La política financiera está representada por una ideología (financiera) específica destinada a lograr el objetivo principal de la actividad económica de la empresa: obtener ganancias. Corto plazo y largo plazo política financiera son elementos estructurales de una entidad comercial común. Al mismo tiempo, son responsables de diversas áreas de la empresa.

La política financiera a largo plazo cubre de forma inherente absolutamente todo el ciclo de vida con descripción completa sus fases de crecimiento, declive, madurez y el retiro de capitales a los lugares más necesitados. El ciclo de largo plazo se divide en un gran número de períodos de corto plazo, cuya duración es igual a uno año fiscal. Para cada año individual, su propio corto plazo

Estos dos tipos de políticas tienen sus propias áreas de aplicación, las cuales son diferentes entre sí. La política financiera a largo plazo se centra en la actividad de inversión de la empresa (inversiones financieras y de capital a largo plazo), mientras que la de corto plazo se centra en las actividades corrientes de la entidad comercial.

Existen diferencias entre estos dos componentes de la política financiera cuando se vinculan con las direcciones estratégicas del mercado. contribuye a resolver problemas de liquidación de ofertas de servicios y bienes en el plazo de un año, la política financiera de largo plazo debe asegurar el lugar de la empresa en el mercado, con base en cambios en la calidad, cantidad, variedad de estos mismos servicios y bienes.

La gestión a largo plazo se reduce a resolver dos problemas principales:

Determinación de la optimización en estructura y tamaño. activos circulantes pasivo;

Provisión a cuenta diversas formas fondos para cubrir necesidades financieras capital de trabajo.

La política financiera de largo plazo, en comparación con la de corto plazo, tiene diferentes objetos de gestión. La política financiera a corto plazo administra el capital de trabajo y a largo plazo, el principal, que puede representarse mediante una combinación de capital de trabajo y no de trabajo.

Desde el punto de vista de los criterios de desempeño, estos dos conceptos compiten entre sí. La política financiera de corto plazo considera el logro del nivel máximo de ganancias como una evaluación de la eficiencia, y la de largo plazo considera el máximo beneficio de las inversiones.

Estos criterios dan lugar a diferencias entre corto y largo plazo. política financiera a la hora de definir los objetivos estratégicos. Así, en la implementación de este último, se considera como estrategia principal el logro de la productividad, el aumento de la capacidad y de los activos fijos, así como el capital no se considera desde la posición de finanzas, sino en forma física, que puede ser medida como capacidad de producción.

La política de corto plazo en el campo de las finanzas se encarga del cumplimiento de las tareas productivas dentro de los límites de las capacidades disponibles, asegurando al mismo tiempo un financiamiento flexible, la formación y acumulación de fuentes financieras propias y capital de trabajo y no circulante.

Junto con las diferencias anteriores en estas dos políticas financieras, existe una conexión entre ellas. El corto plazo puede considerarse una parte "incorporada" de la política financiera a largo plazo. Después de todo, las direcciones para expandir las actividades de producción, liberando fondos libres para futuras inversiones. proceso de producción, que pertenecen al factor principal de la planificación a largo plazo, se forman en el curso de la actividad actual de una entidad comercial.

Preguntas de preparación para el examen

Objetivos estratégicos, principios de formación de la política financiera a largo plazo.

Correlación entre la política financiera de largo plazo y la política financiera de corto plazo.

Interacción de la política financiera a largo plazo del estado y la política financiera a largo plazo de las empresas.

Regulación estatal de la política financiera a largo plazo de las organizaciones.

Las principales direcciones y objetos de gestión en la política financiera a largo plazo.

Previsión financiera en la empresa y su papel en la implementación de la política financiera a largo plazo.

Métodos de previsión financiera.

Clasificación de las fuentes de financiación de la actividad empresarial.

Autofinanciación, financiación presupuestaria.

Estrategia para la formación de capital y reservas financieras de la empresa.

Recursos financieros de mediano y largo plazo y formas de su movilización.

Características de la formación de fuentes de financiación a largo plazo.

El costo de las principales fuentes de capital a largo plazo.

Características de las fuentes prestadas de financiación empresarial.

El precio de las fuentes de financiación prestadas.

Gestión de capital fijo.

Política de depreciación de las organizaciones.

El papel del leasing en las fuentes de financiación empresarial.

Las principales ventajas y desventajas de las diversas formas de arrendamiento.

Cálculo del importe total de los pagos de arrendamiento.

El factoring y la posibilidad de su uso en el apoyo financiero al emprendimiento.

