Trabajo de graduación

Tema de la tesis:

Análisis y evaluación actividades financieras organizaciones (en el ejemplo de Prospekt LLC)

Introducción

1. Bases teóricas análisis y evaluación de las actividades financieras de la organización

1.1 El valor y soporte informativo del análisis de las actividades financieras de la organización

1.2 Las tareas de análisis y evaluación de las actividades financieras de la organización

1.3 Rentabilidad y utilidad como indicadores de desempeño de la organización

2. Análisis y evaluación de las actividades financieras de Prospekt LLC

2.1 Características organizativas y económicas de Prospekt LLC

2.2 Análisis del desempeño financiero de la organización

2.3 Evaluación del desempeño financiero de la organización

3. Mejorar las actividades financieras de Prospekt LLC

3.1 Formas de recuperación financiera de la organización

Conclusión

Bibliografía

A conductible

Hoy, la etapa de rápido desarrollo del mercado prácticamente ha pasado, y se inicia una nueva etapa de las relaciones económicas, en la que el éxito de la organización depende en gran medida del arte de administrarla.

Se asigna un papel importante en la implementación de esta tarea al análisis y diagnóstico de las actividades financieras y económicas de las organizaciones. Con su ayuda, se desarrollan una estrategia y tácticas para el desarrollo de la organización, se fundamentan los planes y las decisiones de gestión, se lleva a cabo el control de su implementación, se identifican las reservas para aumentar la eficiencia de la producción y el desempeño de la organización, sus divisiones y se evalúa a los empleados. Un líder moderno debe conocer bien no solo los patrones y tendencias generales en el desarrollo de la economía en la transición a las relaciones de mercado, sino también comprender sutilmente las manifestaciones de las leyes económicas generales, específicas y particulares en la práctica de su organización, notar oportunamente las tendencias. y oportunidades para mejorar la eficiencia de la producción. Debe ser competente en los métodos modernos de investigación económica, métodos de análisis económico sistemático y completo, la habilidad de realizar un análisis preciso, oportuno y completo de los resultados de la actividad económica.

La gestión de una organización basada en el análisis de la actividad financiera es posible si la dirección de la organización realmente conoce sus capacidades, y esto es posible solo después del análisis de la producción y las actividades económicas, ya que ayuda a fundamentar planes y decisiones de gestión, identificar reservas. para aumentar la eficiencia de la producción y, como resultado, desarrollar una estrategia y tácticas de desarrollo de la organización. En este sentido, el estudio de los fundamentos del análisis de la actividad financiera cobra especial relevancia en la actualidad.

La relevancia del tema elegido también se confirma por el hecho de que la gran mayoría de los directores de organizaciones nacionales tienen educación superior en el campo de las ciencias "técnicas", donde son especialistas cuyas calificaciones son muchas veces superiores al nivel mundial. Al mismo tiempo, en el campo de la economía, es decir, en el campo de la gestión de una organización en una economía de mercado, no tienen la base teórica o práctica necesaria.

El análisis de la actividad financiera y económica es el nexo entre la contabilidad y la toma de decisiones de gestión. En el proceso, su información contable se somete a un procesamiento analítico: se comparan los resultados alcanzados de las actividades con datos de períodos de tiempo pasados, con indicadores de otras organizaciones y promedios de la industria; se determina la influencia de diversos factores en los resultados de la actividad económica; se identifican falencias, errores, oportunidades desaprovechadas, prospectos, etc.. A través del análisis de las actividades de la organización se logra la comprensión y comprensión de la información. Sobre la base de los resultados del análisis, se desarrollan y justifican las decisiones de gestión. El análisis económico precede a las decisiones y acciones, las justifica y es la base de la gestión de la producción científica, aumenta su eficiencia.

Por lo tanto, el análisis económico puede ser visto como una actividad para la preparación de datos necesarios para la fundamentación científica y la optimización de las decisiones de gestión.

Se otorga un papel importante al análisis para determinar el uso de las reservas para mejorar la eficiencia de la organización. Promueve la racionalización, el uso económico de los recursos, la identificación e implementación de mejores prácticas, la organización científica del trabajo, nuevos equipos y tecnología de producción, prevención de costos innecesarios, deficiencias en el trabajo, etc. Como resultado, se fortalece la economía de la organización, aumenta la eficiencia de sus actividades.

En consecuencia, el análisis de las actividades financieras y económicas de la organización no es solo para evaluar la implementación de los planes y establecer los resultados alcanzados, sino también para identificar las reservas internas y encontrar formas de mejor uso.

Por otro lado, al analizar una organización, se tienen en cuenta los resultados financieros de las actividades de la organización, que se caracterizan por la cantidad de ganancias recibidas y el nivel de rentabilidad. Cuanto mayor sea la cantidad de ganancias y mayor sea el nivel de rentabilidad, más eficientemente funcionará la organización y más estable será su situación financiera. Por ello, la búsqueda de reservas para incrementar los beneficios y la rentabilidad es una de las tareas principales en cualquier área de negocio. Se otorga gran importancia al análisis económico en el proceso de gestión de los resultados financieros.

meta de graduación trabajo calificado– estudio de los métodos teóricos existentes para analizar el rendimiento financiero de una organización, estableciendo una metodología clara y comprensible para analizar la gestión de una organización basada en un análisis del rendimiento financiero, así como el desarrollo de medidas y recomendaciones prácticas para optimizar la situación financiera y mejorar los resultados financieros, con respecto a una organización específica que puede servir como base metodológica y práctica para la gestión de una organización.

Este objetivo del trabajo se define objetivamente: es de particular importancia para Rusia. De hecho, si no abordamos el análisis de la situación política interna de nuestro estado, podemos decir que la Federación Rusa es potencialmente uno de los países más ricos del mundo. La práctica dice que uno de los factores determinantes que inhiben desarrollo economico país, no es un nivel suficientemente alto de calificación de los empleados directivos de las organizaciones nacionales en el campo de la economía.

En las condiciones económicas actuales líder moderno Una organización debe tener las habilidades no solo para administrar un equipo, no solo para administrar la producción, sino también para ser un especialista en el campo de la gestión financiera de una organización.

Los principales objetivos de este trabajo son los siguientes:

Revelar el significado y soporte de información del análisis de las actividades financieras de la organización;

Revelar las tareas de análisis y evaluación de las actividades financieras de la organización;

Caracterizar los conceptos de rentabilidad y utilidad como principales indicadores de la eficacia de la organización;

Realizar un análisis de las actividades financieras de Prospekt LLC;

Realizar una evaluación de las actividades financieras de la organización;

Desarrollar formas de recuperación financiera de la organización;

Resuma las perspectivas de las actividades financieras de la organización.

El objeto de la investigación en presente trabajo es una organización comercial LLC "Prospekt".

El tema del estudio son los aspectos financieros (estado financiero y resultados financieros) de las actividades de la organización para el período de informe de 2006 a 2007.

1. Fundamentos teóricos para el análisis y evaluación de las actividades financieras de la organización

1.1 El valor y soporte informativo del análisis de las actividades financieras de la organización

El análisis financiero es un elemento esencial de la gestión financiera y la auditoría. Casi todos los usuarios de los estados financieros de las organizaciones utilizan métodos análisis financiero tomar decisiones para optimizar sus intereses.

Los propietarios analizan los estados financieros para aumentar el rendimiento del capital, garantizar la estabilidad de la mejora de la empresa. Los prestamistas y los inversores analizan los informes financieros para minimizar sus riesgos en préstamos y depósitos. Podemos decir firmemente que la calidad de las decisiones tomadas depende completamente de la calidad de la justificación analítica de la decisión.

En los últimos años han aparecido una gran cantidad de publicaciones serias y relevantes sobre análisis financiero. Se está dominando activamente la experiencia extranjera en análisis financiero y gestión de organizaciones, bancos, organizaciones de seguros, etc. Al mismo tiempo, cabe señalar que la presencia de un gran número de publicaciones originales e interesantes sobre diversos aspectos del análisis financiero no reduce la necesidad y la demanda de literatura metodológica especial, en la que un procedimiento de análisis financiero complejo y lógicamente coherente reproducirse paso a paso.

Llevar las formas de los estados financieros a un mayor cumplimiento de los requisitos de las normas internacionales requiere el uso de nueva metodología análisis financiero, correspondiente a las condiciones de una economía de mercado. Dicha técnica es necesaria para una elección razonable de un socio comercial, determinando el grado de estabilidad financiera de una organización, evaluando la actividad comercial y la efectividad de la actividad empresarial.

La principal (y en algunos casos la única) fuente de información sobre las actividades financieras de un socio comercial son los estados financieros, que se han hecho públicos. La información de las organizaciones en una economía de mercado se basa en una generalización de los datos contables financieros y es un vínculo de información que conecta a las organizaciones con la sociedad y los socios comerciales, usuarios de información sobre las actividades de la organización.

Los sujetos de análisis son, tanto directa como indirectamente, los usuarios de la información interesados ​​en las actividades de la organización.

El primer grupo de usuarios incluye a los propietarios de los fondos de la organización, los prestamistas (bancos, etc.), los proveedores, los clientes (compradores), las autoridades fiscales, el personal de la organización y la gerencia.

Cada sujeto de análisis estudia la información en función de sus intereses. Así, los propietarios necesitan determinar el aumento o disminución de la participación en el capital social y evaluar la eficiencia en el uso de los recursos por parte de la administración de la organización; acreedores y proveedores: la viabilidad de extender el préstamo, las condiciones del crédito, las garantías de reembolso del préstamo; propietarios y acreedores potenciales: la rentabilidad de colocar su capital en la organización.

Cabe señalar que solo la gerencia (administración) de la organización puede profundizar en el análisis de informes utilizando datos de contabilidad de producción como parte del análisis de gestión realizado para fines de gestión.

El segundo grupo de usuarios de los estados financieros son los sujetos de análisis, los cuales, aunque no están directamente interesados ​​en las actividades de la organización, están obligados contractualmente a proteger al primer grupo de usuarios de los estados. Se trata de firmas de auditoría, consultoras, bolsas de valores legales, prensa, asociaciones, sindicatos.

En ciertos casos, para lograr los objetivos del análisis financiero, no es suficiente usar solo estados financieros. Los grupos de usuarios separados, como la gerencia y los auditores, tienen la oportunidad de involucrar fuentes adicionales (datos de producción y contabilidad financiera). Sin embargo, la mayoría de las veces, los informes anuales y trimestrales son la única fuente de análisis financiero externo.

La metodología del análisis financiero consta de tres bloques interrelacionados:

Análisis del desempeño financiero de la organización;

Análisis de la situación financiera;

Análisis de la eficacia de las actividades financieras y económicas.

La principal fuente de información para analizar la situación financiera es el balance de la organización (Formulario No. 1 de informes anuales y trimestrales). Su importancia es tan grande que el análisis de la situación financiera a menudo se denomina análisis del balance. La fuente de datos para el análisis de los resultados financieros es el informe de resultados financieros y su uso (Formulario No. 2 de informes anuales y trimestrales). La fuente de información adicional para cada uno de los bloques de análisis financiero es el anexo del balance general (Formulario N° 5 de la información anual).

De acuerdo con las recomendaciones metodológicas sobre el procedimiento para la formación de indicadores de los estados financieros de una organización, aprobadas por orden del Ministerio de Finanzas de la Federación Rusa del 20 de junio de 2000, No. 60n, los estados financieros deben incluir el datos necesarios para la formación de una presentación fiable y completa; sobre la situación financiera de la organización, los resultados financieros de sus actividades y los cambios en su situación financiera. En el caso de que se revelen datos insuficientes para formar una imagen completa de la posición financiera de la organización, los estados financieros de la organización incluyen indicadores y explicaciones adicionales apropiados. Al mismo tiempo, se debe asegurar la neutralidad de la información contenida en los estados financieros, es decir. Se excluye la satisfacción unilateral de los intereses de algunos grupos de usuarios interesados ​​de los estados financieros frente a otros. Los datos de los estados financieros de la organización deben incluir los indicadores de desempeño de todas las sucursales, oficinas de representación y otras divisiones.La consistencia y complejidad de la información contenida en los estados financieros es consecuencia de los siguientes requisitos para su elaboración:

Integridad de la reflexión en la contabilidad para el año de informe de todas las transacciones comerciales realizadas en el año en curso;

La corrección de la atribución de ingresos y gastos al período sobre el que se informa de acuerdo con el plan de cuentas contabilidad y el Reglamento sobre Contabilidad y Contabilidad en la Federación Rusa;

Identidad de los datos contables analíticos con los volúmenes de negocios y los saldos de las cuentas contabilidad sintética en la fecha del inventario anual;

Cumplimiento de la política contable adoptada durante el ejercicio sobre el que se informa.

Los estados financieros de la organización son la principal fuente de información sobre sus actividades. Un estudio cuidadoso de los informes contables revela las razones Progreso, así como las deficiencias en el trabajo de la organización, ayuda a identificar formas de mejorar sus actividades.

El objetivo principal del análisis financiero es obtener una pequeña cantidad de parámetros clave (más informativos) que brinden una imagen objetiva y precisa de la condición financiera de la organización, sus ganancias y pérdidas, cambios en la estructura de activos y pasivos, en liquidaciones con deudores y acreedores. Al mismo tiempo, el analista y el gerente (gerente) pueden estar interesados ​​tanto en la condición financiera actual de la organización como en su proyección para el futuro cercano o más lejano, es decir. parámetros esperados de la condición financiera.

Pero no sólo los límites de tiempo determinan la alternativa de los objetivos del análisis financiero. También dependen de los objetivos de los sujetos de análisis financiero, es decir. usuarios específicos de la información financiera.

Los objetivos del análisis se logran como resultado de resolver un cierto conjunto interconectado de tareas analíticas. La tarea analítica es una especificación de los objetivos del análisis, teniendo en cuenta las capacidades organizativas, informativas, técnicas y metodológicas del análisis. En última instancia, el factor principal es el volumen y la calidad de la información inicial. Debe tenerse en cuenta, sin embargo, que la contabilidad periódica o Estados financieros organización es sólo “información en bruto” preparada durante la implementación de los procedimientos contables en la organización.

Para tomar decisiones gerenciales en las áreas de producción, mercadeo, finanzas, inversión e innovación, la gerencia necesita una conciencia empresarial constante sobre temas relevantes, que es el resultado de la selección, análisis, evaluación y concentración de la información original en bruto. Es necesaria una lectura analítica de los datos fuente en función de los objetivos de análisis y gestión.

El principio básico de la lectura analítica de los estados financieros es el método deductivo, es decir de lo general a lo particular, pero debe aplicarse repetidamente. En el curso de tal análisis, por así decirlo, se reproduce la secuencia histórica y lógica de los hechos y eventos económicos, la dirección y la fuerza de su influencia en los resultados de la actividad.

La economía de mercado contribuye no solo al fortalecimiento, sino también a un cambio cualitativo en el papel del análisis financiero, que se convierte en el principal método para evaluar la situación financiera de una organización. Le permite identificar la eficiencia en el uso de los recursos, evaluar la rentabilidad y estabilidad financiera entidad económica, establecer su posición en el mercado, así como medir cuantitativamente el grado de riesgo de las actividades y la competitividad.

La tarea principal de analizar la actividad financiera de una organización es identificar y eliminar oportunamente las deficiencias en la actividad financiera y encontrar reservas para mejorar la condición financiera de la organización y su solvencia. En este caso, es necesario:

1) sobre la base del estudio de la relación causal entre varios indicadores de actividades productivas, comerciales y financieras, evaluar la implementación del plan para la recepción de recursos financieros y su uso desde el punto de vista de mejorar la condición financiera de la organización;

2) predecir posibles resultados financieros, rentabilidad económica con base en las condiciones reales de la actividad económica y la disponibilidad de recursos propios y prestados y modelos desarrollados de condición financiera en caso de variedad de opciones Uso de recursos;

3) desarrollar medidas específicas dirigidas a un uso más eficiente de los recursos financieros y fortalecer la condición financiera de la organización.

La condición financiera de la organización, su sostenibilidad y estabilidad dependen de los resultados de sus actividades productivas, comerciales y financieras. Si las tareas asignadas tipos enumerados las actividades se implementan con éxito, esto tiene un efecto positivo en la posición financiera de la organización. Y, por el contrario, debido a una disminución en la producción y las ventas de productos, por regla general, el volumen de ingresos y la cantidad de ganancias disminuirán y, como resultado, empeorará la situación financiera de la organización. Así, la condición financiera estable de la organización es el resultado de una gestión competente y racional de todo el complejo de factores que determinan los resultados de las actividades financieras y económicas de la organización.

La práctica del análisis ha desarrollado los principales métodos para su aplicación.

Análisis horizontal (temporal): la comparación de cada posición de informe con la posición correspondiente del período anterior consiste en construir una o más tablas analíticas en las que los indicadores absolutos del balance general se complementan con tasas de crecimiento (disminución) relativas.

Análisis vertical (estructural): determinación de la estructura de los indicadores financieros finales con la identificación del impacto de cada posición de informe en el resultado en su conjunto. Dicho análisis le permite ver la participación de cada elemento del balance en el total. Un elemento obligado del análisis es la serie dinámica de estos valores, mediante la cual es posible rastrear y predecir cambios estructurales en la composición de los activos y sus fuentes de cobertura.

El análisis horizontal y vertical se complementan entre sí, por lo que en la práctica es posible construir tablas analíticas que caractericen tanto la estructura del formulario de contabilidad de informes como la dinámica de sus indicadores individuales.

Análisis de tendencias: comparar cada posición de informe con las posiciones de varios períodos anteriores y determinar la tendencia, es decir, la tendencia principal en la dinámica del indicador, libre de influencias aleatorias y características individuales de períodos individuales. Con la ayuda de la tendencia, se forman posibles valores de indicadores en el futuro y, por lo tanto, se lleva a cabo un análisis prospectivo y predictivo.

Análisis de indicadores relativos (coeficientes) - cálculo de índices de informes, determinación de la relación de indicadores.

Análisis comparativo (espacial): análisis de indicadores financieros individuales de subsidiarias, divisiones, talleres, así como una comparación de los indicadores financieros de la organización con los de organizaciones competidoras, promedio de la industria y datos económicos generales promedio.

Análisis factorial: análisis de la influencia de factores individuales (razones) en el indicador de rendimiento. El análisis factorial puede ser directo (el análisis mismo), es decir, dividir el indicador de desempeño en sus partes constituyentes, y viceversa (síntesis), cuando sus elementos individuales se combinan en un indicador de desempeño común.

Como herramienta para analizar la condición financiera de una empresa emprendedora, se utilizan ampliamente las razones financieras: indicadores relativos de la condición financiera de una organización que expresan la relación de algunos indicadores financieros absolutos con otros. Se utilizan razones financieras:

Para comparar los indicadores de la condición financiera de una empresa en particular con valores básicos (normativos), indicadores similares de otras organizaciones o promedios de la industria;

Identificación de la dinámica de desarrollo de indicadores y tendencias en la condición financiera de la empresa;

Definiciones del límite normal y criterios para varios aspectos de la condición financiera de una empresa empresarial.

Se utilizan como valores básicos fundamentados teóricamente u obtenidos como resultado de encuestas a expertos, que caracterizan los valores óptimos o críticos de los índices financieros desde el punto de vista de la estabilidad de la posición financiera de la organización. Además, los valores de los indicadores promediados a lo largo de la serie temporal pueden servir como base de comparación. esta organización relacionados con períodos financieramente favorables, valores promedio de indicadores de la industria, valores de indicadores calculados de acuerdo con los datos de informes de organizaciones similares. Dichos valores básicos en realidad desempeñan el papel de estándares para los coeficientes calculados en el curso del análisis de la situación financiera.

La situación financiera de la organización se caracteriza por la colocación y el uso de los fondos (activos) y las fuentes de su formación (patrimonio y pasivos, es decir, pasivos).

El activo del balance contiene información sobre la colocación de capital a disposición de la organización. Cada tipo de capital asignado corresponde a una partida separada del balance.

Para el análisis se calculan indicadores que caracterizan la estructura (acciones, Gravedad específica) y la dinámica (tasas de crecimiento y crecimiento) de la propiedad (activo) y las fuentes de financiamiento (pasivo).

La colocación de los fondos de la organización es muy importante en las actividades financieras y en la mejora de su eficiencia.

La situación financiera de la organización se caracteriza por un sistema de indicadores que reflejan la disponibilidad, colocación y uso de sus recursos financieros. El cálculo y análisis de dichos indicadores se lleva a cabo de acuerdo con el balance de la organización en una secuencia determinada.

La base de la estabilidad financiera de la organización es su seguridad con fondos propios (capital propio).

El indicador más general de estabilidad financiera es el excedente (+) o falta (-) de fuentes de fondos para la formación de reservas y costos, obtenido como la diferencia entre el valor de las fuentes y el valor de las reservas y costos.

En general, podemos decir que la estabilidad financiera es un concepto complejo que tiene formas externas de manifestación, que se forma en el proceso de todas las actividades financieras y económicas, que está influenciado por muchos factores diferentes.

Para caracterizar las fuentes de formación de reservas se determinan tres indicadores principales:

1. La presencia de capital de trabajo propio (SOS), como la diferencia entre el patrimonio (sección III del pasivo del balance) y el activo no corriente (sección I del activo del balance). Este indicador caracteriza el capital de trabajo neto. De forma formal, la presencia de capital de trabajo propio se puede escribir como:

SOS = SK (pág. 490) - VA (pág. 190), (1)

donde: SC - equidad,

VA - activo no corriente.

2. Disponibilidad de fuentes de formación de reservas (SD) propias y prestadas de largo plazo, determinada incrementando el indicador anterior por el monto de los pasivos de largo plazo:

SD = SOS (pág. 490 - pág. 190) + TO (pág. 590), (2)

Donde: DO - Pasivos a largo plazo

3. El valor total de las principales fuentes de formación de reservas (OI), determinado aumentando el indicador anterior por el monto de los fondos prestados a corto plazo:

OR = SOS (pág. 490 - pág. 190) + DO (pág. 590) + GS (pág. 610), (3)

Donde: AP - fondos prestados.

Estos indicadores de fuentes de formación de reservas y costos corresponden a tres indicadores de disponibilidad de reservas y costos por fuentes de su formación:

1. Excedente (+) o déficit (-) de circulante propio (ΔSOS):

ΔSOS= SOS - 3, (4)

donde Z - acciones

2. Excedente (+) o déficit (-) de fuentes de formación de reservas propias y de largo plazo (ΔSD):

ΔDE = DE - 3 (5)

3. Excedente (+) o déficit (-) del valor total de las principales fuentes de formación de reservas (ΔOI):

ΔOI \u003d OI - Z (6)

Para caracterizar la situación financiera en la organización, existen cuatro tipos de estabilidad financiera.

La estabilidad absoluta de la condición financiera, que es rara en la práctica rusa moderna, es un tipo extremo de estabilidad financiera. Está dada por un sistema de condiciones:

1a. excedente (+) capital de trabajo propio o igualdad de capital de trabajo propio y existencias.

W< СОС (7)

Estabilidad normal, que está garantizada por su solvencia:

2a. carecer (-) de capital de trabajo propio,

2b. excedente (+) de fuentes de formación de stocks a largo plazo o igualdad de valores de fuentes y stocks a largo plazo.

Z = SOS + ZS (8)

Condición financiera inestable, asociada a una violación de la solvencia, en la que, no obstante, subsiste la posibilidad de restablecer el equilibrio mediante la reposición del capital social real y el aumento del capital de trabajo propio:

3a. carecer (-) de capital de trabajo propio,

3b. falta de (-) fuentes de formación de reservas a largo plazo,

3c. superávit (+) del valor total de las principales fuentes de formación de reservas o igualdad de los valores de las principales fuentes y reservas.

Z \u003d SOS + ZS + OI, (9)

donde IO es la parte del patrimonio destinada al servicio de otros pasivos de corto plazo, lo que restringe la tensión financiera.

La inestabilidad financiera se considera normal si el monto de los préstamos a corto plazo y los fondos prestados atraídos para la formación de existencias y costos no exceden el costo total de las existencias de producción y productos terminados, es decir. se cumplen las siguientes condiciones.

Z 1 + Z 4 > ZS - [ + IO] (10)

Z 2 + Z 3 ≤ ΔSD, (11)

donde Z 1 - inventarios;

Z 2 - trabajo en progreso;

Z 3 - gastos diferidos;

Z 4 - productos terminados;

ZS - [ + IO] - parte de préstamos y empréstitos a corto plazo involucrados en la formación de reservas y costos

Condición financiera de crisis, en la que la organización está al borde de la quiebra, porque en esta situación, efectivo, a corto plazo inversiones financieras, las cuentas por cobrar de la organización y otros activos circulantes ni siquiera cubren sus cuentas por pagar y otros pasivos a corto plazo:

4a. falta de (-) capital de trabajo propio;

4b. falta de (-) fuentes de formación de reservas a largo plazo;

4c. falta (-) del valor total de las principales fuentes de formación de reservas.

Z > SOS+ZS (12)

Para un análisis más completo de la estabilidad financiera de una organización en la práctica mundial y nacional, se ha desarrollado un sistema especial de indicadores y coeficientes.

1. Uno de las caracteristicas mas importantes la estabilidad de la posición financiera de la organización, su independencia de las fuentes de fondos prestadas es el coeficiente de autonomía o el coeficiente de independencia financiera , que se define como la relación entre el patrimonio y el valor de todos los activos de la organización.

K 1 \u003d SK / B, (13)

donde, SC - equidad;

B - el valor de los activos de la organización.

Caracteriza el nivel de independencia financiera general, es decir, el grado de independencia de la organización de las fuentes de financiación prestadas. Por lo tanto, esta razón muestra la participación del patrimonio en el pasivo total.

2. Apalancamiento financiero (apalancamiento) K 2:

K 2= KZ/SK, (14)

donde KZ: fondos prestados atraídos por organizaciones.

La relación entre el coeficiente de autonomía y el apalancamiento financiero se expresa mediante la fórmula:

K 2 \u003d 1 / K 1 -1, (15)

de donde se deduce que la restricción normal sobre la relación deuda-capital es K 2< 1.

3. El coeficiente de seguridad de los activos circulantes con fondos propios de financiación (K 3) muestra qué parte de los activos circulantes se financia con fuentes propias:

K 3 \u003d (SK + VA) / OA, (16)

donde, VA - activos no corrientes;

OA - activo corriente.

Este índice caracteriza la disponibilidad del capital de trabajo propio de la empresa emprendedora necesario para su estabilidad financiera. El límite normal para este ratio, derivado de las estadísticas empresariales, es K 3 > 0,6 - 0,8.

4. El coeficiente de maniobrabilidad, otra característica esencial de la estabilidad de la situación financiera, es igual a la relación entre el capital de trabajo propio de la empresa y el monto total de los fondos propios:

K 4 =(SK - VA)/SK (17)

Muestra cuánto de los fondos propios de la organización están en forma móvil, lo que permite una maniobra relativamente libre de estos fondos. A veces en la literatura como el valor óptimo de K 4 = 0,5.

5. El índice de cobertura de inversión (índice de estabilidad financiera) caracteriza la participación de capital y pasivos a largo plazo en cantidad total activos de la organización:

K 5 \u003d (SK + DZ) / V, (18)

donde DZ - préstamos a largo plazo.

Este es un indicador más suave en comparación con el coeficiente de autonomía. En la práctica mundial, se considera normal K 5 = 0,9, crítico - reducción a 0,75.

La solvencia de una organización es la disponibilidad de efectivo y equivalentes de efectivo suficientes para la liquidación de cuentas por pagar que requieran reembolso inmediato. Las principales características de la solvencia son:

ausencia de cuentas por pagar vencidas;

disponibilidad de fondos suficientes en la cuenta corriente.

La liquidez de la organización: la disponibilidad de capital de trabajo en la organización en una cantidad suficiente para pagar las obligaciones a corto plazo, o la capacidad potencial de la organización para pagar sus obligaciones en el futuro.

Las principales características de la solvencia son:

Ausencia de cuentas por pagar vencidas;

Disponibilidad de fondos suficientes en la cuenta corriente.

El análisis de la liquidez y solvencia de la organización se realiza en dos etapas:

Etapa 1 - agrupar los activos del balance según el momento de su transformación en efectivo, y los pasivos - según el grado de urgencia de su pago;

2ª etapa - cálculo de una serie de indicadores de liquidez de la organización.

La primera etapa es la agrupación de las partidas del balance.

Entonces, según el grado de liquidez, los activos de la organización se dividen en 4 grupos:

Los activos más líquidos: incluyen todos los elementos del efectivo de la organización y las inversiones financieras a corto plazo (valores). Este grupo se calcula de la siguiente manera:

A 1 \u003d Efectivo (260) + Inversiones financieras a corto plazo (250).

