la rotación del capital de trabajo en el período de planificación y los períodos base

360 es el número de días en un año calendario.

3er camino

donde. - índice de rotación en el período planificado

. - índice de rotación en el período base.

Ahora echemos un vistazo a una de las formas más modernas de utilizar eficazmente el capital de trabajo de una empresa: la gestión de efectivo del producto bancario. En lugar de centralizar las funciones de tesorería por su cuenta, introduciendo un control total sobre todos los procesos y operaciones relacionadas con la gestión de los flujos financieros, lo que inevitablemente conduce a un aumento de los costos operativos, una empresa puede transferir parte de los poderes de tesorería a un banco que tenga una gestión de efectivo. producto. Esto acelerará significativamente el proceso de rotación de los fondos de la empresa. Dependiendo del grado de centralización de las funciones de tesorería y de sus propias necesidades, una empresa puede limitarse a productos de gestión de tesorería más sencillos (gestión de tipos de interés, saldos de cuentas) o optar por otros más complejos (centralización de la gestión de tesorería, operaciones documentarias, todo el trabajo con deudores y acreedores, etc.).

Así, la evaluación de la efectividad del uso del circulante se realiza a través de indicadores de su rotación, que pueden acelerar o ralentizar. Un aumento en la facturación conduce a ahorros de capital, un aumento en los volúmenes de producción y un aumento en las ganancias. Además, para un uso más eficiente del capital de trabajo de la empresa, puede utilizar los servicios de los bancos, es decir, el producto de gestión de efectivo, que reducirá significativamente los ingresos operativos.

Capitulo 2 Diagnóstico de indicadores de gestión de capital de trabajo de la empresa LLC "Muebles-Pro»

2.1 Cálculo de indicadores de control de aceleración capital de trabajo

Mebel-Pro LLC se registró en 1993. La forma de propiedad de la empresa es privada. Los fundadores de la empresa son personas físicas. El capital autorizado de la empresa es de 8000 rublos. Desde 1997 la empresa se dedica a la producción y venta al por mayor de losas de pavimento. El número promedio de empleados en la empresa es de 50 personas, de los cuales los principales trabajadores - 36 personas, ingenieros - 8 personas, AUP - 6 personas.

La empresa produce alrededor de 10.000 m2 de seis tipos de losas de pavimento y bordillos en una operación de un turno. La empresa arrienda activos fijos de otra organización. Las ventas de productos son principalmente estacionales. Los principales compradores de los productos de la empresa son organizaciones e individuos en la ciudad de Chelyabinsk y la región de Chelyabinsk, así como otros sujetos de la Federación Rusa. Los principales competidores de la empresa en el mercado son: planta de productos de hormigón 1, Palmira LLC, Entos LLC.

En 2008, los ingresos por ventas ascendieron a 198 758 000 rublos, el costo de las ventas de productos ascendió a 157 454 000 rublos y la ganancia neta fue de 107 000 rublos. La Sociedad es una persona jurídica desde el momento de su registro estatal, tiene liquidación y otras cuentas en instituciones de crédito, incluso en moneda extranjera. La empresa posee bienes (valores materiales y recursos financieros) contabilizados en su balance independiente. La propiedad de la empresa se forma a expensas de los fondos de los fundadores (participantes) invertidos en el capital autorizado, de contribuciones adicionales a la propiedad de la empresa, fondos de patrocinio, ingresos de actividades productivas y económicas, préstamos a corto plazo, así como otros ingresos.

Encuentre la cantidad total de activos circulantes

OAP comenzando \u003d 16454 + 6500 + 52044 \u003d 74998 mil rublos.

Fin OAP \u003d 25247 + 6106 + 93069 \u003d 124460 mil rublos.

Calcular el índice de rotación de todos los activos, según la fórmula 5.

K a1kv \u003d 49689.5 / 75002 \u003d 0.66251 revoluciones

K a2kv \u003d 55689.5 / 106558 \u003d 0.52262 revoluciones

K a3kv \u003d 43689.5 / 105689 \u003d 0.41338 revoluciones

K a4kv \u003d 49689.5 / 124456 \u003d 0.39925 revoluciones

Calcular la razón de rotación de los activos circulantes, según la fórmula 5.

K ob1kv \u003d 49689.5 / 74998 \u003d 0.66254 revoluciones

K ob2kv \u003d 55689.5 / 106554 \u003d 0.52264 revoluciones

K ob3kv \u003d 43689.5 / 105678 \u003d 0.41342 revoluciones

K ob4kv \u003d 49689.5 / 124423 \u003d 0.39936 revoluciones

Calcular la duración de una rotación de todos los activos, según la fórmula 4.

