Metódy riadenia pracovného kapitálu podniku. Metodické základy riadenia pracovného kapitálu podniku

Podnikové riadenie je nepretržitý proces, ktorý sa uskutočňuje prostredníctvom implementácie manažérskych funkcií. Pozostáva z plánovania, organizácie, koordinácie, motivácie a kontroly. Tieto funkcie, teda špecifický typ riadiacej činnosti, sa dôsledne skladajú zo zhromažďovania, systematizácie, prenosu, uchovávania informácií, vývoja a rozhodovania, ako aj uvádzania do činnosti a monitorovania vykonávania rozhodnutí.

Správa obežného majetku je najrozsiahlejšou časťou fungovania finančného riadenia. Je to spôsobené veľkým počtom prvkov ich interného materiálneho a finančného zloženia vyžadujúcich individualizáciu riadenia; vysoká dynamika transformácií ich druhov, prioritná úloha pri zabezpečovaní solventnosti, rentability a ďalších cieľových výsledkov prevádzkovej činnosti podniku. Obežný majetok zahŕňa; zásoby surovín, materiálov a polotovarov, zásoby hotových výrobkov, bežné účty pohľadávok, peňažný majetok a ostatné obežné aktíva.

Kontrola pracovný kapitál je neoddeliteľnou súčasťou systému riadenia podniku. V jej rámci riešenie otázok súvisiacich so stanovením hodnoty a optimálnej štruktúry obežný majetok, zdroje ich vzniku, organizácia súčasného a perspektívneho riadenia pracovného kapitálu a pod.

Riadenie pracovného kapitálu zahŕňa nasledujúce úlohy:

· zachovanie výpočtu minimálneho dostatku finančných prostriedkov na zálohovanie obežného majetku za účelom nepretržitého a rytmického chodu podniku (táto úloha je riešená prídelovým rozdelením pracovného kapitálu);
· vypracovanie účtovnej politiky na optimalizáciu zdaňovania: výberom metód odpisovania IBE, odpisovaním zásob, určovaním výnosov z predaja atď.;
· Implementácia zrýchlenia obratu pracovného kapitálu v každej fáze obratu kapitálu.

V systéme riadenia pracovného kapitálu sa rozlišujú kontrolné a riadené podsystémy, ktoré sú reprezentované subjektmi a objektmi riadenia. Predmety riadenia by mali zahŕňať priamo aktíva, ktoré zahŕňajú zálohovanie pracovného kapitálu, prvky pracovného kapitálu, zdroje jeho tvorby, ako aj všetky rôzne ekonomické vzťahy, ktoré vznikajú v procese obehu pracovného kapitálu. V subsystéme kontroly je potrebné vyčleniť príslušné subjekty riadenia - služby a riadiace orgány, ktoré využívajú špecifické metódy účelového ovplyvňovania pracovného kapitálu.

Plánovanie trvá dôležité miesto v systéme riadenia pracovného kapitálu. V priebehu plánovania podnik na základe analýzy externých a interných informácií zhodnotí stav obežných aktív, ich štruktúru a veľkosť a určí smery pre čo najefektívnejšie využitie. Funkcia organizácie pri riadení pracovného kapitálu sa redukuje na vytváranie podmienok pre jeho efektívne fungovanie. Toto sa poskytuje:

- vývoj metód, noriem a štandardov;
- vytvorenie riadiacej štruktúry;
- Vytváranie vzťahov medzi riadiacimi oddeleniami.

Koordinácia v procese riadenia zabezpečuje jeho kontinuitu, súdržnosť a súlad so stanovenými parametrami. Účelom koordinácie je dosiahnuť konzistentnosť v činnosti všetkých častí systému riadenia.

Motivácia ako funkcia manažmentu sa prejavuje v ekonomických a morálnych stimuloch pre zamestnancov podniku, keďže je potrebné zvýšiť záujem členov. pracovný kolektív v efektívnom využívaní zásob, zrýchlení obratu finančných prostriedkov v oblasti výroby a obehu, racionálnom priťahovaní rôznych zdrojov pracovného kapitálu.

Kontrola ako manažérska funkcia je navrhnutá tak, aby poskytovala správne hodnotenie situácie prostredníctvom kvantitatívneho a kvalitatívneho hodnotenia výsledkov fungovania podniku, jeho kontrolných a riadených systémov. AT spoločný systém ovládanie je prvkom spätná väzba. Bez toho nie je možné plne implementovať všetky ostatné riadiace funkcie.

Hlavným cieľom riadenia pracovného kapitálu podniku je maximalizácia návratnosti vloženého kapitálu (ziskovosti) pri zabezpečení stabilnej a dostatočnej platobnej schopnosti podniku, ktoré si navzájom odporujú. A na zabezpečenie udržateľnej platobnej schopnosti musí mať firma na účte určitú sumu Peniaze, skutočne stiahnuté z obehu a potrebné na bežné platby. Časť prostriedkov by mala byť umiestnená vo forme vysoko likvidných aktív. Dôležitou úlohou z hľadiska riadenia pracovného kapitálu podniku je teda zabezpečiť optimálnu rovnováhu medzi solventnosťou a ziskovosťou udržiavaním vhodnej veľkosti a štruktúry pracovného kapitálu. Je tiež potrebné udržiavať optimálny pomer vlastných a vypožičaných zdrojov pracovného kapitálu, pretože od toho priamo závisí finančná stabilita a nezávislosť podniku. Je potrebný premyslený prístup k veľkým nákupom pre budúce využitie surovín, materiálov a komponentov. Prínos z takýchto nákupov môže byť čisto iluzórny, pretože vedie k podhodnoteniu nákladov so všetkými z toho vyplývajúcimi daňovými dôsledkami a k spomaleniu obratu pracovného kapitálu, čo má negatívny vplyv na finančnú stabilitu.

V priebehu riadenia pracovného kapitálu je obvyklé kontrolovať:

- objem a štruktúra pracovného kapitálu, ich dynamika podľa druhu, ako aj v porovnaní s výnosmi z predaja;
- súlad normalizovaného pracovného kapitálu s normami, veľkosť a príčiny odchýlok;
- zmeny v zložení a veľkosti štandardizovaného a neštandardizovaného pracovného kapitálu, ich príčiny a dôsledky;
- ukazovatele ekonomická efektívnosť využitie pracovného kapitálu v dynamike.

Zvlášť dôležitá je dĺžka prevádzkového cyklu, ktorá je spojená s dočasnou imobilizáciou obežných aktív. Je potrebné sledovať, či rentabilita výstupných produktov pokrýva náklady spojené s imobilizáciou a údržbou výrobného procesu, alebo či sú tieto náklady kompenzované rentabilitou poskytovaných služieb a vykonanej práce. To znamená, že je potrebné kontrolovať výstup výrobných nákladov z vyrovnávacieho rámca finančné aktivity podniky vo všeobecnosti. Na základe analýzy sú identifikované nedostatky v umiestnení a použití ekonomického majetku a sú navrhnuté opatrenia na ich odstránenie. Je pozoruhodné, že miera rastu normalizovaného pracovného kapitálu môže byť vyššia ako miera rastu výnosov z predaja v dôsledku rýchlejšieho nárastu hotovosti a iných aktív. Zároveň sa rast prostriedkov investovaných do hotových výrobkov môže rovnať alebo byť nižší ako tempo rastu výnosov z predaja. V tomto prípade je potrebné určiť účelnosť existujúceho pomeru pri použití ekonomických prostriedkov. Na základe výsledkov finančných aktivít je užitočné študovať trend uvoľňovania alebo získavania dodatočného pracovného kapitálu. Na určenie úspor pracovného kapitálu v dôsledku zrýchlenia ich obratu zistite potrebu obežných aktív za vykazované obdobie na základe skutočných výnosov a miery obratu za predchádzajúce obdobie. Zvyšovanie pracovného kapitálu na úkor požičaných prostriedkov potrebuje firma sledovať tempo rastu obežných aktív a záväzkov, okrem toho je veľmi dôležité plánovať tok financií na bežný účet ešte pred splatením úveru. Tento problém je obzvlášť dôležitý, keď je potrebné vrátiť záväzky bez čakania na dokončenie prevádzkového cyklu aktuálneho projektu.

Veľký význam z ekonomického hľadiska majú ukazovatele obrátkovosti zásob, pohľadávok, hotovosti, cenných papierov. Slúžia ako východiskové údaje pre výpočet efektívnosti použitia pracovného kapitálu poľnohospodárskeho podniku. Zrýchlenie obratu aktív vedie k uvoľneniu, t.j. k úspore peňazí, znižovaniu fixných nákladov v konkrétnych podmienkach, zvyšovaniu likvidity.

Pracovný kapitál - sú to prostriedky, ktoré podnik používa na vykonávanie svojej priebežnej činnosti, pracovným kapitálom sú zásoby podniku, nedokončená výroba, zásoby hotových a expedovaných výrobkov, pohľadávky, ako aj pokladničná hotovosť a hotovosť na účtoch podniku.

Pracovný kapitál je nevyhnutnou podmienkou pre realizáciu podnikateľských aktivít podniku. Pracovný kapitál sú v skutočnosti peniaze zálohované do prevádzkového kapitálu a obehových fondov, do ktorých investovaných peňazí nestojí za to.

Podstatu pracovného kapitálu určuje ich ekonomická úloha, potreba zabezpečiť reprodukčný proces, ktorý zahŕňa tak výrobný proces, ako aj obehový proces. Na rozdiel od dlhodobého majetku, ktorý sa opakovane zúčastňuje výrobného procesu, pracovný kapitál funguje len v jednom výrobnom cykle a bez ohľadu na spôsob výroby spotreby plne prenáša svoju hodnotu na hotový výrobok.

Zloženie a klasifikácia pracovného kapitálu

Obežný majetok podniku existuje vo výrobnej sfére a vo sfére obehu. Obežné výrobné aktíva a obehové fondy sú rozdelené do rôznych prvkov, ktoré tvoria materiálnu štruktúru pracovného kapitálu.

Prvky pracovného kapitálu

Aktíva pracovného kapitálu zahŕňajú:

Produktívne rezervy;

Nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby;

Budúce výdavky.

Priemyselné zásoby sú predmety práce pripravené na spustenie do výrobného procesu. V ich zložení možno zase rozlíšiť tieto prvky: suroviny, základné a pomocné materiály, PHM, PHM, nakupované polotovary a komponenty, obaly a obalové materiály, náhradné diely na bežné opravy, veci s nízkou hodnotou a opotrebovaním.

Nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby sú predmety práce, ktoré vstúpili do výrobného procesu: materiály, diely, zostavy a výrobky, ktoré sú v procese spracovania alebo montáže, ako aj polotovary ich výroby. vlastná výroba, úplne nedokončená výrobou v jednej dielni a predmetom ďalšieho spracovania v iných dielňach toho istého podniku.

Náklady budúcich období sú nehmotné zložky pracovného kapitálu vrátane nákladov na prípravu a vývoj nových produktov, ktoré sa vyrábajú v danom období (štvrťrok, rok), ale sú priradené k produktom budúceho obdobia.

Obehové fondy pozostávajú z týchto prvkov:

Hotové výrobky v skladoch;

Tovar v tranzite (zaslané produkty);

hotovosť;

Prostriedky v dohodách so spotrebiteľmi produktov.

Pomer medzi jednotlivými prvkami pracovného kapitálu alebo ich zložkami sa nazýva štruktúra pracovného kapitálu. Takže v reprodukčnej štruktúre je pomer cirkulujúcich výrobné aktíva a obehové fondy v priemere 4:1. V štruktúre priemyselných zásob v priemere v priemysle zaujímajú hlavné miesto (asi 1/4) suroviny a základné materiály, oveľa nižší je podiel náhradných dielov a kontajnerov (asi 3 %). Samotné zásoby majú vyšší podiel v palivovo a materiálovo náročných odvetviach. Štruktúra pracovného kapitálu závisí od sektorovej príslušnosti podniku, charakteru a charakteristík organizácie výrobných činností, podmienok dodávky a marketingu, vysporiadania so spotrebiteľmi a dodávateľmi.

Štandardizovaný a neštandardizovaný pracovný kapitál

Tieto prvky pracovného kapitálu sú zoskupené rôznymi spôsobmi. Zvyčajne sa rozlišujú dve skupiny, ktoré sa líšia stupňom plánovania: štandardizovaný a neštandardizovaný pracovný kapitál. Prideľovanie je stanovenie ekonomicky opodstatnených (plánovaných) skladových noriem a noriem pre prvky pracovného kapitálu potrebné na normálnu prevádzku podniku. Normalizovaný pracovný kapitál zvyčajne zahŕňa pracovný kapitál a hotové výrobky. Obehové fondy sú zvyčajne neštandardizované.

Zdroje tvorby pracovného kapitálu

Medzi zdroje využívané na tvorbu pracovného kapitálu patria vlastné, požičané a požičané prostriedky.

Celkovú výšku vlastného pracovného kapitálu stanovuje podnik samostatne. Zvyčajne je určená minimálnou potrebou finančných prostriedkov na vytvorenie potrebných zásob skladových položiek, na zabezpečenie plánovaných objemov výroby a predaja výrobkov, ako aj na včasné platby.

V procese finančného plánovania podnik zohľadňuje rast a znižovanie noriem vlastného pracovného kapitálu definovaného ako rozdiel medzi normami na konci a na začiatku plánovacieho obdobia. Zvýšenie štandardu vlastného pracovného kapitálu je financované predovšetkým na úkor vlastných zdrojov.