Los activos negociables son cuentas por cobrar que se espera pagar dentro de los 12 meses posteriores a la fecha del informe.

A 2 = Cuentas por cobrar a corto plazo (240).

Los activos de lento movimiento son partidas de la sección II del activo del balance, que incluyen existencias, IVA, cuentas por cobrar (cuyos pagos se esperan más de 12 meses después de la fecha de presentación) y otros activos circulantes.

A 3 = Existencias (210) + Cuentas por cobrar a largo plazo (230) + IVA (220) + Otros activos circulantes (270)

Activos de difícil venta - partidas de la sección I del balance activo - activos no corrientes.

A 4 \u003d Activo no corriente (190)

Agrupando los activos del balance según los plazos de su transformación en efectivo y los pasivos según el grado de urgencia de su pago.

Los pasivos más urgentes son las cuentas por pagar.

P 1 = Cuentas por pagar (620)

Los pasivos a corto plazo son los préstamos a corto plazo, las deudas con los participantes para el pago de ingresos y otros pasivos a corto plazo.

P 2 = Préstamos a corto plazo (610) + Deudas con los participantes para el pago de ingresos (630) + Otros pasivos a corto plazo (660).

Los pasivos a largo plazo son partidas del balance relacionadas con las secciones V y VI, es decir, préstamos y empréstitos a largo plazo, así como ingresos diferidos, reservas para gastos y pagos futuros.

P 3 \u003d Pasivos a largo plazo (590) + Ingresos diferidos (640) + Reservas para gastos y pagos futuros (650).

Los pasivos permanentes o estables son los artículos III de la sección “Capital y reservas” del balance.

P 4 = Capital y reservas (490).

El balance es líquido si se observan las siguientes proporciones (desigualdades):

A 1 ≥ P 1; A2 ≥ P2; A 3 ≥ P 3; UN 4 ≤ PAG 4. (19)

Las tres primeras desigualdades significan la necesidad de cumplir con la regla de liquidez invariable - el exceso de activos sobre pasivos.

En la práctica nacional y extranjera, se calculan varios coeficientes de liquidez de los activos circulantes y sus elementos. Mencionemos los indicadores de liquidez más importantes en términos de esencia económica y relevancia en la práctica.

1. El índice de liquidez actual, que muestra qué parte de los pasivos a corto plazo de la organización se puede pagar si se moviliza todo el capital de trabajo. Valores correspondientes al estándar de 1 a 2. Calculado por la fórmula:

K tl \u003d (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2). (veinte)

2. Ratio de liquidez rápida, o ratio de "evaluación crítica" , muestra cómo los fondos líquidos de la organización cubren su deuda a corto plazo. El valor recomendado de este indicador es de 07-08 a 1,5.

K bl \u003d (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2). (21)

3. La relación de liquidez absoluta es la relación entre los fondos que la organización tiene en cuentas bancarias y disponibles para los pasivos a corto plazo. El valor de este coeficiente para el período analizado corresponde a la normativa 0,2 a 0,4.

K al \u003d A 1 / (P 1 + P 2) (22)

4. El índice de liquidez general del balance general muestra la relación entre la suma de todos los fondos líquidos de la organización y la suma de todas las obligaciones de pago, siempre que varios grupos de fondos líquidos y obligaciones de pago estén incluidos en los montos indicados con cierto peso. coeficientes El valor de este coeficiente debe ser < 1.

Kol = A 1 +0,5 A 2 +0,3 Un 3 (23)

PAG 1 +0.5 PAG 2 +0.3 PAG 3

Los indicadores que caracterizan la actividad empresarial incluyen índices de facturación y rentabilidad.

Para ello se calculan seis indicadores de facturación, que dan la idea más general de la actividad económica de la organización.

1. El índice de rotación de activos muestra cuántas veces se lleva a cabo un ciclo completo de producción y circulación durante el período, generando los ingresos correspondientes. Este coeficiente se puede determinar mediante la fórmula:

Kooa \u003d B p / A, (24)

dónde está el producto de la venta;

A es el valor de todos los activos.

2. El índice de rotación de los activos fijos es un rendimiento de los activos, es decir, caracteriza la eficiencia del uso de los activos fijos de la organización para el período. Se calcula dividiendo el volumen de los ingresos netos por ventas entre el valor promedio de los activos fijos del período:

Fo \u003d V p / OS, (25)

donde Вр - procede de las ventas,

OS - activos fijos.

3. Un indicador importante para el análisis es el índice de rotación de los inventarios, es decir, la velocidad de su implementación. El coeficiente se calcula según la fórmula:

Koms \u003d V p / MPZ, (26)

donde, inventario - el valor de los inventarios y costos (p. 210).

4. El índice de rotación del capital de trabajo muestra la tasa de rotación de los recursos materiales y monetarios de la organización para el período y se calcula mediante la fórmula:

K ook \u003d B p / OK (27)

donde OK es el valor del capital de trabajo.

5. El índice de rotación de fondos propios se calcula mediante la fórmula:

Kosc \u003d V p / SK (28)

donde SC es la cantidad de capital social (p. 490).

6. El índice de rotación de las cuentas por cobrar a corto plazo se calcula como la relación entre el volumen de ingresos (ingresos) de la venta de productos (obras, servicios) a las cuentas por cobrar de acuerdo con la fórmula:

K od \u003d V p / DZ, (29)

donde DZ - cuentas por cobrar a corto plazo (p. 240).

Por lo tanto, las principales fuentes de reservas para aumentar el nivel de rentabilidad son: un aumento en la cantidad de ganancias por la venta de productos y una disminución en su costo.

El volumen de ventas, el monto de la ganancia, los niveles de rentabilidad, liquidez, solvencia dependen de las actividades de producción, abastecimiento, mercadeo y financieras de la organización, en otras palabras, estos indicadores caracterizan todos los aspectos de la gestión. El resultado financiero total de las actividades de la organización es el resultado del balance.

El resultado del balance incluye los resultados financieros por venta de productos, obras y servicios, por otras ventas, ingresos y gastos por operaciones distintas de la venta. El análisis del resultado del balance comienza determinando su composición, estructura y estudiando su dinámica a lo largo del período analizado, lo que permite conocer por qué componentes se han producido cambios y cómo afectan al importe total del resultado del balance.

La utilidad neta es la parte de la utilidad que queda a disposición de la organización después de pagar todos los impuestos y otros pagos obligatorios. Si la participación de la ganancia neta está creciendo, esto indica la cantidad óptima de impuestos pagados, el interés de la organización en las condiciones laborales y la gestión eficiente.

El beneficio por la venta de productos (obras, servicios) es el resultado financiero recibido de las principales actividades de la organización. Se define como la diferencia entre el producto de la venta de productos sin IVA e impuestos especiales y los costos de producción y ventas, incluidos en el costo de producción.

El indicador más importante que refleja los resultados financieros finales de las actividades de la organización es la rentabilidad, que caracteriza la ganancia recibida de cada rublo de fondos invertidos en la organización. Este indicador caracteriza la rentabilidad de varias actividades de la organización, la recuperación de costos, es decir, la efectividad de la organización en su conjunto. Caracteriza los resultados finales de la gestión más plenamente que las ganancias, porque su valor muestra la relación entre el efecto y el efectivo o los recursos utilizados. Los indicadores de rentabilidad se utilizan para evaluar las actividades de la organización como una herramienta en la política de inversión y fijación de precios.

En la práctica, se calcula y analiza la dinámica de los siguientes indicadores de rentabilidad:

Rendimiento de las ventas:

donde N p - producto de la venta de productos (obras, servicios);

P p - beneficio de la venta de productos (obras, servicios).

Retorno sobre el capital total de la empresa:

donde Вср es el total promedio del saldo del período,

tanto el beneficio del balance (P b) como el beneficio de las ventas (P p) pueden actuar como P;

Rentabilidad del inmovilizado y otros activos no corrientes:

donde F cf - el promedio del período el valor de los activos fijos y otros activos no corrientes en el balance general;

Rentabilidad sobre recursos propios

donde I es el promedio del período el valor de las fuentes de fondos propios de la organización según el balance.

Además, se utilizan las siguientes dinámicas de indicadores de rentabilidad:

Rentabilidad general (balance general) (Ptotal): muestra el peso total de la ganancia en el volumen de trabajo realizado y está determinada por la relación entre la ganancia del balance y el costo estimado del trabajo realizado:

Ptot = Pb / Ssmr × 100%,

donde Pb - beneficio del balance;

Ssm: el costo estimado del trabajo de construcción e instalación completado.

Retorno de las ventas (RRP): muestra todas las ganancias restantes a disposición de la organización en la cantidad de trabajo realizado y está determinado por la relación entre la ganancia neta y el costo estimado del trabajo realizado:

Prp \u003d Ph / Ssmr × 100%,

donde P h - beneficio neto.

Dado que el nivel de rentabilidad depende de la eficiencia del trabajo por contrato, la eficiencia de la producción auxiliar y auxiliar y la racionalidad de otras actividades de la organización, un cambio en cualquiera de estos componentes provocará un cambio. nivel general rentabilidad (obras generales y ejecutadas) .

Rentabilidad de la actividad principal (Рсмр): muestra cuánto beneficio de las ventas cae sobre cada rublo de costos y se calcula por la relación entre el beneficio de la venta del trabajo y el costo de los bienes vendidos:

Psmr \u003d Preal / SSf × 100%,

donde Preal - beneficiarse de la ejecución del trabajo;

CSF - costo de los bienes vendidos.

Cabe señalar que un cambio en el volumen de las obras de construcción e instalación no afecta el cambio en el nivel de rentabilidad de las obras de construcción e instalación, ya que representa el mismo valor en la composición de la utilidad (divisible) y en la composición de la la base (divisor). Los cambios estructurales en la composición del alcance del trabajo realizado pueden tener un impacto significativo en el nivel de rentabilidad, ya que incluye diferentes tipos de trabajo rentables.

Rentabilidad de los activos de producción (Ra): refleja la eficiencia del uso de los activos de producción por parte de la organización y está determinada por la relación entre la ganancia restante a disposición de la organización y el costo anual promedio de los activos fijos y capital de trabajo:

Ra \u003d Pch / (Sob + Sob) × 100%,

donde Sos es el costo promedio anual de los activos fijos;

Sollozo: el costo anual promedio del capital de trabajo.

Este indicador depende no solo del tamaño de los activos de producción, sino también de su explotación racional. Cuanto más eficientemente se utilicen los activos de producción, mayor será el rendimiento de los activos y la rotación del capital de trabajo, mayor será el nivel de rentabilidad como indicador de la relación entre ganancias y fondos.

Para analizar estos factores cuando cambia el nivel de rentabilidad, la fórmula anterior se puede presentar de la siguiente forma:

Pch / (Sob + Sob) \u003d (Pch / Ssmr) / (Sos / Ssmr + Sob / Ssmr) == (Pch / Ssmr) / (1 / (Ssmr / Sos) + 1 (Ssmr / Sob),

De esta forma, la fórmula establece una relación entre la rentabilidad y tres argumentos:

Rentabilidad de los productos: la cantidad de ganancias por 1 rublo de productos vendidos (P h / S smr);

Intensidad de capital (Sos/Csmr) o productividad del capital (Csmr/Sos), caracterizando la eficiencia del uso de los activos fijos de producción;

Coeficiente de fijación del capital circulante (Sob/Ssmr) o el número de rotaciones del capital circulante (Ssmr/Sob).

La rentabilidad de los activos fijos y otros activos no corrientes (Rvneob.a) muestra la cantidad de ganancias que recibe la organización por cada rublo invertido en capital fijo y está determinada por la relación entre la ganancia neta y el valor promedio de los activos no corrientes para el período:

P extrab.a. \u003d Pch / Sneob.a: × 100%,

donde Sneb a - el valor de los activos no corrientes.

Rentabilidad de los activos circulantes (P actual.a): muestra qué ganancias recibe la organización de cada rublo invertido en activos circulantes y está determinada por la relación entre las ganancias restantes a disposición de la organización y el valor promedio de los activos circulantes para el período :

Rtec.a \u003d Pch / Sob Yu0%,

donde Sb. - el valor de los activos circulantes.

Desde el punto de vista de los accionistas, la mejor evaluación de los resultados de la actividad económica de la organización es la presencia de un retorno sobre el capital invertido.

Retorno sobre el capital (Р sk): muestra qué beneficio da cada rublo del capital invertido por los propietarios y se define como la relación entre el beneficio restante a disposición de la organización y la fuente promedio de capital para el período:

Rsk \u003d Pch / SK × 100%,

donde SC es la fuente de capital promedio del período.

Este indicador depende de tres factores:

Rentabilidad del producto;

Retorno de recursos;

Estructuras de capital adelantado (coeficiente de dependencia financiera).

Esta dependencia se puede representar en el siguiente modelo de tres factores:

Рck \u003d (Pch / Ssmr) × (Ssmr / WB) × (WB / SK),

La importancia de los factores identificados se explica por el hecho de que resumen todos los aspectos de las actividades financieras y económicas de la organización.

El monto del capital de trabajo propio (SOS)12 se determina como la diferencia entre el activo corriente (TA) (el resultado de la sección 2 del activo del balance) y el pasivo corriente (TO) (el resultado de la sección 5 del balance). pasivo), o del monto del capital social (Кsob) (sección total 3 del pasivo del balance) restar el monto de las pérdidas (Y) (la suma de las líneas 465 y 475 del pasivo del balance) y el monto de no -Activo corriente (VA) (el resultado del apartado 1 del balance activo):

SOS \u003d TA-TO \u003d Ksob-U-V A,

Al analizar, también es importante establecer cómo la organización durante el período analizado retuvo su propio capital de trabajo disponible al comienzo del período analizado, lo repuso o disminuyó.

El análisis de la provisión de la organización con fuentes de fondos para cubrir existencias, cuentas por cobrar de compradores y clientes por trabajo, servicios se basa en el hecho de que todas las organizaciones se pueden dividir condicionalmente en cuatro tipos según el criterio de estabilidad financiera.

El análisis se basa en una comparación del valor real de las existencias y los costes (33) con el valor real del capital circulante propio (SOS) y las fuentes normales de financiación. El importe de las existencias y costes se calcula como la suma de las líneas de balance 210 "Existencias" y 220 "IVA sobre valores adquiridos". El valor de las fuentes normales de financiamiento (IFZ) se calcula restando las líneas 190 “Activos no corrientes”, 465 “Pérdida descubierta de años anteriores” y 475 “Pérdida descubierta del año de reporte” de la suma de las líneas de saldo 490 “Capital y reservas” y 590 “Pasivos a largo plazo”.

Así, con base en los resultados del análisis financiero, se realiza una evaluación de las actividades de la organización en su conjunto, se establecen los factores específicos que han incidido positiva y negativamente en sus resultados y se desarrollan opciones para la toma de decisiones óptimas de gestión tanto para la gestión de la empresa y para sus socios comerciales.

Prospekt Limited Liability Company (Prospekt LLC) se estableció en 2006. Es una organización multidisciplinar que se dedica con éxito al comercio minorista.

La forma organizativa y jurídica de propiedad es una sociedad de responsabilidad limitada. Los fundadores son 100% personas físicas.

Prospekt LLC es una persona jurídica, es decir, es una organización propietaria, administración económica o gestión operativa de bienes separados y responsable ante ellos de sus obligaciones. Los derechos y obligaciones de una persona jurídica corresponden a los objetivos de la actividad previstos en sus documentos constitutivos. El documento fundacional de Prospekt LLC es la Carta.

La organización tiene su propia cuenta corriente en el Sberbank de la Federación Rusa en Penza. Las fuentes de formación de la propiedad de la organización son el efectivo y las ganancias recibidas por la venta de bienes.

Los objetivos principales de LLC "Prospekt" son: obtener ganancias para el desarrollo posterior de la organización; venta de bienes que satisfagan las necesidades y la demanda de los compradores; provisión de diversos servicios básicos y servicios adicionales para servir a los clientes; estudio de las necesidades y requerimientos de los consumidores; estudio de proveedores y otros.

El método de venta es el autoservicio.

Los siguientes factores influyen en la actividad económica de Prospekt LLC ambiente externo impacto directo: consumidores, proveedores, competidores, agencias gubernamentales.

Según la división funcional del trabajo en la tienda Prospect, existen las siguientes categorías de personal:

1. Personal de gestión: gestiona el proceso comercial, tecnológico y laboral. Este es el director de la tienda, sus adjuntos, gerentes.

El director del centro comercial lleva a cabo la dirección general, gestiona la planificación y el trabajo económico, selecciona el personal, organiza la mejora de sus calificaciones, vela por la protección laboral, la seguridad y la seguridad contra incendios.

Los subdirectores del centro comercial gestionan las actividades comerciales, la organización de las operaciones tecnológicas y los servicios económicos.

2. El personal principal: ocupado atendiendo a los clientes en el parqué. Estos son vendedores y cajeros-controladores, cuyas posiciones en la tienda Prospect se combinan en una sola.

Los vendedores-cajeros preparan los bienes para la venta, atienden a los clientes, realizan transacciones de liquidación con los clientes, etc.

3. Contabilidad. Aquí se lleva la contabilidad y la contabilidad fiscal de las actividades económicas de la tienda, así como se elaboran informes contables para su presentación a las autoridades fiscales y usuarios interesados.

4. Departamento de compras y ventas. Aquí se lleva a cabo la búsqueda de socios rentables para el suministro de mercancías para la tienda. Los gerentes de ventas están preparando medidas para aumentar la facturación de la tienda.

5. El personal de apoyo realiza las funciones de mantener la tienda en condiciones higiénicas y sanitarias adecuadas. Se trata de trabajadores de limpieza y auxiliares de transporte.

Prospekt es una tienda minorista de autoservicio, dividida en departamentos, que ofrece productos alimenticios y una gama limitada de productos no alimenticios y basa su política comercial en un volumen de ventas significativo.

La gama de productos vendidos incluye alrededor de 12.000 artículos surtidos. Para facilitar a los clientes la navegación por el piso de negociación, los productos del supermercado se dividen en grupos.

La tarea más importante de la organización es proporcionar a la población productos alimenticios de alta calidad y en el surtido adecuado, pronta respuesta a los cambios en la demanda del consumidor.

La estructura organizacional del supermercado se ve así:

Figura 1. Estructura organizativa

Cada uno de los departamentos enumerados tiene un gerente y trabajadores involucrados en reponer la exhibición de productos.

El departamento comercial se dedica a la conclusión de contratos para el suministro de bienes con organizaciones de la ciudad, región, supervisa constantemente el estado de la venta de bienes, estudia la estructura de las existencias de productos básicos y coordina las actividades de transporte.

El departamento de mercadeo se dedica a estudiar la demanda de los productos alimenticios vendidos, respondiendo de manera oportuna a los cambios ocasionados por las condiciones del mercado y la demanda de los compradores para reponer la gama de bienes. Para atraer compradores más ampliamente en un entorno competitivo, el departamento de marketing organiza publicidad comercial de productos alimenticios entrantes, exhibiciones, ventas de productos de su propia producción y encuestas a compradores.

Por lo tanto, las tareas principales del departamento de marketing son estudiar las oportunidades de mercado, pronosticar la demanda de los consumidores, planificar la gama de productos vendidos y promover las ventas a través de publicidad, exposiciones y ferias.

En la organización comercial analizada, se distinguen las siguientes etapas principales: el estudio y formación de la demanda del consumidor; desarrollo de aplicaciones y pedidos de acuerdo con las previsiones de demanda; transporte de mercancías, almacenamiento y creación de existencias óptimas, finalización de mercancías (incluyendo clasificación, embalaje, embalaje): venta de mercancías.

Supermercado "Prospekt" realiza comercio al por menor en todos los grupos de productos alimenticios. La participación principal en la venta de alimentos recae en bienes socialmente importantes: pan, leche, carne, embutidos, mantequilla, queso, pescado, etc.

El departamento de marketing, estudiando y pronosticando la demanda de los consumidores, compila revisiones de mercado y otros materiales utilizados en la formación de solicitudes y pedidos a proveedores.

Los especialistas del departamento comercial participan directamente en la celebración de contratos y contratos para el suministro de bienes.

Las relaciones económicas directas con los productores de alimentos son ampliamente utilizadas en la organización. Al seleccionar y celebrar contratos con dichos proveedores, el departamento de ventas tiene en cuenta muchos factores. Esto es, en primer lugar, el surtido de productos alimenticios producidos por la organización, la ubicación territorial de la organización, la posibilidad de entrega rítmica de bienes desde el almacén del proveedor a las tiendas de acuerdo con el horario establecido y el surtido acordado, conveniencia económica relaciones contractuales directas, teniendo en cuenta el procedimiento de pago de bienes, desde el documento de facturación, los costos de transporte, descarga, almacenamiento.

El contacto directo entre el fabricante y el consumidor contribuye a la entrega de bienes al consumidor directamente, sin intermediarios, lo que tiene un efecto positivo en la reducción de los costos de distribución.

A través de un canal de distribución de un solo nivel (fabricante-tienda-comprador) se vende más del 50% de los productos alimenticios de la empresa.

Los principales proveedores de productos se encuentran en la ciudad de Zarechny y la región. Las relaciones contractuales directas con ellos son rentables y contribuyen a la más completa satisfacción de la demanda de los consumidores.

Con la ayuda de un canal de distribución de dos niveles (proveedor - base mayorista - tienda - comprador), se vende el 50% de todos los alimentos. Entre las bases, la base Nadezhda ocupa la mayor parte. Las bases suministran una amplia gama de comestibles, productos cárnicos y lácteos, quesos y otros productos. Los problemas de reemplazo de surtido se resuelven rápidamente con depósitos mayoristas, se reciben productos de mayor demanda.

Para garantizar la disponibilidad de una lista de surtido de bienes necesarios en la red de distribución, la adquisición se realiza a partir de fuentes descentralizadas (JSC, LLC, PE.). Así, se realiza la compra principalmente de verduras, frutas y carne.

En la primera etapa del análisis de las actividades financieras de la organización, analizaremos el balance.

El activo del balance contiene información sobre la colocación de capital a disposición de la organización, es decir, sobre inversiones en propiedades específicas y valores materiales, sobre los gastos de la organización para la producción y venta de productos, y sobre el saldo de efectivo libre. Cada tipo de capital asignado corresponde a una partida separada del balance.

La característica principal de la agrupación de activos del balance es el grado de su liquidez (la velocidad de conversión en efectivo). Sobre esta base, todos los activos del balance se dividen en capital fijo o a largo plazo (sección I del activo del balance) y activos corrientes (sección II del activo del balance).

Los fondos de la organización pueden utilizarse en su circulación interna y más allá (cuentas por cobrar, compra de valores, acciones, bonos de otras organizaciones).

La colocación de los fondos de la organización es muy importante en las actividades financieras y en la mejora de su eficiencia. De qué fondos se invierten en capital fijo y de trabajo, cuántos de ellos están en la esfera de la producción y en la esfera de la circulación, en forma monetaria y material, qué tan óptima es su proporción, los resultados de las actividades productivas y financieras dependen en gran medida de la situación financiera de la organización. En este sentido, en el proceso de análisis de los activos de la organización, en primer lugar, es necesario estudiar los cambios en su composición, estructura y darles estimaciones.

Si los activos del balance reflejan los fondos de la organización, entonces los pasivos son las fuentes de su formación.

La situación financiera de la organización depende en gran medida de los fondos que tenga a su disposición y dónde se inviertan.

Según el grado de propiedad, el capital utilizado se divide en propio (sección IV del balance) y prestado (secciones V y VI del balance).

Según la duración del uso, el capital se distingue como permanente a largo plazo (permanente) - secciones IV y V del balance y corto plazo - sección VI del balance.

La necesidad de capital social se debe a los requisitos de las organizaciones autofinanciadas. La equidad es la base de la independencia de una organización. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que financiar las actividades de una organización solo a sus expensas no siempre es beneficioso para esta, especialmente en los casos en que la producción es estacional. Luego, en ciertos períodos, se acumularán grandes fondos en cuentas bancarias, y en otros períodos faltarán. Además, debe tenerse en cuenta que si los precios de los recursos financieros son bajos y la organización puede proporcionar un mayor nivel de rendimiento del capital invertido de lo que paga por los recursos crediticios, al atraer fondos prestados, puede aumentar el rendimiento. sobre equidad.

Al mismo tiempo, si los fondos de la organización se crean principalmente a partir de pasivos a corto plazo, entonces su posición financiera será inestable, ya que el capital a corto plazo necesita un trabajo operativo constante destinado a monitorear su retorno oportuno y atraer otro capital a la circulación por un corto plazo. tiempo. .

En consecuencia, la posición financiera de la organización depende en gran medida de cuán óptima sea la proporción de capital social y de deuda.

En el proceso de análisis de los pasivos de la organización, en primer lugar, es necesario estudiar los cambios en su composición, estructura y evaluarlos.

La Tabla 2 muestra la dinámica y estructura del balance.

Cuadro 2 Dinámica y estructura del balance

Partidas del balance	a partir del 01.01.2007		a partir del 01.01.2008		Cambio
	mil rublos.	% del total	mil rublos.	% del total	mil rublos.	en gravedad específica	tasa de crecimiento, %
1	2	3	2	3	6	7	8
ACTIVOS
1. Activos no corrientes
Activos fijos
Construcción en progreso
2. Activo circulante, incluyendo:	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69
Cepo	1486	40,66	7522	88,44	6036	47,79	506,19
IVA sobre bienes y materiales comprados
Cuentas por cobrar	2103	57,54	974	11,45	-1129	-46,09	46,31
Dinero	66	1,81	9	0,11	-57	-1,70	13,64
BALANCE	3655	100	8505	100	4850	0,00	232,69
RESPONSABILIDAD
3. Equidad	2860	78,25	7717	90,73	4857	12,49	269,83
Capital autorizado	250	6,84	250	2,94	0	-3,90	100,00
Capital adicional
no distribuido lucro	2610	71,41	7467	87,80	4857	16,39	286,09
4.Obligaciones a largo plazo
5. Pasivos corrientes	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
Préstamos y créditos
Cuentas por pagar	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
BALANCE	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69

Como se puede ver en los datos de la Tabla 2, durante el período analizado hubo un aumento en el saldo, en 2007 los activos de la organización aumentaron en 4850 mil rublos, o en un 132,69%.

La organización no tiene activos fijos. Todos los activos están al día.

Durante el período analizado, los activos corrientes aumentaron en 4850 mil rublos, o en un 132,69%. Este aumento se produjo como resultado de un aumento en los inventarios de 6.036 mil rublos, o un 406,19 %, una disminución de las cuentas por cobrar de 1.129 mil rublos, o un 53,69 % y una disminución del efectivo de 57 mil rublos, o un 86,36 %.

En la estructura de los activos de la organización, la mayor participación son las cuentas por cobrar (57,54% al inicio del período analizado), pero al cierre de 2007 la participación de las cuentas por cobrar disminuyó a 11,45%. La reducción de las cuentas por cobrar indica una reducción en el envío de bienes sin pago anticipado y por trueque, y es un desarrollo positivo.

La participación de las reservas al inicio del período analizado fue del 40,66%, al final aumentó en 47,79 puntos porcentuales y llegó al 88,44%. Una gran cantidad de dinero se ha desviado hacia productos terminados. Existe la necesidad de mejorar las actividades comerciales y la gestión financiera, un sistema estricto de control y análisis del uso de los recursos de la organización.

La organización no tiene pasivos a largo plazo, préstamos a corto plazo y empréstitos.

Las cuentas por pagar para el período analizado disminuyeron en 7 mil rublos, o 0,88%. La participación de las cuentas por pagar disminuyó durante el período analizado del 21,75% al ​​9,27%. Tal reducción indica una disminución de la deuda con los proveedores, con el personal de la organización.

Analizando la estructura del balance, se debe notar el exceso de cuentas por cobrar sobre las cuentas por pagar.

Para mantener la estabilidad financiera de una organización es necesario el capital de trabajo neto (working capital), ya que el exceso de capital de trabajo sobre los pasivos a corto plazo hace que la organización no solo pueda pagar sus obligaciones, sino que también tenga recursos financieros para expandir su actividades en el futuro.

Tabla 3 Análisis del capital de trabajo neto

El capital de trabajo neto es el capital de trabajo necesario para mantener la estabilidad financiera de una organización, ya que el exceso de capital de trabajo sobre los pasivos a corto plazo significa que la organización no solo puede pagar sus obligaciones, sino que también tiene recursos financieros para expandir las actividades en la empresa. futuro.

Figura 1. Dinámica del capital de trabajo neto (mil rublos)

Los activos circulantes superan los pasivos a corto plazo, por lo que la organización dispone de capital de trabajo neto. Esto significa que la organización puede pagar sus obligaciones. No hubo una dinámica significativa del capital de trabajo neto, lo que también indica una estabilidad bienestar financiero organizaciones Tal dinámica se considera positiva, la empresa puede pagar sus deudas a corto plazo en cualquier momento. La solvencia de la organización aumenta.