D a1kv \u003d 360 / 0.66251 \u003d 543.39 días

D a2kv \u003d 360 / 0.52262 \u003d 688.84 días

D a3kv \u003d 360 / 0.41338 \u003d 870.87 días

D a4kv \u003d 360 / 0.39925 \u003d 901.68 días

Calculamos la duración de una rotación de activos corrientes, según la fórmula 4.

D ob1kv \u003d 360 / 0.66254 \u003d 543.36 días

D ob2q = 360 / 0,52264 = 688,81 días

D ob3q = 360 / 0,41342 = 870,78 días

D ob4q = 360 / 0,39936 = 901,44 días

El ahorro absoluto de los activos circulantes es igual a

ΔOA 1er semestre = OA 2kv - OA 1kv x Kv p = 106554 - 74998 * (55689.5 / 49689.5) = + 22500 mil rublos.

ΔOA 2do semestre = OA 4kv - OA 3kv x Kv p = 124423 - 105678 * (49689.5 / 43689.5) = +18745 mil rublos.

Calcular el índice de rotación de inventarios, según la fórmula 7.

Kz 1kv \u003d 49689.5 / 5049.4 \u003d 9.841 revoluciones

Kz 2kv \u003d 55689.5 / 6311.75 \u003d 8.823 revoluciones

Kz 3kv \u003d 43689.5 / 6311.75 \u003d 6.922 revoluciones

Kz 4kv \u003d 49689.5 / 7574.1 \u003d 6.560 revoluciones

Calcular la duración de una rotación de existencias, según la fórmula 4.

Ds 1kv \u003d 360 / 9.841 \u003d 36.583 días

Dz 2kv \u003d 360 / 8.823 \u003d 40.802 días

Dz 3kv \u003d 360 / 6.922 \u003d 52.009 días

Dz 4kv \u003d 360 / 6.560 \u003d 54.874 días

Calcule la participación de las acciones en el capital de trabajo total.

Uz 1kv \u003d 5049.4 / 74998 * 100% \u003d 6.733%

Uz 2kv \u003d 6311.75 / 106554 * 100% \u003d 5.924%

Uz 3kv \u003d 6311.75 / 105678 * 100% \u003d 5.973%

Uz 4kv \u003d 7574.1 / 124423 * 100% \u003d 6.087%

Calcule la razón de rotación del inventario.

Kpz 1kv \u003d 5049.4 / 4132.8 \u003d 1.222 revoluciones

Kpz 2kv \u003d 6311.75 / 5166 \u003d 1.222 revoluciones

Kpz 3kv \u003d 6311.75 / 5166 \u003d 1.222 revoluciones

Kpz 4kv \u003d 7574.1 / 6199.2 \u003d 1.222 revoluciones

Calcular la duración de una rotación de inventarios.

Dz 1kv \u003d 360 / 1.222 \u003d 294.65 días

Dpz 2kv \u003d 360 / 1.222 \u003d 294.65 días

Dpz 3kv \u003d 360 / 1.222 \u003d 294.65 días

Dpz 4kv \u003d 360 / 1.222 \u003d 294.65 días

Calculamos la participación de los costos de materiales en el costo total de producción.

Umz 1kv \u003d 4132.8 / 74998 * 100% \u003d 5.511%

Umz 2kv \u003d 5166 / 106554 * 100% \u003d 4.846%

Umz 3kv \u003d 5166 / 105678 * 100% \u003d 4.888%

Umz 4kv \u003d 6199.2 / 124423 * 100% \u003d 4.982%

Calcule el índice de rotación de cuentas por cobrar.

Kdz 1kv \u003d 49689.5 / 18613.8 \u003d 2.669 revoluciones

Kdz 2kv \u003d 55689.5 / 23267.25 \u003d 2.393 revoluciones

Kdz 3kv \u003d 43689.5 / 23267.25 \u003d 1.878 revoluciones

Kdz b4kv \u003d 49689.5 / 27920.7 \u003d 1.780 revoluciones

Calcular el período de reembolso de las cuentas por cobrar.