Spolu so ziskom sa na doplnenie vlastného pracovného kapitálu využívajú aj tzv. stabilné pasíva, ktoré sa rovnajú vlastným zdrojom. Udržateľné záväzky sú tie, ktoré podnik neustále používa v obehu, hoci mu nepatria (napríklad rezerva budúcich platieb minimálneho dlhu pracovníkom a zamestnancom na mzdy, odvody na sociálne poistenie atď.) atď. .).

Keďže udržateľnými pasívami sú bežné, medzimesačné nedoplatky miezd a odvodov na sociálne zabezpečenie, zostatok fondu opráv (rezervného) fondu, spotrebiteľské prostriedky na zástavách vratných obalov a rezerva na budúce platby. Keďže tieto prostriedky sú neustále v obehu, podniky a ich veľkosť v priebehu roka výrazne kolíše, ich minimálna výška v danom roku slúži ako zdroj na tvorbu ekvivalentného pracovného kapitálu.

V priebehu roka sa môže potreba podnikov po prevádzkovom kapitáli meniť, preto sa neodporúča plne formovať pracovný kapitál na úkor vlastné zdroje. "V určitých bodoch by to viedlo k tvorbe prebytkov pracovného kapitálu a oslabeniu stimulov na ich hospodárne využitie. Spoločnosť preto na financovanie pracovného kapitálu využíva požičané prostriedky.

Dodatočnú potrebu pracovného kapitálu z dôvodu dočasných potrieb zabezpečujú krátkodobé bankové úvery.

Okrem vlastných a požičaných prostriedkov sú v obrate podniku aj požičané prostriedky. Ide o záväzky všetkých druhov, ako aj prostriedky na cielené financovanie pred tým, ako sa použijú na určený účel.

Stanovenie potreby prevádzkového kapitálu podniku

Stanovenie potrieb podniku vo vlastnom pracovnom kapitáli sa uskutočňuje v procese prídelu, t.j. stanovenie štandardu pracovného kapitálu.

Účelom prídelu je určiť racionálne množstvo pracovného kapitálu odvedeného za určité obdobie do sféry výroby a sféry obehu.

Normalizačný poriadok

Potrebu pracovného kapitálu určuje podnik pri zostavovaní finančného plánu.

Hodnota normy nie je konštantná. Výška pracovného kapitálu závisí od objemu výroby, podmienok dodávky a marketingu, sortimentu produktov, použitých foriem platby.

Pri výpočte potrieb podniku v jeho vlastnom pracovnom kapitáli by sa malo brať do úvahy nasledovné. Vlastný pracovný kapitál by mal pokryť potreby nielen hlavnej výroby na realizáciu výrobného programu, ale aj potreby pomocného a pomocného priemyslu, bývania a komunálnych služieb a iných zariadení, ktoré nesúvisia s hlavnou činnosťou podniku a nie sú v samostatnej súvahe, ako aj pri veľkých opravách vykonávaných samostatne. V praxi však často zohľadňujú potrebu vlastného pracovného kapitálu len na hlavnú činnosť podniku, čím túto potrebu podceňujú.

Prideľovanie pracovného kapitálu sa vykonáva v peňažnom vyjadrení. Podkladom na určenie ich potreby je odhad nákladov na výrobu produktov (práce, služby) na plánované obdobie. Zároveň pre podniky s nesezónnym charakterom výroby je vhodné brať ako základ pre výpočty údaje za štvrtý štvrťrok, v ktorých je objem výroby spravidla najväčší v ročnom program. Pre podniky so sezónnym charakterom výroby - údaje za štvrťrok s najmenším objemom výroby, keďže sezónnu potrebu dodatočného pracovného kapitálu zabezpečujú krátkodobé bankové úvery.

Na stanovenie normy sa berie do úvahy priemerná denná spotreba normalizovaných prvkov v peňažnom vyjadrení. Pri výrobných zásobách sa priemerná denná spotreba vypočítava podľa zodpovedajúcej položky výrobných nákladov; pre nedokončenú výrobu - na základe nákladov na hrubú alebo obchodovateľnú produkciu; pre hotové výrobky - na základe výrobných nákladov komerčných výrobkov.

V procese prideľovania sa stanovujú súkromné a súhrnné normy. Proces normalizácie pozostáva z niekoľkých po sebe nasledujúcich etáp. Najprv sa vypracujú akciové štandardy pre každý prvok normalizovaného pracovného kapitálu. Norma je relatívna hodnota zodpovedajúca objemu zásob každého prvku pracovného kapitálu. Normy sú spravidla stanovené v dňoch skladu a znamenajú trvanie obdobia poskytovaného týmto typom hmotného majetku. Napríklad kurz zásob je 24 dní. Zásoby by preto mali byť presne také, aké zabezpečí výroba do 24 dní.

Kurz akcií môže byť stanovený v percentách alebo v peňažnom vyjadrení na konkrétny základ.

Ďalej, na základe miery zásob a spotreby tohto typu zásob sa určí množstvo pracovného kapitálu potrebného na vytvorenie normalizovaných rezerv pre každý typ pracovného kapitálu. Takto sú definované súkromné štandardy.

Súkromné štandardy zahŕňajú pracovný kapitál v zásobách; suroviny, základné a pomocné materiály, nakupované polotovary, komponenty, palivo, nádoby, drobný a spotrebný tovar (IBZ); nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby; vo výdavkoch budúcich období; hotové výrobky.

Normalizačné metódy

Používajú sa tieto hlavné metódy normalizácie pracovného kapitálu: priamy účet, analytický, koeficient.

Metóda priameho účtu poskytuje primeraný výpočet rezerv pre každý prvok pracovného kapitálu, berúc do úvahy všetky zmeny v úrovni organizačného a technického rozvoja podniku, prepravu inventárnych položiek a prax zúčtovania medzi podnikmi. Táto metóda, ktorá je časovo veľmi náročná, si vyžaduje vysoko kvalifikovaných ekonómov, zapojenie zamestnancov mnohých podnikových služieb (zásobovanie, právo, marketing produktov, výrobné oddelenie, účtovníctvo) do prídelu. To vám však umožňuje najpresnejšie vypočítať potrebu spoločnosti na prevádzkový kapitál.

Analytická metóda sa používa v prípade, keď plánovacie obdobie nepredpokladá významné zmeny v podmienkach podniku v porovnaní s predchádzajúcim. V tomto prípade sa výpočet pomeru pracovného kapitálu vykonáva na agregovanom základe, pričom sa zohľadňuje pomer medzi tempom rastu objemu výroby a veľkosťou normalizovaného pracovného kapitálu v predchádzajúcom období. Pri analýze disponibilného pracovného kapitálu sa opravia ich skutočné zásoby, nadbytočné zásoby sa vylúčia.

Pri koeficientovej metóde sa nová norma určuje na základe normy predchádzajúceho obdobia vykonaním jej zmien s prihliadnutím na podmienky výroby, dodávky, predaja výrobkov (práce, služby), kalkulácií.

Analytické a koeficientové metódy sú použiteľné pre tie podniky, ktoré fungujú viac ako rok, majú v podstate vytvorený výrobný program a organizujú výrobný proces a nemajú dostatok kvalifikovaných ekonómov na podrobnejšiu prácu v oblasti plánovania pracovného kapitálu.

V praxi je najbežnejšia metóda priameho počítania. Výhodou tejto metódy je jej spoľahlivosť, ktorá umožňuje robiť čo najpresnejšie výpočty súkromných a agregovaných noriem.

Vlastnosti rôznych prvkov pracovného kapitálu určujú špecifiká ich prideľovania. Uvažujme o hlavných metódach prideľovania najdôležitejších prvkov pracovného kapitálu: materiály (suroviny, základné materiály a polotovary), nedokončená výroba a hotové výrobky.

Rozdelenie materiálov

Ukazovateľ pracovného kapitálu pre zásoby surovín, základných materiálov a nakupovaných polotovarov sa vypočíta na základe ich priemernej jednodňovej spotreby (P) a priemerného stavu zásob v dňoch.

Jednodňová spotreba sa určí vydelením nákladov na určitý prvok pracovného kapitálu 90 dňami (pri jednotnom charaktere výroby - 360 dňami).

Priemerná miera pracovného kapitálu sa určuje ako vážený priemer na základe noriem pracovného kapitálu pre určité druhy alebo skupiny surovín, základných materiálov a nakupovaných polotovarov a ich jednodňovej spotreby.

Miera pracovného kapitálu pre každý druh alebo homogénnu skupinu materiálov zohľadňuje čas strávený v bežných (T), poistných (C), dopravných (M), technologických (A) a prípravných (D) zásobách.

Bežné zásoby sú hlavným typom zásob potrebným na bezproblémové fungovanie podniku medzi dvoma po sebe nasledujúcimi dodávkami. Veľkosť bežných zásob je ovplyvnená frekvenciou dodávok materiálov na základe zmlúv a objemom ich spotreby vo výrobe. Miera pracovného kapitálu v bežných zásobách sa zvyčajne predpokladá na úrovni 50 % priemerného zásobovacieho cyklu, čo je spôsobené dodávkami materiálov od viacerých dodávateľov a v rôznych časoch.

Bezpečnostná zásoba je druhým najväčším typom zásob, ktorá sa vytvára v prípade nepredvídaných odchýlok v zásobovaní a zabezpečuje nepretržitú prevádzku podniku. Zvyčajne sa predpokladá, že bezpečnostná zásoba predstavuje 50 % aktuálnych zásob, ale môže byť nižšia ako táto hodnota v závislosti od umiestnenia dodávateľov a pravdepodobnosti prerušenia dodávok.

Prepravný sklad sa vytvára v prípade prekročenia lehôt obratu nákladu v porovnaní s lehotami obehu dokladov v podnikoch nachádzajúcich sa vo veľkých vzdialenostiach od dodávateľov.

Technologická rezerva sa vytvára v prípadoch, keď daný druh suroviny potrebuje predúpravu, starnutie, aby sa získali určité spotrebiteľské vlastnosti. Táto inventúra sa berie do úvahy, ak nie je súčasťou výrobného procesu. Napríklad pri príprave na výrobu určitých druhov surovín a materiálov je potrebný čas na sušenie, zahrievanie, mletie atď.

S prípravnou zásobou je spojená potreba preberania, vykladania, triedenia a skladovania výrobných zásob. Normy časovej náročnosti týchto operácií sú stanovené pre každú operáciu na priemernú veľkosť dodávky na základe technologických výpočtov alebo pomocou časovania.

Ukazovateľ pracovného kapitálu v zásobách surovín, základných materiálov a nakupovaných polotovarov (H), odrážajúci celkovú potrebu pracovného kapitálu na tento prvok výrobných zásob, sa vypočíta ako súčet normatívov pracovného kapitálu v bežných, poistných, dopravné, technologické a prípravné zásoby. Výsledná všeobecná sadzba sa vynásobí jednodňovou spotrebou pre každý typ alebo skupinu materiálov:

H \u003d P (T + C + M + A + D).

Vo výrobných zásobách sa pracovný kapitál normalizuje aj v zásobách pomocných materiálov, pohonných hmôt, kontajnerov, predmetov nízkej hodnoty a opotrebovania atď.

Racionalizácia rozpracovanej výroby

Hodnota normy pracovného kapitálu nedokončenej výroby závisí od štyroch faktorov: od objemu a zloženia produktov, od trvania výrobného cyklu, od nákladov na výrobu a od charakteru zvýšenia nákladov vo výrobnom procese.

Objem výroby priamo ovplyvňuje hodnotu nedokončenej výroby: čím viac výrobkov sa vyrobí, ceteris paribus, tým väčšia bude veľkosť nedokončenej výroby. Zmena zloženia vyrábaných produktov ovplyvňuje hodnotu nedokončenej výroby rôznymi spôsobmi. S nárastom podielu výrobkov s kratším výrobným cyklom sa zníži objem nedokončenej výroby a naopak.

Výrobné náklady priamo ovplyvňujú veľkosť rozpracovanej výroby. Čím nižšie sú výrobné náklady, tým nižší je objem nedokončenej výroby v peňažnom vyjadrení. Nárast výrobných nákladov so sebou nesie zvýšenie nedokončenej výroby.

Objem nedokončenej výroby je priamo úmerný dĺžke výrobného cyklu. Výrobný cyklus zahŕňa čas výrobného procesu, technologickú zásobu, dopravnú zásobu, čas akumulácie polotovarov pred spustením ďalšej operácie (otočný sklad), čas strávený polotovarmi na sklade, aby bola zaručená kontinuita. výrobného procesu (poistného skladu), Trvanie výrobného cyklu sa rovná času od okamihu prvej technologickej operácie pred prevzatím hotového výrobku na sklad hotových výrobkov. Zníženie zásob nedokončenej výroby zlepšuje využitie pracovného kapitálu skrátením trvania výrobného cyklu.

Na určenie miery pracovného kapitálu pre nedokončenú výrobu je potrebné poznať stupeň pripravenosti produktov. Odráža takzvaný faktor zvýšenia nákladov.

Všetky náklady vo výrobnom procese sú rozdelené na jednorazové a prírastkové. Jednorazové náklady zahŕňajú náklady vynaložené na samom začiatku výrobného cyklu - náklady na suroviny, materiál, nakupované polotovary. Zvyšné náklady sa považujú za prírastkové. Nárast nákladov vo výrobnom procese môže prebiehať rovnomerne a nerovnomerne.

Racionalizácia hotových výrobkov

Pomer pracovného kapitálu pre hotové výrobky sa určuje ako súčin normy pracovného kapitálu a jednodňovej produkcie obchodovateľných výrobkov v nasledujúcom roku vo výrobných nákladoch:

kde H je štandard pracovného kapitálu pre hotové výrobky; B - uvoľnenie obchodovateľných produktov v štvrtom štvrťroku budúceho roka (s jednotným charakterom výroby) za výrobné náklady; D - číslo v období; T je norma pracovného kapitálu pre hotové výrobky, dni.