La clave para la supervivencia y la base para la estabilidad de la organización es su liquidez y estabilidad financiera.

El análisis de la liquidez del balance consiste en comparar los fondos del activo, agrupados por el grado de liquidez decreciente (Cuadro 4), con los pasivos a corto plazo de los pasivos, que se agrupan por el grado de urgencia de su repago.

El primer grupo (A 1) incluye activos absolutamente líquidos, como el efectivo y las inversiones financieras a corto plazo.

El segundo grupo (A 2) son activos rápidamente realizables: productos terminados, bienes enviados y cuentas por cobrar. La liquidez de este grupo de activos circulantes depende de la puntualidad del envío de productos, la ejecución de los documentos bancarios, la rapidez de los documentos de pago en los bancos, la demanda de productos, su competitividad, la solvencia de los compradores, las formas de pago, etc. .

El tercer grupo (A 3) son los activos de lento movimiento (inventario, trabajo en curso, gastos diferidos). Se necesitará un período mucho más largo para convertirlos en productos terminados y luego en efectivo.

El cuarto grupo (A 4) son los activos difíciles de vender: activos fijos, activos intangibles, inversiones financieras a largo plazo, construcciones en curso.

En consecuencia, las obligaciones de la organización se dividen en cuatro grupos:

P 1 - las obligaciones más urgentes que deben pagarse dentro de un mes (cuentas por pagar y préstamos bancarios, cuyo vencimiento ha llegado, pagos atrasados);

P 2 - pasivos a mediano plazo con vencimiento de hasta un año (préstamos bancarios a corto plazo);

P 3 - préstamos y préstamos bancarios a largo plazo;

P 4 - capital propio (acciones), que está constantemente a disposición de la organización.

El saldo se considera absolutamente líquido si:

A 1 ≥ P 1; A2 ≥ P2; A 3 ≥ P 3; UN 4 ≤ PAG 4.

El estudio de las ratios de estos grupos de activos y pasivos a lo largo de varios períodos permitirá establecer la evolución de la estructura del balance y de su liquidez.

Tabla 3 Datos estimados para el análisis de la liquidez del saldo (miles de rublos)

ACTIVOS	a partir del 01.01.07	a partir del 01.01.08	RESPONSABILIDAD	a partir del 01.01.07	a partir del 01.01.08
						1. Los activos más líquidos (efectivo + inversiones financieras a corto plazo) (A1)	66	9	1. Los pasivos más urgentes (deuda crediticia + liquidaciones de dividendos + otros pasivos a corto plazo + préstamos no reembolsados ​​a tiempo) (P1)	795	788
2. Activos negociables (cuentas por cobrar hasta 12 meses + otros activos circulantes) (А2)	2103	974	2. Pasivos a corto plazo (préstamos a corto plazo + otros préstamos hasta 12 meses) (P2)	-	-
3. Activos vendidos lentamente (existencias + cuentas por cobrar de más de 12 meses + IVA (A3)	1486	7522	3. Pasivos a largo plazo (préstamos a largo plazo + otros pasivos de deuda) (P3)	-	-
4. Activos difíciles de vender (Activo no corriente) (A4)	-	-	4. Pasivos permanentes (tramo III del balance + ingresos del periodo entre semana + fondos de consumo + reservas de gastos y pagos futuros (P4)	2860	7717
Balance	3655	8505	Balance	3655	8505

Los resultados del cálculo se muestran en la Figura 2.

Figura 2. La relación de grupos de activos y pasivos.

En la organización analizada, la relación de grupos de activos y pasivos fue:

Para el comienzo del año:

un 1< П 1: 66 < 795

A 2 > P 2: 2103 > 0

A 3 > P 3: 1486 > 0

un 4< П 4: 0 < 2860

Al final del año:

un 1< П 1: 9 < 788

A 2 > P 2: 974 > 0

A 3 > P 3: 7522 > 0

un 4< П 4: 0 < 7717

La comparación de activos absolutamente líquidos y de rápido movimiento con pasivos a plazo y corto plazo muestra que la primera condición de liquidez absoluta del balance no se cumple para la organización analizada. Esto indica la solvencia de la organización.

La tabla 4 muestra los valores de los indicadores de solvencia.

Tabla 4 Indicadores de solvencia

El índice de liquidez actual muestra la relación entre el valor real del capital de trabajo disponible para la organización en forma de inventarios, cuentas por cobrar, efectivo y otros activos circulantes a los pasivos más urgentes de la organización. Caracteriza la seguridad general de la organización con capital de trabajo para la realización de actividades productivas y económicas y el pago oportuno de las obligaciones urgentes de la organización. Como se puede observar en la tabla, al cierre del año hubo un incremento en este indicador, lo que indica que la organización cuenta con suficiente capital de trabajo.

El índice de liquidez rápido (intermedio) ayuda a evaluar la capacidad de la organización para pagar las obligaciones a corto plazo en caso de una situación crítica, cuando no será posible vender reservas. Como puede verse en la tabla, este coeficiente está por encima del rango de valores recomendado.

El índice de liquidez absoluta es el criterio más estricto de solvencia y muestra qué parte de la deuda a corto plazo puede pagar la organización en un futuro próximo. La tabla muestra que este coeficiente no excede el valor mínimo permitido.

Se puede concluir que la organización es solvente.

Los resultados financieros de las actividades de la organización se caracterizan por la cantidad de ganancias recibidas y el nivel de rentabilidad. La organización obtiene utilidades principalmente de la venta de productos, así como de otras actividades.

El volumen de ventas y el monto de las ganancias, el nivel de rentabilidad dependen de las actividades de producción, suministro, comercialización y finanzas de la organización, en otras palabras, estos indicadores caracterizan todos los aspectos de la gestión.

Cuadro 5 Dinámica del desempeño financiero de la organización

Los resultados del cálculo se muestran en la Figura 3.

Fig. 3. Dinámica de los resultados financieros de las actividades de la organización (mil rublos)

Los ingresos por la venta de productos aumentaron en 13465 mil rublos, o en un 71,90%. El costo de ventas aumentó en 10838, o 70.12%. La tasa de crecimiento de los ingresos por la venta de productos es mayor que la tasa de crecimiento del costo de producción, como resultado de lo cual la ganancia por la venta de productos durante el período analizado aumentó en 2627 mil rublos, o en un 44,54%.

La eficiencia económica de las actividades de la organización se puede evaluar mediante indicadores de rentabilidad: La relación de rentabilidad de todo el capital - (la relación entre la ganancia neta obtenida durante el período y el Saldo total) - indica la capacidad de la organización para ganar dinero adicional, aumentar su capital.

Tabla 6 Razones de rentabilidad

Indicadores económicos	2006	2007	Desviación absoluta	Tasa de crecimiento
Ingresos por ventas, mil rublos.	18728	32193	13465	71,90
Costo de producción, mil rublos.	15457	26295	10838	70,12
Beneficio de las ventas, mil rublos.	3271	5898	2627	-80,31
Beneficio del balance, mil rublos.	2610	4856	2246	-86,05
Beneficio neto, mil rublos.	2610	4856	2246	-86,05
Valor medio anual de los activos, miles de rublos.	3655	8505	4850	132,69
Valor medio anual de los activos corrientes, miles de rublos.	3655	8505	4850	132,69
Costo promedio anual de capital propio, miles de rublos.	2860	7717	4857	169,83
Rentabilidad sobre activos, %	71,41	57,10	-14,31	20,04
Rentabilidad sobre activos circulantes, %	71,41	57,10	-14,31	20,04
Rendimiento de las ventas, %	21,16	22,43	1,27	-5,99
Rentabilidad sobre recursos propios, %	91,26	62,93	-28,33	-31,05

El rendimiento de los activos de una organización muestra cuánto beneficio neto cae en 1 rublo de todos los activos. En el período informado, el rendimiento de los activos ascendió a 57,10%. Este valor es muy pequeño e indica la alta rentabilidad de la organización, aunque en comparación con el año pasado, esta cifra disminuyó en 14,31 kopeks. Cambios similares ocurrieron con el rendimiento de los activos circulantes. El rendimiento de la equidad muestra cuánto beneficio neto cae en 1 rublo de fuentes de capital, en nuestro caso es 62.93%. El uso de fondos propios también genera grandes ganancias.

Los datos de la tabla nos permiten sacar las siguientes conclusiones. La organización utiliza efectivamente su propiedad.

En cuanto a la rentabilidad de las ventas, en 2007, por cada rublo de productos vendidos, la organización recibió 1,27 kopeks. más beneficios que en 2006. El retorno sobre el capital también es alto.

Es posible sacar una conclusión sobre la actividad efectiva de la organización.

3. con mejora de las actividades financieras de OOO Prospekt

3.1. Formas de recuperación financiera de la organización.

En la sección anterior de este trabajo se analizaron las actividades financieras y económicas de Prospekt LLC. Con base en los resultados obtenidos en esta sección, se desarrollan recomendaciones y se proponen medidas para mejorar la gestión de Prospekt LLC.

La evidencia de si la organización funcionó bien o mal es la utilidad recibida por la organización durante el período analizado.

Se sabe que la ganancia de la organización se forma como la diferencia entre los ingresos de la organización por los bienes vendidos y los costos de adquisición y venta de bienes. Entonces, para aumentar el nivel de ganancias, Prospekt LLC necesita reducir u optimizar el costo de compra de bienes. En este caso, es necesario desarrollar una metodología para reducir costos.

Revisar las condiciones de los precios de compra y las condiciones de los contratos de suministro de bienes con los principales proveedores a fin de identificar el máximo beneficio para la organización. Establecer contactos directos con los fabricantes de productos con el fin de optimizar el nivel de los precios de compra y las condiciones para la celebración de transacciones.

Cree un servicio de marketing en Prospekt LLC, realice una investigación adecuada en el campo del mercado de proveedores de productos y, en función de los resultados del trabajo, desarrolle la política de marketing de la organización. El servicio de marketing, basado en los resultados del trabajo de la organización para el próximo año, desarrolla el documento "Política de marketing de la organización".

Desarrollar planes estratégicos para la diversificación del negocio. En particular, utilizar el espacio libre de la organización para la confitería. Esto reducirá los costos y reducirá el costo de producción.

Poner en funcionamiento equipos que permitan trabajar con tarjetas de descuento.

Para aumentar la facturación y ampliar el rango, se propone obtener un préstamo de un banco.

Al elegir proveedores de bienes, dé preferencia a los proveedores con las condiciones más favorables para la entrega de bienes para la organización comercial. Establecer contactos directos con los fabricantes de productos;

Los principales objetivos de este estrategia de mercadeo estarán:

Análisis de precios de compra de bienes comprados para su posterior reventa;

Estudios de mercado del mercado de proveedores de productos;

Realización de estudios de mercado para evaluar la demanda de bienes vendidos por Prospekt LLC, identificando las ventajas y desventajas del comercio en comparación con los competidores, estudiando las actividades de los competidores.

Sí, para la implementación de todo el complejo de investigación de mercados, la organización incurrirá en costos significativos, pero es más probable que se compensen optimizando el nivel de precios de los bienes comprados. Identificación de positivos y aspectos negativos Los servicios ofrecidos a los compradores permitirán desarrollar otras estrategias comerciales que sean más efectivas y permitan aumentar las ganancias de una organización comercial.

Es necesario tomar medidas que contribuyan a la reducción de costos (aquí, en este caso, nos referimos al precio de compra de los bienes):

mejoramiento del racionamiento y remuneración del trabajo;

mejora de la organización de la producción y del trabajo para evitar el trabajo en horas extraordinarias;

mejorar la salud y la seguridad en el trabajo;

desarrollo profesional sistemático de gerentes y vendedores;

reducción de la intensidad de mano de obra del trabajo mediante el uso de la mecanización a pequeña escala (transportadores, carros, etc.);

motivación y estimulación del personal (aplicación del sistema de bonificación de la remuneración).

Las reservas significativas para la reducción de costos se encuentran en la reducción de costos y pérdidas incluidas en el elemento "Otros gastos generales", que incluyen multas, sanciones, decomisos pagados por la organización por incumplimiento de los términos contractuales.

Una de las estrategias importantes y relevantes es la diversificación de actividades.

Por diversificación entendemos cualquier cambio (aumento, disminución) en el número de actividades. Un cambio en el tipo de actividad puede tener como objetivo aumentar el potencial de la empresa o ser el resultado de resultados negativos de su funcionamiento. Hay razones para creer que las organizaciones disfuncionales recurren con mayor frecuencia a la diversificación como medio para superar la crisis, tratando de garantizar la entrada de dinero "vivo" cambiando las actividades a otra área de actividad. Al mismo tiempo, las organizaciones que se caracterizan por una posición financiera y económica estable están ampliando su área de interés, dominando nuevos tipos de actividades como base material para la estabilidad empresarial. Vale la pena señalar que la posición financiera de Prospekt LLC se ajusta a estas dos conclusiones.

Una de las características principales de las pequeñas empresas (y Prospekt LLC es un representante muy brillante de las pequeñas empresas en Zarechny, región de Penza) es la capacidad de adaptarse rápidamente a los cambios en las condiciones del mercado, dejando de ser rentables y ocupando nichos de mercado nuevos y prometedores. Esto se debe a la cantidad relativamente limitada de recursos de la organización, la estructura simplificada de la gestión intraempresarial, la dependencia directa de los ingresos de los empleados de la venta exitosa de bienes. Sin embargo, en una economía de mercado desarrollada, una organización particular, como regla, maniobra dentro de los límites de su especialización elegida, mejorando la calidad, cambiando el rango.

Se propone elegir una de las direcciones de la actividad de diversificación de la organización: el desarrollo de la producción de productos de confitería (pizza, pasteles con varios rellenos, pasteles) en las instalaciones de Prospekt LLC. Se supone que los productos de confitería producidos se venderán aquí. Los productos de confitería producidos en nuestras propias instalaciones tendrán un costo bastante bajo debido a la ausencia de costos de transporte e IVA (ya que la transferencia de productos se realiza dentro de la misma organización).

El factor precio afecta en gran medida la estabilidad financiera de la organización. Los precios libres son fijados por la propia organización, en función de la competitividad del producto, la oferta y la demanda en el mercado. Es obvio que el nivel de precios está determinado, en primer lugar, por la calidad de los bienes vendidos y los productos fabricados (confitería). En este caso, se propone considerar reducir el costo de los productos de confitería fabricados a expensas de los recursos internos. Debe tenerse en cuenta aquí que los costos asociados con la producción de productos de confitería pueden reducirse comprando ingredientes (harina, mantequilla, azúcar, etc.) directamente de los fabricantes.

La implementación del plan para la venta de productos de confitería y el aumento de las ganancias de OOO Prospekt depende en gran medida de la situación financiera de la organización.

La estabilidad de la situación financiera se puede restaurar acelerando la rotación de capital en activos corrientes, una reducción razonable de los inventarios (al estándar), la reposición del capital de trabajo propio de fuentes externas e internas. La falta de fondos propios se puede suplir temporalmente con cuentas por pagar, préstamos bancarios.

La fuente más importante para cubrir la falta de capital de trabajo es la aceleración de su facturación. Los principales factores que influyen en la aceleración de la rotación del capital de trabajo son: mejora de la organización y tecnología de producción, introducción y pleno uso de nuevos equipos, mejora del suministro material y técnico.

Es necesario en el futuro aumentar la cantidad de capital social real mediante la distribución de utilidades a fondos de acumulación, sujeto al crecimiento de una parte de estos fondos que no se invierta en activos no corrientes. Esto contribuirá al crecimiento del capital de trabajo propio y aumentará la estabilidad financiera de la organización. La principal fuente de reposición del capital social es la ganancia, por lo que el aumento de la ganancia neta es una reserva para la acumulación de capital social real.

3.2 Perspectivas financieras de la organización

El comercio minorista implica la conclusión de una transacción para la venta de bienes entre el vendedor (organización minorista o empresario individual) y los compradores (la población).

Al mismo tiempo, como cualquier otro campo de actividad, el comercio minorista tiene características específicas de contabilidad para transacciones comerciales. Además, estas características pueden diferir según los tipos de comercio minorista, el volumen de operaciones comerciales, los tipos de puntos de venta, etc.

Los principales objetivos de Prospekt LLC como empresa comercial son los siguientes:

1) obtener la cantidad planificada de ganancias;

2) aumento de la facturación comercial, cuota de mercado, espacio comercial y número de empleados;

3) creación de reservas financieras para garantizar la independencia;

4) lograr la independencia de varios acreedores.

Para lograr estos objetivos, la práctica ha desarrollado recomendaciones, cuya hábil aplicación le permite lograr ahorros reales en dinero. Son los siguientes:

reducción de las existencias de productos básicos y, en consecuencia, reducción de los costos para su adquisición y almacenamiento;

aumento de la facturación, lo que contribuye a la reducción de las existencias de productos básicos;

compra de bienes a un precio de compra más bajo;

incremento en el precio de venta de los bienes.

Prospekt LLC debe identificar las áreas financieras más estresantes y tomar las medidas adecuadas para reducir sus costos y aumentar la facturación.

El negocio de Prospekt está creciendo a medida que aumenta el volumen de ventas. En 2007 se han realizado importantes avances en el negocio de trading. Al mismo tiempo, en 2008 la organización está tomando medidas para diversificar su negocio, i. abre una tienda para la producción de dulces. Para seguir avanzando, los líderes de la organización comenzaron a pensar en un mayor desarrollo del negocio. En este sentido, se propone implementar las siguientes medidas destinadas a aumentar la facturación de una organización comercial.

1. Para aumentar la facturación, Prospekt LLC ha desarrollado una política de marketing para 2009. Para implementar esta política de marketing, Prospekt LLC produjo y distribuyó con éxito tarjetas de descuento.

2. Cualquier empresa en desarrollo se fija el objetivo no solo de beneficiarse sistemáticamente de sus actividades, sino también de aumentar constantemente este mismo beneficio. Por lo tanto, las empresas comerciales buscan aumentar la facturación reteniendo a los antiguos y atrayendo nuevos clientes. Una herramienta eficaz en la lucha por el comprador son los descuentos.

A partir del 1 de enero de 2006, el apartado 1 del art. 265 del Código Fiscal de la Federación de Rusia se complementó con nuevos párrafos. 19.1, que permite tener en cuenta, a efectos de la imposición sobre los beneficios, los costes en forma de prima (descuento) pagados (proporcionados) por el vendedor al comprador como consecuencia del cumplimiento de determinadas condiciones del contrato , en particular el volumen de compras.

Todos los descuentos se pueden dividir condicionalmente en dos grupos:

1) asociado con un cambio en el precio de una unidad de bienes;

2) no relacionado con un cambio en el precio de una unidad de bienes.

Esta división se debe a la diferente contabilización contable y fiscal de los descuentos.

Proporcionar un descuento que no suponga un cambio en el precio de una unidad de bienes se puede realizar de varias formas:

En forma de pago de bonificación en efectivo al comprador;

Al revisar el monto de su deuda;

En forma de mercancías enviadas adicionalmente.

Así, aumenta el poder adquisitivo de la población y aumenta la facturación.

3. Se propone tomar un préstamo para ampliar el rango y aumentar el volumen de negocios, abrir una nueva tienda en la ciudad de Zarechny Para hacer esto, el jefe de Prospekt LLC celebró negociaciones con varios bancos y se decidió por una propuesta, donde el porcentaje del uso del préstamo fue mínimo. Se concluyó un acuerdo de préstamo con VTB 24 Bank. El especialista del departamento de crédito acordó proporcionar a Prospekt LLC 3.500.000 rublos al 18 por ciento anual, por un período de un año. Se propone utilizar fondos prestados para comprar nuevos equipos y productos a fin de venderlos con un margen igual al 22 por ciento del precio de compra. Dado que los ingresos en 2007, según el Estado de pérdidas y ganancias, ascendieron a 32,193 mil rublos. el volumen de negocios comercial proyectado en 2008 ascenderá a 36.500 mil rublos. (100 mil rublos por día - plan de ingresos).

Los gastos generales, incluidos salarios, facturas de servicios públicos, etc., ascenderán a 430 mil rublos. por mes. Para el año planificado, el beneficio de las ventas será de 36 500 - 430 * 12 = 31 340 mil rublos.

Teniendo en cuenta el pago del préstamo (3500 * 1,18 = 4130 mil rublos), la ganancia de la organización será de 27,210 mil rublos.

Proyecto de inversión para la apertura de un nuevo toma de corriente es rentable, el periodo de recuperación del proyecto será de aproximadamente 4 meses.

4. Al elegir proveedores de bienes, se determinan los proveedores con las condiciones más favorables para la entrega de bienes para la organización comercial. Entonces, los proveedores de bienes ofrecen tres opciones para vender precios y cálculos al por mayor:

exportación de mercancías por el transporte de una organización comercial y liquidación de mercancías a precios de "almacén franco" del proveedor;

entrega de bienes por transporte del proveedor y liquidaciones por separado de bienes a los precios de venta y transporte del proveedor;

entrega de bienes por el transporte del proveedor y liquidación de los bienes a los precios de venta del proveedor, incluidos los costos de entrega de los bienes.

La tercera opción de precios y cálculos es la más preferible, ya que le permite negarse a mantener su propio transporte y no requiere contabilizar los costos de transporte.

5. Implementar un sistema de contabilidad de gestión en Prospekt LLC y prever subsistemas como previsión y planificación. Su tarea es determinar la gama de productos para cada sección comercial en función del estudio de la demanda del consumidor, sus cambios por temporada, volúmenes de compra por variedades, modelos, tamaños de productos. Sujeto a estas condiciones, los contratos para el suministro de bienes se celebran con los proveedores.

6. Sobre la base de los datos de contabilidad de gestión, se desarrollan planes de negocios para cada sección comercial.

Los planes de negocios contienen los siguientes indicadores: los principales: el volumen de ventas de bienes (facturación), el número de empleados, ingresos brutos, gastos, ganancias; derivados: el volumen de ventas de bienes (facturación) por 1 m2 de espacio comercial, por empleado del departamento de ventas, sección.

De acuerdo con los planes de negocios, se toman decisiones sobre la inconveniencia de tener divisiones no rentables.

Los proyectos de planes comerciales se desarrollan teniendo en cuenta los cambios en las condiciones de trabajo de las secciones comerciales en comparación con el año anterior: cambios en la gama de productos, precios de compra y venta, costos, espacio comercial, etc. La contabilidad de gestión ayuda a elegir las mejores soluciones para aumentar los ingresos y reducir los costos.

7. El análisis de los ingresos y gastos reales de acuerdo con los indicadores establecidos de los planes comerciales se lleva a cabo utilizando factores de corrección para los precios de los bienes, la complejidad del servicio a los clientes, la ubicación del espacio comercial y una serie de otras características del trabajo de departamentos y secciones comerciales. Por lo tanto, se logra la conmensurabilidad de los indicadores calculados del trabajo de los departamentos y secciones comerciales.

8. Con el fin de aumentar la facturación, organice una exposición y venta de productos de varios fabricantes en el parqué con un sorteo de premios para los participantes. Los premios gratuitos para algunos visitantes suponen al mismo tiempo un coste publicitario para la organización y están sujetos al impuesto correspondiente. Estos costos se incluyen en los costos de distribución en la cantidad del 1% del margen comercial neto (la diferencia entre los precios de compra y venta sin IVA).

9. Modificar los precios de venta al público según la temporada para mejorar la organización del comercio minorista a lo largo del año.

Por lo tanto, la implementación de las medidas propuestas abre nuevas oportunidades para el comercio y el aumento de la facturación en Prospekt LLC.

W conclusión

Como función de la dirección, el análisis de las actividades financieras de la organización está íntimamente relacionado con la planificación y previsión de la producción, ya que sin un análisis en profundidad es imposible llevar a cabo estas funciones.

Un papel importante pertenece al análisis en la preparación de información para la planificación, la evaluación de la calidad y la validez de los indicadores planificados, en la verificación y evaluación objetiva de la implementación de los planes. La aprobación de planes para la empresa, en esencia, también representa la adopción de decisiones que aseguren el desarrollo de la producción en el futuro período de tiempo planificado. Al mismo tiempo, se tienen en cuenta los resultados de la implementación de planes anteriores, se estudian las tendencias de desarrollo de la empresa y se buscan y tienen en cuenta reservas de producción adicionales. La planificación comienza y termina con un análisis de los resultados de las actividades de la organización, lo que le permite aumentar el nivel de planificación, hacerlo científicamente sólido.

En el marco de este trabajo, se analizó la actividad financiera de la organización Prospekt LLC, se desarrollaron recomendaciones para mejorar y optimizar la situación financiera y aumentar los resultados financieros de la organización comercial Prospekt LLC.

El papel del análisis económico en el campo del comercio es estudiar los procesos económicos del comercio para desarrollar soluciones óptimas, identificando oportunidades, medios y formas de mejorar su competitividad, estabilidad financiera, resultados financieros. Es posible evaluar las posibilidades de desarrollar y garantizar la estabilidad financiera de las estructuras económicas solo sobre la base del análisis económico, que determina su importancia en esta industria.

El comercio minorista se está desarrollando actualmente en dos direcciones; por un lado, la creación de grandes supermercados, en los que la gama de productos no se limite, y por otro lado, el acercamiento del comercio minorista a la población a través de una red de pequeñas tiendas de conveniencia, con los más lista necesaria bienes.

Cuanto más rápido se venda el producto, más rápido se comprará uno nuevo, con un aumento en la rotación de bienes, aumentos de inventario, reestructurando así la red comercial.

La eficiencia de la actividad económica de la organización se caracteriza por una gama relativamente pequeña de indicadores: la cantidad de trabajo realizado, el costo de los productos terminados, ganancias, rentabilidad, indicadores de condición financiera. Cada uno de estos indicadores está influenciado por todo un sistema de factores, debido al uso racional de todos los recursos disponibles para la organización: mano de obra, materiales, financieros.

En el curso del análisis, para el período de 2007 a 2008, se vieron afectados los indicadores de desempeño de la organización Prospekt LLC, ganancias y rentabilidad; cuentas por cobrar y por pagar; ratios de solvencia y liquidez.

El objetivo de cualquier organización es obtener ganancias, y para obtener una mayor cantidad de ganancias, es necesario reducir el costo de producción.

En el transcurso del análisis, se reveló que la organización no cuenta con activos fijos. Todos los activos están al día.

En la estructura de los activos de la organización, la mayor parte son las cuentas por cobrar. La reducción de las cuentas por cobrar indica una reducción en el envío de bienes sin pago anticipado y por trueque, y es un desarrollo positivo.

La participación de las reservas en la estructura de los activos de la organización es superior al 40%, y durante el período analizado su participación aumenta. Una gran cantidad de dinero se ha desviado hacia productos terminados. Existe la necesidad de mejorar las actividades comerciales y la gestión financiera, un sistema estricto de control y análisis del uso de los recursos de la organización.

En la estructura del pasivo, la mayor participación es el capital social, y su participación pasó del 78,25% al ​​90,73%. El aumento del capital social está asociado con el crecimiento de las utilidades retenidas de la organización. Este aumento es positivo e indica un aumento en la independencia de la organización de fuentes externas.

La participación de las cuentas por pagar es insignificante y se reduce del 21,75% al ​​9,27%. Tal reducción indica una disminución de la deuda con los proveedores, con el personal de la organización.

La comparación de activos absolutamente líquidos y de rápido movimiento con pasivos urgentes y de corto plazo muestra que las condiciones de liquidez absoluta del balance no se cumplen para la organización analizada. Esto indica la solvencia de la organización.

El análisis de los indicadores de solvencia mostró que la organización es solvente.

Los ingresos por la venta de productos durante el período analizado aumentaron en 13465 mil rublos, o en un 71,90%. El costo de ventas aumentó en 10838, o 70.12%. La tasa de crecimiento de los ingresos por la venta de productos es mayor que la tasa de crecimiento del costo de producción, como resultado de lo cual la ganancia por la venta de productos durante el período analizado aumentó en 2627 mil rublos, o en un 44,54%.

Los indicadores de rentabilidad calculados mostraron que las actividades de la organización son efectivas.

La maximización de beneficios es el objetivo principal de cualquier organización comercial. Su logro es imposible sin determinar el volumen óptimo de comercio, asegurando el logro de la mayor ganancia. Para las organizaciones comerciales, es necesario lograr un volumen de facturación minorista tal que pueda proporcionar el máximo beneficio posible, sujeto a un servicio al cliente de alta calidad.

Dado lo anterior, con el fin de mejorar la eficiencia de las decisiones tomadas para optimizar las actividades de Prospekt LLC, con base en un análisis de resultados financieros, se proponen las siguientes medidas:

Revisar las condiciones de los precios de compra y las condiciones de los contratos de suministro de bienes con los principales proveedores a fin de identificar el máximo beneficio para la empresa. Establecer contactos directos con los fabricantes de productos con el fin de optimizar el nivel de los precios de compra y las condiciones para la celebración de transacciones.