Ddz 1kv \u003d 360 / 2.669 \u003d 134.857 días

Ddz 2kv \u003d 360 / 2.393 \u003d 150.409 días

Ddz 3kv \u003d 360 / 1.878 \u003d 191.721 días

Ddz 4kv \u003d 360 / 1.780 \u003d 202.285 días

Calcular la participación de las cuentas por cobrar en el capital de trabajo total

Udz 1kv \u003d 18613.8 / 74998 * 100% \u003d 24.819%

Udz 2kv \u003d 23267.25 / 106554 * 100% \u003d 21.836%

Udz 3kv \u003d 23267.25 / 105678 * 100% \u003d 22.017%

Udz 4kv \u003d 27920.7 / 124423 * 100% \u003d 22.440%

Calcular el índice de rotación de las cuentas por pagar.

Kkz 1kv \u003d 49689.5 / 22414.2 \u003d 2.217 revoluciones

Kkz 2kv \u003d 55689.5 / 28017.75 \u003d 1.988 revoluciones

Kkz 3kv \u003d 43689.5 / 28017.75 \u003d 1.559 revoluciones

Kkz b4kv \u003d 49689.5 / 33621.3 \u003d 1.478 revoluciones

Calcular la duración de una rotación de cuentas por pagar.

Dkz 1kv \u003d 360 / 2.217 \u003d 162.391 días

Dkz 2kv \u003d 360 / 1.988 \u003d 181.118 días

Dkz 3kv \u003d 360 / 1.559 \u003d 230.865 días

Dkz 4kv \u003d 360 / 1.478 \u003d 243.586 días

Calcular la participación de las cuentas por pagar en el capital de trabajo total

Reino Unido 1kv \u003d 22414.2 / 22414.2 * 100% \u003d 24.819%

Reino Unido 2kv \u003d 28017.75 / 28017.75 * 100% \u003d 21.836%

Reino Unido 3kv \u003d 28017.75 / 28017.75 * 100% \u003d 22.017%

Reino Unido 4kv \u003d 33621.3 / 33621.3 * 100% \u003d 22.440%

Calculemos el coeficiente de acumulación:

Kn 1 medio año = \u003d 6.1

Kn 2 medio año = = 6,49

Determinemos el ahorro o sobrepaso de existencias con respecto al mismo período del año anterior, según la fórmula 9:

Δ3 = 25247 - = +644,1 mil rublos

Calcular el rendimiento del material.

MO 1kv \u003d 49689.5 / 4132.8 \u003d 12.023 rublos / rublo.

MO 2kv \u003d 55689.5 / 5166 \u003d 10.78 rublos / rublo.

MO 3kv \u003d 43689.5 / 5166 \u003d 8.46 rublos / rublos.

MO 4kv \u003d 49689.5 / 6199.2 \u003d 8.015 rublos / rublos.

Calculemos el costo de los materiales.

ME 1kv \u003d 1 / 12.023 \u003d 0.083 rublos / rublo.

ME 2kv \u003d 1 / 10.78 \u003d 0.093 rublos / rub.

ME 3kv \u003d 1 / 8.46 \u003d 0.118 rublos / rub.

ME 4kv \u003d 1 / 8.015 \u003d 0.125 rublos / rublo.

Calculemos el valor del aumento del volumen de producción en la empresa analizada, según la fórmula 11:

ΔVp = (1,5974 -1,7724) * 124423 = - 21774,03.

Debido a una disminución en la rotación del capital de trabajo, la pérdida en los volúmenes de producción ascendió a 21.774,03 mil rublos.

La influencia de la rotación en el aumento de la ganancia P se encontrará mediante la fórmula:

ΔP \u003d - 6.238 - (- 6.238) \u003d 11.86

Los activos circulantes en la empresa analizada están representados por los siguientes componentes estructurales principales (tabla 2).

Tabla 2

Estructura de los activos corrientes para 2008 (miles de rublos)

Indicador	Al comienzo del período	Al final del período	Cambios
Activos tangibles en inventarios
Incluido:
3. Aditivo de construcción
4. Polvo tecnológico
IVA sobre los bienes comprados
cuentas por cobrar
Total de activos corrientes

A continuación, presentamos los indicadores derivados del uso de activos circulantes. La importancia de estos indicadores radica en el hecho de que la rotación total del inventario depende de la velocidad con la que el capital de trabajo pasa por las etapas y fases individuales del ciclo.

Los resultados del cálculo se muestran en la Tabla 3.