Rýchlosť zásob (T) sa nastavuje v závislosti od požadovaného času;

O výbere určitých typov výrobkov a ich získavaní v dávke;

Na balenie a prepravu produktov zo skladu dodávateľov do stanice odosielateľa;

Na nakladanie.

Celková úroveň pracovného kapitálu v podniku sa rovná súčtu noriem pre všetky ich prvky a určuje všeobecnú potrebu ekonomického subjektu na pracovný kapitál. Všeobecná norma pracovného kapitálu sa stanoví vydelením celkovej normy pracovného kapitálu jednodňovou produkciou obchodovateľných výrobkov vo výrobných nákladoch v štvrtom štvrťroku, podľa ktorej bola norma vypočítaná.

Neštandardizovaný pracovný kapitál v oblasti obehu zahŕňa prostriedky v odoslanom tovare, hotovosť, prostriedky v pohľadávkach a iné úhrady. Podnikateľské subjekty majú možnosť tieto prostriedky spravovať a ovplyvňovať ich zhodnocovanie prostredníctvom systému kreditovania a vyrovnania.

Analýza využitia pracovného kapitálu podniku

Finančná pozícia podniku je priamo závislá od stavu pracovného kapitálu, preto podniky majú záujem organizovať čo najracionálnejší pohyb a využitie pracovného kapitálu.

Ukazovatele efektívnosti využitia pracovného kapitálu

Efektívnosť využitia pracovného kapitálu je charakterizovaná sústavou ekonomických ukazovateľov, predovšetkým obratom pracovného kapitálu.

Obratom pracovného kapitálu sa rozumie trvanie úplného obehu finančných prostriedkov od okamihu získania pracovného kapitálu (nákup surovín, materiálu atď.) až po uvoľnenie a predaj hotových výrobkov. Obeh pracovného kapitálu sa končí prevodom výnosov na účet podniku.

Obrat pracovného kapitálu nie je rovnaký v rôznych podnikoch, čo závisí od ich odvetvovej príslušnosti av rámci toho istého odvetvia - od organizácie výroby a marketingu výrobkov, umiestnenia pracovného kapitálu a ďalších faktorov.

Obrat pracovného kapitálu charakterizuje množstvo vzájomne súvisiacich ukazovateľov: trvanie jedného obratu v dňoch, počet otáčok za určité obdobie (pomer obratu), množstvo pracovného kapitálu použitého v podniku na jednotku výkonu (zaťaženie). faktor).

Trvanie jedného obratu pracovného kapitálu sa vypočíta podľa vzorca:

kde O je trvanie obratu, dni; С-zostatky pracovného kapitálu (priemerné alebo k určitému dátumu), rub.; T je objem obchodovateľných produktov, rub.; D je počet dní v sledovanom období, dní.

Skrátenie trvania jedného obratu naznačuje zlepšenie využitia pracovného kapitálu.

Počet obratov za určité obdobie alebo pomer obratu pracovného kapitálu (KO) sa vypočíta podľa vzorca:

Čím vyšší je obrat za týchto podmienok, tým lepšie je využitie pracovného kapitálu.

Miera využitia peňažných prostriedkov v obehu (Kz), prevrátená pomeru obratu, je určená vzorcom:

Okrem týchto ukazovateľov možno použiť aj ukazovateľ rentability pracovného kapitálu, ktorý je určený pomerom zisku z predaja produktov podniku k zostatku pracovného kapitálu.

Ukazovatele obratu pracovného kapitálu možno vypočítať pre všetok pracovný kapitál podieľajúci sa na obrate a pre jednotlivé prvky.

Zmena obratu finančných prostriedkov sa odhalí porovnaním skutočných ukazovateľov s plánovanými alebo ukazovateľmi predchádzajúceho obdobia. V dôsledku porovnania obratu pracovného kapitálu sa odhalí jeho zrýchlenie alebo spomalenie.

So zrýchlením obratu pracovného kapitálu sa z obehu uvoľňujú materiálne zdroje a zdroje ich tvorby, pri spomalení sa do obratu zapájajú ďalšie prostriedky.

Uvoľňovanie pracovného kapitálu v dôsledku zrýchlenia ich obratu môže byť absolútne a relatívne. K absolútnemu uvoľneniu dôjde, ak sú skutočné zostatky pracovného kapitálu nižšie ako štandardné alebo zostatky predchádzajúceho obdobia pri zachovaní alebo prekročení objemu predajov za sledované obdobie. K relatívnemu uvoľneniu pracovného kapitálu dochádza v prípadoch, keď k zrýchleniu ich obratu dochádza súčasne s rastom produkcie a tempo rastu produkcie predstihuje tempo rastu bilancií pracovného kapitálu.

Zvyšovanie efektívnosti pracovného kapitálu

Efektívnosť využitia pracovného kapitálu závisí od mnohých faktorov. Medzi nimi môžeme vyčleniť vonkajšie faktory, ktoré ovplyvňujú bez ohľadu na záujmy a aktivity podniku, a vnútorné faktory, ktoré podnik môže a mal by aktívne ovplyvňovať.

Vonkajšie faktory zahŕňajú: všeobecnú ekonomickú situáciu, osobitosti daňovej legislatívy, podmienky na získanie úverov a úrokové sadzby z nich, možnosť cieleného financovania, účasť na programoch financovaných z rozpočtu. Vzhľadom na tieto a ďalšie faktory môže spoločnosť použiť vnútorné rezervy na racionalizáciu pohybu pracovného kapitálu.

Zvyšovanie efektívnosti využívania pracovného kapitálu je zabezpečené zrýchlením ich obratu na všetkých stupňoch obehu.

Značné rezervy na zvýšenie efektívnosti využitia pracovného kapitálu sú vytvorené priamo v samotnom podniku. V oblasti výroby sa to týka predovšetkým zásob. Zásoby zohrávajú dôležitú úlohu pri zabezpečovaní kontinuity výrobného procesu, no zároveň predstavujú tú časť výrobných prostriedkov, ktorá nie je dočasne zapojená do výrobného procesu. Efektívna organizácia zásob je dôležitou podmienkou zlepšenia efektívnosti využívania pracovného kapitálu. Hlavné spôsoby znižovania zásob sú redukované na ich racionálne využitie; odstránenie nadbytočných zásob materiálu; zlepšenie regulácie; zlepšenie organizácie dodávok, a to aj stanovením jasných zmluvných podmienok dodávok a zabezpečením ich implementácie, optimálnym výberom dodávateľov a zefektívnením dopravy. Dôležitú úlohu zohráva zlepšenie organizácie skladového hospodárstva.

Skrátenie času stráveného pracovným kapitálom v nedokončenej výrobe sa dosahuje zlepšením organizácie výroby, zlepšením používaných zariadení a technológií, zlepšením využitia dlhodobého majetku, najmä jeho aktívnej časti, úsporami na všetkých stupňoch pohybu pracovného kapitálu.

Vo sfére obehu sa pracovný kapitál nepodieľa na tvorbe nového produktu, ale zabezpečuje len jeho dodanie spotrebiteľovi. Negatívnym javom je nadmerné odvádzanie finančných prostriedkov do sféry obehu. Najdôležitejšími predpokladmi znižovania investícií prevádzkového kapitálu v oblasti obehu sú racionálna organizácia predaja hotových výrobkov, používanie progresívnych foriem platieb, včasné vyhotovenie dokumentácie a zrýchlenie jej pohybu, dodržiavanie zmluvná a platobná disciplína.

Zrýchlenie obratu pracovného kapitálu umožňuje uvoľniť značné sumy a tým zvýšiť objem výroby bez dodatočných finančných zdrojov a použiť uvoľnené prostriedky v súlade s potrebami podniku.

Záver

1. Pracovný kapitál podniku - súbor aktív pracovného kapitálu a obehových fondov. Obežným výrobným majetkom sú: suroviny, základné a pomocné materiály, nedokončené výrobky, palivo a iné predmety práce, ktoré sa úplne spotrebujú v každom výrobnom cykle a ktorých hodnota sa okamžite v plnej výške prevedie na vyrobený výrobok.

Obehové fondy zahŕňajú: hotové výrobky na sklade, expedované výrobky, hotovosť v zúčtovaní.

2. Pracovný kapitál sa podľa zdrojov tvorby delí na vlastné (peňažné prostriedky, ktoré má podnik trvalo k dispozícii a tvoria ich na úkor vlastných zdrojov) a požičané (bankové úvery, záväzky a ostatné záväzky).

3. Pracovný kapitál sa z hľadiska rozsahu prideľovania delí na normalizovaný (podľa ktorých sa stanovujú skladové normy: pracovný kapitál a hotové výrobky na sklade) a neštandardizovaný Prideľovanie pracovného kapitálu je proces vývoja ekonomicky opodstatnených hodnôt prevádzkového kapitálu potrebného na organizáciu bežnej prevádzky podniku. Je nevyhnutným predpokladom efektívneho využívania pracovného kapitálu. Podnik zvyčajne určuje normy pracovného kapitálu pre materiály, zásoby v procese výroby a zásoby hotových výrobkov.

4. Zvyšovanie efektívnosti využívania pracovného kapitálu sa dosahuje zrýchlením ich obratu.

ÚVOD

1. TEORETICKÉ ZÁKLADY MANAŽMENTU PRÚDU

MEANS

1.1. Úloha efektívneho riadenia pracovného kapitálu v

podmienky trhovej ekonomiky

1.3. Vlastnosti riadenia pracovného kapitálu v

ruské pomery

2. METODIKA ANALÝZY A RIADENIA PRACOVNÝCH MAJETKOV PODNIKU

2.1. Systém ukazovateľov na hodnotenie pracovného kapitálu a

efektívnosť ich používania

2.2. Spôsoby riadenia čistého pracovného kapitálu a prúdu

finančné potreby podniku

3. ZLEPŠENIE MECHANIZMU RIADENIA PRÚDU

VÝZNAM PODNIKU

3.1. Analýza stavu pracovného kapitálu a efektívnosti

ich použitie

3.3. Analýza efektívnosti využitia pracovného kapitálu

ZÁVER

ZOZNAM POUŽITÝCH ZDROJOV

APPS

ÚVOD

Zlepšenie mechanizmu riadenia pracovného kapitálu podniku je jedným z hlavných faktorov zvyšovania ekonomickej efektívnosti výroby v súčasnej fáze rozvoja domácej ekonomiky. V kontexte sociálno-ekonomickej nestability a volatility trhovej infraštruktúry má dôležité miesto v súčasnej každodennej práci finančného manažéra riadenie pracovného kapitálu, pretože. práve tu sú hlavné príčiny úspechov a neúspechov všetkých výrobných a obchodných operácií spoločnosti. V konečnom dôsledku je racionálne využívanie pracovného kapitálu v podmienkach jeho chronického deficitu v súčasnosti jednou z prioritných oblastí činnosti podniku.

Stav poznania problému. Vedecké formulovanie a rozvíjanie niektorých aspektov skúmaného problému sa odráža v prácach domácich a zahraničných vedcov-ekonómov: D.S. Molyakova, R.S. Saifulina, G.B. Polyak, E.S. Stoyanová, M.I. Livina, J.K. Van Horn a ďalší.

Teoretický a praktický vývoj vyššie uvedených autorov sa týka najmä podnikov pôsobiacich v relatívne stabilnom a predvídateľnom ekonomickom prostredí, pričom problémy riadenia pracovného kapitálu v kríze a určité ťažkosti pri implementácii tohto vývoja do reálnej ekonomickej praxe viedli k veľmi obmedzenému použitie zahraničných metód v ruských podmienkach.

Uvedené okolnosti predurčili relevantnosť a výber témy dizertačnej práce.

Cieľ. Na základe komplexného ekonomická analýza zdôvodniť a navrhnúť implementačné opatrenia na zlepšenie efektívnosti riadenia pracovného kapitálu podniku.

Na dosiahnutie hlavného cieľa dizertačnej práce je potrebné vyriešiť nasledujúce úlohy:

Posúdiť stav a efektívnosť využívania pracovného kapitálu podniku;

Zdôvodniť vhodnosť uplatnenia bilančnej metódy a sústavy ukazovateľov na určenie efektívnosti využitia pracovného kapitálu;

Posúdiť efektívnosť riadenia aktuálnych finančných potrieb a vlastného pracovného kapitálu podniku.

Predmet štúdia: tvorba pracovného kapitálu.

Predmet štúdia. Podnikové riadenie pracovného kapitálu.

Metodologickým základom výskumu diplomovej práce sú metódy finančnej analýzy: horizontálna a vertikálna analýza finančných výkazov; metódy, techniky a nástroje matematickej štatistiky: zber a zoskupovanie štatistických údajov; analýza časových radov; moderné metódy riadenia pracovného kapitálu podniku: riadenie aktuálnych finančných potrieb podniku.

Informačnú bázu výskumu tvoria údaje z účtovnej a účtovnej závierky podniku, interná regulačná a technická dokumentácia, informácie z periodickej tlače, monografií a učebníc domácich a zahraničných odborníkov v oblasti finančného riadenia.

Praktický význam diela. Výsledky výskumu diplomovej práce je možné využiť v súčasných finančných aktivitách podniku s cieľom urýchliť obrátky pracovného kapitálu, znížiť ich veľkosť v dôsledku čiastočného uvoľnenia a zapojenia do recirkulácie, čo by malo prispieť k dosiahnutiu sociálne významný efekt.