El capital riesgo y las posibilidades de su uso como fuente de financiación de la actividad emprendedora.

Préstamos a largo plazo y sus características.

Bonos de sus tipos. Ventajas y desventajas de los bonos como fuente de financiamiento.

Métodos para determinar el costo del capital social.

Emisión de valores como forma de movilizar recursos financieros por parte de una empresa.

Fundamentos teóricos para la construcción de la estructura de capital.

El impacto de la estructura de capital en el valor de mercado de la empresa.

Factores que afectan el cambio en la estructura y el costo del capital.

Optimización de la estructura de capital. apalancamiento financiero.

Fuentes propias de financiación y su papel en la solución del problema del apoyo financiero.

Factores que determinan la política de dividendos.

Teorías de la política de dividendos.

La rentabilidad total de los accionistas a la luz de la política de dividendos.

Formas básicas de pago de dividendos.

El método de pago de dividendos por acciones.

Procedimiento de recompra de acciones. Compartir métodos de división.

El método de distribución porcentual constante de las utilidades.

Consolidación y conversión de acciones en la política de dividendos.

"Insolvencia financiera" y "quiebra": concepto, esencia, causas.

Los principales modelos de predicción de la insolvencia financiera de las organizaciones.

Características principales estabilidad financiera empresas

Disposiciones Básicas de la Ley Federal “Sobre Insolvencia (Quiebra)”.

Tareas de gestión de riesgos para contrarrestar la amenaza de insolvencia financiera de la empresa.

formas posibles contrarrestar la amenaza de insolvencia financiera de la empresa.

Formas de reorganización de empresas.

Medidas para la rehabilitación de empresas.

Características de la gestión de activos financieros a largo plazo y cuentas por cobrar.

Pronóstico del flujo de caja y su papel en la organización de los flujos de caja de la empresa.

1. El contenido de la política financiera a largo plazo.

Política financiera de la empresa. es un conjunto de medidas para la formación, organización y ejecución deliberadas de las finanzas para lograr los objetivos de la empresa.

La política financiera a largo plazo es responsabilidad del gerente financiero administrar los flujos de efectivo esperados durante un período de más de 12 meses.

La base de la política financiera es una definición clara de un concepto único para el desarrollo de la empresa, tanto a largo como a corto plazo; la elección de los mecanismos más óptimos para lograr los objetivos establecidos de toda la variedad, así como el desarrollo de mecanismos de control efectivos.

DFP cubre todo el ciclo de vida de una empresa o un proyecto de inversión, que se divide en muchos períodos a corto plazo de duración igual a un año calendario.

Las características del DFP pueden ser las siguientes:

1. Ámbito de aplicación: actividad inversora;

2. Plazo: el ciclo de vida de una empresa/proyecto de inversión;

3. Comunicación con la estrategia de mercado: cambiar la posición de la empresa en el mercado debido a un cambio significativo en la cantidad, calidad y variedad de productos;

4. El objeto principal de la gestión de gestión financiera: capital fijo en conjunto con el capital de trabajo;

5. Criterio de eficiencia: maximización de la rentabilidad de la empresa (proyecto de inversión).

2. Objetivos estratégicos, principios de formación de la política financiera a largo plazo.

Metas:

1. Proporcionar fuentes de financiamiento para la producción;

2. Evitar pérdidas y aumentar la masa de ganancias;

3. Optimización de la estructura de producción para aumentar su eficiencia;

4. Minimización de riesgos financieros;

5. Inversión racional de los flujos financieros, proporcionando máxima rentabilidad y mínimo riesgo;

6. Inversión racional de la ganancia recibida, expansión de la producción y el consumo;

7. Búsqueda de reservas de mejora condición financiera y aumentar la estabilidad financiera de la empresa.

estrategia financiera es la función objetivo del DFP, dirigida a atraer y colocar de manera efectiva recursos financieros empresas, determinando las formas, métodos y direcciones de su uso posterior, organizando el trabajo financiero con los clientes y el estado, realizando análisis y control y otras funciones de gestión financiera, así como un conjunto de objetivos a largo plazo de gestión financiera.