Tabla 3

Tasas de rotación de inventario en 2008

Indicador
Ingresos por ventas (sin IVA, impuestos especiales), miles de rublos
Reservas, mil rublos
índice de rotación de inventario, rotación
Índice de rotación de inventario, días
La participación de las acciones en el volumen total del capital de trabajo, %
Acciones industriales, mil rublos.
rotación de inventario, rotación
Duración de una rotación de inventarios, días
La participación de los costos de materiales en el costo total de producción,%
Cuentas por cobrar, mil rublos.
rotación de cuentas por cobrar, rotación
Período de reembolso de cuentas por cobrar, días
Participación de las cuentas por cobrar en el capital de trabajo total, %
Cuentas por pagar, mil rublos.
facturación de cuentas por pagar, facturación
Plazo de amortización de cuentas por pagar, días
Participación de las cuentas por pagar en el capital de trabajo total, %

2.2 Análisis de la dinámica de indicadores de gestión de la aceleración del circulante

Los activos corrientes de la empresa representan el 99% de los activos totales y en este momento está aumentando el ritmo de producción. La estructura de activos de Mebel-Pro LLC se presenta en la tabla 4 y su dinámica en la fig. 1 y 2

Tabla 4

Análisis de la estructura de activos para 2008

Indicador	Valores absolutos		Participación en activos totales		Cambios
	comienzo del periodo	fin del periodo	comienzo del periodo	fin del periodo		en herencia pesos, %
Activos fijos
activos circulantes

Arroz. 1 Dinámica de los activos no corrientes

Arroz. 2 Dinámica de los activos corrientes

La dinámica de los indicadores de rotación de activos y el cálculo de la influencia de los factores que forman la rotación de los activos corrientes se presentan en la tabla 5.

Tabla 5

Dinámica de los indicadores de rotación de activos y cálculo de la influencia de los factores que forman la rotación en 2008

Indicador
1. Volumen de ventas en precios de contrato (sin IVA) para el trimestre, miles de rublos.
2. Saldos trimestrales promedio de todos los activos, miles de rublos.
3. Saldos trimestrales promedio de activos corrientes, miles de rublos.
4. El índice de rotación de todos los activos, rotación
5. Ratio de rotación de activos corrientes, rotación
6. La relación de rotación del activo circulante con el volumen de ventas del trimestre correspondiente y los saldos promedio del capital de trabajo en el primer trimestre, la rotación
7. Cambio en el índice de rotación de activos corrientes en comparación con el Q1, rotación
8. Duración de una rotación de todos los activos, días
9. Duración de una rotación de activos corrientes, días
10. Impacto en la aceleración (desaceleración) de la rotación de activos corrientes:
Volumen de ventas (indicador 6 para el trimestre correspondiente - indicador 5 para el I trimestre)
Saldos trimestrales promedio de capital de trabajo (indicador 5 para el trimestre correspondiente - indicador 6 para el trimestre correspondiente)

Así, la rotación del activo circulante en su conjunto aumentó, esto se debió a un aumento en la rotación de las cuentas por cobrar y por pagar, pero la rotación de los inventarios disminuyó.

La Tabla 6 muestra el cálculo de la rentabilidad de la empresa y los factores que influyeron en su variación por trimestre.

Tabla 6

Rentabilidad de la empresa y cálculo de los factores que influyeron en la variación de su nivel por trimestres en 2008

Indicador
1. Beneficio neto, mil rublos.
2. Saldos trimestrales promedio de todos los activos, miles de rublos.
3. Rentabilidad de la empresa,%
4. Producto de las ventas (sin IVA ni impuestos especiales), mil rublos.
5. Beneficio neto por 1 rub. Ventas, %
6. Impacto en el cambio de la rentabilidad de las empresas
Rotación de todos los activos
Beneficio neto por 1 rub. implementación

La rentabilidad sobre el capital y el cálculo de la influencia de los factores en el cambio de su nivel por trimestres en 2008 se muestra en la Tabla. 7.

Tabla 7

Rentabilidad sobre recursos propios y cálculo

influencia de los factores en la variación de su nivel por trimestres en 2008

Indicador
1. Saldos trimestrales medios de capitalización propia. capital, mil rublos
2. Beneficio neto, mil rublos.
3. Rentabilidad sobre capital, %
4. Saldos trimestrales promedio de todos los activos, miles de rublos.
5. Producto de las ventas (sin IVA, impuestos especiales), mil rublos.
6. Ratio de flexibilidad financiera
7. Beneficio neto por 1 rub. productos vendidos, %

La rotación de inventarios caracteriza la velocidad de movimiento de los activos materiales y su reposición. Cuanto más rápida sea la rotación del capital colocado en acciones, menos capital se requiere para un volumen dado de transacciones comerciales.

