Absolventská práca

Téma diplomovej práce:

Analýza a hodnotenie finančné aktivity organizácie (na príklade Prospekt LLC)

Úvod

1. Teoretický základ analýza a hodnotenie finančnej činnosti organizácie

1.1 Hodnota a informačná podpora analýzy finančnej činnosti organizácie

1.2 Úlohy analýzy a hodnotenia finančnej činnosti organizácie

1.3 Rentabilita a zisk ako ukazovatele výkonnosti organizácie

2. Analýza a hodnotenie finančných aktivít Prospekt LLC

2.1 Organizačná a ekonomická charakteristika Prospekt LLC

2.2 Analýza finančnej výkonnosti organizácie

2.3 Hodnotenie finančnej výkonnosti organizácie

3. Zlepšenie finančných aktivít Prospekt LLC

3.1 Spôsoby finančného ozdravenia organizácie

Záver

Bibliografia

AT dirigovanie

Dnes je fáza rýchleho rozvoja trhu prakticky prekonaná a začína sa nová etapa ekonomických vzťahov, keď úspech organizácie do značnej miery závisí od umenia ju riadiť.

Významnú úlohu pri realizácii tejto úlohy zohráva analýza a diagnostika finančnej a ekonomickej činnosti organizácií. S ich pomocou sa vypracuje stratégia a taktika rozvoja organizácie, zdôvodnia sa plány a rozhodnutia manažmentu, vykoná sa kontrola nad ich realizáciou, zistia sa rezervy na zvyšovanie efektívnosti výroby a výkonnosť organizácie, jej divízií a pod. zamestnanci sa hodnotia. Moderný líder musí dobre poznať nielen všeobecné zákonitosti a trendy vo vývoji ekonomiky pri prechode na trhové vzťahy, ale aj nenápadne chápať prejavy všeobecných, špecifických a partikulárnych ekonomických zákonitostí v praxi svojej organizácie, včas si všímať trendy. a príležitosti na zlepšenie efektívnosti výroby. Musí ovládať moderné metódy ekonomického výskumu, metódy systematickej, komplexnej ekonomickej analýzy, zručnosť presnej, včasnej, komplexnej analýzy výsledkov ekonomickej činnosti.

Riadenie organizácie na základe analýzy finančnej činnosti je možné, ak vedenie organizácie skutočne pozná svoje schopnosti, a to je možné až po analýze výrobných a ekonomických činností, pretože pomáha zdôvodniť plány a rozhodnutia manažmentu, identifikovať rezervy. pre zvýšenie efektivity výroby a v dôsledku toho vypracovať stratégiu a taktiku rozvoja organizácie. V tejto súvislosti je dnes obzvlášť dôležité štúdium základov analýzy finančnej činnosti.

Aktuálnosť zvolenej témy potvrdzuje aj fakt, že drvivá väčšina riaditeľov domácich organizácií má vysokoškolské vzdelanie v oblasti „technických“ vied, kde ide o odborníkov, ktorých kvalifikácia je mnohonásobne vyššia ako svetová úroveň. Zároveň v oblasti ekonomiky, a to v oblasti riadenia organizácie v trhovej ekonomike, nemajú potrebný teoretický ani praktický základ.

Analýza finančnej a ekonomickej činnosti je spojivom medzi účtovníctvom a rozhodovaním manažmentu. V procese sú jeho účtovné informácie predmetom analytického spracovania: porovnávajú sa dosiahnuté výsledky činnosti s údajmi za minulé časové obdobia, s ukazovateľmi iných organizácií a priemermi odvetvia; zisťuje sa vplyv rôznych faktorov na výsledky hospodárskej činnosti; identifikujú sa nedostatky, chyby, nevyužité príležitosti, vyhliadky atď.. Analýzou činnosti organizácie sa dosahuje pochopenie a pochopenie informácií. Na základe výsledkov analýzy sa vypracujú a zdôvodnia rozhodnutia manažmentu. Ekonomická analýza predchádza rozhodnutiam a činom, zdôvodňuje ich a je základom vedeckého riadenia výroby, zvyšuje jej efektívnosť.

V dôsledku toho možno ekonomickú analýzu vnímať ako činnosť na prípravu údajov potrebných na vedecké zdôvodnenie a optimalizáciu manažérskych rozhodnutí.

Veľkú úlohu zohráva analýza pri určovaní použitia rezerv na zlepšenie efektívnosti organizácie. Podporuje racionalizáciu, hospodárne využívanie zdrojov, identifikáciu a implementáciu osvedčených postupov, vedeckú organizáciu práce, nové zariadenia a výrobné technológie, predchádzanie zbytočným nákladom, nedostatkom v práci atď. V dôsledku toho sa posilňuje ekonomika organizácie, zvyšuje sa efektívnosť jej činností.

Analýza finančnej a ekonomickej činnosti organizácie má teda za cieľ nielen zhodnotiť plnenie plánov a zistiť dosiahnuté výsledky, ale aj identifikovať vnútorné rezervy a nájsť spôsoby, ako najlepšie využitie.

Na druhej strane, pri analýze organizácie sa berú do úvahy finančné výsledky činnosti organizácie, ktoré sú charakterizované výškou získaného zisku a úrovňou ziskovosti. Čím väčšia je výška zisku a čím vyššia je úroveň ziskovosti, tým efektívnejšie funguje organizácia, tým stabilnejšia je jej finančná situácia. Preto je hľadanie rezerv na zvýšenie zisku a ziskovosti jednou z hlavných úloh v akejkoľvek oblasti podnikania. Veľký význam v procese riadenia finančných výsledkov má ekonomická analýza.

maturitný cieľ kvalifikačnú prácu- štúdium existujúcich teoretických metód na analýzu finančnej výkonnosti organizácie, stanovenie jasnej a zrozumiteľnej metodiky analýzy riadenia organizácie na základe analýzy finančnej výkonnosti, ako aj vypracovanie opatrení a praktických odporúčaní na optimalizáciu finančnej situácie a zlepšenie finančných výsledkov s ohľadom na konkrétnu organizáciu, ktoré môžu slúžiť ako metodický a praktický základ pre riadenie organizácie.

Tento cieľ práce je definovaný objektívne: má osobitný význam pre Rusko. Ak sa totiž nedotkneme analýzy vnútropolitickej situácie nášho štátu, môžeme povedať, že Ruská federácia je potenciálne jednou z najbohatších krajín sveta. Prax hovorí, že jedným z určujúcich faktorov inhibície ekonomický vývoj krajiny, nie je dostatočne vysoká úroveň kvalifikácie riadiacich zamestnancov domácich organizácií v oblasti ekonomiky.

V súčasných ekonomických podmienkach moderný líder Organizácia musí mať schopnosti nielen riadiť tím, nielen riadiť výrobu, ale byť aj špecialistom v oblasti finančného riadenia organizácie.

Hlavné ciele tejto práce sú nasledovné:

Odhaliť význam a informačnú podporu analýzy finančných aktivít organizácie;

Odhaliť úlohy analýzy a hodnotenia finančnej činnosti organizácie;

Charakterizovať pojmy ziskovosť a zisk ako hlavné ukazovatele efektívnosti organizácie;

Vykonať analýzu finančných aktivít Prospekt LLC;

vykonať hodnotenie finančných aktivít organizácie;

Vypracovať spôsoby finančného ozdravenia organizácie;

Načrtnite perspektívy finančných aktivít organizácie.

Predmetom výskumu v súčasné dielo je obchodná organizácia LLC "Prospekt".

Predmetom štúdie sú finančné aspekty (finančný stav a finančné výsledky) činnosti organizácie za sledované obdobie rokov 2006 až 2007.

1. Teoretické základy analýzy a hodnotenia finančnej činnosti organizácie

1.1 Hodnota a informačná podpora analýzy finančnej činnosti organizácie

Finančná analýza je základným prvkom finančného riadenia a auditu. Takmer všetci používatelia účtovných závierok organizácií používajú metódy finančná analýza prijímať rozhodnutia na optimalizáciu svojich záujmov.

Vlastníci analyzujú účtovnú závierku, aby zvýšili návratnosť kapitálu, zabezpečili stabilitu zlepšovania firmy. Veritelia a investori analyzujú finančné správy, aby minimalizovali svoje riziká z úverov a vkladov. Môžeme s istotou povedať, že kvalita prijatých rozhodnutí úplne závisí od kvality analytického zdôvodnenia rozhodnutia.

V posledných rokoch sa objavilo množstvo serióznych a relevantných publikácií o finančnej analýze. Aktívne sa osvojujú zahraničné skúsenosti v oblasti finančnej analýzy a riadenia organizácií, bánk, poisťovní a pod. Zároveň je potrebné poznamenať, že prítomnosť veľkého množstva zaujímavých a originálnych publikácií o rôznych aspektoch finančnej analýzy neznižuje potrebu a dopyt po špeciálnej metodickej literatúre, v ktorej by zložitý logicky súvislý postup finančnej analýzy reprodukovať krok za krokom.

Uvedenie foriem účtovnej závierky do väčšieho súladu s požiadavkami medzinárodných štandardov si vyžaduje použitie nová metodika finančnej analýzy, zodpovedajúcej podmienkam trhovej ekonomiky. Takáto technika je potrebná pre rozumný výber obchodného partnera, určenie stupňa finančnej stability organizácie, hodnotenie podnikateľskej činnosti a efektívnosti podnikateľskej činnosti.

Hlavným (a v niektorých prípadoch jediným) zdrojom informácií o finančných aktivitách obchodného partnera sú účtovné závierky, ktoré sa stali verejnými. Vykazovanie organizácií v trhovej ekonomike je založené na zovšeobecnení údajov finančného účtovníctva a je informačným prepojením, ktoré spája organizácie so spoločnosťou a obchodnými partnermi, používateľmi informácií o činnosti organizácie.

Subjektmi analýzy sú priamo aj nepriamo používatelia informácií zaujímajúcich sa o činnosť organizácie.

Prvá skupina používateľov zahŕňa vlastníkov finančných prostriedkov organizácie, veriteľov (banky atď.), dodávateľov, zákazníkov (nákupcov), daňové úrady, personál organizácie a manažment.

Každý subjekt analýzy študuje informácie na základe svojich záujmov. Vlastníci teda musia určiť zvýšenie alebo zníženie podielu vlastného kapitálu a vyhodnotiť efektívnosť využívania zdrojov správou organizácie; veritelia a dodávatelia - možnosť predĺženia úveru, úverové podmienky, záruky splácania úveru; potenciálni vlastníci a veritelia - ziskovosť umiestnenia svojho kapitálu v organizácii.

Je potrebné poznamenať, že iba manažment (administratíva) organizácie môže prehĺbiť analýzu výkazníctva pomocou údajov z účtovníctva výroby ako súčasť analýzy riadenia vykonávanej pre účely riadenia.

Druhou skupinou používateľov účtovných závierok sú subjekty analýzy, ktoré sa síce priamo nezaujímajú o činnosť organizácie, ale zmluvne sa zaväzujú chrániť prvú skupinu používateľov účtovných závierok. Ide o audítorské firmy, konzultantov, právne burzy, tlač, združenia, odbory.

V niektorých prípadoch na dosiahnutie cieľov finančnej analýzy nestačí použiť len účtovnú závierku. Samostatné skupiny používateľov, ako sú manažment a audítori, majú možnosť prilákať ďalšie zdroje (výrobné a finančné účtovné údaje). Výročné a štvrťročné správy sú však častejšie jediným zdrojom externej finančnej analýzy.

Metodika finančnej analýzy pozostáva z troch vzájomne súvisiacich blokov:

Analýza finančnej výkonnosti organizácie;

Analýza finančnej situácie;

Analýza efektívnosti finančných a ekonomických činností.

Hlavným zdrojom informácií pre analýzu finančnej situácie je súvaha organizácie (Formulár č. 1 ročného a štvrťročného výkazníctva). Jej význam je taký veľký, že analýza finančnej situácie sa často nazýva analýza súvahy. Zdrojom údajov pre analýzu výsledkov hospodárenia je správa o hospodárení a jeho použití (Formulár č. 2 ročného a štvrťročného výkazníctva). Zdrojom doplňujúcich informácií pre každý z blokov finančnej analýzy je príloha k súvahe (tlačivo č. 5 výročnej správy).

V súlade s Metodickými odporúčaniami k postupu pri tvorbe ukazovateľov účtovnej závierky organizácie, schválenými nariadením Ministerstva financií Ruskej federácie z 20. júna 2000, č. 60n, by účtovná závierka mala obsahovať údaje potrebné na vytvorenie spoľahlivej a úplnej prezentácie; o finančnej situácii organizácie, finančných výsledkoch jej činnosti a zmenách jej finančnej situácie. V prípade, že sa nezistia dostatočné údaje na vytvorenie úplného obrazu o finančnej situácii organizácie, finančné výkazy organizácie obsahujú príslušné dodatočné ukazovatele a vysvetlenia. Zároveň musí byť zabezpečená neutralita informácií obsiahnutých v účtovnej závierke, t.j. jednostranné uspokojovanie záujmov niektorých skupín zainteresovaných používateľov účtovných závierok pred ostatnými je vylúčené. Údaje účtovnej závierky organizácie by mali obsahovať ukazovatele výkonnosti všetkých pobočiek, zastúpení a iných divízií.Konzistentnosť a komplexnosť informácií obsiahnutých v účtovnej závierke je dôsledkom nasledujúcich požiadaviek na jej zostavenie:

Úplnosť zohľadnenia všetkých obchodných transakcií uskutočnených v bežnom roku v účtovníctve za vykazovaný rok;

Správnosť priradenia príjmov a výdavkov k účtovnému obdobiu v súlade s účtovou osnovou účtovníctvo a Nariadenie o účtovníctve a účtovníctve v Ruskej federácii;

Totožnosť analytických účtovných údajov k obratom a zostatkom účtov syntetické účtovníctvo ku dňu ročnej inventarizácie;

Súlad s prijatými účtovnými zásadami počas vykazovaného roka.

Účtovná závierka organizácie je hlavným zdrojom informácií o jej činnosti. Dôkladné štúdium účtovných správ odhalí dôvody pokrok, ako aj nedostatky v práci organizácie, pomáha identifikovať spôsoby zlepšenia jej činnosti.

Hlavným účelom finančnej analýzy je získať malý počet kľúčových (najinformatívnejších) parametrov, ktoré poskytujú objektívny a presný obraz o finančnej situácii organizácie, jej ziskoch a stratách, zmenách v štruktúre aktív a pasív, v zúčtovaniach. s dlžníkmi a veriteľmi. Analytika a manažéra (manažéra) zároveň môže zaujímať ako aktuálna finančná situácia organizácie, tak aj jej projekcia do blízkej či vzdialenejšej budúcnosti, t. očakávané parametre finančnej situácie.

Ale nielen časové limity určujú alternatívnosť cieľov finančnej analýzy. Závisia aj od cieľov predmetov finančnej analýzy, t.j. konkrétnych používateľov finančných informácií.

Ciele analýzy sa dosahujú ako výsledok riešenia určitého vzájomne prepojeného súboru analytických úloh. Analytická úloha je špecifikácia cieľov analýzy s prihliadnutím na organizačné, informačné, technické a metodologické možnosti analýzy. V konečnom dôsledku je hlavným faktorom objem a kvalita prvotných informácií. Treba si však uvedomiť, že periodické účtovníctvo resp finančné výkazy organizácie sú len „surové informácie“ pripravené počas implementácie účtovných postupov v organizácii.

Na prijímanie manažérskych rozhodnutí v oblasti výroby, marketingu, financií, investícií a inovácií potrebuje manažment neustále obchodné povedomie o relevantných otázkach, ktoré je výsledkom výberu, analýzy, hodnotenia a koncentrácie pôvodných prvotných informácií. Na základe cieľov analýzy a riadenia je potrebné analytické čítanie zdrojových údajov.

Základným princípom analytického čítania účtovnej závierky je deduktívna metóda, t.j. od všeobecného k konkrétnemu, ale treba ho aplikovať opakovane. V priebehu takejto analýzy sa reprodukuje historická a logická postupnosť ekonomických faktov a udalostí, smer a sila ich vplyvu na výsledky činnosti.

Trhová ekonomika prispieva nielen k posilneniu, ale aj ku kvalitatívnej zmene úlohy finančnej analýzy, ktorá sa stáva hlavnou metódou hodnotenia finančnej situácie organizácie. Umožňuje identifikovať efektívnosť využívania zdrojov, hodnotiť ziskovosť a finančná stabilita ekonomického subjektu, ustanoviť jeho postavenie na trhu, ako aj kvantitatívne merať mieru rizikovosti činností a konkurencieschopnosti.

Hlavnou úlohou analýzy finančnej činnosti organizácie je včas identifikovať a odstrániť nedostatky vo finančnej činnosti a nájsť rezervy na zlepšenie finančnej situácie organizácie a jej platobnej schopnosti. V tomto prípade je potrebné:

1) na základe štúdia príčinnej súvislosti medzi rôznymi ukazovateľmi výrobných, obchodných a finančných činností posúdiť realizáciu plánu na prijímanie finančných prostriedkov a ich použitie z hľadiska zlepšovania finančnej situácie organizácie;

2) predvídať možné finančné výsledky, ekonomickú ziskovosť na základe reálnych podmienok ekonomickej činnosti a dostupnosti vlastných a požičaných zdrojov a vypracovaných modelov finančnej situácie v prípade rôzne možnosti využívanie zdrojov;

3) vypracovať konkrétne opatrenia zamerané na efektívnejšie využívanie finančných zdrojov a posilnenie finančnej kondície organizácie.

Finančná kondícia organizácie, jej udržateľnosť a stabilita závisí od výsledkov jej výrobných, obchodných a finančných aktivít. Ak pridelené úlohy uvedené typy aktivity sa úspešne realizujú, čo má pozitívny vplyv na finančnú situáciu organizácie. A naopak, v dôsledku poklesu výroby a predaja výrobkov sa spravidla zníži objem príjmov a výška zisku, v dôsledku čoho sa finančná situácia organizácie zhorší. Stabilná finančná kondícia organizácie je teda výsledkom kompetentného a racionálneho riadenia celého komplexu faktorov, ktoré určujú výsledky finančnej a ekonomickej činnosti organizácie.

Prax analýzy vyvinula hlavné metódy na jej implementáciu.

Horizontálna (časová) analýza - porovnanie každej vykazovanej pozície s príslušnou pozíciou predchádzajúceho obdobia, spočíva v zostavení jednej alebo viacerých analytických tabuliek, v ktorých sú absolútne bilančné ukazovatele doplnené o relatívne miery rastu (poklesu).

Vertikálna (štrukturálna) analýza - určenie štruktúry konečných finančných ukazovateľov s identifikáciou vplyvu každej reportovacej pozície na výsledok ako celok. Takáto analýza vám umožňuje vidieť podiel každej položky súvahy na celkovom súvahe. Povinným prvkom analýzy je dynamický rad týchto hodnôt, pomocou ktorého je možné sledovať a predpovedať štrukturálne zmeny v zložení aktív a zdrojoch ich krytia.

Horizontálna a vertikálna analýza sa navzájom dopĺňajú, takže v praxi je možné zostaviť analytické tabuľky, ktoré charakterizujú tak štruktúru výkazového účtovného formulára, ako aj dynamiku jeho jednotlivých ukazovateľov.

Analýza trendu - porovnanie každej reportovacej pozície s pozíciami niekoľkých predchádzajúcich období a určenie trendu, t.j. hlavný trend v dynamike ukazovateľa očistený od náhodných vplyvov a individuálnych charakteristík jednotlivých období. Pomocou trendu sa v budúcnosti vytvárajú možné hodnoty ukazovateľov, a preto sa vykonáva perspektívna prediktívna analýza.

Analýza relatívnych ukazovateľov (koeficientov) - výpočet vykazovacích pomerov, určenie vzťahu ukazovateľov.

Porovnávacia (priestorová) analýza - analýza jednotlivých finančných ukazovateľov dcérskych spoločností, divízií, dielní, ako aj porovnanie finančných ukazovateľov organizácie s konkurenčnými organizáciami, odvetvový priemer a priemerné všeobecné ekonomické údaje.

Faktorová analýza - analýza vplyvu jednotlivých faktorov (dôvodov) na ukazovateľ výkonnosti. Faktorová analýza môže byť priama (analýza samotná), t.j. rozdelenie ukazovateľa výkonnosti na jednotlivé časti a naopak (syntéza), keď sa jeho jednotlivé prvky spoja do spoločného ukazovateľa výkonnosti.

Ako nástroj na analýzu finančnej situácie podnikateľskej firmy sa široko používajú finančné pomerové ukazovatele - relatívne ukazovatele finančnej situácie organizácie, ktoré vyjadrujú vzťah niektorých absolútnych finančných ukazovateľov k iným. Používajú sa finančné ukazovatele:

Porovnať ukazovatele finančnej kondície konkrétneho podniku so základnými (normatívnymi) hodnotami, podobnými ukazovateľmi iných organizácií alebo odvetvovými priemermi;

Identifikácia dynamiky vývoja ukazovateľov a trendov vo finančnej situácii podniku;

Definície normálneho limitu a kritérií pre rôzne aspekty finančnej situácie podnikateľskej firmy.

Teoreticky podložené alebo získané na základe odborných prieskumov sa používajú ako základné hodnoty, ktoré charakterizujú optimálne alebo kritické hodnoty finančných ukazovateľov z hľadiska stability finančnej pozície organizácie. Okrem toho môžu ako základ pre porovnanie slúžiť hodnoty ukazovateľov spriemerované za časové rady. túto organizáciu súvisiace s finančne priaznivými obdobiami, priemernými hodnotami ukazovateľov v odvetví, hodnotami ukazovateľov vypočítanými podľa údajov zo správ podobných organizácií. Takéto základné hodnoty v skutočnosti zohrávajú úlohu noriem pre koeficienty vypočítané v priebehu analýzy finančnej situácie.

Finančný stav organizácie charakterizuje umiestnenie a použitie finančných prostriedkov (aktíva) a zdroje ich tvorby (vlastné imanie a pasíva, t. j. pasíva).

Aktívum súvahy obsahuje informácie o umiestnení kapitálu, ktorý má organizácia k dispozícii. Každý typ prideleného kapitálu zodpovedá samostatnej súvahovej položke.

Na analýzu sa vypočítajú ukazovatele, ktoré charakterizujú štruktúru (akcie, špecifická hmotnosť) a dynamiku (tempa rastu a rastu) majetku (aktíva) a zdrojov financovania (pasíva).

Umiestňovanie finančných prostriedkov organizácie je veľmi dôležité vo finančnej činnosti a zlepšovaní jej efektívnosti.

Finančnú situáciu organizácie charakterizuje sústava ukazovateľov odzrkadľujúcich dostupnosť, umiestnenie a využitie jej finančných zdrojov. Výpočet a analýza takýchto ukazovateľov sa vykonáva podľa súvahy organizácie v určitom poradí.

Základom finančnej stability organizácie je jej zabezpečenie vlastnými prostriedkami (vlastným kapitálom).

Najvšeobecnejším ukazovateľom finančnej stability je prebytok (+) alebo nedostatok (-) zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov, získaný ako rozdiel medzi hodnotou zdrojov a hodnotou rezerv a nákladov.

Vo všeobecnosti môžeme povedať, že finančná stabilita je komplexný pojem, ktorý má vonkajšie formy prejavu, ktorý sa formuje v procese všetkých finančných a ekonomických činností, ktorý je ovplyvňovaný mnohými rôznymi faktormi.

Na charakterizáciu zdrojov tvorby rezerv sa určujú tri hlavné ukazovatele:

1. Prítomnosť vlastného pracovného kapitálu (SOS), ako rozdiel medzi vlastným imaním (III. oddiel súvahového pasíva) a neobežným majetkom (I. oddiel súvahového majetku). Tento ukazovateľ charakterizuje čistý pracovný kapitál. Vo formalizovanej forme môže byť prítomnosť vlastného pracovného kapitálu napísaná ako:

SOS = SK (s. 490) - VA (s. 190), (1)

kde: SC - vlastné imanie,

VA - neobežný majetok.

2. Dostupnosť vlastných a dlhodobých vypožičaných zdrojov tvorby rezerv (SD), určená zvýšením predchádzajúceho ukazovateľa o výšku dlhodobých záväzkov:

SD = SOS (s. 490 – s. 190) + TO (s. 590), (2)

Kde: DO - Dlhodobé záväzky

3. Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby rezerv (OI), určená zvýšením predchádzajúceho ukazovateľa o sumu krátkodobo vypožičaných prostriedkov:

ALEBO = SOS (s. 490 – s. 190) + DO (s. 590) + GS (s. 610), (3)

Kde: AP - požičané prostriedky.

Tieto ukazovatele zdrojov tvorby rezerv a nákladov zodpovedajú trom ukazovateľom dostupnosti rezerv a nákladov podľa zdrojov ich tvorby:

1. Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastného pracovného kapitálu (ΔSOS):

ΔSOS= SOS - 3, (4)

kde Z - zásoby

2. Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastných a dlhodobých zdrojov tvorby zásob (ΔSD):

ΔSD = SD - 3 (5)

3. Prebytok (+) alebo nedostatok (-) celkovej hodnoty hlavných zdrojov tvorby zásob (ΔOI):

ΔOI \u003d OI – Z (6)

Na charakterizáciu finančnej situácie v organizácii existujú štyri typy finančnej stability.

Absolútna stabilita finančnej situácie, ktorá je v modernej ruskej praxi zriedkavá, je extrémnym typom finančnej stability. Je to dané systémom podmienok:

1a. prebytok (+) vlastného pracovného kapitálu alebo rovnosť vlastného pracovného kapitálu a zásob.

W< СОС (7)

Normálna stabilita, ktorá je zaručená jeho solventnosťou:

2a. nedostatok (-) vlastného pracovného kapitálu,

2b. prebytok (+) dlhodobých zdrojov tvorby zásob alebo rovnosť hodnôt dlhodobých zdrojov a zásob.

Z = SOS + ZS (8)

Nestabilná finančná situácia spojená s porušením platobnej schopnosti, v ktorej však zostáva možnosť obnovenia rovnováhy doplnením skutočného vlastného kapitálu a zvýšením vlastného pracovného kapitálu:

3a. nedostatok (-) vlastného pracovného kapitálu,

3b. nedostatok (-) dlhodobých zdrojov tvorby zásob,

3c. prebytok (+) celkovej hodnoty hlavných zdrojov tvorby rezerv alebo rovnosť hodnôt hlavných zdrojov a rezerv.

Z \u003d SOS + ZS + OI, (9)

kde IO je časť vlastného imania určená na obsluhu ostatných krátkodobých záväzkov, ktorá obmedzuje finančné napätie.

Finančná nestabilita sa považuje za normálnu, ak množstvo krátkodobých pôžičiek a vypožičaných prostriedkov prilákaných na tvorbu zásob a nákladov nepresahuje celkové náklady na výrobné zásoby a hotové výrobky, t.j. sú splnené nasledujúce podmienky.

Z1 + Z4 > ZS - [ + IO] (10)

Z2 + Z3 ≤ ΔSD, (11)

kde Z 1 - zásoby;

Z 2 - nedokončená výroba;

Z 3 - výdavky budúcich období;

Z 4 - hotové výrobky;

ZS - [ + IO] - časť krátkodobých úverov a pôžičiek podieľajúcich sa na tvorbe rezerv a nákladov

Krízový finančný stav, v ktorom je organizácia na pokraji bankrotu, pretože v tejto situácii hotovostné, krátkodobé finančné investície pohľadávky organizácie a ostatné obežné aktíva nepokrývajú ani jej záväzky a iné krátkodobé záväzky:

4a. nedostatok (-) vlastného pracovného kapitálu;

4b. nedostatok (-) dlhodobých zdrojov tvorby rezerv;

4c. nedostatok (-) celkovej hodnoty hlavných zdrojov tvorby zásob.

Z > SOS+ZS (12)

Pre úplnejšiu analýzu finančnej stability organizácie vo svetovej a domácej praxi bol vyvinutý špeciálny systém ukazovateľov a koeficientov.

1. Jeden z najdôležitejšie vlastnosti stabilita finančnej pozície organizácie, jej nezávislosť od vypožičaných zdrojov finančných prostriedkov je koeficient autonómie alebo koeficient finančnej nezávislosti , ktorý je definovaný ako pomer vlastného imania k hodnote všetkých aktív organizácie.

1 K \u003d SK / B, (13)

kde, SC - vlastné imanie;

B - hodnota majetku organizácie.

Charakterizuje úroveň celkovej finančnej nezávislosti, t.j. mieru nezávislosti organizácie od vypožičaných zdrojov financovania. Tento pomer teda vyjadruje podiel vlastného imania na celkových pasívach.

2. Finančná páka (pákový efekt) K 2:

K 2= KZ/SK, (14)

kde KZ - požičané prostriedky prilákali organizácie.

Vzťah medzi koeficientom autonómie a finančnou pákou je vyjadrený vzorcom:

K 2 \u003d 1 / K 1 -1, (15)

z čoho vyplýva, že normálne obmedzenie pomeru dlhu k vlastnému imaniu je K 2< 1.

3. Koeficient zabezpečenia obežného majetku vlastnými prostriedkami financovania (K 3) ukazuje, aká časť obežného majetku je financovaná z vlastných zdrojov:

K 3 \u003d (SK + VA) / OA, (16)

kde VA - neobežný majetok;

OA - obežný majetok.

Tento pomer charakterizuje dostupnosť vlastného pracovného kapitálu podnikateľskej firmy potrebného pre jej finančnú stabilitu. Normálny limit pre tento pomer, odvodený z podnikových štatistík, je K3 > 0,6 - 0,8.

4. Koeficient manévrovateľnosti - ďalšia podstatná charakteristika stability finančnej situácie - sa rovná pomeru vlastného pracovného kapitálu podniku k celkovému objemu vlastných zdrojov:

K 4 =(SK - VA)/SK (17)

Ukazuje, aká časť vlastných prostriedkov organizácie je v mobilnej forme, čo umožňuje relatívne voľné manévrovanie s týmito prostriedkami. Niekedy sa v literatúre uvádza ako optimálna hodnota K 4 = 0,5.

5. Ukazovateľ krytia investícií (ukazovateľ finančnej stability) charakterizuje podiel vlastného imania a dlhodobých záväzkov v celková suma aktíva organizácie:

5 K \u003d (SK + DZ) / V, (18)

kde DZ - dlhodobé pôžičky.

Ide o mäkší ukazovateľ v porovnaní s koeficientom autonómie. Vo svetovej praxi sa to považuje za normálne K5 = 0,9, kritické - zníženie na 0,75.

Solventnosť organizácie je dostupnosť hotovosti a peňažných ekvivalentov, ktoré sú dostatočné na vyrovnanie záväzkov vyžadujúcich okamžité splatenie. Hlavné znaky solventnosti sú:

absencia záväzkov po lehote splatnosti;

dostatok finančných prostriedkov na bežnom účte.

Likvidita organizácie - dostupnosť pracovného kapitálu v organizácii vo výške postačujúcej na splatenie krátkodobých záväzkov alebo potenciálna schopnosť organizácie splácať svoje záväzky v budúcnosti.

Hlavné znaky solventnosti sú:

Absencia pohľadávok po splatnosti;

Dostupnosť dostatku finančných prostriedkov na bežnom účte.

Analýza likvidity a solventnosti organizácie sa vykonáva v dvoch fázach:

1. fáza - zoskupenie aktív zostatku podľa načasovania ich premeny na hotovosť a pasív - podľa stupňa naliehavosti ich platby;

2. etapa - výpočet množstva ukazovateľov likvidity organizácie.

Prvou fázou je zoskupenie položiek súvahy.

