Procesy riadenia rizík. Riadenie rizík zahŕňa štyri hlavné procesy: identifikáciu, analýzu, plánovanie a kontrolu rizík.

Identifikácia rizika je prvou fázou procesu riadenia rizika. V tomto kroku sa identifikujú a popíšu riziká, ktoré môžu vzniknúť pri realizácii projektu, ako aj vzájomný vzťah rizík.

Identifikované riziká sú rozdelené do skupín (finančné, technologické, politické, profesionálne, vis maior atď.). Vo fáze analýzy sa vykonáva hodnotenie rizika.

Tu sa vypočítavajú pravdepodobnosti rizík a škody, ktoré môžu spôsobiť, a určujú sa hranice rizík.

Potom sa riziká zoradia podľa dôležitosti a zvýraznia sa tie najdôležitejšie, ktoré budú starostlivo monitorované počas životnosti projektu. Po identifikácii a analýze rizík v štádiu plánovania sa vypracujú opatrenia na predchádzanie rizikám a elimináciu ich následkov, ak sa vyskytnú. Súčasťou relevantných dokumentov je popis opatrení reagujúcich na výskyt každého z možných problémov a zoznam osôb zodpovedných za realizáciu vhodných opatrení na ich neutralizáciu.Úlohou kontrolnej etapy je sledovanie identifikovaných rizík a implementácia preventívnych opatrení.

Na základe údajov takéhoto monitorovania je iniciovaná odpoveď problémová situácia ak sa nejaký nájde. Správne organizovaná projektová kontrola poskytuje manažmentu spoločnosti kvalitné a včasné informácie pre rozhodovanie o prevencii rizík.

Ako projekt napreduje, môžu sa identifikovať nové riziká alebo sa môže zmeniť ich vplyv na projekt. Preto je riadenie rizík uzavretým cyklom, v ktorom po kontrole opäť nasleduje fáza identifikácie a tak ďalej až do konca projektu. 2.2.2. Metódy riadenia rizika Kontrola rizika je nevyhnutnou súčasťou úspešného obchodovania. Efektívne riadenie rizík si vyžaduje nielen starostlivé sledovanie veľkosti rizika, ale aj stratégiu na minimalizáciu strát.

Na zvládnutie rizík, známymi metódami zvládanie. Na zníženie výrobných rizík (napríklad neplnenie plánovaných cieľov pre objem a kvalitu výrobkov) sú vypracované vhodné organizačné a technologické opatrenia, vrátane systému aktuálneho a prevádzkového rozvrhovania, systému manažérstva kvality a iných podobných opatrení zameraných na vytvorenie systému v podniku, ktorý vylučuje neplnenie plánovaných úloh načas a správnej kvality produktov.

Na zníženie ostatných rizík sa vyvíjajú adekvátne opatrenia, ktorých hlavným kritériom je ich účinnosť, t.j. pomer výsledku (zníženie strát alebo zvýšenie zisku) k nákladom na ich realizáciu. Hlavným problémom riadenia rizík v zahraničnej ekonomickej činnosti podniku je riadenie rizík, ktorých vznik nezávisí od úsilia podnikov a ktoré sú externé. Rozlišujeme tieto skupiny metód zameraných na znižovanie možných strát spôsobených týmito rizikami: poistenie, hedging ako spôsob využitia výmenných futures kontraktov a opcií.

Využívanie rôznych foriem a spôsobov vyrovnania a úverových vzťahov, minimalizovanie rizika nezaplatenia za dodaný tovar, prípadne neprevzatia tovaru oproti platbe. Napríklad potvrdený dokumentárny akreditív, rôzne bankové záruky, avalizácia, kolaterál a pod. Spomedzi metód riadenia rizík v zahraničnej ekonomickej činnosti má významné miesto poistenie.

Poistenie je svojou povahou formou predbežnej rezervácie zdrojov určených na náhradu škody z predpokladaného prejavu rôznych rizík. V tomto prípade je stranou, ktorá akceptuje finančné riziká Poisťovňa. Účelom poistenia subjektu hospodárstva je ochrana pred finančnými následkami (majetková škoda) v dôsledku vzniku nežiaducich udalostí. Spolu s poistením sa využívajú aj iné metódy riadenia rizík.

Na riadenie rizík spojených s poklesom cien komodít, hodnoty akcií, ako aj nepriaznivým poklesom výmenného kurzu sú široko používané rôzne hedgingové metódy. Výhodou hedgingu je možnosť rýchleho rozhodovania, relatívne nízka cena. Medzi nevýhody patrí relatívne úzky rozsah pôsobenia (iba cenové parametre transakcií za tovar, skladové hodnoty a mena), zložitosť používaných metód, ktoré si vyžadujú vysoký stupeň kvalifikácie špecialistov.

To umožňuje použiť túto metódu spravidla vo veľkých podnikoch a pri veľkých objemoch zahraničných ekonomických operácií (v ruských podnikoch sa prakticky nepoužíva). Samostatná oblasť riadenia rizík v zahraničnej ekonomickej činnosti je spojená s vyrovnaním a úverovými vzťahmi a zahŕňa spravodlivé použitie veľká rozmanitosť formy a metódy. Medzi hlavné patrí: - použitie neodvolateľného potvrdeného dokumentárneho akreditívu pri platbe za dodávku tovaru; - využitie bankových záruk (napríklad avalizácia zmeniek - zmeniek a pod.). Tieto metódy nie sú schopné poskytnúť absolútnu ochranu pred možnými rizikami, aj keď ich môžu výrazne znížiť.

Rizikám sa dá vo veľkej miere predchádzať efektívnym vnútropodnikovým riadením (napríklad diverzifikácia činností a pod.). Najväčší efekt možno dosiahnuť kombináciou, kombináciou rôzne metódy riadenie rizík: poistenie, hedging, aplikácia moderné metódy riadenie, formy a metódy kalkulácie v zahraničných ekonomických transakciách.

Koniec práce -

Táto téma patrí:

Podstata a význam štátnej pôžičky pre krajinu

Jedinečným spôsobom ich získania je štátna pôžička, ktorá vyjadruje vzťah medzi štátom a početnými fyzickými a .. V tomto prípade štát vystupuje ako dlžník finančných prostriedkov, a obyvateľstvo.. Z histórie je známe, že ruská vláda využívali služby štátu..

Ak potrebuješ doplnkový materiál k tejto téme, alebo ste nenašli čo ste hľadali, odporúčame použiť vyhľadávanie v našej databáze prác:

Čo urobíme s prijatým materiálom:

Ak sa tento materiál ukázal byť pre vás užitočný, môžete si ho uložiť na svoju stránku v sociálnych sieťach:

Riadenie rizík v podniku nemôže byť súborom okamžitých akcií. V každom prípade ide o celý proces riadených akcií. Okrem toho musí byť proces riadenia rizík súčasťou celkového riadenia podniku, aby sa dosiahli výsledky.

Proces riadenia rizík ako taký zahŕňa niekoľko krokov.

Treba poznamenať, že v praxi nie sú tieto fázy nevyhnutne implementované v prísnom poradí, ale môžu sa vykonávať paralelne. Všeobecná schéma riadenie rizík je znázornené na obr. 8.5.

Základy podnikania

Ryža. 8.5. Etapy procesu riadenia rizík

Ako je možné vidieť na tomto obrázku, existuje všeobecná postupnosť činností, ktorá odráža logiku procesu riadenia rizík (tučné šípky). Okrem toho existujú spätné väzby medzi fázami, t.j. na ktoromkoľvek z nich sa môžete vrátiť k predchádzajúcemu. V poslednej fáze, ako uvidíme nižšie, sa vykoná všeobecné hodnotenie a analýza vyrobeného procesu. Výsledky tejto etapy sa zohľadnia pri ďalšej implementácii každej etapy procesu riadenia rizík (šípky vpravo).

V 3. etape sa rozhoduje o použitých metódach riadenia rizík, čo si môže vyžadovať spresnenie informácií o rizikách (1. etapa) alebo určenie schémy monitorovacieho procesu (5. etapa).

Téma 8. Riziká v podnikaní

Toto je logika postupnosti implementácie etáp riadenia rizík v podniku. Teraz sa pozrime na každý z týchto krokov podrobnejšie.