Para el curso normal de la producción y comercialización de los productos, las existencias deben ser óptimas. El desafío es encontrar un “término medio” entre el exceso de inventario, que puede causar dificultades financieras (falta de efectivo), y el exceso de inventario, que es peligroso para la estabilidad de la producción y, por último, pero no menos importante, amenaza la imagen de un proveedor confiable en el mercado, porque la disponibilidad de las existencias necesarias para los clientes potenciales puede ser considerada como un medio de competencia.

Tal tarea no puede resolverse en condiciones de formación espontánea de reservas. Para hacer esto, es necesario analizar el estado de las existencias de acuerdo con una determinada metodología que le permita mantener la competitividad y mantener las inversiones de capital en un nivel mínimo.

Bajo la variante óptima, el coeficiente de acumulación debe ser inferior a 1. El valor del coeficiente superior a 1 (que se observa en esta empresa) indica la presencia de exceso de existencias de artículos de inventario, un aumento en el costo de producción, con un suministro corto de productos y componentes semiacabados comprados, dificultades de transporte.

En este caso, los valores de este coeficiente indican un valor muy bajo de residuos de producto terminado. La razón de esto es el trabajo de la empresa solo bajo una orden específica.

En la empresa analizada durante el período del informe, la participación de los costos de materiales en el costo de producción aumentó ligeramente. Al final del período, hubo un ligero aumento en el consumo de materiales y, en consecuencia, una disminución en la productividad de los materiales.

La proporción correcta entre fuentes propias y prestadas de formación de capital de trabajo juega un papel importante en el fortalecimiento de la condición financiera de la empresa. En el proceso de análisis, es importante evaluar la necesidad de capital de trabajo de la empresa y luego compararla con la cantidad de fuentes financieras disponibles. El sistema de formación del capital de trabajo influye en la rapidez y eficiencia del uso del capital de trabajo. La eficiencia económica de la empresa se caracteriza por indicadores relativos de rentabilidad o rentabilidad. Este tema también es importante porque la situación del mercado cambia constantemente, lo que significa que las necesidades de capital de trabajo de la empresa son inestables, muy a menudo es casi imposible cubrirlas con sus propias fuentes. La ganancia es hoy una fuente insignificante en la estructura de las fuentes de formación.

Así, en el proceso de los cálculos realizados, la empresa prácticamente no tiene activos no corrientes.

Los activos corrientes de la empresa representan el 99% de los activos totales y en este momento está aumentando el ritmo de producción.

La rotación de activos corrientes en el segundo trimestre tendió a disminuir y luego volvió a aumentar, lo que indica una tendencia positiva en la empresa.

La rotación del activo circulante en su conjunto aumentó, esto se debió a un aumento en la rotación de las cuentas por cobrar y por pagar, pero la rotación de los inventarios disminuyó.

En la empresa analizada durante el período del informe, la participación de los costos de materiales en el costo de producción aumentó ligeramente. Al final del período, hubo un ligero aumento en el consumo de materiales y, en consecuencia, una disminución en la productividad de los materiales.

La recepción oportuna y el uso eficiente de los recursos materiales garantizan un funcionamiento ininterrumpido y mayores beneficios.

En la empresa analizada existe un exceso de fuentes para cubrir stocks fuentes propias su formación. Esto significa que el efectivo, las inversiones financieras a corto plazo y otro capital de trabajo cubren las cuentas por pagar y otros pasivos a corto plazo de la empresa.

Conclusión

En el curso del trabajo realizado, se encontró que en cualquier empresa, la gestión del capital de trabajo es necesaria, en primer lugar, para determinar la efectividad de la empresa. El uso del capital de trabajo determina cómo la empresa debe realizar su trabajo, con qué medios y de qué fuentes. Mejorar el uso del capital de trabajo conduce a la operación rítmica de la empresa, y en caso de uso ineficiente del capital de trabajo, el capital de trabajo disponible se malgasta, lo que pronto conducirá al trabajo irregular y al deterioro de la empresa.

Cualquier organización tiene propiedad en forma de capital fijo y de trabajo.

En 2008, la empresa observó una desaceleración en la rotación de capital de trabajo, lo que contribuye a un aumento en la necesidad de capital de trabajo. Hubo una liberación de capital de trabajo y los ahorros absolutos ascendieron a 11926 mil rublos.