Štruktúra práce. Práca pozostáva z úvodu, troch hlavných častí, záveru, zoznamu referencií, aplikácií.

Prvá kapitola obsahuje teoretický základ riadenie pracovného kapitálu podniku: odráža sa ich úloha v trhovom hospodárstve, zdôrazňujú sa otázky organizácie pracovného kapitálu v podniku, ako aj vlastnosti ich fungovania v moderných ruských podmienkach.

Druhá kapitola diplomovej práce je venovaná metodologickým aspektom analýzy a riadenia pracovného kapitálu: sú popísané metódy určovania potrieb podniku v oblasti pracovného kapitálu; odhalili podstatu modelov riadenia pracovného kapitálu a zdroje ich financovania; popisuje, ako riadiť čistý pracovný kapitál a aktuálne finančné potreby podniku.

V tretej kapitole bolo vypracovaných niekoľko praktických návrhov na zlepšenie mechanizmu riadenia pracovného kapitálu podniku v medziach stanovených úloh.

1. TEORETICKÉ ZÁKLADY MANAŽMENTU PRÚDU

VÝZNAM PODNIKU

1.1. Úloha efektívneho riadenia pracovného kapitálu v trhovej ekonomike

Pracovný kapitál je jednou zo zložiek majetku podniku. Stav a efektívnosť ich využívania je jednou z hlavných podmienok úspešného fungovania podniku. Rozvoj trhových vzťahov určuje nové podmienky pre ich organizáciu.

Inflácia, nesplácanie a iné krízové javy nútia podniky meniť politiku vo vzťahu k pracovnému kapitálu, hľadať nové zdroje dopĺňania a skúmať problém efektívnosti ich využívania. Materiálnym základom výroby sú výrobné aktíva vo forme pracovných prostriedkov. V procese fungovania sa pracovné prostriedky a predmety práce líšia rôznymi spôsobmi a v rôzneho stupňa preniesť ich hodnotu do nákladov na vyrobený výrobok. To je dôvod rozdelenia výrobných aktív na fixné a obežné. Obehové výrobné aktíva slúžia sfére výroby a plne prenášajú svoju hodnotu do nákladov hotových výrobkov, pričom v procese jedného výrobného cyklu menia svoju pôvodnú podobu. Pracovný kapitál má vo svojom obehu dôsledne peňažnú, výrobnú a tovarovú formu, čomu zodpovedá aj jeho rozdelenie na výrobné aktíva a obehové fondy.

Obežným výrobným majetkom sú zásoby surovín, základných a pomocných materiálov potrebných na výrobu, nakupovaných polotovarov a komponentov, pohonných hmôt, náhradných dielov na opravy, drobných a opotrebovaných položiek (IBE), nedokončenej výroby.

Obehové fondy zahŕňajú: hotové výrobky, hotovosť a finančné prostriedky v osadách.

Obeh výrobných aktív a obehové fondy, ktoré sú v neustálom pohybe, zabezpečujú neprerušovaný obeh prostriedkov. Obeh finančných prostriedkov podnikov začína zálohou hodnoty v hotovosti na nákup surovín, materiálu, paliva a iných výrobných prostriedkov - prvá etapa obehu. V dôsledku toho má hotovosť podobu zásob, vyjadrujúcich prechod zo sféry obehu do sféry výroby. V tomto prípade sa hodnota nespotrebuje, ale posunie sa dopredu, pretože po dokončení okruhu sa vráti. Druhá etapa obehu prebieha vo výrobnom procese, kde pracovná sila uskutočňuje produktívnu spotrebu výrobných prostriedkov, pričom vytvára nový produkt, ktorý v sebe nesie prenesenú a novovytvorenú hodnotu. Zálohovaná hodnota opäť mení svoju formu, z produktívnej prechádza do tovarovej. Treťou etapou obehu je predaj hotových výrobkov (práce, služby) a príjem finančných prostriedkov. V tomto štádiu sa pracovný kapitál opäť presúva zo sféry výroby do sféry obehu. Obnovuje sa prerušený obeh komodít a hodnota prechádza z tovarovej formy do peňažnej formy. Rozdiel medzi množstvom peňazí vynaložených na výrobu a predaj výrobkov (práce, služby) a prijatými z predaja vyrobených výrobkov (práce, služby) predstavuje peňažné úspory podniku.

Po dokončení jedného okruhu vstúpi pracovný kapitál do nového. Práve neustály pohyb pracovného kapitálu je základom pre neprerušovaný proces výroby a obehu. Ide o najdôležitejšiu funkciu pracovného kapitálu – výrobu.

Pri analýze pracovného kapitálu je potrebné identifikovať hlavné faktory, ktoré ovplyvňujú rýchlosť obratu pracovného kapitálu. Najvýznamnejšie z nich sú znázornené na obrázku 1.

Pracovný kapitál je jednou z hlavných finančných kategórií, ktoré majú významný vplyv na sféru výroby, sféru obehu, stav sídiel v národnom hospodárstve a tým aj na peňažný obeh v krajine, plnia svoju druhú funkciu. - platba a zúčtovanie.

Obrat pracovného kapitálu

Ryža. 1 - Schéma vplyvu faktorov na obrat pracovného kapitálu

Definícia pracovného kapitálu ako zálohových fondov vo vytvorených zásobách pracovného kapitálu a obehových fondov neprezrádza úplný ekonomický obsah tejto kategórie. Neberie sa do úvahy, že s postupovaním určitej sumy peňazí prebieha aj proces zálohovania hodnoty nadproduktu vytvoreného vo výrobnom procese do týchto zásob. Preto ziskové podniky

po ukončení obehu finančných prostriedkov sa výška zálohovaného pracovného kapitálu zvyšuje o určitú výšku prijatého zisku. Pre neziskové podniky sa výška zálohovaného pracovného kapitálu na konci obehu prostriedkov znižuje v dôsledku vzniknutých strát.

Pracovný kapitál je teda hodnota zálohovaná v hotovosti na systematické vytváranie a využívanie pracovného kapitálu a obehových fondov v minimálnej požadovanej výške na zabezpečenie realizácie výrobného programu podniku a včasnosti zúčtovania. Keďže pracovný kapitál zahŕňa materiálne aj peňažné zdroje, od ich organizácie a efektívnosti využívania závisí nielen proces materiálovej výroby, ale aj finančná stabilita podniku.

1.2. Základy organizácie pracovného kapitálu v podniku

Organizácia pracovného kapitálu je základom vo všeobecnom komplexe problémov zvyšovania ich efektívnosti. Organizácia pracovného kapitálu zahŕňa:

Stanovenie zloženia a štruktúry pracovného kapitálu;

Stanovenie potrieb podniku v oblasti pracovného kapitálu;

Určenie zdrojov tvorby pracovného kapitálu;

Likvidácia a manipulácia s pracovným kapitálom;

Zodpovednosť za bezpečnosť a efektívnosť využívania pracovného kapitálu.

Zloženie pracovného kapitálu sa chápe ako súbor prvkov, ktoré tvoria aktíva pracovného kapitálu a obehové fondy.

Prvky pracovného kapitálu sú: suroviny; základné materiály a nakupované polotovary; pomocné materiály; palivo a palivo; nádoby a materiály na nádoby; diely na opravu; nástroje; inventár domácností a iné IBE; nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby; Budúce výdavky; hotové výrobky; zasielaný tovar; hotovosť; dlžníkov; iní.

V praxi plánovania, účtovníctva a analýzy je pracovný kapitál zoskupený podľa nasledujúcich kritérií:

v závislosti od funkčnej úlohy vo výrobnom procese - obežné výrobné aktíva (fondy) a obehové fondy;
v závislosti od praxe kontroly, plánovania a riadenia - štandardizovaný pracovný kapitál a neštandardizovaný pracovný kapitál;
v závislosti od zdrojov tvorby pracovného kapitálu - vlastný pracovný kapitál a požičaný pracovný kapitál;
v závislosti od likvidity (rýchlosti premeny na hotovosť) - absolútne likvidné prostriedky, rýchlo realizovateľný pracovný kapitál, pomaly realizovateľný pracovný kapitál;
v závislosti od miery rizika kapitálovej investície - pracovný kapitál s minimálnym investičným rizikom, pracovný kapitál s nízkym investičným rizikom, pracovný kapitál so stredným investičným rizikom, pracovný kapitál s vysokým investičným rizikom;
v závislosti od účtovných štandardov a premietnutia do súvahy podniku - prevádzkový kapitál v zásobách, pohľadávky, krátkodobé finančné investície, hotovosť, ostatný obežný majetok;
v závislosti od vecného obsahu - predmetov práce, hotových výrobkov a tovarov, hotovosti a finančných prostriedkov v osadách.

Štruktúra pracovného kapitálu sa chápe ako pomer medzi prvkami v celková suma pracovný kapitál.

Zloženie a štruktúra pracovného kapitálu nie sú rovnaké v rôznych odvetviach a podsektoroch ekonomiky. Sú determinované mnohými faktormi priemyselného, ekonomického a organizačného poriadku.

Teda pre priemyselné podniky vlastnosť je, že väčšinu ich pracovného kapitálu zaberajú zásoby a pohľadávky.

Jedným zo základných princípov organizácie pracovného kapitálu je prideľovanie. Implementácia tohto princípu umožňuje ekonomicky zdôvodniť požadovanú výšku vlastného pracovného kapitálu a tým vytvoriť podmienky pre úspešnej implementácii ich produkčné a platobné a zúčtovacie funkcie. Jednou z príčin krízy platobnej a zúčtovacej disciplíny je mylná prax našej doby, kedy sa upúšťa od prídelu pracovného kapitálu.

Najdôležitejšia zásada správna organizácia pracovným kapitálom je použiť ich striktne na zamýšľaný účel. Porušenie tohto princípu odvádzaním zálohovaného pracovného kapitálu z výrobného obratu na krytie strát, strát v dôsledku zlého hospodárenia, na platenie nafúknutých bankových úrokov z úverov, na odvody daní do rozpočtu, viedlo ku kríze platobnej a zúčtovacej disciplíny, k zvýšeniu v obrovských dlhoch voči dodávateľom za dodané suroviny a hotové výrobky.výrobky, robotníkov a zamestnancov na mzdy, rozpočet na odvody daní.

Dôležitým princípom organizácie pracovného kapitálu je zabezpečiť ich bezpečnosť, racionálne využitie a zrýchlenie obratu. Organizácia pracovného kapitálu podnikov nevyhnutne zahŕňa systematické sledovanie bezpečnosti a efektívnosti využívania prostredníctvom auditov a prieskumov na základe štatistických údajov, prevádzkových a účtovných správ.

1.3. Vlastnosti riadenia pracovného kapitálu v ruských podmienkach

Jedným z dôležitých dôvodov nedostatku pracovného kapitálu pre mnohé podniky je nedostatok stabilných dodávok surovín. To vedie k tomu, že niekedy sa naraz nakupuje 30-50 krát viac ako denná spotreba surovín. Platby sa získavajú, preto je potrebný obrovský prevádzkový kapitál.

Problém nesplácania si vyžaduje triedenie vašich veriteľov podľa veku splatných účtov po splatnosti a podľa toho, komu treba zaplatiť teraz, kto môže ešte počkať a komu vôbec. Na prvých miestach v tomto poradí sú platby za pôžičky a úroky z nich. komerčných bánk a dane do federálneho rozpočtu. Oneskorené platby sa tu menia na penále v takej výške, že môžu firmu ľahko priviesť až do krachu. Treba však poznamenať, že v ruskej hospodárskej praxi je táto hrozba skôr podmienená. V súčasnosti je možnosť úpadku nepriamo úmerná veľkosti podniku a pre bývalé štátne podniky je tento inverzný vzťah ešte silnejší.

Poskytnutie dostatočného prevádzkového kapitálu, aby spoločnosť mohla platiť za suroviny a pracovná sila, vynakladať náklady spojené s výrobnou a marketingovou činnosťou, v praxi prichádza k potrebe riešiť niekoľko veľmi zložitých úloh.

Prvým z nich, ktorého riešenie môže výrazne doplniť pracovný kapitál podniku, je riadenie zásob. Podľa západných učebníc finančného riadenia nie je z pohľadu primeranosti pracovného kapitálu žiadny faktor taký dôležitý ako rýchlosť obratu zásob.

Ale na určenie vplyvu tohto faktora v ruskej realite je potrebné mať aspoň presné informácie o dostupnosti rezerv a vypočítať normy pre ich použitie. To znamená, že všetko začína otázkami účtovníctva. Skutočnosť, že účtovný systém v skladoch podnikov vyžaduje zlepšenie, je nepochybná.

Koniec koncov, často spoločnosť nakupuje rovnaké suroviny za rôzne ceny. Skladníci majú všetky suroviny zaznamenané na rôznych kartách (pretože majú iná cena). Účtovná jednotka musí túto surovinu odpísať za určitú cenu, ale keďže sa odpisuje z rôznych kariet, získava sa nový spôsob odpisovania - náhodne, ako padla karta skladníka. Prirodzene, nie je možné spravovať financie na základe takýchto údajov. Najbežnejšou metódou u nás bola doteraz metóda odhadu rezerv pri skutočných nákladoch na obstaranie. Keď sa však používa v podmienkach dlhodobého skladovania zásob, čo je pre mnohé podniky typické, po prvé sú podhodnotené výrobné náklady a po druhé výrazne podhodnotené náklady na zvyškový materiál, čo znamená, že ich obrat je umelo nadhodnotené.