Fáza 1. Identifikácia a analýza rizík. Identifikáciou rizík sa rozumie identifikácia rizík, ich špecifík, zvýraznenie čŕt ich implementácie, vrátane štúdia výšky ekonomických škôd, ako aj zmeny rizík v čase, miery vzájomného prepojenia medzi nimi a štúdia tzv. faktory, ktoré ich ovplyvňujú. Tento proces zahŕňa určenie nasledujúcich bodov:

> zdroje neistoty a rizika;

> dôsledky realizácie rizika;

> zdroje informácií;

> numerická definícia rizika;

> vzájomné ovplyvňovanie rizík na seba.

V tejto fáze sa v prvom rade vytvára informačná báza pre realizáciu ďalšieho procesu riadenia rizík: informácie o riziku, jeho dôsledkoch a výške ekonomických škôd, kvantitatívne hodnotenie parametrov rizika a pod. Okrem toho je potrebné poznamenať, že identifikácia a analýza rizík sa nevykonávajú súčasne. Predstavujú skôr nepretržitý proces vykonávaný pri riadení rizík.

Etapa 2. Analýza alternatív manažmentu rizík. Existuje široká škála dostupných metód na zníženie rizika a poškodenia. V tejto fáze sa takéto metódy zvažujú a analyzujú vo vzťahu ku konkrétnej situácii. Tie. manažér rozhoduje o spôsobe zníženia rizika, strát v prípade rizikovej situácie, hľadá zdroje na krytie tejto škody.

Samotné metódy riadenia rizík sú dosť rôznorodé. Je to spôsobené nejednoznačnosťou pojmu riziko a prítomnosť Vysoké číslo kritériá ich klasifikácie. V ďalšej časti tejto kapitoly sa pozrieme na hlavné metódy podrobnejšie, ale tu sa obmedzíme na ich stručný prehľad.

Prístupy k riadeniu rizík možno zoskupiť podľa spôsobov minimalizácie negatívny vplyv nežiaduce udalosti.

> Eliminácia rizika je súbor opatrení, ktoré vedú k úplnému zamedzeniu vplyvu nepriaznivých následkov rizikovej situácie.

Základy podnikania

> Lokalizácia rizika (Risk reduction, Risk mitigation) – ide o akcie, ktoré znižujú škody tým, že zvýraznia najrizikovejšie aktíva a dajú im plnú autonómiu (finančnú, manažérsku, vedeckú). V tomto prípade spoločnosť preberá riziká (udržanie rizika, Prevzatie rizika).

> Disipácia rizika (Risk transfer) - ide o opatrenia, ktoré umožňujú presunúť zodpovednosť a náhradu škody vzniknutej vznikom rizikovej situácie na iný subjekt.

> Zber rizika zahŕňa nasledujúce metódy:

Metódy manažmentu rizika pred udalosťou sú vopred prijaté opatrenia zamerané na zmenu základných parametrov rizika (pravdepodobnosť výskytu, rozsah poškodenia). Patria sem metódy transformácie rizika (Risk control, Risk control to stop loss), ktoré sú spojené najmä s predchádzaním realizácii rizika. Zvyčajne sú tieto metódy spojené s vykonávaním preventívnych opatrení.

Metódy manažmentu rizík po udalostiach sú metódy implementované po vzniku škody a zamerané na elimináciu následkov. Sú zamerané na tvorbu finančných zdrojov používaných na krytie škôd. V podstate ide o metódy rizikového financovania (Rizikové financovanie, Rizikové financovanie na úhradu strát).

V grafickej podobe sú obe tu uvedené klasifikácie uvedené na obr.

Etapa 3. Výber metód riadenia rizík. Manažér tu vytvára protirizikovú politiku pre firmu, ako aj politiku zameranú na zníženie miery neistoty v práci. Hlavné problémy, ktorým je potrebné venovať pozornosť, sú nasledovné:

> vyberte najviac efektívne metódy Riadenie rizík;

> určenie vplyvu zvoleného programu na celkové riziko v činnosti organizácie.

Téma 8. Riziká v podnikaní

Klasifikácia metód riadenia rizík.

Prístupy k minimalizácii rizika.

Podľa pomeru kontrolných opatrení a rizikovej situácie.

Ryža. 8.6. Klasifikácia metód riadenia rizík

Výber metód riadenia rizík je redukovaný na výpočet ekonomicko-matematického modelu, kde ekonomické a pravdepodobnostné rizikové charakteristiky (určené v prvej fáze procesu riadenia rizík) pôsobia ako kritériá a obmedzenia. Tu však možno pridať ďalšie parametre, napríklad technické či sociálne.

Pri vývoji systému riadenia rizík musí manažér brať do úvahy predovšetkým princíp jeho efektívnosti. Spočíva v tom, že kontrolné akcie by nemali smerovať ku všetkému, ale predovšetkým k tým rizikám, ktoré majú najväčší vplyv o činnosti spoločnosti. V podmienkach, povedzme, rozpočtových obmedzení, by sa mali zlikvidovať najnepodstatnejšie riziká, aby sa ušetrili zdroje (pasívna stratégia). Zároveň sa na úkor uvoľnených prostriedkov intenzívne pracuje s vážnejšími rizikami (aktívna stratégia).

Základy podnikania

Výsledkom tejto etapy je program riadenia podnikových rizík. Ona zastupuje Detailný popis opatrenia, ktoré sa majú prijať, podpora zdrojov a informácií, kritériá na určenie účinnosti programu, rozdelenie zodpovednosti atď.

Etapa 4. Realizácia zvolenej metódy riadenia rizík. Tu sa priamo implementuje program vyvinutý v ďalšej fáze. Problémy, ktoré je potrebné riešiť v tejto fáze, sú technické špecifiká riešenia

> konkrétne činnosti, ktoré sa majú realizovať;

> termíny implementácie týchto opatrení;

> zdroje a zloženie zdrojov potrebných na vykonanie tejto práce;

> identifikácia zodpovedných osôb.

Tým sa eliminujú rozpory a nejednoznačnosť pri plánovaní a monitorovaní vykonávania programu riadenia rizík.

Etapa 5. Monitorovanie výsledkov a zlepšovanie systému riadenia rizík. Táto fáza implementuje spätná väzba v systéme riadenia rizík. Prvou úlohou tohto spojenia je určiť celkový výkon systému ako celku. Okrem toho vystavujú úzke miesta a slabé stránky riadenie rizík v podniku.

Druhou úlohou je analyzovať riziká realizované počas obdobia, vrátane dôvodov ich realizácie a súvisiacich zmien v programe riadenia rizík, ak nejaké existujú.

Ako už názov fázy napovedá, je zameraná nielen na monitorovanie procesu riadenia rizík, ale aj na identifikáciu tých zlepšení, ktoré môžu zlepšiť efektívnosť tohto systému. K týmto úlohám teda možno pridať nasledujúce otázky:

> príspevok každého realizovaného opatrenia k celkovej efektívnosti systému;

> možné úpravy zloženia týchto opatrení;

> flexibilita a efektívnosť systému rozhodovania.

Okrem vyššie uvedeného sa v tejto fáze dopĺňa informačná základňa o rizikách. Aktualizované informácie sa používajú v ďalšom cykle procesu riadenia rizík.

Téma 8. Riziká v podnikaní

Znakom výpočtov účinnosti v tejto fáze je zvažovanie hypotetických strát. Je to spôsobené tým, že počas analyzovaného obdobia nebolo možné riziká vôbec realizovať a náklady na fungovanie systému riadenia rizík budú v každom prípade vysoké. Len s ohľadom skutočné straty, potom v niektorých prípadoch bude pomer strát a nákladov naznačovať nulovú efektivitu systému riadenia rizík. Absencia strát však môže slúžiť ako dôkaz jeho vysokej účinnosti.

Hlavným cieľom hodnotenia efektívnosti realizovaných aktivít je prispôsobiť ich systém meniacemu sa vonkajšiemu prostrediu predovšetkým prostredníctvom:

> nahradenie neefektívnych opatrení účinnejšími (v rámci existujúcich obmedzení);

> zmena v organizácii vykonávania programu riadenia rizík.

Proces riadenia rizík je zložitý a viacúrovňový postup. Môže sa podmienečne rozdeliť do niekoľkých etáp v súlade so zvláštnosťami postupnosti opatrení na riadenie rizík. Výber takýchto etáp je podmienený, pretože v praxi sa často realizujú súčasne, a nie postupne, jedna po druhej. Schéma riadenia rizík je znázornená na obrázku.