Cree un servicio de marketing en Prospekt LLC, realice una investigación adecuada en el campo del mercado de proveedores de productos y, en función de los resultados del trabajo, desarrolle una política de marketing para la empresa. El servicio de marketing, basado en los resultados del trabajo de la organización para el próximo año, desarrolla el documento "Política de marketing de la organización".

Desarrollar planes estratégicos para la diversificación de negocios;

Para atraer clientes, introduzca un sistema de varios descuentos. Por ejemplo, introducir un sistema de descuentos acumulativos.

Poner en funcionamiento equipos que le permitan trabajar con tarjetas de descuento;

Para aumentar la facturación, ampliar la gama y abrir un nuevo punto de venta, se propone obtener un préstamo de un banco;

Al elegir proveedores de bienes, dé preferencia a los proveedores con las condiciones más favorables para la entrega de bienes para la empresa comercial. Establecer contactos directos con los fabricantes de productos;

Para aumentar la facturación, organice una exposición y venta de productos de varios fabricantes en el piso de negociación con un sorteo de premios para los participantes;

Modificar los precios de venta al público según la temporada para mejorar la organización del comercio minorista a lo largo del año.

Por lo tanto, la información sobre los resultados de un análisis de actividad financiera realizado regularmente permitirá al jefe de una organización comercial tomar decisiones de gestión oportunas. Esto es necesario para obtener resultados financieros satisfactorios, prevenir fenómenos negativos en las actividades comerciales, identificar las reservas intraproductivas y su uso efectivo, y asegurar la estabilidad financiera de la organización.

lista de literatura usada

1. Código Fiscal de la Federación Rusa (Parte Dos) del 5 de agosto de 2000 No. 117-FZ. (modificado el 30 de diciembre de 2006).

2. Ley Federal N° 129-FZ del 21 de noviembre de 1996 “Sobre Contabilidad”. (modificado el 03.11.2006).

3. Ley Federal del 8 de febrero de 1998 N° 148-FZ “Sobre Sociedades de Responsabilidad Limitada” (modificada el 27 de julio de 2006, modificada el 18 de diciembre de 2006).

4. Ley Federal del 22 de mayo de 2003 No. 54-FZ "Sobre el uso de cajas registradoras en la implementación de liquidaciones en efectivo y (o) liquidaciones mediante tarjetas de pago".

5. Reglamento sobre contabilidad PBU 1/98 "Política contable de la organización". (modificado por la Orden del Ministerio de Finanzas de Rusia del 30 de diciembre de 1999 No. 107n).

6. Reglamento sobre contabilidad "Contabilidad de inventarios" PBU 5/01. Aprobado por la Orden del Ministerio de Finanzas de Rusia con fecha 09.06.2001 No. 44n. (modificado el 27 de noviembre de 2006).

7. Pautas sobre el análisis de la situación financiera de las organizaciones (Apéndice de la Orden del Servicio Federal para la Recuperación Financiera de Rusia del 23 de enero de 2001 No. 16).

8. Abryutina M.S. Grachev A. V. Análisis de la actividad financiera y económica de la empresa. Guía didáctica y práctica. - M .: "Negocios y Servicios", 2005. - 358 p.

9. Ackoff L. Planificación del futuro de la corporación / per. De inglés. – M.: Primavera, 2005. – 470 p.

10. Alkhamov O.F. La contabilidad de gestión como herramienta para la gestión de una empresa comercial // Contabilidad internacional, - 2007. - No. 9. - S. 30-35.

11. Afanas'eva N.V., Bagiev G.L., Leydig G. El concepto y las herramientas del espíritu empresarial efectivo. - San Petersburgo: Editorial de la Universidad de Economía de San Petersburgo, 2006. - 562 p.

12. Bakanov M.I. Análisis económico en el comercio. - M.: Finanzas y estadísticas, 2006. - 318 p.

13. Bakanov M.I. Sheremet AD Teoría del análisis económico. - M.: Finanzas y estadísticas, 2005. - 651 p.

14. Basovsky L.E., Luneva A.M., Basovsky A.L. Análisis económico: un análisis integral de la actividad económica, - M .: Infra-M, - 2007. - 222 p.

15. Burtsev V. V. Aspectos metodológicos del control interno de una empresa//Contabilidad moderna, - 2005. - No. 2. - Con. 22-24.

16. Bujalkov M.I. Planificación intraempresarial: libro de texto. – M.: INFRA-M, 2006. – 550 p.

17. Vedyakova I. Corporation como sistema de gestión//Periódico financiero, - 2006. - No. 3. - S. 23-30.

18. Glichev A.V. Fundamentos de la gestión de la calidad del producto. – M.: AMI, 2005.

19. Goncharov A.I., Barulin S.V., Terent'eva M.V. Recuperación financiera de empresas: teoría y práctica. - M.: Os-89, - 2007. - 544 p.

20. Gubin V.E., Gubina O.V. Análisis de la actividad financiera y económica. - M.: Infra-M, 2006, - 336 p.

21. Gukkaev V. B. Venta minorista. Reglamentación, contabilidad y fiscalidad. – M.: Berator, 2006. – 347 p.

22. Erizhev M.K. Análisis comparativo de los principales enfoques para administrar los costos de una empresa comercial moderna / / Consultas financieras y contables, - 2007. - No. 10. - S. 15-22.

23. Efimova V.O. Activo corriente de la organización y su análisis//Contabilidad, - 2005. - N° 19. - S. 24-28.

24. Efimova V.O. El análisis financiero. - M .: Editorial "Contabilidad", 2006. - p.458.

25. Zhuravlev V. N. Lectura del saldo. - M .: Status Quo 97, - 2005. - 68 p.

26. Kovalev V. V. Gestión de activos de la empresa. - M.: TK Velby, 2007. - 283 p.

27. Lyubushin M.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. Análisis de la actividad financiera y económica de la empresa. Tutorial para universidades. - M.: UNITI-DANA, 2005. - 257 p.

28. Makarieva VI. Sobre la rentabilidad y formas de incrementarla // Boletín Tributario, - 2005. - N° 7. - S. 17-20.

29. Gestión del siglo XXI: Traducido del inglés / ed. S. Choudhary. – M.: INFRA-M, 2007.

30. Milner B.Z. Teoría de la organización. Libro de texto. – M.: INFRA-M, 2007.

31. Nekrasova N. Contabilidad de bienes en el comercio minorista//Contabilidad práctica, - 2006. - No. 11. - S. 19-22.

32. Plaskova N., Toyker D. La contabilidad como base de información para el análisis financiero // Periódico financiero. Edición regional, - 2005. - N° 35. - Pág. 12-18.

33. Parushina NV Análisis de los activos de la organización // Contabilidad, - 2005. - No. 8. - S. 18-22.

34. Pyatov M. L. Política contable para un contador y financiero, - M.: MTsFER. - 2005. - 197 págs.

35. Savitskaya G.V. Análisis de la actividad económica de la empresa, - M.: Nuevos conocimientos. - 2006. - 560 págs.

36. Selezneva N.N., Ionova A.F. Análisis financiero. Gestión financiera. - M.: UNITI, 2006. - 639 p.

37. Sergeev I.V. Economía empresarial. – M.: Finanzas y estadísticas, 2007.

38. Sokolov Ya.V., Patrov V.V. El significado económico de los costos de distribución para la balanza de bienes//Contabilidad, - 2005. - N° 10. - S. 17-21.

39. Sosnauskene O.I., Subbotina I.V. - Bienes: contabilidad y fiscalidad. - "Alfa-Press", 2005. - 570 p.

40. Stanislavchik E. Análisis de activos corrientes//Periódico financiero, - 2005. - No. 2. - S. 8-11.

41. Tamarov M. Creación de un sistema de seguimiento financiero//Auditoría e impuestos, - 2005. - No. 5. - S. 29-32.

42. Gestión de una empresa moderna: Libro de texto / ed. Milner y F. Lins. – M.: INFRA-M, 2006. – 671 p.

43. Fadeeva T. A. Evaluación de la situación financiera de la empresa//Planificación fiscal, - 2004. - No. 4. - P.56-60.

44. Feldman I. La mejor opción para la contabilidad de bienes//Diario financiero, - 2006. - No. 47. - S. 24-31.

45. Cheverton P. Teoría y práctica del marketing moderno. Conjunto completo de estrategias. - M. UNIDAD-DANA, 2006. - 540 p.

46. ​​Fedenya A. K. Organización de la producción y dirección empresarial. - M.: Status Quo 97, 2006. - 583 p.

47. Sheremet d.C. Análisis de los activos de la organización // Contabilidad, - 2005. - No. 8. - S. 31-35.

48. Shilkin S.A. ¿Qué le dirán los números de su saldo al banco? // Jefe de Contabilidad, - 2005. - No. 8. - S. 60-63.

49. Shishkin A.K., Mikryukov V.A., Dyshkant I.D. Contabilidad, análisis, auditoría en la empresa: Libro de texto para universidades. - M.: Auditoría, UNITI-DANA, 2005. - 575 p.

En la actualidad, en una economía de mercado, la competitividad de las empresas y la conveniencia de sus actividades en el futuro se basan principalmente en la eficiencia de su funcionamiento. La eficiencia de la actividad financiera sirve como garantía de atractivo financiero para inversores externos, contrapartes en actividades económicas y financieras, así como para los propietarios de la organización. En este sentido, es de gran importancia evaluar los resultados financieros de las actividades de la organización en el presente, pasado y futuro.

El propósito del trabajo es mostrar la metodología para un análisis y evaluación integral de la efectividad de las actividades financieras realizadas por usuarios externos de acuerdo con los estados financieros rusos utilizando un software estándar.

Para lograr este objetivo, fue necesario resolver las siguientes tareas:

• determinar el propósito, la base de información, los métodos para realizar un análisis integral de la efectividad de las actividades financieras;
• identificar y divulgar las etapas de un análisis integral de la eficacia de las actividades financieras;
• mostrar las posibilidades de su implementación utilizando herramientas de software estándar.

El objeto de estudio en este trabajo es la actividad financiera de la organización como parte integral de la actividad económica en general.

El objeto del estudio es la eficacia del funcionamiento de la organización como resultado y el fin último de las actividades financieras y económicas.

Debido a las limitaciones en el volumen previsto al escribir una tesis, la metodología para analizar la efectividad de la actividad financiera se divulga con más detalle en términos de análisis de rentabilidad y análisis de la rotación de los fondos de la organización. El documento no considera la metodología para una evaluación comparativa de calificación integral de empresas, así como el análisis de extensificación e intensificación del uso de los recursos de la organización, ya que este último forma parte del análisis de gestión de actividades y, por lo tanto, no está disponible para analistas externos utilizando datos contables externos como base de información.

La metodología para analizar la situación financiera se considera en relación con una empresa en funcionamiento, cuya actividad no terminará por completo en un futuro previsible. La atención principal en el trabajo se presta a la metodología de análisis complejo y evaluación de la efectividad de las actividades financieras basadas en datos históricos.

1. La actividad financiera de la organización como objeto de análisis complejo

1.1. El concepto y la base de información de un análisis integral de las actividades financieras de una organización.

En numerosos trabajos dedicados al análisis financiero y económico, el término "actividad financiera" se interpreta desde dos posiciones. En un sentido más estricto, el término "actividad financiera" puede considerarse desde el punto de vista de la presentación de datos en el "Estado de flujo de efectivo", en el que todas las actividades de la organización se dividen en financieras, de inversión y corrientes. Las actividades financieras aquí significan actividades relacionadas con inversiones financieras a corto plazo: emisión de bonos y otros valores a corto plazo, enajenación de acciones adquiridas previamente, bonos, etc. hasta por 12 meses. La inversión se refiere a las actividades relacionadas con las inversiones de capital de una organización en relación con la adquisición de terrenos, edificios y otros bienes inmuebles, equipos, activos intangibles y otros activos no corrientes, así como su enajenación, con la realización de inversiones financieras a largo plazo en otras entidades, la emisión de obligaciones y otros valores a largo plazo, etc. Se entiende por actividad actual la actividad de la organización de acuerdo con las metas y objetivos de su creación, que se refleja en los documentos constitutivos. Las actividades corrientes, por regla general, persiguen el lucro como objetivo principal (fabricación de productos industriales, trabajos de construcción e instalación, comercio, restauración, arrendamiento de bienes inmuebles, etc.), sin embargo, para las organizaciones sin fines de lucro, las actividades corrientes pueden, en por el contrario, no asociado a la obtención de beneficios Instituciones educacionales, instituciones culturales y deportivas, adquisición de productos agrícolas, etc.)

Por otro lado, el término "actividad financiera" puede considerarse algo más amplio, teniendo en cuenta las actividades financieras y económicas de la organización en su conjunto. Así, aquí hay Un enfoque complejo Para comprender las actividades financieras: todas las actividades de la organización se dividen en financieras y productivas. Por supuesto, en comparación con la primera opción, tal división de actividades no puede tener un límite claro. En particular, V. V. Kovalev destaca las actividades financieras y económicas y, como resultado, propone distinguir entre componentes del análisis económico como el análisis financiero y el análisis de la actividad económica.

Asi que, actividades financieras es una actividad relacionada con el movimiento de los recursos financieros de la organización. Estos últimos representan los ingresos y recibos en efectivo destinados al cumplimiento de las obligaciones financieras de la organización con los empleados, el Estado, las contrapartes, las instituciones de crédito y otras entidades económicas; así como para la implementación de costos con el fin de desarrollar procesos de reproducción ampliada.

El círculo de personas involucradas en las actividades financieras de la empresa es heterogéneo y, por lo tanto, existe la necesidad de estudiar la economía de la empresa desde varias posiciones. Los proveedores y contratistas, las instituciones de crédito están interesados ​​en el tema de la situación financiera de la empresa y, en particular, de su solvencia; los inversionistas y propietarios también están interesados ​​en la condición financiera de la empresa, pero ante todo, la eficiencia de las operaciones: rendimiento de la inversión y dividendos; gerentes: la competitividad de los productos (obras, servicios), rentabilidad y rotación de fondos; el estado es la fiabilidad de la empresa como contribuyente, su capacidad para generar nuevos puestos de trabajo.

A menudo, el interés de los usuarios externos de la información se expresa en la consideración de uno solo de los sistemas de indicadores de desempeño de la organización. Por ejemplo, el propósito de un banco que otorga una línea de crédito a una empresa es analizar los índices de liquidez; un inversionista potencial que está considerando invertir dinero en una empresa, analiza indicadores de rentabilidad y evalúa el grado de riesgo de la inversión. Al mismo tiempo, los resultados del análisis para ciertos propósitos específicos no pueden reflejar una imagen completa de la actividad de la organización bajo estudio. Asi que, solvencia depende de la calidad y competitividad de los bienes (servicios) producidos y la tasa de rotación de activos; rentabilidad determinada por la independencia financiera de la empresa; rentabilidad- eficiencia de la actividad financiera en general. Por ejemplo, en la práctica del análisis financiero, existe el problema de conciliar los resultados de ciertos aspectos de la actividad financiera entre la liquidez y la rentabilidad, como indicador de la eficacia de la actividad financiera. Invertir en activos altamente líquidos generalmente se caracteriza por bajos rendimientos y, por el contrario, invertir en activos menos líquidos asociados con un alto riesgo generará mayores rendimientos. Por lo tanto, vemos que para evaluar el desempeño financiero de una empresa, se requiere un análisis integral: un análisis de un sistema de indicadores que permita una evaluación integral de los resultados del desempeño financiero de la organización.

Como saben, el objetivo de cualquier organización comercial es generar ganancias. Sin embargo, para un analista externo, la cantidad de ingresos recibidos no puede responder a la pregunta: ¿es la cantidad de ganancias recibida óptima para una empresa determinada en un momento determinado? Es decir, los indicadores absolutos no pueden dar una imagen completa del rendimiento. Se sabe que se pueden obtener los mismos resultados invirtiendo una cantidad y calidad de fondos diferentes para lograr el objetivo, o de otra manera, eligiendo formas más o menos efectivas para lograr el objetivo. En consecuencia, la eficacia para lograr la meta puede interpretarse como la obtención de un mejor resultado a un menor costo. Como se mencionó anteriormente, el propósito de la organización y, en particular, las actividades financieras, es obtener una ganancia; Como consecuencia, eficiencia financiera se puede definir como obtener mejores ganancias. Beneficio cualitativo significa aquel beneficio que, en primer lugar, es más estable por la influencia de otros factores en relación con la actividad principal, es decir, más predecible; en segundo lugar, cuyos indicadores cualitativos tienen una tendencia positiva.

Entonces, para los efectos de este trabajo, un análisis exhaustivo de la eficacia de las actividades financieras se entiende como un estudio integral sistemático de la situación financiera, que permite una evaluación integral de las actividades financieras de la organización que satisface las necesidades de información de una amplia gama de usuarios, con el fin de evaluar la calidad de sus actividades. La complejidad del análisis implica el uso de un determinado conjunto de indicadores, que “en comparación con los indicadores individuales... es una formación cualitativamente nueva y siempre es más significativa que la suma de sus partes individuales, ya que además de la información sobre el individuo aspectos del fenómeno descrito, lleva cierta información sobre lo nuevo que aparece en el resultado de la interacción de estas partes” [ver. 23, página 90]. V. V. Kovalev identifica tres requisitos principales que debe satisfacer un sistema de indicadores: a) Cobertura completa del objeto en estudio. indicadores del sistema, b) la relación de estos indicadores, en) verificabilidad(es decir, verificabilidad): el valor de los indicadores cualitativos surge cuando la base de información de los indicadores y el algoritmo de cálculo son claros.

Se puede llevar a cabo un análisis completo de la actividad financiera con diversos grados de detalle. La profundidad y calidad del análisis dependen del volumen y confiabilidad de la información a disposición del analista. De acuerdo con las posibilidades de acceso a los recursos de información, se distinguen dos niveles de datos: externos e internos. Datos externos contienen información disponible públicamente sobre el objeto de análisis y se presentan a los usuarios en forma de informes contables y estadísticos, publicaciones en los medios; revisiones de la industria; con cierto grado de convencionalidad, esto también incluye los materiales de la junta de accionistas, datos de agencias de información y análisis. Tenga en cuenta que esta última fuente no siempre proporciona datos confiables, ya que es más de carácter comercial (por ejemplo, revisiones de la industria analítica de la agencia RBC, que son actividades comerciales, pero se posicionan como analíticas). datos internos son información confidencial de carácter oficial que circula dentro del objeto analizado. Las fuentes internas de información incluyen datos contables de gestión (producción), registros contables y transcripciones analíticas de documentación financiera contable, económica y legal, técnica, reglamentaria y de planificación.

En algunas publicaciones dedicadas a temas de análisis financiero, existe un enfoque simplificado para comprender la base de información del análisis financiero, lo que implica el uso de solo estados financieros (contables) como tales. Tal limitación de la base de datos de información reduce la calidad del análisis financiero, y no permite obtener una evaluación externa objetiva de la efectividad de las actividades financieras de la organización, ya que no tiene en cuenta factores tan importantes como la afiliación sectorial de una entidad económica , el estado del entorno externo, incluido el mercado de recursos materiales y financieros, las tendencias del mercado de valores (al analizar las empresas creadas en forma de sociedad anónima abierta).

Analizar las actividades de open sociedades anónimas Se pueden distinguir las siguientes fuentes externas de información:

1. información económica y política general necesaria para predecir las condiciones ambientales y su posible impacto en las actividades financieras;
2. información de la industria;
3. indicadores del mercado de valores y del mercado inmobiliario;
4. información sobre el estado del mercado de capitales;
5. información que caracteriza los intereses de los propietarios de una entidad económica, a partir de la cual es posible comprender con mayor precisión los objetivos de las actividades de la organización: funcionamiento sostenible a largo plazo o beneficio a corto plazo;
6. información sobre la alta dirección;
7. información sobre contrapartes y competidores clave;
8. informe de auditoria externa.

Al analizar las actividades de una pequeña empresa, la lista de fuentes de información externa “desaparece” bloques sobre cotizaciones en el mercado de valores, información sobre emisores y un informe de auditoría externa; Los bloqueos sobre la situación económica y política externa se vuelven menos significativos. En el método de calificación indirecta de empresas cerradas 1, desarrollado por la Cámara de Comercio e Industria de San Petersburgo en 2000, siguientes opciones, según el cual se evalúa la eficacia de su funcionamiento [ver 41]:

1. determinación del valor del capital autorizado en comparación con los pasivos existentes de la empresa. El capital autorizado no debe ser inferior al 25% de los pasivos de la empresa. Si, no obstante, el capital autorizado es inferior al 25%, entonces la empresa en cuestión, de acuerdo con la metodología, es un socio de riesgo en transacciones importantes, ya que entonces es probable que al cumplir con las obligaciones bajo esta transacción, los copropietarios de las empresas no responderán por las obligaciones de la empresa;
2. información sobre la participación de estas firmas en prestigiosas exposiciones y ferias (especialmente internacionales);
3. información sobre participación en licitaciones y adjudicaciones de licitaciones importantes;
4. disponibilidad de una referencia en pedidos completados con éxito;
5. el grado de voluntad de proporcionar voluntariamente, a solicitud de las contrapartes, información sobre la situación financiera (balance, declaraciones de impuestos, etc.);
6. la empresa cuenta con los certificados ISO-9001, que certifica el cumplimiento de los procesos productivos y el sistema de gestión de calidad con estándares internacionales;
7. información sobre los fundadores (si se divulgan).

Dado que, por razones objetivas y subjetivas, existen restricciones para un analista externo en la cantidad de información disponible para fines de análisis (incluso para analizar la efectividad de las actividades financieras), consideramos los estados financieros externos como la base para analizar la efectividad de las actividades financieras. actividades.

En 1998 En la Federación Rusa, se adoptó el Programa de Reforma Contable de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, aprobado por Decreto del Gobierno de la Federación Rusa de fecha 6 de marzo de 1998 No. 283, que prevé un conjunto de medidas para desarrollar la contabilidad y sistema de información en la Federación Rusa en condiciones de mercado. El resultado de la reforma en curso fue, por ejemplo, cambios en la forma de presentación de la información en el Estado de Pérdidas y Ganancias, que pasó a ser más informativo al incluir partidas de ingresos y gastos extraordinarios, así como partidas de activos y pasivos por impuestos diferidos ( PBU N° 18/02); se modificó la estructura del balance, en particular, se excluyó del activo la sección III “Pérdidas”, cuya información se transfirió a la sección IV sección “Capital y reservas”; desde enero de 2002 las empresas están obligadas a llevar registros contables "en el envío", es decir, los hechos de las actividades financieras y económicas se reflejan directamente en el momento de su comisión, y no en el momento de la liquidación de obligaciones, lo que cumple con los requisitos de las NIIF; han aparecido nuevas PBU, entre ellas las que regulan el procedimiento de registro y reconocimiento de gastos e ingresos de una organización, la divulgación de información sobre operaciones discontinuadas y sus segmentos individuales, etc. Cabe señalar que el proceso de reforma contable en nuestro país ha contribuido a mejorar la calidad de los informes contables, que se han vuelto más transparentes y más analíticos [ver 6].

El núcleo de información de un análisis integral de la actividad financiera es el Balance General (formulario N° 1) y el Estado de Pérdidas y Ganancias (formulario N° 2), aunque esto no resta importancia a otras fuentes de información. Hoja de balance permite al analista obtener información sobre la situación financiera y patrimonial de la organización en el pasado y hacer previsiones para el futuro; Informe sobre ingresos y pérdidas materiales es un desglose de uno de los indicadores del balance general - ganancias retenidas (pérdida descubierta) - y le permite evaluar qué actividad (actual, otra o extraordinaria) resultó en este o aquel resultado financiero de las actividades de la organización; Estado de movimientos de capital contiene información que le permite realizar un seguimiento de los cambios en el capital de los propietarios; Estado de flujo de efectivo importante en el análisis de liquidez, ya que este informe contiene información sobre el efectivo libre de la organización [ver. 17, pág.48].

El análisis comienza con el estudio de la información contenida en los formularios de notificación indicados, sin embargo, para garantizar la corrección y conveniencia del procesamiento de la información, está precedido por una etapa preparatoria para evaluar y convertir los datos iniciales. El procedimiento de evaluación de la información se lleva a cabo en dos direcciones: identificar la consistencia aritmética de los datos y el control lógico de su calidad. El propósito de la primera dirección de evaluación de la información es verificar la correlación cuantitativa de los indicadores presentados en los documentos. El control lógico de datos consiste en comprobar la información en cuanto a su realidad y comparabilidad de indicadores para diferentes periodos de tiempo.

La información a disposición del analista (externa) puede ser cuestionada por éste debido a la falta de confiabilidad de la fuente de esa información; en este caso, es necesario recurrir a varias fuentes y comparar los valores de los indicadores. La información contable auditada debe reconocerse como la más objetiva, ya que el sentido y finalidad de esta última radica precisamente en establecer y confirmar la corrección del reflejo de los datos sobre las transacciones comerciales en los registros contables y, sobre todo, en los estados financieros. Al mismo tiempo, se debe prestar atención al tipo de informe de auditoría (incondicionalmente positivo, condicionalmente positivo, negativo). A efectos analíticos, una opinión positiva condicional es comparable a una opinión positiva incondicional y, dependiendo de la naturaleza de los errores identificados, puede ser aceptable. Un informe de auditoría negativo indica la falta de confiabilidad de los datos del informe en todos sus aspectos materiales y, por lo tanto, no es recomendable realizar un análisis basado en dichos informes, ya que se distorsionará deliberadamente la situación financiera de la empresa.

Como muestra la práctica, hasta la fecha, los informes de auditoría no son una garantía del 100% de la veracidad de los datos. Después de una serie de recientes escándalos contables de alto perfil que terminaron en bancarrota grandes compañias En particular, en los EE. UU. se ha prestado más atención a la calidad de los informes financieros de las empresas. Como se desprende de las publicaciones en la prensa, la esencia de la distorsión de la información cometida por la administración de las empresas en quiebra fue principalmente sobrestimar los ingresos por ventas y subestimar los gastos operativos (los escándalos están asociados con las empresas que compilaron sus estados financieros de acuerdo con los GAAP de EE. UU.). El resultado de esta práctica fue la quiebra de grandes empresas y la terminación del negocio de una de las empresas de auditoría y consultoría de los "cinco grandes": Artur Andersen (en relación con la quiebra de Enron) [ver. 39].

La confiabilidad de la información es, aunque fundamental, pero no el único factor que el analista tiene en cuenta al realizar un análisis. Dado que al evaluar la posición financiera de una empresa, el análisis de indicadores se lleva a cabo durante varios períodos, es importante garantizar la comparabilidad metodológica de los datos contables iniciales. En este sentido, el analista debe familiarizarse con la política contable de la empresa, que se divulga en la nota explicativa del informe anual. Evidentemente, un cambio en casi cualquier partida de la política contable en cuanto a valoración de activos y formación de costes llevará a cambios estructurales tanto en el Balance como en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias y, en consecuencia, a un cambio en la dinámica de todos los indicadores. calculado sobre su base. También se debe aclarar si hubo cambios en la estructura organizacional de la empresa durante el período analizado, ya que esto puede afectar significativamente la estructura de su propiedad y capital. El analista debe prestar especial atención al tema de la comparabilidad de los datos contables en términos de inflación. En las NIIF, una norma separada NIC 29-90 "Información financiera en condiciones hiperinflacionarias" se dedica a este tema. La norma establece que en un entorno hiperinflacionario, los estados financieros solo tienen sentido si se expresan en unidades de medida que eran típicas en el momento en que se presentó el balance general. Los totales en el balance no siempre se expresan en unidades de medida correspondientes al momento del informe, y se refinan mediante la introducción de un índice general de precios [ver. 17, pág. 32].

La cuestión de la comparabilidad de los datos se refleja en la PBU No. 4, que establece que si los datos del período anterior al período del informe no son comparables con los datos del período del informe, entonces el primero de estos datos está sujeto a ajuste según las reglas. establecidos por la normativa contable [ver. 2]. Cada ajuste significativo deberá ser revelado en la nota explicativa del Balance y del Estado de Pérdidas y Ganancias, junto con una indicación de las razones de dicho ajuste.