Takže v závislosti od stupňa likvidity sú aktíva organizácie rozdelené do 4 skupín:

Najlikvidnejšie aktíva – patria sem všetky položky hotovosti organizácie a krátkodobé finančné investície (cenné papiere). Táto skupina sa vypočíta takto:

A 1 \u003d Hotovosť (260) + Krátkodobé finančné investície (250).

Obchodovateľné aktíva sú pohľadávky, ktorých splatnosť sa očakáva do 12 mesiacov od dátumu zostavenia účtovnej závierky.

A 2 = Krátkodobé pohľadávky (240).

Pomaloobrátkový majetok sú položky v oddiele II súvahového majetku vrátane zásob, DPH, pohľadávok (splácanie ktorých sa očakáva viac ako 12 mesiacov po súvahovom dni) a ostatného obežného majetku.

A 3 = zásoby (210) + dlhodobé pohľadávky (230) + DPH (220) + ostatný obežný majetok (270)

Ťažko predajný majetok - položky I. oddielu súvahového majetku - neobežný majetok.

A 4 \u003d Neobežný majetok (190)

Zoskupovanie aktív salda podľa podmienok ich premeny na hotovosť a pasíva podľa miery naliehavosti ich úhrady.

Najnaliehavejšie záväzky sú splatné záväzky.

P 1 = Záväzky (620)

Krátkodobé záväzky sú krátkodobé pôžičky, záväzky voči účastníkom na výplatu výnosov a iné krátkodobé záväzky.

P 2 = Krátkodobé pôžičky (610) + Dlhy voči účastníkom na výplate výnosov (630) + Ostatné krátkodobé záväzky (660).

Dlhodobé záväzky sú položky súvahy súvisiace s oddielmi V a VI, t. j. dlhodobé úvery a pôžičky, ako aj výnosy budúcich období, rezervy na budúce výdavky a platby.

P 3 \u003d Dlhodobé záväzky (590) + Výnosy budúcich období (640) + Rezervy na budúce výdavky a platby (650).

Trvalé alebo stabilné pasíva sú článkom III súvahovej časti „Vlastné imanie“.

P 4 = Kapitál a rezervy (490).

Súvaha je likvidná, ak sú dodržané tieto pomery (nerovnosti):

Ai > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4 ≤ P4. (devätnásť)

Prvé tri nerovnosti znamenajú potrebu dodržania pravidla nemennej likvidity – prevahy aktív nad pasívami.

V domácej a zahraničnej praxi sa počítajú rôzne ukazovatele likvidity obežných aktív a ich prvkov. Uveďme najdôležitejšie ukazovatele likvidity z hľadiska ekonomickej podstaty a relevantnosti v praxi.

1. Aktuálny ukazovateľ likvidity, ktorý ukazuje, aká časť krátkodobých záväzkov organizácie môže byť splatená, ak sa zmobilizuje všetok pracovný kapitál. Hodnoty zodpovedajúce štandardu od 1 do 2. Vypočítané podľa vzorca:

K tl \u003d (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2). (20)

2. Ukazovateľ rýchlej likvidity alebo ukazovateľ "kritického hodnotenia". , ukazuje, ako likvidné prostriedky organizácie kryjú jej krátkodobý dlh. Odporúčaná hodnota tohto ukazovateľa je od 07-08 do 1,5.

K bl \u003d (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2). (21)

3. Pomer absolútnej likvidity je pomer prostriedkov, ktoré má organizácia na bankových účtoch a v pokladni, ku krátkodobým záväzkom. Hodnota tohto koeficientu za sledované obdobie zodpovedá normatívnej hodnote 0,2 až 0,4.

K al \u003d A 1 / (P 1 + P 2) (22)

4. Celkový ukazovateľ likvidity súvahy vyjadruje pomer súčtu všetkých likvidných prostriedkov organizácie k súčtu všetkých platobných záväzkov za predpokladu, že v uvedených sumách sú s určitou váhou zahrnuté rôzne skupiny likvidných prostriedkov a platobných záväzkov. koeficienty. Hodnota tohto koeficientu by mala byť < 1.

K ol = A 1 + 0,5 A 2 + 0,3 A 3 (23)

P 1 + 0,5 P 2 + 0,3 P 3

Medzi ukazovatele charakterizujúce podnikateľskú činnosť patria ukazovatele obratu a rentability.

Na tento účel sa vypočítava šesť ukazovateľov obratu, ktoré poskytujú najvšeobecnejšiu predstavu o hospodárskej činnosti organizácie.

1. Ukazovateľ obratu aktív ukazuje, koľkokrát sa počas obdobia uskutoční úplný cyklus výroby a obehu, ktorý prináša zodpovedajúci príjem. Tento koeficient možno určiť podľa vzorca:

K ooa \u003d B p / A, (24)

kde je výťažok z predaja;

A je hodnota všetkých aktív.

2. Obrátkovosť stálych aktív je rentabilita aktív, to znamená, že charakterizuje efektívnosť využívania stálych aktív organizácie za dané obdobie. Vypočíta sa vydelením objemu čistého výnosu z predaja priemernou hodnotou dlhodobého majetku za obdobie:

F o \u003d V p / OS, (25)

kde Вр - výnosy z predaja,

OS - investičný majetok.

3. Dôležitý ukazovateľ pre analýzu je obrátkovosť zásob, teda rýchlosť ich realizácie. Koeficient sa vypočíta podľa vzorca:

K oms \u003d V p / MPZ, (26)

kde, zásoby - hodnota zásob a náklady (str. 210).

4. Ukazovateľ obratu pracovného kapitálu vyjadruje mieru obratu materiálnych a peňažných zdrojov organizácie za obdobie a vypočíta sa podľa vzorca:

K ook \u003d B p / OK (27)

kde OK je hodnota pracovného kapitálu.

5. Ukazovateľ obratu vlastného imania sa vypočíta podľa vzorca:

K osc \u003d V p / SK (28)

kde SC je výška vlastného imania (s. 490).

6. Obrátkovosť krátkodobých pohľadávok sa vypočíta ako pomer objemu výnosov (výnosov) z predaja výrobkov (práce, služieb) k pohľadávkam podľa vzorca:

Ko \u003d V p / DZ, (29)

kde DZ - krátkodobé pohľadávky (str. 240).

Hlavnými zdrojmi rezerv na zvýšenie úrovne ziskovosti sú teda: zvýšenie výšky zisku z predaja výrobkov a zníženie jeho nákladov.

Objem tržieb, výška zisku, úrovne ziskovosti, likvidity, solventnosti závisia od výrobných, dodávateľských, marketingových a finančných aktivít organizácie, inými slovami, tieto ukazovatele charakterizujú všetky aspekty riadenia. Celkovým finančným výsledkom činnosti organizácie je bilančný zisk.

Zisk súvahy zahŕňa finančné výsledky z predaja výrobkov, prác a služieb, z ostatných tržieb, výnosy a náklady z nepredajnej činnosti. Analýza súvahového zisku začína určením jeho zloženia, štruktúry a štúdiom jeho dynamiky za analyzované obdobie, čo vám umožní zistiť, vďaka ktorým komponentom k zmenám došlo a ako ovplyvňujú celkovú výšku súvahového zisku.

Čistý zisk je tá časť zisku, ktorá zostane organizácii k dispozícii po zaplatení všetkých daní a iných povinných platieb. Ak podiel na čistom zisku rastie, potom to svedčí o optimálnej výške zaplatených daní, záujme organizácie o pracovné podmienky a efektívne hospodárenie.

Zisk z predaja výrobkov (práce, služby) je finančný výsledok získaný z hlavných činností organizácie. Je definovaný ako rozdiel medzi príjmami z predaja výrobkov bez DPH a spotrebných daní a nákladmi na výrobu a predaj, ktoré sú zahrnuté do výrobných nákladov.

Najdôležitejším ukazovateľom odrážajúcim konečné finančné výsledky činnosti organizácie je ziskovosť, ktorá charakterizuje zisk získaný z každého rubľa prostriedkov investovaných do organizácie. Tento ukazovateľ charakterizuje ziskovosť rôznych činností organizácie, návratnosť nákladov, to znamená efektívnosť organizácie ako celku. Konečné výsledky hospodárenia charakterizuje plnšie ako zisk, pretože ich hodnota vyjadruje pomer efektu k použitým hotovostným prostriedkom alebo zdrojom. Ukazovatele rentability slúžia na hodnotenie činnosti organizácie ako nástroja investičnej politiky a cenotvorby.

V praxi sa vypočítava a analyzuje dynamika nasledujúcich ukazovateľov ziskovosti:

Návratnosť predaja:

kde N p - príjmy z predaja výrobkov (práce, služby);

P p - zisk z predaja výrobkov (práce, služby).

Návratnosť celkového kapitálu firmy:

kde Вср je priemerný súčet zostatku za obdobie,

ako P môže pôsobiť bilančný zisk (P b) aj zisk z predaja (P p);

Ziskovosť dlhodobého majetku a iného dlhodobého majetku:

kde F cf - priemer hodnoty dlhodobého majetku a ostatného dlhodobého majetku za obdobie v súvahe;

Rentabilita vlastného kapitálu

kde I je priemer za obdobie hodnota zdrojov vlastných zdrojov organizácie podľa súvahy.

Okrem toho sa používa táto dynamika ukazovateľov ziskovosti:

Všeobecná (bilančná) rentabilita (P total) - zobrazuje celkovú váhu zisku v objeme vykonanej práce a je určená pomerom bilančného zisku k predpokladaným nákladom na vykonanú prácu:

Ptot = Pb / Ssmr × 100 %,

kde Pb - súvahový zisk;

Ssm - odhadovaná cena dokončených stavebných a inštalačných prác.

Návratnosť tržieb (RRP) - zobrazuje všetky zisky zostávajúce k dispozícii organizácii vo výške vykonanej práce a je určená pomerom čistého zisku k odhadovaným nákladom na vykonanú prácu:

Prp \u003d P h / Ssmr × 100 %,

kde P h - čistý zisk.

Keďže miera rentability závisí od efektívnosti zmluvných prác, efektívnosti pomocnej a pomocnej výroby a racionality ostatných činností organizácie, zmena ktorejkoľvek z týchto zložiek spôsobí zmenu všeobecná úroveň ziskovosť (všeobecné a realizované práce) .

Ziskovosť hlavnej činnosti (Рсмр) - ukazuje, koľko zisku z predaja pripadá na každý rubeľ nákladov a vypočíta sa ako pomer zisku z predaja práce k nákladom na predaný tovar:

Psmr \u003d Preal / SSf × 100 %,

kde Preal - zisk z realizácie práce;

CSF - náklady na predaný tovar.

Je potrebné poznamenať, že zmena objemu stavebných a montážnych prác nemá vplyv na zmenu úrovne rentability stavebných a montážnych prác, keďže predstavuje rovnakú hodnotu v zložení zisku (deliteľného) a v zložení zisku. základ (delič). Štrukturálne zmeny v zložení rozsahu vykonávanej práce môžu mať významný vplyv na úroveň ziskovosti, keďže zahŕňa rôzne ziskové druhy práce.

Rentabilita výrobných aktív (Ra) – odráža efektívnosť využívania výrobných aktív organizáciou a je určená pomerom zisku, ktorý zostáva organizácii k dispozícii, k priemerným ročným nákladom na investičný majetok a pracovný kapitál:

Ra \u003d Pch / (Sos + vzlyk) × 100 %,

kde SOS sú priemerné ročné náklady na fixné aktíva;

Sob - priemerné ročné náklady na pracovný kapitál.

Tento ukazovateľ závisí nielen od veľkosti výrobných aktív, ale aj od ich racionálneho využívania. Čím efektívnejšie sa využívajú výrobné aktíva, čím vyššia je rentabilita aktív a obrat pracovného kapitálu, tým vyššia je úroveň rentability ako ukazovateľa pomeru zisku k finančným prostriedkom.

Na analýzu týchto faktorov, keď sa úroveň ziskovosti zmení, môže byť uvedený vzorec prezentovaný v tejto forme:

Pch / (Sos + Sob) \u003d (Pch / Ssmr) / (Sos / Ssmr + Sob / Ssmr) == (Pch / Ssmr) / (1 / (Ssmr / Sos) + 1 (Ssmr / Sob),

V tejto forme vzorec vytvára vzťah medzi ziskovosťou a tromi argumentmi:

Ziskovosť výrobkov - výška zisku na 1 rubeľ predaných výrobkov (P h / S smr);

Intenzita kapitálu (Sos / Csmr) alebo produktivita kapitálu (Csmr / Sos), charakterizujúca efektívnosť využívania fixných výrobných aktív;

Koeficient fixácie pracovného kapitálu (Sob/Ssmr) alebo počtu obratov pracovného kapitálu (Ssmr/Sob).

Ziskovosť fixných aktív a iných neobežných aktív (Rvneob.a) ukazuje, koľko zisku organizácia získa z každého rubľa investovaného do fixného kapitálu a je určená pomerom čistého zisku k priemernej hodnote neobežných aktív za obdobie:

P extrab.a. \u003d Pch / Sneob.a: × 100 %,

kde Sneb a - hodnota dlhodobého majetku.

Ziskovosť obežných aktív (P current.a) - ukazuje, aký zisk organizácia získa z každého rubľa investovaného do obežných aktív a je určená pomerom zisku, ktorý zostane organizácii k dispozícii, k priemernej hodnote obežných aktív za dané obdobie. :

Rtec.a \u003d Pch / Sob Yu0%,

kde Sb. - hodnota obežných aktív.

Z pohľadu akcionárov je najlepším hodnotením výsledkov hospodárskej činnosti organizácie prítomnosť návratnosti vloženého kapitálu.

Rentabilita vlastného kapitálu (Р sk) - ukazuje, aký zisk dáva každý rubeľ kapitálu investovaného vlastníkmi a je definovaná ako pomer zisku, ktorý má organizácia k dispozícii, k priemernému zdroju vlastného imania za dané obdobie:

Rsk \u003d Pch / SK × 100 %,

kde SC je priemerný zdroj vlastného imania za obdobie.

Tento indikátor závisí od troch faktorov:

Ziskovosť produktu;

Návratnosť zdrojov;

Štruktúry zálohového kapitálu (koeficient finančnej závislosti).

Táto závislosť môže byť reprezentovaná v nasledujúcom trojfaktorovom modeli:

Рck \u003d (Pch / Ssmr) × (Ssmr / WB) × (WB / SK),

Význam identifikovaných faktorov sa vysvetľuje tým, že sumarizujú všetky aspekty finančnej a ekonomickej činnosti organizácie.

Výška vlastného pracovného kapitálu (SOS)12 sa určí buď ako rozdiel medzi obežnými aktívami (TA) (výsledok oddielu 2 aktíva v súvahe) a krátkodobými pasívami (TO) (výsledok oddielu 5 súvahy pasíva), alebo od sumy vlastného imania (Кsob) (celkový oddiel 3 súvahového záväzku) odpočítajte výšku strát (Y) (súčet riadkov 465 a 475 súvahových záväzkov) a sumu neč. -obežné aktíva (VA) (výsledok časti 1 aktív súvahy):

SOS \u003d TA-TO \u003d Ksob-U-V A,

Pri analýze je tiež dôležité zistiť, ako si organizácia počas analyzovaného obdobia udržala svoj vlastný pracovný kapitál dostupný na začiatku analyzovaného obdobia, doplnila ho, prípadne sa znížila.

Analýza zabezpečenia organizácie zdrojmi finančných prostriedkov na krytie zásob, pohľadávok voči odberateľom a odberateľom za práce, služby vychádza zo skutočnosti, že všetky organizácie možno rozdeliť do štyroch typov podľa kritéria finančnej stability.

Analýza je založená na porovnaní skutočnej hodnoty rezerv a nákladov (33) so skutočnou hodnotou vlastného pracovného kapitálu (SOS) a bežných zdrojov financovania. Výška zásob a nákladov sa vypočíta ako súčet bilančných riadkov 210 „Zásoby“ a 220 „DPH z nadobudnutých hodnôt“. Hodnota bežných zdrojov financovania (IFZ) sa vypočíta odpočítaním riadkov 190 „Neobežný majetok“, 465 „Nekrytá strata minulých rokov“ a 475 „Nekrytá strata účtovného roka“ od súčtu súvahových riadkov 490 „Kapitál. a rezervy“ a 590 „Dlhodobé záväzky“.

Na základe výsledkov finančnej analýzy sa teda zhodnotí činnosť organizácie ako celku, zistia sa konkrétne faktory, ktoré mali pozitívny a negatívny vplyv na jej výsledky, a vytvoria sa možnosti na prijímanie optimálnych manažérskych rozhodnutí. pre vedenie spoločnosti a pre jej obchodných partnerov.

Spoločnosť Prospekt s ručením obmedzeným (Prospekt LLC) bola založená v roku 2006. Je to multidisciplinárna organizácia úspešne pôsobiaca v maloobchode.

Organizačná a právna forma vlastníctva je spoločnosť s ručením obmedzeným. Zakladateľmi sú 100% fyzické osoby.

Prospekt LLC je právnická osoba, to znamená, že je to organizácia, ktorá vlastní, ekonomické riadenie alebo prevádzkovú správu oddeleného majetku a zodpovedá im za svoje záväzky. Práva a povinnosti právnickej osoby zodpovedajú cieľom činnosti uvedeným v jej zakladajúcich dokumentoch. Zakladajúcim dokumentom spoločnosti Prospekt LLC je charta.

Organizácia má vlastný bežný účet v Sberbank Ruskej federácie v Penze. Zdrojmi tvorby majetku organizácie sú hotovosť a zisky získané z predaja tovaru.

Hlavnými cieľmi LLC "Prospekt" sú: vytváranie zisku pre ďalší rozvoj organizácie; predaj tovaru, ktorý zodpovedá potrebám a dopytu kupujúcich; poskytovanie rôznych základných a doplnkové služby slúžiť zákazníkom; štúdium potrieb a požiadaviek spotrebiteľov; štúdium dodávateľov a iné.

Spôsob predaja je samoobslužný.

Ekonomickú činnosť Prospekt LLC ovplyvňujú nasledujúce faktory vonkajšie prostredie priamy vplyv: spotrebitelia, dodávatelia, konkurenti, vládne agentúry.

Podľa funkčnej deľby práce v obchode Prospect existujú tieto kategórie personálu:

1. Riadiaci personál - riadi obchodný, technologický a pracovný proces. Toto je riaditeľ obchodu, jeho zástupcovia, manažéri.

Riaditeľ obchodného centra vykonáva všeobecné riadenie, riadi plánovaciu a ekonomickú prácu, vyberá personál, organizuje zvyšovanie jeho kvalifikácie, zabezpečuje ochranu práce, bezpečnosť a požiarnu bezpečnosť.

Zástupcovia riaditeľa obchodného centra riadia obchodnú činnosť, organizáciu technologických prevádzok a ekonomické služby.

2. Hlavný personál - zaneprázdnený obsluhou zákazníkov na obchodnom poschodí. Ide o predajcov a pokladníkov-kontrolórov, ktorých pozície v predajni Prospect sú spojené do jednej.

Predajcovia-pokladníci pripravujú tovar na predaj, obsluhujú zákazníkov, vykonávajú zúčtovacie transakcie so zákazníkmi atď.

3. Účtovníctvo. Tu sa vedie účtovníctvo a daňové účtovníctvo ekonomických činností predajne, ako aj zostavovanie účtovných výkazov na predloženie daňovým úradom a zainteresovaným užívateľom.

4. Oddelenie nákupu a predaja. Tu sa vyhľadávajú ziskoví partneri na dodávku tovaru pre obchod. Manažéri predaja pripravujú opatrenia na zvýšenie obratu predajne.

5. Pomocný personál vykonáva funkcie udržiavania predajne v riadnom sanitárnom a hygienickom stave. Ide o upratovačky a pomocných dopravných pracovníkov.

Prospekt je samoobslužná maloobchodná predajňa, rozdelená do oddelení, ponúkajúca potravinárske výrobky a obmedzený sortiment nepotravinárskeho tovaru a svoju obchodnú politiku stavia na značnom objeme predaja.

Sortiment predávaného tovaru zahŕňa cca 12 000 položiek sortimentu. Aby sa zákazníkom uľahčila orientácia na obchodnom poschodí, tovar v supermarkete je rozdelený do skupín.

Najdôležitejšou úlohou organizácie je poskytovať obyvateľstvu kvalitné a v správnom sortimente kvalitné potraviny, promptne reagovať na zmeny v dopyte spotrebiteľov.

Organizačná štruktúra supermarketu vyzerá takto:

Obr.1. Organizačná štruktúra

Každé z uvedených oddelení má vedúceho a pracovníkov, ktorí sa podieľajú na dopĺňaní vystaveného tovaru.

Odbor obchodu sa zaoberá uzatváraním zmlúv o dodávke tovaru s organizáciami mesta, kraja, neustále monitoruje stav predaja tovaru, študuje štruktúru zásob komodít, koordinuje prepravnú činnosť.

Marketingové oddelenie sa zaoberá štúdiom dopytu po predávaných potravinách, včas reaguje na zmeny spôsobené trhovými podmienkami a dopytom kupujúcich nahradiť sortiment. Za účelom širšieho prilákania kupujúcich v konkurenčnom prostredí organizuje marketingové oddelenie obchodnú reklamu prichádzajúcich potravinárskych výrobkov, výstavy - predaj výrobkov vlastnej výroby a prieskumy kupujúcich.

Hlavnými úlohami marketingového oddelenia je teda študovať príležitosti na trhu, predpovedať spotrebiteľský dopyt, plánovať sortiment predávaných produktov a podporovať predaj prostredníctvom reklamy, výstav a veľtrhov.

V analyzovanej obchodnej organizácii sa rozlišujú tieto hlavné etapy: štúdium a formovanie spotrebiteľského dopytu; vývoj aplikácií a objednávok v súlade s prognózami dopytu; preprava tovaru, skladovanie a tvorba optimálnych zásob, finalizácia tovaru (vrátane triedenia, balenia, balenia): predaj tovaru.

Supermarket "Prospekt" vykonáva maloobchod so všetkými skupinami potravinárskych výrobkov. Hlavný podiel na predaji potravinárskych výrobkov pripadá na spoločensky významné tovary: chlieb, mlieko, mäso, údeniny, maslo, syry, ryby atď.

Marketingové oddelenie, ktoré študuje a predpovedá dopyt spotrebiteľov, zostavuje prehľady trhu a ďalšie materiály používané pri vytváraní žiadostí a objednávok dodávateľom.

Špecialisti obchodného oddelenia sa priamo podieľajú na uzatváraní zmlúv a zmlúv na dodávku tovaru.

V organizácii sa hojne využívajú priame ekonomické vzťahy s výrobcami potravín. Pri výbere a uzatváraní zmlúv s takýmito dodávateľmi obchodné oddelenie zohľadňuje veľa faktorov. Ide predovšetkým o sortiment potravinárskych výrobkov vyrábaných organizáciou, územné umiestnenie organizácie, možnosť rytmickej dodávky tovaru zo skladu dodávateľa do predajní podľa stanoveného harmonogramu a dohodnutého sortimentu, ekonomická výhodnosť priame zmluvné vzťahy s prihliadnutím na postup pri platbe za tovar, z obratového dokladu, náklady na dopravu, vykládku, skladovanie.

Priamy kontakt medzi výrobcom a spotrebiteľom prispieva k priamemu dodaniu tovaru spotrebiteľovi, obchádza sprostredkovateľov, čo má pozitívny vplyv na zníženie nákladov na distribúciu.

Prostredníctvom jednoúrovňového distribučného kanála (výrobca-obchod-nákupca) sa predáva viac ako 50 % potravinárskych výrobkov spoločnosti.

Hlavní dodávatelia produktov sa nachádzajú v meste Zarechny a regióne. Priame zmluvné vzťahy s nimi sú nákladovo efektívne a prispievajú k čo najúplnejšiemu uspokojeniu spotrebiteľského dopytu.

Pomocou dvojúrovňového distribučného kanála (dodávateľ – veľkoobchodná základňa – predajňa – nákupca) sa predá 50 % všetkých potravín. Medzi základňami zaberá najväčší podiel základňa Nadežda. Bázy dodávajú široký sortiment potravín, mäsových a mliečnych výrobkov, syrov a iných produktov. Problémy s výmenou sortimentu sa promptne riešia s veľkoobchodnými skladmi, prijíma sa tovar zvýšeného dopytu.

Pre zabezpečenie dostupnosti sortimentu potrebného tovaru v distribučnej sieti sa obstarávanie realizuje z decentralizovaných zdrojov (JSC, LLC, PE.). Uskutočňuje sa teda nákup predovšetkým zeleniny, ovocia a mäsa.

V prvej fáze analýzy finančnej činnosti organizácie analyzujeme súvahu.

Súvahový majetok obsahuje informácie o umiestnení kapitálu, ktorý má organizácia k dispozícii, t.j. o investíciách do konkrétnych majetkových a vecných hodnôt, o výdavkoch organizácie na výrobu a predaj výrobkov a o zostatku voľných peňažných prostriedkov. Každý typ prideleného kapitálu zodpovedá samostatnej súvahovej položke.

Hlavným znakom zoskupenia aktív súvahy je stupeň ich likvidity (rýchlosť premeny na hotovosť). Na tomto základe sú všetky aktíva súvahy rozdelené na dlhodobý, resp. fixný kapitál (I. časť súvahového majetku) a obežný (obežný) majetok (II. časť súvahového aktíva).

Finančné prostriedky organizácie je možné použiť v jej vnútornom obehu aj mimo neho (pohľadávky, nákup cenných papierov, akcií, dlhopisov iných organizácií).

Umiestňovanie finančných prostriedkov organizácie je veľmi dôležité vo finančnej činnosti a zlepšovaní jej efektívnosti. Od akých prostriedkov sa investuje do fixného a pracovného kapitálu, koľko ich je vo výrobnej sfére a vo sfére obehu, v peňažnej a materiálnej forme, aký optimálny je ich pomer, výsledky výrobnej a finančnej činnosti do značnej miery závisia od finančná situácia organizácie. V tomto ohľade je v procese analýzy aktív organizácie v prvom rade potrebné študovať zmeny v ich zložení, štruktúre a poskytnúť im odhady.

Ak aktíva zostatku odrážajú finančné prostriedky organizácie, potom pasíva - zdroje ich tvorby.

Finančná kondícia organizácie do značnej miery závisí od toho, akými prostriedkami disponuje a kam sú investované.

Podľa stupňa vlastníctva sa použitý kapitál delí na vlastný (IV. oddiel súvahy) a požičaný (V a VI oddiel súvahy).

Podľa doby použitia sa kapitál rozlišuje na dlhodobý stály (stály) - IV a V oddiel súvahy a krátkodobý - VI oddiel súvahy.

Potreba vlastného kapitálu je spôsobená požiadavkami samofinancujúcich organizácií. Spravodlivosť je základom nezávislosti organizácie. Treba si však uvedomiť, že financovanie činnosti organizácie len na vlastné náklady nie je pre ňu vždy výhodné, najmä v prípadoch, keď je výroba sezónna. Potom sa v určitých obdobiach na bankových účtoch nahromadia veľké prostriedky a v iných obdobiach budú chýbať. Okrem toho je potrebné mať na pamäti, že ak sú ceny finančných zdrojov nízke a organizácia môže poskytnúť vyššiu úroveň návratnosti investovaného kapitálu ako platí za úverové zdroje, potom pritiahnutím požičaných prostriedkov môže zvýšiť návratnosť. o vlastnom imaní.

Zároveň, ak sú finančné prostriedky organizácie tvorené hlavne z krátkodobých záväzkov, jej finančná pozícia bude nestabilná, pretože krátkodobý kapitál potrebuje neustálu operatívnu prácu zameranú na sledovanie ich včasnej návratnosti a prilákanie ďalšieho kapitálu do obehu na krátky čas. čas..

V dôsledku toho finančná situácia organizácie do značnej miery závisí od optimálneho pomeru vlastného a dlhového kapitálu.

V procese analýzy záväzkov organizácie je v prvom rade potrebné študovať zmeny v ich zložení, štruktúre a vyhodnotiť ich.

V tabuľke 2 je znázornená dynamika a štruktúra súvahy.

Tabuľka 2 Dynamika a štruktúra súvahy

Položky súvahy	k 01.01.2007		k 01.01.2008		Zmeniť
	tisíc rubľov.	% k celku	tisíc rubľov.	% k celku	tisíc rubľov.	v špecifickej hmotnosti	tempo rastu, %
1	2	3	2	3	6	7	8
AKTÍVA
1. Neobežný majetok
dlhodobý majetok
Prebieha výstavba
2. Obežný majetok vrátane:	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69
Zásoby	1486	40,66	7522	88,44	6036	47,79	506,19
DPH na zakúpený tovar a materiál
Pohľadávky	2103	57,54	974	11,45	-1129	-46,09	46,31
Hotovosť	66	1,81	9	0,11	-57	-1,70	13,64
ROVNOVÁHA	3655	100	8505	100	4850	0,00	232,69
ZODPOVEDNOSŤ
3. Vlastný kapitál	2860	78,25	7717	90,73	4857	12,49	269,83
Overený kapitál	250	6,84	250	2,94	0	-3,90	100,00
Extra kapitál
Nedistribuované zisk	2610	71,41	7467	87,80	4857	16,39	286,09
4.Dlhodobé záväzky
5. Krátkodobé záväzky	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
Pôžičky a úvery
Splatné účty	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
ROVNOVÁHA	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69

Ako vidno z údajov v tabuľke 2, počas analyzovaného obdobia došlo k zvýšeniu salda, v roku 2007 sa aktíva organizácie zvýšili o 4850 tisíc rubľov, alebo o 132,69%.

Organizácia nemá žiadny dlhodobý majetok. Všetok majetok je obežný.

Počas analyzovaného obdobia sa obežné aktíva zvýšili o 4850 tisíc rubľov alebo o 132,69%. K tomuto zvýšeniu došlo v dôsledku zvýšenia zásob o 6 036 tisíc rubľov, alebo o 406,19 %, zníženia pohľadávok o 1 129 tisíc rubľov alebo o 53,69 % a zníženia hotovosti o 57 tisíc rubľov, alebo o 86,36 %.

V štruktúre majetku organizácie majú najväčší podiel pohľadávky (57,54 % na začiatku analyzovaného obdobia), no ku koncu roka 2007 sa podiel pohľadávok znížil na 11,45 %. Zníženie pohľadávok naznačuje zníženie expedícií tovaru bez zálohy a výmenným obchodom a je to pozitívny vývoj.

Podiel rezerv na začiatku analyzovaného obdobia bol 40,66 % a ku koncu sa zvýšil o 47,79 percentuálnych bodov na 88,44 %. Veľké množstvo peňazí bolo presmerovaných do hotových výrobkov. Je potrebné zlepšiť obchodné aktivity a finančné riadenie, sprísniť systém kontroly a analýzy využívania zdrojov organizácie.

Organizácia nemá žiadne dlhodobé záväzky, krátkodobé pôžičky a pôžičky.

Záväzky za analyzované obdobie sa znížili o 7 000 rubľov alebo 0,88%. Podiel záväzkov sa za analyzované obdobie znížil z 21,75 % na 9,27 %. Takéto zníženie naznačuje pokles dlhu voči dodávateľom, voči personálu organizácie.

Pri analýze štruktúry súvahy je potrebné poznamenať prebytok pohľadávok nad záväzkami.

Na udržanie finančnej stability organizácie je nevyhnutný čistý pracovný kapitál (pracovný kapitál), pretože prebytok pracovného kapitálu nad krátkodobými záväzkami znamená, že organizácia nielenže môže splácať svoje záväzky, ale má aj finančné zdroje na rozšírenie svojich činnosti v budúcnosti.

Tabuľka 3 Analýza čistého pracovného kapitálu

Čistý pracovný kapitál je pracovný kapitál, ktorý je nevyhnutný na udržanie finančnej stability organizácie, keďže prebytok pracovného kapitálu nad krátkodobými záväzkami znamená, že organizácia nielenže dokáže splácať svoje záväzky, ale má aj finančné zdroje na rozširovanie aktivít v organizácii. budúcnosti.