Použitie metódy ocenenia materiálu nákladmi posledných nákupov (LIFO) vedie k skresleniu hodnoty zostatku materiálu v smere jeho znižovania a následne k nadhodnoteniu obratu. Ocenenie zásob v nákladoch prvých nákupov (metóda FIFO) vedie k tomu, že náklady na predaný tovar sa tvoria na základe najnižších cien materiálu a ich zostatky sa oceňujú maximálnymi nákladmi. Preto bude obrat obežných aktív v tomto prípade objektívne nižší ako pri použití predtým uvažovaných metód odhadu rezerv. Cesta von je jednoduchá - implementácia v sklade a účtovníctve za priemerné náklady, ktoré stanovujú pokyny ministerstva financií.

Druhým aspektom problému zvyšovania pracovného kapitálu je zlepšenie systému vyrovnania. Pre urýchlenie zúčtovania je v prvom rade potrebné poznať všetkých platiteľov – je potrebný register, ktorý obsahuje informácie o zmluvných sumách, podmienkach a ďalších parametroch súvisiacich s prijímaním platieb. Zároveň je na zváženie, kto a o koľko bude meškať platby a kto nezaplatí vôbec.

V podmienkach prechodu na trhové hospodárstvo sa stav pracovného kapitálu väčšiny podnikov vážne zhoršil nielen z miestnych, ale aj všeobecných dôvodov: zničenie jednotného hospodárskeho priestoru, pokles úrovne výroby, zvýšenie ceny a pod. Nové modely riadenia pracovného kapitálu by mali byť „zabehnuté“, podniky by ich mali dobrovoľne prijať. Práce v tomto smere už prebiehajú.

2. METODIKA ANALÝZY A RIADENIA PRACOVNÝCH MAJETKOV PODNIKU

2.1. Systém ukazovateľov hodnotenia pracovného kapitálu a efektívnosti ich využívania.

Prijímanie investičných a finančných rozhodnutí v procese podnikania úzko súvisí s riadením kapitálu ekonomických subjektov, keďže prítomnosť určitej hodnoty a dynamiky jeho stavu je jedným z dôležité kritériá pri výbere optimálnych manažérskych rozhodnutí. Vo všetkých obdobiach životného cyklu podniku: od prilákania zdrojov na vytvorenie alebo rozšírenie podniku až po moment likvidácie alebo reorganizácie, kapitál vždy pôsobí ako nevyhnutný atribút podniku. V súčasnosti sa na určenie efektívnosti získavania zdrojov podnikom spravidla používajú metódy finančného plánovania a určovania peňažných tokov. Je to pomerne jednoduchý, ale nie vždy efektívny prístup.

Získavanie zdrojov podnikom je dvojaký proces, ktorý treba posudzovať z dvoch pozícií: zo strany investora, ako investíciu, ale. na strane podniku - ako prilákanie zdrojov kapitálu na jeho vznik. Na vyriešenie týchto problémov z pozície investora úplne postačí použiť finančné metódy, ktoré umožňujú určiť načasovanie návratnosti vložených prostriedkov a výšku výnosov z investícií. Z pohľadu podniku. v ktorých sa uskutočňuje tvorba kapitálu, samotné finančné metódy analýzy na určenie stupňa jeho reprodukcie zjavne nestačia. Preto je potrebné použiť množstvo iných metód a techník na analýzu príťažlivosti zdrojov a hodnotenie efektívnosti ich využívania.

Treba poznamenať, že v súčasnosti v zahraničí aj u nás v Rusku prevláda v praxi utilitárny, úzko zameraný prístup k analýze kapitálu, ktorý je založený najmä na riešení problémov manažmentu. určité typy aktíva podniku a zdroje ich vzniku.

Komplexný, systematický prístup v teórii ekonomickej analýzy vypracoval prof. A.D. Sheremet pred viac ako 30 rokmi a teraz sa široko a úspešne používa pri analýze pracovného kapitálu podnikov.

Niektorí autori, najmä Pogostinskaya N.N. a Pogostinsky Yu.A. tvrdia, že v klasických prístupoch ekonomickej analýzy sa konzistentnosť stotožňuje so zložitosťou. Pri tejto príležitosti možno povedať, že názor týchto autorov je úplne nepodložený. Keďže komplexná analýza predpokladá použitie systému ukazovateľov, ktoré majú vzájomnú súvislosť a podmienenosť (využitie systému ako metódy komplexnej ekonomickej analýzy). V tomto prípade primeranosť týchto konceptov neprichádza do úvahy, pretože predstavujú rôzne úrovne vykonávaného výskumu.

Profesor A.D. Sheremet pri vykonávaní analýzy systému identifikuje šesť hlavných fáz:

1. Reprezentácia skúmaného objektu ako systému, s definovaním cieľov a podmienok jeho fungovania.

2. Rozvoj systému analytických a syntetických ukazovateľov,

3. Schematické znázornenie systému.

4. Vykonávanie klasifikácie faktorov a ukazovateľov, určenie vzťahu medzi nimi.

5. Vytvorenie modelu systému na základe predchádzajúcich etáp.

6. Vykonávanie výskumu pomocou vyvinutého modelu.

Integrovaný prístup k analýze pracovného kapitálu je určený potrebou študovať všetky jeho zložky a vlastnosti.

Miesto analýzy pracovného kapitálu a jeho prvkov v systéme komplexnej ekonomickej analýzy podniku je možné vidieť na schéme komplexnej ekonomickej analýzy navrhnutej prof. A.D. Sheremetom, znázornenej na obrázku 2.

V tejto súvislosti je potrebné pri analýze kapitálu zvážiť procesy jeho tvorby a rozvoja na jednej strane a procesy jeho

Ryža. 2 - Schéma systému komplexnej ekonomickej analýzy

fungovanie, na druhej strane. Na vyjadrenie hlavných fáz analýzy pracovného kapitálu môžete použiť diagram znázornený na obrázku 3.

Osobitné miesto v systéme analýzy pracovného kapitálu podniku má štúdium ich súčasného stavu, ako aj ukazovatele intenzity a efektívnosti využívania.

Obzvlášť produktívne pri vykonávaní môže byť použitie metód analýzy bilancie, ktoré vám umožňujú študovať pomer položiek súvahy

Ryža. 3 - Schéma analýzy pracovného kapitálu

pomocou rovníc a výpočtom relatívnych ukazovateľov vzťahu medzi zložkami súvahy podniku a určením kvantitatívnej hodnoty týchto vzťahov. Tieto metódy analýzy súvahy podniku sa niekedy nazývajú finančné.

Bilančné metódy používané pri výpočte koeficientov charakterizujúcich stav, pohyb kapitálu, efektívnosť jeho fungovania vychádzajú z údajov finančného účtovníctva. Tento moment je veľmi dôležitý z hľadiska presnosti použitia informácií, pretože účtovná závierka podniku z právnej a účtovnej pozície spoľahlivo odzrkadľuje údaje o jeho majetku, finančnej situácii a výkonnosti v peňažnom vyjadrení.

Získanie ukazovateľov kapitálu je možné len s použitím výpočtových a analytických metód. Tieto okolnosti zas predurčujú naliehavú potrebu vyvinúť a využiť pri hodnotení a analýze kapitálu systém ukazovateľov, ktoré čo najplnšie charakterizujú jeho stav, pohyb a efektívnosť využívania.

K číslu kľúčové ukazovatele, charakterizujúce zdroje tvorby kapitálu, zahŕňajú predovšetkým: veľkosť, štruktúru a náklady všetkých zdrojov kapitálu a jeho jednotlivých zložiek.

Funkčný kapitál určujú ukazovatele rôzneho poradia: objemové ukazovatele aktív; štruktúru a cenu majetku podniku.

Okrem toho by ukazovatele fungujúceho kapitálu mali zahŕňať objemové ukazovatele obežných aktív a štruktúru bežného kapitálu.

Spomedzi ukazovateľov štruktúry zdrojov pracovného kapitálu treba vyzdvihnúť nasledovné.

1. Štruktúra jednotlivých zdrojov a ich dynamika v danom období vrátane:

hodnota vlastných zdrojov;
výška dlhodobých vypožičaných zdrojov;
hodnotu krátkodobých vypožičaných zdrojov.

2. Náklady, vážený priemer nákladov a nákladová štruktúra kapitálových zdrojov.

3. Súhrnný ukazovateľ nákladov na zdroje kapitálu.

4. Indikátor efektu finančnú páku sa považuje za nástroj riadenia kapitálu, a nie len za ukazovateľ štruktúry zdrojov kapitálu.

Ukazovatele pracovného kapitálu zahŕňajú: veľkosť, zloženie, štruktúru a dynamiku, obrat, dynamiku obratu, faktory ovplyvňujúce obrat. Ukazovatele použitia pracovného kapitálu majú štruktúru uvedenú v tabuľke 1.

Medzi ukazovatele efektívnosti použitia kapitálu patria: zisk, výsledok vo forme bežného kapitálu, rentabilita, rentabilita, kapitálová náročnosť, použitie odpisov, zmeny ukazovateľov finančnej kondície.

Pri tvorbe metodiky analýzy pracovného kapitálu bol uplatnený systematický prístup, ktorý spočíva vo využívaní sústavy ukazovateľov. Na tento účel sa určí okruh používateľov, zdroje informácií a ukazovatele, ktoré sa majú zohľadniť.

Na určenie hlavných trendov tvorby a použitia jeho kapitálu podnikom je potrebné vykonať analýzu trendov podľa opísaného navrhnutého systému ukazovateľov v dynamike za niekoľko (3 - 5) rokov.

Aplikácia metodiky umožňuje komplexné využitie, ale je možné použiť jej jednotlivé časti na užšiu analýzu

Tabuľka 1 - Ukazovatele použitia pracovného kapitálu

Ukazovatele	Metodika určovania ukazovateľov metodiky určovania ukazovateľov
Pomer obratu pracovného kapitálu

Obrat pracovného kapitálu v dňoch		priemerná hodnota pracovný kapitál
		Tržby/obdobie predaja
Faktor zaťaženia pracovného kapitálu		Priemerný pracovný kapitál
		Príjmy z predaja produktov

Tabuľka 2 - Ukazovatele využitia kapitálu

Ukazovatele	Metodika výpočtu ukazovateľov
Koeficient autonómie	K av =	Vlastné zdroje kapitálu
		Celkový kapitál podniku
Pomer imobilizácie kapitálu	Pre nich =	Trvalý kapitál
		Celkové vlastné zdroje kapitálu
Pomer vlastného pracovného kapitálu	K oz=	Vlastný zdroj pracovného kapitálu
		Celkový kapitál
Pomer pracovného kapitálu s vlastnými príbehmi	K oi =	Vlastné zdroje pracovného kapitálu
		Výška pracovného kapitálu
Ukazovateľ celkovej likvidity	K ol =	Pracovný kapitál
		Aktuálna zodpovednosť
Kritický ukazovateľ likvidity	K cl \u003d	Peniaze a peňažné ekvivalenty
		Aktuálna zodpovednosť
Ukazovateľ absolútnej likvidity	K al =	Peniaze a peňažné ekvivalenty +krátkodobé finančné investície
		Aktuálna zodpovednosť
Čistý pracovný kapitál		Pracovný kapitál – Bežné pasíva

okruh problémov, t.j. štúdium špecifických prvkov kapitálového systému podniku v závislosti od účelu analýzy. Metodika by mala zahŕňať:

1. Analýza zdrojov tvorby kapitálu, ich štruktúry a nákladov

Na tieto účely sa zisťuje hodnota zdrojov kapitálu podniku, pomer vlastných a cudzích zdrojov kapitálu a ukazovatele kapitálového multiplikátora. Študuje sa dynamika daných ukazovateľov. Vypočítava sa cena jednotlivých zdrojov kapitálu a jeho celková cena.

2. Analýza fungujúceho kapitálu, jeho štruktúry a nákladov v kontexte:

hlavným kapitálom.

pracovný kapitál.

V tejto časti metodiky sa skúmajú konkrétne formy existencie kapitálu podniku. Zisťuje sa zloženie hmotného a nehmotného kapitálu, jeho štruktúra a stav, študujú sa ukazovatele dynamiky výpočtom zodpovedajúcich koeficientov. Posudzuje sa miera efektívnosti využívania pracovného kapitálu a vplyv vonkajších a vnútorných faktorov na jeho stav, štruktúru a dynamiku.

3. Faktorová analýza bežného kapitálu.

Metódou faktorovej analýzy bežného kapitálu je zistiť vplyv vonkajších a vnútorných faktorov na hodnotu bežného kapitálu podniku. Zisťuje sa primeranosť hodnoty bežného kapitálu k zdrojom tvorby kapitálu podniku a jeho reálne umiestnenie v aktívach.

Robí sa analýza súladu medzi aktívnou formou existencie kapitálu a zdrojmi jeho tvorby z hľadiska množstva a podmienok.

Nie všetok obežný majetok sa spotrebuje v rámci ekonomických činností podniku. Hotovosť nespotrebováva priamo podnik, ale výmenou za ne je možné nakupovať tovary a služby. Krátkodobé finančné investície nie sú nič iné ako voľná hotovosť obiehajúca na finančných trhoch a nespotrebovaná v rámci činností podniku. Preto sa ich riadenie nevzťahuje na operatívne riadenie, ale len na riadenie hotovosti. Znížením obežných aktív o sumu peňažných prostriedkov a krátkodobých finančných investícií získame čisté obežné aktíva, ktoré vykazujú časť aktív súvisiacu s kompetenciou operatívneho riadenia.

V krátkodobých záväzkoch nie sú krátkodobé úvery spojené so spotrebou zdrojov, a teda s prevádzkovým riadením. Krátkodobé záväzky sa preto znižujú o sumu krátkodobých úverov a pôžičiek a tvoria sa čisté krátkodobé záväzky.