Otro componente de la etapa preparatoria del análisis complejo es el proceso de conversión de los datos de origen. Estamos hablando de la elaboración del denominado balance analítico y cuenta de resultados. La evaluación de los estados financieros y la identificación de interrelaciones e interdependencias entre varios indicadores de la actividad financiera de la empresa le permiten tener una idea de su posición financiera en una fecha determinada, al principio y al final del período del informe, mientras la naturaleza evolutiva del funcionamiento de la empresa permanece oculta a los ojos del usuario. Se lleva a cabo un análisis más profundo de la situación financiera con la participación de datos adicionales no informativos, sin embargo, el círculo de personas que tienen la oportunidad de trabajar con dicha información es muy limitado. Como resultado del uso de datos internos, se reduce el impacto negativo de la información de informes estática; el estudio, junto con las características cuantitativas (costo), de las características cualitativas del objeto de estudio (por ejemplo, según la metodología de la Cámara de Comercio e Industria de San Petersburgo, que ya hemos descrito anteriormente) mejora la calidad de los juicios del analista sobre el bienestar económico (malestar) de la empresa.

Un buen soporte de información es la clave para la corrección y efectividad del trabajo analítico, pero no garantiza completamente la confiabilidad y corrección de las conclusiones formuladas en el proceso de análisis. La competencia de la persona que realiza el análisis juega un papel importante en la interpretación de la información.

Análisis integral y evaluación de la eficacia de las actividades financieras de la organización

1.2. Metodología para un análisis integral de la eficacia de las actividades financieras de una organización: técnicas y métodos

El propósito de las actividades de las empresas durante la transición de la economía rusa de la directiva planificada al mercado ha cambiado drásticamente. Entonces, si antes el objetivo de la organización era cumplir con el plan estatal y, por lo tanto, el indicador principal era el desempeño cuantitativo, ahora el objetivo del trabajo de las empresas (la mayoría de las cuales se convirtieron en privadas durante la privatización, a principios de los años 90 del siglo pasado). siglo XX) es ser competitivo y eficiente.

Sin duda, la economía de mercado ha brindado ventajas innegables para el desarrollo del emprendimiento y, en primer lugar, para el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas. Pero, por otro lado, la mayoría de las empresas no tenían un futuro garantizado en caso de pérdida del apoyo estatal (con la excepción de las instalaciones estratégicas). Ahora, en presencia de una competencia seria, la evaluación de la efectividad de la actividad financiera se ha vuelto mucho más relevante que en los "tiempos de gosplan" y, como resultado, un círculo bastante grande de personas necesita evaluar la efectividad, que, primero de todos, incluye socios comerciales estratégicos e inversores, propietarios, así como departamentos de crédito de bancos comerciales, personal, servicios fiscales y agencias gubernamentales (el aparato administrativo utiliza datos de informes de gestión para un mayor contenido de información).

En la actualidad, el análisis de las pequeñas empresas según los datos de informes externos no se lleva a cabo tan activamente como el análisis de las actividades de las grandes empresas y corporaciones: esto se debe a que los costos del análisis cualitativo son altos y no se correlacionan con el tamaño de las pequeñas empresas.

Sin embargo, presentemos una situación en la que el análisis financiero también es relevante en una pequeña empresa. Si hay un gran círculo de empresas en un segmento de mercado que son competitivas entre sí, por ejemplo, la red de franquicias 1C, que consta de más de 2.600 empresas, un socio externo, al invertir, está interesado en identificar las más organización eficiente.

Para obtener una imagen bastante completa de la efectividad de las actividades financieras de la empresa, en el proceso de un análisis integral, el analista debe obtener una respuesta a la siguiente variedad de preguntas:

• ¿Cuáles son los cambios en la composición de la propiedad y las fuentes de su formación durante el período de tiempo analizado, y cuáles son las razones de tales cambios?
• ¿Qué elementos del estado de resultados se pueden utilizar para predecir los resultados financieros?
• cuál es la rentabilidad de las ventas; capital propio y prestado; activos e incluidos los activos netos?
• ¿Cuál es la rotación de activos de la organización?
• ¿Puede el negocio generar ingresos? ¿Cuál es la eficiencia de su actividad financiera?

Para obtener respuestas a estas preguntas, el analista debe resolver un conjunto de tareas que, en su naturaleza sistémica, representan la metodología del análisis complejo “como un conjunto de reglas, técnicas y métodos para la realización expedita de cualquier trabajo” [ver 14, pág. 5]. Los principales componentes de la metodología de análisis son la definición de metas y objetivos del análisis; círculo de usuarios interesados ​​de la información; métodos, técnicas y métodos para resolver las tareas. Uno de los puntos fundamentales en la elección de una metodología de análisis integral, en nuestra opinión, es la formación de un sistema representativo de indicadores interrelacionados, ya que inicialmente los parámetros establecidos incorrectamente, a pesar de la alta calidad del trabajo, no podrán brindar a las partes interesadas una visión completa. responder a las preguntas planteadas y, en consecuencia, los análisis de eficiencia del trabajo se reducirán a cero.

Entonces, ¿qué indicadores determinan la eficacia de las actividades financieras de la organización?

Antes de responder a esta pregunta, debe enfatizarse una vez más que en este documento estamos considerando la eficiencia de la actividad financiera en lugar de la económica. Tenga en cuenta que varios autores rusos utilizan el término "eficiencia" en relación con la evaluación de las actividades financieras y económicas de acuerdo con los informes de gestión (A.D. Sheremet, L.T. Gilyarovskaya, A.N. Selezneva, E.V. Negashev, R. S. Saifulin, G.V. Savitskaya ), mientras que la atención especial en el curso de un análisis económico integral se centra en los indicadores y la evaluación de la intensificación y extensificación de las actividades financieras y económicas con consideración factorial del impacto de indicadores de producción tales como la productividad del capital, la productividad de los recursos, la productividad material. Otros autores, por ejemplo, O.V. Efimov y M.N. Kreinina considera el concepto de "eficiencia" en el contexto del análisis financiero: los indicadores determinantes aquí son la rentabilidad y la facturación. V. V. Kovalev significa bajo la evaluación de la eficacia de las actividades actuales de la actividad empresarial, como una combinación de tres componentes: evaluación del grado de implementación del plan de acuerdo con los principales indicadores y análisis de desviaciones; evaluación y provisión de tasas aceptables de aumento del volumen de actividades financieras y económicas; evaluación del nivel de eficiencia en el uso de los recursos financieros de una organización comercial; también incluye análisis de utilidad y rentabilidad. Y el mismo término “eficiencia” de V.V. Kovalev se define como "un indicador relativo que mide el efecto obtenido con los costos o recursos utilizados para lograr el efecto" [ver. 23, pág. 378]. El efecto se entiende como un indicador de rendimiento absoluto, y para la empresa este indicador es la ganancia. En la literatura traducida, el término "eficiencia" se define mediante indicadores del valor de los activos totales, el rendimiento de los activos netos y el rendimiento del capital invertido [ver. 33, págs. 62-76]. R. Kaplan, en su trabajo "Balanced Scorecard", generalmente critica el enfoque de determinar la efectividad de las actividades de una organización solo por indicadores financieros, y propone considerar las actividades de la organización de acuerdo con cuatro criterios: financiero, relaciones con el cliente, procesos comerciales internos, y capacitación y desarrollo del personal [ver . 19, pág. 12]. Sin embargo, esto implica un análisis de toda la actividad de la empresa, por lo que prestaremos especial atención al bloque de “actividad financiera”. Con la eficiencia de la actividad financiera, Kaplan distingue dos indicadores: retorno de la inversión y valor agregado de la empresa [ver. 19, pág. 90].

Considerando lo anterior, digamos que, en nuestra opinión, los indicadores que reflejan la efectividad de las actividades de la organización son la rentabilidad y la actividad empresarial, determinada por la facturación.

En el proceso de un análisis integral, es importante identificar la relación y la interdependencia de los indicadores de rentabilidad con otros indicadores que caracterizan varios aspectos de las actividades de la organización, tales como: índice de capital, índices de liquidez, en particular liquidez actual, apalancamiento financiero y determinar la relación de riesgo y rentabilidad de las actividades de la empresa. V. V. Kovalev, hablando de rentabilidad, enfatiza que hay muchos indicadores de rentabilidad y que no hay un solo indicador de rentabilidad. Sin embargo, el indicador clave de la rentabilidad debe ser un indicador de la eficacia de la organización. Este indicador es el rendimiento del capital.

Tradicionalmente, los autores de métodos de análisis financiero como la primera y segunda etapa de un análisis integral de la oferta de condición financiera horizontal y vertical análisis del balance (y Cuenta de Pérdidas y Ganancias); este último, por conveniencia, puede presentarse en forma agregada, es decir, con la selección de artículos ampliados. El propósito del análisis horizontal es evaluar la dinámica del valor de la propiedad, el patrimonio y los pasivos a lo largo del tiempo. El análisis horizontal consiste en la construcción de cuadros analíticos en los que los indicadores absolutos se complementan con las tasas relativas de su crecimiento/disminución. En particular, al realizar un análisis horizontal del balance, se toman como referencia los datos del balance al 100%, luego se construye la serie dinámica de artículos y secciones del balance como porcentaje del total. El análisis vertical es necesario para determinar los cambios en la estructura de activos y pasivos de la empresa. Como resultado del estudio de los datos obtenidos, se forma una idea general de la situación financiera del objeto de estudio. Por ejemplo, en un análisis integral de la eficiencia, el análisis de la estructura de capital actúa como un análisis estructural: por ejemplo, en el estudio del rendimiento del capital, un cambio en la estructura hacia un aumento del capital prestado reduce la participación del capital. , lo que se manifiesta en un incremento en el nivel de rentabilidad.

Uno de los siguientes métodos utilizados en el proceso de un análisis integral de la efectividad de la actividad financiera es el método del coeficiente, que implica el cálculo de ciertos indicadores cuantitativos que permiten sacar conclusiones sobre los cambios cualitativos en las actividades de la organización. Al analizar la rentabilidad, es necesario tener en cuenta el cambio en los valores del índice de liquidez actual, que disminuye con un aumento en los pasivos a corto plazo, y el índice de capital. Por lo tanto, al reemplazar parte del capital social con capital prestado, aumentamos el rendimiento del capital, al mismo tiempo que bajamos el nivel del índice de liquidez corriente (con el mismo nivel de activos corrientes) con un aumento en el valor de corto plazo. pasivos a plazo 2 . Si una empresa tiene un índice de liquidez actual en un nivel mínimo, aumentar la rentabilidad de esta manera (aumentar la participación del capital prestado) conlleva una pérdida de solvencia en general. Como si fuera una continuación de este M.N. Kreinina dice que “los limitadores en forma de los niveles mínimos requeridos de los índices de liquidez y los índices de capital actuales…. no siempre permiten aumentar el rendimiento del capital aumentando los fondos prestados en la composición de los pasivos” [ver 24, p. 45]. También es importante tener en cuenta la tarifa por el uso de los recursos crediticios (los intereses de un préstamo + multas, sanciones y confiscaciones son posibles). Entonces, si el costo de un préstamo excede el rendimiento del capital prestado, esto ya es consecuencia de una gestión irracional e ineficiente. Como regla, se cree que la relación entre la deuda y el capital social no debe ser superior al 50%, sin embargo, en las empresas occidentales, los fondos prestados prevalecen en la relación entre la deuda y el capital social (en contraste con la estructura de capital). empresas rusas). Esto puede explicarse por el hecho de que el costo del capital prestado en Occidente es significativamente más bajo que en la economía rusa. Es posible aumentar la rentabilidad sin cambiar la estructura de capital, es decir, aumentando las ganancias. La siguiente forma de aumentar el crecimiento de la rentabilidad manteniendo el nivel de liquidez actual es el aumento simultáneo del capital prestado en términos de pasivos a corto plazo y activos circulantes. Sin embargo, todas las formas anteriores de aumentar la rentabilidad se pueden utilizar como una adición, con baja rentabilidad de las ventas y baja rotación de capital. alta rentabilidad esto último no se puede lograr.

El indicador de ganancia es importante para evaluar la efectividad de las actividades, afecta directamente la rentabilidad de las actividades: cuanto mayor sea la ganancia, más eficiente será el uso de la propiedad y el capital de la organización, en igualdad de condiciones. Cabe señalar que dependiendo de los objetivos del análisis, el numerador de la fórmula de rentabilidad 3 puede tomar varios indicadores de utilidad: utilidad bruta, utilidad antes de impuestos, utilidad de ventas, utilidad de actividades ordinarias, utilidad o utilidad neta 4 . Para la comparabilidad de los indicadores de rentabilidad analizados, se debe respetar la unidad metodológica al elegir el tipo de beneficio para varios tipos rentabilidad. También se debe tener en cuenta que en el denominador del indicador de rentabilidad, los valores numéricos de los datos pueden tomarse en una fecha específica, por ejemplo, al final del período que se informa o como media aritmética; debe garantizarse la comparabilidad de los datos analizados. Por lo tanto, el analista puede usar cualquier método para calcular los indicadores de rentabilidad, lo principal es garantizar la comparabilidad de los indicadores calculados, de lo contrario, desde un punto de vista metodológico, los resultados del análisis de rentabilidad como un análisis privado de eficiencia serán incorrectos. .

En el proceso de análisis de rentabilidad, es necesario prestar especial atención a la calidad del indicador de "beneficio neto": es importante determinar la composición y estructura de los ingresos y gastos y analizarlos desde el punto de vista de la estabilidad y el cumplimiento. con la naturaleza de las actividades de la organización. Las partidas de ingresos y gastos no relacionadas con actividades corrientes se suelen clasificar en: normales, es decir, repetitivas, ordinarias y extraordinarias 5 . Debido a la información limitada, un analista externo tiene dificultad para separar las partidas raras y extraordinarias de la composición de ingresos y gastos. Es posible que el analista pueda encontrar información útil para sí mismo en el formulario No. 5 y en la nota explicativa, pero solo para grandes empresas. Para las pequeñas empresas, no se proporciona el uso de estos formularios en informes externos.

El siguiente de los indicadores para evaluar la efectividad de las actividades es el indicador de rendimiento del capital prestado. Al estudiar la rentabilidad del capital prestado desde el punto de vista del prestamista, el numerador del coeficiente es el monto del pago (intereses por usar el préstamo, multas, penalizaciones, confiscaciones) por los fondos prestados proporcionados, y desde el punto de vista de la empresa acreditada, se toma como numerador el monto del capital prestado. La metodología para el cálculo de este indicador se discutirá con más detalle en la primera parte del segundo capítulo. El indicador general de los dos primeros es el indicador de rendimiento del capital total, que puede interpretarse como un indicador de la "rentabilidad" general de la empresa y la eficiencia en el uso de sus recursos, respectivamente.

El rendimiento de las ventas, en contraste con el rendimiento del capital, por el contrario, disminuye con un aumento en la cantidad de fondos prestados y, en consecuencia, las tarifas por ellos. También debe tenerse en cuenta que la dinámica de la relación de ingresos y gastos como parte de los ingresos depende de la política contable utilizada por la empresa. Entonces, la organización puede aumentar o disminuir la cantidad de ganancias debido a: 1) la elección del método de acumulación de depreciación de activos fijos; 2) elección del método de evaluación del material; 3) establecer la vida útil de los activos no corrientes; 4) determinación del procedimiento para atribuir los gastos generales al costo de los bienes vendidos (obras, servicios) [ver. una].

El siguiente método utilizado en el proceso de un análisis integral del desempeño es el método factorial. El concepto de este método se presenta ampliamente en los trabajos científicos de A.D. Sheremet. La esencia del método radica en la caracterización cuantitativa de fenómenos interrelacionados, que se lleva a cabo con la ayuda de indicadores. Los signos que caracterizan la causa se denominan factoriales (independientes, exógenos); los signos que caracterizan la consecuencia se denominan efectivos (dependientes). La totalidad de características factoriales y efectivas conectadas por una relación causal es un sistema factorial. En la aplicación práctica de este método, es importante que todos los factores presentados en el modelo sean reales y tengan una relación causal con el indicador final. Entonces, si consideramos el rendimiento de los activos, entonces, como una de las opciones, se puede representar como tres indicadores interrelacionados: gastos a ingresos, ganancias a gastos e ingresos a activos. Es decir, la ganancia de la empresa recibida de cada rublo invertido en activos depende de la rentabilidad de los gastos incurridos, la proporción de gastos y ganancias de ventas y la rotación del capital colocado en activos. Del número total de modelos factoriales de retorno sobre capital, el modelo DuPont ha recibido el uso más generalizado. En este modelo, el rendimiento del capital está determinado por tres indicadores: el rendimiento de las ventas, la rotación de activos y la estructura de fuentes de fondos adelantados a la empresa. La importancia de los factores identificados desde la posición de la gerencia actual se resume en casi todos los aspectos de las actividades financieras y económicas de la organización: el primer factor resume el estado de pérdidas y ganancias; el segundo factor es el activo del saldo, el tercero es el pasivo del saldo.

Las relaciones funcionales en los modelos factoriales se pueden dividir en cuatro grupos, es decir, se pueden expresar mediante 4 modelos diferentes: relaciones aditivas, multiplicativas, múltiples y mixtas.

La relación aditiva se representa como una suma algebraica de indicadores factoriales:

Como ejemplo, usemos el Estado de Pérdidas y Ganancias para calcular el monto de la utilidad neta, que es una suma algebraica de 6: (+) Ingresos de actividades ordinarias, (-) gastos de actividades ordinarias, (+) ingresos operativos, ( -) gastos de explotación, (+) ingresos no operativos, (-) gastos no operativos, (-) impuesto sobre la renta y otros pagos obligatorios, (+) ingresos extraordinarios, (-) gastos extraordinarios. En este caso, consideramos un modelo agregado para calcular la utilidad neta: por ejemplo, los gastos de actividades ordinarias se pueden desglosar en el costo de los bienes y servicios vendidos, gastos de venta y administrativos. El grado de detalle del modelo factorial lo determina el analista en cada caso concreto, en función de las tareas a resolver.

La relación multiplicativa se expresa como el impacto en el indicador de desempeño del producto de los indicadores de los factores:

Como ejemplo, considere el rendimiento de los activos, cuyos indicadores de factores pueden representarse como el producto de la rotación de activos y el rendimiento de las ventas.

Una relación múltiple se presenta como cociente de la división de indicadores factoriales:

y=x1/x2

Por ejemplo, puede tomar casi cualquier proporción como la proporción de dos indicadores comparables: por ejemplo, el rendimiento del capital como la proporción de ganancias y capital; rotación de capital como la relación entre los ingresos y la cantidad de capital social.

La relación combinada es diferentes variaciones de los tres primeros modelos:

y = (a + c) x b; y = (a + c) / b; y=b/(a+c+dxe)

Un ejemplo de una relación combinada es el rendimiento del capital total, que es la relación entre el monto de la utilidad neta y el pago de los préstamos otorgados a la empresa y el monto de los pasivos y el capital a corto y largo plazo.

Para modelar los sistemas de factores anteriores, existen técnicas tales como: desmembramiento, alargamiento, expansión y reducción de los modelos originales. El ejemplo más común de un enfoque de extensión es el modelo DuPont, que ya hemos discutido anteriormente. Para medir la influencia de los factores sobre el indicador de desempeño, se utiliza como método de análisis determinista varias maneras cálculos factoriales: sustituciones de cadenas, el método de las diferencias absolutas y relativas, los métodos de índices e integrales, el método de la división proporcional.

Como uno de los ejemplos de cálculo de factores, resolveremos un modelo de cuatro factores de rendimiento del capital mediante el método de diferencias absolutas:

Rentabilidad sobre recursos propios

Rsk = R/SK = P/N N/A A/ZK ZK/SK = x y z q

F (x) = x y0 z0 x q0 = P/N N/A 0 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (y) = y x1 z0 q0 = N/A P/N1 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (z) = z x1 y1 q0 = A/ZK P/N1 N/A 1 ZK/SK 0
F (q) = q x1 y1 z1 = ZK/SK P/N1 N/A 1 A/ZK1

Saldo de desviaciones

F = F (x) + F (y) + F (z) + F (q)

Como puede verse en el modelo, el rendimiento del capital depende del rendimiento de las ventas, la rotación de activos, la proporción de activos y capital prestado y el nivel apalancamiento financiero. Sin embargo, un alto valor de la rentabilidad no significa todavía un alto rendimiento del capital utilizado, al igual que la insignificancia de la ganancia neta en relación con el capital o los activos (parte del capital o parte de los activos) no significa una baja rentabilidad de las inversiones. en los activos de la organización. El siguiente momento definitorio de la eficiencia es la tasa de rotación de activos y capital de la empresa.

La rotación como indicador de rendimiento en los modelos de factores está influyendo en el nivel de rentabilidad. En un análisis exhaustivo de la facturación, indicadores como:

• índice de rotación como la relación entre los ingresos y el indicador analizado;
• un indicador del período de rotación promedio en días, como la relación entre el período analizado en días y la tasa de rotación;
• liberación (compromiso) fondos adicionales en circulación.

Hablando del índice de rotación como la relación entre los ingresos y el indicador analizado, cabe señalar el uso de indicadores alternativos de rotación, en los que se reemplaza el indicador de ingresos por indicadores aclaratorios: por ejemplo, con la rotación de inventarios y las cuentas por pagar, como aclaración. indicador, puede tomar el costo de los bienes vendidos, obras, servicios; en el análisis de cuentas por cobrar - volumen de negocios en el reembolso de cuentas por cobrar; al analizar el volumen de negocios de efectivo e inversiones financieras a corto plazo: el volumen de negocios de la disposición de efectivo e inversiones financieras a corto plazo [ver. 31, pág. 113].

Al analizar el volumen de negocios, los indicadores analizados deben dividirse en dos grupos ampliados: 1) indicadores del volumen de negocios de los activos de la empresa y 2) indicadores del volumen de negocios del capital de la empresa.

En el grupo de indicadores de rotación de activos, por supuesto, el mayor énfasis debe colocarse en la rotación del capital de trabajo, es decir, los activos circulantes. Entonces, destacamos los principales elementos de la rotación de activos corrientes: la rotación de inventarios, la rotación de cuentas por cobrar, la rotación de inversiones financieras a corto plazo y la rotación de efectivo. La rotación de inventario caracteriza la velocidad de movimiento de los activos materiales y su reposición y, como resultado, cómo se utiliza con éxito el capital de la empresa. Un aumento en este indicador puede interpretarse como una estrategia de gestión elegida irracionalmente: parte de los activos circulantes se inmovilizan en existencias, cuya liquidez es baja, y los fondos también se desvían de la circulación, lo que puede conducir a un aumento de las cuentas por cobrar. Por otro lado, un aumento en la rotación de inventario puede revelarse como una inversión en el stock operativo de los activos en efectivo de la empresa durante un período de alta inflación. Si una empresa en el período analizado aumenta los volúmenes de producción, entonces el volumen de producción y, como resultado, los volúmenes de ventas y los ingresos, aún no tienen tiempo para alcanzar el nivel de aumento de las existencias. Al recibir información del departamento de marketing sobre el aumento esperado en los precios de las materias primas y los materiales (como parte de las existencias) de los proveedores, los gerentes de la empresa pueden decidir aumentar la compra de materias primas y materiales en el período actual a un precio más bajo. precios. Para obtener información más detallada, es importante un análisis detallado de la rotación de inventarios: materias primas y materiales, productos terminados y bienes enviados, costos en proceso, debido a que los cambios en los productos terminados y, por ejemplo, en las materias primas son interpretado en diferentes posiciones. 7

El aumento en la rotación de cuentas por cobrar puede ser el resultado de una mejora en la disciplina de pago de la empresa y un endurecimiento de la política para obtener cuentas por cobrar vencidas; además, un aumento en la facturación puede estar asociado con una disminución absoluta de las cuentas por cobrar con una disminución en la facturación de la empresa y dificultades para vender productos (en caso de que la actual disminuya). Al analizar la rotación de las cuentas por cobrar, es muy importante detallar las cuentas por cobrar por los plazos de devolución y separar las vencidas de las vigentes. Cabe señalar que cuanto mayor sea el período de reembolso de las cuentas por cobrar, mayor será el riesgo de impago. Entre analistas y contadores, la relación del valor absoluto y los indicadores de la rotación de cuentas por pagar y por cobrar se interpretan desde diferentes posiciones. Entonces, si excede la cuenta por cobrar, entonces, según los analistas, la empresa está usando racionalmente los fondos; El punto de vista de los contadores es que las cuentas por pagar deben pagarse independientemente del monto de las cuentas por cobrar.

Una disminución en la rotación de efectivo e inversiones financieras a corto plazo puede indicarle a un analista una desaceleración en el uso de activos altamente líquidos y, como resultado, ineficiencia en la actividad financiera. Una excepción en este caso pueden ser los depósitos que forman parte de inversiones financieras de corto plazo, mientras que la desaceleración en la rotación de los depósitos es compensada por altos ingresos y, en consecuencia, un aumento en su rentabilidad.

Al analizar los indicadores de la rotación de capital de la organización, es posible destacar la rotación de las cuentas por pagar y los préstamos y empréstitos. Un aumento en la rotación de las cuentas por pagar puede reflejar una mejora en la disciplina de pago de una empresa en relación con el presupuesto, los proveedores, los fondos extrapresupuestarios y el personal. La disminución en este indicador puede deberse a razones opuestas, como una disminución en la disciplina de pago debido a la falta de fondos. Sin embargo, un aumento en la rotación de las cuentas por pagar con una disminución en el valor absoluto de las cuentas por pagar puede significar un deterioro en las relaciones con los proveedores (si consideramos un elemento separado de las cuentas por pagar) y, en consecuencia, una reducción en los plazos. y volumen de préstamos comerciales otorgados a la empresa analizada. El índice de rotación de créditos y préstamos sirve como indicador de los cambios en la disciplina de pago de la empresa ya en relación con los bancos y otros prestamistas. si un término promedio el volumen de negocios en días de préstamos y empréstitos a corto plazo es superior a un año, entonces podemos decir que la organización subestimó erróneamente el monto de la deuda en préstamos y empréstitos a largo plazo, o que la organización reembolsa los préstamos y empréstitos a corto plazo de manera extremadamente desigual , cuales causas gastos adicionales en forma de multas y sanciones al banco. En nuestra opinión, es razonable comparar los valores absolutos de los créditos y préstamos a corto plazo con las cuentas por pagar y sus índices de rotación: por lo general, las cuentas por pagar actualmente reemplazan a los préstamos y préstamos bancarios a corto plazo.

El siguiente paso luego de calcular y analizar el índice de rotación y el indicador de rotación en días debe ser identificar la afectación o liberación de fondos de la empresa en relación al período anterior. Así es como se distinguen la liberación absoluta y la relativa. Con la rotación del capital de trabajo, cuando los saldos reales del capital de trabajo sean inferiores al estándar oa los saldos del período anterior, con disminución o exceso del volumen de ventas del período en estudio, se produce una liberación absoluta. La liberación relativa tiene lugar en aquellos casos en que, en presencia de activos circulantes, dentro de los límites de su necesidad, se asegura un crecimiento acelerado en la producción de productos, obras y servicios.

El método de análisis integral de la efectividad de la actividad financiera que consideramos anteriormente le permite al analista, de acuerdo con informes externos, evaluar la efectividad y el riesgo de la gestión empresarial en función de los indicadores de rentabilidad y facturación. Asi que, riesgo financiero y la eficiencia existen en constante interdependencia: obtener el máximo rendimiento del capital y un alto nivel de rentabilidad requiere que la empresa utilice no solo sus propios fondos, sino también los prestados; atraer fondos prestados provoca la aparición de riesgos financieros para la empresa. Un aumento en el valor absoluto de las cuentas por pagar y, como resultado, una disminución en su facturación, por un lado, puede afectar la solvencia general de la empresa, por otro lado, con una gestión eficaz, los pasivos a corto plazo en el forma de préstamos y empréstitos puede ser reemplazada por cuentas por pagar “gratuitas”.

2. Evaluación de la eficacia de las actividades de la organización en un análisis integral

2.1. Rentabilidad y rentabilidad como indicadores del desempeño financiero de la organización

Los indicadores de rentabilidad como uno de los principales indicadores de rendimiento de la actividad financiera permiten reflejar colectivamente la "calidad" de la situación financiera de la organización y las perspectivas de su desarrollo. La redacción: "los indicadores de rentabilidad aumentaron en un x% en la organización Y en comparación con el período del informe" es insuficiente al interpretar los resultados del análisis, por lo tanto, al analizar la rentabilidad, es importante no solo calcular directamente los indicadores de rentabilidad y utilizar el método dinámico , determinando cambios en el indicador de rentabilidad a lo largo del tiempo, pero y preste atención a los siguientes puntos: 1) la "calidad" de los indicadores de rentabilidad; 2) la agrupación correcta de indicadores de rentabilidad en grupos ampliados para identificar una tendencia a cambiar no indicadores individuales dispares, sino su impacto en el grupo de indicadores como un todo.

Al determinar el lado cualitativo de los indicadores de rentabilidad, consideraremos en detalle el conjunto de elementos que representan el numerador y el denominador de estos indicadores. Para efectos de agrupar los indicadores de rentabilidad, se partirá del concepto de actividad financiera, que dimos en el primer capítulo de este trabajo: la actividad financiera es una parte de las actividades financieras y económicas de una organización, expresada a través de indicadores financieros, con una división condicional de todas las actividades en financieras y productivas.