Obr.1. Dynamika čistého pracovného kapitálu (tisíc rubľov)

Obežný majetok prevyšuje krátkodobé záväzky, v dôsledku čoho má organizácia čistý pracovný kapitál. To znamená, že organizácia môže splácať svoje záväzky. Nezaznamenala sa výraznejšia dynamika čistého pracovného kapitálu, čo tiež svedčí o stabilnej dynamike finančný blahobyt organizácií. Takáto dynamika je považovaná za pozitívnu, firma môže kedykoľvek splatiť svoje krátkodobé dlhy. Zvyšuje sa solventnosť organizácie.

Kľúčom k prežitiu a základom stability organizácie je jej likvidita a finančná stabilita.

Analýza likvidity súvahy spočíva v porovnaní prostriedkov na aktívum zoskupených podľa stupňa klesajúcej likvidity (tabuľka 4) s krátkodobými záväzkami za záväzky, ktoré sú zoskupené podľa miery naliehavosti ich splatenia.

Prvá skupina (A 1) zahŕňa absolútne likvidné aktíva, ako sú hotovosť a krátkodobé finančné investície.

Druhou skupinou (A 2) sú rýchlo realizovateľné aktíva: hotové výrobky, expedovaný tovar a pohľadávky. Likvidita tejto skupiny obežných aktív závisí od včasnosti expedície produktov, vyhotovenia bankových dokladov, rýchlosti platobných dokladov v bankách, dopytu po produktoch, ich konkurencieschopnosti, platobnej schopnosti kupujúcich, foriem platieb atď. .

Treťou skupinou (A 3) je pomalyobrátkový majetok (zásoby, nedokončená výroba, výdavky budúcich období). Na ich premenu na hotové výrobky a potom na hotovosť bude potrebné oveľa dlhšie obdobie.

Štvrtou skupinou (A 4) je ťažko predajný majetok: dlhodobý majetok, nehmotný majetok, dlhodobé finančné investície, nedokončená výstavba.

Podľa toho sú povinnosti organizácie rozdelené do štyroch skupín:

P 1 - najnaliehavejšie záväzky, ktoré musia byť splatené do jedného mesiaca (splatné účty a bankové úvery, ktorých splatnosť nastala, splátky po splatnosti);

P 2 - strednodobé záväzky so splatnosťou do 1 roka (krátkodobé bankové úvery);

P 3 - dlhodobé bankové úvery a pôžičky;

P 4 - vlastný (podielový) kapitál, ktorým má organizácia neustále k dispozícii.

Zostatok sa považuje za absolútne likvidný, ak:

Ai > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4 ≤ P4.

Štúdium pomerov týchto skupín aktív a pasív vo viacerých obdobiach umožní stanoviť trendy v štruktúre súvahy a jej likvidite.

Tabuľka 3 Odhadované údaje pre analýzu likvidity bilancie (v tisícoch rubľov)

AKTÍVA	k 01.01.07	k 01.01.08	ZODPOVEDNOSŤ	k 01.01.07	k 01.01.08
						1. Najlikvidnejšie aktíva (hotovosť + krátkodobé finančné investície) (A1)	66	9	1. Najnaliehavejšie záväzky (úverový dlh + výplata dividend + ostatné krátkodobé záväzky + včas nesplatené pôžičky) (P1)	795	788
2. Obchodovateľné aktíva (pohľadávky do 12 mesiacov + ostatné obežné aktíva) (А2)	2103	974	2. Krátkodobé záväzky (krátkodobé úvery + ostatné úvery do 12 mesiacov) (P2)	-	-
3. Pomaly predaný majetok (zásoby + pohľadávky dlhšie ako 12 mesiacov + DPH (A3)	1486	7522	3. Dlhodobé záväzky (dlhodobé pôžičky + ostatné dlhové záväzky) (P3)	-	-
4. Ťažko predajný majetok (Neobežný majetok) (A4)	-	-	4. Trvalé záväzky (III. časť súvahy + príjmy za obdobie v týždni + fondy spotreby + rezervy budúcich výdavkov a platieb (P4)	2860	7717
Zostatok	3655	8505	Zostatok	3655	8505

Výsledky výpočtu sú znázornené na obrázku 2.

Obr.2. Pomer skupín aktív a pasív

V analyzovanej organizácii bol pomer skupín aktív a pasív:

Na začiatok roka:

A 1< П 1: 66 < 795

A2 > P2: 2103 > 0

A3 > P 3: 1486 > 0

A 4< П 4: 0 < 2860

Na konci roka:

A 1< П 1: 9 < 788

A2 > P2: 974 > 0

A3 > P 3: 7522 > 0

A 4< П 4: 0 < 7717

Porovnanie absolútne likvidných a rýchloobrátkových aktív s termínovanými a krátkodobými záväzkami ukazuje, že prvá podmienka absolútnej likvidity súvahy nie je pre analyzovanú organizáciu splnená. To naznačuje platobnú schopnosť organizácie.

V tabuľke 4 sú uvedené hodnoty ukazovateľov solventnosti.

Tabuľka 4 Ukazovatele solventnosti

Ukazovateľ bežnej likvidity vyjadruje pomer skutočnej hodnoty pracovného kapitálu, ktorý má organizácia k dispozícii vo forme zásob, pohľadávok, peňažných prostriedkov a iných obežných aktív, k najnaliehavejším záväzkom organizácie. Charakterizuje všeobecné zabezpečenie organizácie prevádzkovým kapitálom na vykonávanie výrobných a ekonomických činností a včasné splácanie naliehavých záväzkov organizácie. Ako vidno z tabuľky, ku koncu roka došlo k nárastu tohto ukazovateľa, čo naznačuje, že organizácia má dostatočný prevádzkový kapitál.

Ukazovateľ rýchlej (strednej) likvidity pomáha posúdiť schopnosť organizácie splácať krátkodobé záväzky v prípade kritickej situácie, keď nebude možné rezervy predať. Ako je zrejmé z tabuľky, tento koeficient je nad odporúčaným rozsahom hodnôt.

Ukazovateľ absolútnej likvidity je najprísnejším kritériom solventnosti a ukazuje, akú časť krátkodobého dlhu môže organizácia v blízkej budúcnosti splatiť. Tabuľka ukazuje, že tento koeficient nepresahuje minimálnu prípustnú hodnotu.

Možno konštatovať, že organizácia je solventná.

Finančné výsledky činnosti organizácie charakterizuje výška prijatého zisku a miera rentability. Organizácia získava zisk najmä z predaja produktov, ako aj z iných činností.

Objem predaja a výška zisku, úroveň ziskovosti závisia od výrobných, dodávateľských, marketingových a finančných aktivít organizácie, inými slovami, tieto ukazovatele charakterizujú všetky aspekty riadenia.

Tabuľka 5 Dynamika finančnej výkonnosti organizácie

Výsledky výpočtu sú znázornené na obrázku 3.

Obr.3. Dynamika finančných výsledkov činností organizácie (tisíc rubľov)

Výnosy z predaja výrobkov sa zvýšili o 13 465 tisíc rubľov alebo o 71,90%. Náklady na predaj vzrástli o 10 838, teda o 70,12 %. Miera rastu výnosov z predaja výrobkov je vyššia ako miera rastu výrobných nákladov, v dôsledku čoho sa zisk z predaja výrobkov za analyzované obdobie zvýšil o 2627 tisíc rubľov alebo o 44,54%.

Ekonomickú efektívnosť činnosti organizácie možno hodnotiť pomocou ukazovateľov rentability: Ukazovateľ rentability celého kapitálu – (pomer čistého zisku dosiahnutého za dané obdobie k Bilančnému súčtu) – udáva schopnosť organizácie zarábať ďalšie peniaze, zvyšovať svoj kapitál.

Tabuľka 6 Ukazovatele ziskovosti

Ekonomické ukazovatele	2006	2007	Absolútna odchýlka	Tempo rastu
Výnosy z predaja, tisíc rubľov	18728	32193	13465	71,90
Výrobné náklady, tisíc rubľov	15457	26295	10838	70,12
Zisk z predaja, tisíc rubľov	3271	5898	2627	-80,31
Bilančný zisk, tisíc rubľov	2610	4856	2246	-86,05
Čistý zisk, tisíc rubľov	2610	4856	2246	-86,05
Priemerná ročná hodnota aktív, tisíc rubľov	3655	8505	4850	132,69
Priemerná ročná hodnota obežných aktív, tisíc rubľov	3655	8505	4850	132,69
Priemerné ročné náklady na vlastný kapitál, tisíc rubľov	2860	7717	4857	169,83
Návratnosť aktív, %	71,41	57,10	-14,31	20,04
Návratnosť obežných aktív, %	71,41	57,10	-14,31	20,04
Návratnosť predaja, %	21,16	22,43	1,27	-5,99
Rentabilita vlastného kapitálu, %	91,26	62,93	-28,33	-31,05

Návratnosť aktív organizácie ukazuje, koľko čistého zisku pripadá na 1 rubeľ všetkých aktív. V sledovanom období bola rentabilita aktív 57,10 %. Táto hodnota je veľmi malá a poukazuje na vysokú ziskovosť organizácie, hoci v porovnaní s minulým rokom sa toto číslo znížilo o 14,31 kopejok. Podobné zmeny nastali aj pri návratnosti obežných aktív. Rentabilita vlastného kapitálu ukazuje, koľko čistého zisku pripadá na 1 rubeľ zdrojov vlastného kapitálu, v našom prípade je to 62,93 %. Vysoké zisky prináša aj použitie vlastných prostriedkov.

Údaje v tabuľke nám umožňujú vyvodiť nasledujúce závery. Organizácia efektívne využíva svoj majetok.

Pokiaľ ide o ziskovosť predaja, v roku 2007 dostala organizácia za každý rubeľ predaných výrobkov 1,27 kopejok. vyšší zisk ako v roku 2006. Vysoká je aj návratnosť vlastného kapitálu.

Je možné vyvodiť záver o efektívnej činnosti organizácie.

3. S zlepšenie finančných aktivít OOO Prospekt

3.1. Spôsoby finančného ozdravenia organizácie

V predchádzajúcej časti tejto práce boli analyzované finančné a ekonomické aktivity spoločnosti Prospekt LLC. Na základe výsledkov získaných v tejto časti sú vypracované odporúčania a navrhnuté opatrenia na zlepšenie riadenia Prospekt LLC.

Dôkazom toho, či organizácia fungovala dobre alebo zle, je zisk, ktorý organizácia získala za analyzované obdobie.

Je známe, že zisk organizácie sa tvorí ako rozdiel medzi príjmami organizácie za predaný tovar a nákladmi na nákup a predaj tovaru. Aby sa tak zvýšila úroveň zisku, musí Prospekt LLC znížiť alebo optimalizovať náklady na nákup tovaru. V tomto prípade je potrebné vypracovať metodiku na zníženie nákladov.

Revidovať podmienky nákupných cien a podmienky zmlúv na dodávku tovaru s hlavnými dodávateľmi s cieľom identifikovať maximálny prínos pre organizáciu. Nadviazať priame kontakty s výrobcami produktov za účelom optimalizácie úrovne nákupných cien a podmienok pre uzatváranie transakcií.

Vytvorte marketingovú službu v Prospekt LLC, vykonajte vhodný prieskum v oblasti trhu dodávateľov produktov a na základe výsledkov práce vypracujte marketingovú politiku organizácie. Marketingová služba na základe výsledkov práce organizácie na ďalší rok vypracuje dokument „Marketingová politika organizácie“.

Vypracujte strategické plány pre diverzifikáciu podnikania. Využite najmä voľný priestor organizácie na predajňu cukroviniek. Tým sa znížia náklady a znížia sa náklady na výrobu.

Uveďte do prevádzky zariadenia, ktoré umožňujú prácu so zľavovými kartami.

Na zvýšenie obratu a rozšírenie sortimentu sa navrhuje vziať si úver od banky.

Pri výbere dodávateľov tovaru uprednostňujte dodávateľov s najvýhodnejšími podmienkami na dodávku tovaru pre obchodnú organizáciu. Nadviazať priame kontakty s výrobcami produktov;

Hlavné ciele tohto marketingová stratégia bude:

Analýza nákupných cien za tovar nakúpený za účelom ďalšieho predaja;

Marketingový prieskum trhu dodávateľov tovarov;

Vykonávanie marketingového prieskumu s cieľom posúdiť dopyt po tovare predávanom spoločnosťou Prospekt LLC, identifikovať výhody a nevýhody obchodu v porovnaní s konkurenciou, študovať aktivity konkurentov.

Áno, na realizáciu celého komplexu marketingového výskumu vzniknú organizácii značné náklady, ktoré sa však skôr kompenzujú optimalizáciou cenovej hladiny za nakupovaný tovar. Identifikácia pozitívnych a negatívne aspekty služby ponúkané kupujúcim umožnia rozvoj ďalších obchodných stratégií, ktoré sú najefektívnejšie a umožňujú zvýšiť zisk obchodnej organizácie.

Je potrebné prijať opatrenia, ktoré prispejú k zníženiu nákladov (tu v tomto prípade máme na mysli kúpnu cenu tovaru):

zlepšenie prídelu a odmeňovania práce;

zlepšenie organizácie výroby a práce s cieľom predchádzať práci nadčas;

zlepšenie bezpečnosti a ochrany zdravia pri práci;

systematický profesionálny rozvoj manažérov a predajcov;

znižovanie náročnosti práce využívaním malej mechanizácie (dopravníky, autá atď.);

motivácia a stimulácia personálu (aplikácia bonusového systému odmeňovania).

Významné rezervy na znižovanie nákladov spočívajú v znížení nákladov a strát v položke „Ostatná réžia“, ktorá zahŕňa pokuty, penále, exekúcie platené organizáciou za nedodržanie zmluvných podmienok.

Jednou z dôležitých a relevantných stratégií je diverzifikácia činností.

Diverzifikáciami rozumieme akúkoľvek zmenu (zvýšenie, zníženie) počtu aktivít. Zmena druhu činnosti môže byť zameraná buď na zvýšenie potenciálu spoločnosti, alebo môže byť výsledkom negatívnych výsledkov jej fungovania. Existuje dôvod domnievať sa, že k diverzifikácii ako prostriedku na prekonanie krízy sa častejšie uchyľujú nefunkčné organizácie, ktoré sa snažia zabezpečiť prílev „živých“ peňazí presunutím aktivít do inej oblasti činnosti. Organizácie so stabilnou finančnou a ekonomickou pozíciou zároveň rozširujú oblasť svojho záujmu a zvládajú nové typy činností ako materiálny základ pre stabilitu podnikania. Stojí za zmienku, že finančná situácia spoločnosti Prospekt LLC zodpovedá týmto dvom záverom.

Jednou z hlavných čŕt malého podnikania (a Prospekt LLC je veľmi jasným predstaviteľom malého podnikania v Zarechnom v regióne Penza) je schopnosť rýchlo sa prispôsobiť zmenám trhových podmienok, čím sa stáva nerentabilným a zaberá nové, sľubné medzery na trhu. Je to spôsobené relatívne obmedzeným množstvom zdrojov organizácie, zjednodušenou štruktúrou vnútropodnikového riadenia, priamou závislosťou príjmu zamestnancov od úspešného predaja tovaru. Vo vyspelom trhovom hospodárstve však konkrétna organizácia spravidla manévruje v medziach svojej zvolenej špecializácie, zlepšuje kvalitu, mení sortiment.

Navrhuje sa vybrať jeden zo smerov diverzifikačnej činnosti organizácie - rozvoj výroby cukrárskych výrobkov (pizza, koláče s rôznymi náplňami, koláče) v priestoroch spoločnosti Prospekt LLC. Je predpoklad, že vyrobené cukrárske výrobky sa tu budú predávať. Cukrárske výrobky vyrábané vo vlastných priestoroch budú mať pomerne nízke náklady z dôvodu absencie prepravných nákladov a DPH (pretože presun výrobkov sa vykonáva v rámci tej istej organizácie).

Cenový faktor do značnej miery ovplyvňuje finančnú stabilitu organizácie. Voľné ceny si stanovuje samotná organizácia v závislosti od konkurencieschopnosti produktu, ponuky a dopytu na trhu. Je zrejmé, že cenovú hladinu určuje predovšetkým kvalita predávaného tovaru a vyrábaných produktov (cukrovinky). V tomto prípade sa navrhuje zvážiť zníženie nákladov na vyrábané cukrárske výrobky na úkor vnútorných zdrojov. Tu treba brať do úvahy, že náklady spojené s výrobou cukrárskych výrobkov je možné znížiť nákupom surovín (múka, maslo, cukor atď.) priamo od výrobcov.

Realizácia plánu predaja cukrárskych výrobkov a zvýšenie zisku OOO Prospekt do značnej miery závisí od finančnej kondície organizácie.

Stabilitu finančnej kondície možno obnoviť zrýchlením obrátky kapitálu v obežných aktívach, primeraným znížením zásob (na štandard), doplnením vlastného pracovného kapitálu z externých a interných zdrojov. Nedostatok vlastných prostriedkov je možné dočasne vyplniť splatnými účtami, bankovými úvermi.

Najdôležitejším zdrojom krytia nedostatku prevádzkového kapitálu je zrýchlenie ich obratu. Hlavnými faktormi ovplyvňujúcimi zrýchlenie obratu pracovného kapitálu sú: zlepšenie organizácie a technológie výroby, zavedenie a plné využitie nových zariadení, zlepšenie materiálno-technického zásobovania.

V budúcnosti je potrebné navýšiť objem reálneho vlastného kapitálu rozdeľovaním zisku do akumulačných fondov za predpokladu rastu časti týchto fondov, ktoré nie sú investované do dlhodobého majetku. To prispeje k rastu vlastného pracovného kapitálu a zvýši finančnú stabilitu organizácie. Hlavným zdrojom doplňovania vlastného kapitálu je zisk, preto je prírastok čistého zisku rezervou na akumuláciu reálneho vlastného kapitálu.

3.2 Finančný výhľad organizácie

Maloobchod zahŕňa uzavretie transakcie na predaj tovaru medzi predávajúcim (maloobchodná organizácia alebo individuálny podnikateľ) a kupujúcimi (obyvateľstvo).

Zároveň, ako každá iná oblasť činnosti, aj maloobchod má špecifické črty účtovania obchodných transakcií. Okrem toho sa tieto vlastnosti môžu líšiť v závislosti od typu maloobchodu, objemu obchodných operácií, typov predajní atď.

Hlavné ciele Prospekt LLC ako obchodnej spoločnosti sú nasledovné:

1) získanie plánovanej výšky zisku;

2) zvýšenie obchodného obratu, podielu na trhu, maloobchodného priestoru a počtu zamestnancov;

3) vytváranie finančných rezerv na zaručenie nezávislosti;

4) dosiahnutie nezávislosti od rôznych veriteľov.

Na dosiahnutie týchto cieľov prax vyvinula odporúčania, ktorých zručná aplikácia vám umožňuje dosiahnuť skutočné úspory peňazí. Sú nasledovné:

zníženie zásob komodít a v dôsledku toho zníženie nákladov na ich obstaranie a skladovanie;

zvýšenie obratu, čo prispieva k zníženiu zásob komodít;

nákup tovaru za nižšiu kúpnu cenu;

zvýšenie predajnej ceny tovaru.

Prospekt LLC by mal identifikovať najstresujúcejšie finančné oblasti a prijať vhodné opatrenia na zníženie ich nákladov a zvýšenie obratu.

Biznis Prospektu rastie so zvyšujúcim sa objemom predaja. V roku 2007 došlo k výraznému pokroku v obchodovaní. Organizácia zároveň v roku 2008 podniká kroky na diverzifikáciu svojho podnikania, t. otvára predajňu na výrobu cukroviniek. Aby bolo možné pokračovať v napredovaní, vedúci predstavitelia organizácie začali premýšľať o ďalšom rozvoji podnikania. V tejto súvislosti sa navrhuje realizovať nasledovné opatrenia zamerané na zvýšenie obratu živnostenskej organizácie.

1. Za účelom zvýšenia obratu má Prospekt LLC vypracovanú marketingovú politiku na rok 2009. S cieľom implementovať túto marketingovú politiku spoločnosť Prospekt LLC vyrába a úspešne distribuuje zľavové karty.

2. Každý rozvíjajúci sa podnik si kladie za cieľ nielen systematicky profitovať zo svojej činnosti, ale aj neustále zvyšovať práve tento zisk. Obchodné spoločnosti sa preto snažia zvýšiť obrat udržaním starých a prilákaním nových zákazníkov. Účinným nástrojom v boji o kupujúceho sú zľavy.

Od 1. januára 2006 ods. 1 čl. 265 daňového poriadku Ruskej federácie bol doplnený o nové odseky. 19.1, čo umožňuje pre účely zdanenia zisku zohľadniť náklady vo forme prémie (zľavy) zaplatené (poskytnuté) predávajúcim kupujúcemu v dôsledku splnenia určitých podmienok zmluvy. , najmä objem nákupov.

Všetky zľavy možno podmienečne rozdeliť do dvoch skupín:

1) spojené so zmenou ceny jednotky tovaru;

2) nesúvisiace so zmenou ceny jednotky tovaru.

Toto rozdelenie je spôsobené rozdielnym účtovným a daňovým účtovaním zliav.

Poskytnutie zľavy, ktorá nemá za následok zmenu ceny jednotky tovaru, je možné vykonať niekoľkými spôsobmi:

formou výplaty peňažného bonusu kupujúcemu;

Preskúmaním výšky jeho dlhu;

Vo forme dodatočne expedovaného tovaru.

Tým sa zvyšuje kúpyschopnosť obyvateľstva a zvyšuje sa obrat.

3. Navrhuje sa zobrať úver na rozšírenie sortimentu a zvýšenie obratu, otvorenie novej predajne v meste Zarechny Za týmto účelom vedúci Prospekt LLC rokoval s viacerými bankami a ustálil sa na jednom návrhu, kde percento využitie úveru bolo minimálne. S bankou VTB 24 bola uzatvorená úverová zmluva. Špecialista úverového oddelenia súhlasil, že spoločnosti Prospekt LLC poskytne 3 500 000 rubľov za 18 percent ročne na obdobie jedného roka. Navrhuje sa použiť požičané prostriedky na nákup nových zariadení a výrobkov s cieľom ich predaja s prirážkou rovnajúcou sa 22 percentám z kúpnej ceny. Vzhľadom na to, že výnosy v roku 2007 podľa výkazu ziskov a strát dosiahli 32 193 tisíc rubľov. predpokladaný obchodný obrat v roku 2008 bude predstavovať 36 500 tisíc rubľov. (100 tisíc rubľov za deň - plán príjmov).

Všeobecné výdavky vrátane miezd, účtov za energie atď. budú predstavovať 430 tisíc rubľov. za mesiac. Za plánovaný rok bude zisk z predaja 36 500 - 430 * 12 = 31 340 tisíc rubľov.

Ak vezmeme do úvahy platbu pôžičky (3500 * 1,18 = 4130 tisíc rubľov), zisk organizácie bude 27 210 tisíc rubľov.

Investičný projekt na otvorenie nového výstup je ziskový, doba návratnosti projektu bude približne 4 mesiace.

4. Pri výbere dodávateľov tovaru sa určujú dodávatelia s najvýhodnejšími podmienkami dodania tovaru pre obchodnú organizáciu. Dodávatelia tovaru teda ponúkajú tri možnosti predaja veľkoobchodných cien a kalkulácií:

vývoz tovaru prepravou obchodnej organizácie a zúčtovanie tovaru za ceny dodávateľa vo "voľnom sklade";

dodanie tovaru prepravou dodávateľa a vysporiadaním samostatne za tovar za predajné ceny dodávateľa a doprava;

dodanie tovaru prepravou dodávateľa a úhrada tovaru za predajné ceny dodávateľa vrátane nákladov na doručenie tovaru.

Tretia možnosť cien a výpočtov je najvýhodnejšia, pretože vám umožňuje odmietnuť ponechať si vlastnú dopravu a nevyžaduje účtovanie nákladov na dopravu.

5. Implementovať manažérsky účtovný systém v Prospekt LLC a zabezpečiť také podsystémy, ako je prognózovanie a plánovanie. Ich úlohou je určiť sortiment tovaru pre každú obchodnú sekciu na základe štúdie spotrebiteľského dopytu, jeho zmien podľa sezóny, objemov nákupu podľa odrôd, modelov, veľkostí tovaru. V súlade s týmito podmienkami sa uzatvárajú zmluvy o dodávke tovaru s dodávateľmi.

6. Na základe údajov z manažérskeho účtovníctva sú vypracované obchodné plány pre každú obchodnú sekciu.

Podnikateľské plány obsahujú tieto ukazovatele: hlavné - objem predaja tovaru (obrat), počet zamestnancov, hrubé príjmy, výdavky, zisk; deriváty - objem predaja tovaru (obrat) na 1 m2 predajnej plochy, na zamestnanca obchodného oddelenia, odd.

V súlade s podnikateľskými plánmi sa rozhoduje o nevhodnosti nerentabilných divízií.

Návrhy podnikateľských plánov sú vypracované s prihliadnutím na zmenené pracovné podmienky obchodných úsekov v porovnaní s predchádzajúcim rokom: zmeny v sortimente tovaru, nákupných a predajných cenách, nákladoch, predajných priestoroch a pod. Manažérske účtovníctvo pomáha vybrať najlepšie riešenia zvýšiť príjmy a znížiť náklady.

7. Analýza skutočných príjmov a výdavkov podľa stanovených ukazovateľov obchodných plánov sa vykonáva pomocou korekčných faktorov pre ceny tovaru, zložitosť obsluhy zákazníkov, umiestnenie maloobchodných priestorov a množstvo ďalších vlastností práce spoločnosti. obchodné oddelenia a sekcie. Dosahuje sa tak porovnateľnosť vypočítaných ukazovateľov práce obchodných oddelení a úsekov.

8. Za účelom zvýšenia obratu organizovať výstavu a predaj produktov od rôznych výrobcov v obchodnom parkete so žrebovaním cien pre účastníkov. Bezplatné ceny pre niektorých návštevníkov sú zároveň reklamným nákladom organizácie a podliehajú príslušnej dani. Tieto náklady sú zahrnuté do distribučných nákladov vo výške 1 % z čistej obchodnej marže (rozdiel medzi nákupnou a predajnou cenou bez DPH).

9. V závislosti od sezóny meniť maloobchodné ceny s cieľom zlepšiť organizáciu maloobchodu počas celého roka.

Implementácia navrhovaných opatrení tak otvára nové príležitosti pre obchod a zvýšenie obratu v Prospekt LLC.

W záver

Ako funkcia riadenia je analýza finančnej činnosti organizácie úzko spojená s plánovaním a prognózovaním výroby, pretože bez hĺbkovej analýzy nie je možné vykonávať tieto funkcie.

Dôležitú úlohu má analýza pri príprave informácií pre plánovanie, hodnotení kvality a platnosti plánovaných ukazovateľov, pri kontrole a objektívnom hodnotení plnenia plánov. Schvaľovanie plánov podniku v podstate predstavuje aj prijímanie rozhodnutí, ktoré zabezpečujú rozvoj výroby v budúcom plánovanom časovom období. Zároveň sa zohľadňujú výsledky implementácie predchádzajúcich plánov, študujú sa vývojové trendy podniku a hľadajú sa a zohľadňujú dodatočné výrobné rezervy. Plánovanie začína a končí analýzou výsledkov činností organizácie, čo vám umožňuje zvýšiť úroveň plánovania, urobiť ho vedecky podloženým.

V rámci tejto práce bola analyzovaná finančná činnosť organizácie Prospekt LLC, vypracované odporúčania na zlepšenie a optimalizáciu finančnej situácie a zvýšenie finančných výsledkov obchodnej organizácie Prospekt LLC.

Úlohou ekonomickej analýzy v oblasti obchodu je študovať ekonomické procesy obchodu s cieľom rozvíjať sa optimálne riešenia, identifikovanie príležitostí, prostriedkov a spôsobov na zlepšenie ich konkurencieschopnosti, finančnej stability, finančných výsledkov. Možnosti rozvoja a zabezpečenia finančnej stability ekonomických štruktúr je možné posúdiť len na základe ekonomickej analýzy, ktorá určuje jej význam v tomto odvetví.

Maloobchod sa v súčasnosti rozvíja dvoma smermi; na jednej strane vytváranie veľkých supermarketov, v ktorých nie je obmedzený sortiment a na druhej strane približovanie maloobchodu k obyvateľstvu prostredníctvom siete malých večerníčkov, pričom najviac potrebný zoznam tovar.

Čím rýchlejšie sa produkt predá, tým rýchlejšie sa nakúpi nový, s nárastom obratu tovaru sa zásoby zvyšujú, čím sa reštrukturalizuje obchodná sieť.

Efektívnosť hospodárskej činnosti organizácie je charakterizovaná relatívne malým rozsahom ukazovateľov: množstvo vykonanej práce, náklady na hotové výrobky, zisk, ziskovosť, ukazovatele finančného stavu. Každý takýto ukazovateľ je ovplyvnený celým systémom faktorov v dôsledku racionálneho využívania všetkých zdrojov, ktoré má organizácia k dispozícii: pracovné, materiálne, finančné.

V priebehu analýzy boli za obdobie rokov 2007 až 2008 ovplyvnené ukazovatele výkonnosti organizácie Prospekt LLC, zisk a ziskovosť; pohľadávky a záväzky; solventnosť a likvidita.

Cieľom každej organizácie je dosahovať zisk a na získanie väčšieho objemu zisku je potrebné znížiť výrobné náklady.

V priebehu analýzy sa zistilo, že organizácia nedisponuje dlhodobým majetkom. Všetok majetok je obežný.

V štruktúre majetku organizácie majú najväčší podiel pohľadávky. Zníženie pohľadávok naznačuje zníženie expedícií tovaru bez zálohy a výmenným obchodom a je to pozitívny vývoj.

Podiel rezerv na štruktúre majetku organizácie je viac ako 40% av priebehu analyzovaného obdobia sa ich podiel zvyšuje. Veľké množstvo peňazí bolo presmerovaných do hotových výrobkov. Je potrebné zlepšiť obchodné aktivity a finančné riadenie, sprísniť systém kontroly a analýzy využívania zdrojov organizácie.

V štruktúre pasív má najväčší podiel základné imanie, ktorého podiel sa zvýšil zo 78,25 % na 90,73 %. Nárast vlastného kapitálu je spojený s rastom nerozdeleného zisku organizácie. Tento nárast je pozitívny a naznačuje zvýšenie nezávislosti organizácie od externých zdrojov.

Podiel záväzkov je nevýznamný a znižuje sa z 21,75 % na 9,27 %. Takéto zníženie naznačuje pokles dlhu voči dodávateľom, voči personálu organizácie.

Porovnanie absolútne likvidných a obchodovateľných aktív s urgentnými a krátkodobými záväzkami ukazuje, že pre analyzovanú organizáciu nie sú splnené podmienky absolútnej likvidity súvahy. To naznačuje platobnú schopnosť organizácie.

Analýza ukazovateľov solventnosti ukázala, že organizácia je solventná.

Výnosy z predaja výrobkov za analyzované obdobie vzrástli o 13 465 tisíc rubľov alebo o 71,90%. Náklady na predaj vzrástli o 10 838, teda o 70,12 %. Miera rastu výnosov z predaja výrobkov je vyššia ako miera rastu výrobných nákladov, v dôsledku čoho sa zisk z predaja výrobkov za analyzované obdobie zvýšil o 2627 tisíc rubľov alebo o 44,54%.

Vypočítané ukazovatele rentability ukázali, že činnosť organizácie je efektívna.