Prvá fáza – identifikácia a analýza rizík – zahŕňa identifikáciu rizík, štúdium ich špecifík, zdôraznenie čŕt ich implementácie a štúdium výšky ekonomických škôd. Bez takejto štúdie nie je možné efektívne a účelne realizovať proces riadenia rizík.

Druhá fáza - analýza alternatívne metódy Riadenie rizík. Jeho hlavným cieľom je študovať tie nástroje, ktoré možno použiť na zabránenie realizácii rizika a dopadu jeho negatívnych dôsledkov.

Analýza hlavných prístupov k znižovaniu nepriaznivého vplyvu náhodných udalostí nám umožňuje identifikovať množstvo všeobecných postupov riadenia rizík.

Možné postupy zahŕňajú nasledujúce:

1. averzia k riziku, t.j. súbor opatrení, ktoré umožňujú úplne sa vyhnúť vplyvu nežiaducich udalostí;
2. zníženie rizika, t.j. opatrenia na zníženie nepriaznivých účinkov. Tento postup predpokladá, že človek necháva riziká na vlastnú zodpovednosť, preto sa niekedy nazýva riskovanie;
3. prenos rizika, t.j. súbor opatrení, ktoré umožňujú presunúť zodpovednosť za zníženie rizika a škody na iný subjekt.

Tretia etapa – výber metód riadenia rizík – je navrhnutá tak, aby vytvorila politiku v oblasti riešenia rizika a neistoty. Potreba takéhoto výberového konania súvisí s rôznou účinnosťou metód riadenia rizík a rôznym množstvom zdrojov potrebných na ich realizáciu.

Kritériá výberu metódy môžu byť rôzne – finančné a ekonomické, t.j. riešenie problému z hľadiska nákladov a prínosov; technické, ktoré odrážajú technologické možnosti zníženie rizika; sociálne, ktorého podstatou je zníženie rizika na úroveň prijateľnú pre spoločnosť.

Štvrtou etapou je implementácia zvolenej metódy riadenia rizík. Obsah tejto etapy spočíva v realizácii rozhodnutí prijatých v predchádzajúcej etape o implementácii určitých metód riadenia rizík. To znamená, že v rámci tohto procesu sa prijímajú a implementujú súkromné ​​manažérske a technické rozhodnutia.

Piata etapa – sledovanie výsledkov a zlepšovanie systému riadenia rizík – poskytuje spätnú väzbu v tomto systéme. Toto je veľmi míľnikom, keďže práve on poskytuje flexibilitu a prispôsobivosť riadenia rizík, ako aj dynamickú povahu tohto procesu.

V tejto fáze dochádza predovšetkým k aktualizácii a dopĺňaniu informácií o rizikách, čo je dôležitá podmienka analýzy rizík v prvej fáze. Lepšie a aktuálnejšie údaje vám umožňujú prijímať adekvátne a včasné rozhodnutia o riadení rizík.

Na základe toho sa hodnotí účinnosť prijatých opatrení. Zložitosť takéhoto hodnotenia spočíva v tom, že počas analyzovaného obdobia sa riziká nemusia naplniť. Preto je často potrebné porovnávať skutočné náklady na bezpečnosť s hypotetickými stratami.

Účelom hodnotenia účinnosti prijatých opatrení je prispôsobenie systému riadenia rizík meniacim sa podmienkam fungovania životného prostredia a celku tých, ktorí majú vplyv na obyvateľstvo, životné prostredie a rizikovej spoločnosti. Deje sa tak nahradením neefektívnych činností efektívnejšími v rámci prideleného rozpočtu na program riadenia rizík, ako aj zmenou organizácie implementácie programu riadenia rizík.

Metódy riadenia rizík

Medzi najbežnejšie techniky riadenia rizík patria nasledujúce.

Odmietnutie rizika

Existujú veľké riziká, ktoré sa nedajú zmierniť. Ale aj keď sa dajú čiastočne znížiť, prakticky to neznižuje nebezpečenstvo dôsledkov ich implementácie. Takže najlepšia metóda ochrana pred nimi môže byť snahou všeobecne sa vyhnúť všetkým možnostiam ich výskytu. Príkladom aplikácie tohto spôsobu riadenia rizík na individuálnej úrovni je vedomé odmietnutie osoby zoskočiť padákom z hľadiska nebezpečenstva tejto činnosti.

Zníženie frekvencie poškodenia alebo zabránenie strate

Podstatou tejto metódy je vykonávanie preventívnych opatrení zameraných na zníženie pravdepodobnosti nežiaducej udalosti.

Príklady špecifických opatrení na zníženie pravdepodobnosti poškodenia zahŕňajú používanie osobných strážcov, školenia v oblasti bezpečnosti vodičov, štandardizáciu produktov a služieb, používanie nehorľavých materiálov v stavebníctve, vŕtačky, používanie plagátov s chemickým nebezpečenstvom, očkovanie atď. .

Použitie tejto metódy je opodstatnené v prípadoch, keď je pravdepodobnosť realizácie rizika dostatočne vysoká.

Zníženie straty

Napriek všetkému úsiliu o zmiernenie rizík sa zvyčajne vyskytujú nejaké straty. Pre takéto riziká je možné použiť túto metódu. Jeho podstatou je vykonávanie preventívnych opatrení zameraných na zníženie množstva možných škôd. Príkladom preventívnych opatrení zameraných na zníženie množstva možných škôd môže byť založenie požiaru resp poplašné zariadenie proti vlámaniu, použitie nehorľavých materiálov v stavebníctve a pod. Použitie tejto metódy je opodstatnené v prípadoch, keď je množstvo možnej škody veľké.

Zdieľanie rizika (diferenciácia a duplikácia)

Jej podstatou je vytvorenie takej situácie, v ktorej nikto samostatný prípad realizácia rizika nevedie k sérii nových strát.

Praktické využitie tejto metódy riadenia rizík na úrovni firmy je možné v dvoch formách:

a) diferenciácia (oddelenie) rizík. Tento prístup zahŕňa priestorové oddelenie zdrojov strát alebo predmetov, ktoré môžu byť poškodené.

Príkladom oddelenia zdrojov strát je pridelenie rôznych výrobných miest (výrobky sa nevyrábajú v jednej veľkej dielni, ale v dvoch menších, ktoré sa nachádzajú na miestach od seba vzdialených), takže nehoda, ku ktorej došlo na jednom mieste, neovplyvnia vznik škody iného.

Príkladom oddeľovania predmetov, ktoré môžu byť poškodené, je izolácia infekčných pacientov s cieľom zabrániť šíreniu epidémie;

b) zdvojenie najvýznamnejších objektov v ohrození. Príkladom takéhoto predmetu môže byť dokumentácia alebo iné informácie a duplicita ako technika riadenia rizík by predstavovala ukladanie kópií dôležitých dokumentov na osobitne chránených miestach.

Otázky na samovyšetrenie

1. Čo je riziko? Uveďte matematickú definíciu rizika.
2. Ako sa klasifikujú riziká?
3. Uveďte hlavné kvantitatívne ukazovatele rizika.
4. Popíšte metódy analýzy rizík.
5. Popíšte vývoj pojmov bezpečnosť a riziko.
6. Opíšte postup riadenia rizík.

8.2. Proces riadenia rizík

Napriek prítomnosti veľkého množstva metód ovplyvňovania rizík a nástrojov, ktoré možno v tomto prípade použiť, v zásade možno rozlíšiť štyri hlavné riešenia v tejto oblasti. V rámci týchto rozhodnutí sú možné variácie vo výbere nástrojov, miery dopadu atď., ale v zásade musí manažér pri analýze rizík urobiť prvotný výber práve z týchto pozícií.

1. Vyhýbanie sa riziku – odmietnutie vykonania určitých akcií, prijímanie rozhodnutí, ktoré sa vyznačujú vysokým rizikom.

2. Kontrola a prevencia rizika - vlastné obmedzenie rizika s aktívnym ovplyvňovaním zo strany spoločnosti, zamerané na zníženie pravdepodobnosti rizikovej udalosti alebo zníženie potenciálnej škody zo vzniku rizikovej udalosti.

3. Zadržiavanie rizika – používa sa v prípadoch, keď je miera rizika pre podnik prijateľná a dopad na toto riziko je nemožný alebo ekonomicky neefektívny.