La estructura de los indicadores de rentabilidad en general es la proporción de ganancias (como efecto economico actividades) a recursos o costos, es decir, en cualquier indicador considerado de rentabilidad, la ganancia actúa como uno de los factores constituyentes. Con base en esto, para determinar la "calidad" de los indicadores de rentabilidad, es necesario investigar la "calidad" de la ganancia como un indicador cuantitativo que afecta directamente la rentabilidad, determinando a través de qué actividad (principal u otra) se recibió esta ganancia.

La utilidad de la organización y los factores que la forman: ingresos y gastos, se reflejan en los estados financieros del formulario No. 2 "Estado de pérdidas y ganancias". Con base en los objetivos de interpretar el indicador de “beneficio”, en la literatura económica y financiera se distinguen los siguientes conceptos: beneficio económico y contable. La ganancia (pérdida) económica 8 es el aumento o disminución del capital de los propietarios en el período sobre el que se informa. Si consideramos la situación de que en el período del informe, los tasadores independientes determinaron un aumento en la reputación comercial de la organización en +10,000 mil rublos, entonces, sujeto al principio de operaciones continuas, esta cantidad no puede aceptarse para la contabilidad porque. de acuerdo con PBU 14/2000 "Contabilidad de activos intangibles", el fondo de comercio está sujeto a contabilidad solo cuando se vende una organización como un todo y se define como "la diferencia entre el precio de compra de una organización (como un complejo de propiedad adquirido como un todo) y el valor de todos sus activos y pasivos según el balance contable”. La definición de ganancia en el marco del enfoque contable se puede formular con base en la definición de ingresos y gastos de acuerdo con PBU 9/99 "Ingresos de la organización" y PBU 10/99 "Gastos de la organización", como un positivo diferencia entre los ingresos reconocidos como un aumento de los beneficios económicos como consecuencia de la recepción de activos o el pago de obligaciones, que dan lugar a un aumento del capital de esta organización, y los gastos reconocidos como una disminución de los beneficios económicos como consecuencia de la enajenación de activos o la aparición de pasivos, lo que lleva a una disminución en el capital de esta organización (al reconocer ingresos y gastos, no se tienen en cuenta las contribuciones por decisión de los propietarios de los bienes). Entonces, lo anterior nos permite decir que en términos cuantitativos, los indicadores "beneficio económico" y "beneficio contable" no coinciden. La razón de ello es que a la hora de determinar el resultado contable se parte del principio de conservadurismo, que no tiene en cuenta los ingresos previstos, y al calcular el resultado económico se tienen en cuenta los ingresos futuros. De acuerdo con la PBU 9/99 y 10/99, los ingresos y gastos de la organización se dividen en: ingresos (gastos) de actividades ordinarias, ingresos (gastos) operativos, no operativos y extraordinarios. Los ingresos y gastos distintos de las actividades ordinarias, según PBU 9/99 y 10/99, se consideran otros ingresos (egresos), los ingresos (egresos) extraordinarios también se incluyen en otros ingresos (egresos). Los tipos de actividades que la organización tiene derecho a realizar se indican en sus documentos constitutivos. La práctica muestra que hoy en día la mayoría de las organizaciones en la Carta tienen una lista abierta de actividades, porque se incluye la redacción de que la organización puede participar en todo tipo de actividades que no contradigan las leyes de la Federación Rusa. En tal situación, la distinción entre ingresos y gastos de actividades ordinarias y otras es algo difícil. En este caso, al analizar, se recomienda recurrir al principio de materialidad, y si el monto de los ingresos operativos "afecta significativamente la evaluación de la posición financiera y el desempeño financiero de la organización, el flujo de caja, entonces estos ingresos deben formar ingresos , y no ingresos de explotación [véase 10, p. 94]. Por supuesto, se debe utilizar un enfoque similar al determinar los tipos de gastos: si, como resultado de los gastos incurridos, se recibieron ingresos atribuibles a las actividades ordinarias de la organización, entonces el monto del gasto se refiere a los gastos corrientes.

El resultado financiero final de las actividades de la organización es el indicador de ganancia neta o pérdida neta (ganancias (pérdidas) acumuladas del período del informe), cuyo valor se forma en varias etapas en el Formulario No. 2 "Estado de pérdidas y ganancias". Inicialmente, la ganancia bruta se determina como la diferencia entre el producto de la venta y el costo de los bienes vendidos, productos, obras, servicios. Al analizar la utilidad bruta, es importante identificar el impacto de la dinámica de la participación del costo en los ingresos. Luego, la ganancia (pérdida) de las ventas se determina como la diferencia entre la ganancia bruta y la suma de los gastos de venta y administración. Este tipo de beneficio interviene en el cálculo de la rentabilidad de las ventas. En la siguiente etapa, la ganancia (pérdida) antes de impuestos se calcula como la diferencia entre la suma de los ingresos y gastos operativos y no operativos. Además, con base en el monto de la ganancia (pérdida) antes de impuestos, teniendo en cuenta los costos del impuesto sobre la renta y otros pagos obligatorios similares, se determina la ganancia (pérdida) de las actividades ordinarias. Los ingresos y gastos extraordinarios se destacan por separado en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias (sección 4). Desde un punto de vista económico, la separación de esta información en una sección separada le permite "limpiar" el resultado financiero final de transacciones comerciales extraordinarias y raramente recurrentes que no le permiten reflejar correctamente la dinámica del desarrollo del sector financiero y actividades económicas de la organización. La ganancia (pérdida) neta, formada teniendo en cuenta la influencia de todos los indicadores anteriores, se calcula como la suma de la ganancia (pérdida) de las actividades ordinarias y los ingresos extraordinarios menos los gastos extraordinarios.

En el proceso de análisis, es importante determinar cómo ciertos tipos de ingresos y gastos influyeron en la formación de ganancias (pérdidas) netas. Supongamos que en el período analizado, en comparación con el período anterior, el crecimiento de la utilidad neta en la organización estuvo asociado con un aumento significativo de los ingresos extraordinarios. Sin embargo, en esta situación, un aumento en el indicador de utilidad neta no debe considerarse como un momento positivo al evaluar la efectividad de las actividades financieras, porque. en el futuro, la organización puede no recibir tales ingresos.

Al evaluar la efectividad de las actividades financieras de un grupo de organizaciones, cuyos resultados se presentan en los estados financieros consolidados, también es importante analizar el impacto de los ingresos y gastos en la formación del indicador de ganancia (pérdida) neta en el contexto de los segmentos operativos y geográficos individuales para determinar la rentabilidad de las líneas de negocio individuales. Esta información se divulga de acuerdo con los requisitos de PBU 12/2000 "Información por segmentos".

Habiendo determinado la "calidad" de las ganancias y el procedimiento para su formación, consideraremos el segundo punto para determinar los indicadores de rentabilidad: una agrupación ampliada de indicadores de rentabilidad.

V. V. Kovalev distingue entre dos grupos de indicadores de rentabilidad: 1) la rentabilidad como indicador de la proporción de ganancias y recursos; 2) rentabilidad como la relación entre la ganancia y el ingreso total en forma de ingresos por la venta de bienes, obras, servicios. El primer grupo incluye indicadores de rendimiento del capital: total, propio, prestado; en el segundo - la rentabilidad de las ventas [ver. 23, pág. 378].

V.O. Efimova presenta una agrupación de indicadores de rentabilidad de acuerdo con los tipos de actividades de la organización: corrientes, de inversión y financieras. Además, se destaca un indicador generalizador, que caracteriza más completamente la efectividad de las actividades de la organización: este es el indicador de rendimiento del capital. Los indicadores asignados por el autor de acuerdo con los tipos de actividades se consideran desde el punto de vista de su influencia en el indicador generalizador. En las actividades corrientes, se distinguen indicadores tales como: rendimiento de los activos, rendimiento de los activos corrientes, rendimiento de las ventas y rendimiento de los gastos. A actividad de inversión se destaca el retorno de la inversión, la rentabilidad de poseer un instrumento de inversión y la tasa interna de retorno de la inversión. Los indicadores de rentabilidad de las inversiones totales de capital, los precios del capital prestado y el efecto del apalancamiento financiero (la relación entre el capital prestado y el capital social) constituyen el tercer grupo de indicadores: la rentabilidad de las actividades financieras. [cm. 18, págs. 363-389].

INFIERNO. Sheremet asigna el rendimiento de los activos con detalles sobre los activos no corrientes, corrientes y netos y el rendimiento de las ventas [ver. 31, págs. 89-94].

J.K. Van Horn dice que “solo hay dos tipos de indicadores de rentabilidad. Gracias a los indicadores del primer tipo, evalúan la rentabilidad en relación con las ventas y los indicadores del segundo tipo, en relación con las inversiones "y, en consecuencia, destacan los indicadores de rendimiento de las ventas y rendimiento de la inversión [ver. 13, págs. 155-157].

En base a la definición de actividad financiera dada en el primer capítulo de este trabajo, proponemos la siguiente agrupación de indicadores de rentabilidad:

• la rentabilidad de los activos netos y totales como uno de los principales indicadores de la eficacia de las actividades financieras y económicas de la organización
• rendimiento de los activos corrientes
• retorno sobre el capital total
• rendimiento de las ventas
• rentabilidad

Consideremos el primer grupo de indicadores analizados: rendimiento de los activos. El rendimiento de los activos totales está determinado por la fórmula:

Al calcular el rendimiento de los activos, el resultado financiero final, el beneficio neto, se toma como indicador de beneficio. Esta relación muestra la eficacia de la gestión de activos de la organización a través del rendimiento de cada rublo invertido en activos y caracteriza la generación de ingresos de esta empresa. Además, este indicador es otra característica de la productividad de los recursos, pero no a través del volumen de ventas, sino a través de la utilidad antes de impuestos. [cm. 23, pág. 382]. El análisis de la rentabilidad de los activos incluye el análisis de la rentabilidad de los activos circulantes y el análisis de la rentabilidad de los activos netos. Los indicadores de rentabilidad de los activos corrientes y netos se determinan de manera similar a la rentabilidad de los activos totales, en el denominador de la fórmula se toma el valor promedio de los activos corrientes y netos, respectivamente. Consideremos estos coeficientes con más detalle.

Rendimiento de los activos netos: la relación entre la ganancia neta y la media aritmética de los activos netos al principio y al final del período sobre el que se informa. Los activos netos son activos liberados de pasivos, o en otras palabras, esto es patrimonio real. Al calcular los activos netos 9 en la práctica rusa, existen elementos de ajuste tanto en los activos aceptados para el cálculo de los activos netos como en los pasivos aceptados para el cálculo de los activos netos. El monto de los activos netos se calcula como la diferencia entre los activos, menos la deuda de los participantes por aportes al capital autorizado y la cantidad de acciones recompradas a los accionistas y el capital prestado, menos los ingresos diferidos. Por separado, cabe decir sobre el artículo "Financiación dirigida y recibos" en la sección "Capital y reservas". Si estos fondos se utilizan para fines de producción, este artículo se deduce del monto de los activos al calcular los activos netos; si este artículo está destinado a la esfera social, entonces los activos netos no se ajustan por el valor de este artículo. Sin embargo, considerando los activos netos como un valor residual, no podemos decir que esa sea la cantidad de fondos que habrían recibido los propietarios en caso de liquidación de la empresa. El hecho es que el cálculo de los activos netos se realiza sobre la base del valor en libros, que puede no coincidir con su valor de mercado.

El rendimiento de los activos netos muestra la racionalidad de la gestión de la estructura de capital, la capacidad de la organización para aumentar el capital mediante el rendimiento de cada rublo invertido por los propietarios. Los propietarios de la empresa están interesados ​​principalmente en aumentar el rendimiento de los activos netos, ya que la utilidad neta por unidad de los depósitos de los propietarios muestra la rentabilidad general del negocio elegido como objeto de inversión, así como el nivel de pago de dividendos y afecta el crecimiento de los precios de las acciones en la bolsa de valores.

Realizaremos un análisis dinámico y factorial del rendimiento de los activos netos. Un análisis dinámico del rendimiento de los activos netos se verá menos afectado por la inflación que si comparamos el valor cuantitativo de los activos netos a lo largo del tiempo. Así, se propone estudiar la rentabilidad sobre los activos netos en los siguientes modelos:

1. para comprobar el efecto de los componentes de la ganancia sobre el cambio en el valor de los activos netos Para ello, el numerador de la fórmula toma el indicador de ganancia neta (según el balance analítico) como la suma de ingresos, costos con signo "-", gastos de administración y comerciales con signo "-", ingresos y gastos operativos, no operativos, extraordinarios, impuesto sobre la renta y otros pagos obligatorios similares;
2. crear un modelo multiplicativo del rendimiento de los activos netos como el producto del rendimiento de las ventas, la rotación del capital de trabajo, el índice de liquidez actual, el índice de pasivos a corto plazo y cuentas por cobrar, el índice de cuentas por cobrar a cuentas por pagar, el índice de cuentas por pagar al capital prestado y un indicador que caracteriza la estabilidad financiera de la organización, como una relación de capital de deuda a activos netos. El modelo no selecciona aleatoriamente indicadores de liquidez actual y estabilidad financiera. Según la lógica, con un aumento de la eficiencia y la rentabilidad aumenta el riesgo del negocio, por lo que es necesario vigilar ciertas tendencias, por ejemplo, que un aumento de la rentabilidad no suponga una disminución del ratio de liquidez actual a un nivel inaceptable. nivel y que la organización no pierda su estabilidad financiera.

En general, el aumento en el rendimiento de los activos netos puede caracterizarse como positivo, mientras que los cambios en la relación entre deuda y capital deben tenerse en cuenta. Entonces, con un aumento en la participación del capital prestado en los pasivos totales, no siempre es aceptable un aumento en la tasa de rendimiento de los activos netos, porque. a largo plazo, esto afectará la estabilidad financiera y la solvencia actual (índice de liquidez actual) de la organización. Una disminución en el rendimiento de los activos netos puede indicar el uso ineficiente del capital y la parte "muerta" del capital que no se usa y no genera ganancias. Para identificar la estructura de la deuda y el capital, el efecto del apalancamiento financiero debe calcularse como la relación entre la deuda y el capital.

El siguiente indicador que estamos considerando es el rendimiento de los activos corrientes.

El rendimiento de los activos circulantes muestra el rendimiento de cada rublo invertido en activos circulantes. Este es uno de los principales indicadores de desempeño, porque se sabe que los activos corrientes crean directamente el beneficio de la organización, mientras que los activos no corrientes crean las condiciones para la formación de este beneficio. De acuerdo con la estructura óptima de los activos de la organización, la proporción de activos circulantes debe exceder la proporción de activos no circulantes, pero aquí es importante tener en cuenta las especificidades de la industria de la organización que se analiza. Un aumento en la rentabilidad de los activos circulantes con una ganancia neta constante puede indicar una disminución en la participación de los activos circulantes, lo que se considera una tendencia negativa. Sin embargo, si la disminución en la participación de los activos circulantes fue causada por factores tales como: una disminución de las existencias en términos de productos terminados, una gestión más racional de las existencias de materias primas y materiales, podemos decir que esta es una tendencia positiva, si mantenido en el futuro, podemos esperar un aumento en la utilidad neta de la organización. La tasa de crecimiento superior de la utilidad neta en comparación con el crecimiento de los activos circulantes en el período del informe indica un aumento en la eficiencia de los activos circulantes. Cabe recalcar una vez más la importancia de determinar la "calidad" de la utilidad neta.

Se ofrecen los siguientes modelos para el modelado factorial:

1. rastrear el cambio en la rentabilidad de los activos corrientes debido a cambios en la estructura de los activos corrientes, mientras que el denominador de la fórmula es una agrupación ampliada de activos corrientes por los siguientes elementos: existencias, incluida la cantidad de IVA (saldo en la cuenta de IVA ), cuentas por cobrar, inversiones financieras a corto plazo y efectivo, y en el numerador: el monto de la ganancia neta. Entonces, si la disminución en la rentabilidad de los activos circulantes fue causada por un aumento en el valor absoluto de las existencias, entonces esta tendencia, por un lado, puede caracterizarse como una disminución en el segmento de mercado de ventas, lo que conduce a un aumento en la participación de los productos terminados en las existencias; por otro lado, es posible que en ese momento la organización estuviera acumulando inventarios de manera prudente en previsión de un aumento en el nivel de precios de los mismos. Por lo tanto, con esta tendencia, se debe tener en cuenta la dinámica de la rotación de los activos, efectivo y cuentas por cobrar más líquidos de la organización. Para una evaluación más precisa de las causas y consecuencias de los cambios en la rentabilidad de los activos corrientes, se debe realizar un análisis en profundidad de los activos corrientes de la organización;
2. si, al estudiar la "calidad" de la ganancia en el rendimiento de los activos netos, no se observaron desviaciones significativas en relación con el período del informe, entonces no se recomienda considerar este modelo en relación con los activos corrientes. Sin embargo, si ha habido cambios significativos en la estructura de la utilidad neta, este modelo también debe ser analizado. Este modelo factorial puede resolverse mediante el método de sustituciones en cadena, como resultado de lo cual se determina la influencia cuantitativa de cada elemento de la ganancia sobre la rentabilidad global de los activos circulantes 10 . Según el nivel de significancia de los elementos que generan utilidades, se pueden distinguir en orden decreciente los siguientes indicadores: ingresos, costos, gastos comerciales y administrativos; ingresos operativos y no operativos; ingresos y gastos extraordinarios;
3. análisis de los cambios en la rentabilidad de los activos circulantes bajo la influencia de la rentabilidad de las ventas y el volumen de negocios de los activos circulantes o análisis de los cambios en la rentabilidad de los activos circulantes bajo la influencia de la rentabilidad de las ventas, el volumen de negocios del capital social y la relación entre el capital social y el circulante activos.

Rendimiento de los activos circulantes = P/N N/CK CK/ОA, donde (2.3)

P - beneficio neto;
N - ingresos;
CK - equidad;
OA - el valor promedio de los activos corrientes.

Al analizar la rentabilidad de los activos corrientes en el ejemplo de una organización en particular, es importante tomar aquellos indicadores cuyos datos son esenciales para interpretar los resultados del análisis.

En general, luego de analizar las tendencias en el cambio de la rentabilidad de los activos totales, la rentabilidad de los activos corrientes y netos, es posible evaluar la efectividad de la gestión de la organización en cuanto a la colocación de fondos.

En el proceso de análisis del siguiente grupo de rentabilidad, el rendimiento del capital, estudian los indicadores de rentabilidad del capital total, prestado y de capital social.

Al analizar el rendimiento del patrimonio, es necesario identificar tendencias en el cambio cuantitativo en los componentes del capital social: capital autorizado, capital de reserva, capital adicional, utilidad neta y reservas. También debe comparar el valor de los activos netos y el capital autorizado. Entonces, si los activos netos son inferiores al capital autorizado, entonces el capital autorizado de la organización debe reducirse al valor real de los activos netos; cuando el valor de los activos netos es inferior al mínimo establecido por ley el tamaño del capital autorizado, la organización está sujeta a liquidación. Como capital invertido, se puede considerar no solo el capital de los propietarios, sino también las organizaciones. Este enfoque implica que la organización puede gestionar tanto los pasivos a largo plazo como el patrimonio debido a la naturaleza a largo plazo de los primeros. Con base en este indicador, el indicador de rendimiento de la inversión se calcula como la relación entre la ganancia neta y el valor promedio de la cantidad de capital y capital prestado a largo plazo.

A la hora de modelar la rentabilidad sobre los recursos propios, proponemos utilizar el modelo que ya se ha convertido en un clásico, desarrollado por los analistas de Dupont, en el que la rentabilidad sobre los recursos propios es directamente proporcional a la rentabilidad sobre las ventas, la rotación de activos y el índice de independencia financiera como la relación del patrimonio a los activos en una evaluación neta. Debe tenerse en cuenta que el factor de rendimiento de las ventas, al ser un indicador productivo del período del informe, no permite determinar el efecto planificado y a largo plazo. El tercer factor que afecta el rendimiento del capital, el coeficiente de independencia financiera, por el contrario, expresa las tendencias en la estrategia de gestión financiera del capital prestado. Así, el valor de este indicador inferior a 0,5 indica un nivel de riesgo bastante elevado, lo que implica un enfoque de alta rentabilidad de las actividades, y viceversa, si el valor del indicador de independencia financiera es superior a 0,5, indica una tendencia conservadora. estrategia.

También puede analizar el impacto en el cambio en el rendimiento del capital de un factor como el capital prestado. Para hacer esto, considere el siguiente modelo:

Retorno sobre capital = P/N N/SC SC/SC (2.6)

Al calcular el rendimiento del capital prestado, debe tenerse en cuenta que consideramos el capital prestado de la posición del prestatario y no del prestamista, por lo tanto, el rendimiento del capital prestado está determinado por la fórmula:

Si somos acreedores, entonces el rendimiento del capital prestado se define como:

Al mismo tiempo, la información sobre el monto del pago por el uso del capital prestado se puede obtener del formulario No. 4 "Estado de flujo de efectivo", línea 230 "para el pago de préstamos".

De acuerdo con la PBU 9/99, los ingresos operativos incluyen los intereses recibidos por el uso de los fondos de la organización, mientras que si el monto de los ingresos recibidos supera el 5% de los ingresos totales de la organización, esta partida de ingresos se muestra en el estado de pérdidas y ganancias. en el contexto de la utilidad de operación por separado. Por lo tanto, si esta partida de ingresos no se muestra en una línea separada y hubo ingresos del capital prestado, entonces el precio del capital prestado no superó el 5% de los ingresos operativos.

Al analizar la rentabilidad de las ventas de la ganancia en el numerador de la fórmula, se pueden considerar varios tipos de ganancia. Entonces, cuando se toma la relación entre la ganancia de ventas y los ingresos, obtenemos la "pureza del experimento analítico", que consiste en que este indicador no debe estar influenciado por elementos que no están relacionados con las ventas, por ejemplo, otros ingresos. y gastos Este indicador le permite evaluar la efectividad de la gestión de ventas en el proceso del negocio principal. Al considerar la relación entre la ganancia bruta 11 y los ingresos, estimamos la parte de cada rublo recibido de la venta de productos que se puede usar para cubrir los gastos de venta y administración. La relación entre las ganancias antes de impuestos y los ingresos revela el impacto de los factores operativos y no operativos. Cuanto más fuerte sea la influencia de los ingresos y gastos operativos y no operativos, menor será la “calidad” del resultado financiero final de las actividades de la organización, respectivamente. El ratio de resultado de actividades ordinarias revela el impacto del factor fiscal. Y, finalmente, la relación de utilidad neta a ingresos es el indicador final en el sistema de indicadores de rentabilidad de las ventas y refleja el impacto de la totalidad de ingresos y gastos.

No menos importantes en el análisis de la rentabilidad son los indicadores de rentabilidad de los gastos. Por lo tanto, es recomendable analizar la relación entre los gastos de actividades ordinarias y los ingresos por ventas. Se entiende por gastos de actividades ordinarias el costo total de los bienes, obras y servicios producidos, gastos administrativos y comerciales. Para un análisis más detallado, se recomienda considerar los siguientes indicadores: la relación costo-ingreso, la relación gastos administrativos-ingreso y la relación gastos comerciales-ingreso, a partir de los cuales se extraen conclusiones sobre la efectividad de manejo de costos. El aumento del ROI puede indicar problemas con el control de costos. Para un analista externo, un análisis más profundo del impacto de ciertos costos en la efectividad de la gestión de ventas, lamentablemente, no está disponible debido a la limitada cantidad de información; el analista interno en el proceso de dicho análisis debe identificar las reservas para la reducción de costos.

2.2 Rotación de bienes y pasivos como componente de la eficiencia de las actividades financieras de la organización

La eficiencia de la actividad financiera de la organización depende en gran medida de la velocidad de rotación de los fondos: cuanto más rápida es la rotación, más oportunidades para aumentar los ingresos de la organización, ceteris paribus, y por lo tanto, la eficiencia de la actividad financiera es mayor. .

La tasa de rotación de grupos individuales de activos y su rotación general, así como la rotación de cuentas por pagar y pasivos, difieren significativamente según el alcance de la organización (producción, suministro y mercadeo, intermediación, etc.), su afiliación industrial ( no hay duda de que la rotación del capital de trabajo en un astillero y una aerolínea será objetivamente diferente), escala (por regla general, en las pequeñas empresas, la rotación de fondos es mucho mayor que en las grandes) y otros parámetros. La situación económica general del país, el nivel de desarrollo de sus regiones individuales, el sistema establecido de pagos no monetarios y las condiciones comerciales relacionadas de las empresas no tienen menos impacto en la rotación de activos y pasivos.

Al mismo tiempo, la duración de los fondos en circulación está determinada en gran medida por las condiciones internas de las actividades de la organización y, principalmente, por la eficacia de la estrategia de gestión de activos (o la falta de ella). Entonces, la gerencia puede elegir diferentes modelos de la estrategia de gestión financiera para el capital de trabajo:

• agresivo, en el que la formación de los activos necesarios para la realización de las actividades económicas se produce principalmente por las cuentas por pagar y pasivos a corto plazo. Desde la posición de eficiencia en el desempeño, esta es una estrategia muy riesgosa, ya que mantener la eficiencia de la organización implica una alta rotación de activos.
• conservador, que implica el uso de fuentes predominantemente a largo plazo de financiamiento de activos circulantes (este modelo, sin embargo, en nuestra opinión, es algo poco realista). Dado que el momento de la devolución del capital prestado es significativamente remoto en el tiempo, la rotación de activos, por lo tanto, puede ser relativamente baja.
• compromiso, que combina ambas fuentes de financiación.

Al cambiar el modelo de comportamiento elegido (esto, por supuesto, no sucede al azar, y la estrategia elegida se aplica de manera consistente durante un cierto período de tiempo), los gerentes financieros pueden influir en el volumen, la estructura y la rotación de los activos y pasivos de la organización, y , en consecuencia, afectar la eficiencia de sus actividades.

Cabe señalar que para un analista interno, la política financiera de una empresa es objeto de mucha atención y sirve como punto de partida en el análisis de las actividades financieras y económicas. De acuerdo con los datos del informe, un analista externo solo puede formarse una idea aproximada de la política financiera de una empresa, más precisamente, sobre sus momentos individuales que se encuentran en la superficie, pero incluso esa información debe ser utilizada por él al estudiar la eficacia de las actividades financieras de la organización (por supuesto, mientras que el analista en sus acciones debe guiarse por el principio de precaución). En cuanto a la rotación de activos y pasivos, estamos hablando de que un analista externo, utilizando el reporte durante varios años y habiendo identificado tendencias en la dinámica de los indicadores de rotación, puede asumir con algún grado de condicionalidad que la empresa continuará adherirse a la misma estrategia, y de acuerdo con esta previsión de costes para el futuro.

En el proceso de análisis de la rotación, el analista utiliza métodos dinámicos, de coeficientes y factoriales para estudiar los indicadores de rotación. El método de investigación dinámica le permite identificar un cambio temporal en las tasas de rotación. El método del coeficiente de análisis de la facturación implica el cálculo de indicadores de facturación y la duración de una facturación. Con el método factorial, identificamos el impacto de otros factores en el indicador de rotación efectiva.

La lógica de cálculo de los indicadores de rotación de activos y pasivos radica en la relación entre el indicador de los ingresos por la venta de bienes, productos, obras, servicios (en adelante, los ingresos) y el valor promedio de los activos y pasivos del período. . En este caso, el valor promedio se puede calcular de varias maneras, como:

• promedio

  Por ejemplo,
  monto promedio de cuentas por pagar \u003d (KZ n.g. + KZ k.g.) / 2 , (2.9)
  donde KZ n.g., KZ k.g. - respectivamente, el monto de las cuentas por pagar al inicio y al final del período.

• promedio cronológico

  Por ejemplo,
  monto promedio de las cuentas por pagar

1 Las empresas cerradas, de acuerdo con la práctica mundial, suelen ser pequeñas y medianas empresas

2 Se supone que parte del capital social se sustituye por capital prestado a corto plazo

3 La rentabilidad se define como la relación entre la ganancia y los activos o el capital (a una parte de los activos o parte del capital), los ingresos, etc. Por ejemplo, la rentabilidad de los activos netos se define como la relación entre la ganancia neta y el valor de la activos.

4 En la práctica del análisis, los indicadores de rentabilidad que utilizan indicadores distintos de la utilidad neta se denominan niveles intermedios de rentabilidad.