Maximalizácia zisku je hlavným cieľom každej obchodnej organizácie. Jeho dosiahnutie nie je možné bez určenia optimálneho objemu obchodu, ktorý zabezpečí dosiahnutie najväčšieho zisku. Pre obchodné organizácie je potrebné dosiahnuť taký objem maloobchodného obratu, ktorý pri kvalitnom zákazníckom servise dokáže poskytnúť maximálny možný zisk.

Vzhľadom na vyššie uvedené skutočnosti sa v záujme zefektívnenia rozhodnutí o optimalizácii činnosti spoločnosti Prospekt sro na základe analýzy finančných výsledkov navrhujú nasledovné opatrenia:

Revidovať podmienky nákupných cien a podmienky zmlúv na dodávku tovaru s hlavnými dodávateľmi s cieľom identifikovať maximálny úžitok pre podnik. Nadviazať priame kontakty s výrobcami produktov za účelom optimalizácie úrovne nákupných cien a podmienok pre uzatváranie transakcií.

Vytvorte marketingovú službu v Prospekt LLC, vykonajte vhodný prieskum v oblasti trhu dodávateľov produktov a na základe výsledkov práce vypracujte marketingovú politiku pre podnik. Marketingová služba na základe výsledkov práce organizácie na ďalší rok vypracuje dokument „Marketingová politika organizácie“.

Vypracovať strategické plány pre diverzifikáciu podnikania;

Na prilákanie zákazníkov zaveďte systém rôznych zliav. Napríklad zaviesť systém kumulatívnych zliav.

Uvedenie do prevádzky zariadenia, ktoré vám umožní pracovať so zľavovými kartami;

S cieľom zvýšiť obrat, rozšíriť sortiment a otvoriť novú predajňu sa navrhuje vziať si pôžičku od banky;

Pri výbere dodávateľov tovaru uprednostňujte dodávateľov s najvýhodnejšími podmienkami na dodanie tovaru pre obchodnú spoločnosť. Nadviazať priame kontakty s výrobcami produktov;

Za účelom zvýšenia obratu organizovať výstavu a predaj produktov od rôznych výrobcov na obchodnom poschodí so žrebovaním cien pre účastníkov;

Meniť maloobchodné ceny v závislosti od sezóny s cieľom zlepšiť organizáciu maloobchodu počas celého roka.

Informácie o výsledkoch pravidelne vykonávanej analýzy finančnej činnosti tak umožnia vedúcemu obchodnej organizácie robiť včasné manažérske rozhodnutia. Je to nevyhnutné na dosiahnutie uspokojivých finančných výsledkov, predchádzanie negatívnym javom v obchodnej činnosti, identifikáciu vnútrovýrobných zásob a ich efektívne využitie a zabezpečenie finančnej stability organizácie.

zoznam použitej literatúry

1. Daňový poriadok Ruskej federácie (druhá časť) z 5. augusta 2000 č. 117-FZ. (v znení z 30. decembra 2006).

2. Federálny zákon č. 129-FZ z 21. novembra 1996 „o účtovníctve“. (v znení z 03.11.2006).

3. Federálny zákon z 8. februára 1998 č. 148-FZ „o spoločnostiach s ručením obmedzeným“ (v znení neskorších predpisov z 27. júla 2006 v znení z 18. decembra 2006).

4. Federálny zákon z 22. mája 2003 č. 54-FZ „O používaní registračných pokladníc pri vykonávaní hotovostného vyrovnania a (alebo) vyrovnania pomocou platobných kariet“.

5. Vyhláška o účtovníctve PBU 1/98 „Účtovná politika organizácie“. (v znení vyhlášky Ministerstva financií Ruska z 30. decembra 1999 č. 107n).

6. Vyhláška o účtovníctve "Účtovanie zásob" PBU 5/01. Schválené nariadením Ministerstva financií Ruska zo dňa 09.06.2001 č. 44n. (v znení z 27. novembra 2006).

7. Smernice o analýze finančnej situácie organizácií (príloha k príkazu Federálnej služby pre finančnú obnovu Ruska z 23. januára 2001 č. 16).

8. Abryutina M.S. Grachev A.V. Analýza finančnej a ekonomickej činnosti podniku. Vzdelávacia a praktická príručka. - M .: "Obchod a služby", 2005. - 358 s.

9. Ackoff L. Plánovanie budúcnosti spoločnosti / per. z angličtiny. – M.: Sprin, 2005. – 470 s.

10. Alkhamov O.F. Manažérske účtovníctvo ako nástroj riadenia obchodného podniku // Medzinárodné účtovníctvo, - 2007. - č. 9. - S. 30-35.

11. Afanas'eva N.V., Bagiev G.L., Leydig G. Koncept a nástroje efektívneho podnikania. - Petrohrad: Vydavateľstvo Ekonomickej univerzity v Petrohrade, 2006. - 562 s.

12. Bakanov M.I. Ekonomická analýza v obchode. - M.: Financie a štatistika, 2006. - 318 s.

13. Bakanov M.I. Šeremet A.D. Teória ekonomickej analýzy. - M.: Financie a štatistika, 2005. - 651 s.

14. Basovský L.E., Luneva A.M., Basovský A.L. Ekonomická analýza: komplexná analýza ekonomickej činnosti, - M .: Infra-M, - 2007. - 222 s.

15. Burtsev V.V. Metodické aspekty vnútornej kontroly podniku//Moderné účtovníctvo, - 2005. - č. 2. - s. 22-24.

16. Bukhalkov M.I. Vnútropodnikové plánovanie: Učebnica. – M.: INFRA-M, 2006. – 550 s.

17. Vedyakova I. Corporation ako systém riadenia//Finančné noviny, - 2006. - č. 3. - S. 23-30.

18. Glichev A.V. Základy manažérstva kvality produktov. – M.: AMI, 2005.

19. Gončarov A.I., Barulin S.V., Terent'eva M.V. Finančné ozdravenie podnikov: teória a prax. - M.: Os-89, - 2007. - 544 s.

20. Gubin V.E., Gubina O.V. Analýza finančnej a ekonomickej činnosti. - M.: Infra-M, 2006, - 336 s.

21. Gukkaev V.B. Maloobchodné. Pravidlá, účtovníctvo a dane. – M.: Berator, 2006. – 347 s.

22. Erizhev M.K. Porovnávacia analýza hlavných prístupov k riadeniu nákladov modernej obchodnej spoločnosti // Finančné a účtovné konzultácie, - 2007. - č. 10. - S. 15-22.

23. Efimová O.V. Obežný majetok organizácie a jeho analýza//Účtovníctvo, - 2005. - č. 19. - S. 24-28.

24. Efimová O.V. Finančná analýza. - M .: Vydavateľstvo "Účtovníctvo", 2006. - s.458.

25. Zhuravlev V.N. Čítanie bilancie. - M .: Status Quo 97, - 2005. - 68 s.

26. Kovalev V.V. Správa majetku spoločnosti. - M.: TK Velby, 2007. - 283 s.

27. Lyubushin M.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. Analýza finančnej a ekonomickej činnosti podniku. Návod pre univerzity. - M.: UNITI-DANA, 2005. - 257 s.

28. Makarieva V.I. O ziskovosti a spôsoboch jej zvýšenia // Daňový bulletin, - 2005. - č. 7. - S. 17-20.

29. Manažment XXI storočia: Preložené z angličtiny / ed. S. Choudhary. – M.: INFRA-M, 2007.

30. Milner B.Z. Teória organizácie. Učebnica. – M.: INFRA-M, 2007.

31. Nekrasova N. Účtovanie tovaru v maloobchode//Praktické účtovníctvo, - 2006. - č.11. - S. 19-22.

32. Plaskova N., Toyker D. Účtovníctvo ako informačný základ pre finančnú analýzu//Finančné noviny. Regionálne vydanie, - 2005. - č.35. - S. 12-18.

33. Parushina N.V. Analýza majetku organizácie // Účtovníctvo, - 2005. - č. 8. - S. 18-22.

34. Pyatov M.L. Účtovná politika pre účtovníka a finančníka, - M .: MTsFER. - 2005. - 197 s.

35. Savitskaya G.V. Analýza hospodárskej činnosti podniku, - M .: Nové poznatky. - 2006. - 560 s.

36. Selezneva N.N., Ionova A.F. Finančná analýza. Finančné riadenie. - M.: UNITI, 2006. - 639 s.

37. Sergejev I.V. Podniková ekonomika. – M.: Financie a štatistika, 2007.

38. Sokolov Ya.V., Patrov V.V. Ekonomický význam distribučných nákladov pre bilanciu tovaru//Účtovníctvo, - 2005. - č. 10. - S. 17-21.

39. Sosnauskene O.I., Subbotina I.V. - Tovar: účtovníctvo a dane. - "Alfa-Press", 2005. - 570 s.

40. Stanislavchik E. Analýza obežných aktív//Finančné noviny, - 2005. - č. 2. - S. 8-11.

41. Tamarov M. Vytvorenie systému finančného monitorovania//Audit a zdaňovanie, - 2005. - č. - S. 29-32.

42. Manažment moderného podniku: Učebnica / vyd. Milner a F. Lins. – M.: INFRA-M, 2006. – 671 s.

43. Fadeeva T.A. Posúdenie finančnej situácie podniku//Daňové plánovanie, - 2004. - č. 4. - S.56-60.

44. Feldman I. Najlepšia možnosť účtovania tovaru//Finančné noviny, - 2006. - č.47. - S. 24-31.

45. Cheverton P. Teória a prax moderného marketingu. Kompletný súbor stratégií. - M. UNITY-DANA, 2006. - 540 s.

46. ​​​​Fedenya A.K. Organizácia výroby a riadenie podniku. - M.: Status Quo 97, 2006. - 583 s.

47. Šeremet A.D. Analýza majetku organizácie // Účtovníctvo, - 2005. - č. 8. - S. 31-35.

48. Shilkin S.A. Čo prezradia čísla vášho zostatku banke // hlavný účtovník, - 2005. - č. 8. - S. 60-63.

49. Shishkin A.K., Mikryukov V.A., Dyshkant I.D. Účtovníctvo, analýzy, audit v podniku: Učebnica pre vysoké školy. - M.: Audit, UNITI-DANA, 2005. - 575 s.

V súčasnosti v trhovej ekonomike je konkurencieschopnosť podnikov a účelnosť ich činnosti v budúcnosti založená predovšetkým na efektívnosti ich fungovania. Efektívnosť finančnej činnosti slúži ako záruka finančnej atraktivity pre externých investorov, protistrany vo finančných a ekonomických činnostiach, ako aj vlastníkov organizácie. V tejto súvislosti je veľmi dôležité posúdiť finančnú výkonnosť organizácie v súčasnosti, minulosti a budúcnosti.

Účelom práce je ukázať metodiku komplexnej analýzy a hodnotenia efektívnosti finančných aktivít vykonávaných externými používateľmi podľa ruských účtovných závierok s použitím štandardného softvéru.

Na dosiahnutie tohto cieľa bolo potrebné vyriešiť nasledujúce úlohy:

• určiť účel, informačnú základňu, metódy na vykonanie komplexnej analýzy efektívnosti finančných činností;
• identifikovať a zverejniť fázy komplexnej analýzy efektívnosti finančných aktivít;
• ukázať možnosti jeho implementácie pomocou štandardných softvérových nástrojov.

Predmetom štúdia v tomto príspevku je finančná činnosť organizácie ako integrálna súčasť ekonomickej činnosti vo všeobecnosti.

Predmetom štúdia je efektívnosť fungovania organizácie ako výsledok a konečný cieľ finančnej a ekonomickej činnosti.

Vzhľadom na obmedzený objem pri písaní diplomovej práce je podrobnejšie rozpísaná metodika analýzy efektívnosti finančnej činnosti z hľadiska analýzy rentability a analýzy obratu finančných prostriedkov organizácie. Príspevok nezohľadňuje metodiku komparatívneho komplexného ratingového hodnotenia podnikov, ako aj analýzu extenzifikácie a intenzifikácie využívania zdrojov organizácie, keďže tá je súčasťou manažérskej analýzy aktivít, a preto nie je dostupná externých analytikov využívajúcich externé účtovné údaje ako informačnú základňu.

Metodika analýzy finančnej situácie je posudzovaná vo vzťahu k fungujúcemu podniku, ktorého činnosť nebude v dohľadnej dobe úplne ukončená. Hlavná pozornosť je v práci venovaná metodike komplexnej analýzy a hodnotenia efektívnosti finančných činností na základe historických údajov.

1. Finančná činnosť organizácie ako objekt komplexnej analýzy

1.1. Koncepčný a informačný základ komplexnej analýzy finančnej činnosti organizácie

V mnohých prácach venovaných finančnej a ekonomickej analýze sa pojem „finančná činnosť“ vykladá z dvoch pozícií. V užšom zmysle pojem „finančná činnosť“ možno považovať z hľadiska uvádzania údajov vo „Výkaze peňažných tokov“, v ktorom sú všetky činnosti organizácie rozdelené na finančné, investičné a bežné. Finančnými činnosťami sa tu rozumejú činnosti súvisiace s krátkodobými finančnými investíciami: vydávanie dlhopisov a iných krátkodobých cenných papierov, nakladanie s predtým nadobudnutými akciami, dlhopismi a pod. do 12 mesiacov. Investíciou sa rozumejú činnosti súvisiace s kapitálovými investíciami organizácie v súvislosti s nadobúdaním pozemkov, budov a iných nehnuteľností, zariadení, nehmotný majetok a iného dlhodobého majetku, ako aj jeho predaj, s realizáciou dlhodobého finančného vkladu do iných organizácií, vydávanie dlhopisov a iných dlhodobých cenných papierov a pod. Súčasnou činnosťou sa rozumie činnosť organizácie v súlade s cieľmi a zámermi jej tvorby, čo sa odráža v zakladajúcich dokumentoch. Bežné činnosti spravidla sledujú ako hlavný cieľ dosahovanie zisku (výroba priemyselných výrobkov, stavebné a inštalačné práce, obchod, stravovanie, prenájom majetku a pod.), pre neziskové organizácie však bežné činnosti môžu napr. naopak, nesúvisí s dosahovaním zisku vzdelávacie inštitúcie, kultúrne a športové inštitúcie, obstarávanie poľnohospodárskych produktov a pod.)

Na druhej strane pojem „finančná činnosť“ možno považovať o niečo širšie, berúc do úvahy finančné a ekonomické aktivity organizácie ako celku. Takže tu je Komplexný prístup k pochopeniu finančných činností: všetky činnosti organizácie sú rozdelené na finančné a výrobné. Samozrejme, v porovnaní s prvou možnosťou takéto rozdelenie činností nemôže mať jasnú hranicu. Najmä V.V. Kovalev vyčleňuje finančné a ekonomické činnosti a v dôsledku toho navrhuje rozlišovať medzi zložkami ekonomickej analýzy, ako je finančná analýza a analýza ekonomickej činnosti.

takze finančné aktivity je činnosť súvisiaca s pohybom finančných prostriedkov organizácie. Tie predstavujú peňažné príjmy a príjmy určené na plnenie finančných záväzkov organizácie voči zamestnancom, štátu, protistranám, úverovým inštitúciám a iným ekonomickým subjektom; ako aj na realizáciu nákladov za účelom rozvoja procesov rozšírenej reprodukcie.

Okruh osôb zapojených do finančnej činnosti podniku je heterogénny, a preto je potrebné študovať ekonomiku podniku z rôznych pozícií. Dodávatelia a dodávatelia, úverové inštitúcie sa zaujímajú o finančnú situáciu podniku, a najmä o jeho solventnosť; investorov a vlastníkov zaujíma aj finančná situácia podniku, ale predovšetkým efektívnosť operácií: návratnosť investícií a dividendy; manažéri - konkurencieschopnosť produktov (práce, služby), ziskovosť a obrat finančných prostriedkov; štátu je spoľahlivosť podniku ako daňovníka, jeho schopnosť zabezpečiť nové pracovné miesta.

Záujem externých používateľov informácií sa často prejavuje v zvažovaní iba jedného zo systémov ukazovateľov výkonnosti organizácie. Napríklad účelom banky, ktorá poskytuje spoločnosti úverovú linku, je analyzovať ukazovatele likvidity; potenciálneho investora, ktorý uvažuje o investovaní peňazí do spoločnosti, analyzuje ukazovatele ziskovosti a hodnotí mieru investičného rizika. Výsledky analýzy na určité špecifické účely zároveň nemôžu odrážať úplný obraz o činnosti skúmanej organizácie. takze solventnosť závisí od kvality a konkurencieschopnosti vyrábaných tovarov (služieb) a miery obratu aktív; ziskovosť určuje finančná nezávislosť podniku; ziskovosť- efektívnosť finančnej činnosti vo všeobecnosti. Napríklad v praxi finančnej analýzy existuje problém zosúladenia výsledkov určitých aspektov finančnej činnosti medzi likviditou a ziskovosťou ako ukazovateľom efektívnosti finančnej činnosti. Investovanie do vysoko likvidných aktív sa zvyčajne vyznačuje nízkymi výnosmi, a naopak, investovanie do menej likvidných aktív spojených s vysokým rizikom prinesie vyššie výnosy. Vidíme teda, že na posúdenie finančnej výkonnosti podniku je potrebná komplexná analýza - analýza sústavy ukazovateľov, ktorá umožňuje komplexné hodnotenie výsledkov finančnej výkonnosti organizácie.

Ako viete, cieľom každej obchodnej organizácie je generovať zisk. Pre externého analytika však výška prijatého príjmu nemôže odpovedať na otázku: je výška získaného zisku optimálna pre daný podnik v danom čase, to znamená, že absolútne ukazovatele nemôžu poskytnúť úplný obraz o výkonnosti. Je známe, že rovnaké výsledky možno dosiahnuť investovaním iného množstva a kvality finančných prostriedkov na dosiahnutie cieľa, alebo iným spôsobom – výberom viac či menej efektívnych spôsobov na dosiahnutie cieľa. V súlade s tým možno efektívnosť dosiahnutia cieľa interpretovať ako získanie lepšieho výsledku za nižšie náklady. Ako je uvedené vyššie, účelom organizácie a najmä finančnej činnosti je dosahovanie zisku; teda, finančnej efektívnosti možno definovať ako dosahovanie lepších ziskov. Kvalitatívny zisk znamená zisk, ktorý je po prvé stabilnejší od vplyvu iných faktorov vo vzťahu k hlavnej činnosti, teda predvídateľnejší; po druhé, kvalitatívne ukazovatele ktorých majú pozitívny trend.

Na účely tejto práce teda komplexnú analýzu efektívnosti finančných aktivít sa chápe ako systematické komplexné štúdium finančnej situácie, ktoré umožňuje komplexné hodnotenie finančnej činnosti organizácie, ktorá uspokojuje informačné potreby širokého okruhu používateľov, s cieľom posúdiť kvalitu jej činnosti. Zložitosť analýzy predpokladá použitie určitého súboru ukazovateľov, ktorý „v porovnaní s jednotlivými ukazovateľmi... je kvalitatívne novým útvarom a je vždy významnejší ako súčet jeho jednotlivých častí, keďže okrem informácií o jednotlivých ukazovateľoch aspekty opisovaného javu, nesie určitú informáciu o novom, ktorá sa objavuje vo výsledku interakcie týchto strán“ [viď. 23, strana 90]. V.V. Kovalev identifikuje tri hlavné požiadavky, ktoré musí systém ukazovateľov spĺňať: a) komplexné pokrytie skúmaného objektu systémové indikátory, b) vzťah medzi týmito ukazovateľmi, v) overiteľnosť(t.j. overiteľnosť) - hodnota kvalitatívnych ukazovateľov vzniká vtedy, keď je jasná informačná báza ukazovateľov a výpočtový algoritmus.

Komplexnú analýzu finančnej činnosti možno vykonať s rôznym stupňom podrobnosti. Hĺbka a kvalita analýzy závisí od objemu a spoľahlivosti informácií, ktoré má analytik k dispozícii. V súlade s možnosťami prístupu k informačným zdrojom sa rozlišujú dve úrovne údajov – externá a interná. Externé údaje obsahujú verejne dostupné informácie o predmete analýzy a sú prezentované používateľom vo forme účtovných a štatistických výkazov, publikácií v médiách; priemyselné hodnotenia; s istou mierou konvenčnosti sem patria aj materiály z valného zhromaždenia, údaje z informačných a analytických agentúr. Upozorňujeme, že druhý uvedený zdroj neposkytuje vždy spoľahlivé údaje, pretože má skôr komerčný charakter (napríklad analytické priemyselné hodnotenia agentúry RBC, ktoré sú komerčnými činnosťami, ale sú umiestnené ako analytické). Interné údaje sú dôverné informácie oficiálneho charakteru, ktoré kolujú v rámci analyzovaného objektu. Medzi interné zdroje informácií patria manažérske (výrobné) účtovné údaje, účtovné registre a analytické prepisy finančného účtovníctva, ekonomická a právna, technická, regulačná a plánovacia dokumentácia.

V niektorých publikáciách venovaných problematike finančnej analýzy je uvedený zjednodušený prístup k chápaniu informačnej bázy finančnej analýzy, z čoho vyplýva použitie výlučne finančných (účtovných) výkazov ako takých. Takéto obmedzenie informačnej databázy znižuje kvalitu finančnej analýzy a neumožňuje získať objektívne externé hodnotenie efektívnosti finančných aktivít organizácie, keďže nezohľadňuje také dôležité faktory, ako je odvetvová príslušnosť ekonomického subjektu. , stav vonkajšieho prostredia vrátane trhu materiálnych a finančných zdrojov, trendy na akciovom trhu (pri analýze podnikov vytvorených vo forme otvorenej akciovej spoločnosti).

Analyzovať aktivity otvoreného akciové spoločnosti Možno rozlíšiť tieto externé zdroje informácií:

1. všeobecné ekonomické a politické informácie, ktoré sú potrebné na predpovedanie environmentálnych podmienok a ich možného vplyvu na finančné aktivity;
2. priemyselné informácie;
3. ukazovatele akciového trhu a trhu nehnuteľností;
4. informácie o stave kapitálového trhu;
5. informácie, ktoré charakterizujú záujmy vlastníkov ekonomického subjektu, z ktorých je možné presnejšie pochopiť ciele činnosti organizácie: dlhodobo udržateľné fungovanie alebo krátkodobý zisk;
6. informácie o vrcholovom manažmente;
7. informácie o kľúčových protistranách a konkurentoch;
8. správa o externom audite.

Pri analýze činnosti malého podniku „zmiznú“ zo zoznamu zdrojov externých informácií bloky o kotáciách na burze, informácie o emitentoch a správa externého auditu; bloky o vonkajšej ekonomickej a politickej situácii strácajú na význame. V metóde nepriameho hodnotenia uzavretých 1 spoločností, ktorú vyvinula Obchodná a priemyselná komora Petrohrad v roku 2000, nasledujúce parametre, podľa ktorého sa posudzuje efektívnosť ich fungovania [pozri 41]:

1. určenie hodnoty základného imania v porovnaní s existujúcimi záväzkami spoločnosti. Základné imanie by nemalo byť nižšie ako 25 % záväzkov spoločnosti. Ak je napriek tomu základné imanie nižšie ako 25 %, potom je daný podnik podľa metodiky rizikovým partnerom pri veľkých transakciách, odvtedy je pravdepodobné, že pri plnení záväzkov z tejto transakcie spoluvlastníci spoločnosti nebudú zodpovedať za záväzky spoločnosti;
2. informácie o účasti týchto firiem na prestížnych výstavách a veľtrhoch (najmä medzinárodných);
3. informácie o účasti vo výberových konaniach a víťazstvách vo veľkých výberových konaniach;
4. dostupnosť referencie na úspešne dokončené objednávky;
5. miera ochoty dobrovoľne poskytnúť na žiadosť protistrán informácie o finančnej situácii (súvaha, daňové priznania atď.);
6. spoločnosť vlastní certifikáty ISO-9001, ktoré osvedčujú súlad výrobných procesov a systému manažérstva kvality s medzinárodnými normami;
7. informácie o zakladateľoch (ak sú zverejnené).

Keďže z objektívnych a subjektívnych dôvodov existujú pre externého analytika obmedzenia v množstve informácií dostupných na účely analýzy (vrátane analýzy efektívnosti finančných činností), považujeme externé finančné výkazy za základ pre analýzu efektívnosti finančných činnosti.

V roku 1998 V Ruskej federácii bol prijatý Program účtovnej reformy v súlade s Medzinárodnými štandardmi finančného výkazníctva, schválený nariadením vlády Ruskej federácie zo dňa 6. marca 1998 č. 283, ktorým sa ustanovuje súbor opatrení na rozvoj účtovníctva a systém podávania správ v Ruskej federácii v trhových podmienkach. Výsledkom prebiehajúcej reformy boli napríklad zmeny vo forme uvádzania informácií vo Výkaze ziskov a strát, ktorý sa stal informačnejším, keď obsahoval položky mimoriadnych výnosov a nákladov, ako aj položky odložených daňových pohľadávok a záväzkov. (PBU č. 18/02); zmenila sa štruktúra súvahy, z aktív bola vylúčená najmä sekcia III „Stráty“, o ktorej sa informácia presunula do sekcie IV sekcie „Kapitál a rezervy“; od januára 2002 podniky sú povinné viesť účtovné záznamy "pri odoslaní", to znamená, že skutočnosti o finančných a ekonomických činnostiach sa odrážajú priamo v čase ich zadania, a nie v čase vysporiadania záväzkov, čo je v súlade s požiadavkami IFRS; pribudli nové PBU, vrátane tých, ktoré upravujú postup pri evidencii a vykazovaní nákladov a príjmov organizácie, zverejňujú informácie o ukončenej činnosti a jej jednotlivých segmentoch a pod. Treba poznamenať, že proces reformy účtovníctva u nás prispel k zlepšeniu kvalita účtovných výkazov, ktoré sa stali transparentnejšími a analytickejšími [pozri 6].

Informačným jadrom komplexnej analýzy finančnej činnosti je súvaha (tlačivo č. 1) a výkaz ziskov a strát (tlačivo č. 2), čo však neuberá na dôležitosti iných zdrojov informácií. Súvaha umožňuje analytikovi získať informácie o finančnom a majetkovom stave organizácie v minulosti a robiť prognózy do budúcnosti; Výkaz ziskov a strát je rozpis jedného zo súvahových ukazovateľov - nerozdelený zisk (nekrytá strata) - a umožňuje vyhodnotiť, aká činnosť (bežná, iná alebo mimoriadna) mala za následok ten či onen finančný výsledok činnosti organizácie; Výkaz pohybu kapitálu obsahuje informácie, ktoré vám umožňujú sledovať zmeny kapitálu vlastníkov; Prehľad peňažných tokov dôležité pri analýze likvidity, keďže táto správa obsahuje informácie o voľnej hotovosti organizácie [pozri. 17, strana 48].

Analýza začína štúdiom informácií obsiahnutých v uvedených formulároch hlásení, avšak v záujme zabezpečenia správnosti a pohodlia spracovania informácií jej predchádza prípravná fáza hodnotenia a konverzie počiatočných údajov. Postup hodnotenia informácií sa uskutočňuje v dvoch smeroch: identifikácia aritmetickej konzistencie údajov a logická kontrola ich kvality. Účelom prvého smeru hodnotenia informácií je skontrolovať kvantitatívnu koreláciu ukazovateľov prezentovaných v dokumentoch. Logická kontrola údajov spočíva v kontrole informácií z hľadiska ich reálnosti a porovnateľnosti ukazovateľov za rôzne časové obdobia.

Informácie, ktoré má analytik k dispozícii (externé), môže spochybniť z dôvodu nedôveryhodnosti zdroja týchto informácií; v tomto prípade je potrebné obrátiť sa na niekoľko zdrojov a porovnať hodnoty ukazovateľov. Auditované účtovné informácie by sa mali považovať za najobjektívnejšie, pretože ich zmysel a účel spočíva práve v zistení a potvrdení správnosti premietnutia údajov o obchodných transakciách do účtovných registrov a predovšetkým do účtovnej závierky. Zároveň by sa mala venovať pozornosť typu správy z auditu (bezpodmienečne kladná, podmienečne kladná, záporná). Na analytické účely je podmienečne kladné stanovisko porovnateľné s nepodmieneným kladným stanoviskom a v závislosti od povahy zistených chýb môže byť prijateľné. Negatívna audítorská správa poukazuje na nespoľahlivosť vykazovaných údajov vo všetkých jej podstatných aspektoch, a preto sa neodporúča vykonávať analýzu na základe takýchto správ, pretože finančná situácia podniku bude zámerne skreslená.

Ako ukazuje prax, do dnešného dňa nie sú audítorské správy 100% zárukou pravdivosti údajov. Po sérii nedávnych významných účtovných škandálov, ktoré skončili bankrotom veľké spoločnosti Najmä v USA sa viac pozornosti venuje kvalite finančného výkazníctva spoločností. Ako vyplýva z publikácií v tlači, podstatou skreslenia výkazníctva, ktorého sa dopustili manažmenty skrachovaných spoločností, bolo najmä nadhodnocovanie tržieb a podceňovanie prevádzkových nákladov (škandály sa spájajú so spoločnosťami, ktoré zostavovali svoje účtovné závierky podľa USA GAAP). Výsledkom tejto praxe bol bankrot veľkých spoločností a ukončenie podnikania jednej z audítorských a poradenských spoločností „veľkej päťky“ - Artura Andersena (v súvislosti s bankrotom Enronu) [pozri. 39].

Spoľahlivosť informácií je síce základný, ale nie jediný faktor, ktorý analytik berie do úvahy pri vykonávaní analýzy. Keďže pri hodnotení finančnej situácie podniku sa analýza ukazovateľov vykonáva za viacero období, je dôležité zabezpečiť metodickú porovnateľnosť prvotných účtovných údajov. V tejto súvislosti sa analytik musí oboznámiť s účtovnou politikou podniku, ktorá je uvedená vo vysvetlivke k výročnej správe. Je zrejmé, že zmena takmer akejkoľvek položky účtovnej politiky z hľadiska oceňovania majetku a tvorby nákladov povedie k štrukturálnym zmenám v súvahe aj vo výkaze ziskov a strát a následne k zmene dynamiky všetkých ukazovateľov. vypočítané na ich základe. Treba tiež objasniť, či počas analyzovaného obdobia došlo k zmenám v organizačnej štruktúre podniku, keďže to môže výrazne ovplyvniť štruktúru jeho majetku a kapitálu. Osobitnú pozornosť by mal analytik venovať otázke porovnateľnosti účtovných údajov z hľadiska inflácie. V IFRS je tejto problematike venovaný samostatný štandard IAS 29-90 „Finančné vykazovanie v hyperinflačných podmienkach“. Štandard uvádza, že v hyperinflačnom prostredí má účtovná závierka zmysel len vtedy, ak je vyjadrená v merných jednotkách, ktoré boli typické v čase, keď bola súvaha prezentovaná. Účty v súvahe nie sú vždy vyjadrené v merných jednotkách zodpovedajúcich času správy a spresňujú sa zavedením všeobecného cenového indexu [pozri. 17, strana 32].

Problematika porovnateľnosti údajov je premietnutá do PBU č.4, kde sa uvádza, že ak sú údaje za obdobie predchádzajúce vykazovanému obdobiu neporovnateľné s údajmi za vykazované obdobie, potom prvý z týchto údajov podlieha úprave na základe pravidiel ustanovené účtovnými predpismi [pozri 2]. Každá významná úprava musí byť uvedená vo vysvetlivke k súvahe a výkazu ziskov a strát spolu s uvedením dôvodov tejto úpravy.