4. Prenos rizika - prevod rizika na tretie osoby v prípadoch, keď je ovplyvnenie zo strany spoločnosti nemožné alebo ekonomicky neodôvodnené a miera rizika presahuje pre spoločnosť akceptovateľnú mieru. Prenos rizika sa uskutočňuje prostredníctvom poistenia, ako aj finančných trhov, v prípadoch zaistenia alebo prostredníctvom zmluvných doložiek.

Okrem metód ovplyvňovania rizika analyzuje článok možné nástroje ovplyvňovania rizík, medzi ktoré patria:

1) administratívne rozhodnutia – implikujú vplyv spoločnosti na riziko reguláciou obchodných procesov v rámci spoločnosti a prijímaním manažérskych rozhodnutí, ktoré by minimalizovali riziko. Administratívne rozhodnutia sa inak označujú ako „vnútorná kontrola“;

2) finančné riešenia– riešenia prenosu rizika a financovania rizika, ktoré zahŕňajú derivátové hedging, poistenie a samopoistenie.

Na strane taktického riadenia závisí úspech od nástrojov, ktoré manažér má v konkrétnom ekonomickom, právnom a organizačnom prostredí. Arzenál manažéra môže predstavovať nasledujúci zoznam:

1) prevencia rizík;

2) vyhýbanie sa riziku;

3) vplyv na zdroj rizika;

4) skrátenie času stráveného v nebezpečných oblastiach Oh;

5) vedomé a nevedomé riskovanie;

6) duplikácia operácií, objektov alebo zdrojov;

7) zníženie nebezpečného správania;

8) zníženie potenciálnych strát;

9) technické monitorovanie situácie;

10) zmenšenie veľkosti skutočné straty;

11) absorpcia možných strát príjmom;

12) rozdelenie rizika medzi rôznych účastníkov;

13) dezagregácia rizika;

14) rozloženie rizík v čase;

15) izolácia nebezpečných navzájom sa posilňujúcich faktorov;

16) poistný prevod (prevod) rizika;

17) prevod nepoistného rizika;

18) skrátenie trvania neistoty;

19) zníženie pravdepodobnosti nežiaducich udalostí;

20) finančné nástroje na zabezpečenie rizika;

21) finančné inžinierstvo;

22) inovácie;

23) proaktívne metódy.

Proaktívne metódy zase zahŕňajú:

– cenová regulácia;

– riadenie výšky finančnej páky;

– obmedzenie úrovne rizika;

– optimalizácia zdaňovania;

– riadenie množstva prevádzkovej páky;

– zabezpečenie možnosti získať dodatočnú úroveň rizikovej prémie zo zmluvy o investičnej transakcii;

– skrátenie zoznamu okolností vyššej moci v zmluvách s dodávateľmi;

– zabezpečenie kompenzácie prípadných finančných strát v dôsledku systému sankcií zahrnutých v zmluvách;

– zlepšenie riadenia pracovný kapitál predmet ekonomiky;

– informačná a prognostická podpora pre investičný manažment (manažment);

– regulácia účtovnej a dividendovej politiky;

– plánovanie optimálne efektívnej investičnej stratégie a politiky ekonomický systém;

– kontrola nad mierou rizika a korekcia rozhodnutí o riadení rizika (monitorovanie rizika).

Manažérsky arzenál by mal byť doplnený o komplexné využitie alebo čiastočnú kombináciu metód, mechanizmov a nástrojov na riadenie rizík investičných aktivít.

Vzájomná závislosť ekonomického systému umožňuje zapojenie ďalších subjektov do procesu riadenia rizík, a to najmä tým, že sa na nich prenesie riziko ešte skôr, ako k udalosti dôjde. Prenos rizika je najspoľahlivejší spôsob riadenia rizika z pohľadu subjektu ekonomiky aj celej ekonomiky ako celku a je metódou neutralizácie strát na majetku prostredníctvom presunu rizika na partnerov v jednotlivých obchodných transakciách uzavretím zmluvy.

Prevencia rizika spočíva vo včasnom preštudovaní každého konkrétneho druhu rizika a prijatí opatrení na zamedzenie vývoja udalostí vedúcich k realizácii ohrozenia a vzniku strát. Osobitný význam má predchádzanie rizikám v procese poskytovania úverov a prejavuje sa v predbežnom preskúmaní dokumentov predložených podnikmi na získanie úverov.

Vyhýbanie sa riziku pozostáva z „nenavštevovania“ oblastí alebo zapájania sa do činností, kde tento druh riziko pôsobí v takom rozsahu, že tento predmet investičnej činnosti nie je schopný efektívne zvládnuť. Táto metóda je najjednoduchší a najradikálnejší. Spočíva v rozvoj aktivít s úplným vylúčením špecifického druhu rizika. Vyhýbanie sa počíta s odmietnutím určitých očakávaní, rizikových procesov a presunom rizika na iné. V praxi sa najčastejšie realizuje formou odmietnutia realizácie inovačného (venture) projektu ekonomickým subjektom, investičnými operáciami spojenými s vysokým rizikom, preferenciou v prospech menej rizikových alebo takmer bezrizikových projektov, príp. minimalizácia rizika (konzervatívny manažment aktív a pasív). Tie obsahujú:

– odmietnutie vykonať investičné operácie, ktorých úroveň rizika je príliš vysoká. Napriek tomu vysoká účinnosť toto opatrenie je obmedzené;

- Odmietnutie použiť veľké množstvo požičaného kapitálu. Zníženie podielu požičaných prostriedkov na ekonomickom obrate umožňuje vyhnúť sa jednému z najvýznamnejších rizík – strate finančná stabilita predmet ekonomiky. Takéto vyhýbanie sa riziku so sebou zároveň prináša zníženie efektu finančnej páky, t.j. možnosť získať dodatočná suma návratnosť investovaného kapitálu;

- Vyhnite sa nadmernému používaniu obežný majetok v málo tekutých formách (napríklad zásoby). Zvýšenie úrovne likvidity takéhoto majetku umožňuje vyhnúť sa riziku platobnej neschopnosti ekonomického subjektu v budúcom období. Takéto vyhýbanie sa riziku však pripravuje ekonomický subjekt o dodatočný príjem z rozširovania objemu predaja nových produktov a služieb na úver a čiastočne vytvára nové riziká spojené s narušením rytmu operačného procesu v dôsledku poklesu veľkosti poistenia. zásoby surovín, materiálov, hotové výrobky;

– odmietnutie použiť dočasne voľný peňažný majetok v krátkodobých finančných investíciách. Toto opatrenie zabraňuje vkladovým a úrokovým rizikám, ale vytvára straty z inflačného rizika, ako aj rizika ušlého zisku;

- odmietanie nespoľahlivých partnerov.

Vplyv na zdroj rizika spočíva v snahe zmeniť správanie sa zdroja rizika tak, aby sa znížila hrozba, ktorú predstavuje. Skrátenie času stráveného v nebezpečných priestoroch je možné dosiahnuť napríklad stanovením obmedzení, kontrolou prístupu, urýchlením investičných transakcií.

Prijatie rizika je pochopenie a hodnotenie rizika s následnými dôsledkami v prípade neprijatia opatrení na ochranu pred ním a odmietnutia riadenia rizika. Organizácie zámerne podstupujú množstvo pravidelných malých rizík a pravidelne odpisujú straty. Takáto politika je možná len vo vzťahu k rizikám, ktorých ochrana stojí viac ako predvídateľné straty. Pri takýchto rizikách sa v rozpočtoch tvoria bežné rezervy na straty. Duplikovanie operácie, objektov alebo zdrojov zvyšuje ich spoľahlivosť.

Znižovanie nebezpečného správania ako nástroja riadenia rizík spočíva v oplotení nebezpečných priestorov, nastolení vzájomnej kontroly nad správaním zamestnancov, dodatočné školenie a inštruovanie zamestnancov, stanovovanie pokút a zvýšených poistných sadzieb pre jednotlivcov a oddelenia, ktoré opakovane umožňujú prekročenie nákladov a iné straty.

Znižovanie veľkosti potenciálnych strát spočíva v stanovení absolútnych limitov na investičné zdroje nachádzajúce sa vo vysoko rizikových oblastiach (napríklad obmedzenia investovania kapitálu v určitých odvetviach alebo regiónoch), snahou o postupné znižovanie týchto limitov na minimum postačujúce pre bezproblémový a efektívny prevádzky investora.