5 Los ingresos/gastos extraordinarios son ingresos/gastos que cumplen simultáneamente dos criterios:

- inusuales, cuando los ingresos y gastos de la organización se caracterizan por un alto grado de anormalidad y son de una naturaleza que claramente no está relacionada o asociada solo incidentalmente con las actividades normales

– infrecuentes, cuando, sobre la base de motivos razonables, difícilmente se puede esperar una recurrencia de estos ingresos y gastos en un futuro previsible

6 Bajo la suma algebraica en este contexto también se entiende la diferencia de indicadores como la suma con el signo "-"

7 Con más detalle, consideraremos el análisis de la rotación de inventario y otros componentes de activos y pasivos en la segunda parte del segundo capítulo 8 La pérdida puede interpretarse como ganancia con un signo "-"

9 Orden del Ministerio de Finanzas de la Federación Rusa y la Comisión Federal para el Mercado de Valores del 29 de enero de 2003 No. 10n, 03-6 / pz "Sobre la aprobación del procedimiento para estimar los activos netos de las sociedades anónimas"

10 Los cálculos detallados de los modelos factoriales se presentarán en un ejemplo separado en el tercer capítulo del trabajo.

11 J.K. Van Horn considera este indicador como el indicador final del rendimiento de las ventas [ver. 13, pág. 155].

Para garantizar la actividad positiva de la empresa, el personal de gestión debe, en primer lugar, ser capaz de evaluar de manera realista la situación financiera de su empresa y el estado de las contrapartes existentes y potenciales.

El propósito del análisis económico es optimizar la posición de la empresa en el mercado central; mejora de los indicadores financieros y económicos de actividad y calificación profesional de la empresa.

Estudio de los fenómenos económicos, factores y causas que los originaron;

Evaluación objetiva de la eficacia de las actividades productivas y económicas;

Justificación científica de planes, control de su implementación, identificación de reservas en finca;

Desarrollo de medidas para mejorar la eficiencia del trabajo.

Tareas de análisis económico:

Justificación científica de planes de negocios actuales y futuros y control sobre su implementación;

Evaluación de la efectividad del uso de los factores de producción;

Identificación y medición de reservas internas;

Justificación de la optimalidad de las decisiones gerenciales.

La implementación del análisis económico se lleva a cabo de acuerdo con los principios:

Consistencia (los procesos económicos son considerados como fenómenos y elementos interrelacionados);

- integridad (la unidad de factores individuales y elementos de producción y actividad económica);

- complejidad (la necesidad de considerar la gama completa de factores que afectan el desempeño de la organización).

La evaluación de los procesos económicos se realiza de acuerdo con indicadores cuantitativos y cualitativos.

Los indicadores cuantitativos miden el fenómeno económico en valores absolutos, relativos, medios; los indicadores cualitativos reflejan el contenido económico o la eficacia de un fenómeno económico.

Utilizado en técnicas de análisis económico y métodos de análisis de actividades financieras y económicas. - es un sistema de categorías epistemológicas, herramientas científicas y principios normativos para el estudio de las actividades financieras de las empresas. Hay varias clasificaciones de los métodos de análisis económico.

El primer nivel de clasificación se distingue: no formalizado; métodos de análisis formalizados.

Métodos no formalizados - se basan en la descripción de procedimientos analíticos a nivel lógico, y no en estrictas dependencias analíticas. Se trata de métodos de valoración pericial, escenarios, morfológicos, comparaciones, etc. El uso de estos métodos se caracteriza por una cierta subjetividad, ya que la intuición, la experiencia y el conocimiento del analista son de gran importancia. Métodos Formalizados - se basan en dependencias analíticas formalizadas bastante estrictas. Se conocen docenas de estos métodos. Hagamos una lista de algunos de ellos.

Métodos clásicos de análisis de actividad económica y análisis financiero: sustituciones en cadena, diferencias aritméticas, balance, aislamiento de la influencia aislada de factores, números porcentuales, diferencial, logarítmico, interés integral, simple y compuesto, descuento.

Métodos tradicionales de estadística económica: valores medios y relativos, agrupación, gráfico, índice, métodos elementales de procesamiento de series temporales.

Métodos matemáticos y estadísticos para el estudio de las relaciones: análisis de correlación, análisis de regresión, análisis de varianza, análisis factorial, análisis de componentes principales, análisis de covarianza, método objeto-período, análisis de conglomerados y otros métodos.

Métodos económicos: métodos matriciales, análisis armónico, análisis espectral, métodos de la teoría de las funciones de producción, métodos de la teoría del equilibrio insumo-producto.

Métodos de cibernética económica y programación óptima: métodos análisis del sistema, método de simulación de máquina, programación lineal, programación no lineal, programación dinámica, programación convexa, etc.

Métodos de investigación de operaciones y teoría de decisiones: métodos de teoría de grafos, método de árbol, métodos de análisis bayesiano, teoría de juegos, teoría de colas, planificación de redes y métodos de gestión.

Por supuesto, no todos los métodos enumerados se pueden aplicar directamente en el marco del análisis financiero, ya que los principales resultados del análisis efectivo y la gestión financiera se logran con la ayuda de especial instrumentos financieros sin embargo, algunos de sus elementos ya están en uso.

Para la toma de decisiones en la gestión empresarial se necesita una constante conciencia empresarial sobre temas relevantes, que es el resultado de la selección, análisis, evaluación y especificación de la información inicial. Por lo tanto, es necesaria una lectura analítica de los datos originales.

El principio básico de la lectura analítica de los estados financieros es el método deductivo, es decir De lo general a lo específico. En el curso de tal análisis, se produce una secuencia lógica de factores y eventos económicos, su dirección y fuerza de influencia en los resultados de desempeño.

La práctica del análisis financiero ya ha desarrollado los métodos básicos para analizar los estados financieros.

Métodos básicos:

- análisis horizontal (temporal) - comparación de cada posición de reporte con el período anterior;

- análisis vertical (estructural) - determinación de la estructura de los indicadores financieros finales con la identificación del impacto de cada posición de reporte en el resultado en su conjunto;

- análisis de tendencia - comparar cada posición financiera con una serie de períodos anteriores y determinar la tendencia, es decir, la tendencia principal en la dinámica del indicador, libre de influencias aleatorias y características individuales de períodos individuales. Con la ayuda de la tendencia, se forman posibles valores de indicadores en el futuro y, por lo tanto, se lleva a cabo un análisis predictivo prospectivo;

- análisis de indicadores relativos (coeficientes) - cálculo de relaciones entre posiciones separadas del informe o posiciones de diferentes formas de información, determinación de interrelaciones de indicadores;

Comparativo (análisis espacial) - se trata tanto de un análisis en finca de indicadores de informes resumidos para indicadores individuales de una empresa, subsidiarias, divisiones, talleres, como de un análisis entre fincas de los indicadores de una empresa dada con los de los competidores, con datos promedio de la industria y económicos ;

- análisis factorial - análisis de la influencia de factores individuales (razones) en el indicador de rendimiento utilizando métodos de investigación deterministas. Además, el análisis factorial puede ser tanto directo (análisis en sí), cuando el indicador efectivo se divide en sus componentes, como inverso (síntesis), cuando sus elementos individuales se combinan en un indicador efectivo común.

La metodología propuesta para el análisis de la situación financiera pretende garantizar la gestión de la situación financiera de una empresa y evaluar la estabilidad financiera en una economía de mercado. Incluye elementos comunes al análisis externo e interno.

Junto con los indicadores absolutos que caracterizan varios aspectos de la situación financiera, también se utilizan las razones financieras. La razón financiera es un indicador relativo de la condición financiera. Se dividen en coeficientes de distribución y de coordinación. Los coeficientes de distribución se utilizan en los casos en que es necesario determinar qué parte es uno u otro indicador absoluto del total del grupo de indicadores absolutos que lo incluye. Estos coeficientes se utilizan principalmente en el análisis preliminar.

Los coeficientes de coordinación se utilizan para expresar la proporción de indicadores absolutos de situación financiera esencialmente diferentes.

El análisis de las razones financieras consiste en comparar sus valores por periodos. Como valores básicos se pueden utilizar indicadores del período base de una determinada entidad económica.

Los coeficientes financieros especiales, cuyo cálculo se basa en la existencia de ciertas relaciones entre los elementos de información, se denominan indicadores financieros y operativos. Le permiten evaluar de manera realista la posición de una determinada entidad económica. El análisis de razones financieras se realiza para los siguientes grupos:

- análisis de estabilidad financiera;

- análisis de solvencia;

- análisis de rotación de activos;

- análisis de rentabilidad.

Las razones financieras caracterizan las proporciones entre los diferentes elementos de informe. Las ventajas de las razones financieras son la simplicidad de los cálculos y la eliminación de la influencia de la inflación.

importante Los factores que determinan la solvencia de la empresa son: la realización oportuna de las transacciones registradas en Plan financiero, y reposición a medida que surge la necesidad de capital de trabajo propio a expensas de la ganancia, y la velocidad de rotación del capital de trabajo (activos).

La liquidez se refiere a la capacidad de los objetos de valor para convertirse en dinero, que se consideran activos absolutamente líquidos. La propiedad de liquidez tiene dos caras. Por un lado, este - el recíproco del tiempo requerido para vender rápidamente un activo a un precio dado. Por otro lado, este - la cantidad que puede obtener por ello.

Liquidez el saldo se define como el grado de cobertura de las obligaciones de la empresa por sus activos, cuyo período de transformación en efectivo corresponde al vencimiento de las obligaciones.

El análisis de la liquidez del balance comienza con el hecho de que todos los activos y pasivos se dividen en cuatro grupos (activos - dependiendo de la tasa de conversión en efectivo; pasivo - dependiendo de la urgencia del pago). Las características de todos los grupos se presentan en la tabla 1.

Cuadro 1. Balance de liquidez condensado

A 1 - los activos más líquidos - el efectivo de la empresa y las inversiones financieras a corto plazo	PAGS 1 - los pasivos más urgentes - cuentas por pagar, préstamos no reembolsados ​​a tiempo
A 2 - activos rápidamente realizables - cuentas por cobrar y otros activos	PAGS 2 - pasivos a corto plazo - préstamos y empréstitos a corto plazo
A 3 - activos de lento movimiento - existencias y costos, inversiones financieras a largo plazo	PAGS 3 - pasivos a largo plazo - préstamos y empréstitos a largo plazo
A 4 - activos difíciles de vender - activos fijos y otros activos no corrientes, con excepción de las inversiones financieras a largo plazo	PAGS 4 - pasivos permanentes - fuentes de fondos propios
Saldo = A1-4	Saldo = P1-4

Se considera saldo absolutamente líquido aquel para el que se cumplen las siguientes proporciones:

A 1 P 1 ; PERO 2 PAGS 2 ; PERO 3 PAGS 3 ; PERO 4 PAGS 4 (1)

El cumplimiento de la cuarta relación de desigualdades (1) indica que la empresa tiene su propio capital de trabajo (la condición mínima para la estabilidad financiera). Si al menos una de las desigualdades (1) no se cumple, el balance de la empresa no puede considerarse absolutamente líquido. Al mismo tiempo, la falta de fondos en un grupo de activos se compensa con su exceso en otro grupo, sin embargo, la compensación se produce solo en términos de valor, ya que en una situación de pago real, los activos menos líquidos no pueden reemplazar a los más líquidos.

A también es necesario evaluar la maniobrabilidad del capital de trabajo propio:

La comparación de los fondos más líquidos y los activos de mayor movimiento con los pasivos más urgentes permite conocer la liquidez actual, es decir, la liquidez (y la solvencia) en el momento actual.

El índice de liquidez corriente es igual a la relación entre todos los activos corrientes y el monto de los pasivos a corto plazo:

Esta relación muestra cuántos rublos en activos representan un rublo de pasivo corriente y caracteriza la solvencia esperada de la empresa por un período igual a la duración promedio de una rotación de todo el capital de trabajo. El límite normal para este coeficiente es: 1 K l.tech 2. El límite inferior se debe a que el capital de trabajo debe ser suficiente para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

El índice de liquidez rápida caracteriza la solvencia esperada de la empresa por un período igual a la duración promedio de una rotación de cuentas por cobrar:

Regulador el valor de la razón de liquidez rápida: K l.rápido 1. Si la relación de activo circulante y pasivo circulante es inferior a 1:1, entonces podemos hablar de un alto riesgo financiero asociado con el hecho de que la empresa no puede pagar sus cuentas; si la relación es mayor que 1:1, entonces se puede argumentar que la empresa tiene una cantidad suficiente de recursos libres generados a partir de sus propias fuentes.

El índice de liquidez absoluta muestra qué parte de la deuda a corto plazo la empresa puede pagar en un futuro próximo (a la fecha del balance):

Limitación reglamentaria de este coeficiente: K l.abs 0,2 0,5.

Asi que Así, los signos de un “buen” balance en términos de liquidez y solvencia son los siguientes:

ratio de liquidez corriente > 2,0;

seguridad de la empresa con capital de trabajo propio > 0,1;

hay un aumento en el capital social;

no hay cambios bruscos en las partidas individuales del balance;

las cuentas por cobrar están de acuerdo (saldo) con el monto de las cuentas por pagar; no hay elementos "enfermos" en el balance (pérdidas, deudas vencidas con los bancos y el presupuesto);

las reservas y costos no superan el valor de las fuentes mínimas de su formación (capital de trabajo propio, créditos y préstamos a largo plazo, créditos y préstamos a corto plazo).

Indicadores la liquidez en el agregado da una característica compleja versátil de la estabilidad de la condición financiera de una empresa con diferentes clasificaciones de fondos líquidos en el proceso contable.

El concepto de sostenibilidad es multifactorial y multifacético. Entonces, dependiendo de los factores que influyen, la estabilidad de la empresa se divide en interna, externa, general y financiera. Estabilidad interna - esta es una condición financiera tan general de la empresa, cuando se garantiza un resultado consistentemente alto de su funcionamiento. Para lograrlo, es necesaria una respuesta activa a los cambios en los factores externos e internos. La estabilidad externa de una empresa en presencia de estabilidad interna se debe a la estabilidad del entorno económico externo dentro del cual se llevan a cabo sus actividades. Se logra mediante un sistema adecuado de gestión de la economía de mercado en todo el país. La estabilidad general de la empresa se logra mediante una organización de flujo de caja de este tipo, que garantiza un exceso constante de la recepción de fondos (ingresos) sobre sus gastos (costos). La estabilidad financiera es un reflejo de un exceso estable de ingresos sobre gastos. Brinda libre maniobra de la caja de la empresa y contribuye al proceso ininterrumpido de producción y venta de productos. La estabilidad financiera se forma en el proceso de todas las actividades productivas y económicas y puede considerarse el componente principal de la sostenibilidad general de la empresa. La estabilidad financiera de la empresa se caracteriza por indicadores relativos y absolutos.

El indicador más importante de este grupo de indicadores - coeficiente de concentración de capital propio (coeficiente de independencia, autonomía). Muestra la participación de los fondos propios en el valor de la propiedad de la empresa:

Suficiente 0,5 se considera alto. En este caso, el riesgo de los acreedores se minimiza. Habiendo vendido la mitad de la propiedad formada a expensas de sus propios fondos, la empresa podrá pagar sus obligaciones de deuda, incluso si la segunda mitad, en la que se invierten los fondos prestados, se deprecia por alguna razón.

El valor inverso a K autenticación es el coeficiente de dependencia financiera:

El coeficiente de flexibilidad del capital propio refleja la participación del capital propio invertido en activos circulantes, el grado de movilidad del uso del capital propio. Cuanto mayor sea su valor, mejor será la situación financiera. El valor óptimo del coeficiente es 0,5.

El coeficiente está determinado por la fórmula:

La dependencia de la empresa de los préstamos externos caracteriza la proporción de fondos propios y prestados. Este ratio se determina utilizando el ratio de concentración de capital de la deuda:

El coeficiente caracteriza la cantidad de fondos prestados por 1 rublo de capital, el grado de independencia de fuentes externas de financiamiento. Cuanto mayor sea el valor de este indicador, mayor será el riesgo de los accionistas, ya que en caso de incumplimiento de las obligaciones de pago, aumenta la posibilidad de quiebra de la empresa. El valor estándar del indicador es 0.5 1.0. Su valor crítico es igual a uno. El exceso del monto de la deuda sobre el monto de los fondos propios indica que la estabilidad financiera de la empresa está en duda.

Los datos sobre la deuda de la empresa deben compararse con las deudas de los deudores. Su participación en el valor de la propiedad se calcula mediante la fórmula:

Para caracterizar la estructura de las fuentes de fondos empresariales, junto con los indicadores anteriores, se deben usar indicadores privados que reflejen varias tendencias en el cambio en la estructura de grupos individuales de fuentes. Echemos un vistazo a estas métricas.

El coeficiente de la estructura de las inversiones a largo plazo refleja la participación de los pasivos a largo plazo en la composición de los activos no corrientes:

El índice de captación de fondos a largo plazo permite estimar aproximadamente la participación de los fondos prestados en la financiación de proyectos de inversión. Es igual a la relación entre el valor de los préstamos y empréstitos a largo plazo y la suma de las fuentes de los fondos propios y los préstamos y empréstitos a largo plazo de la empresa:

Para caracterizar la relación de fondos prestados y otros elementos, se calcula lo siguiente:

- ratio de estructura de capital de la deuda:

Ratio de fondos propios y prestados:

Los indicadores absolutos de estabilidad financiera son indicadores que caracterizan el nivel de seguridad de los activos corrientes con las fuentes de su formación. Para caracterizar las fuentes de formación de stocks, se determinan tres indicadores principales.

Disponibilidad de capital de trabajo propio (S sistema operativo), como la diferencia entre capital y reservas y activos no corrientes. Este indicador caracteriza el capital de trabajo neto. De forma formal, la disponibilidad de capital de trabajo se puede escribir de la siguiente manera:

S OS = Capital y reservas - Activo no corriente (15)

Disponibilidad de fuentes de reservas y costos propias y prestadas a largo plazo (S OL), determinado aumentando el indicador anterior por el monto de los pasivos a largo plazo:

SOL=S sistema operativo+ pasivos a largo plazo (16)

El valor total de las principales fuentes de formación de reservas y costos (O S), determinado aumentando el indicador anterior por el monto de los préstamos a corto plazo:

Acerca de S=S OL+ pasivo corriente (17)

Sobre la base de estos indicadores, se calculan los siguientes indicadores:

Excedente (+) o déficit (-) de capital circulante propio (S sistema operativo):

llamada de socorro=S sistema operativo - acciones (18)

Excedente (+) o escasez (-) de fuentes de reservas y costos propias y prestadas a largo plazo (S OL):

SOL=S OL- acciones (19)

Excedente (+) o déficit (-) del valor total de las principales fuentes de formación de reservas y costes (O S):

O S=O S - acciones (20)

En el análisis posterior de la estabilidad financiera en la empresa, se distinguen cuatro tipos de estabilidad financiera:

Estabilidad absoluta (reservas< ssistema operativo+ préstamos bancarios);

Estabilidad normal (márgenes = s sistema operativo+ préstamos bancarios);

Posición financiera precaria (existencias = s sistema operativo+ préstamos bancarios + fuentes que alivian la tensión financiera);

Crisis financiera (acciones > s sistema operativo+ préstamos bancarios).

En el caso de que la estructura del balance de la empresa se reconozca como insatisfactoria, y la empresa sea insolvente, y el índice de liquidez actual tenga un valor normativo, se requiere calcular el índice de pérdida de solvencia por un período igual a 3 meses:

donde K l.actual.k, n - respectivamente, el valor real del índice de liquidez corriente al final y al comienzo del período;

A l.normas.vigentes - valor normativo del coeficiente de liquidez corriente (=2);

T - duración del período del informe en meses.

Si el valor estimado del índice de pérdida de solvencia es inferior a 1, entonces se puede decidir que la empresa se encuentra en una posición financiera inestable y está amenazada de pérdida de solvencia en un futuro próximo.

En caso de que la estructura del balance no sea satisfactoria y el índice de liquidez actual esté por debajo del valor normativo, el índice de recuperación de la solvencia deberá calcularse en un plazo de seis meses:

Si el valor calculado de Kvosst es mayor que 1, se puede concluir que la empresa tiene la oportunidad de restaurar su capacidad de pago de préstamos.

Recientemente, al evaluar la solvencia y la probabilidad de quiebra de las empresas en Rusia, comenzaron a utilizar un indicador conocido en la práctica internacional para analizar las actividades financieras y económicas de las empresas como el puntaje Z de Altman. Este es un indicador integrado calculado por la fórmula:

donde un - activos;

II A - la sección IIa del balance (activo corriente);

Número de pedido - ganancias retenidas;

Alfiler - ganancia de ventas;

en op - valor de mercado de las acciones ordinarias y preferidas;

L - pasivo.

El valor crítico del coeficiente Z es 1,8. Si el valor Z toma valores de 1,8 a 2,7, la probabilidad de quiebra es alta; con valores de 2,8 a 2,9 posibles; con un valor superior a 3,0 - la probabilidad de quiebra se considera baja.

Es importante que la autoridad fiscal responda a la pregunta de si la empresa es capaz de pagar impuestos. Por tanto, desde el punto de vista de las autoridades fiscales, la situación financiera se caracteriza por los siguientes indicadores:

- beneficio del balance;

rendimiento de los activos;

- beneficio del balance por 1 rublo significa salario.

Con base en estos indicadores, las autoridades fiscales también pueden determinar la recepción de pagos al presupuesto en el futuro. Los administradores de empresas están interesados ​​principalmente en la eficiencia de los recursos y la rentabilidad de la empresa. El objetivo principal de la actividad financiera se reduce a una tarea estratégica - aumento de los activos de la empresa.

Así, los métodos para evaluar el desempeño financiero de la empresa mostraron que los métodos principales son: análisis horizontal (temporal); análisis vertical (estructural); análisis de tendencia; análisis de indicadores relativos (coeficientes); comparativo (análisis espacial); análisis factorial. Los elementos clave del análisis de los resultados financieros son: ingreso marginal; umbral de rentabilidad; apalancamiento de la producción; margen marginal de seguridad.

El análisis financiero en la empresa es necesario para una evaluación objetiva de la situación económica y financiera en los períodos de actividades pasadas, presentes y futuras previstas. Para identificar áreas de producción débiles, focos de problemas, para identificar factores fuertes en los que la gerencia pueda confiar, se calculan los principales indicadores financieros.

Una evaluación objetiva de la posición de la empresa en términos de economía y finanzas se basa en los índices financieros, que son una manifestación de la proporción de los datos contables individuales. El propósito del análisis financiero es resolver un conjunto seleccionado de tareas analíticas, es decir, un análisis específico de todas las fuentes primarias de información contable, administrativa y económica.

Los principales objetivos del análisis económico y financiero.

Si se considera que el análisis de los principales indicadores financieros de la empresa revela la verdadera situación de la empresa, los resultados son respuestas a las siguientes preguntas:

• la capacidad de la empresa para invertir en invertir en nuevos proyectos;
• el curso actual de los asuntos en relación con los activos y pasivos tangibles y otros;
• el estado de los préstamos y la capacidad de la empresa para reembolsarlos;
• la existencia de reservas para evitar la quiebra;
• identificación de perspectivas para futuras actividades financieras;
• valoración de la empresa en términos de costo de venta o conversión;
• rastrear el crecimiento dinámico o el declive de la actividad económica o financiera;
• identificar las causas que afectan negativamente los resultados de la gestión y encontrar salidas a la situación;
• consideración y comparación de ingresos y gastos, identificación de la utilidad neta y total de las ventas;
• estudio de la dinámica de ingresos de los principales bienes y en general de la venta total;
• determinación de la parte de los ingresos utilizada para el reembolso de costos, impuestos e intereses;
• estudio de la razón de la desviación del monto de la ganancia del balance del monto de los ingresos por ventas;
• estudio de rentabilidad y reservas para su incremento;
• determinación del grado de conformidad de los fondos propios, activos, pasivos de la empresa y el monto del capital prestado.

Partes interesadas

El análisis de los principales indicadores financieros de la empresa se lleva a cabo con la participación de varios representantes económicos de los departamentos interesados ​​​​en obtener la información más confiable sobre los asuntos de la empresa:

• las entidades internas incluyen accionistas, gerentes, fundadores, comisiones de auditoría o liquidación;
• externos están representados por acreedores, sociedades de auditoría, inversores y empleados de organismos estatales.

Capacidades de análisis financiero

Los iniciadores del análisis del trabajo de la empresa no son solo sus representantes, sino también empleados de otras organizaciones interesadas en determinar la solvencia real y la posibilidad de inversión en el desarrollo de nuevos proyectos. Por ejemplo, los auditores bancarios están interesados ​​en la liquidez de los activos de una empresa o su capacidad actual para pagar sus cuentas. Las personas jurídicas y las personas físicas que deseen invertir en el fondo de desarrollo de esta empresa están tratando de comprender el grado de rentabilidad y los riesgos de la contribución. La evaluación de los principales indicadores financieros utilizando una metodología especial predice la quiebra de una institución o habla de su desarrollo estable.

Análisis financiero interno y externo

El análisis financiero es parte del análisis económico general de la empresa y, en consecuencia, parte de una auditoría económica completa. El análisis completo se subdivide en auditoría financiera externa y gerencial en la finca. Esta división se debe a dos sistemas prácticamente establecidos en contabilidad: gestión y contabilidad financiera. La división se reconoce como condicional, ya que en la práctica, el análisis externo e interno se complementan con información y están lógicamente interconectados. Hay dos diferencias principales entre ellos:

• por la accesibilidad y amplitud del campo de información utilizado;
• grado de aplicación de métodos y procedimientos analíticos.

Se realiza un análisis interno de los principales indicadores financieros para obtener información generalizada dentro de la empresa, determinar los resultados del último periodo reportado, identificar recursos libres para reconstrucción o reequipamiento, etc. Para obtener los resultados se utilizan todos los indicadores disponibles , que también son aplicables en el estudio de analistas externos.

El análisis externo de las finanzas es realizado por auditores independientes, analistas externos que no tienen acceso a los resultados e indicadores internos de la firma. Los métodos de auditoría externa sugieren alguna limitación del campo de la información. Independientemente del tipo de auditoría, sus métodos y métodos son siempre los mismos. Común en el análisis externo e interno es la derivación, generalización y estudio detallado de las razones financieras. Estos indicadores financieros básicos de las actividades de la empresa dan respuesta a todas las preguntas relacionadas con el trabajo y la prosperidad de la institución.

Cuatro indicadores principales de la situación financiera

El requisito principal para la operación de equilibrio de una empresa en las condiciones de las relaciones de mercado son las actividades económicas y de otro tipo que aseguran la rentabilidad y la rentabilidad. Las actividades económicas tienen por objeto el reembolso de los gastos por los ingresos percibidos, obteniendo un beneficio para satisfacer las necesidades económicas y sociales de los integrantes del equipo y los intereses materiales del propietario. Hay muchos indicadores para caracterizar las actividades, en particular, incluyen ingresos brutos, facturación, rentabilidad, utilidad, costos, impuestos y otras características. Para todos los tipos de empresas, se identifican los principales indicadores financieros de las actividades de la organización:

• estabilidad financiera;
• liquidez;
• rentabilidad;
• Actividad de negocios.

Indicador de estabilidad financiera

Este indicador caracteriza la proporción de los fondos propios de la organización y el capital prestado, en particular, cuántos fondos prestados por 1 rublo de dinero invertido en activos tangibles. Si dicho indicador en el cálculo resulta ser más de 0.7, entonces la posición financiera de la empresa es inestable, la actividad de la empresa depende en cierta medida de la atracción de fondos externos prestados.

Característica de liquidez

Este parámetro indica los principales indicadores financieros de la empresa y caracteriza la suficiencia de los activos circulantes de la organización para pagar sus propias deudas a corto plazo. Se calcula como la relación entre el valor de los activos corrientes corrientes y el valor de los pasivos corrientes pasivos. El indicador de liquidez indica la posibilidad de convertir los activos y valores de la empresa en capital en efectivo y muestra el grado de movilidad de tal transformación. La liquidez de la empresa está determinada por dos ángulos:

• el período de tiempo requerido para convertir los activos circulantes en dinero;
• la capacidad de vender activos a un precio determinado.

Para identificar el verdadero indicador de liquidez, la empresa tiene en cuenta la dinámica del indicador, que permite no solo determinar la solidez financiera de la empresa o su insolvencia, sino también identificar el estado crítico de las finanzas de la organización. A veces, el índice de liquidez es bajo debido a la mayor demanda de productos de la industria. Tal organización es bastante líquida y tiene un alto grado de solvencia, ya que su capital consiste en efectivo y préstamos a corto plazo. La dinámica de los principales indicadores financieros muestra que la situación se ve peor si la organización tiene capital de trabajo solo en forma un número grande productos almacenados en forma de activo circulante. Para su transformación en capital se requiere un cierto tiempo de implementación y la presencia de una base de compradores.