Ďalšou súčasťou prípravnej fázy komplexnej analýzy je proces konverzie zdrojových údajov. Hovoríme o príprave takzvanej analytickej súvahy a výkazu ziskov a strát. Vyhodnotenie účtovnej závierky a identifikácia vzájomných súvislostí a vzájomných závislostí medzi rôznymi ukazovateľmi finančnej činnosti podniku umožňuje získať predstavu o jeho finančnej situácii k určitému dátumu - na začiatku a na konci účtovného obdobia - pričom Evolučný charakter fungovania podniku zostáva očiam užívateľa skrytý. Hlbšia analýza finančnej situácie sa vykonáva so zapojením ďalších nevykazovacích údajov, avšak okruh osôb, ktoré majú možnosť s takýmito informáciami pracovať, je veľmi obmedzený. V dôsledku používania interných údajov sa znižuje negatívny vplyv informácií zo statických správ; štúdium spolu s kvantitatívnymi (nákladovými) charakteristikami kvalitatívnych charakteristík skúmaného objektu (napríklad podľa metodiky Obchodnej a priemyselnej komory Petrohradu, ktorú sme už opísali vyššie) zlepšuje kvalitu úsudky analytika o ekonomickom blahobyte (nemoci) podniku.

Dobrá informačná podpora je kľúčom ku správnosti a efektívnosti analytickej práce, ale nezaručuje plne spoľahlivosť a správnosť záverov formulovaných v procese analýzy. Dôležitú úlohu pri interpretácii informácií zohráva kompetentnosť osoby, ktorá analýzu vykonáva.

Komplexná analýza a hodnotenie efektívnosti finančnej činnosti organizácie

1.2. Metodika komplexnej analýzy efektívnosti finančných aktivít organizácie: techniky a metódy

Cieľ činnosti podnikov počas prechodu ruskej ekonomiky z direktívne plánovanej na trhovú sa dramaticky zmenil. Ak teda skôr bolo cieľom organizácie napĺňať štátny plán, a teda hlavným ukazovateľom bola kvantitatívna výkonnosť, teraz je cieľom práce podnikov (z ktorých väčšina sa stala súkromnými počas privatizácie, začiatkom 90-tych rokov 20. 20. storočia) má byť konkurencieschopný a efektívny.

Trhové hospodárstvo nepochybne poskytlo nesporné výhody pre rozvoj podnikania, a predovšetkým pre rozvoj malého a stredného podnikania. Na druhej strane však väčšina podnikov nemala zaručenú budúcnosť v prípade straty štátnej podpory (s výnimkou strategických objektov). Teraz, v prítomnosti serióznej konkurencie, sa hodnotenie efektívnosti finančnej činnosti stalo oveľa dôležitejším ako v „časoch gosplanu“, a preto musí dostatočne veľký okruh ľudí zhodnotiť efektívnosť, ktorá v prvom rade zo všetkého zahŕňa strategických obchodných partnerov a investorov, vlastníkov, ako aj úverové oddelenia komerčných bánk, personálne, daňové a štátne orgány (administratívny aparát využíva pre väčší informačný obsah dáta manažmentu).

V súčasnosti sa analýza malých podnikov podľa údajov z externého výkazníctva nevykonáva tak aktívne ako analýza činností veľkých podnikov a korporácií: je to spôsobené tým, že náklady na kvalitatívnu analýzu sú vysoké a nekorelujú s veľkosť malých podnikov.

Uvádzame však situáciu, kedy je finančná analýza relevantná aj v malom podnikaní. Ak v jednom segmente trhu existuje veľký okruh podnikov, ktoré sú si navzájom konkurencieschopné, napríklad franšízová sieť 1C, ktorá pozostáva z viac ako 2 600 spoločností, externý partner má pri investovaní záujem identifikovať čo najviac efektívna organizácia.

Aby analytik získal celkom úplný obraz o efektívnosti finančných aktivít podniku, musí v procese komplexnej analýzy dostať odpoveď na nasledujúci okruh otázok:

• aké sú zmeny v zložení majetku a zdrojoch jeho vzniku za analyzované obdobie a aké sú dôvody takýchto zmien?
• Aké položky výkazu ziskov a strát možno použiť na predpovedanie finančných výsledkov?
• aká je ziskovosť predaja; vlastný a vypožičaný kapitál; aktív a vrátane čistých aktív?
• Aký je obrat organizácie?
• Môže podnik generovať príjem? Aká je efektívnosť jeho finančnej činnosti?

Na získanie odpovedí na tieto otázky by mal analytik vyriešiť súbor úloh, ktoré vo svojej systémovej povahe predstavujú metodológiu komplexnej analýzy „ako súbor pravidiel, techník a metód na účelné vykonávanie akejkoľvek práce“ [pozri 14, str. 5]. Hlavnými komponentmi metodológie analýzy sú definícia cieľov a zámerov analýzy; okruh zainteresovaných používateľov informácií; metódy, techniky a metódy riešenia úloh. Jedným zo základných bodov pri výbere komplexnej metodiky analýzy je podľa nášho názoru vytvorenie reprezentatívneho systému vzájomne prepojených ukazovateľov, pretože pôvodne nesprávne nastavené parametre napriek vysokej kvalite práce nebudú môcť poskytnúť zainteresovaným stranám úplný odpovedať na položené otázky, a preto sa analytika efektivity práce zníži na nulu.

Aké ukazovatele teda určujú efektívnosť finančných aktivít organizácie?

Pred zodpovedaním tejto otázky treba ešte raz zdôrazniť, že v tomto príspevku uvažujeme o efektívnosti finančnej, nie ekonomickej činnosti. Všimnite si, že pojem „efektívnosť“ používa množstvo ruských autorov v súvislosti s hodnotením finančných a ekonomických činností podľa manažérskeho výkazníctva (A.D. Sheremet, L.T. Gilyarovskaya, A.N. Selezneva, E.V. Negashev, R. S. Saifulin, G.V. Savitskaya ), pričom pri komplexnej ekonomickej analýze sa osobitná pozornosť sústreďuje na ukazovatele a hodnotenie intenzifikácie a extenzifikácie finančných a ekonomických aktivít s faktorovým zohľadnením vplyvu takých výrobných ukazovateľov, akými sú produktivita kapitálu, produktivita zdrojov, produktivita materiálov. Iní autori, napríklad O.V. Efimov a M.N. Kreinina uvažuje o koncepte „efektívnosti“ v kontexte finančnej analýzy: určujúcimi ukazovateľmi sú tu ziskovosť a obrat. V.V. Kovalev znamená pod hodnotením efektívnosti súčasných činností podnikateľskú činnosť ako kombináciu troch zložiek: posúdenie stupňa realizácie plánu podľa hlavných ukazovateľov a analýza odchýlok; posúdenie a zabezpečenie prijateľných mier zvyšovania objemu finančných a ekonomických aktivít; hodnotenie úrovne efektívnosti využívania finančných zdrojov obchodnej organizácie; zahŕňa aj analýzu zisku a ziskovosti. A samotný pojem „efektívnosť“ od V.V. Kovalev je definovaný ako „relatívny ukazovateľ, ktorý meria účinok získaný s nákladmi alebo zdrojmi použitými na dosiahnutie účinku“ [pozri. 23, strana 378]. Efekt sa chápe ako absolútny ukazovateľ výkonnosti a pre podnik je týmto ukazovateľom zisk. V prekladovej literatúre je pojem „efektívnosť“ definovaný ukazovateľmi hodnoty celkových aktív, rentability čistých aktív a rentability vloženého kapitálu [viď. 33, str. 62-76]. R. Kaplan vo svojej práci „Balanced Scorecard“ vo všeobecnosti kritizuje prístup určovania efektívnosti činnosti organizácie len finančnými ukazovateľmi a navrhuje posudzovať činnosť organizácie podľa štyroch kritérií: finančné, vzťahy so zákazníkmi, interné obchodné procesy, a školenie a rozvoj personálu [pozri . 19, strana 12]. Z toho však vyplýva analýza celej činnosti spoločnosti, preto budeme venovať osobitnú pozornosť bloku „finančná činnosť“. Pri efektívnosti finančnej činnosti Kaplan rozlišuje dva ukazovatele: návratnosť investície a pridanú hodnotu podniku [viď. 19, strana 90].

Vzhľadom na vyššie uvedené povedzme, že podľa nášho názoru ukazovateľmi odzrkadľujúcimi efektívnosť činnosti organizácie sú ziskovosť a obchodná činnosť, determinovaná obratom.

V procese komplexnej analýzy je dôležité identifikovať vzťah a vzájomnú závislosť ukazovateľov rentability s inými ukazovateľmi, ktoré charakterizujú rôzne aspekty činnosti organizácie, ako sú: ukazovateľ vlastného imania, ukazovatele likvidity, najmä bežná likvidita, finančná páka, určiť pomer rizikovosti a rentability činnosti podniku. V.V. Kovalev, keď hovorí o ziskovosti, zdôrazňuje, že existuje veľa ukazovateľov ziskovosti a že neexistuje jediný ukazovateľ ziskovosti. Kľúčovým ukazovateľom ziskovosti ako ukazovateľa efektívnosti organizácie by však mala byť. Týmto ukazovateľom je rentabilita vlastného kapitálu.

Tradične autori metód finančnej analýzy ponúkajú ako prvý a druhý stupeň komplexnej analýzy finančnej situácie horizontálne a vertikálne analýza súvahy (a výkazu ziskov a strát); tieto môžu byť pre pohodlie prezentované v súhrnnej forme, to znamená s výberom zväčšených článkov. Účelom horizontálnej analýzy je posúdiť dynamiku hodnoty majetku, vlastného imania a záväzkov v čase. Horizontálna analýza spočíva v zostavení analytických tabuliek, v ktorých sú absolútne ukazovatele doplnené o relatívne miery ich rastu/poklesu. Najmä pri vykonávaní horizontálnej analýzy súvahy sa súvahové údaje berú ako referenčné ako 100 %, potom sa zostavuje dynamická séria článkov a častí súvahy ako percento z celku. Vertikálna analýza je potrebná na zistenie zmien v štruktúre aktív a pasív podniku. V dôsledku štúdia získaných údajov sa vytvorí všeobecná predstava o finančnom stave skúmaného objektu. Napríklad pri komplexnej analýze efektívnosti pôsobí analýza kapitálovej štruktúry ako štrukturálna analýza: napríklad pri skúmaní návratnosti vlastného kapitálu zmena štruktúry smerom k zvýšeniu vypožičaného kapitálu znižuje podiel vlastného kapitálu. , čo sa prejavuje zvýšením úrovne ziskovosti.

Jednou z nasledujúcich metód používaných v procese komplexnej analýzy efektívnosti finančnej činnosti je koeficientová metóda, ktorá zahŕňa výpočet určitých kvantitatívnych ukazovateľov, ktoré umožňujú vyvodiť závery o kvalitatívnych zmenách v činnosti organizácie. Pri analýze ziskovosti je potrebné vziať do úvahy zmenu hodnôt bežného ukazovateľa likvidity, ktorý klesá s rastom krátkodobých záväzkov, a ukazovateľa vlastného imania. Nahradením časti vlastného kapitálu cudzím kapitálom teda zvyšujeme rentabilitu vlastného kapitálu a zároveň znižujeme úroveň ukazovateľa bežnej likvidity (pri rovnakej úrovni obežných aktív) so zvýšením hodnoty krátkodobých aktív. termínované záväzky 2. Ak má podnik aktuálny ukazovateľ likvidity na minimálnej úrovni, potom zvyšovanie ziskovosti týmto spôsobom (zvýšenie podielu cudzieho kapitálu) je vo všeobecnosti spojené so stratou solventnosti. Akoby v pokračovaní tohto M.N. Kreinina hovorí, že „obmedzovače v podobe minimálnych požadovaných úrovní bežných ukazovateľov likvidity a podielov vlastného kapitálu…. nie vždy umožňujú zvýšiť návratnosť kapitálu zvýšením požičaných prostriedkov v skladbe pasív“ [pozri 24, s. 45]. Dôležité je počítať aj s poplatkom za použitie úverových zdrojov (možný je úrok z úveru + pokuty, penále a prepadnutie). Ak teda náklady na pôžičku prevyšujú návratnosť požičaného kapitálu, je to už dôsledok iracionálneho a neefektívneho hospodárenia. Spravidla sa predpokladá, že pomer medzi dlhovým a vlastným kapitálom by nemal byť vyšší ako 50 %, avšak v západných spoločnostiach prevládajú požičané prostriedky v pomere dlhového a vlastného kapitálu (na rozdiel od kapitálovej štruktúry Ruské spoločnosti). Dá sa to vysvetliť tým, že náklady na požičaný kapitál na Západe sú výrazne nižšie ako v ruskej ekonomike. Zvýšiť ziskovosť je možné bez zmeny kapitálovej štruktúry, teda zvýšením zisku. Ďalším spôsobom, ako zvýšiť rast ziskovosti pri zachovaní úrovne bežnej likvidity, je súčasné zvýšenie cudzieho kapitálu z hľadiska krátkodobých záväzkov a obežných aktív. Všetky vyššie uvedené spôsoby zvýšenia ziskovosti však možno použiť ako doplnok, s nízkou rentabilitou tržieb a nízkym obratom kapitálu. vysoká ziskovosť to posledné nemožno dosiahnuť.

Ukazovateľ zisku je dôležitý pri hodnotení efektívnosti činností, priamo ovplyvňuje ziskovosť činností: čím väčší zisk, tým efektívnejšie využitie majetku a kapitálu organizácie pri zachovaní všetkých ostatných podmienok. Treba poznamenať, že v závislosti od cieľov analýzy môže čitateľ vzorca ziskovosti 3 brať rôzne ukazovatele zisku: hrubý zisk, zisk pred zdanením, zisk z predaja, zisk z bežnej činnosti, zisk alebo čistý zisk 4 . Pre porovnateľnosť analyzovaných ukazovateľov rentability je potrebné dodržať metodickú jednotu pri výbere typu zisku rôzne druhy ziskovosť. Malo by sa tiež vziať do úvahy, že v menovateli ukazovateľa ziskovosti sa číselné hodnoty údajov môžu brať k určitému dátumu, napríklad na konci vykazovaného obdobia alebo ako aritmetický priemer; mala by sa zabezpečiť porovnateľnosť analyzovaných údajov. Analytik teda môže použiť akúkoľvek metódu výpočtu ukazovateľov ziskovosti, hlavnou vecou je zabezpečiť porovnateľnosť vypočítaných ukazovateľov, inak z metodického hľadiska budú výsledky analýzy ziskovosti ako súkromnej analýzy efektívnosti nesprávne. .

V procese analýzy ziskovosti je potrebné venovať osobitnú pozornosť kvalite ukazovateľa „čistý zisk“: je dôležité určiť zloženie a štruktúru príjmov a výdavkov a analyzovať ich z hľadiska stability a súladu. s charakterom činnosti organizácie. Položky výnosov a nákladov, ktoré nesúvisia s bežnou činnosťou, sa zvyčajne členia na: bežné, to znamená opakujúce sa, bežné a mimoriadne 5 . Kvôli obmedzeným informáciám má externý analytik problém oddeliť zriedkavé a mimoriadne položky od zloženia príjmov a výdavkov. Je možné, že analytik nájde pre seba užitočné informácie vo formulári č. 5 a vo vysvetlivke, ale len pre veľké podniky. V prípade malých podnikov sa použitie týchto formulárov pri externom podávaní správ neposkytuje.

Ďalším z ukazovateľov hodnotenia efektívnosti činností je ukazovateľ rentability cudzieho kapitálu. Pri skúmaní rentability požičaného kapitálu z pohľadu veriteľa je v čitateli koeficientu výška úhrady (úrok za použitie úveru, pokuty, penále, prepadnutie) za poskytnuté požičané prostriedky a z hľadiska z pohľadu úverovaného podniku sa ako čitateľ berie výška cudzieho kapitálu. Metodike výpočtu tohto ukazovateľa sa budeme podrobnejšie venovať v prvej časti druhej kapitoly. Všeobecným ukazovateľom prvých dvoch je ukazovateľ rentability celkového kapitálu, ktorý možno interpretovať ako ukazovateľ celkovej „ziskovosti“ podniku a efektívnosti využívania jeho zdrojov, resp.

Rentabilita tržieb, na rozdiel od rentability vlastného kapitálu, naopak klesá s rastom objemu požičaných prostriedkov a tým aj poplatkov za ne. Malo by sa tiež pamätať na to, že dynamika pomeru príjmov a výdavkov ako súčasti príjmov závisí od účtovnej politiky používanej podnikom. Organizácia tak môže zvýšiť alebo znížiť výšku zisku v dôsledku: 1) výberu spôsobu časového rozlíšenia odpisov dlhodobého majetku; 2) výber metódy hodnotenia materiálu; 3) stanovenie doby použiteľnosti dlhodobého majetku; 4) určenie postupu pri priraďovaní režijných nákladov k nákladom na predaný tovar (práce, služby) [viď. jeden].

Ďalšou metódou používanou v procese komplexnej analýzy výkonnosti je faktoriálna metóda. Koncept tejto metódy je široko prezentovaný vo vedeckých prácach A.D. Šeremet. Podstata metódy spočíva v kvantitatívnej charakterizácii vzájomne súvisiacich javov, ktorá sa uskutočňuje pomocou ukazovateľov. Znaky, ktoré charakterizujú príčinu, sa nazývajú faktoriálne (nezávislé, exogénne); znaky charakterizujúce následok sa nazývajú efektívne (závislé). Súhrn faktorových a efektívnych znakov spojených jedným kauzálnym vzťahom je faktorový systém. Pri praktickej aplikácii tejto metódy je dôležité, aby všetky faktory prezentované v modeli boli reálne a mali kauzálny vzťah s konečným ukazovateľom. Ak teda uvažujeme o rentabilite aktív, tak ako jednu z možností ju možno prezentovať vo forme troch vzájomne súvisiacich ukazovateľov: náklady k výnosom, zisk k nákladom a výnosy k aktívam. To znamená, že zisk spoločnosti získaný z každého rubľa investovaného do aktív závisí od ziskovosti vynaložených nákladov, pomeru nákladov a výnosov z predaja a obratu kapitálu vloženého do aktív. Z celkového počtu faktorových modelov návratnosti vlastného kapitálu sa najrozšírenejšie používa model DuPont. V tomto modeli je rentabilita vlastného kapitálu určená tromi ukazovateľmi: rentabilita tržieb, obrat aktív a štruktúra zdrojov finančných prostriedkov poskytnutých podniku. Význam zistených faktorov z pozície súčasného manažmentu zhŕňajú takmer všetky aspekty finančnej a ekonomickej činnosti organizácie: prvý faktor sumarizuje Výkaz ziskov a strát; druhým faktorom sú aktíva zostatku, tretím sú pasíva zostatku.

Funkčné vzťahy vo faktorových modeloch možno rozdeliť do štyroch skupín, to znamená, že ich možno vyjadriť 4 rôznymi modelmi: aditívne, multiplikatívne, viacnásobné a zmiešané vzťahy.

Aditívny vzťah je reprezentovaný ako algebraický súčet faktorových ukazovateľov:

Ako príklad použijeme Výkaz ziskov a strát na výpočet výšky čistého zisku, ktorý je algebraickým súčtom 6: (+) Príjmy z bežnej činnosti, (-) výdavky z bežnej činnosti, (+) prevádzkové výnosy, ( -) prevádzkové náklady, (+) neprevádzkové výnosy, (-) neprevádzkové náklady, (-) daň z príjmov a iné povinné platby, (+) mimoriadne výnosy, (-) mimoriadne výdavky. V tomto prípade sme uvažovali o agregovanom modeli na výpočet čistého zisku: napríklad výdavky z bežnej činnosti možno rozčleniť do nákladov na predaný tovar a služby, predajných a administratívnych nákladov. Stupeň podrobnosti faktorového modelu určuje analytik v každom konkrétnom prípade v závislosti od riešených úloh.

Multiplikatívny vzťah je vyjadrený ako vplyv súčinu faktorových ukazovateľov na ukazovateľ výkonnosti:

Ako príklad uveďme rentabilitu aktív, ktorých faktorové ukazovatele možno reprezentovať ako súčin obratu aktív a rentability tržieb.

Viacnásobný vzťah je prezentovaný ako podiel delenia faktorových ukazovateľov:

y=x1/x2

Napríklad takmer akýkoľvek pomer môžete brať ako pomer dvoch porovnateľných ukazovateľov: napríklad rentabilita vlastného kapitálu ako pomer zisku a vlastného imania; obrat vlastného imania ako pomer výnosov k výške vlastného kapitálu.

Kombinovaný vzťah predstavuje rôzne variácie prvých troch modelov:

y = (a + c) x b; y = (a + c) / b; y = b / (a ​​+ c + d x e)

Príkladom kombinovaného vzťahu je rentabilita celkového kapitálu, čo je pomer výšky čistého zisku a úhrady za úvery poskytnuté podniku k výške krátkodobých, dlhodobých záväzkov a vlastného imania.

Na modelovanie vyššie uvedených faktorových systémov existujú také techniky ako: roztrhanie, predĺženie, rozšírenie a zmenšenie pôvodných modelov. Najbežnejším príkladom prístupu rozšírenia je model DuPont, o ktorom sme už hovorili vyššie. Na meranie vplyvu faktorov na ukazovateľ výkonnosti sa používa ako metóda deterministickej analýzy rôznymi spôsobmi faktoriálne výpočty: reťazové substitúcie, metóda absolútnych a relatívnych rozdielov, indexové a integrálne metódy, metóda proporcionálneho delenia.

Ako jeden z príkladov faktorových výpočtov budeme riešiť štvorfaktorový model rentability vlastného kapitálu metódou absolútnych rozdielov:

Rentabilita vlastného kapitálu

Rsk = R/SK = P/N N/A A/ZK ZK/SK = x y z q

F (x) = x y0 z0 x q0 = P/N N/A 0 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (y) = y x1 z0 q0 = N/A P/N1 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (z) = z x1 y1 q0 = A/ZK P/N1 N/A 1 ZK/SK 0
F (q) = q x1 y1 z1 = ZK/SK P/N1 N/A 1 A/ZK1

Bilancia odchýlok

F = F (x) + F (y) + F (z) + F (q)

Ako je z modelu zrejmé, rentabilita vlastného kapitálu závisí od rentability tržieb, obratu aktív, pomeru aktív a cudzieho kapitálu a úrovne finančnú páku. Vysoká hodnota rentability však ešte neznamená vysokú návratnosť použitého kapitálu, rovnako ako nevýznamnosť čistého zisku vo vzťahu ku kapitálu alebo k majetku (časť kapitálu alebo časti majetku) neznamená nízku rentabilitu investícií. v majetku organizácie. Ďalším určujúcim momentom efektívnosti je rýchlosť obratu aktív a kapitálu podniku.

Obrat ako ukazovateľ výkonnosti vo faktorových modeloch ovplyvňuje úroveň ziskovosti. V komplexnej analýze obratu sú ukazovatele ako:

• obratovosť ako pomer tržieb k analyzovanému ukazovateľu;
• ukazovateľ priemerného obdobia obratu v dňoch ako pomer analyzovaného obdobia v dňoch k pomeru obratu;
• uvoľnenie (zapojenie) dodatočné finančné prostriedky do obehu.

Keď už hovoríme o pomere obratu ako pomeru výnosov k analyzovanému ukazovateľu, treba poznamenať použitie alternatívnych ukazovateľov obratu, v ktorých je ukazovateľ príjmov nahradený objasňujúcimi ukazovateľmi: napríklad obrat zásob a splatné účty ako objasňujúce. ukazovateľ, môžete vziať náklady na predaný tovar, práce, služby; pri rozbore pohľadávok - obrat pri splácaní pohľadávok; pri rozbore obratu hotovosti a krátkodobých finančných investícií - obrat nakladania s hotovosťou a krátkodobých finančných investícií [viď. 31, strana 113].

Pri analýze obratu je potrebné analyzované ukazovatele rozdeliť do dvoch rozšírených skupín: 1) ukazovatele obratu majetku podniku a 2) ukazovatele obratu kapitálu podniku.

V skupine ukazovateľov obrátkovosti aktív treba samozrejme najväčší dôraz klásť na obrátkovosť pracovného kapitálu, teda obežných aktív. Vyčleňujeme teda hlavné prvky obratu obežných aktív: obrat zásob, obrat pohľadávok, obrat krátkodobých finančných investícií a obrat hotovosti. Obrat zásob charakterizuje rýchlosť pohybu hmotného majetku a jeho doplňovanie a v dôsledku toho aj to, ako sa kapitál podniku úspešne využíva. Nárast tohto ukazovateľa možno interpretovať ako iracionálne zvolenú stratégiu riadenia: časť obežných aktív je imobilizovaná v zásobách, ktorých likvidita je nízka, a zároveň dochádza k odklonu finančných prostriedkov z obehu, čo môže viesť k nárastu pohľadávok. Na druhej strane, zvýšenie obratu zásob môže byť zverejnené ako investícia do prevádzkových zásob peňažných aktív podniku v období vysokej inflácie. Ak podnik v analyzovanom období zvýši objemy výroby, tak objem výroby a v dôsledku toho objemy predaja a výnosy ešte nestihnú dosiahnuť úroveň nárastu zásob. Po obdržaní informácie od marketingového oddelenia o predpokladanom zvýšení cien surovín a materiálov (v rámci zásob) od dodávateľov, môžu manažéri podniku rozhodnúť o zvýšení nákupu surovín a materiálov v aktuálnom období za nižšiu cenu. ceny. Pre získanie podrobnejších informácií je dôležitá podrobná analýza obratu zásob: suroviny a materiál, expedované hotové výrobky a tovar, náklady na nedokončenú výrobu, vzhľadom na to, že zmeny hotových výrobkov a napr. interpretované v rôznych polohách. 7

Nárast obratu pohľadávok môže byť výsledkom zlepšenia platobnej disciplíny podniku a sprísnenia politiky získavania pohľadávok po lehote splatnosti; zvýšenie obratu môže súvisieť aj s absolútnym poklesom pohľadávok s poklesom obratu podniku a ťažkosťami pri predaji produktov (v prípade, že sa súčasný zníži). Pri analýze obratu pohľadávok je veľmi dôležité pohľadávky podrobne rozpísať podľa podmienok vrátenia a oddeliť pohľadávky po lehote splatnosti od aktuálnej. Treba si uvedomiť, že čím dlhšia je doba splácania pohľadávok, tým vyššie je riziko nezaplatenia. Medzi analytikmi a účtovníkmi je pomer absolútnej hodnoty a ukazovateľov obratu záväzkov a pohľadávok interpretovaný z rôznych pozícií. Ak teda prevyšuje pohľadávku, potom podľa analytikov spoločnosť racionálne využíva prostriedky; názor účtovníkov je taký, že splatné účty by sa mali splácať bez ohľadu na výšku pohľadávok.

Pokles obratu hotovosti a krátkodobých finančných investícií môže analytikovi signalizovať spomalenie využívania vysoko likvidných aktív a v dôsledku toho aj neefektívnosť finančných činností. Výnimkou v tomto prípade môžu byť vklady, ktoré sú súčasťou krátkodobých finančných investícií, pričom spomalenie obratu vkladov je kompenzované vysokým výnosom a v dôsledku toho aj zvýšením ich výnosnosti.

Pri analýze ukazovateľov obratu kapitálu organizácie je možné vyčleniť obrat záväzkov a úverov a pôžičiek. Zvýšenie obratu záväzkov môže odrážať zlepšenie platobnej disciplíny podniku vo vzťahu k rozpočtu, dodávateľom, mimorozpočtovým fondom a personálu. Pokles tohto ukazovateľa môže byť spôsobený opačnými dôvodmi – ako pokles platobnej disciplíny z dôvodu nedostatku financií. Zvýšenie obratu záväzkov so znížením absolútnej hodnoty záväzkov však môže znamenať zhoršenie vzťahov s dodávateľmi (ak vezmeme do úvahy samostatnú zložku záväzkov) a v dôsledku toho skrátenie podmienok a objem komerčných úverov poskytnutých analyzovanému podniku. Obrátkovosť úverov a pôžičiek slúži ako ukazovateľ zmien v platobnej disciplíne podniku už vo vzťahu k bankám a iným poskytovateľom úverov. Ak priemerný termín obrat v dňoch krátkodobých pôžičiek a pôžičiek je viac ako rok, potom môžeme povedať, že buď organizácia chybne podhodnotila výšku dlhu na dlhodobých pôžičkách a pôžičkách, alebo organizácia spláca krátkodobé pôžičky a pôžičky extrémne nerovnomerne , čo spôsobuje dodatočné výdavky vo forme pokút a penále banke. Podľa nášho názoru je rozumné porovnávať absolútne hodnoty krátkodobých úverov a pôžičiek so splatnými účtami a ich obratovosť: zvyčajne v súčasnosti splatné účty nahrádzajú krátkodobé bankové úvery a pôžičky.

Ďalším krokom po výpočte a analýze ukazovateľa obratu a ukazovateľa obratu v dňoch by mala byť identifikácia zapojenia alebo uvoľnenia finančných prostriedkov spoločnosti vo vzťahu k predchádzajúcemu obdobiu. Takto sa rozlišuje absolútne a relatívne uvoľnenie. Pri obrate pracovného kapitálu, keď sú skutočné zostatky pracovného kapitálu nižšie ako štandard alebo zostatky predchádzajúceho obdobia, pri znížení alebo prekročení objemu tržieb za sledované obdobie, dochádza k absolútnemu uvoľneniu. Relatívne uvoľnenie sa uskutočňuje v tých prípadoch, keď je pri existencii obežných aktív v medziach ich potreby zabezpečený zrýchlený rast výroby výrobkov, prác a služieb.

Nami vyššie uvažovaná metóda komplexnej analýzy efektívnosti finančnej činnosti umožňuje analytikovi podľa externého reportingu hodnotiť efektívnosť a rizikovosť riadenia podniku na základe ukazovateľov ziskovosti a obratu. takze finančné riziko a efektívnosť existujú v neustálej vzájomnej závislosti: získanie maximálnej návratnosti kapitálu a vysokej úrovne ziskovosti si vyžaduje, aby podnik používal nielen svoje, ale aj vypožičané prostriedky; prilákanie požičaných prostriedkov spôsobuje vznik finančného rizika pre podnik. Zvýšenie absolútnej hodnoty záväzkov a v dôsledku toho zníženie jeho obratu na jednej strane môže ovplyvniť celkovú solventnosť podniku, na druhej strane pri efektívnom riadení môžu krátkodobé záväzky v formu pôžičiek a pôžičiek možno nahradiť „bezplatnými“ splatnými účtami.

2. Hodnotenie efektívnosti činnosti organizácie v komplexnom rozbore

2.1. Rentabilita a rentabilita ako ukazovatele finančnej výkonnosti organizácie

Ukazovatele ziskovosti ako jeden z hlavných ukazovateľov výkonnosti finančnej činnosti umožňujú súhrnne odzrkadľovať „kvalitu“ finančnej kondície organizácie a perspektívy jej rozvoja. Formulácia: „ukazovatele ziskovosti vzrástli o x % v organizácii Y v porovnaní s vykazovaným obdobím“ je nedostatočná pri interpretácii výsledkov analýzy, preto je pri analýze ziskovosti dôležité nielen priamo vypočítať ukazovatele ziskovosti a použiť dynamickú metódu. , určenie zmien ukazovateľa ziskovosti v priebehu času, ale venujte pozornosť nasledujúcim bodom: 1) "kvalita" ukazovateľov ziskovosti; 2) správne zoskupenie ukazovateľov rentability do rozšírených skupín s cieľom identifikovať tendenciu meniť nie jednotlivé nesúrodé ukazovatele, ale jej vplyv na skupinu ukazovateľov ako celok.

Pri určovaní kvalitatívnej stránky ukazovateľov rentability sa budeme podrobne zaoberať súborom prvkov, ktoré predstavujú čitateľa a menovateľa týchto ukazovateľov. Pre účely zoskupovania ukazovateľov rentability budeme vychádzať z pojmu finančná činnosť, ktorý sme uviedli v prvej kapitole tejto práce: finančná činnosť je časť finančnej a hospodárskej činnosti organizácie, vyjadrená prostredníctvom finančných ukazovateľov, pričom podmienené rozdelenie všetkých činností na finančné a výrobné.