Principios de formación:

1. Análisis de la estrategia financiera anterior;

2. Justificación de los objetivos estratégicos de la política financiera;

3. Coordinación de la estrategia financiera con otros elementos de la estrategia económica de la empresa sobre la base de su coherencia entre sí;

4. Determinar la duración de la estrategia financiera;

5. Especificación de metas estratégicas y períodos de su implementación;

6. Determinación de unidades estructurales y personalidades responsables de su ejecución

3. Correlación entre política financiera de largo plazo y política financiera de corto plazo.

Política de manejo de dinero. El capital es uno de los factores de producción junto con los recursos naturales y laborales. Capital – coste total fondos en formas monetarias, tangibles e intangibles invertidos en la formación de sus activos. En la literatura económica científica moderna, el capital se clasifica de acuerdo con los siguientes criterios: Por pertenencia a la empresa - capital propio, prestado; Según los fines de uso - capital productivo, capital de préstamo, capital especulativo; Por objetos de inversión - capital fijo y de trabajo; Según la forma de ser en el proceso de circulación - capital en forma monetaria, capital en forma de producción, capital en forma intangible; Por formas de propiedad - capital privado, capital estatal; Por formas organizativas y legales de actividad - Capital social; Capital social; capital individual; El capital en proceso de uso realiza un circuito. Cada rotación consta de etapas: En la 1ra etapa, el capital en efectivo se invierte en activos operativos, transformándose en una forma productiva. El día 2, el capital productivo se transforma en una forma de mercancía. El 3, el capital mercantil, a medida que se venden los productos, se convierte en una forma monetaria. La duración promedio de la rotación del capital de una empresa se caracteriza por el período de su rotación en días, así como por el número de revoluciones. Clasificación de las fuentes de financiación es variado y se puede producir de acuerdo con los siguientes criterios. - La propiedad y las fuentes de financiación prestadas se distinguen por relaciones de propiedad. - Por tipo de propiedad destinar recursos del Estado, fondos de ley y individuos y fuentes extranjeras. - En cuanto a las características temporales, las fuentes de financiación se pueden dividir en de corto y largo plazo. formas organizativas fondos : - Autofinanciamiento (ganancias acumuladas, depreciación, capital de reserva, capital adicional, etc.). - Equity o financiación de capital (participación en capital autorizado, compra de acciones, etc.). - Financiamiento de deuda (préstamos bancarios, colocación de bonos, leasing, etc.). - Financiamiento presupuestario (préstamos sobre una base reembolsable de los presupuestos federal, regional y local, asignaciones de los presupuestos de todos los niveles sobre una base no reembolsable, fondos federales programas de inversión, endeudamiento del gobierno, etc.). - Formas especiales de financiación (financiación de proyectos, financiación de riesgo, financiación mediante la atracción de capital extranjero). Atraer una u otra fuente de financiamiento está asociado con ciertos costos para la empresa: los accionistas deben pagar dividendos, los bancos deben pagar intereses por los préstamos que otorgan, etc. cantidad total Los fondos que deben pagarse por el uso de una cierta cantidad de recursos financieros, expresados ​​como un porcentaje de este volumen, se denomina precio de capital. El precio del capital no se limita solo al cálculo de los intereses a pagar a los propietarios de los recursos financieros, sino que también caracteriza la tasa de rendimiento del capital invertido, que la empresa debe garantizar para no reducir su valor de mercado. Deben distinguirse dos conceptos: "el precio del capital de una determinada empresa" y "el precio de la empresa en su conjunto como sujeto en el mercado de capitales". El primer concepto se expresa cuantitativamente en el relativo gastos anuales al servicio de sus deudas con los propietarios e inversores. El segundo - se puede caracterizar por varios indicadores, en particular el valor equidad. Ambos conceptos están interrelacionados cuantitativamente. El precio del capital de una empresa se forma bajo la influencia de muchos factores, los principales son: 1. el estado general del entorno financiero, incluidos los mercados financieros; 2. coyuntura del mercado de commodities; 3. tipo de interés medio de los préstamos vigente en el mercado financiero; 4. disponibilidad de varias fuentes de financiamiento para empresas específicas; 5. rentabilidad de las actividades operativas de la empresa; 6 nivel palanca de operación; 7. nivel de concentración de capital propio; 8. relación de volúmenes de actividades operativas y de inversión; 9. grado de riesgo de las operaciones en curso; 10. detalles específicos de la industria de la empresa, incluida la duración de los ciclos de producción y operación, etc. Una de las tareas importantes en el proceso de desarrollo de una estrategia de financiamiento a largo plazo es maximizar el rendimiento del capital en un nivel determinado riesgo financiero. De no poca importancia para resolver este problema es el uso del efecto apalancamiento financiero una. apalancamiento financiero caracteriza el impacto del uso de fondos prestados en el cambio en el rendimiento del capital. Como resultado del efecto del apalancamiento financiero, es posible obtener un aumento en el rendimiento del capital mediante el uso de fondos prestados a pesar del pago de los fondos prestados (por otro lado, si el precio del capital prestado es mayor que el rentabilidad económica de los activos de la empresa, entonces el efecto del apalancamiento financiero conduce a una disminución en el rendimiento de los recursos propios, lo que actúa en detrimento de la empresa). Para evaluar el efecto del apalancamiento financiero, se utiliza el indicador EFL (el efecto del apalancamiento financiero). EFL \u003d (1- C np) x (ER - SRSP) x (ZK / SK), donde C np - la tasa de impuesto sobre la renta en fracciones de una unidad; ER - rentabilidad económica de los activos; SIDS: el monto promedio de los costos financieros para el servicio de los fondos prestados (el costo del capital prestado de la empresa, en%); ZK: la cantidad de capital prestado (sin cuentas por pagar); SC - la cantidad de capital social de la empresa.