Systém schvaľovania a povoľovania v rozhodovacom procese je zameraný najmä na to, aby každý odborník posúdil riziko zo svojho pohľadu a v súlade s limitmi finančnej zodpovednosti. Vo všeobecnosti sú limity stanovené na základe výšky strát, ktoré investor súhlasí s realizáciou rizík, a sú vypočítané ako pomer výšky prípustných strát a pravdepodobnosti realizácie rizika.

Technické monitorovanie situácie prispieva k hodnoteniu a rýchla odpoveď o technických rizikách, akými sú zmeny v technológii, zhoršenie kvality a produktivity výroby súvisiacej s projektom, špecifické riziká technológie zahrnutej v investičnom projekte, chyby v projektovej a odhadovej dokumentácii.

Riziko investičnej činnosti je možné ovplyvniť znížením výšky skutočných strát, t.j. príprava na činnosti v prípadoch, keď už nebezpečenstvo nastalo. Straty sa zvyčajne nevyskytujú naraz, ale kumulujú sa počas určitého časového obdobia. Ak obchodná organizácia správne zareaguje na prvé príznaky nežiaduceho procesu, ktorý so sebou prináša straty, potom budú tieto straty menšie ako v prípade oneskorení alebo nesprávnych krokov. Ideológia situačnej kontroly, pravidelných a neštandardných kontrolných schém je celkom vhodná na vypracovanie pravidiel správania sa v nepriaznivých situáciách.

Princíp znižovania rizík investičnej činnosti absorbovaním prípadných strát výnosmi využívajú investori v podmienkach vysokého rizika. Spočíva v tom, že každý projekt v jednej oblasti alebo odvetví musí nevyhnutne sprevádzať ďalší projekt v inom odvetví alebo oblasti. Zároveň by sa rast a pokles týchto odvetví a oblastí mal časovo zhodovať. To neznamená, že recesie vždy vrátia výnosy; priemerné výnosy v rozvíjajúcej sa ekonomike porastú. Zároveň sa však výrazne zvyšuje ochrana investora.

Ďalšou metódou je rozdelenie rizík medzi viacerých účastníkov, prechod na spoločné financovanie projektov. Tento prístup bol široko vyvinutý v posledné roky kedy vzniklo mnoho spoločností a aliancií investorov, ktoré im priniesli veľké zisky v oblasti rizikových investícií. Akcie investorov v podmienkach rizika budú efektívnejšie a prinesú im úspech, ak pôjde o akcie veľkých aliancií investorov. Rozdelenie rizika medzi rôznych agentov je vyjadrené v procedurálnom rozdelení nebezpečnej práce na rôznych vykonávateľov, z ktorých každý má svoje rizikové charakteristiky. V dôsledku toho sa niektorí z týchto agentov budú môcť vyhnúť svojmu podielu rizika a straty sa znížia. Zníženie miery rizika jeho rozdelením medzi účastníkov (partnerov) alebo prenesením časti rizika (pre jednotlivé finančné a iné transakcie) na účastníkov (partnerov) inovatívneho (venture) projektu je možné dosiahnuť uzavretím mnohostrannej zmluvy resp. súbor bilaterálnych zmlúv upravujúcich zodpovednosť v prípade zlyhania projektu (indexovanie nákladov na produkty a služby; rôzne formy poistenia; záložné právo na majetok; systém vzájomných pokút; poskytovanie vlastných a prijímanie od protistrán určitých záruk súvisiacich s neutralizáciou negatívnych finančných dôsledkov v prípade rizikovej udalosti). Napríklad rozdelením rizika medzi účastníkov inovatívneho (venture) projektu môže hospodársky subjekt preniesť na dodávateľov časť rizík spojených s nesplnením kalendárny plán stavebné a inštalačné práce, zlá kvalita práce, krádeže prenesené na nich stavebné materiály a niektoré ďalšie. Pre hospodársky subjekt, ktorý takéto riziká prenáša, spočíva ich riadenie v prepracovaní diela na náklady zhotoviteľa, uhradení výšky pokút a pokút a v iných formách náhrad za vzniknuté straty.

V modernej praxi riadenia rizík sa rozšírili tieto hlavné smery rozloženia rizík (prenos časti rizík na partnerov).

1. Rozdelenie medzi podnik a dodávateľov surovín, materiálov a komponentov rizika (predovšetkým finančného) spojeného so stratou (poškodením) majetku (aktív) v procese ich prepravy a operácií nakladania a vykladania. Formy takéhoto rozdelenia rizika sú regulované príslušnými medzinárodné pravidlá"INCOTERMS-90".

2. Rozdelenie rizika medzi účastníkov lízingovej operácie. V prípade operatívneho lízingu tak ekonomický subjekt prenesie na prenajímateľa riziko morálnej zastaranosti používaného (prenajatého) majetku, riziko straty jeho technickej produktivity (s výhradou zavedené pravidlá prevádzka) a množstvo ďalších druhov rizík stanovených príslušnými osobitnými doložkami v zmluve.

3. Rozdelenie rizika (predovšetkým úverového) medzi účastníkov faktoringovej (forfaitingovej) operácie, ktoré sa prenesie na príslušný finančný ústav – komerčná banka alebo faktoringová spoločnosť. Táto forma rozloženia rizika je pre subjekt ekonomiky spoplatnená, umožňuje však do značnej miery neutralizovať negatívne finančné dôsledky.

4. Kvalitatívne rozloženie (prenos časti) rizika. Znamená to prijatie rozhodnutia účastníkmi inovatívneho (venture) projektu, berúc do úvahy organizačný a technický potenciál predmetu ekonomickej (podnikateľskej) činnosti a formy jeho prítomnosti na trhu rozšíriť (zúžiť) počet potenciálnych investorov (účastníkov inovatívneho projektu). Spoločným úsilím pri riešení problému znižovania rizík si viaceré ekonomické subjekty môžu medzi sebou rozdeliť možné zisky aj straty. Spravidla sa vyhľadávanie partnerov vykonáva medzi tými ekonomickými subjektmi, ktoré majú ďalšie finančné zdroje, ako aj informácie o stave a vlastnostiach trhu. Na to môžu tvoriť akciové spoločnosti, finančné a priemyselné skupiny. Miera rozloženia rizík a následne miera znižovania ich negatívnych finančných dôsledkov pre hospodársky subjekt je predmetom zmluvných rokovaní s partnermi, premietnutých do podmienok príslušných zmlúv s nimi dohodnutých.

Znižovanie rizika znižuje jednorazové riziko a dosahuje sa napríklad vydávaním revolvingových úverov.

Rozloženie rizík v čase je dané tým, že viacero nebezpečných činností by sa nemalo vykonávať súčasne, v opačnom prípade môže kombinácia viacerých nedeštruktívnych nebezpečenstiev presiahnuť finančné kritické množstvo prijateľných strát a zničiť predmet investičnej činnosti. .

Izolácia nebezpečných navzájom sa posilňujúcich faktorov je pokračovaním dvoch predchádzajúcich metód. Faktom je, že niektoré udalosti vyskytujúce sa v rovnakom čase majú tendenciu sa navzájom posilňovať. Napríklad zhoršenie povesti prijímajúceho investora môže viesť k zníženiu príjmu a zhoršeniu služieb, čo následne ešte viac zhorší povesť prijímajúceho investora. Na možnosť takýchto „začarovaných“ kruhov treba myslieť najmä nebezpečný faktor. Pri tvorbe programov manažmentu rizík je potrebné počítať s možnosťou prelomenia takýchto kruhov v prípade nepredvídaných okolností a izoláciou vzájomne iniciujúcich a vzájomne sa posilňujúcich nežiaducich procesov v priestore a čase, ako aj v iných významných organizačných parametroch.

Prenos poistného rizika spočíva v tom, že kompenzácia rizika sa prenáša na profesionálnu protistranu poisťovateľa, s ktorou je poistná zmluva uzatvorená.

Prenos nepoistného rizika sa od poistného líši tým, že riziká z transakcie nepreberá profesionálny poisťovateľ, ale jeden z partnerov. Podmienky prechodu rizika sú určené doložkami v zmluve.