Štruktúra ukazovateľov rentability je vo všeobecnosti pomerom zisku (as ekonomický efektčinnosti) na zdroje alebo náklady, t.j. v akomkoľvek uvažovanom ukazovateli ziskovosti pôsobí zisk ako jeden zo základných faktorov. Na základe toho, aby bolo možné určiť „kvalitu“ ukazovateľov ziskovosti, je potrebné preskúmať „kvalitu“ zisku ako kvantitatívny ukazovateľ, ktorý priamo ovplyvňuje ziskovosť, pričom sa určuje, akou (hlavnou alebo inou) činnosťou bol tento zisk získaný.

Zisk organizácie a faktory, ktoré ho tvoria: výnosy a náklady – sú premietnuté do účtovnej závierky tlačiva č.2 „Výkaz ziskov a strát“. Na základe cieľov interpretácie ukazovateľa „zisk“ sa vo finančnej a ekonomickej literatúre rozlišujú pojmy: ekonomický a účtovný zisk. Ekonomický zisk (strata) 8 je zvýšenie alebo zníženie základného imania vlastníkov za vykazované obdobie. Ak vezmeme do úvahy situáciu, že vo vykazovanom období nezávislí odhadcovia určili zvýšenie obchodnej povesti organizácie o +10 000 000 rubľov, potom, v súlade so zásadou pokračujúcich operácií, túto sumu nemožno prijať do účtovníctva, pretože. podľa PBU 14/2000 „Účtovanie o nehmotnom majetku“ sa goodwill účtuje len pri predaji organizácie ako celku a je definovaný ako „rozdiel medzi obstarávacou cenou organizácie (ako nadobudnutého majetkového komplexu ako celku) a hodnotu celého jej majetku a záväzkov podľa účtovného zostatku.“ Definíciu zisku v rámci účtovného prístupu možno formulovať na základe definície príjmov a výdavkov v súlade s PBU 9/99 „Príjmy organizácie“ a PBU 10/99 „Výdavky organizácie“ ako pozitívum rozdiel medzi príjmami vykázanými ako zvýšenie ekonomických úžitkov v dôsledku prijatia majetku alebo splatenia záväzkov, čo vedie k zvýšeniu kapitálu tejto organizácie, a nákladmi vykázanými ako zníženie ekonomických úžitkov v dôsledku vyradenia majetok alebo vznik záväzkov, čo vedie k zníženiu základného imania tejto organizácie (pri vykazovaní príjmov a výdavkov sa nezohľadňujú vklady z rozhodnutia vlastníkov majetku). Vyššie uvedené nám teda umožňuje povedať, že z kvantitatívneho hľadiska sa ukazovatele „ekonomický zisk“ a „účtovný zisk“ nezhodujú. Dôvodom je, že pri určovaní účtovného zisku vychádzajú z princípu konzervativizmu, ktorý nezohľadňuje predpokladané príjmy a pri výpočte ekonomického zisku sa zohľadňuje budúci príjem. Podľa PBU 9/99 a 10/99 sa príjmy a výdavky organizácie členia na: príjmy (náklady) z bežnej činnosti, prevádzkové, neprevádzkové a mimoriadne príjmy (náklady). Príjmy a výdavky okrem bežnej činnosti sa podľa PBU 9/99 a 10/99 považujú za ostatné príjmy (náklady), do ostatných príjmov (nákladov) sa zahŕňajú aj mimoriadne príjmy (náklady). Typy činností, ktoré má organizácia právo vykonávať, sú uvedené v jej zakladajúcich dokumentoch. Prax ukazuje, že dnes má väčšina organizácií v Charte otvorený zoznam činností, pretože obsahuje formuláciu, že organizácia sa môže zapojiť do všetkých druhov činností, ktoré nie sú v rozpore so zákonmi Ruskej federácie. V takejto situácii je rozlíšenie príjmov a výdavkov z bežnej a inej činnosti trochu zložité. V tomto prípade sa pri analýze odporúča uchýliť sa k zásade významnosti a ak výška prevádzkových príjmov „významne ovplyvňuje hodnotenie finančnej situácie a finančnej výkonnosti organizácie, cash flow, potom by tieto príjmy mali tvoriť príjmy , a nie prevádzkové výnosy [pozri 10, s. 94] Obdobný postup by sa, samozrejme, mal použiť aj pri určovaní druhov výdavkov: ak v dôsledku vynaložených nákladov boli prijaté príjmy pripadajúce na bežnú činnosť spoločnosti. organizácie, potom sa výška výdavku vzťahuje na bežné výdavky.

Konečným finančným výsledkom činnosti organizácie je ukazovateľ čistý zisk alebo čistá strata (nerozdelený zisk (strata) účtovného obdobia), ktorého hodnota sa tvorí v niekoľkých etapách vo formulári č. 2 „Výkaz ziskov a strát“. Spočiatku sa hrubý zisk určuje ako rozdiel medzi tržbami z predaja a nákladmi na predaný tovar, výrobky, práce, služby. Pri analýze hrubého zisku je dôležité identifikovať vplyv dynamiky podielu nákladov na výnosoch. Potom sa zisk (strata) z predaja určí ako rozdiel medzi hrubým ziskom a súčtom predajných a administratívnych nákladov. Tento typ zisku sa podieľa na výpočte ziskovosti predaja. V ďalšej fáze sa zisk (strata) pred zdanením vypočíta ako rozdiel medzi súčtom prevádzkových a neprevádzkových výnosov a nákladov. Ďalej sa na základe výšky zisku (straty) pred zdanením, so zohľadnením nákladov na daň z príjmov a iných podobných povinných platieb, určí zisk (strata) z bežnej činnosti. Mimoriadne výnosy a náklady sú zvýraznené samostatne vo výkaze ziskov a strát (časť 4). Z ekonomického hľadiska vám oddelenie týchto informácií do samostatnej časti umožňuje „očistiť“ konečný finančný výsledok od mimoriadnych a zriedkavo sa opakujúcich obchodných transakcií, ktoré neumožňujú správne odrážať dynamiku vývoja finančného a ekonomická činnosť organizácie. Čistý zisk (strata), tvorený s prihliadnutím na vplyv všetkých vyššie uvedených ukazovateľov, sa vypočíta ako súčet zisku (straty) z bežnej činnosti a mimoriadnych výnosov mínus mimoriadne náklady.

V procese analýzy je dôležité určiť, ako určité druhy príjmov a nákladov ovplyvnili tvorbu čistého zisku (straty). Predpokladajme, že v analyzovanom období v porovnaní s predchádzajúcim obdobím bol rast čistého zisku v organizácii spojený s výrazným nárastom mimoriadnych príjmov. V tejto situácii však zvýšenie čistého zisku netreba považovať za pozitívny moment pri hodnotení efektívnosti finančných činností, pretože. v budúcnosti nemusí mať organizácia takýto príjem.

Pri hodnotení efektívnosti finančnej činnosti skupiny organizácií, ktorej výsledky sú prezentované v konsolidovanej účtovnej závierke, je dôležité analyzovať aj vplyv výnosov a nákladov na tvorbu ukazovateľa čistého zisku (straty) v r. kontext jednotlivých prevádzkových a geografických segmentov s cieľom určiť ziskovosť jednotlivých obchodných línií. Tieto informácie sa zverejňujú v súlade s požiadavkami PBU 12/2000 „Informácie podľa segmentov“.

Po určení „kvality“ zisku a postupu jeho tvorby zvážime druhý bod pri určovaní ukazovateľov ziskovosti - rozšírené zoskupenie ukazovateľov ziskovosti.

V.V. Kovalev rozlišuje dve skupiny ukazovateľov rentability: 1) rentabilita ako ukazovateľ pomeru zisku a zdrojov; 2) rentabilita ako podiel zisku a celkových príjmov vo forme tržieb z predaja tovarov, prác, služieb. Do prvej skupiny patria ukazovatele návratnosti kapitálu: celkový, vlastný, požičaný; v druhom - ziskovosť predaja [pozri. 23, strana 378].

O.V. Efimova predstavuje zoskupenie ukazovateľov ziskovosti v súlade s typmi činností organizácie: bežné, investičné a finančné. Taktiež je vyčlenený jeden zovšeobecňujúci ukazovateľ, ktorý najplnšie charakterizuje efektívnosť činností organizácie - ide o ukazovateľ návratnosti vlastného kapitálu. Ukazovatele, ktoré autor rozlišuje podľa druhov činností, posudzuje z hľadiska ich vplyvu na zovšeobecňujúci ukazovateľ. V bežných činnostiach sa rozlišujú ukazovatele ako: rentabilita aktív, rentabilita obežných aktív, rentabilita tržieb a rentabilita nákladov. AT investičná činnosť zvýraznená je návratnosť investície, ziskovosť vlastníctva investičného nástroja a vnútorná miera návratnosti investície. Ukazovatele rentability celkových kapitálových investícií, cien cudzieho kapitálu a vplyvu finančnej páky (pomer cudzieho kapitálu k vlastnému kapitálu) tvoria tretiu skupinu ukazovateľov - ziskovosť finančných činností. [cm. 18, str. 363-389].

PEKLO. Sheremet prideľuje návratnosť aktív s podrobnosťami o dlhodobých, obežných a čistých aktívach a návratnosti tržieb [pozri. 31, str. 89-94].

J.K. Van Horn hovorí, že „existujú len dva typy mier ziskovosti. Vďaka ukazovateľom prvého typu vyhodnocujú ziskovosť vo vzťahu k tržbám a ukazovatele druhého typu – vo vzťahu k investíciám“ a podľa toho zvýrazňujú ukazovatele návratnosti tržieb a návratnosti investícií [viď. 13, str. 155-157].

Na základe definície finančnej činnosti uvedenej v prvej kapitole tejto práce navrhujeme nasledovné zoskupenie ukazovateľov rentability:

• rentabilita čistých a celkových aktív ako jeden z hlavných ukazovateľov efektívnosti finančnej a ekonomickej činnosti organizácie
• návratnosť obežných aktív
• návratnosť celkového kapitálu
• návratnosť predaja
• efektivita nákladov

Zoberme si prvú skupinu analyzovaných ukazovateľov - rentabilita aktív. Rentabilita celkových aktív je určená vzorcom:

Pri výpočte rentability aktív sa ako ukazovateľ zisku berie konečný finančný výsledok – čistý zisk. Tento pomer ukazuje efektívnosť správy aktív organizácie prostredníctvom návratnosti každého rubľa investovaného do aktív a charakterizuje tvorbu príjmov touto spoločnosťou. Tento ukazovateľ je tiež ďalšou charakteristikou produktivity zdrojov, ale nie prostredníctvom objemu predaja, ale prostredníctvom zisku pred zdanením. [cm. 23, strana 382]. Analýza rentability aktív zahŕňa analýzu rentability obežných aktív a analýzu rentability čistých aktív. Ukazovatele rentability obežných a čistých aktív sa stanovujú podobne ako rentabilita celkových aktív, v menovateli vzorca sa berie priemerná hodnota obežných a čistých aktív, resp. Pozrime sa na tieto koeficienty podrobnejšie.

Rentabilita čistých aktív - pomer čistého zisku k aritmetickému priemeru čistých aktív na začiatku a na konci účtovného obdobia. Čisté aktíva sú aktíva očistené od záväzkov, alebo inými slovami, ide o skutočné vlastné imanie. Pri výpočte čistých aktív 9 v ruskej praxi existujú opravné položky v aktívach akceptovaných na výpočet čistých aktív, ako aj v pasívach akceptovaných na výpočet čistých aktív. Výška čistých aktív sa zistí ako rozdiel medzi aktívami mínus dlh účastníkov na príspevkoch do základného imania a objemom akcií odkúpených späť od akcionárov a požičaným kapitálom mínus výnosy budúcich období. Samostatne by sa malo povedať o článku „Cielené financovanie a príjmy“ v časti „Kapitál a rezervy“. Ak sa tieto prostriedky použijú na výrobné účely, pri výpočte čistých aktív sa táto položka odpočíta od sumy aktív; ak je tento článok zameraný na sociálnu sféru, potom sa čisté aktíva neupravujú o hodnotu tohto článku. Ak však čistý majetok považujeme za zostatkovú hodnotu, nemôžeme povedať, že ide o objem finančných prostriedkov, ktoré by vlastníci dostali v prípade likvidácie spoločnosti. Faktom je, že výpočet čistého majetku sa vykonáva na základe účtovnej hodnoty, ktorá sa nemusí zhodovať s ich trhovou hodnotou.

Návratnosť čistých aktív ukazuje racionalitu riadenia kapitálovej štruktúry, schopnosť organizácie zvýšiť kapitál prostredníctvom návratnosti každého rubľa investovaného vlastníkmi. Majitelia spoločnosti majú v prvom rade záujem na zvýšení návratnosti čistého majetku, keďže čistý zisk na jednotku vkladov vlastníkov ukazuje celkovú ziskovosť podnikania zvoleného ako investičný objekt, ako aj výšku výplaty dividend a ovplyvňuje rast cien akcií na burze.

Urobíme dynamickú a faktorovú analýzu návratnosti čistých aktív. Dynamická analýza návratnosti čistých aktív bude menej ovplyvnená infláciou, ako keby sme porovnávali kvantitatívnu hodnotu čistých aktív v čase. Preto sa navrhuje študovať návratnosť čistých aktív v nasledujúcich modeloch:

1. skontrolovať vplyv zložiek zisku na zmenu hodnoty čistého majetku. Čitateľ vzorca na tento účel berie ukazovateľ čistého zisku (podľa analytickej súvahy) ako súčet výnosov, nákladov s znak „-“, náklady na správu a podnikanie so znakom „-“, prevádzkové, neprevádzkové, mimoriadne výnosy a výdavky, daň z príjmov a iné podobné povinné platby;
2. vytvoriť multiplikatívny model rentability čistých aktív ako súčin rentability tržieb, obratu pracovného kapitálu, ukazovateľa bežnej likvidity, pomeru krátkodobých záväzkov k pohľadávkam, pomeru pohľadávok a záväzkov, pomeru záväzkov k cudziemu kapitálu a ukazovateľ, ktorý charakterizuje finančnú stabilitu organizácie, ako pomer dlhového kapitálu k čistým aktívam. Model nevyberá ukazovatele bežnej likvidity a finančnej stability náhodne. Podľa logiky so zvyšovaním efektívnosti a ziskovosti sa zvyšuje rizikovosť podnikania, preto je potrebné sledovať určité trendy, napríklad, aby zvýšenie ziskovosti nemalo za následok zníženie bežného ukazovateľa likvidity na neprijateľnú úroveň. úrovni a aby organizácia nestratila svoju finančnú stabilitu.

Vo všeobecnosti možno nárast rentability čistých aktív charakterizovať ako pozitívny, pričom treba brať do úvahy zmeny v pomere dlhu a vlastného imania. Takže so zvýšením podielu cudzieho kapitálu na celkových pasívach nie je vždy prijateľné zvýšenie miery návratnosti čistých aktív, pretože. z dlhodobého hľadiska to ovplyvní finančnú stabilitu a aktuálnu solventnosť (ukazovateľ aktuálnej likvidity) organizácie. Pokles rentability čistých aktív môže naznačovať neefektívne využitie kapitálu a „mŕtvu“ časť kapitálu, ktorá sa nevyužíva a neprináša zisk. Na identifikáciu štruktúry dlhu a vlastného kapitálu by sa mal vplyv finančnej páky vypočítať ako pomer dlhu k vlastnému kapitálu.

Ďalším ukazovateľom, ktorý zvažujeme, je návratnosť obežných aktív.

Návratnosť obežných aktív ukazuje návratnosť každého rubľa investovaného do obežných aktív. Ide o jeden z hlavných ukazovateľov výkonnosti, pretože je známe, že obežný majetok priamo vytvára zisk organizácie, kým neobežný majetok vytvára podmienky pre tvorbu tohto zisku. Podľa optimálnej štruktúry majetku organizácie by mal podiel obežných aktív prevyšovať podiel neobežných aktív, tu je však dôležité zohľadniť odvetvové špecifiká analyzovanej organizácie. Nárast rentability obežných aktív pri konštantnom čistom zisku môže naznačovať pokles podielu obežných aktív, čo sa považuje za negatívny trend. Ak však pokles podielu obežných aktív spôsobili také faktory ako: pokles zásob v prepočte na hotové výrobky, racionálnejšie hospodárenie so zásobami surovín a materiálov, môžeme povedať, že ide o pozitívny trend, ak zachovaná aj v budúcnosti, môžeme očakávať zvýšenie čistého zisku organizácie. Prevyšujúce tempo rastu čistého zisku v porovnaní s rastom obežných aktív vo vykazovanom období naznačuje zvýšenie efektívnosti obežných aktív. Ešte raz treba zdôrazniť dôležitosť určovania „kvality“ čistého zisku.

Pre modelovanie faktorov sú ponúkané nasledujúce modely:

1. sledovať zmenu rentability obežného majetku v dôsledku zmien v štruktúre obežného majetku, pričom menovateľom vzorca je rozšírené zoskupenie obežného majetku o tieto prvky: zásoby vrátane výšky DPH (zostatok na účte DPH ), pohľadávky, krátkodobé finančné investície a peňažné prostriedky a v čitateli - výška čistého zisku. Ak teda pokles rentability obežných aktív bol spôsobený nárastom absolútnej hodnoty zásob, tak tento trend možno na jednej strane charakterizovať ako pokles v segmente odbytového trhu, čo vedie k zvýšeniu podiel hotových výrobkov na zásobách; na druhej strane je možné, že v súčasnosti organizácia obozretne hromadila zásoby v očakávaní zvýšenia úrovne ich cien. Preto pri tomto trende treba brať do úvahy dynamiku obratu najlikvidnejších aktív, hotovosti a pohľadávok organizácie. Pre presnejšie posúdenie príčin a dôsledkov zmien v ziskovosti obežných aktív by sa mala vykonať hĺbková analýza obežných aktív organizácie;
2. ak pri skúmaní „kvality“ zisku v rentabilite čistých aktív neboli zaznamenané žiadne významné odchýlky vo vzťahu k vykazovanému obdobiu, potom sa neodporúča uvažovať o tomto modeli vo vzťahu k obežným aktívam. Ak však došlo k významným zmenám v štruktúre čistého zisku, mal by sa analyzovať aj tento model. Tento faktoriálny model je možné riešiť metódou reťazových substitúcií, v dôsledku čoho sa určuje kvantitatívny vplyv každého prvku zisku na celkovú ziskovosť obežných aktív 10 . Podľa úrovne významnosti prvkov, ktoré vytvárajú zisk, možno v zostupnom poradí rozlíšiť tieto ukazovatele: výnosy, náklady, obchodné a administratívne náklady; prevádzkový a neprevádzkový príjem; mimoriadne príjmy a výdavky;
3. analýza zmien rentability obežných aktív pod vplyvom rentability tržieb a obratu obežných aktív alebo analýza zmien rentability obežných aktív pod vplyvom rentability tržieb, obratu vlastného kapitálu a pomeru vlastného a bežného majetku aktíva.

Rentabilita obežných aktív = P/N N/CK CK/ОA , kde (2.3)

P - čistý zisk;
N - príjmy;
CK - vlastný kapitál;
OA - priemerná hodnota obežného majetku.

Pri analýze ziskovosti obežných aktív na príklade konkrétnej organizácie je dôležité vziať do úvahy tie ukazovatele, ktorých údaje sú nevyhnutné pre interpretáciu výsledkov analýzy.

Vo všeobecnosti, po analýze trendov v zmene rentability celkových aktív, rentability obežných a čistých aktív, je možné posúdiť efektívnosť hospodárenia organizácie z hľadiska umiestnenia finančných prostriedkov.

V procese analýzy ďalšej skupiny ziskovosti - rentability kapitálu - skúmajú ukazovatele rentability celkového, cudzieho a vlastného kapitálu.

Pri analýze rentability vlastného kapitálu je potrebné identifikovať trendy kvantitatívnej zmeny zložiek vlastného imania: základné imanie, rezervný kapitál, dodatočný kapitál, čistý zisk a rezervy. Mali by ste tiež porovnať hodnotu čistého majetku a schváleného kapitálu. Ak sú teda čisté aktíva nižšie ako autorizovaný kapitál, potom sa autorizovaný kapitál organizácie musí znížiť na skutočnú hodnotu čistých aktív; keď je hodnota čistého majetku nižšia ako minimum ustanovené zákonom veľkosti základného imania, organizácia podlieha likvidácii. Za investovaný kapitál možno považovať nielen kapitál vlastníkov, ale aj organizácií. Tento prístup znamená, že organizácia môže spravovať dlhodobé záväzky, ako aj vlastné imanie vzhľadom na ich dlhodobú povahu. Na základe tohto ukazovateľa sa vypočíta ukazovateľ návratnosti investícií ako podiel čistého zisku k priemernej hodnote výšky vlastného a dlhodobého cudzieho kapitálu.

Pri modelovaní rentability vlastného kapitálu navrhujeme použiť model, ktorý sa už stal klasickým, vyvinutý analytikmi Dupont, v ktorom je rentabilita vlastného kapitálu priamo úmerná rentabilite tržieb, obratu aktív a pomeru finančnej nezávislosti ako pomeru. vlastného imania k aktívam v čistom ohodnotení. Je potrebné vziať do úvahy, že faktor návratnosti tržieb, ktorý je produktívnym ukazovateľom sledovaného obdobia, neumožňuje určiť plánovaný a dlhodobý efekt. Tretí faktor ovplyvňujúci rentabilitu vlastného kapitálu, koeficient finančnej nezávislosti, naopak vyjadruje trendy v stratégii finančného hospodárenia s cudzím kapitálom. Hodnota tohto ukazovateľa menšia ako 0,5 teda naznačuje pomerne vysokú mieru rizika, čo znamená zameranie sa na vysokú ziskovosť činností a naopak, ak je hodnota ukazovateľa finančnej nezávislosti vyššia ako 0,5, naznačuje to konzervatívny stratégie.

Môžete tiež analyzovať vplyv takého faktora, akým je vypožičaný kapitál, na zmenu rentability vlastného kapitálu. Ak to chcete urobiť, zvážte nasledujúci model:

Rentabilita vlastného kapitálu = P/N N/SC SC/SC (2,6)

Pri výpočte návratnosti požičaného kapitálu je potrebné vziať do úvahy, že požičaný kapitál berieme do úvahy z pozície dlžníka, a nie veriteľa, preto sa návratnosť požičaného kapitálu určuje podľa vzorca:

Ak sme veriteľ, potom je návratnosť požičaného kapitálu definovaná ako:

Informáciu o výške úhrady za použitie cudzieho kapitálu je zároveň možné získať z formulára č. 4 „Výkaz peňažných tokov“, riadok 230 „na splácanie úverov“.

Podľa PBU 9/99 prevádzkový výnos zahŕňa úroky prijaté za použitie prostriedkov organizácie, pričom ak výška prijatých výnosov presiahne 5 % z celkových príjmov organizácie, potom sa táto položka výnosov vykazuje vo výkaze ziskov a strát. v rámci prevádzkových výnosov samostatne . Ak teda táto príjmová položka nie je uvedená v samostatnom riadku a boli tam príjmy z cudzieho kapitálu, potom cena cudzieho kapitálu nepresiahla 5 % prevádzkových výnosov.

Pri analýze ziskovosti predaja zisku v čitateli vzorca možno uvažovať o niekoľkých typoch zisku. Keď sa teda vezme pomer zisku z predaja k tržbám, dostaneme „čistotu analytického experimentu“, ktorý spočíva v tom, že tento ukazovateľ by nemal byť ovplyvnený prvkami, ktoré nesúvisia s predajom, napríklad inými príjmami. a výdavky. Tento ukazovateľ vám umožňuje vyhodnotiť efektivitu riadenia predaja v procese hlavnej činnosti. Pri zvažovaní pomeru hrubého zisku 11 k príjmom odhadujeme podiel každého rubľa získaného z predaja produktov, ktorý možno použiť na pokrytie nákladov na predaj a správu. Pomer zisku pred zdanením k výnosom odhaľuje vplyv neprevádzkových a prevádzkových faktorov. Čím silnejší je vplyv prevádzkových a neprevádzkových výnosov a nákladov, tým nižšia je „kvalita“ konečného finančného výsledku činnosti organizácie, resp. Pomer zisku z bežnej činnosti prezrádza vplyv daňového faktora. A napokon pomer čistého zisku k výnosom je konečným ukazovateľom v sústave ukazovateľov rentability tržieb a odráža vplyv celkových príjmov a výdavkov.

Nemenej dôležité pri analýze rentability sú ukazovatele rentability nákladov. Preto je vhodné analyzovať pomer nákladov z bežnej činnosti k výnosom z predaja. Výdavkami z bežnej činnosti sa rozumejú celkové náklady na vyrobené tovary, práce a služby, administratívne a obchodné náklady. Pre podrobnejšiu analýzu sa odporúča zvážiť tieto ukazovatele: pomer nákladov k výnosom, pomer administratívnych nákladov k výnosom a pomer komerčných nákladov k výnosom, na základe ktorých sa vyvodzujú závery o efektívnosti riadenie nákladov. Zvýšenie návratnosti investícií môže signalizovať problémy s kontrolou nákladov. Pre externého analytika, žiaľ, hlbšia analýza vplyvu určitých nákladov na efektivitu riadenia predaja nie je k dispozícii pre obmedzené množstvo informácií; interný analytik by mal v procese takejto analýzy identifikovať rezervy na zníženie nákladov.

2.2 Obrat majetku a záväzkov ako súčasť efektívnosti finančnej činnosti organizácie

Efektívnosť finančnej činnosti organizácie do značnej miery závisí od rýchlosti obratu finančných prostriedkov: čím je obrat rýchlejší, tým viac príležitostí na zvýšenie príjmov organizácie je za rovnakých okolností, a preto je efektívnosť finančnej činnosti vyššia. .

Obrátkovosť jednotlivých skupín majetku a ich celková obrátkovosť, ako aj obrátkovosť záväzkov a záväzkov sa výrazne líšia v závislosti od rozsahu organizácie (výroba, zásobovanie a marketing, sprostredkovateľ a pod.), odvetvovej príslušnosti ( nie je pochýb o tom, že obrat prevádzkového kapitálu v lodenici a leteckej spoločnosti bude objektívne odlišný), rozsah (v malých podnikoch je obrat finančných prostriedkov spravidla oveľa vyšší ako vo veľkých) a ďalšie parametre. Nemenej vplyv na obrat aktív a pasív má celková ekonomická situácia v krajine, úroveň rozvoja jej jednotlivých regiónov, zavedený systém bezhotovostného platobného styku as tým súvisiace podmienky podnikania podnikov.

Trvanie peňažných prostriedkov v obehu je zároveň do značnej miery determinované vnútornými podmienkami činnosti organizácie a predovšetkým efektívnosťou stratégie správy majetku (alebo jej nedostatkom). Manažment si teda môže vybrať rôzne modely stratégie finančného riadenia pracovného kapitálu:

• agresívny, v ktorej k tvorbe majetku potrebného na realizáciu hospodárskej činnosti dochádza najmä z dôvodu krátkodobých záväzkov a záväzkov. Z pohľadu efektívnosti výkonu ide o veľmi riskantnú stratégiu, keďže udržanie efektívnosti organizácie zahŕňa vysokú obrátkovosť aktív.
• konzervatívny, pri ktorej ide o využitie prevažne dlhodobých zdrojov financovania obežných aktív (tento model je však podľa nášho názoru do istej miery nereálny). Keďže načasovanie návratnosti požičaného kapitálu je značne vzdialené v čase, obrat aktív môže byť relatívne nízky.
• kompromis, ktorá spája oba tieto zdroje financovania.

Zmenou zvoleného modelu správania (to sa samozrejme nedeje náhodne a zvolená stratégia sa aplikuje dôsledne v určitom časovom období) môžu finanční manažéri ovplyvniť objem, štruktúru a obrat aktív a pasív organizácie, resp. v dôsledku toho ovplyvňujú efektívnosť jeho činností.

Je potrebné poznamenať, že pre interného analytika je finančná politika podniku predmetom veľkej pozornosti a slúži ako východiskový bod pri analýze finančných a ekonomických činností. Podľa údajov z vykazovania si externý analytik môže vytvoriť iba približnú predstavu o finančnej politike podniku, presnejšie o jeho jednotlivých momentoch ležiacich na povrchu, ale aj takéto informácie by mal použiť pri štúdiu. efektívnosť finančných aktivít organizácie (samozrejme, zatiaľ čo analytik by sa mal vo svojom konaní riadiť zásadou predbežnej opatrnosti). V súvislosti s obratom aktív a pasív hovoríme o tom, že externý analytik, využívajúci reportovanie za niekoľko rokov a po identifikovaní trendov v dynamike ukazovateľov obratu, môže s určitou mierou podmienenosti predpokladať, že spoločnosť bude pokračovať dodržiavať rovnakú stratégiu av súlade s touto prognózou nákladov do budúcnosti.

V procese analýzy obratu analytik používa dynamické, koeficientové a faktorové metódy na štúdium ukazovateľov obratu. Dynamická výskumná metóda vám umožňuje identifikovať dočasnú zmenu v sadzbách obratu. Koeficientová metóda analýzy obratu zahŕňa výpočet ukazovateľov obratu a doby trvania jedného obratu. Faktorálovou metódou identifikujeme vplyv iných faktorov na ukazovateľ efektívneho obratu.

Logika výpočtu ukazovateľov obratu majetku a záväzkov spočíva v pomere ukazovateľa tržby z predaja tovarov, výrobkov, prác, služieb (ďalej len tržby) a priemernej hodnoty majetku a záväzkov za obdobie . V tomto prípade možno priemernú hodnotu vypočítať niekoľkými spôsobmi, ako napríklad:

• priemer

  Napríklad,
  priemerná výška splatných účtov \u003d (KZ n.g. + KZ k.g.) / 2 , (2.9)
  kde KZ n.g., KZ k.g. - výška účtov splatných na začiatku a na konci obdobia.

• chronologický priemer

  Napríklad,
  priemerná výška splatných účtov

1 Uzavreté spoločnosti podľa svetovej praxe najčastejšie znamenajú malé a stredné podniky

2 Predpokladá sa, že časť vlastného imania je nahradená krátkodobým cudzím kapitálom

3 Rentabilita je definovaná ako pomer zisku k aktívam alebo kapitálu (k časti aktív alebo časti kapitálu), výnosom atď. Napríklad rentabilita čistých aktív je definovaná ako pomer čistého zisku k hodnote čistého zisku. aktíva.

4 V praxi analýzy sa ukazovatele ziskovosti, ktoré používajú iné ukazovatele ako ukazovatele čistého zisku, nazývajú stredné úrovne ziskovosti.

5 Mimoriadne príjmy/výdavky sú príjmy/výdavky, ktoré súčasne spĺňajú dve kritériá:

- nezvyčajné, keď sa príjmy a výdavky organizácie vyznačujú vysokým stupňom nenormálnosti a majú povahu, ktorá zjavne nesúvisí alebo súvisí len náhodne s bežnými činnosťami

- zriedkavé, keď na základe primeraných dôvodov nemožno opakovanie týchto príjmov a výdavkov v dohľadnej dobe len ťažko očakávať

6 Pod algebraickým súčtom sa v tejto súvislosti rozumie aj rozdiel ukazovateľov ako súčet so znamienkom "-"

7 Podrobnejšie sa analýze obratu zásob a ostatných zložiek aktív a pasív budeme venovať v druhej časti druhej kapitoly 8 Stratu možno interpretovať ako zisk so znamienkom „-“

9 Vyhláška Ministerstva financií Ruskej federácie a Federálnej komisie pre trh s cennými papiermi z 29. januára 2003 č. 10n, 03-6 / pz „O schválení postupu odhadu čistého majetku akciových spoločností“

10 Podrobné výpočty faktorových modelov uvedieme na samostatnom príklade v tretej kapitole práce.

11 J. K. Van Horn považuje tento ukazovateľ za konečný ukazovateľ návratnosti tržieb [pozri. 13, strana 155].

Aby sa zabezpečila pozitívna činnosť podniku, riadiaci pracovníci musia byť v prvom rade schopní realisticky posúdiť finančnú situáciu svojho podniku a stav existujúcich a potenciálnych protistrán.