Cualquier estado utiliza las finanzas para llevar a cabo sus funciones y lograr ciertas tareas socioeconómicas estatales. La política financiera juega un papel importante en el logro de los objetivos fijados. A través de una política financiera que es parte integral política económica estado, el impacto de las finanzas en la economía y desarrollo Social sociedad.

Así, la política financiera es un área especial de la actividad estatal encaminada a la movilización de los recursos financieros, su distribución racional y su uso eficiente para que el Estado lleve a cabo sus funciones.

El Estado es el sujeto principal de la política financiera en curso. Desarrolla una estrategia para las direcciones principales del desarrollo financiero para el futuro, determina las tácticas de acción para el próximo período, determina los medios y formas de lograr los objetivos estratégicos.

La estrategia financiera es un curso a largo plazo de política financiera, diseñado para una perspectiva a largo plazo y, por regla general, proporciona la solución de tareas a gran escala.

La política financiera son los métodos para resolver problemas financieros en Areas criticas estrategia financiera La estrategia y la táctica de la política financiera están interrelacionadas.

Las empresas, al ser entidades comerciales, tienen sus propios recursos financieros y tienen derecho a determinar su política financiera.

La política financiera de una empresa es un conjunto de métodos para administrar los recursos financieros de una empresa destinados a la formación, uso racional y eficiente de los recursos financieros.

Las empresas deben convertirse en estructuras económicas verdaderamente estables desde el punto de vista financiero que operen efectivamente de acuerdo con las leyes del mercado.

El propósito de desarrollar la política financiera de una empresa es construir sistema efectivo gestión financiera dirigida a lograr los objetivos estratégicos y tácticos de la empresa.

Los objetivos estratégicos en el desarrollo de la política financiera de la empresa son:

1. optimización de la estructura de capital y garantía de la estabilidad financiera de la empresa;

2. maximización de beneficios;

3. lograr la transparencia (no el secreto) de las actividades financieras y económicas de la empresa;

4. asegurar el atractivo de inversión de la empresa;

5. uso por parte de la empresa de mecanismos de mercado para atraer recursos financieros(préstamos comerciales, préstamos presupuestarios reembolsables, emisión de valores, etc.)

Táctico tareas financieras individual para cada empresa. Surgen de objetivos estratégicos, política fiscal, oportunidades de utilizar las utilidades de la empresa para el desarrollo de la producción, etc.

Las principales direcciones de desarrollo de la política financiera de la empresa:

1. análisis de la situación financiera y económica de la empresa;

2. desarrollo de políticas contables y tributarias;

3. desarrollo de la política crediticia de la empresa;

4. controlar capital de trabajo, cuentas por pagar y por cobrar;

5. elección de la depreciación, política de dividendos.

La base de información para realizar un análisis financiero en profundidad son los datos de los estados financieros y contables de la empresa (balance f. No. 1; estado de pérdidas y ganancias f. No. 2; estado de flujo de capital f. No. 3 , informe de flujo de caja f. N° 4 , anexo al balance f. N° 5) / 12, 5, 6, 9, 10 /.

El diagrama funcional de la relación para el análisis financiero y económico de la empresa se muestra en la Figura 1 /11/.

Arroz.

Como ejemplo de la implementación de la elección de direcciones de política financiera basadas en los resultados del análisis financiero y económico, puede servir la decisión de reestructurar el complejo inmobiliario como resultado del análisis de la rentabilidad de los activos fijos. Si la rentabilidad de los activos fijos es baja, el valor de los activos fijos en la estructura de la propiedad es alto, se debe decidir sobre la liquidación o venta (traspaso), conservación de los activos fijos, la conveniencia de revaluar los activos fijos, teniendo en cuenta sus valor de mercado, cambios en el mecanismo de amortización, etc.