Znižovaním pravdepodobnosti výskytu nežiaducich udalostí sa neznižuje veľkosť možných strát, ale ich priemerná hodnota za určité obdobie, pretože sa znižuje ich frekvencia. Je to dôležité, pretože to organizácii umožňuje znížiť zodpovedajúce rezervy a presunúť prostriedky do výnosnejších aktív. Skrátenie trvania neistoty zahŕňa zníženie času stráveného v rizikovej oblasti, ako aj relevancie rizika. Inými slovami, ide o skrátenie času interakcie s rizikom.

Nákup finančné nástroje hedging rizika zahŕňa transakcie s cennými papiermi, ktorých cena stúpa alebo klesá v opačných smeroch. Ide o samostatnú a veľmi špecifickú problematiku, aj keď jej význam a možnosti rastú s vývojom akciového trhu. V krajinách s rozvinutým trhovým hospodárstvom, a teda aj rozvinutým trhom cenných papierov, sú mimoriadne dôležité rôzne metódy hedgingu.

Na záver rozboru metód ovplyvňovania rizík uvádzame tabuľku štandardné riešenia podľa dopadu na jednotlivé rizikové skupiny (tabuľka 8.1).

Záverečnou fázou procesu riadenia rizík je vybudovanie systému sledovania efektívnosti riadenia a úprava politík a postupov na základe výsledkov monitorovania.

Tabuľka 8.1Štandardné riešenia vplyvu na rôzne kategórie rizík

Ciele monitorovania sú:

- kontrola vykonávania rozhodnutie o vplyve na riziko;

– kontrola zmien v hodnotení rizika a úprava metód ovplyvňovania rizika;

- kontrola nad zmenami vonkajšieho prostredia;

– kontrola efektívnosti procesu ovplyvňovania rizika (hodnotenie znižovania rizika a efektívnosti jeho financovania) a úprava používaných postupov a nástrojov;

– identifikácia nových rizík.

Dôležitým faktorom efektívnosti manažéra rizík je istota, že získané analytické výsledky sú čo najpresnejšie. Správnosť akéhokoľvek výpočtu rizika závisí od predpokladov a predpokladov použitých v modeli. Schopnosť systému riadenia rizík identifikovať abnormálne vzorce správania rizikových faktorov a uviesť ich do súladu s dostupnými historickými údajmi môže výrazne zvýšiť dôveru v presnosť analytických výsledkov. Najlepšia možnosť bude existovať systém, ktorý sám vyberie a optimalizuje najvhodnejší model pre konkrétny časový rad. Z toho možno vyvodiť nasledujúce závery a odporúčania:

1) je žiaduce vytvoriť službu riadenia rizík v tomto zložení: informačné a analytické oddelenie, ktoré zahŕňa divíziu hodnotenia rizík, divíziu perspektívneho rozvoja; odbor plánovania a riadenia rizík s členením preventívnych opatrení, samopoistenia, poistenia; oddelenie kontroly a monitorovania s oddelením kontroly a monitorovania integrálnych a zvyškových rizík organizácie;

2) služba riadenia rizík musí byť podriadená priamo prvému vedúcemu organizácie;

3) služba riadenia rizík (služba riadenia rizík) by mala byť doplnená o divízne a adaptívne organizačných štruktúr skupiny rizikových manažérov – kurátorov oddelení a skupín metodickú podporu ktorí robia potrebné výpočty alebo podrobné štúdie. Takáto štruktúra sa stáva efektívnejšou, pretože externá komunikácia (služba riadenia rizík - divízia organizácie) je nahradená skutočne internou (priama komunikácia medzi zamestnancami organizácie).

Napriek prítomnosti veľkého množstva metód ovplyvňovania rizík a nástrojov, ktoré je možné použiť s ϶ᴛᴏm, v zásade možno v oblasti ϶ᴛᴏth rozlíšiť štyri hlavné riešenia. V rámci týchto rozhodnutí sú možné variácie vo výbere nástrojov, miery dopadu atď., ale v zásade musí manažér pri analýze rizík urobiť prvotný výber práve z týchto pozícií.

1. Vyhýbanie sa riziku – odmietnutie vykonania určitých akcií, prijímanie rozhodnutí, ktoré sa vyznačujú vysokým rizikom.

2. Kontrola a prevencia rizika - vlastné obmedzenie rizika s aktívnym ovplyvňovaním zo strany spoločnosti, zamerané na zníženie pravdepodobnosti rizikovej udalosti alebo zníženie potenciálnej škody zo vzniku rizikovej udalosti.

3. Zadržiavanie rizika – používa sa v prípadoch, keď je miera rizika pre spoločnosť prijateľná a dopad na toto riziko je nemožný alebo ekonomicky neefektívny.

4. Prenos rizika - prevod rizika na tretie osoby v prípadoch, keď je ovplyvnenie zo strany spoločnosti nemožné alebo ekonomicky neodôvodnené a miera rizika presahuje pre spoločnosť akceptovateľnú mieru. Prenos rizika sa uskutočňuje prostredníctvom poistenia, ako aj finančných trhov, v prípadoch zaistenia alebo prostredníctvom zmluvných doložiek.

Okrem metód ovplyvňovania rizika práca analyzuje možné nástroje ovplyvňovania rizík, medzi ktoré patria:

1) administratívne rozhodnutia – implikujú vplyv spoločnosti na riziko reguláciou obchodných procesov v rámci spoločnosti a prijímaním manažérskych rozhodnutí, ktoré by minimalizovali riziko. Administratívne rozhodnutia sa inak označujú ako „vnútorná kontrola“;

2) finančné riešenia - rozhodnutia o prenose rizika a financovaní rizika, ktoré zahŕňa hedging pomocou derivátov, poistenie a samopoistenie.

Na strane taktického riadenia závisí úspech od nástrojov, ktoré manažér má v konkrétnom ekonomickom, právnom a organizačnom prostredí. Arzenál manažéra môže predstavovať nasledujúci zoznam:

1. prevencia rizík;
2. vyhýbanie sa riziku;
3. vplyv na zdroj rizika;
4. skrátenie času stráveného v nebezpečných oblastiach;
5. vedomé a nevedomé riskovanie;
6. duplikácia operácií, objektov alebo zdrojov;
7. zníženie rizikového správania;
8. zníženie potenciálnych strát;
9. technické monitorovanie situácie;
10. zníženie skutočných strát;
11. absorpcia možných strát príjmom;
12. rozdelenie rizika medzi rôznych účastníkov;
13. oddelenie rizika;
14. rozloženie rizík v čase;
15. izolácia nebezpečných vzájomne sa posilňujúcich faktorov od seba;
16. poistný prevod (prevod) rizika;
17. prenos nepoistného rizika;
18. skrátenie trvania neistoty;
19. zníženie pravdepodobnosti nežiaducich udalostí;
20. finančné nástroje na zaistenie rizika;
21. finančné inžinierstvo;
22. inovácie;
23. proaktívne metódy.

K proaktívnym metódam zase patria ᴏᴛʜᴏϲᴙ:

• cenová regulácia;
• riadenie výšky finančnej páky;
• obmedzenie úrovne rizika;
• optimalizácia zdaňovania;
• prevádzkové riadenie pákového efektu;
• zabezpečenie možnosti získať dodatočnú úroveň rizikovej prémie zo zmluvy o investičnej transakcii;
• skrátenie zoznamu okolností vyššej moci v zmluvách s dodávateľmi;
• zabezpečenie kompenzácie prípadných finančných strát v dôsledku systému pokút zahrnutých v zmluvách;
• zlepšenie riadenia pracovného kapitálu subjektu hospodárstva;
• informačná a prognostická podpora pre investičný manažment (manažment);
• regulácia účtovníctva a dividendovej politiky;
• plánovanie optimálne efektívnej investičnej stratégie a politiky ekonomického systému;
• kontrola nad mierou rizika a korekcia rozhodnutí o riadení rizika (monitorovanie rizika)

Manažérsky arzenál by mal byť doplnený o komplexné využitie alebo čiastočnú kombináciu metód, mechanizmov a nástrojov na riadenie rizík investičných aktivít.

Vzájomná závislosť ekonomického systému umožňuje zapojenie ďalších subjektov do procesu riadenia rizík, a to najmä tým, že sa na nich prenesie riziko ešte skôr, ako k udalosti dôjde. Prenos rizika bude najspoľahlivejším spôsobom riadenia rizika z pohľadu subjektu ekonomiky aj celej ekonomiky ako celku a je to spôsob neutralizácie strát na majetku prostredníctvom presunu rizika na partnerov v jednotlivých obchodných transakciách prostredníctvom uzatvárania zmlúv. .