Účelom ekonomickej analýzy je optimalizovať pozíciu spoločnosti na kľúčovom trhu; zlepšenie finančných a ekonomických ukazovateľov činnosti a odborného ratingu spoločnosti.

Štúdium ekonomických javov, faktorov a príčin, ktoré ich spôsobili;

Objektívne hodnotenie efektívnosti výrobných a ekonomických činností;

Vedecké zdôvodnenie plánov, kontrola ich realizácie, identifikácia rezerv na farme;

Vývoj opatrení na zlepšenie efektivity práce.

Úlohy ekonomickej analýzy:

Vedecké zdôvodnenie súčasných a budúcich podnikateľských plánov a kontrola ich implementácie;

Hodnotenie efektívnosti využitia výrobných faktorov;

Identifikácia a meranie vnútorných rezerv;

Zdôvodnenie optimálnosti manažérskych rozhodnutí.

Vykonávanie ekonomickej analýzy sa vykonáva v súlade so zásadami:

Konzistentnosť (ekonomické procesy sa považujú za navzájom súvisiace javy a prvky);

- integrita (jednota jednotlivých faktorov a prvkov výrobnej a hospodárskej činnosti);

- komplexnosť (potreba zvážiť celú škálu faktorov ovplyvňujúcich výkonnosť organizácie).

Hodnotenie ekonomických procesov sa uskutočňuje podľa kvantitatívnych a kvalitatívnych ukazovateľov.

Kvantitatívne ukazovatele merajú ekonomický jav v absolútnych, relatívnych, priemerných hodnotách; kvalitatívne ukazovatele odrážajú ekonomický obsah alebo efektívnosť ekonomického javu.

Používa sa v technikách ekonomickej analýzy a metódach analýzy finančných a ekonomických činností - je to systém epistemologických kategórií, vedeckých nástrojov a regulačných princípov na štúdium finančných aktivít podnikov. Existujú rôzne klasifikácie metód ekonomickej analýzy.

Prvý stupeň klasifikácie sa rozlišuje: neformalizovaný; formalizované metódy analýzy.

Neformalizované metódy - sú založené na popise analytických postupov na logickej úrovni, a nie na striktných analytických závislostiach. Ide o metódy expertného hodnotenia, scenáre, morfologické, porovnávacie a pod. Použitie týchto metód sa vyznačuje istou subjektivitou, keďže veľký význam má intuícia, skúsenosti a znalosti analytika. Formalizované metódy - sú založené na pomerne striktných formalizovaných analytických závislostiach. Sú známe desiatky týchto metód. Uveďme si niektoré z nich.

Klasické metódy analýzy ekonomickej činnosti a finančnej analýzy: reťazové substitúcie, aritmetické rozdiely, súvaha, izolácia izolovaného vplyvu faktorov, percentuálne čísla, diferenciálne, logaritmické, integrálne, jednoduché a zložené úročenie, diskontovanie.

Tradičné metódy ekonomickej štatistiky: priemerné a relatívne hodnoty, skupinové, grafické, indexové, elementárne metódy spracovania časových radov.

Matematické a štatistické metódy na štúdium vzťahov: korelačná analýza, regresná analýza, analýza rozptylu, faktorová analýza, analýza hlavných komponentov, kovariančná analýza, metóda objekt-perióda, zhluková analýza a ďalšie metódy.

Ekonomické metódy: maticové metódy, harmonická analýza, spektrálna analýza, metódy teórie produkčných funkcií, metódy teórie vstupno-výstupnej rovnováhy.

Metódy ekonomickej kybernetiky a optimálne programovanie: metódy systémová analýza, metóda strojovej simulácie, lineárne programovanie, nelineárne programovanie, dynamické programovanie, konvexné programovanie atď.

Metódy operačného výskumu a teórie rozhodovania: metódy teórie grafov, stromová metóda, metódy Bayesovej analýzy, teória hier, teória radenia, metódy plánovania a riadenia siete.

Samozrejme, nie všetky uvedené metódy je možné priamo aplikovať v rámci finančnej analýzy, keďže hlavné výsledky efektívnej analýzy a finančného riadenia sa dosahujú pomocou špeciálnych finančné nástroje niektoré z ich prvkov sa však už používajú.

Na prijímanie rozhodnutí o riadení podniku je potrebné neustále povedomie podniku o relevantných otázkach, ktoré je výsledkom výberu, analýzy, hodnotenia a špecifikácie počiatočných informácií. Preto je potrebné analytické čítanie pôvodných údajov.

Základným princípom analytického čítania účtovnej závierky je deduktívna metóda, t.j. Od všeobecného ku konkrétnemu. V priebehu takejto analýzy sa vytvorí logický sled ekonomických faktorov a udalostí, ich smer a sila vplyvu na výsledky výkonnosti.

Prax finančnej analýzy už vyvinula základné metódy na analýzu účtovnej závierky.

Základné metódy:

- horizontálna (časová) analýza - porovnanie každej vykazovanej pozície s predchádzajúcim obdobím;

- vertikálna (štrukturálna) analýza - určenie štruktúry konečných finančných ukazovateľov s identifikáciou vplyvu každej reportovacej pozície na výsledok ako celok;

- Analýza trendov - porovnanie každej finančnej pozície s množstvom predchádzajúcich období a určenie trendu, t.j. hlavný trend v dynamike ukazovateľa očistený od náhodných vplyvov a individuálnych charakteristík jednotlivých období. Pomocou trendu sa v budúcnosti vytvárajú možné hodnoty ukazovateľov, a preto sa vykonáva perspektívna prediktívna analýza;

- analýza relatívnych ukazovateľov (koeficientov) - výpočet vzťahov medzi jednotlivými pozíciami výkazu alebo pozíciami rôznych foriem výkazníctva, určenie vzájomných vzťahov ukazovateľov;

Porovnávacia (priestorová analýza) - ide jednak o analýzu súhrnných výkazov na farme pre jednotlivé ukazovatele spoločnosti, dcérskych spoločností, divízií, dielní, ako aj o medzifarmovú analýzu ukazovateľov danej spoločnosti s ukazovateľmi konkurentov, s priemernými odvetvovými a priemernými ekonomickými údajmi. ;

- faktorová analýza - analýza vplyvu jednotlivých faktorov (dôvodov) na ukazovateľ výkonnosti pomocou deterministických výskumných metód. Faktorová analýza môže byť navyše priama (samotná analýza), kedy je efektívny ukazovateľ rozdelený na jednotlivé časti, ako aj reverzná (syntéza), kedy sa jeho jednotlivé prvky spájajú do spoločného efektívneho ukazovateľa.

Navrhovaná metodika analýzy finančnej situácie má zabezpečiť riadenie finančnej situácie podniku a posúdiť finančnú stabilitu v trhovom hospodárstve. Zahŕňa prvky spoločné pre externú aj internú analýzu.

Spolu s absolútnymi ukazovateľmi, ktoré charakterizujú rôzne aspekty finančnej situácie, sa používajú aj finančné pomerové ukazovatele. Finančný pomer je relatívny ukazovateľ finančnej situácie. Delia sa na distribučné a koordinačné koeficienty. Rozdeľovacie koeficienty sa používajú v prípadoch, keď je potrebné určiť, akú časť tvorí ten či onen absolútny ukazovateľ zo súčtu skupiny absolútnych ukazovateľov, ktorá ho obsahuje. Tieto koeficienty sa používajú hlavne v predbežnej analýze.

Koeficienty koordinácie sa používajú na vyjadrenie vzťahu v podstate rôznych absolútnych ukazovateľov finančnej situácie.

Analýza finančných ukazovateľov spočíva v porovnaní ich hodnôt podľa období. Ako základné hodnoty možno použiť ukazovatele základného obdobia daného ekonomického subjektu.

Špeciálne finančné ukazovatele, ktorých výpočet je založený na existencii určitých vzťahov medzi položkami vykazovania, sa nazývajú finančné a prevádzkové ukazovatele. Umožňujú reálne posúdiť postavenie daného ekonomického subjektu. Analýza finančných ukazovateľov sa vykonáva pre tieto skupiny:

- analýza finančnej stability;

- analýza solventnosti;

- Analýza obratu aktív;

- analýza ziskovosti.

Finančné ukazovatele charakterizujú pomery medzi rôznymi položkami vykazovania. Výhodami pomerových ukazovateľov je jednoduchosť výpočtov a eliminácia vplyvu inflácie.

dôležité faktory, ktoré určujú platobnú schopnosť podniku sú: včasná realizácia transakcií zaznamenaných v finančný plán, a dopĺňanie podľa potreby vlastného pracovného kapitálu na úkor zisku a rýchlosti obratu pracovného kapitálu (aktív).

Likvidita sa vzťahuje na schopnosť cenností premeniť sa na peniaze, ktoré sa považujú za absolútne likvidné aktíva. Vlastnosť likvidity má dve stránky. Na jednej strane toto - recipročný čas potrebný na rýchly predaj aktíva za danú cenu. Na druhej strane toto - sumu, ktorú za to môžete dostať.

Likvidita zostatok je definovaný ako miera krytia záväzkov podniku jeho majetkom, ktorého doba premeny na hotovosť zodpovedá splatnosti záväzkov.

Analýza likvidity súvahy začína tým, že všetky aktíva a pasíva sú rozdelené do štyroch skupín (aktíva - v závislosti od miery premeny na hotovosť; záväzky - v závislosti od naliehavosti platby). Charakteristiky všetkých skupín sú uvedené v tabuľke 1.

Tabuľka 1. Zhustený zostatok likvidity

A 1 - najlikvidnejšie aktíva - hotovosť spoločnosti a krátkodobé finančné investície	P 1 - najnaliehavejšie záväzky - splatné účty, úvery nesplatené načas
A 2 - rýchlo realizovateľný majetok - pohľadávky a iné aktíva	P 2 - krátkodobé záväzky - krátkodobé úvery a pôžičky
A 3 - pomalyobrátkový majetok - zásoby a náklady, dlhodobé finančné investície	P 3 - dlhodobé záväzky - dlhodobé úvery a pôžičky
A 4 - ťažko predajný majetok - dlhodobý majetok a ostatný neobežný majetok s výnimkou dlhodobých finančných investícií	P 4 - trvalé záväzky - zdroje vlastných zdrojov
Zostatok = A1-4	Zostatok = P1-4

Za absolútne likvidný zostatok sa považuje zostatok, pri ktorom sú splnené tieto ukazovatele:

A 1 P 1 ; ALE 2 P 2 ; ALE 3 P 3 ; ALE 4 P 4 (1)

Splnenie štvrtého vzťahu z nerovností (1) naznačuje, že podnik má vlastný prevádzkový kapitál (minimálna podmienka finančnej stability). Ak nie je splnená aspoň jedna z nerovností (1), súvahu podniku nemožno považovať za absolútne likvidnú. Nedostatok finančných prostriedkov v jednej skupine aktív je zároveň kompenzovaný ich prebytkom v inej skupine, avšak kompenzácia prebieha len hodnotovo, keďže v reálnej platobnej situácii nemôžu menej likvidné aktíva nahradiť likvidnejšie.

o je tiež potrebné zhodnotiť manévrovateľnosť vlastného pracovného kapitálu:

Porovnanie najlikvidnejších prostriedkov a rýchloobrátkového majetku s najnaliehavejšími záväzkami umožňuje zistiť aktuálnu likviditu, teda likviditu (a platobnú schopnosť) v aktuálnom čase.

Ukazovateľ bežnej likvidity sa rovná pomeru všetkých obežných aktív k sume krátkodobých záväzkov:

Tento pomer ukazuje, koľko rubľov v aktívach predstavuje jeden rubeľ bežných záväzkov a charakterizuje očakávanú platobnú schopnosť podniku na obdobie rovnajúce sa priemernej dobe jedného obratu celého pracovného kapitálu. Normálny limit pre tento koeficient je: 1 K l.tech 2. Spodná hranica je spôsobená tým, že pracovný kapitál by mal postačovať na pokrytie ich krátkodobých záväzkov.

Ukazovateľ rýchlej likvidity charakterizuje očakávanú platobnú schopnosť podniku za obdobie rovnajúce sa priemernej dobe jedného obratu pohľadávok:

Regulačné hodnota ukazovateľa rýchlej likvidity: K l.rýchlo 1. Ak je pomer obežných aktív a krátkodobých záväzkov nižší ako 1:1, potom môžeme hovoriť o vysokom finančnom riziku spojenom s tým, že podnik nie je schopný splácať svoje účty; ak je pomer väčší ako 1:1, potom možno tvrdiť, že podnik má dostatok voľných zdrojov generovaných z vlastných zdrojov.

Ukazovateľ absolútnej likvidity ukazuje, akú časť krátkodobého dlhu môže spoločnosť splatiť v blízkej budúcnosti (k dátumu súvahy):

Regulačné obmedzenie tohto koeficientu: K l.abs 0,2 0,5.

Takže Znaky „dobrej“ súvahy z hľadiska likvidity a solventnosti teda zahŕňajú:

ukazovateľ bežnej likvidity > 2,0;

zabezpečenie podniku vlastným pracovným kapitálom > 0,1;

dochádza k zvýšeniu základného imania;

nedochádza k prudkým zmenám jednotlivých položiek súvahy;

pohľadávky sú v súlade (zostatok) s výškou záväzkov; v súvahe nie sú žiadne „choré“ položky (straty, dlhy po lehote splatnosti voči bankám a rozpočtu);

rezervy a náklady nepresahujú hodnotu minimálnych zdrojov ich tvorby (vlastný pracovný kapitál, dlhodobé úvery a pôžičky, krátkodobé úvery a pôžičky).

Ukazovatele likvidita v súhrne dávajú všestrannú komplexnú charakteristiku stability finančnej situácie podniku s rôznymi klasifikáciami likvidných prostriedkov v účtovnom procese.

Koncept udržateľnosti je multifaktoriálny a mnohostranný. V závislosti od faktorov, ktoré ju ovplyvňujú, je teda stabilita podniku rozdelená na vnútornú, vonkajšiu, všeobecnú a finančnú. Vnútorná stabilita - ide o taký všeobecný finančný stav podniku, kedy je zabezpečený trvalo vysoký výsledok jeho fungovania. Na jeho dosiahnutie je potrebná aktívna reakcia na zmeny vonkajších a vnútorných faktorov. Vonkajšia stabilita podniku za prítomnosti vnútornej stability je spôsobená stabilitou vonkajšieho ekonomického prostredia, v ktorom sa vykonávajú jeho činnosti. Dosahuje sa vhodným systémom riadenia trhovej ekonomiky v celej krajine. Celková stabilita podniku sa dosahuje takou organizáciou peňažných tokov, ktorá zabezpečuje stály previs príjmu finančných prostriedkov (príjmov) nad ich výdavkami (nákladmi). Finančná stabilita je odrazom stabilného previsu príjmov nad výdavkami. Poskytuje voľné manévrovanie s hotovosťou spoločnosti a prispieva k nerušenému procesu výroby a predaja produktov. Finančná stabilita sa formuje v procese všetkých výrobných a ekonomických činností a možno ju považovať za hlavnú zložku celkovej udržateľnosti podniku. Finančnú stabilitu podniku charakterizujú relatívne a absolútne ukazovatele.

Najdôležitejší ukazovateľ tejto skupiny ukazovateľov - koeficient koncentrácie vlastného kapitálu (koeficient nezávislosti, autonómie). Ukazuje podiel vlastných zdrojov na hodnote majetku podniku:

Dosť 0,5 sa považuje za vysoké. V tomto prípade je riziko veriteľov minimalizované. Po predaji polovice majetku vytvoreného na úkor vlastných prostriedkov bude podnik schopný splatiť svoje dlhové záväzky, aj keď druhá polovica, do ktorej sú investované požičané prostriedky, bude z nejakého dôvodu odpísaná.

Hodnota inverzná ku K auth je koeficient finančnej závislosti:

Koeficient flexibility vlastného kapitálu odráža podiel vlastného kapitálu investovaného do obežných aktív, mieru mobility použitia vlastného kapitálu. Čím vyššia je jeho hodnota, tým lepšia je finančná situácia. Optimálna hodnota koeficientu je 0,5.

Koeficient sa určuje podľa vzorca:

Závislosť podniku od cudzích úverov charakterizuje pomer cudzích a vlastných zdrojov. Tento pomer sa určuje pomocou pomeru koncentrácie dlhového kapitálu:

Koeficient charakterizuje množstvo vypožičaných prostriedkov na 1 rubeľ vlastného imania, stupeň nezávislosti od externých zdrojov financovania. Čím vyššia je hodnota tohto ukazovateľa, tým vyššie je riziko akcionárov, keďže v prípade nesplnenia platobných povinností sa zvyšuje možnosť úpadku podniku. Štandardná hodnota ukazovateľa je 0,5 1,0. Jeho kritická hodnota sa rovná jednej. Prevýšenie výšky dlhu nad výškou vlastných zdrojov naznačuje, že finančná stabilita podniku je pochybná.

Údaje o dlhu podniku sa musia porovnávať s dlhmi dlžníkov. Ich podiel na hodnote majetku sa vypočíta podľa vzorca:

Na charakterizáciu štruktúry zdrojov podnikových zdrojov treba popri uvedených ukazovateľoch použiť aj súkromné ​​ukazovatele, ktoré odrážajú rôzne trendy v zmene štruktúry jednotlivých skupín zdrojov. Poďme sa pozrieť na tieto metriky.

Koeficient štruktúry dlhodobých investícií odráža podiel dlhodobých záväzkov na skladbe dlhodobého majetku:

Koeficient dlhodobej príťažlivosti prostriedkov umožňuje približne odhadnúť podiel požičaných prostriedkov na financovaní investičných projektov. Rovná sa pomeru hodnoty dlhodobých úverov a pôžičiek k súčtu zdrojov vlastných zdrojov podniku a dlhodobých úverov a pôžičiek:

Na charakterizáciu pomeru vypožičaných prostriedkov a iných prvkov sa vypočítajú:

- pomer dlhovej kapitálovej štruktúry:

Pomer požičaných a vlastných prostriedkov:

Absolútne ukazovatele finančnej stability sú ukazovatele, ktoré charakterizujú úroveň zabezpečenia obežných aktív so zdrojmi ich tvorby. Na charakterizáciu zdrojov tvorby zásob sú určené tri hlavné ukazovatele.

Dostupnosť vlastného pracovného kapitálu (S OS), ako rozdiel medzi kapitálom a rezervami a neobežným majetkom. Tento ukazovateľ charakterizuje čistý pracovný kapitál. Vo formalizovanej forme môže byť dostupnosť pracovného kapitálu napísaná takto:

S OS = Kapitál a rezervy - Neobežný majetok (15)

Disponibilita vlastných a dlhodobých vypožičaných zdrojov rezerv a nákladov (S OL), ktorý sa určí zvýšením predchádzajúceho ukazovateľa o výšku dlhodobých záväzkov:

SOL=S OS+ dlhodobé záväzky (16)

Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (O S), ktorý sa určí zvýšením predchádzajúceho ukazovateľa o sumu krátkodobých pôžičiek:

O S=S OL+ krátkodobé záväzky (17)

Na základe týchto ukazovateľov sa vypočítajú tieto ukazovatele:

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastného pracovného kapitálu (S OS):

SOS=S OS - akcie (18)

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastných a dlhodobých vypožičaných zdrojov rezerv a nákladov (S OL):

SOL=S OL- zásoby (19)

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) celkovej hodnoty hlavných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (O S):

O S= O S - akcie (20)

V ďalšej analýze finančnej stability v podniku sa rozlišujú štyri typy finančnej stability:

Absolútna stabilita (rezervy< sos+ bankové pôžičky);

Normálna stabilita (okraje = s os+ bankové pôžičky);

Neistá finančná situácia (zásoby = s os+ bankové pôžičky + zdroje, ktoré zmierňujú finančné napätie);

Finančná kríza (akcie > s os+ bankové pôžičky).

V prípade, že štruktúra súvahy podniku je uznaná ako neuspokojivá a podnik je platobne neschopný a aktuálny pomer likvidity má normatívnu hodnotu, je potrebné vypočítať pomer straty solventnosti za obdobie rovnajúce sa 3 mesiacom:

kde K l.prúd.k, n - aktuálnu hodnotu aktuálneho ukazovateľa likvidity na konci a na začiatku obdobia;

K l.aktuálnym.normám - normatívna hodnota ukazovateľa bežnej likvidity (=2);

T - dĺžka vykazovaného obdobia v mesiacoch.

Ak je odhadovaná hodnota ukazovateľa straty platobnej schopnosti menšia ako 1, potom možno rozhodnúť, že spoločnosť je v nestabilnej finančnej situácii a v blízkej budúcnosti jej hrozí strata platobnej schopnosti.

V prípade, že štruktúra súvahy je neuspokojivá a aktuálny pomer likvidity je pod normatívnou hodnotou, mal by sa koeficient obnovy platobnej schopnosti vypočítať do šiestich mesiacov:

Ak je vypočítaná hodnota Kvosst väčšia ako 1, možno dospieť k záveru, že podnik má možnosť obnoviť svoju schopnosť splácať úvery.

Nedávno pri hodnotení solventnosti a pravdepodobnosti bankrotu podnikov v Rusku začali na analýzu finančných a ekonomických aktivít podnikov používať ukazovateľ známy v medzinárodnej praxi ako Altmanovo Z-skóre. Ide o integrovaný ukazovateľ vypočítaný podľa vzorca:

kde - aktíva;

II A - oddiel IIa súvahy (obežné aktíva);

P č - nerozdelený zisk;

P in - zisk z predaja;

V op - trhová hodnota kmeňových a prioritných akcií;

L - záväzky.

Kritická hodnota koeficientu Z je 1,8. Ak hodnota Z nadobúda hodnoty od 1,8 do 2,7, pravdepodobnosť bankrotu je vysoká; s možnými hodnotami od 2,8 do 2,9; s hodnotou väčšou ako 3,0 - pravdepodobnosť bankrotu sa považuje za nízku.

Je dôležité, aby daňový úrad odpovedal na otázku, či je podnik schopný platiť dane. Finančnú situáciu preto z pohľadu daňových úradov charakterizujú tieto ukazovatele:

- súvahový zisk;

Návratnosť aktív;

- súvahový zisk na 1 rubeľ znamená mzdy.

Na základe týchto ukazovateľov môžu daňové úrady určiť aj príjem platieb do rozpočtu v budúcnosti. Podnikových manažérov zaujíma predovšetkým efektívnosť zdrojov a ziskovosť podniku. Hlavný cieľ finančnej činnosti je zredukovaný na jednu strategickú úlohu - zvýšenie majetku spoločnosti.

Metódy hodnotenia finančnej výkonnosti podniku teda ukázali, že hlavné metódy sú: horizontálna (dočasná) analýza; vertikálna (štrukturálna) analýza; Analýza trendov; analýza relatívnych ukazovateľov (koeficientov); komparatívna (priestorová analýza); faktorová analýza. Kľúčovými prvkami analýzy finančných výsledkov sú: marginálny príjem; prah ziskovosti; pákový efekt výroby; hraničná bezpečnostná rezerva.

Finančná analýza v podniku je potrebná pre objektívne posúdenie ekonomickej a finančnej situácie v období minulých, súčasných a predpokladaných budúcich činností. Na určenie slabých oblastí výroby, ohniská problémov, na identifikáciu silných faktorov, na ktoré sa manažment môže spoľahnúť, sa počítajú hlavné finančné ukazovatele.

Objektívne posúdenie postavenia podniku z hľadiska ekonomiky a financií vychádza z pomerových pomerov, ktoré sú prejavom pomeru jednotlivých účtovných údajov. Účelom finančnej analýzy je riešiť vybraný súbor analytických úloh, teda špecifickú analýzu všetkých primárnych zdrojov účtovníctva, manažmentu a ekonomického výkazníctva.

Hlavné ciele ekonomickej a finančnej analýzy

Ak sa analýza hlavných finančných ukazovateľov podniku považuje za odhaľujúcu skutočný stav vecí v podniku, výsledkom sú odpovede na nasledujúce otázky:

• schopnosť spoločnosti investovať do investícií do nových projektov;
• súčasný priebeh vecí vo vzťahu k hmotným a iným aktívam a pasívam;
• stav úverov a schopnosť podniku ich splácať;
• existencia rezerv na zabránenie bankrotu;
• identifikácia vyhliadok na ďalšie finančné aktivity;
• ocenenie podniku z hľadiska nákladov na predaj alebo konverziu;
• sledovanie dynamického rastu alebo poklesu ekonomických alebo finančných aktivít;
• identifikácia príčin, ktoré negatívne ovplyvňujú výsledky hospodárenia a hľadanie východísk zo situácie;
• zohľadnenie a porovnanie príjmov a výdavkov, identifikácia čistého a celkového zisku z predaja;
• štúdium dynamiky príjmu za hlavný tovar a vo všeobecnosti z celého predaja;
• určenie časti príjmu použitej na úhradu nákladov, daní a úrokov;
• štúdium dôvodu odchýlky výšky bilančného zisku od výšky príjmov z predaja;
• štúdium ziskovosti a rezerv na jej zvýšenie;
• určenie miery zhody vlastných zdrojov, majetku, záväzkov podniku a výšky cudzieho kapitálu.

zainteresované strany

Analýza hlavných finančných ukazovateľov spoločnosti sa vykonáva za účasti rôznych ekonomických predstaviteľov oddelení, ktoré majú záujem o získanie najspoľahlivejších informácií o záležitostiach podniku:

• medzi interné subjekty patria akcionári, manažéri, zakladatelia, audítorské alebo likvidačné komisie;
• vonkajšími sú zastúpení veritelia, kontrolné úrady, investori a zamestnanci štátnych orgánov.

Schopnosti finančnej analýzy

Iniciátormi analýzy práce podniku sú nielen jeho zástupcovia, ale aj zamestnanci iných organizácií, ktorí majú záujem zistiť skutočnú bonitu a možnosti investícií do rozvoja nových projektov. Audítori bánk sa napríklad zaujímajú o likviditu aktív firmy alebo jej aktuálnu schopnosť platiť účty. Právnické a fyzické osoby, ktoré chcú investovať do rozvojového fondu tohto podniku, sa snažia pochopiť mieru ziskovosti a riziká príspevku. Hodnotenie hlavných finančných ukazovateľov pomocou špeciálnej metodiky predpovedá bankrot inštitúcie alebo hovorí o jej stabilnom vývoji.

Interná a externá finančná analýza

Finančná analýza je súčasťou celkovej ekonomickej analýzy podniku a teda súčasťou kompletného ekonomického auditu. Úplná analýza je rozdelená na manažérsky manažment a externý finančný audit. Toto rozdelenie je dané dvom prakticky zavedenými systémami v účtovníctve - manažérskym a finančným účtovníctvom. Rozdelenie sa považuje za podmienené, keďže v praxi sa externá a interná analýza navzájom dopĺňajú informáciami a sú logicky prepojené. Sú medzi nimi dva hlavné rozdiely:

• podľa dostupnosti a šírky použitého informačného poľa;
• stupeň aplikácie analytických metód a postupov.

Vykonáva sa interná analýza hlavných finančných ukazovateľov s cieľom získať zovšeobecnené informácie v rámci podniku, určiť výsledky za posledné vykazované obdobie, identifikovať voľné zdroje na rekonštrukciu alebo dovybavenie atď. Na získanie výsledkov sa používajú všetky dostupné ukazovatele. , ktoré sú použiteľné aj v štúdiu externými analytikmi.

Externú finančnú analýzu vykonávajú nezávislí audítori, externí analytici, ktorí nemajú prístup k interným výsledkom a výkonnosti firmy. Metódy externého auditu naznačujú určité obmedzenie informačnej oblasti. Bez ohľadu na typ auditu sú jeho metódy a metódy vždy rovnaké. Bežné v externej a internej analýze je odvodzovanie, zovšeobecňovanie a podrobné štúdium finančných ukazovateľov. Tieto základné finančné ukazovatele činnosti spoločnosti dávajú odpovede na všetky otázky týkajúce sa práce a prosperity inštitúcie.

Štyri hlavné ukazovatele finančnej situácie

Hlavnou požiadavkou pre rovnovážne fungovanie podniku v podmienkach trhových vzťahov sú ekonomické a iné činnosti zabezpečujúce ziskovosť a ziskovosť. Hospodárska činnosť je zameraná na úhradu výdavkov prijatými príjmami, dosahovanie zisku na uspokojenie ekonomických a sociálnych potrieb členov družstva a hmotných záujmov vlastníka. Existuje mnoho ukazovateľov, ktoré charakterizujú činnosti, najmä zahŕňajú hrubý príjem, obrat, ziskovosť, zisk, náklady, dane a ďalšie charakteristiky. Pre všetky typy podnikov sú identifikované hlavné finančné ukazovatele činnosti organizácie:

• finančná stabilita;
• likvidita;
• ziskovosť;
• obchodná činnosť.

Ukazovateľ finančnej stability

Tento ukazovateľ charakterizuje stupeň pomeru vlastných prostriedkov organizácie a vypožičaného kapitálu, najmä koľko vypožičaných prostriedkov na 1 rubeľ peňazí investovaných do hmotného majetku. Ak sa takýto ukazovateľ vo výpočte ukáže ako viac ako 0,7, potom je finančná situácia spoločnosti nestabilná, činnosť podniku do určitej miery závisí od prilákania externých vypožičaných prostriedkov.

Charakteristika likvidity

Tento parameter udáva hlavné finančné ukazovatele podniku a charakterizuje dostatočnosť obežných aktív organizácie na splatenie vlastných krátkodobých záväzkov. Vypočítava sa ako pomer hodnoty obežných obežných aktív k hodnote obežných pasívnych záväzkov. Ukazovateľ likvidity indikuje možnosť premeny aktív a hodnôt spoločnosti na hotovostný kapitál a ukazuje stupeň mobility takejto transformácie. Likvidita podniku je určená dvoma uhlami:

• čas potrebný na premenu obežných aktív na peniaze;
• schopnosť predať aktíva za stanovenú cenu.

Na identifikáciu skutočného ukazovateľa likvidity podnik berie do úvahy dynamiku ukazovateľa, ktorý umožňuje nielen určiť finančnú silu spoločnosti alebo jej platobnú neschopnosť, ale aj identifikovať kritický stav financií organizácie. Niekedy je pomer likvidity nízky v dôsledku zvýšeného dopytu po produktoch tohto odvetvia. Takáto organizácia je dosť likvidná a má vysoký stupeň solventnosti, pretože jej kapitál pozostáva z hotovosti a krátkodobých pôžičiek. Dynamika hlavných finančných ukazovateľov ukazuje, že situácia vyzerá horšie, ak má organizácia pracovný kapitál len vo forme Vysoké číslo skladované produkty vo forme obežných aktív. Na ich transformáciu na kapitál je potrebný určitý čas na realizáciu a prítomnosť nákupnej základne.

Hlavné finančné ukazovatele podniku, medzi ktoré patrí aj likvidita, ukazujú stav solventnosti. Obežný majetok firmy by mal postačovať na splatenie bežných krátkodobých úverov. V najlepšom prípade sú tieto hodnoty približne na rovnakej úrovni. Ak má podnik prevádzkový kapitál oveľa vyššiu hodnotu ako krátkodobé pôžičky, potom to naznačuje neefektívne investovanie peňazí podniku do obežných aktív. Ak je výška pracovného kapitálu nižšia ako náklady na krátkodobé úvery, naznačuje to hroziaci bankrot spoločnosti.