Los principales indicadores financieros de la empresa, que incluyen la liquidez, muestran el estado de solvencia. Los activos circulantes de la empresa deben ser suficientes para pagar los préstamos actuales a corto plazo. En la mejor posición, estos valores están aproximadamente al mismo nivel. Si la empresa tiene un capital de trabajo mucho más valioso que los préstamos a corto plazo, esto indica una inversión ineficiente de dinero por parte de la empresa en activos circulantes. Si el monto del capital de trabajo es inferior al costo de los préstamos a corto plazo, esto indica la inminente quiebra de la empresa.

Como caso especial, existe un indicador de liquidez corriente rápida. Se expresa en la capacidad de pago de los pasivos a corto plazo a expensas de la parte líquida de los activos, que se calcula como la diferencia entre la totalidad de la parte circulante y los pasivos a corto plazo. Los estándares internacionales definen el nivel óptimo del coeficiente en el rango de 0.7-0.8. La presencia de una cantidad suficiente de activos líquidos o capital de trabajo neto en la empresa atrae a los acreedores e inversores a invertir en el desarrollo de la empresa.

Indicador de rentabilidad

Los principales indicadores de desempeño financiero de la organización incluyen el valor de la rentabilidad, que determina la efectividad del uso de los fondos de los propietarios de la empresa y, en general, muestra qué tan rentable es el trabajo de la empresa. El valor de la rentabilidad es el principal criterio para determinar el nivel de cotización de la bolsa. Para calcular el indicador, el monto de la ganancia neta se divide por el monto de la ganancia promedio de la venta de los activos netos de la empresa para el período seleccionado. El indicador revela cuánto beneficio neto trajo cada unidad del producto vendido.

El índice de ingresos generados se utiliza para comparar los ingresos de la empresa objetivo, en comparación con el mismo indicador de otra empresa que opera bajo un sistema tributario diferente. El cálculo de los principales indicadores financieros de este grupo prevé la relación entre el beneficio recibido antes de impuestos y el interés debido a los activos de la empresa. Como resultado, aparece información sobre cuánto beneficio trajo cada unidad monetaria invertida por trabajo en los activos de la empresa.

Indicador de actividad empresarial

Caracteriza cuánto financiamiento se obtiene de la venta de cada unidad monetaria de un cierto tipo de activo y muestra la tasa de rotación de los recursos financieros y materiales de la organización. Para el cálculo, se toma la relación entre la utilidad neta del período seleccionado y el costo promedio de los costos en términos materiales, monetarios y de valores a corto plazo.

No existe un límite normativo para este indicador, pero las fuerzas de gestión de la empresa se esfuerzan por acelerar la rotación. El uso constante de préstamos externos en la actividad económica indica un flujo insuficiente de financiamiento como resultado de las ventas, que no cubren los costos de producción. Si se sobreestima la cantidad de activos de rotación en el balance de la organización, esto da como resultado el pago de impuestos e intereses adicionales sobre préstamos bancarios, lo que conduce a una pérdida de ganancias. Los bajos fondos activos conducen a retrasos en la ejecución Plan de producción y pérdida de proyectos comerciales rentables.

Para un examen visual objetivo de los indicadores de actividad económica, se compilan tablas especiales que muestran los principales indicadores financieros. La tabla contiene las principales características del trabajo para todos los parámetros del análisis financiero:

• Índice de rotación de inventario;
• el indicador de la rotación de cuentas por cobrar de la empresa en el período de tiempo;
• valor del rendimiento de los activos;
• indicador de retorno de recursos.

Índice de rotación de inventario

Muestra la relación entre los ingresos por la venta de bienes y la cantidad en términos monetarios de las existencias en la empresa. El valor caracteriza la tasa de venta de recursos materiales y mercancías clasificados como almacén. Un aumento en el coeficiente indica el fortalecimiento de la posición financiera de la organización. La dinámica positiva del indicador es especialmente importante en el contexto de grandes cuentas por pagar.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Esta relación no se considera como los principales indicadores financieros, pero es una característica importante. Muestra el período de tiempo promedio en el que la empresa espera el pago después de la venta de bienes. Para el cálculo se toma la relación entre las cuentas por cobrar y el promedio diario de ingresos por ventas. El promedio se obtiene dividiendo los ingresos totales del año entre 360 ​​días.

El valor resultante caracteriza los términos contractuales de trabajo con los compradores. Si el indicador es alto, significa que el socio brinda condiciones preferenciales de trabajo, pero esto genera cautela entre los inversionistas y acreedores posteriores. Un valor pequeño del indicador lleva en condiciones de mercado a una revisión del contrato con este socio. Una opción para obtener el indicador es un cálculo relativo, que se toma como la relación entre los ingresos por ventas y las cuentas por cobrar de la empresa. Un aumento en el coeficiente indica una deuda insignificante de los deudores y una alta demanda de productos.

El valor de la rentabilidad de los activos

Los principales indicadores financieros de la empresa se complementan más completamente con el indicador de rendimiento de los activos, que caracteriza la tasa de rotación de las finanzas gastadas en la adquisición de activos fijos. El cálculo tiene en cuenta la relación entre los ingresos por bienes vendidos y el costo promedio anual de los activos fijos. Un aumento en el indicador indica un bajo costo de gastos en términos de activos fijos (máquinas, equipos, edificios) y un alto volumen de bienes vendidos. Un alto rendimiento de los activos indica bajos costos de producción y un bajo rendimiento de los activos indica un uso ineficiente de los mismos.

Tasa de retorno de recursos

Para una comprensión más completa de cómo se forman los principales indicadores financieros de las actividades de la organización, existe un coeficiente de rendimiento de los recursos igualmente importante. Muestra el grado de eficiencia en el uso que hace la empresa de todos los activos del balance, independientemente del método de adquisición y recepción, es decir, cuántos ingresos se reciben por cada unidad monetaria de activos fijos y circulantes. El indicador depende del procedimiento de cálculo de la depreciación adoptado en la empresa y revela el grado de activos ilíquidos que se enajenan para aumentar el coeficiente.

Indicadores financieros clave de LLC

Los coeficientes para administrar las fuentes de ingresos muestran la estructura de las finanzas, caracterizan la protección de los intereses de los inversores que han realizado inyecciones de activos a largo plazo en el desarrollo de la organización. Reflejan la capacidad de la empresa para pagar préstamos y créditos a largo plazo:

• la participación de los préstamos en el monto total de las fuentes financieras;
• relación de propiedad;
• índice de capitalización;
• radio de covertura.

Los principales indicadores financieros se caracterizan por la cantidad de capital prestado en la masa total de fuentes financieras. El índice de apalancamiento determina los montos específicos de adquisiciones de activos con dinero prestado, que incluyen las obligaciones financieras a corto y largo plazo de la empresa.

El índice de propiedad complementa los principales indicadores financieros de la empresa con una característica de la participación del capital gastado en la adquisición de activos y activos fijos. La garantía de obtener préstamos e invertir el dinero de los inversores en el proyecto de desarrollo y reequipamiento de la empresa es el indicador de la participación de los fondos propios gastados en activos por un monto del 60%. Este nivel es un indicador de la estabilidad de la organización y la protege de pérdidas durante una recesión en la actividad comercial.

El índice de capitalización determina la relación proporcional entre los préstamos de varias fuentes. Para determinar la proporción entre los fondos propios y la financiación prestada se utiliza el coeficiente de apalancamiento inverso.

El indicador de seguridad de los intereses a pagar o el indicador de cobertura caracteriza la protección de todo tipo de acreedores frente al impago de la tasa de interés. Esta relación se calcula como la relación entre la cantidad de ganancia antes de pagar intereses y la cantidad de dinero destinada a pagar intereses. El indicador muestra cuánto dinero ganó la empresa durante el período seleccionado para pagar los intereses prestados.

Indicador de actividad del mercado

Los principales indicadores financieros de la organización en términos de actividad de mercado indican la posición de la empresa en el mercado de valores y permiten a los gerentes juzgar la actitud de los acreedores hacia las actividades generales de la empresa durante el período pasado y en el futuro. El indicador se considera como la relación entre el valor contable inicial de la acción, los ingresos recibidos por ella y el valor actual precio de mercado en este momento. Si todos los demás indicadores financieros están en el rango aceptable, entonces el indicador de actividad del mercado también será normal con un alto valor de mercado de la acción.

En conclusión, cabe señalar que el análisis financiero de la estructura económica de la organización es importante para todas las entidades comerciales, accionistas, acreedores a corto y largo plazo, fundadores y gerencia.

Trabajo de graduación

Tema de la tesis:

Análisis y evaluación de las actividades financieras de la organización (en el ejemplo de Prospekt LLC)

Introducción

Fundamentos teóricos para el análisis y evaluación de las actividades financieras de la organización

1 El valor y soporte informativo del análisis de las actividades financieras de la organización

2 Tareas de análisis y evaluación de las actividades financieras de la organización

3 Rentabilidad y utilidad como indicadores del desempeño de la organización

Análisis y evaluación de las actividades financieras de Prospekt LLC

1 Características organizativas y económicas de Prospekt LLC

2 Análisis del desempeño financiero de la organización

3 Evaluación del desempeño financiero de la organización

Mejorando las actividades financieras de Prospekt LLC

1 Formas de recuperación financiera de la organización.

2 Perspectivas financieras de la organización

Conclusión

Bibliografía

Aplicaciones

balance comercial financiero

Introducción

Hoy, la etapa de rápido desarrollo del mercado prácticamente ha pasado, y se inicia una nueva etapa de las relaciones económicas, en la que el éxito de la organización depende en gran medida del arte de administrarla.

Se asigna un papel importante en la implementación de esta tarea al análisis y diagnóstico de las actividades financieras y económicas de las organizaciones. Con su ayuda, se desarrollan una estrategia y tácticas para el desarrollo de la organización, se fundamentan los planes y las decisiones de gestión, se lleva a cabo el control de su implementación, se identifican las reservas para aumentar la eficiencia de la producción y el desempeño de la organización, sus divisiones y se evalúa a los empleados. Un líder moderno debe conocer bien no solo los patrones y tendencias generales en el desarrollo de la economía en la transición a las relaciones de mercado, sino también comprender sutilmente las manifestaciones de las leyes económicas generales, específicas y particulares en la práctica de su organización, notar oportunamente las tendencias. y oportunidades para mejorar la eficiencia de la producción. Debe ser competente en los métodos modernos de investigación económica, métodos de análisis económico sistemático y completo, la habilidad de realizar un análisis preciso, oportuno y completo de los resultados de la actividad económica.

La gestión de una organización basada en el análisis de la actividad financiera es posible si la dirección de la organización realmente conoce sus capacidades, y esto es posible solo después del análisis de la producción y las actividades económicas, ya que ayuda a fundamentar planes y decisiones de gestión, identificar reservas. para aumentar la eficiencia de la producción y, como resultado, desarrollar una estrategia y tácticas de desarrollo de la organización. En este sentido, el estudio de los fundamentos del análisis de la actividad financiera cobra especial relevancia en la actualidad.

La relevancia del tema elegido también se confirma por el hecho de que la gran mayoría de los directores de organizaciones nacionales tienen educación superior en el campo de las ciencias "técnicas", donde son especialistas cuyas calificaciones son muchas veces superiores al nivel mundial. Al mismo tiempo, en el campo de la economía, es decir, en el campo de la gestión de una organización en una economía de mercado, no tienen la base teórica o práctica necesaria.

El análisis de la actividad financiera y económica es el nexo entre la contabilidad y la toma de decisiones de gestión. En el proceso, su información contable se somete a un procesamiento analítico: se comparan los resultados alcanzados de las actividades con datos de períodos de tiempo pasados, con indicadores de otras organizaciones y promedios de la industria; se determina la influencia de diversos factores en los resultados de la actividad económica; se identifican falencias, errores, oportunidades desaprovechadas, prospectos, etc.. A través del análisis de las actividades de la organización se logra la comprensión y comprensión de la información. Sobre la base de los resultados del análisis, se desarrollan y justifican las decisiones de gestión. El análisis económico precede a las decisiones y acciones, las justifica y es la base de la gestión de la producción científica, aumenta su eficiencia.

Por lo tanto, el análisis económico puede ser visto como una actividad para la preparación de datos necesarios para la fundamentación científica y la optimización de las decisiones de gestión.

Se otorga un papel importante al análisis para determinar el uso de las reservas para mejorar la eficiencia de la organización. Promueve la racionalización, el uso económico de los recursos, la identificación e implementación de mejores prácticas, la organización científica del trabajo, nuevos equipos y tecnología de producción, prevención de costos innecesarios, deficiencias en el trabajo, etc. Como resultado, se fortalece la economía de la organización, aumenta la eficiencia de sus actividades.

En consecuencia, el análisis de las actividades financieras y económicas de la organización no es solo para evaluar la implementación de los planes y establecer los resultados alcanzados, sino también para identificar las reservas internas y encontrar formas de utilizarlas mejor.

Por otro lado, al analizar una organización, se tienen en cuenta los resultados financieros de las actividades de la organización, que se caracterizan por la cantidad de ganancias recibidas y el nivel de rentabilidad. Cuanto mayor sea la cantidad de ganancias y mayor sea el nivel de rentabilidad, más eficientemente funcionará la organización y más estable será su situación financiera. Por ello, la búsqueda de reservas para incrementar los beneficios y la rentabilidad es una de las tareas principales en cualquier área de negocio. Se otorga gran importancia al análisis económico en el proceso de gestión de los resultados financieros.

El trabajo final de calificación tiene como objetivo estudiar los métodos teóricos existentes para analizar el desempeño financiero de una organización, presentando una metodología clara y comprensible para analizar la gestión de una organización basada en un análisis del desempeño financiero, así como desarrollar medidas y prácticas. recomendaciones para optimizar la situación financiera y mejorar los resultados financieros, con respecto a una organización en particular, que pueden servir tanto como base metodológica como práctica para administrar una organización.

Este objetivo del trabajo se define objetivamente: es de particular importancia para Rusia. De hecho, si no abordamos el análisis de la situación política interna de nuestro estado, podemos decir que la Federación Rusa es potencialmente uno de los países más ricos del mundo. La práctica dice que uno de los factores determinantes que obstaculizan el desarrollo económico del país es el nivel insuficientemente alto de calificación de los empleados administrativos de las organizaciones nacionales en el campo de la economía.

En las condiciones económicas actuales, un jefe moderno de una organización debe tener las habilidades no solo para administrar un equipo, no solo para administrar la producción, sino también para ser un especialista en el campo de la gestión financiera de una organización.

Los principales objetivos de este trabajo son los siguientes:

-revelar el significado y soporte informativo del análisis de las actividades financieras de la organización;

-divulgar las tareas de análisis y evaluación de las actividades financieras de la organización;

-caracterizar los conceptos de rentabilidad y ganancia como los principales indicadores de la eficacia de la organización;

-realizar un análisis de las actividades financieras de Prospekt LLC;

-evaluar el desempeño financiero de la organización;

-desarrollar formas de recuperación financiera de la organización;

-esbozar las perspectivas de las actividades financieras de la organización.

El objeto de estudio en este trabajo es la organización comercial Prospekt LLC.

El tema del estudio son los aspectos financieros (estado financiero y resultados financieros) de las actividades de la organización para el período de informe de 2006 a 2007.

1. Fundamentos teóricos para el análisis y evaluación de las actividades financieras de la organización

.1 Importancia y apoyo informativo del análisis de las actividades financieras de la organización

El análisis financiero es un elemento esencial de la gestión financiera y la auditoría. Casi todos los usuarios de los estados financieros de las organizaciones utilizan los métodos de análisis financiero para tomar decisiones sobre la optimización de sus intereses.

Los propietarios analizan los estados financieros para aumentar el rendimiento del capital, garantizar la estabilidad de la mejora de la empresa. Los prestamistas y los inversores analizan los informes financieros para minimizar sus riesgos en préstamos y depósitos. Podemos decir firmemente que la calidad de las decisiones tomadas depende completamente de la calidad de la justificación analítica de la decisión.

En los últimos años han aparecido una gran cantidad de publicaciones serias y relevantes sobre análisis financiero. Se está dominando activamente la experiencia extranjera en análisis financiero y gestión de organizaciones, bancos, organizaciones de seguros, etc. Al mismo tiempo, cabe señalar que la presencia de un gran número de publicaciones originales e interesantes sobre diversos aspectos del análisis financiero no reduce la necesidad y la demanda de literatura metodológica especial, en la que un procedimiento de análisis financiero complejo y lógicamente coherente reproducirse paso a paso.

Alinear las formas de los estados contables con los requisitos de las normas internacionales requiere el uso de un nuevo método de análisis financiero que cumpla con las condiciones de una economía de mercado. Dicha técnica es necesaria para una elección razonable de un socio comercial, determinando el grado de estabilidad financiera de una organización, evaluando la actividad comercial y la efectividad de la actividad empresarial.

La principal (y en algunos casos la única) fuente de información sobre las actividades financieras de un socio comercial son los estados financieros, que se han hecho públicos. La información de las organizaciones en una economía de mercado se basa en una generalización de los datos contables financieros y es un vínculo de información que conecta a las organizaciones con la sociedad y los socios comerciales, usuarios de información sobre las actividades de la organización.

Los sujetos de análisis son, tanto directa como indirectamente, los usuarios de la información interesados ​​en las actividades de la organización.

El primer grupo de usuarios incluye a los propietarios de los fondos de la organización, los prestamistas (bancos, etc.), los proveedores, los clientes (compradores), las autoridades fiscales, el personal de la organización y la gerencia.

Cada sujeto de análisis estudia la información en función de sus intereses. Así, los propietarios necesitan determinar el aumento o disminución de la participación en el capital social y evaluar la eficiencia en el uso de los recursos por parte de la administración de la organización; acreedores y proveedores: la viabilidad de extender el préstamo, las condiciones del crédito, las garantías de reembolso del préstamo; propietarios y acreedores potenciales: la rentabilidad de colocar su capital en la organización.

Cabe señalar que solo la gerencia (administración) de la organización puede profundizar en el análisis de informes utilizando datos de contabilidad de producción como parte del análisis de gestión realizado para fines de gestión.

El segundo grupo de usuarios de los estados financieros son los sujetos de análisis, los cuales, aunque no están directamente interesados ​​en las actividades de la organización, están obligados contractualmente a proteger al primer grupo de usuarios de los estados. Se trata de firmas de auditoría, consultoras, bolsas de valores legales, prensa, asociaciones, sindicatos.

En ciertos casos, para lograr los objetivos del análisis financiero, no es suficiente usar solo estados financieros. Los grupos de usuarios separados, como la gerencia y los auditores, tienen la oportunidad de involucrar fuentes adicionales (datos de producción y contabilidad financiera). Sin embargo, la mayoría de las veces, los informes anuales y trimestrales son la única fuente de análisis financiero externo.

La metodología del análisis financiero consta de tres bloques interrelacionados:

-análisis de los resultados financieros de la organización;

-análisis de la situación financiera;

-análisis de la eficacia de las actividades financieras y económicas.

La principal fuente de información para analizar la situación financiera es el balance de la organización (Formulario No. 1 de informes anuales y trimestrales). Su importancia es tan grande que el análisis de la situación financiera a menudo se denomina análisis del balance. La fuente de datos para el análisis de los resultados financieros es el informe de resultados financieros y su uso (Formulario No. 2 de informes anuales y trimestrales). La fuente de información adicional para cada uno de los bloques de análisis financiero es el anexo del balance general (Formulario N° 5 de la información anual).

De acuerdo con las recomendaciones metodológicas sobre el procedimiento para la formación de indicadores de los estados financieros de una organización, aprobadas por orden del Ministerio de Finanzas de la Federación Rusa del 20 de junio de 2000, No. 60n, los estados financieros deben incluir el datos necesarios para la formación de una presentación fiable y completa; sobre la situación financiera de la organización, los resultados financieros de sus actividades y los cambios en su situación financiera. En el caso de que se revelen datos insuficientes para formar una imagen completa de la posición financiera de la organización, los estados financieros de la organización incluyen indicadores y explicaciones adicionales apropiados. Al mismo tiempo, se debe asegurar la neutralidad de la información contenida en los estados financieros, es decir. Se excluye la satisfacción unilateral de los intereses de algunos grupos de usuarios interesados ​​de los estados financieros frente a otros. Los datos de los estados financieros de la organización deben incluir los indicadores de desempeño de todas las sucursales, oficinas de representación y otras divisiones.La consistencia y complejidad de la información contenida en los estados financieros es consecuencia de los siguientes requisitos para su elaboración:

-integridad de la reflexión en la contabilidad para el año de informe de todas las transacciones comerciales realizadas en el año en curso;

-la corrección de la atribución de ingresos y gastos al período del informe de acuerdo con el plan de cuentas y el Reglamento sobre contabilidad e información financiera en la Federación Rusa;

la identidad de los datos contables analíticos con los giros y saldos de las cuentas contables sintéticas a la fecha del inventario anual;

cumplimiento de la política contable adoptada durante el ejercicio sobre el que se informa.

Los estados financieros de la organización son la principal fuente de información sobre sus actividades. Un estudio exhaustivo de los informes contables revela las razones de los éxitos alcanzados, así como las deficiencias en el trabajo de la organización, ayuda a identificar formas de mejorar sus actividades.

El objetivo principal del análisis financiero es obtener una pequeña cantidad de parámetros clave (más informativos) que brinden una imagen objetiva y precisa de la condición financiera de la organización, sus ganancias y pérdidas, cambios en la estructura de activos y pasivos, en liquidaciones con deudores y acreedores. Al mismo tiempo, el analista y el gerente (gerente) pueden estar interesados ​​tanto en la condición financiera actual de la organización como en su proyección para el futuro cercano o más lejano, es decir. parámetros esperados de la condición financiera.

Pero no sólo los límites de tiempo determinan la alternativa de los objetivos del análisis financiero. También dependen de los objetivos de los sujetos de análisis financiero, es decir. usuarios específicos de la información financiera.

Los objetivos del análisis se logran como resultado de resolver un cierto conjunto interconectado de tareas analíticas. La tarea analítica es una especificación de los objetivos del análisis, teniendo en cuenta las capacidades organizativas, informativas, técnicas y metodológicas del análisis. En última instancia, el factor principal es el volumen y la calidad de la información inicial. Al mismo tiempo, debe tenerse en cuenta que los estados contables o financieros periódicos de una organización son sólo información sin procesar , elaborado durante la implementación de los procedimientos contables en la organización.

Para tomar decisiones gerenciales en las áreas de producción, mercadeo, finanzas, inversión e innovación, la gerencia necesita una conciencia empresarial constante sobre temas relevantes, que es el resultado de la selección, análisis, evaluación y concentración de la información original en bruto. Es necesaria una lectura analítica de los datos fuente en función de los objetivos de análisis y gestión.

El principio básico de la lectura analítica de los estados financieros es el método deductivo, es decir de lo general a lo particular, pero debe aplicarse repetidamente. En el curso de tal análisis, por así decirlo, se reproduce la secuencia histórica y lógica de los hechos y eventos económicos, la dirección y la fuerza de su influencia en los resultados de la actividad.

La economía de mercado contribuye no solo al fortalecimiento, sino también a un cambio cualitativo en el papel del análisis financiero, que se convierte en el principal método para evaluar la situación financiera de una organización. Permite identificar la eficiencia en el uso de los recursos, evaluar la rentabilidad y estabilidad financiera de una entidad económica, establecer su posición en el mercado, y también cuantificar el grado de riesgo de las actividades y la competitividad.

.2 Tareas de análisis y evaluación del desempeño financiero de la organización

La tarea principal de analizar la actividad financiera de una organización es identificar y eliminar oportunamente las deficiencias en la actividad financiera y encontrar reservas para mejorar la condición financiera de la organización y su solvencia. En este caso, es necesario:

) con base en el estudio de la relación causal entre varios indicadores de actividades productivas, comerciales y financieras, evaluar la implementación del plan para la recepción de recursos financieros y su uso desde el punto de vista de mejorar la condición financiera de la organización;

) predecir los posibles resultados financieros, la rentabilidad económica sobre la base de las condiciones reales de la actividad económica y la disponibilidad de recursos propios y prestados y modelos desarrollados de la situación financiera con una variedad de opciones para el uso de los recursos;

) desarrollar actividades específicas dirigidas a un uso más eficiente de los recursos financieros y fortalecer la condición financiera de la organización.

La condición financiera de la organización, su sostenibilidad y estabilidad dependen de los resultados de sus actividades productivas, comerciales y financieras. Si las tareas establecidas en las actividades enumeradas se implementan con éxito, esto tiene un efecto positivo en la posición financiera de la organización. Y, por el contrario, debido a una disminución en la producción y las ventas de productos, por regla general, el volumen de ingresos y la cantidad de ganancias disminuirán y, como resultado, empeorará la situación financiera de la organización. Así, la condición financiera estable de la organización es el resultado de una gestión competente y racional de todo el complejo de factores que determinan los resultados de las actividades financieras y económicas de la organización.

La práctica del análisis ha desarrollado los principales métodos para su aplicación.

-análisis horizontal (temporal): la comparación de cada posición de informe con la posición correspondiente del período anterior consiste en construir una o más tablas analíticas en las que los indicadores absolutos del balance general se complementan con tasas de crecimiento (disminución) relativas.

-análisis vertical (estructural): determinación de la estructura de los indicadores financieros finales con la identificación del impacto de cada posición de informe en el resultado en su conjunto. Dicho análisis le permite ver la participación de cada elemento del balance en el total. Un elemento obligado del análisis es la serie dinámica de estos valores, mediante la cual es posible rastrear y predecir cambios estructurales en la composición de los activos y sus fuentes de cobertura.

El análisis horizontal y vertical se complementan entre sí, por lo que en la práctica es posible construir tablas analíticas que caractericen tanto la estructura del formulario de contabilidad de informes como la dinámica de sus indicadores individuales.

-análisis de tendencias: comparar cada posición de informe con las posiciones de varios períodos anteriores y determinar la tendencia, es decir, la tendencia principal en la dinámica del indicador, libre de influencias aleatorias y características individuales de períodos individuales. Con la ayuda de la tendencia, se forman posibles valores de indicadores en el futuro y, por lo tanto, se lleva a cabo un análisis prospectivo y predictivo.

-análisis de indicadores relativos (coeficientes) - cálculo de índices de informes, determinación de la relación de indicadores.

análisis comparativo (espacial): análisis de indicadores financieros individuales de subsidiarias, divisiones, talleres, así como una comparación de los indicadores financieros de la organización con los de organizaciones competidoras, promedio de la industria y datos económicos generales promedio.

análisis factorial - análisis de la influencia de factores individuales (razones) en el indicador de rendimiento. El análisis factorial puede ser directo (el análisis mismo), es decir, dividir el indicador de desempeño en sus partes constituyentes, y viceversa (síntesis), cuando sus elementos individuales se combinan en un indicador de desempeño común.

Como herramienta para analizar la condición financiera de una empresa emprendedora, se utilizan ampliamente las razones financieras: indicadores relativos de la condición financiera de una organización que expresan la relación de algunos indicadores financieros absolutos con otros. Se utilizan razones financieras:

-comparar los indicadores de la condición financiera de una empresa en particular con valores básicos (normativos), indicadores similares de otras organizaciones o indicadores promedio de la industria;

-identificar la dinámica de desarrollo de indicadores y tendencias en la situación financiera de la empresa;

determinación del límite normal y criterios para varios aspectos de la condición financiera de una empresa empresarial.

Se utilizan como valores básicos fundamentados teóricamente u obtenidos como resultado de encuestas a expertos, que caracterizan los valores óptimos o críticos de los índices financieros desde el punto de vista de la estabilidad de la posición financiera de la organización. Además, la comparación se puede basar en los valores promediados de series de tiempo de los indicadores de una organización determinada relacionados con períodos financieramente favorables, valores promedio de indicadores de la industria y valores de indicadores calculados a partir de los datos de informes de organizaciones similares. organizaciones Dichos valores básicos en realidad desempeñan el papel de estándares para los coeficientes calculados en el curso del análisis de la situación financiera.

La situación financiera de la organización se caracteriza por la colocación y el uso de los fondos (activos) y las fuentes de su formación (patrimonio y pasivos, es decir, pasivos).

El activo del balance contiene información sobre la colocación de capital a disposición de la organización. Cada tipo de capital asignado corresponde a una partida separada del balance.

Para el análisis se calculan indicadores que caracterizan la estructura (acciones, participaciones) y dinámica (tasas de crecimiento y crecimiento) de la propiedad (activo) y fuentes de financiamiento (pasivo).

Tutoría

¿Necesitas ayuda para aprender un tema?

Nuestros expertos le asesorarán o brindarán servicios de tutoría en temas de su interés.
Presentar una solicitud indicando el tema ahora mismo para informarse sobre la posibilidad de obtener una consulta.