El desarrollo y la implementación de políticas contables están asociados con la implementación práctica de la contabilidad en la empresa, la eficiencia económica de las empresas depende en gran medida de su correcta comprensión y formación. El desarrollo de una política contable como un sistema de métodos y técnicas contables es obligatorio para todas las empresas de acuerdo con la regulación sobre contabilidad"Política contable de la empresa" (PBU 1/98), aprobada por orden del Ministerio de Finanzas de la Federación Rusa del 30 de diciembre de 1999 No. 107-M. En este sentido, es recomendable, sobre la base del análisis del estado económico y financiero, calcular las opciones para determinadas disposiciones de la política contable, ya que de las decisiones que se toman depende directamente el número y monto de los impuestos transferidos al presupuesto. en esta parte. fondos extrapresupuestarios, estructura del balance, el valor de una serie de indicadores financieros y económicos clave /1, 3, 7, 8, 11, 12/.

Al determinar la política contable, la empresa tiene una opción, que se refiere principalmente a los métodos de cancelación de materias primas para la producción, opciones para cancelar artículos de bajo valor y que se desgastan rápidamente, métodos para evaluar el trabajo en curso, la posibilidad de utilizar acelerado opciones de depreciación para la formación de fondos de reparación y seguro, etc.

Para desarrollar una política de crédito de una empresa, se recomienda analizar la estructura de los pasivos del balance y el nivel de la proporción de fondos propios y prestados. Sobre la base de estos datos, la empresa decide sobre la suficiencia de su propio capital de trabajo o su falta. En el último caso, se toma la decisión de atraer fondos prestados y se calcula la efectividad de varias opciones. A casos individuales es aconsejable que una empresa obtenga préstamos incluso si sus propios fondos son suficientes, ya que el rendimiento del capital aumenta como resultado del hecho de que el efecto de invertir fondos puede ser significativamente mayor que la tasa de interés.

Al decidir recaudar fondos prestados, es aconsejable que una empresa elabore un plan para su devolución, calcule la tasa de interés para el período del préstamo y determine la cantidad de interés bajo este contrato de préstamo, así como las fuentes de su pago. teniendo en cuenta el procedimiento y las condiciones para gravar las ganancias. También debe tener en cuenta el procedimiento para gravar las diferencias de cambio en el caso de que se tome un préstamo en moneda extranjera.

Puede ser ventajoso para una empresa aceptar un pagaré, y se deben comparar las tasas de interés del pagaré y del préstamo.

2. elegir la institución de crédito adecuada (teniendo en cuenta la disponibilidad de una licencia, el tamaño de la tasa de interés, métodos de cálculo - interés compuesto o interés simple, plazos de reembolso, forma de emisión, reputación en el mercado de valores, condiciones para prórroga de préstamos, etc.);

3. elaborar un plan para el reembolso de los fondos prestados y el cálculo del monto de los intereses, teniendo en cuenta las peculiaridades de la tributación de ganancias /1, 5, 8, 9, 10/.

La formación de la política fiscal es un método importante para implementar una estrategia financiera. Una empresa tiene la oportunidad de influir en la legislación fiscal solo indirectamente: a través de mecanismos de cabildeo oa través de un procedimiento judicial. En consecuencia, la política tributaria es la actividad de elaboración y ejecución de decisiones de gestión relacionadas con el cálculo y pago de impuestos y tasas, es decir, la elección de un sistema de métodos para administrar las relaciones monetarias de la empresa con otras contrapartes del mercado, minimizando el monto de todo tipo de impuestos cumpliendo con las leyes fiscales y asegurando, en consecuencia, maximizar las ganancias y minimizar los costos.

El criterio principal para elegir una opción de política fiscal es el valor planificado óptimo de los pagos de impuestos. Lograr la optimización fiscal es posible mediante la implementación de las siguientes áreas. La primera dirección se basa en el uso de lagunas en la legislación vigente, instrucciones y explicaciones sobre temas tributarios. La segunda dirección de la optimización fiscal es organización adecuada transacciones de negocios. Un área importante de optimización fiscal es la elección de una ubicación fiscalmente más favorable de la organización, sus órganos de gobierno, las principales divisiones comerciales y de producción, la elección de la forma legal de la organización, su estructura, teniendo en cuenta los detalles de la actividad Un gran número de incentivos fiscales previstos por la ley lo hace relevante y un método como el uso efectivo de los incentivos fiscales en la evaluación de la renta imponible y el cálculo de las obligaciones fiscales.