NTA - NTP = pracovný kapitál (1)

V úverovej pozícii sa zohľadňuje hotovosť, krátkodobé finančné investície, krátkodobé pôžičky a pôžičky. Úverová pozícia je hodnota vyjadrujúca skutočnú výšku prilákaných úverov použitých na financovanie aktivít podniku.

4. Analýza efektívnosti využitia kapitálu

Vykonáva sa stanovením výsledkov získaných z použitia kapitálu podniku. Študujú sa ukazovatele efektívnosti a rentability, ktoré odrážajú pomer získaných finančných, nefinančných výsledkov a použitého podnikateľského kapitálu na tieto účely. Zároveň sa skúma vplyv výsledkov činnosti podniku na ukazovatele jeho podnikateľskej činnosti, solventnosti, likvidity, finančnej stability a možnosti ďalšieho rozvoja.

V rámci analýzy zdrojov tvorby kapitálu sa zisťuje ich hodnota, študuje sa štruktúra a dynamika a posudzujú sa bilančné pomery medzi jednotlivými skupinami zdrojov kapitálu.

Efektívnosť využitia pracovného kapitálu sa zisťuje výpočtom množstva ukazovateľov, najmä: obratu pracovného kapitálu, úplnosti jeho využitia, vplyvu zrýchlenia obratu.

Zvyšovanie efektívnosti využívania pracovného kapitálu spočíva predovšetkým v zrýchlení jeho obratu a prejavuje sa vo zvyšovaní produktivity kapitálu pri zachovaní objemu pracovného kapitálu, čo vytvára skutočnú príležitosť na expanziu podnikania.

AT súčasnej literatúry podľa finančného riadenia je obeh peňažných prostriedkov popísaný modelom cyklu obehu peňažných prostriedkov. Tento prístup je založený na prevode prevádzkových udalostí do peňažných tokov (pozri obrázok 4).

1. Obdobie obehu zásob (doba obratu zásob komodít

materiálová hodnota, výrobný cyklus) je priemerný čas potrebný na premenu surovín na hotové výrobky a ich predaj.

Obdobie jedného obratu zásob sa často označuje ako doba držania zásob. Zásoby sú: zásoby inventárnych položiek, zásoby nedokončenej výroby, hotové výrobky na skladoch. Ak sa pri konštantnom objeme výroby zvyšuje doba skladovania priemyselných zásob surovín a materiálov, svedčí to o preakumulácii zásob, t.j. o tvorbe prebytočných rezerv. To zase vedie k odlivu hotovosti:

Z dôvodu zvýšených nákladov na skladovanie spojené s poistením

majetku a s pohybom inventárnych položiek;

V dôsledku zastarania, poškodenia a krádeže inventárnych predmetov;

Z dôvodu zvýšenia výšky zaplatených daní

Z dôvodu odklonu financií z obehu.

Ak sa doba skladovania hotových výrobkov zvyšuje s konštantným objemom výroby, naznačuje to presýtenie podniku vlastnými výrobkami a je to signál pre marketingovú službu o potrebe zvýšiť efektivitu práce.

2. Doba obratu (splácania) pohľadávok - je priemerný čas potrebný na to, aby sa pohľadávky stali peňažnými prostriedkami, t.j. získať peniaze z predaja.

Pre skrátenie doby splácania pohľadávok je potrebné aplikovať tieto spôsoby jej riadenia:

Kontrola nad stavom vyrovnania s kupujúcimi o pohľadávkach po lehote splatnosti. Prítomnosť dlhu po lehote splatnosti a jeho nárast spomaľuje obrat finančných prostriedkov av podmienkach inflácie vedie k strate finančných prostriedkov.
Diverzifikácia rizika neplatenia, t.j. možná orientácia na viac kupujúcich, aby sa znížilo riziko nezaplatenia zo strany jedného alebo viacerých veľkých kupujúcich;
Poskytovanie zliav za skorú platbu (spontánne financovanie);
Kontrola pomeru pohľadávok a záväzkov.

Ak sú pohľadávky vyššie ako záväzky, potom je ohrozená finančná stabilita a nezávislosť, pretože. v týchto podmienkach

spoločnosť je nútená dodatočne prilákať požičané zdroje.

Ak sú záväzky väčšie ako pohľadávky a oveľa viac, vedie to k platobnej neschopnosti podniku.

V ideálnom prípade je žiaduce, aby pohľadávky a záväzky boli rovnaké.

3. Doba obratu (odloženia) splatných účtov je priemerná doba medzi nákupom surovín a platbou v hotovosti. Napríklad podnik môže mať v priemere 30 dní na zaplatenie práce a materiálu.

4. Finančný cyklus (obdobie obehu finančných prostriedkov) združuje tri práve vymenované obdobia, a preto sa rovná časovému obdobiu od skutočných hotovostných nákladov podniku na výrobné zdroje (suroviny, práca) po príjem finančných prostriedkov od predaj hotových výrobkov (t.j. odo dňa zaplatenia práce a/alebo surovín a do prijatia pohľadávok). Obdobie obehu hotovosti sa teda rovná obdobiu, počas ktorého má spoločnosť prostriedky investované do pracovného kapitálu.

Peňažný cyklus možno skrátiť:

skrátením doby obehu zásob, t.j. urýchlením výroby a predaja tovaru;
skrátením doby obehu pohľadávok, urýchlením vymáhania spotrebiteľského dlhu;
predĺžením doby odkladu pre splatné účty spomalením ich vlastných platieb.

Tieto opatrenia by sa mali uplatňovať, ak sa dajú použiť bez zvýšenia nákladov alebo zníženia predaja.

Zrýchlenie obratu pracovného kapitálu závisí od času, ktorý strávia vo všetkých fázach výrobného cyklu. Značné rezervy pre zrýchlenie obratu sa sústreďujú v štádiu skladovania priemyselných zásob, komponentov v skladoch.

V procese analýzy obratu pracovného kapitálu sa počítajú nasledujúce ukazovatele.

Ukazovatele obratu, ktoré charakterizujú návratnosť kapitálu, vyjadrené vo vzťahu k výške tržieb z predaja výrobkov k priemernej hodnote pracovného kapitálu:

Približne K \u003d V p / K približne (3)

kde vp -

K asi - priemerná hodnota pracovný kapitál.

Pomer obratu pracovného kapitálu

v dňoch ( Ro), ktorý určuje dobu prechodu jedného obratu podľa pracovného kapitálu:

whereCo -- priemerná hodnota pracovného kapitálu;

vp - výnosy z predaja výrobkov;

T - trvanie analyzovaného obdobia v dňoch.

Koeficient zaťaženia alebo koeficient fixácie použitia pracovného kapitálu, ktorý vyjadruje výšku pracovného kapitálu na jednotku výnosu z predaja produktov, možno vypočítať takto:

K z ok \u003d Ko / V s. (5)

So zrýchľovaním obratu klesá potreba pracovného kapitálu a naopak. Množstvo uvoľnenia alebo potreba prilákať ďalšie zdroje pracovného kapitálu sa dá vypočítať výpočtom:

K 0 1 a K 0 0- priemerná hodnota pracovného kapitálu za vykazované a predchádzajúce obdobia;

k pr je miera rastu produkcie.

Finančné ukazovatele sú relatívne ukazovatele finančnej situácie podniku.

Analýza finančných ukazovateľov spočíva v porovnaní ich hodnôt so základnými hodnotami, ako aj v štúdiu ich dynamiky za vykazované obdobie a za niekoľko rokov.

Systém relatívnych finančných ukazovateľov v ekonomickom zmysle je rozdelený do niekoľkých charakteristických skupín:

I. Hodnotenie ziskovosti podniku:

1.1. Celková ziskovosť podniku = účtovný zisk / priemerná hodnota majetku podniku 100 %;

1.2. Čistá ziskovosť \u003d čistý zisk / priemerná hodnota majetku v podnikoch x 100%;

1.3. Čistý zisk vlastného imania\u003d čistý zisk / priemerná hodnota vlastného. kapitál x 100 %;

1.4. Celková rentabilita výrobných aktív == súvahový (hrubý) zisk / priemerné náklady na fixnú výrobu a obehový materiál. aktíva x 100 %.

II. Hodnotenie efektívnosti manažmentu alebo ziskovosti produktu:

II. 1. Čistý zisk na 1 rub. obrat = čistý zisk/výroba (obrat) x 100 %;

II.2. Zisk z predaja výrobkov za 1 rub. predaj produktov = zisk z predaja / produkty 100%;

II.3. Zisk zo všetkých predajov za 1 rub. obrat = zisk zo všetkých predajov / produktov 100%;

II.4. Celkový zisk na 1 rub. obrat = účtovný zisk/výroba 100 %.

III. Posúdenie obchodnej činnosti alebo návratnosti kapitálu:

III. 1. Celková produktivita kapitálu (produktivita kapitálu) = Výroba (obrat) / priemerná hodnota majetku;

III.2. Návratnosť fixných výrobných aktív a nehmotných aktív \u003d Výroba / priemerné náklady na základnú výrobu. finančné prostriedky a nehmotný majetok;

III.3. Obrat všetkých obežných aktív = výrobky / porov. hodnota obežných aktív;

III.4, Obrat zásob = Produkt/Priemerná hodnota zásob;

III. 5, Obrat pohľadávok = produkty/priemerné pohľadávky;

III.6. Obrat aktív banky = produkty / priemerná hodnota voľnej hotovosti a cenných papierov;

III. 7. Obrat do vlastného imania = produkcia/priemerné vlastné imanie.

IV. Hodnotenie stability trhu.

Finančné ukazovatele stability trhu sú vo veľkej miere založené na ziskovosti podniku, efektívnosti riadenia a podnikateľskej činnosti. Mali by byť vypočítané k určitému dátumu súvahy a zohľadnené v dynamike.

Hodnotenie finančnej stability

Jednou z najdôležitejších charakteristík finančnej situácie ekonomického subjektu je stabilita jeho činnosti a solventnosť. Organizácia sa považuje za solventnú, ak zostatok hotovosti, krátkodobých finančných investícií a aktívnych vyrovnaní pokrýva jej krátkodobé záväzky. Solventnosť organizácie teda možno vyjadriť ako nerovnosť:

DS + RD + PO > KO + KZ(7)

Pod finančnou stabilitou ekonomického subjektu treba rozumieť zabezpečenie jeho rezerv a nákladov so zdrojmi ich tvorby. Podrobnú analýzu finančnej situácie organizácie je možné vykonať pomocou absolútnych a relatívnych ukazovateľov. Analýza dostupnosti zdrojov tvorby môže byť vykonaná buď podľa rezerv, alebo súčasne podľa rezerv a nákladov. Podstatou analýzy finančného stavu pomocou absolútnych ukazovateľov je preveriť, aké zdroje finančných prostriedkov a v akom rozsahu sa využívajú na krytie rezerv a nákladov,

Pre účely analýzy je vhodné zvážiť viacúrovňový systém krytia rezerv a nákladov. V závislosti od toho, aký typ zdrojov finančných prostriedkov sa používa na tvorbu zásob a nákladov. dá sa približne posúdiť úroveň finančnej stability a solventnosti ekonomického subjektu.

Na charakterizáciu zdrojov tvorby rezerv a nákladov sa používa niekoľko absolútnych ukazovateľov:

Disponibilita vlastného pracovného kapitálu (SOS), ktorá sa rovná súčtu hodnoty zdrojov vlastných zdrojov a dlhodobých dlhových záväzkov mínus obstarávacia cena dlhodobého majetku:

SOS=ISR+DO-IV; (osem)

Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (OSOS), ktorá sa rovná súčtu SOS a sumy krátkodobých úverov a pôžičiek:

OSOS = SOS + skrat . (9)

Na základe vyššie uvedených dvoch ukazovateľov sa vypočítajú dva ukazovatele dostupnosti rezerv a nákladov podľa zdrojov ich tvorby:

prebytok ("+") alebo nedostatok ("-") vlastného pracovného kapitálu:

DSOS = SOS -33; (10)

prebytok alebo nedostatok celkovej hodnoty hlavných zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov;

DOSOS = OSOS - 33. (11)

V závislosti od pomeru uvažovaných ukazovateľov je možné s určitou mierou podmienenosti rozlíšiť tieto typy finančnej stability ekonomického subjektu:

absolútnu finančnú stabilitu. Táto situácia je charakterizovaná nerovnosťou:

33 > SOS + skrat; (12)

regulačnej finančnej stability. Táto situácia zaručuje platobnú schopnosť organizácie a je charakterizovaná podmienkou:

33 = SOS = KZ alebo SOS > 33 > SOS + skrat; (13)

nestabilná finančná situácia, spojené s porušením solventnosti, pri ktorom je organizácia, aby pokryla časť svojich rezerv a nákladov, nútená prilákať ďalšie zdroje krytia, ktoré zmierňujú finančné napätie. Vyskytuje sa za podmienky:

33 = SOS = KZ + IFN,(14)

kde IFN - zdroje, ktoré zmierňujú finančné napätie (dočasne voľné vlastné prostriedky, požičané prostriedky, bankové úvery na dočasné vyplnenie nedostatku vlastného prevádzkového kapitálu a iných prostriedkov);

krízová (kritická) finančná situácia, v ktorej je organizácia na pokraji bankrotu. Charakterizované nerovnosťou:

33 < СОС + KZ.(15)

Pre hlbší rozbor finančnej situácie organizácie je vhodné okrem absolútnych ukazovateľov vypočítať aj množstvo relatívnych ukazovateľov – finančných ukazovateľov;

koeficient autonómie (K a) sa vypočíta ako pomer vlastného imania k bilančnej sume:

K a = KR / B.(16)

Normálna minimálna hodnota koeficientu autonómie sa odhaduje na 0,5. Tento koeficient charakterizuje podiel vlastníkov organizácie na celkovom objeme prostriedkov zálohovaných na jej činnosť. Čím vyššia je hodnota tohto koeficientu, tým je pozícia tohto ekonomického subjektu finančne stabilnejšia, stabilnejšia a nezávislá od externých veriteľov.

pomer dlhu k vlastnému kapitálu (K s /c) sa vypočíta ako pomer výšky záväzkov organizácie k výške jej vlastných zdrojov:

Do c / s = ip / kr.(17)

Odds Do c / s a K a vzájomne prepojené:

K s / s \u003d 1/K a - 1.(18)

Normálne obmedzenie pomeru dlhu k vlastnému imaniu Ks/s > 1. Tento koeficient ukazuje, aké množstvo finančných prostriedkov poskytnutých na činnosť organizácie je financované prilákanými zdrojmi finančných prostriedkov:

akciový pomer manévrovateľnosti (Km) sa považuje za pomer hodnoty vlastného pracovného kapitálu k celkovej hodnote zdrojov vlastných zdrojov:

Km = SOS / KR.(19)

Km > 0,5 . Tento pomer ukazuje, aká časť vlastného kapitálu sa používa na financovanie bežnej činnosti, t.j. investoval do pracovného kapitálu a aká časť je kapitalizovaná;

koeficient zabezpečenia s vlastnými zdrojmi financovania(K o) sa vypočíta ako podiel hodnoty vlastného pracovného kapitálu k hodnote zásob a nákladov:

K o= SOS / 33. (20)

Normálny limit koeficientu Ko > 0,1. Tento koeficient vyjadruje mieru zabezpečenia vlastných zdrojov na krytie rezerv a nákladov a je jedným z kritérií na charakterizáciu platobnej neschopnosti alebo platobnej schopnosti podniku.

pomer vlastných a získané finančné prostriedky(To c / p) sa vypočíta ako pomer vlastného kapitálu k výške prilákaného kapitálu:

K s / p = KR / IP;(21)

Normálny limit koeficientu K s/n > 1. Koeficient ukazuje, aká časť činnosti organizácie je financovaná z vlastných zdrojov;

pomer finančnej závislosti (K f/z) sa vypočíta ako pomer hodnoty čistej meny zostatku k hodnote vlastného kapitálu:

K f / s \u003d BN / KR.(22)

Normálny limit koeficientu Kf/z > 1,25. Rast tohto ukazovateľa v dynamike znamená zvýšenie podielu požičaných prostriedkov na financovaní organizácie. Ak sa jeho hodnota zníži na jednu, znamená to, že činnosť organizácie je plne financovaná z vlastných zdrojov finančných prostriedkov.

2.2. Spôsoby riadenia čistého pracovného kapitálu a aktuálnych finančných potrieb podniku

Vlastný pracovný kapitál podniku (synonymá: vlastný obežný majetok, vlastný pracovný kapitál, čistý pracovný kapitál, čistý pracovný kapitál) sú tie obežné aktíva, ktoré zostávajú podniku v prípade jednorazového úplného (stopercentného) splatenia krátkodobý dlh podniku. Inými slovami, ide o hranicu finančnej stability, ktorá umožňuje ekonomickému subjektu podnikať bez obáv o svoju finančnú situáciu aj v najkritickejšej situácii (keď všetci veritelia podniku súčasne požadujú splatiť výsledný aktuálny dlh).

Najčastejšie sa rozlišujú tieto možnosti výpočtu vlastného pracovného kapitálu:

Zdroje vlastných zdrojov mínus neobežný majetok;

Zdroje vlastných zdrojov plus dlhodobé úvery a pôžičky mínus neobežný majetok;

Obežný majetok (pracovný kapitál) mínus krátkodobé záväzky (krátkodobý dlh).

Uvedené možnosti možno v skutočnosti pripísať špeciálnym prípadom všeobecného prístupu k výpočtu vlastného pracovného kapitálu, ktorý by mal byť založený na správnom zoskupení aktív a pasív pôvodnej súvahy (tvorba tzv. analytickej súvahy ), a čo je najdôležitejšie. - účtovanie za účelom prijatých dlhodobých úverov a pôžičiek.

Zvážte postup výpočtu vlastného pracovného kapitálu pri rôzne možnosti prilákanie dlhodobých úverov a pôžičiek.

Možnosť 1. Dlhodobé úvery a pôžičky sú určené na investovanie do dlhodobého majetku.

1. metóda výpočtu. Tieto zdroje tvorili neobežný majetok a vlastný obežný majetok. Na určenie hodnoty týchto aktív je teda potrebné odpočítať náklady na dlhodobý majetok od zdrojov vlastných zdrojov. Zároveň by sa mal vykázať samotný dlhodobý majetok mínus jeho časť, ktorá bola vytvorená na úkor cudzích zdrojov finančných prostriedkov, a to na úkor dlhodobých úverov a pôžičiek. Pri stanovení vlastného pracovného kapitálu sa teda z vlastných zdrojov vylučuje ten dlhodobý majetok, ktorý bol vytvorený len na úkor vlastných zdrojov.

2. spôsob výpočtu. Táto metóda je založená na skutočnosti, že zdrojmi pracovného kapitálu pri tejto možnosti je len vlastný pracovný kapitál a krátkodobý dlh. Na určenie hodnoty vlastného pracovného kapitálu je preto potrebné odpočítať hodnotu obežných záväzkov (krátkodobý dlh) od hodnoty obežných aktív (pracovného kapitálu). Tak dostaneme:

Vlastný prúd (24)

obchodovateľné = aktíva – pasíva

Možnosť 2. Účelom dlhodobých úverov a pôžičiek je doplniť obežný majetok.

1. metóda výpočtu. Keďže dlhodobé úvery a pôžičky sa nepodieľali na tvorbe dlhodobého majetku, výpočet sa redukuje na odpočítanie hodnoty dlhodobého majetku od zdrojov vlastných zdrojov:

Vlastné zdroje Neaktuálne

obchodovateľné = vlastné - (25)

aktíva kapitálových fondov

2. spôsob výpočtu. Na rozdiel od prvej možnosti majú obežné aktíva okrem vlastného pracovného kapitálu a krátkodobého dlhu aj ďalší zdroj – dlhodobé úvery a pôžičky. Preto sa výška vlastného pracovného kapitálu určí po tom, čo z celkovej sumy obežných aktív vylúčime výšku dlhodobých úverov a pôžičiek a celkovú výšku krátkodobého dlhu:

Vlastný prúd Dlhodobý prúd

obchodovateľné = - kredity a - (26)

kapitálové aktíva úvery aktíva

Čistý pracovný kapitál je teda vlastným pracovným kapitálom spoločnosti. Zvyšná časť obežného majetku, ak nie je krytá hotovosťou, musí byť financovaná dlhmi - splatnými účtami a ak to nestačí - zobrať si krátkodobý úver.

Môžeme teda formulovať koncept celkových bežných finančných potrieb (TFP).

TFP je:

Rozdiel medzi obežnými aktívami (bez hotovosti) a krátkodobými záväzkami;

Rozdiel medzi finančnými prostriedkami zablokovanými v zásobách surovín, hotových výrobkov, ako aj v pohľadávkach a krátkodobých finančných investíciách a výškou krátkodobého úveru a záväzkov;

Časť obežných aktív, ktorá nie je krytá vlastnými ani vypožičanými prostriedkami;

Nedostatok/prebytok vlastného pracovného kapitálu;

Potreba dodatočného krátkodobého úveru, alebo naopak prebytok hotovosti.

Vzhľadom na akútnosť problému nedostatku pracovného kapitálu sa zamerajme na charakter TFP prevádzkového charakteru a spôsoby ich regulácie. Prevádzkový TFP - je to tá časť celkového TFP, ktorá je nedostatkom (prebytkom) pracovného kapitálu spoločnosti.

REZERVY DEBI- VERITEĽ-

OPERA- RAW A TORSKAYA ZA-

READY = READY + DUE- - DUE- (27)

DFT PRODUKTIVITA POS-

CII KUPUJÚCICH A AUTOMOBILOV

(1) (2) (3)

Keďže jednou z úloh integrovaného operatívneho riadenia obežných aktív a krátkodobých záväzkov je transformácia TFP do zápornej hodnoty, je pre finančnú situáciu podniku priaznivé:

prijímanie odložených platieb od dodávateľov, od zamestnancov podniku, od štátu a pod.;

nepriaznivo:

zmrazenie určitej časti finančných prostriedkov v zásobách, poskytovanie odkladov platieb zákazníkom.

Celková aj prevádzková TFP sa môže vypočítať v rubľoch ako percento z obratu a tiež v čase vo vzťahu k obratu.

Úloha premeniť TFP na zápornú hodnotu sa obmedzuje na výpočet primeranej doby odkladov platieb za dodávku surovín a predaj hotových výrobkov.

Prevádzkové DFT je ovplyvnené:

Trvanie prevádzkových a predajných cyklov;

miery rastu produkcie;

Sezónnosť výroby a predaja hotových výrobkov, ako aj dodávky surovín a materiálov;

Stav konjunktúry;

Hodnota a miera pridanej hodnoty: čím nižšia je miera pridanej hodnoty, tým viac je komerčný dodávateľský úver schopný kompenzovať dlh odberateľa. Čím vyššia je miera pridanej hodnoty, tým vyššia je prevádzková DFT.

Pre podniky s vyššou mierou pridanej hodnoty rastú prevádzkové DFT rýchlejšie ako tržby z predaja. Teraz - aktuálne finančné potreby

Hlavné vzťahy:

TFP \u003d OBEŽNÉ AKTÍVA bez hotovosti - OBEŽNÉ ZÁVÄZKY \u003d prevádzkové FP + nereálne FP \u003d POHĽADÁVKY + ZÁSOBY - ÚČTOVNÍCTVO + KRÁTKODOBÉ FINANČNÉ INVESTÍCIE A OSTATNÉ OBEŽNÉ AKTÍVA, okrem hotovosti - CHRIT.M (28)

Vieme:

Tieto peniaze sa investujú do zásob surovín a hotových výrobkov.

Pokiaľ sa suroviny nepremenili na hotové výrobky a hotové výrobky na peniaze na účte, zásoby už svojou existenciou generujú potrebu prevádzkového kapitálu;

Že potreba pracovného kapitálu je zhmotnená aj v pohľadávkach. Kým tovar nevyrobí, uskladní, odošle a nezaplatí kupujúci, vyžaduje si táto potreba primerané uspokojenie;

Tento záväzok stelesňuje pokrytie aktuálnej potreby pracovného kapitálu. Až do termínu zaplatenia účtov za záväzky za nakúpený tovar, suroviny, materiál atď. sú splatné účty bezplatnou pôžičkou od dodávateľov, to znamená zdrojom zdrojov pre podnik. Odtiaľ

DÔLEŽITÉ PRAVIDLO 1

Ak je prevádzková finančná požiadavka väčšia ako nula, potom aktuálne potreby pri financovaní nepeňažného obežného majetku prevyšuje krátkodobé zdroje.

V najvšeobecnejšom prípade majú priemyselné podniky kladná hodnota prevádzkové finančné potreby. Existuje na to niekoľko dôvodov:

Prítomnosť významných zásob surovín a hotových výrobkov, ako aj nedokončená výroba. Treba tiež pamätať na to, že zásoby hotových výrobkov sa účtujú vo výrobných nákladoch, teda so zahrnutím všetkých výrobných nákladov (suroviny, energie, práca, nepriame náklady), teda do štruktúry nákladov na zásoby, môže dôjsť k zaujatosti voči zásobám hotových výrobkov. A vo všeobecnosti v podnikoch s vysokými výrobnými nákladmi sa všetky bežné aktíva môžu stať ťažšími, čo vedie k zvýšeným súčasným finančným potrebám;

Imobilizácia spravidla významných súm v pohľadávkach. Môže to byť spôsobené marketingovými ťažkosťami, keď podnik nedokáže pripojiť svoje produkty, ak neposkytne kupujúcim dlhé odklady platieb. Existuje aj opačný dôvod pre nafúknutie pohľadávok - príliš veľkorysá, neskúsená politika odkladov, ktorá nie je diktovaná ani ťažkosťami pri implementácii, ani marketingovou politikou podniku.

DÔLEŽITÉ PRAVIDLO 2

Ak sú prevádzkové finančné požiadavky menšie ako nula, potom krátkodobé zdroje vlastného pracovného kapitálu prevyšujú bežné potreby financovania nepeňažných obežných aktív.

Potom - neprevádzkové finančné potreby (nereálny FP)

Prečo oddeľovať pojmy prevádzkové a neprevádzkové bežné finančné potreby? Vedieť, ako sa dosahuje finančná bilancia podniku: v dôsledku vlastnej, „natívnej“, priamo ekonomickej činnosti, alebo v dôsledku výnimočných (finančných) operácií. Ak existujú primerané pomery medzi prevádzkovými a neprevádzkovými finančnými potrebami, naznačuje to dobré riadenie všetkých oblastí podniku. Pri disproporcii je opak pravdou.

finančná diagnostika.

Podnik má príliš vysoké prevádzkové finančné požiadavky.

Je potrebné posúdiť vnútorné ťažkosti a rýchlo reagovať. Na nápravu situácie je naliehavo potrebné znížiť prevádzkové finančné požiadavky. Potom sa odstráni zaujatosť voči neprevádzkovým finančným potrebám.