Debido a una disminución en la rotación del capital de trabajo, la pérdida en los volúmenes de producción ascendió a 21.774,03 mil rublos.

La parte principal de las existencias recae en productos terminados, trabajos en curso. Durante el período del informe, la rotación de inventarios disminuyó en 0,21 días y al cierre del año ascendió a 7,81 días. Esto indica una disminución en la eficiencia de la gestión de inventarios, sin embargo, hubo un aumento en la rotación de los gastos diferidos, y esto también caracteriza la disminución de la actividad productiva de la empresa. El coeficiente de acumulación ascendió a 6,49, y debe ser inferior a 1, lo que indica la presencia de exceso de existencias de artículos de inventario, un aumento en el costo de producción, con escasez de productos y componentes semielaborados comprados y dificultades de transporte.

Hay un aumento en los inventarios debido a un aumento en su rotación total, lo que puede haber llevado a la acumulación de inventarios.

El plazo de pago de las cuentas por cobrar aumentó de 141 días a 168 días al cierre del año, lo que indica un deterioro en los acuerdos con los compradores. Las cuentas por cobrar en la empresa son más de la mitad del capital de trabajo. A finales de año, su tamaño aumentó en 41 025 mil rublos.

Para garantizar la liberación ininterrumpida de productos comercializables con el propósito de venderlos y obtener ganancias posteriores, una empresa industrial necesita tener capital de trabajo (activo circulante). Su tamaño debería permitir adquirir materiales y componentes relevantes en un cierto período de tiempo. Parte del capital de trabajo se requiere para pagar a los empleados y pagar los recursos energéticos consumidos (electricidad, calor, agua caliente y agua fría) durante la producción. Los costos en efectivo también son necesarios para el almacenamiento y envío de productos terminados a los consumidores.

Parte del capital de trabajo (gastos diferidos) se gasta en el desarrollo de documentación de diseño para muestras de nuevos productos, en la preparación de su tecnología de fabricación, en la remodelación de talleres y el reajuste de equipos, etc. En los casos en que sea imposible evitar la participación de otras empresas industriales en la producción de productos comercializables (por lo general, esto es típico para la producción de tipos de productos especialmente complejos), se requiere que se paguen anticipos a empresas aliadas.

En una palabra, la organización de un proceso de producción ininterrumpido en una empresa industrial es imposible sin invertir en operaciones corrientes. Sin embargo, las características de la formación y el uso del capital de trabajo en las empresas industriales rusas durante la formación y el desarrollo de las relaciones de mercado (y, por lo tanto, en condiciones de mayor riesgo) no se analizan suficientemente en nuestra literatura económica y otros estudios prácticos.

Lista de fuentes y literatura utilizadas

1. PBU No. 19/02 "Contabilidad de inversiones financieras".

2. RAS N° 15/01 “Contabilización de préstamos y créditos y los costos de su administración”.

3. PBU No. 5/01 "Contabilidad de inventarios".

4. PBU No. 4/99 "Estados contables de la organización".

5. Efimova O.V., Melnik M.V. Análisis de estados financieros: M., OMEGA-L, 2004

6. Kovalev V.V., Kovalev Vit.V. Finanzas de empresas: M., TK Velby, 2003.

7. Kovaleva A.M., Barannikova N.P., Bogacheva V.D. Finanzas y estadísticas: M., 1998

8. Kolchina N.V., Polyak G.B., Pavlova L.N. y otras finanzas de las empresas. / Ed. profe. Kolchinoy N.V../ - 2ª ed., revisada. y adicionales: M., UNITY - DANA, 2001

9. Pavlova L. N. Finanzas de empresas: M., Finanzas, UNITI, 1998

10. Sheremet A.D., Saifulin R.S. Finanzas de empresas: M., INFRA - M, 1999

11. Revista "Director Financiero": M., No. 11, pp. 38-40

12. Revista "Director Financiero": M., No. 12, pp. 19-21

anotación

Este trabajo de curso consta de 43 hojas, en las cuales hay 37 hojas de la parte teórica y 6 hojas de datos calculados para una empresa comercial. La base metodológica del trabajo del curso son los trabajos de Sheremet A.D., Saifulin R.S. y Kolchina N.V.

El documento considera propuestas para mejorar la calidad de la gestión del capital de trabajo. Se consideran en el ejemplo de una empresa en particular, y también se proponen acciones para optimizar el trabajo de un gerente financiero con el capital de trabajo de una empresa.