Prevencia rizika spočíva v predbežnom preštudovaní každého konkrétneho druhu rizika a prijatí opatrení na zamedzenie vývoja udalostí vedúcich k realizácii ohrozenia a vzniku strát.
Je potrebné poznamenať, že predchádzanie rizikám v procese poskytovania úverov je mimoriadne dôležité a prejavuje sa v predbežnom preskúmaní dokumentov predložených podnikmi na získanie úverov.

Vyhýbanie sa riziku spočíva v „nenavštevovaní“ zón alebo v nezapájaní sa do činností, kde tento druh rizika pôsobí v takom rozsahu, že tento predmet investičnej činnosti nie je schopný efektívne zvládnuť. Táto metóda bude najjednoduchšia a najradikálnejšia. Stojí za zmienku, že spočíva vo vývoji opatrení, ktoré úplne vylučujú konkrétny typ rizika. Vyhýbanie sa počíta s odmietnutím určitých očakávaní, rizikových procesov a presunom rizika na iné. V praxi sa najčastejšie realizuje formou odmietnutia ekonomického subjektu z realizácie inovatívneho (venture) projektu, investičných operácií spojených s vysokým rizikom, uprednostňovaním menej rizikových alebo takmer bezrizikových projektov, príp. minimalizácia rizika (konzervatívny manažment aktív a pasív).

• odmietnutie vykonať investičné operácie, ktorých úroveň rizika je príliš vysoká. Napriek vysokej účinnosti opatrenia ϶ᴛᴏ je jeho použitie obmedzené;
• odmietnutie použiť veľké množstvo požičaného kapitálu. Zníženie podielu požičaných prostriedkov na ekonomickom obrate umožňuje vyhnúť sa jednému z najvýznamnejších rizík – strate finančnej stability ekonomického subjektu. Takéto vyhýbanie sa riziku so sebou zároveň prináša zníženie efektu finančnej páky, t.j. možnosť získať dodatočný zisk z investovaného kapitálu;
• odmietnutie nadmerného používania obežného majetku v málo likvidných formách (napríklad zásoby) Zvyšovanie úrovne likvidity takéhoto majetku pomáha predchádzať riziku platobnej neschopnosti ekonomického subjektu v budúcom období. Takéto vyhýbanie sa riziku zároveň pripravuje ekonomický subjekt o dodatočný príjem z rozširovania objemu predaja nových produktov a služieb na úver a čiastočne vytvára nové riziká spojené s narušením rytmu prevádzkového procesu v dôsledku zníženia veľkosti poistných zásob surovín, materiálov, hotových výrobkov;
• odmietnutie použiť dočasne voľný peňažný majetok v krátkodobých finančných investíciách. Mimochodom, toto opatrenie umožňuje vyhnúť sa vkladovým a úrokovým rizikám, ale generuje straty z inflačného rizika, ako aj z rizika ušlého zisku;
• odmietnutie nespoľahlivých partnerov.

Vplyv na zdroj rizika spočíva v snahe zmeniť správanie sa zdroja rizika tak, aby sa znížila hrozba, ktorú predstavuje. Skrátenie času stráveného v nebezpečných priestoroch je možné dosiahnuť napríklad stanovením obmedzení, kontrolou prístupu, urýchlením investičných transakcií.

Akceptovanie rizika - ϶ᴛᴏ pochopenie a posúdenie rizika s následnými dôsledkami v prípade neprijatia opatrení na ochranu pred ním a odmietnutia riadenia rizika. Organizácie zámerne podstupujú množstvo pravidelných malých rizík a pravidelne odpisujú straty. Práve táto politika je možná len vo vzťahu k rizikám, ktorých ochrana stojí viac ako predvídateľné straty. Pri takýchto rizikách sa v rozpočtoch tvoria bežné rezervy na straty. Duplikovanie operácie, objektov alebo zdrojov zvyšuje ich spoľahlivosť.

Obmedzenie nebezpečného správania ako nástroja riadenia rizík spočíva v oplotení nebezpečných priestorov, vo vzájomnej kontrole správania zamestnancov, v dodatočnom školení a inštruktáži personálu, v stanovení pokút a vyšších poistných sadzieb pre jednotlivcov a útvary, ktoré opakovane umožňujú prečerpanie a iné straty.

Znižovanie veľkosti potenciálnych strát spočíva v stanovení absolútnych limitov na investičné zdroje nachádzajúce sa vo vysoko rizikových oblastiach (napríklad obmedzenia kapitálových investícií v určitých odvetviach alebo regiónoch), s cieľom postupne znižovať tieto limity na minimum postačujúce pre investorovu nepretržitú efektívnosť práca.

Systém schvaľovania a povoľovania v rozhodovacom procese má za cieľ zabezpečiť, aby každý odborník posudzoval riziko zo svojej pozície a v súlade s limitmi finančnej zodpovednosti. Vo všeobecnom prípade sú limity stanovené na základe výšky strát, s ktorými investor súhlasí v súvislosti s realizáciou rizík, a sú vypočítané ako pomer výšky prípustných strát a pravdepodobnosti realizácie rizika.

Je potrebné si uvedomiť, že technické sledovanie situácie prispieva k posúdeniu a rýchlej reakcii na také technické riziká, akými sú zmeny v technológii, zhoršenie kvality a produktivity výroby súvisiacej s projektom, špecifické riziká technológie zaradenej do investičného zámeru, zníženie kvality a produktivity výroby súvisiacej s projektom. chyby v odhadoch návrhu.

Riziko investičnej činnosti je možné ovplyvniť znížením výšky skutočných strát, t.j. príprava na činnosti v prípadoch, keď už nebezpečenstvo nastalo. Straty sa zvyčajne nevyskytujú naraz, ale počas určitého časového obdobia sa zvyšujú. Ak obchodná organizácia správne zareaguje na prvé príznaky vývoja nežiaduceho procesu, ktorý so sebou prináša straty, potom budú tieto straty menšie ako v prípade oneskorení alebo nesprávnych krokov. Ideológia situačnej kontroly, pravidelných a neštandardných kontrolných schém je celkom vhodná na vypracovanie pravidiel správania sa v nepriaznivých situáciách.

Princíp znižovania rizík investičnej činnosti absorbovaním prípadných strát výnosmi využívajú investori v podmienkach vysokého rizika. Stojí za zmienku, že v podstate spočíva v tom, že každý projekt v jednej oblasti alebo odvetví musí nevyhnutne sprevádzať ďalší projekt v inom odvetví alebo oblasti. S ϶ᴛᴏm sa rast a pokles týchto odvetví a oblastí musí časovo zhodovať. To neznamená, že recesie vždy vrátia výnosy; priemerné výnosy v rozvíjajúcej sa ekonomike porastú. Ale bezpečnosť investora s ϶ᴛᴏm výrazne zvyšuje.

Ďalšou metódou je rozdelenie rizík medzi viacerých účastníkov, prechod na spoločné financovanie projektov. Tento prístup sa v posledných rokoch veľmi rozvinul v zahraničí, kedy vzniklo mnoho spoločností a investorských aliancií, ktoré im priniesli veľké zisky v oblasti rizikových investícií. Akcie investorov v rizikových podmienkach budú efektívnejšie a prinesú im úspech, ak budú existovať veľké aliancie investorov. Rozdelenie rizika medzi rôznych agentov je vyjadrené v procedurálnom rozdelení nebezpečnej práce na rôznych vykonávateľov, z ktorých každý má ϲʙᴏ a rizikové charakteristiky. V dôsledku toho sa niektorí z týchto agentov budú môcť vyhnúť niektorým rizikám a straty sa znížia. Zníženie miery rizika jeho rozdelením medzi účastníkov (partnerov) alebo prenesením časti rizika (pre jednotlivé finančné a iné transakcie) na účastníkov (partnerov) inovatívneho (venture) projektu je možné dosiahnuť uzavretím mnohostrannej zmluvy resp. súbor bilaterálnych zmlúv upravujúcich zodpovednosť v prípade zlyhania projektu (indexovanie nákladov na produkty a služby; rôzne formy poistenia; záložné právo na majetok; systém vzájomných pokút; poskytovanie vlastných záruk a prijímanie určitých záruk od protistrán súvisiacich s neutralizáciou negatívne finančné dôsledky v prípade rizikovej udalosti) Napríklad rozdelením rizika medzi účastníkov inovatívneho (venture) ) projektu môže hospodársky subjekt preniesť na dodávateľov časť rizík spojených s nedodržaním kalendárneho plánu. stavebných a inštalačných prác, zlá kvalita prác, krádeže na ne prenesených stavebných materiálov a niektoré ďalšie. Stojí za zmienku, že pre hospodársky subjekt, ktorý takéto riziká prenáša, ich riadenie spočíva v prerobení práce na náklady zhotoviteľa, vyplatení výšky pokút a pokút a v iných formách kompenzácie vzniknutých strát.