Špeciálnym prípadom je ukazovateľ rýchlobežnej likvidity. Vyjadruje sa v schopnosti splácať krátkodobé záväzky na úkor likvidnej časti majetku, ktorá sa vypočíta ako rozdiel celej obežnej časti a krátkodobých záväzkov. Medzinárodné normy definujú optimálnu úroveň koeficientu v rozmedzí 0,7-0,8. Prítomnosť dostatočného počtu likvidných aktív alebo čistého pracovného kapitálu v podniku priťahuje veriteľov a investorov, aby investovali do rozvoja podniku.

Ukazovateľ ziskovosti

Medzi hlavné ukazovatele finančnej výkonnosti organizácie patrí hodnota ziskovosti, ktorá určuje efektívnosť využívania finančných prostriedkov vlastníkov spoločnosti a vo všeobecnosti ukazuje, aká zisková je práca podniku. Hodnota ziskovosti je hlavným kritériom na určenie úrovne burzovej kotácie. Pre výpočet ukazovateľa sa výška čistého zisku vydelí výškou priemerného zisku z predaja čistého majetku spoločnosti za zvolené obdobie. Ukazovateľ prezrádza, koľko čistého zisku priniesla každá jednotka predaného produktu.

Ukazovateľ generovaného príjmu sa používa na porovnanie príjmu cieľového podniku v porovnaní s rovnakým ukazovateľom inej spoločnosti pôsobiacej v inom daňovom systéme. Výpočet hlavných finančných ukazovateľov tejto skupiny stanovuje pomer zisku prijatého pred zdanením a splatných úrokov k aktívam podniku. V dôsledku toho sa objavujú informácie o tom, koľko zisku priniesla každá peňažná jednotka investovaná za prácu v majetku spoločnosti.

Ukazovateľ obchodnej činnosti

Charakterizuje, koľko financií sa získa predajom každej peňažnej jednotky určitého druhu majetku a ukazuje mieru obratu finančných a materiálnych zdrojov organizácie. Pre výpočet sa berie do úvahy pomer čistého zisku za zvolené obdobie k priemerným nákladom nákladov vo vecnom vyjadrení, peniazoch a krátkodobých cenných papieroch.

Pre tento ukazovateľ neexistuje normatívna hranica, ale riadiace sily spoločnosti sa snažia o urýchlenie obratu. Neustále využívanie úverov tretích strán v hospodárskej činnosti naznačuje nedostatočný tok financií v dôsledku tržieb, ktoré nepokrývajú výrobné náklady. Ak je výška obratových aktív v súvahe organizácie nadhodnotená, má to za následok platenie dodatočných daní a úrokov z bankových úverov, čo vedie k strate zisku. Nízke aktívne prostriedky vedú k oneskoreniam pri realizácii plán výroby a stratu ziskových komerčných projektov.

Pre objektívne vizuálne preskúmanie ukazovateľov ekonomickej aktivity sú zostavené špeciálne tabuľky, ktoré zobrazujú hlavné finančné ukazovatele. Tabuľka obsahuje hlavné charakteristiky práce pre všetky parametre finančnej analýzy:

• pomer obratu zásob;
• ukazovateľ obratu pohľadávok spoločnosti za časové obdobie;
• hodnota návratnosti aktív;
• ukazovateľ návratnosti zdrojov.

Pomer obratu zásob

Zobrazuje pomer tržieb z predaja tovaru k sume v peňažnom vyjadrení zásob v podniku. Hodnota charakterizuje mieru predaja materiálových a komoditných zdrojov klasifikovaných ako sklad. Zvýšenie koeficientu naznačuje posilnenie finančnej pozície organizácie. Pozitívna dynamika ukazovateľa je obzvlášť dôležitá v kontexte veľkých záväzkov.

Ukazovateľ obratu pohľadávok

Tento pomer sa nepovažuje za hlavný finančný ukazovateľ, ale je dôležitou charakteristikou. Zobrazuje priemerné časové obdobie, v ktorom spoločnosť očakáva platbu po predaji tovaru. Pre výpočet sa berie pomer pohľadávok k priemerným denným tržbám z predaja. Priemer sa získa vydelením celkových príjmov za rok 360 dňami.

Výsledná hodnota charakterizuje zmluvné podmienky práce s kupujúcimi. Ak je ukazovateľ vysoký, znamená to, že partner poskytuje preferenčné pracovné podmienky, čo však vyvoláva opatrnosť medzi následnými investormi a veriteľmi. Malá hodnota ukazovateľa vedie v podmienkach trhu k revízii zmluvy s týmto partnerom. Možnosťou získania ukazovateľa je relatívny výpočet, ktorý sa berie ako pomer tržieb z predaja k pohľadávkam spoločnosti. Zvýšenie koeficientu naznačuje nevýznamný dlh dlžníkov a vysoký dopyt po produktoch.

Hodnota návratnosti aktív

Hlavné finančné ukazovatele podniku najplnšie dopĺňa ukazovateľ rentability aktív, ktorý charakterizuje mieru obrátkovosti financií vynaložených na obstaranie dlhodobého majetku. Pri výpočte sa zohľadňuje pomer tržieb za predaný tovar k priemernej ročnej cene dlhodobého majetku. Nárast ukazovateľa naznačuje nízke náklady na výdavky v oblasti investičného majetku (stroje, zariadenia, budovy) a vysoký objem predaného tovaru. Vysoká návratnosť aktív naznačuje nízke výrobné náklady a nízka návratnosť aktív znamená neefektívne využívanie aktív.

Miera návratnosti zdrojov

Pre čo najúplnejšie pochopenie toho, ako sa tvoria hlavné finančné ukazovatele činnosti organizácie, je rovnako dôležitý koeficient návratnosti zdrojov. Ukazuje mieru efektívnosti využívania všetkých aktív v súvahe podnikom bez ohľadu na spôsob obstarania a prijatia, a to koľko výnosov dostane za každú peňažnú jednotku dlhodobého a obežného majetku. Ukazovateľ závisí od postupu výpočtu odpisov prijatého v podniku a odhaľuje mieru nelikvidného majetku, ktorý sa likviduje za účelom zvýšenia koeficientu.

Kľúčové finančné ukazovatele LLC

Koeficienty pre riadenie zdrojov príjmov ukazujú štruktúru financií, charakterizujú ochranu záujmov investorov, ktorí dlhodobo investujú aktíva do rozvoja organizácie. Odrážajú schopnosť firmy splácať dlhodobé pôžičky a úvery:

• podiel úverov na celkovom objeme finančných zdrojov;
• vlastnícky pomer;
• kapitalizačný pomer;
• pomer krytia.

Hlavné finančné ukazovatele sú charakterizované množstvom cudzieho kapitálu na celkovom množstve finančných zdrojov. Pákový pomer určuje konkrétne sumy akvizícií aktív s požičanými peniazmi, ktoré zahŕňajú dlhodobé a krátkodobé finančné záväzky firmy.

Ukazovateľ vlastníctva dopĺňa hlavné finančné ukazovatele podniku o charakteristiku podielu vlastného imania vynaloženého na obstaranie majetku a dlhodobého majetku. Garanciou získania úverov a investovania investorských peňazí do projektu rozvoja a renovácie podniku je ukazovateľ podielu vlastných zdrojov vynaložených na aktíva vo výške 60 %. Táto úroveň je indikátorom stability organizácie a chráni ju pred stratami počas útlmu podnikateľskej činnosti.

Ukazovateľ kapitalizácie určuje proporcionálny vzťah medzi pôžičkami z rôznych zdrojov. Na určenie pomeru medzi vlastnými zdrojmi a vypožičanými financiami sa používa inverzný pákový pomer.

Ukazovateľ zabezpečenia splatných úrokov alebo ukazovateľ krytia charakterizuje ochranu všetkých typov veriteľov pred nesplácaním úrokovej sadzby. Tento pomer sa vypočíta ako pomer výšky zisku pred zaplatením úroku k sume peňazí určenej na platenie úrokov. Ukazovateľ ukazuje, koľko za zvolené obdobie spoločnosť získala peňazí na zaplatenie požičaných úrokov.

Indikátor aktivity na trhu

Hlavné finančné ukazovatele organizácie z hľadiska trhovej činnosti naznačujú postavenie podniku na trhu cenných papierov a umožňujú manažérom posúdiť postoj veriteľov k celkovým aktivitám spoločnosti za posledné obdobie a v budúcnosti. Ukazovateľ sa považuje za pomer počiatočnej účtovnej hodnoty akcie, príjmu z nej a aktuálnej hodnoty Trhová cena v tomto čase. Ak sú všetky ostatné finančné ukazovatele v prijateľnom rozsahu, potom aj ukazovateľ trhovej aktivity bude normálny s vysokou trhovou hodnotou podielu.

Na záver je potrebné uviesť, že finančná analýza ekonomickej štruktúry organizácie je dôležitá pre všetky podnikateľské subjekty, akcionárov, krátkodobých a dlhodobých veriteľov, zakladateľov a manažment.

Absolventská práca

Téma diplomovej práce:

Analýza a hodnotenie finančných aktivít organizácie (na príklade Prospekt LLC)

Úvod

Teoretické základy analýzy a hodnotenia finančnej činnosti organizácie

1 Hodnotová a informačná podpora analýzy finančnej činnosti organizácie

2 Úlohy analýzy a hodnotenia finančnej činnosti organizácie

3 Rentabilita a zisk ako ukazovatele výkonnosti organizácie

Analýza a hodnotenie finančných aktivít Prospekt LLC

1 Organizačná a ekonomická charakteristika Prospekt LLC

2 Analýza finančnej výkonnosti organizácie

3 Hodnotenie finančnej výkonnosti organizácie

Zlepšenie finančných aktivít Prospekt LLC

1 Spôsoby finančného ozdravenia organizácie

2 Finančný výhľad organizácie

Záver

Bibliografia

Aplikácie

súvaha finančného podnikania

Úvod

Dnes je fáza rýchleho rozvoja trhu prakticky prekonaná a začína sa nová etapa ekonomických vzťahov, keď úspech organizácie do značnej miery závisí od umenia ju riadiť.

Významnú úlohu pri realizácii tejto úlohy zohráva analýza a diagnostika finančnej a ekonomickej činnosti organizácií. S ich pomocou sa vypracuje stratégia a taktika rozvoja organizácie, zdôvodnia sa plány a rozhodnutia manažmentu, vykoná sa kontrola nad ich realizáciou, zistia sa rezervy na zvyšovanie efektívnosti výroby a výkonnosť organizácie, jej divízií a pod. zamestnanci sa hodnotia. Moderný líder musí dobre poznať nielen všeobecné zákonitosti a trendy vo vývoji ekonomiky pri prechode na trhové vzťahy, ale aj nenápadne chápať prejavy všeobecných, špecifických a partikulárnych ekonomických zákonitostí v praxi svojej organizácie, včas si všímať trendy. a príležitosti na zlepšenie efektívnosti výroby. Musí ovládať moderné metódy ekonomického výskumu, metódy systematickej, komplexnej ekonomickej analýzy, zručnosť presnej, včasnej, komplexnej analýzy výsledkov ekonomickej činnosti.

Riadenie organizácie na základe analýzy finančnej činnosti je možné, ak vedenie organizácie skutočne pozná svoje schopnosti, a to je možné až po analýze výrobných a ekonomických činností, pretože pomáha zdôvodniť plány a rozhodnutia manažmentu, identifikovať rezervy. pre zvýšenie efektivity výroby a v dôsledku toho vypracovať stratégiu a taktiku rozvoja organizácie. V tejto súvislosti je dnes obzvlášť dôležité štúdium základov analýzy finančnej činnosti.

Aktuálnosť zvolenej témy potvrdzuje aj fakt, že drvivá väčšina riaditeľov domácich organizácií má vysokoškolské vzdelanie v oblasti „technických“ vied, kde ide o odborníkov, ktorých kvalifikácia je mnohonásobne vyššia ako svetová úroveň. Zároveň v oblasti ekonomiky, a to v oblasti riadenia organizácie v trhovej ekonomike, nemajú potrebný teoretický ani praktický základ.

Analýza finančnej a ekonomickej činnosti je spojivom medzi účtovníctvom a rozhodovaním manažmentu. V procese sú jeho účtovné informácie predmetom analytického spracovania: porovnávajú sa dosiahnuté výsledky činnosti s údajmi za minulé časové obdobia, s ukazovateľmi iných organizácií a priemermi odvetvia; zisťuje sa vplyv rôznych faktorov na výsledky hospodárskej činnosti; identifikujú sa nedostatky, chyby, nevyužité príležitosti, vyhliadky atď.. Analýzou činnosti organizácie sa dosahuje pochopenie a pochopenie informácií. Na základe výsledkov analýzy sa vypracujú a zdôvodnia rozhodnutia manažmentu. Ekonomická analýza predchádza rozhodnutiam a činom, zdôvodňuje ich a je základom vedeckého riadenia výroby, zvyšuje jej efektívnosť.

V dôsledku toho možno ekonomickú analýzu vnímať ako činnosť na prípravu údajov potrebných na vedecké zdôvodnenie a optimalizáciu manažérskych rozhodnutí.

Veľkú úlohu zohráva analýza pri určovaní použitia rezerv na zlepšenie efektívnosti organizácie. Podporuje racionalizáciu, hospodárne využívanie zdrojov, identifikáciu a implementáciu osvedčených postupov, vedeckú organizáciu práce, nové zariadenia a výrobné technológie, predchádzanie zbytočným nákladom, nedostatkom v práci atď. V dôsledku toho sa posilňuje ekonomika organizácie, zvyšuje sa efektívnosť jej činností.

Analýza finančnej a ekonomickej činnosti organizácie teda nemá za cieľ len zhodnotiť plnenie plánov a konštatovať dosiahnuté výsledky, ale aj identifikovať vnútorné rezervy a nájsť spôsoby, ako ich lepšie využiť.

Na druhej strane, pri analýze organizácie sa berú do úvahy finančné výsledky činnosti organizácie, ktoré sú charakterizované výškou získaného zisku a úrovňou ziskovosti. Čím väčšia je výška zisku a čím vyššia je úroveň ziskovosti, tým efektívnejšie funguje organizácia, tým stabilnejšia je jej finančná situácia. Preto je hľadanie rezerv na zvýšenie zisku a ziskovosti jednou z hlavných úloh v akejkoľvek oblasti podnikania. Veľký význam v procese riadenia finančných výsledkov má ekonomická analýza.

Cieľom záverečnej kvalifikačnej práce je preštudovať existujúce teoretické metódy analýzy finančnej činnosti organizácie, predložiť jasnú a zrozumiteľnú metodiku analýzy riadenia organizácie na základe analýzy finančných aktivít, ako aj vypracovanie opatrení a praktické odporúčania na optimalizáciu finančnej situácie a zlepšenie finančných výsledkov s ohľadom na konkrétnu organizáciu, ktoré môžu slúžiť ako metodický aj praktický základ pre riadenie organizácie.

Tento cieľ práce je definovaný objektívne: má osobitný význam pre Rusko. Ak sa totiž nedotkneme analýzy vnútropolitickej situácie nášho štátu, môžeme povedať, že Ruská federácia je potenciálne jednou z najbohatších krajín sveta. Prax hovorí, že jedným z určujúcich faktorov brzdiacich ekonomický rozvoj krajiny je nedostatočne vysoká úroveň kvalifikácie riadiacich zamestnancov domácich organizácií v oblasti ekonomiky.

V súčasných ekonomických podmienkach musí mať moderný šéf organizácie schopnosti nielen riadiť tím, nielen riadiť výrobu, ale byť aj špecialistom v oblasti finančného riadenia organizácie.

Hlavné ciele tejto práce sú nasledovné:

-odhaliť význam a informačnú podporu analýzy finančných aktivít organizácie;

-zverejňovať úlohy analýzy a hodnotenia finančných aktivít organizácie;

-charakterizovať pojmy ziskovosť a zisk ako hlavné ukazovatele efektívnosti organizácie;

-vykonať analýzu finančných aktivít Prospekt LLC;

-posúdiť finančnú výkonnosť organizácie;

-rozvíjať spôsoby finančného ozdravenia organizácie;

-načrtnúť perspektívy finančných aktivít organizácie.

Predmetom štúdie v tomto článku je obchodná organizácia Prospekt LLC.

Predmetom štúdie sú finančné aspekty (finančný stav a finančné výsledky) činnosti organizácie za sledované obdobie rokov 2006 až 2007.

1. Teoretické základy analýzy a hodnotenia finančnej činnosti organizácie

.1 Význam a informačná podpora analýzy finančnej činnosti organizácie

Finančná analýza je základným prvkom finančného riadenia a auditu. Takmer všetci používatelia účtovných závierok organizácií využívajú metódy finančnej analýzy na rozhodovanie o optimalizácii svojich záujmov.

Vlastníci analyzujú účtovnú závierku, aby zvýšili návratnosť kapitálu, zabezpečili stabilitu zlepšovania firmy. Veritelia a investori analyzujú finančné správy, aby minimalizovali svoje riziká z úverov a vkladov. Môžeme s istotou povedať, že kvalita prijatých rozhodnutí úplne závisí od kvality analytického zdôvodnenia rozhodnutia.

V posledných rokoch sa objavilo množstvo serióznych a relevantných publikácií o finančnej analýze. Aktívne sa osvojujú zahraničné skúsenosti v oblasti finančnej analýzy a riadenia organizácií, bánk, poisťovní a pod. Zároveň je potrebné poznamenať, že prítomnosť veľkého množstva zaujímavých a originálnych publikácií o rôznych aspektoch finančnej analýzy neznižuje potrebu a dopyt po špeciálnej metodickej literatúre, v ktorej by zložitý logicky súvislý postup finančnej analýzy reprodukovať krok za krokom.

Zosúladenie foriem účtovnej závierky s požiadavkami medzinárodných štandardov si vyžaduje použitie novej metódy finančnej analýzy, ktorá spĺňa podmienky trhovej ekonomiky. Takáto technika je potrebná pre rozumný výber obchodného partnera, určenie stupňa finančnej stability organizácie, hodnotenie podnikateľskej činnosti a efektívnosti podnikateľskej činnosti.

Hlavným (a v niektorých prípadoch jediným) zdrojom informácií o finančných aktivitách obchodného partnera sú účtovné závierky, ktoré sa stali verejnými. Vykazovanie organizácií v trhovej ekonomike je založené na zovšeobecnení údajov finančného účtovníctva a je informačným prepojením, ktoré spája organizácie so spoločnosťou a obchodnými partnermi, používateľmi informácií o činnosti organizácie.

Subjektmi analýzy sú priamo aj nepriamo používatelia informácií zaujímajúcich sa o činnosť organizácie.

Prvá skupina používateľov zahŕňa vlastníkov finančných prostriedkov organizácie, veriteľov (banky atď.), dodávateľov, zákazníkov (nákupcov), daňové úrady, personál organizácie a manažment.

Každý subjekt analýzy študuje informácie na základe svojich záujmov. Vlastníci teda musia určiť zvýšenie alebo zníženie podielu vlastného kapitálu a vyhodnotiť efektívnosť využívania zdrojov správou organizácie; veritelia a dodávatelia - možnosť predĺženia úveru, úverové podmienky, záruky splácania úveru; potenciálni vlastníci a veritelia - ziskovosť umiestnenia svojho kapitálu v organizácii.

Je potrebné poznamenať, že iba manažment (administratíva) organizácie môže prehĺbiť analýzu výkazníctva pomocou údajov z účtovníctva výroby ako súčasť analýzy riadenia vykonávanej pre účely riadenia.

Druhou skupinou používateľov účtovných závierok sú subjekty analýzy, ktoré sa síce priamo nezaujímajú o činnosť organizácie, ale zmluvne sa zaväzujú chrániť prvú skupinu používateľov účtovných závierok. Ide o audítorské firmy, konzultantov, právne burzy, tlač, združenia, odbory.

V niektorých prípadoch na dosiahnutie cieľov finančnej analýzy nestačí použiť len účtovnú závierku. Samostatné skupiny používateľov, ako sú manažment a audítori, majú možnosť prilákať ďalšie zdroje (výrobné a finančné účtovné údaje). Výročné a štvrťročné správy sú však častejšie jediným zdrojom externej finančnej analýzy.

Metodika finančnej analýzy pozostáva z troch vzájomne súvisiacich blokov:

-analýza finančných výsledkov organizácie;

-analýza finančnej situácie;

-analýza efektívnosti finančných a ekonomických činností.

Hlavným zdrojom informácií pre analýzu finančnej situácie je súvaha organizácie (Formulár č. 1 ročného a štvrťročného výkazníctva). Jej význam je taký veľký, že analýza finančnej situácie sa často nazýva analýza súvahy. Zdrojom údajov pre analýzu výsledkov hospodárenia je správa o hospodárení a jeho použití (Formulár č. 2 ročného a štvrťročného výkazníctva). Zdrojom doplňujúcich informácií pre každý z blokov finančnej analýzy je príloha k súvahe (tlačivo č. 5 výročnej správy).

V súlade s Metodickými odporúčaniami k postupu pri tvorbe ukazovateľov účtovnej závierky organizácie, schválenými nariadením Ministerstva financií Ruskej federácie z 20. júna 2000, č. 60n, by účtovná závierka mala obsahovať údaje potrebné na vytvorenie spoľahlivej a úplnej prezentácie; o finančnej situácii organizácie, finančných výsledkoch jej činnosti a zmenách jej finančnej situácie. V prípade, že sa nezistia dostatočné údaje na vytvorenie úplného obrazu o finančnej situácii organizácie, finančné výkazy organizácie obsahujú príslušné dodatočné ukazovatele a vysvetlenia. Zároveň musí byť zabezpečená neutralita informácií obsiahnutých v účtovnej závierke, t.j. jednostranné uspokojovanie záujmov niektorých skupín zainteresovaných používateľov účtovných závierok pred ostatnými je vylúčené. Údaje účtovnej závierky organizácie by mali obsahovať ukazovatele výkonnosti všetkých pobočiek, zastúpení a iných divízií.Konzistentnosť a komplexnosť informácií obsiahnutých v účtovnej závierke je dôsledkom nasledujúcich požiadaviek na jej zostavenie:

-úplnosť zohľadnenia všetkých obchodných transakcií uskutočnených v bežnom roku v účtovníctve za vykazovaný rok;

-správnosť priradenia príjmov a výdavkov k vykazovanému obdobiu v súlade s účtovou osnovou a nariadením o účtovníctve a finančnom výkazníctve v Ruskej federácii;

totožnosť analytických účtovných údajov k obratom a zostatkom syntetických účtovných účtov ku dňu ročnej inventarizácie;

súlad s prijatými účtovnými zásadami počas vykazovaného roka.

Účtovná závierka organizácie je hlavným zdrojom informácií o jej činnosti. Dôkladné štúdium účtovných správ odhaľuje dôvody dosiahnutých úspechov, ako aj nedostatky v práci organizácie, pomáha identifikovať spôsoby, ako zlepšiť jej činnosť.

Hlavným účelom finančnej analýzy je získať malý počet kľúčových (najinformatívnejších) parametrov, ktoré poskytujú objektívny a presný obraz o finančnej situácii organizácie, jej ziskoch a stratách, zmenách v štruktúre aktív a pasív, v zúčtovaniach. s dlžníkmi a veriteľmi. Analytika a manažéra (manažéra) zároveň môže zaujímať ako aktuálna finančná situácia organizácie, tak aj jej projekcia do blízkej či vzdialenejšej budúcnosti, t. očakávané parametre finančnej situácie.

Ale nielen časové limity určujú alternatívnosť cieľov finančnej analýzy. Závisia aj od cieľov predmetov finančnej analýzy, t.j. konkrétnych používateľov finančných informácií.

Ciele analýzy sa dosahujú ako výsledok riešenia určitého vzájomne prepojeného súboru analytických úloh. Analytická úloha je špecifikácia cieľov analýzy s prihliadnutím na organizačné, informačné, technické a metodologické možnosti analýzy. V konečnom dôsledku je hlavným faktorom objem a kvalita prvotných informácií. Zároveň je potrebné mať na pamäti, že pravidelné účtovníctvo alebo účtovná závierka organizácie sú len surové informácie , vypracované pri implementácii postupov účtovania v organizácii.

Na prijímanie manažérskych rozhodnutí v oblasti výroby, marketingu, financií, investícií a inovácií potrebuje manažment neustále obchodné povedomie o relevantných otázkach, ktoré je výsledkom výberu, analýzy, hodnotenia a koncentrácie pôvodných prvotných informácií. Na základe cieľov analýzy a riadenia je potrebné analytické čítanie zdrojových údajov.

Základným princípom analytického čítania účtovnej závierky je deduktívna metóda, t.j. od všeobecného k konkrétnemu, ale treba ho aplikovať opakovane. V priebehu takejto analýzy sa reprodukuje historická a logická postupnosť ekonomických faktov a udalostí, smer a sila ich vplyvu na výsledky činnosti.

Trhová ekonomika prispieva nielen k posilneniu, ale aj ku kvalitatívnej zmene úlohy finančnej analýzy, ktorá sa stáva hlavnou metódou hodnotenia finančnej situácie organizácie. Umožňuje identifikovať efektívnosť využívania zdrojov, posúdiť ziskovosť a finančnú stabilitu ekonomického subjektu, určiť jeho postavenie na trhu, ako aj kvantifikovať mieru rizikovosti činností a konkurencieschopnosti.

.2 Úlohy analýzy a hodnotenia finančnej výkonnosti organizácie

Hlavnou úlohou analýzy finančnej činnosti organizácie je včas identifikovať a odstrániť nedostatky vo finančnej činnosti a nájsť rezervy na zlepšenie finančnej situácie organizácie a jej platobnej schopnosti. V tomto prípade je potrebné:

) na základe skúmania príčinnej súvislosti medzi rôznymi ukazovateľmi výrobných, obchodných a finančných činností posúdiť plnenie plánu prijímania finančných prostriedkov a ich použitia z hľadiska zlepšovania finančnej situácie organizácie;

) predvídať možné finančné výsledky, ekonomickú rentabilitu na základe skutočných podmienok hospodárskej činnosti a dostupnosti vlastných a požičaných zdrojov a vypracované modely finančnej situácie s rôznymi možnosťami využitia zdrojov;

) vyvíjať špecifické aktivity zamerané na efektívnejšie využívanie finančných zdrojov a posilnenie finančnej kondície organizácie.

Finančná kondícia organizácie, jej udržateľnosť a stabilita závisí od výsledkov jej výrobných, obchodných a finančných aktivít. Ak sú úlohy stanovené v uvedených činnostiach úspešne realizované, má to pozitívny vplyv na finančnú situáciu organizácie. A naopak, v dôsledku poklesu výroby a predaja výrobkov sa spravidla zníži objem príjmov a výška zisku, v dôsledku čoho sa finančná situácia organizácie zhorší. Stabilná finančná kondícia organizácie je teda výsledkom kompetentného a racionálneho riadenia celého komplexu faktorov, ktoré určujú výsledky finančnej a ekonomickej činnosti organizácie.

Prax analýzy vyvinula hlavné metódy na jej implementáciu.

-horizontálna (časová) analýza - porovnanie každej vykazovanej pozície s príslušnou pozíciou predchádzajúceho obdobia, spočíva v zostavení jednej alebo viacerých analytických tabuliek, v ktorých sú absolútne bilančné ukazovatele doplnené o relatívne miery rastu (poklesu).

-vertikálna (štrukturálna) analýza - určenie štruktúry konečných finančných ukazovateľov s identifikáciou vplyvu každej reportovacej pozície na výsledok ako celok. Takáto analýza vám umožňuje vidieť podiel každej položky súvahy na celkovom súvahe. Povinným prvkom analýzy je dynamický rad týchto hodnôt, pomocou ktorého je možné sledovať a predpovedať štrukturálne zmeny v zložení aktív a zdrojoch ich krytia.

Horizontálna a vertikálna analýza sa navzájom dopĺňajú, takže v praxi je možné zostaviť analytické tabuľky, ktoré charakterizujú tak štruktúru výkazového účtovného formulára, ako aj dynamiku jeho jednotlivých ukazovateľov.

-trendová analýza - porovnanie každej reportovacej pozície s pozíciami niekoľkých predchádzajúcich období a určenie trendu, t.j. hlavný trend v dynamike ukazovateľa očistený od náhodných vplyvov a individuálnych charakteristík jednotlivých období. Pomocou trendu sa v budúcnosti vytvárajú možné hodnoty ukazovateľov, a preto sa vykonáva perspektívna prediktívna analýza.

-analýza relatívnych ukazovateľov (koeficientov) - výpočet vykazovacích pomerov, určenie vzťahu ukazovateľov.

komparatívna (priestorová) analýza - analýza jednotlivých finančných ukazovateľov dcérskych spoločností, divízií, dielní, ako aj porovnanie finančných ukazovateľov organizácie s konkurenčnými organizáciami, odvetvový priemer a priemerné všeobecné ekonomické údaje.

faktorová analýza - analýza vplyvu jednotlivých faktorov (dôvodov) na ukazovateľ výkonnosti. Faktorová analýza môže byť priama (analýza samotná), t.j. rozdelenie ukazovateľa výkonnosti na jednotlivé časti a naopak (syntéza), keď sa jeho jednotlivé prvky spoja do spoločného ukazovateľa výkonnosti.

Ako nástroj na analýzu finančnej situácie podnikateľskej firmy sa široko používajú finančné pomerové ukazovatele - relatívne ukazovatele finančnej situácie organizácie, ktoré vyjadrujú vzťah niektorých absolútnych finančných ukazovateľov k iným. Používajú sa finančné ukazovatele:

-porovnávať ukazovatele finančnej situácie konkrétneho podniku so základnými (normatívnymi) hodnotami, podobnými ukazovateľmi iných organizácií alebo priemernými ukazovateľmi odvetvia;

-zisťovanie dynamiky vývoja ukazovateľov a trendov vo finančnej kondícii podniku;

stanovenie normálneho limitu a kritérií pre rôzne aspekty finančnej situácie podnikateľskej firmy.

Teoreticky podložené alebo získané na základe odborných prieskumov sa používajú ako základné hodnoty, ktoré charakterizujú optimálne alebo kritické hodnoty finančných ukazovateľov z hľadiska stability finančnej pozície organizácie. Okrem toho môže byť porovnanie založené na priemerných hodnotách časových radov ukazovateľov danej organizácie týkajúcich sa finančne priaznivých období, priemerných hodnôt ukazovateľov v odvetví a hodnôt ukazovateľov vypočítaných z údajov vykazovania podobných organizácií. Takéto základné hodnoty v skutočnosti zohrávajú úlohu noriem pre koeficienty vypočítané v priebehu analýzy finančnej situácie.

Finančný stav organizácie charakterizuje umiestnenie a použitie finančných prostriedkov (aktíva) a zdroje ich tvorby (vlastné imanie a pasíva, t. j. pasíva).

Aktívum súvahy obsahuje informácie o umiestnení kapitálu, ktorý má organizácia k dispozícii. Každý typ prideleného kapitálu zodpovedá samostatnej súvahovej položke.

Pre analýzu sú vypočítané ukazovatele, ktoré charakterizujú štruktúru (akcie, akcie) a dynamiku (tempa rastu a rastu) majetku (aktíva) a zdrojov financovania (pasíva).

Doučovanie

Potrebujete pomôcť s učením témy?

Naši odborníci vám poradia alebo poskytnú doučovacie služby na témy, ktoré vás zaujímajú.
Odošlite žiadosť s uvedením témy práve teraz, aby ste sa dozvedeli o možnosti konzultácie.