La elección de una u otra opción de optimización fiscal debe basarse en cálculos cuidadosos de opciones de impuestos directos e indirectos, impuestos sobre el volumen de negocios basados ​​en el desempeño en relación con una transacción particular, dependiendo de varios formas legales su implementación.

La política de dividendos debe cumplir plenamente con la estrategia general de desarrollo económico de la empresa y correlacionarse con el potencial de crecimiento de la empresa, que es un factor importante captación de nuevos accionistas. La política de dividendos debe construirse en función de las necesidades de la empresa. Por lo tanto, cada empresa debe elegir una política subjetiva, basada principalmente en sus propias características. En la práctica, existen dos tareas fundamentales interrelacionadas que se resuelven en el proceso de elección de la política de dividendos óptima y consisten en asegurar la maximización de la riqueza total de los accionistas. Estas tareas son fundamentales al considerar todos los elementos principales de la política de dividendos: fuentes de dividendos, el procedimiento para su pago, tipos de pago de dividendos y otros. Uno de los objetivos de la política de dividendos es encontrar fuentes de financiamiento para el desarrollo de la empresa. En el primer caso, se basa en el uso de fuentes propias de financiamiento, y en el segundo, en un aumento en la prima de emisión recibida por la venta de acciones por encima de la par. Sin embargo, no existe un algoritmo único para desarrollar una política de dividendos. Está determinado por muchos factores, incluidos aquellos que son difíciles de formalizar, por ejemplo, los psicológicos. Por lo tanto, cada empresa debe elegir su propia política subjetiva, basada principalmente en sus características inherentes.

La depreciación es un mecanismo económico para la transferencia gradual del valor de los activos fijos al producto terminado y la acumulación de un fondo monetario para reemplazar las copias desgastadas. Los fondos que reembolsan los costos de adquisición y creación de activos fijos y dirigidos a reemplazar copias desgastadas por nuevas solo pueden recibirse de los ingresos por bienes y servicios vendidos. Por lo tanto, el costo de las mercancías que entran en circulación también incluye la amortización parcial del costo de los activos fijos existentes.

Los objetos de depreciación son activos fijos que se encuentran en la organización sobre la base de la propiedad, la gestión económica, la gestión operativa, así como los que se transfieren en virtud de un contrato de arrendamiento.

Depreciación y beneficio neto son fuentes de fondos de inversión generados actividad económica la empresa misma. En un contexto de caída importante de la rentabilidad empresarial y posibilidad de préstamos a largo plazo, la depreciación se está convirtiendo casi en la principal fuente de inversión.

Entonces la depreciación es importante fuente interna para la inversión en la empresa. El principal factor que influye en el atractivo de una determinada fuente de inversión (método de depreciación en este caso) es el factor tiempo, que, como saben, tiene su precio.

Al desarrollar una política de depreciación, se lleva a cabo un análisis de los flujos de efectivo de la depreciación por varios métodos, la dinámica de entrada y disposición de activos fijos, impuestos y modelado. varias opciones estado de la empresa en función de la aplicación de determinadas medidas.

Por lo tanto, la depreciación óptima debe determinarse sobre la base de un enfoque integrado basado en las condiciones económicas específicas de una empresa en particular (tanto actuales como previstas).

Entonces, podemos concluir: usando los métodos de depreciación de los principales activos de producción la empresa puede lograr sus objetivos económicos. Como, por ejemplo, el aumento del fondo de amortización, la pronta baja de equipos obsoletos, la reducción de impuestos y la renovación de activos fijos.

Uno de herramientas esenciales mejorar la eficiencia de la gestión del capital de trabajo es optimizar la gestión del inventario. Para ello, es necesario planificar las compras de tal forma que se asegure la entrega de los pedidos de los clientes justo a tiempo con la cantidad mínima requerida de existencias de seguridad.

Una herramienta importante para aumentar la eficiencia del uso del capital de trabajo es control operacional estado de las cuentas por cobrar. aquí para encontrar medio dorado entre ventas, rentabilidad y liquidez. Por ejemplo, con clientes únicos o grandes deudores, tiene sentido controlar las liquidaciones mutuas para cada documento de liquidación (teniendo en cuenta el tamaño del prepago obligatorio, la cantidad de días de deuda permitidos, etc.). Con clientes habituales que no tienen grandes deudas, se pueden aplicar formas de control menos estrictas.