Berieme na vedomie skutočnosť, že v modernej praxi riadenia rizík sú široko používané tieto hlavné smery rozloženia rizík (prenos časti rizík na partnerov):

1. Rozdelenie medzi podnik a dodávateľov surovín, materiálov a komponentov rizika (predovšetkým finančného) spojeného so stratou (poškodením) majetku (aktív) v procese ich prepravy a operácií nakladania a vykladania. Formy takéhoto rozdelenia rizika upravujú ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙmedzinárodné pravidlá „INCOTERMS-90“.

2. Rozdelenie rizika medzi účastníkov lízingovej operácie. Ekonomický subjekt tak pri operatívnom lízingu prenesie na prenajímateľa riziko zastarania používaného (prenajatého) majetku, riziko straty jeho technickej výkonnosti (v súlade so stanoveným prevádzkovým poriadkom) a celý rad ďalších druhov. rizík stanovených osobitnými doložkami v uzatvorenej zmluve.

3. Rozdelenie rizika (predovšetkým úverového) medzi účastníkov faktoringovej (forfaitingovej) operácie, ktoré prejde na finančnú inštitúciu – komerčnú banku alebo faktoringovú spoločnosť. Mimochodom, táto forma rozloženia rizika je platená subjektom ekonomiky, umožňuje však do značnej miery neutralizovať negatívne finančné dôsledky.

4. Kvalitatívne rozloženie (prenos časti) rizika. Znamená to prijatie rozhodnutia účastníkmi inovatívneho (venture) projektu, berúc do úvahy organizačný a technický potenciál predmetu ekonomickej (podnikateľskej) činnosti a formy jeho prítomnosti na trhu rozšíriť (zúžiť) počet potenciálnych investorov (účastníkov inovačného projektu) Spojením úsilia pri riešení problému znižovania rizík sa viaceré ekonomiky môžu podeliť o potenciálne zisky aj straty. Spravidla sa vyhľadávanie partnerov vykonáva medzi tými ekonomickými subjektmi, ktoré majú dodatočné finančné zdroje, ako aj informácie o stave a charakteristikách trhu. Stojí za to povedať, že na tento účel môžu byť vytvorené akciové spoločnosti, finančné a priemyselné skupiny. Miera rozloženia rizík a následne miera zníženia ich negatívnych finančných dôsledkov pre hospodársky subjekt bude predmetom zmluvných rokovaní s partnermi, premietnutých do podmienok s nimi dohodnutých ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ.

Znižovanie rizika znižuje jednorazové riziko a dosahuje sa napríklad vydávaním revolvingových úverov.

Rozloženie rizík v čase je dané tým, že viacero nebezpečných činností by sa nemalo vykonávať súčasne, v opačnom prípade môže kombinácia viacerých nedeštruktívnych nebezpečenstiev presiahnuť finančné kritické množstvo prijateľných strát a zničiť predmet investičnej činnosti. . Materiál uverejnený na stránke http: //

Izolácia nebezpečných vzájomne sa posilňujúcich faktorov od seba bude pokračovaním dvoch predchádzajúcich metód. Faktom je, že určité udalosti vyskytujúce sa súčasne majú schopnosť sa navzájom posilňovať. Napríklad zhoršenie povesti prijímajúceho investora môže viesť k zníženiu príjmu a zhoršeniu služieb, čo následne ešte viac zhorší povesť prijímajúceho investora. Možnosť vzniku takýchto „začarovaných“ kruhov by sa mala považovať za obzvlášť nebezpečný faktor. Pri tvorbe programov manažmentu rizík je mimoriadne dôležité poskytnúť možnosti na prerušenie takýchto kruhov v prípade nepredvídaných okolností a izolovať vzájomne iniciujúce a vzájomne sa posilňujúce nežiaduce procesy v priestore a čase, ako aj v iných významných organizačných parametroch.

Prenos poistného rizika spočíva v tom, že kompenzácia rizika sa prenáša na profesionálnu protistranu – poisťovateľa, s ktorým je uzatvorená poistná zmluva.

Prenos nepoistného rizika sa od poistného líši tým, že riziká z transakcie nepreberá profesionálny poisťovateľ, ale jeden z partnerov. Podmienky prechodu rizika sú určené doložkami v zmluve.

Znižovaním pravdepodobnosti výskytu nežiaducich udalostí sa neznižuje veľkosť možných strát, ale ich priemerná hodnota za určité obdobie, pretože sa znižuje ich frekvencia. Je to dôležité, pretože to organizácii umožňuje znížiť ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ a presunúť prostriedky do výnosnejších aktív. Skrátenie trvania neistoty zahŕňa zníženie času stráveného v rizikovej oblasti, ako aj relevancie rizika. Inými slovami, ϶ᴛᴏ zníženie času interakcie s rizikom.

Nákup nástrojov na zabezpečenie finančného rizika zahŕňa transakcie s cennými papiermi, ktorých cena stúpa alebo klesá opačným smerom. Ide o samostatnú a veľmi špecifickú problematiku, aj keď jej význam a možnosti rastú s vývojom akciového trhu. V krajinách s rozvinutými trhovými ekonomikami a ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ rozvinutými trhmi s cennými papiermi sú mimoriadne dôležité rôzne metódy hedgingu.

Na záver rozboru metód ovplyvňovania rizík uvádzame tabuľku typických riešení vplyvu na jednotlivé rizikové skupiny (tabuľka 8.1)

Záverečnou fázou procesu riadenia rizík bude vybudovanie systému sledovania efektívnosti riadenia a úprava politík a postupov na základe výsledkov monitorovania.

Tabuľka 8.1

Ciele monitorovania budú:

• kontrola výkonu rozhodnutia o dopade na riziko;
• kontrola zmien v hodnotení rizika a úprava metód ovplyvňovania rizika;
• kontrola zmien vo vonkajšom prostredí;
• kontrola efektívnosti procesu ovplyvňovania rizika (hodnotenie znižovania rizika a efektívnosti jeho financovania) a úprava uplatňovaných postupov a nástrojov;
• identifikáciu nových rizík.

Dôležitým faktorom efektívnosti manažéra rizík bude dôvera, že získané analytické výsledky budú čo najpresnejšie. Správnosť akéhokoľvek výpočtu rizika závisí od predpokladov a predpokladov použitých v modeli. Schopnosť systému riadenia rizík identifikovať nenormálne vzorce správania rizikových faktorov a uviesť ich do rovnováhy s dostupnými historickými údajmi môže výrazne zvýšiť dôveru v presnosť analytických výsledkov. Najlepšou možnosťou by bol systém, ktorý sám vyberie a optimalizuje najvhodnejší model pre konkrétny časový rad. Na základe vyššie uvedeného sme dospeli k záveru, že môžeme vyvodiť nasledujúce závery a odporúčania:

1) je žiaduce vytvoriť službu riadenia rizík v tomto zložení: informačné a analytické oddelenie vrátane oddelenia hodnotenia rizík, oddelenie perspektívneho rozvoja; odbor plánovania a riadenia rizík s členením preventívnych opatrení, samopoistenia, poistenia; oddelenie kontroly a monitorovania s oddelením kontroly a monitorovania integrálnych a zvyškových rizík organizácie;

2) je mimoriadne dôležité podriadiť službu riadenia rizík priamo prvému vedúcemu organizácie;

3) služba riadenia rizík (služba riadenia rizík) by mala byť doplnená o divízne a adaptívne organizačné štruktúry skupinami manažérov rizík - kurátormi oddelení a skupinami metodickej podpory, ktorí robia potrebné výpočty alebo podrobné štúdie. Práve táto štruktúra sa stáva efektívnejšou, pretože externá komunikácia (služba riadenia rizík - divízia organizácie) je nahradená skutočne internou (priama komunikácia zamestnancov organizácie)