Para gestionar eficazmente las deudas de la empresa es necesario, en primer lugar, determinar su estructura óptima para una empresa específica y situación específica: elaborar un presupuesto de cuentas por pagar, desarrollar un sistema de indicadores (coeficientes) que caractericen tanto una evaluación cuantitativa como cualitativa del estado y desarrollo de las relaciones con los acreedores de la empresa y tomar ciertos valores de dichos indicadores según lo previsto. El segundo paso en el proceso de optimización de las cuentas por pagar debe ser un análisis del cumplimiento de los indicadores reales con su nivel marco, así como un análisis de las razones de las desviaciones que se han producido. En la tercera etapa, dependiendo de las discrepancias identificadas y las razones de su ocurrencia, se debe desarrollar e implementar un conjunto de medidas prácticas para alinear la estructura de la deuda con los parámetros planificados (óptimos) /1, 6, 7, 9, 10/.

GOU Universidad Estatal de Bryansk. YO G. petrovsky

Departamento de Finanzas y Crédito

Política financiera a largo plazo de la empresa.

Briansk - 2009

Tema 1. La esencia y clasificación de la política financiera a largo plazo de la empresa.

Tema 2. Planificación y previsión financiera

Tema 3. Formación y uso de los recursos financieros de las organizaciones comerciales.

Tema 4. Política y estrategia de inversión de la empresa.

Tema 5. Precio (valor) y estructura de capital de la empresa

Tema 6. Política de dividendos de la empresa.

Pruebas por disciplina

TEMA 1. ESENCIA Y CLASIFICACIÓN DE LA POLÍTICA FINANCIERA DE LARGO PLAZO DE LA EMPRESA

1. La política financiera desde el punto de vista de la teoría económica

Importante en las condiciones del mercado para la empresa es gestión financiera. FM: el proceso de gestión del flujo de caja, la formación de los recursos financieros de la organización.

sus tareas son

Planificación y previsión del aspecto financiero de la empresa;

Tomar decisiones informadas sobre la inversión de fondos;

Coordinación actividades financieras todos los departamentos;

Realización de operaciones en el mercado financiero con el fin de movilizar recursos financieros.

El concepto de "gestión financiera" o "gestión financiera" fusiona dos categorías: "finanzas" y "gestión".

Las finanzas son un sistema de relaciones monetarias, expresadas en la formación de ingresos (fondos en efectivo, recursos), la implementación de gastos (la distribución y redistribución de fondos, recursos) y el control de la efectividad de estos procesos.

La gestión es el proceso de desarrollo e implementación de acciones de control por parte del sujeto de la gestión.

Impacto de control: impacto en el objeto de control, destinado a lograr el objetivo de control. El desarrollo de las acciones de control incluye la recolección, procesamiento, transferencia de la información necesaria, toma de decisiones.

El sistema de control es un proceso cerrado (Fig. 1).

Arroz. 1. Proceso de gestión (estándar de gestión)

La gestión financiera de una empresa es una actividad relacionada con la implementación de la política financiera general de una empresa, destinada a equilibrar todas sus relaciones financieras.

La gestión financiera en las empresas está a cargo de los departamentos y servicios financieros de las empresas.

especificidad gobierno corporativo consiste en el hecho de que el objeto de la gestión es un conjunto de empresas independientes que interactúan entre sí.

Los objetivos de combinar empresas en corporaciones:

Originalmente denominado CFO "renombrado" contador jefe. Desempeñaba principalmente funciones contables: llevaba registros, contactaba con las autoridades fiscales, etc. últimos años los requisitos para los directores financieros han aumentado significativamente y su papel en la organización ha aumentado.

El CFO es la segunda cara de la empresa después de CEO. El está comprometido planificación estratégica, maneja sistemas de información controla los costos y la presentación de informes. También participa en la planificación fiscal, incluida la optimización de la tributación y el establecimiento de control interno en compañía.

Para que el sistema de contabilidad y control financiero funcione, los directores financieros se ocupan de las cuestiones de personal. Identifican no solo a los empleados clave, sino que también elaboran un plan para su reemplazo. De modo que si alguno de ellos decide renunciar, no será un desastre para la empresa. Además, el CFO realiza una función pública, es decir, habla en nombre de la empresa, da entrevistas y comentarios a los medios.

La política financiera de una empresa es un conjunto de métodos para administrar los recursos financieros de una empresa destinados a la formación, uso racional y eficiente de los recursos financieros.

Política financiera de la empresa - El sistema de principios y métodos de la empresa para formar recursos financieros y su uso efectivo para lograr objetivos estratégicos y tácticos.

El propósito de la política financiera es construir un sistema de gestión financiera eficaz para la empresa.

El propósito de desarrollar la política financiera de una empresa es construir un sistema de gestión financiera eficaz destinado a lograr los objetivos estratégicos y tácticos de sus actividades.

La política financiera de una empresa es el uso deliberado de las finanzas para lograr objetivos estratégicos y tácticos, por ejemplo:

Fortalecimiento de la posición del fabricante en el mercado de bienes;

Lograr un volumen de ventas aceptable, ganancias y rentabilidad (rentabilidad) de los activos;

aumento de capital propio;

Mantener la solvencia y liquidez del balance.

Estas tareas son individuales para cada entidad comercial, ya que las empresas pueden tener diferentes intereses en la formación y uso de utilidades, pago de dividendos, regulación de costos de producción, aumento de la propiedad y volúmenes de ventas (productos de las ventas).

Características de los elementos constitutivos de la política financiera de largo y corto plazo.

Desarrollo de un concepto óptimo de gestión financiera empresarial, proporcionando una combinación de alta rentabilidad y bajo riesgo empresarial;

Determinación de las principales direcciones para el uso de recursos financieros para el período actual (mes, trimestre) y para el futuro (un año o más), teniendo en cuenta los planes de producción y actividades comerciales, el estado y previsiones de la situación macroeconómica (fiscalidad, tipo de interés bancario contable, tasas de depreciación de activos fijos, etc.);

Consecución práctica de los objetivos fijados (análisis y control financiero, elección de formas de financiación de la empresa, evaluación de proyectos de inversión, etc.).

El desarrollo de la política financiera de la empresa se lleva a cabo sobre la base de recomendaciones metodológicas sobre el desarrollo de la política financiera de la empresa, aprobado por orden del Ministerio de Economía Federación Rusa de fecha 1 de octubre de 1997 No. 118. Según este documento, las principales áreas de desarrollo de la política financiera de la empresa incluyen:

1) análisis de la situación financiera y económica;

2) desarrollo de una política contable;

3) gestión del capital de trabajo;

4) gestión de los costes corrientes de la empresa;

5) política de inversión;

6) política de dividendos de la organización;

7) gestión financiera operativa (presupuestación).

Principales componentes de la política financiera

1. Análisis de la situación financiera y económica de la empresa (perspectiva, operativa, estratégica, retrospectiva)

2. Desarrollo de una política financiera de corto plazo (precio, contabilidad, incluyendo operaciones) planificación fiscal, política de costos, políticas para administrar el capital de trabajo de la empresa, incluidas las cuentas por cobrar y por pagar, así como la planificación financiera y el presupuesto a corto plazo)

3. Desarrollo de una política financiera de largo plazo (impuestos de largo plazo, dividendos, política de inversión y políticas en el campo de la gestión del capital empresarial, incluido su valor, así como la planificación y previsión financiera a largo plazo).

PERO) Análisis financiera y economica estado de la empresa

Es difícil sobreestimar el valor del análisis del estado financiero y económico de la empresa, ya que es la base sobre la que se basa el desarrollo de la política financiera de la empresa. Los componentes principales del análisis financiero y económico de las actividades de la empresa son: análisis horizontal, vertical y de tendencias; análisis Estados financieros; calculo de ratios financieros.

El análisis de estados financieros es el estudio de los indicadores absolutos presentados en los estados financieros. El análisis horizontal consiste en comparar los estados financieros con los de períodos anteriores. Se lleva a cabo un análisis vertical para identificar Gravedad específica elementos de información individuales en el indicador final y posterior comparación del resultado con los datos del período anterior. El método de tendencia se basa en el cálculo de las desviaciones relativas de los indicadores de informes durante varios años con respecto al nivel del año base. Al realizar un análisis, se deben tener en cuenta varios factores, como la efectividad de la aplicación de métodos de planificación, la confiabilidad de los estados financieros, el uso de varios métodos contables (políticas contables), el nivel de diversificación de las actividades de otros empresas, el carácter estático de los coeficientes utilizados.

La transición de una empresa a la gestión financiera basada en un análisis del estado financiero y económico, teniendo en cuenta el establecimiento de objetivos estratégicos para la empresa, adecuados a las condiciones del mercado, y la búsqueda de formas para alcanzarlos ayuda a la empresa a resistir.