Neprevádzkové transakcie sú zo svojej podstaty výnimočné. Staviť na ne je veľké riziko. Rovnováha zdrojov a potrieb, dosahovaná najmä prostredníctvom neprevádzkových operácií, je nestabilná.

Označenie.

Hotovosť - DS.

Základné vzťahy DS = SOS - DFT;

DFT = SOS - DS;

SOS = DS + DFP. (29)

Taktické (krátkodobé) záchranné opatrenia na zvýšenie úrovne peňažných tokov často nedávajú udržateľný výsledok, pretože príčiny nedostatku hotovosti sú v skutočnosti hlboké, dlhodobé, štrukturálne. Je potrebné identifikovať skutočnú príčinu nedostatku hotovosti a aplikovať práve také metódy odstraňovania deficitu, ktoré tejto príčine zodpovedajú.

DÔLEŽITÉ PRAVIDLO 3

Cash management v konečnom dôsledku spočíva v regulácii výšky vlastného pracovného kapitálu a aktuálnych finančných potrieb. A SOS a TFP zase závisia nielen od taktiky, ale aj od stratégie finančného riadenia podniku. Pre rozhodovanie o cash managemente je preto potrebné analyzovať dáta za dostatočne dlhé obdobie a identifikovať smer hlavných štrukturálnych zmien.

Nakoniec - vyváženie zdrojov a potrieb

Ak SOS< ТФП, то ДС < 0 - имеется дефицит денежной наличности;

ak SOS > TFP, tak DS > 0 - hotovosť nechýba.

DÔLEŽITÉ PRAVIDLO č. 4

Hotovosť je regulátorom rovnováhy medzi vlastným pracovným kapitálom a aktuálnymi finančnými potrebami.

2.3. Analýza efektívnosti využitia pracovného kapitálu

Pri riadení pracovného kapitálu je zvykom kontrolovať: objem a štruktúru pracovného kapitálu, ich dynamiku podľa druhu, ako aj v porovnaní s obratom; súlad normalizovaného pracovného kapitálu s normami, veľkosť a príčiny odchýlky; zmeny v zložení a veľkosti štandardizovaného a neštandardizovaného pracovného kapitálu, ich príčiny a dôsledky; ukazovatele ekonomickej efektívnosti využitia pracovného kapitálu v dynamike.

Analýza objemu a štruktúry pracovného kapitálu s rozdelením na štandardizovaný a neštandardizovaný sa vykonáva podľa údajov zo súvahy v porovnaní so začiatkom účtovného obdobia. V procese analýzy je vhodné preštudovať si zmenu vykazovaného obdobia normalizovaných fondov, a to vo všeobecnosti aj pre jednotlivé prvky: zásoby tovaru na sklade. v obchodnej siete, v tranzite, hotovosť a cenné papiere v pokladni. tovar odoslaný na základe províznych a komisionárskych zmlúv, poskytnuté služby, ostatný majetok (zásoby, materiál pre vlastnú potrebu, kontajnery). Potom musíte analyzovať neštandardný pracovný kapitál: hotovosť na bežnom účte, pohľadávky, iné fondy. Osobitnú pozornosť treba venovať zmenám v absolútnej výške a konkrétnej hodnote finančných prostriedkov investovaných do tovaru odoslaného a prijatého do úschovy, a to aj na základe províznych a províznych zmlúv, ako aj pohľadávok. Pre spracovateľské podniky je obzvlášť dôležitá dĺžka prevádzkového cyklu, ktorá je spojená s dočasnou imobilizáciou obežných aktív. Treba sa pozrieť na to, či rentabilita spracovaného tovaru pokrýva náklady spojené s imobilizáciou a údržbou výrobného procesu, alebo či sú tieto náklady kompenzované rentabilitou iného tovaru. To znamená, že je potrebné kontrolovať produkciu výrobných nákladov z rovnovážnej finančnej činnosti podniku ako celku. Na základe analýzy sú identifikované nedostatky v umiestnení a použití ekonomického majetku a sú navrhnuté opatrenia na ich odstránenie. Je pozoruhodné, že miera rastu normalizovaného pracovného kapitálu môže byť vyššia. ako je tempo rastu obchodu v dôsledku rýchleho nárastu hotovosti a iných aktív. Zároveň rast prostriedkov investovaných do zásob tovaru môže zodpovedať alebo byť nižší ako tempo rastu obchodu. V tomto prípade je potrebné určiť účelnosť existujúceho pomeru pri použití ekonomických prostriedkov.

Na základe výsledkov finančných aktivít je užitočné študovať trend uvoľňovania alebo získavania dodatočného pracovného kapitálu. Na určenie úspor pracovného kapitálu v dôsledku zrýchlenia ich obratu sa potreba obežných aktív za vykazované obdobie stanoví na základe skutočných výnosov a obratu za predchádzajúce obdobie.

Zvyšovanie pracovného kapitálu na úkor požičaných prostriedkov potrebuje firma sledovať tempo rastu obežných aktív a záväzkov, okrem toho je veľmi dôležité plánovať tok financií na bežný účet ešte pred splatením úveru. Tento problém je obzvlášť dôležitý, keď je potrebné vrátiť záväzky bez čakania na dokončenie prevádzkového cyklu aktuálneho projektu.

Dosť dôležitosti z ekonomického hľadiska majú obrátkovosť zásob, pohľadávok, hotovosti, cenných papierov. Slúžia ako východiskové údaje pre výpočet efektívnosti využitia pracovného kapitálu obchodného podniku. Zrýchlený obrat aktív vedie k uvoľneniu. t.j. ušetriť peniaze, znížiť fixné náklady v jednotkovom vyjadrení, zvýšiť likviditu. Je vhodné si preštudovať, ako sa zmenil obrat normalizovaných fondov vo vykazovanom období v porovnaní s predchádzajúcim. čo viedlo k spomaleniu obratu prostriedkov investovaných do zásob tovaru alebo iných prvkov pracovného kapitálu, keďže v dôsledku spomalenia obratu sa do ekonomického obratu zapájajú dodatočné prostriedky:

Q f - obrat bežného obdobia;

T o. skutočnosti. - trvanie jedného obratu bežného obdobia;

T ob.plán. - trvanie jedného obratu predchádzajúceho obdobia.

Prevádzková analýza vám umožňuje určiť rytmus predaja produktov za určité časové obdobie. Rytmický koeficient, vypočítaný ako pomer denného skutočného obratu k základným ukazovateľom, a sezónna analýza umožňujú predpovedať spotrebiteľský dopyt a podľa toho budovať ponuku a marketingovú politiku.

V systéme komplexnej finančnej analýzy podľa vykazovaných údajov má teda dôležité miesto komplexné hodnotenie ekonomickej efektívnosti podniku a jeho finančnej situácie. Hodnotenie výkonnosti sa vykonáva v prvej fáze finančnej analýzy, kedy sa určujú hlavné smery analytickej práce a v záverečnej fáze, keď sa sumarizujú výsledky analýzy. Záverečné hodnotenie je dôležitým zdrojom informácií pre zdôvodnenie a prijatie optimálneho manažérskeho rozhodnutia v konkrétnej situácii.

Komplexná metodika ekonomickej analýzy pracovného kapitálu umožňuje reálne posúdiť veľkosť, štruktúru, dynamiku pracovného kapitálu, identifikovať príčiny a faktory ovplyvňujúce ich zmeny.

Pri tvorbe metodiky analýzy pracovného kapitálu bol uplatnený systematický prístup, ktorý spočíva vo využívaní sústavy ukazovateľov.

Praktická aplikácia tejto techniky je zameraná na zlepšenie riadenia pracovného kapitálu podniku prostredníctvom podrobného štúdia procesu tvorby a fungovania pracovného kapitálu podniku, dôkladnej a komplexnej analýzy všetkých jeho základných prvkov, ich vzájomné prepojenie a vzájomná podmienenosť.

3. ZLEPŠENIE MECHANIZMU RIADENIA PRÚDU

VÝZNAM PODNIKU

JSC "Elektroagregát" - priemyselný podnikšpecializujúca sa na výrobu mobilných a stacionárnych zdrojov zásobovania energiou, vrátane:

Stacionárne a mobilné dieselagregáty s výkonom od 0,5 do 1000 kW s rôznym stupňom automatizácie a klimatickej úpravy,

Vysokofrekvenčné napájacie zdroje (400 Hz),

Generátory synchrónneho bezkontaktného radu GS, výkon od 8 do 315 kW,

Dvojjednotkové produkty so zvýšenou spoľahlivosťou na ceste,

Mobilné elektrické inštalácie na testovanie a spúšťanie lietadiel,

zváracie jednotky, stacionárne a mobilné,

ako aj široký rozsah spotrebný tovar (čerpadlá "Baby", práčky "Malyutka", transformátory, vedrá, kryty atď.).

Dnes je JSC "Elektroagregat" naďalej najväčším výrobcom autonómnych zdrojov energie v Rusku. V roku 2000 sa podniku podarilo nielen prekonať pokles výroby, ktorý vznikol v 4. štvrťroku 1998 a 1. štvrťroku 1999 v dôsledku krízy v roku 1998, ale aj zvýšiť objem výroby v porovnaní s predchádzajúcim rokom. V súčasnosti však finančná výkonnosť podniku nezodpovedá normatívnej alebo odporúčanej teórii analýzy. Príčiny spočívajú v neúplnom využívaní výrobných kapacít, neefektívnym využívaní fixného a pracovného kapitálu. Dôležitým problémom je aj to, že pri riadení podniku sa riadia krátkodobými cieľmi, pričom sa málo dbá na dlhodobé, dlhodobé plány.

3.1. Analýza stavu pracovného kapitálu a efektívnosti ich využitia

Analýza zloženia, štruktúry, dynamiky pracovného kapitálu a efektívnosti ich využitia bude vykonaná za obdobie: 1. 1. 1998 - 1. 1. 2001.

Na základe analýzy zloženia, štruktúry a dynamiky pracovného kapitálu podniku za obdobie od 1.01.1998. do 1.01.2000 môžeme vyvodiť nasledujúce závery.

Ako ukazuje analýza štruktúry obežných aktív, obežné aktíva vzrástli o 56 334 tisíc rubľov. z 59319 na 115663 alebo o 94,9 %. Tento nárast bol spôsobený najmä nárastom zásob surovín a materiálu a pohľadávok. Zároveň sa znížil podiel pohľadávok po lehote splatnosti na sume krátkodobých pohľadávok z 31 % na 5 %, t.j. výsledná suma pohľadávok je likvidná.

Podiel obežných aktív na hodnote majetku spoločnosti sa v analyzovanom období zvýšil o 15,6 % z 29,3 na 44,4 %. (pozri prílohu g)

Zásoby surovín, materiálov a iných podobných aktív vzrástli o 14452 tisíc rubľov.

Zásoby hotových výrobkov v sklade sa znížili o 4824 tisíc rubľov. z 13 546 na 8 722 alebo o 35,6 %. Je to kvôli veľkej zásielke uskutočnenej v 4. štvrťroku. 1999

Objem pohľadávok a DPH vzrástol o 44496 tisíc rubľov. z roku 18829 na 63325. Zároveň sa zvýšil jeho podiel na hodnote celého majetku o 15,3 % z 9,0 na 24,3 %.

Zostatky krátkodobých finančných investícií sa nezmenili, zatiaľ čo hotovostné zostatky mierne poklesli.

Všetky tieto znaky nám hovoria, že v rokoch 1998-1999. Elektroagregat OJSC dodržiavala agresívnu politiku správy obežných aktív.

Tieto závery potvrdzujú aj hodnoty obratu pracovného kapitálu a rentability aktív v rokoch 1998-1999, ktoré sú pomerne nízke. (pozri prílohu n, p, p, t).

Analýza obratu aktív (alebo podnikateľskej činnosti) ukazuje trend k zlepšeniu vo väčšine ukazovateľov.

Zvýšený obrat zásob všeobecne a okrem tovaru. Zrýchlenie obratu zásob o 69% z 2,09 na 3,60 umožnilo ušetriť finančné prostriedky vo výške asi 31 miliónov rubľov.

Nárast obratu hotových výrobkov o 60 % naznačuje nárast dopytu po výrobkoch OAO Elektroagregat.

V dôsledku nárastu výšky krátkodobých pohľadávok sa doba splácania krátkodobých pohľadávok predĺžila zo 48 na 68 dní. Doba splácania krátkodobých záväzkov sa skrátila o 19 % zo 132 na 106 dní.

Pri analýze štruktúry aktív súvahy od 1.01.99. dňa 1.01.2001 dospel k nasledujúcim záverom.

Ako ukazuje analýza štruktúry aktív súvahy, celková hodnota majetku (tj hodnota neobežných aktív a pracovného kapitálu) podniku sa v analyzovanom období zvýšila o 29 761 tisíc rubľov. z 260539 na 290300 alebo o 11,4 %.

Zároveň sa hodnota neobežných aktív v analyzovanom období znížila o 1847 tisíc rubľov. od 144 876 do 143 029 tisíc rubľov alebo 1,3 %. Podiel neobežného majetku na hodnote majetku spoločnosti sa v analyzovanom období znížil o 6,3 % z 55,6 % na 49,3 %.

Pracovný kapitál sa zvýšil o 31 608 tisíc rubľov. od 115 663 do 147 271 tisíc rubľov alebo o 27,3 %. Tento nárast bol spôsobený najmä rastom zásob surovín, nedokončenej výroby a hotových výrobkov. Zároveň sa zvýšil podiel pohľadávok po lehote splatnosti z 5 % na 50 %. Podiel pracovného kapitálu na hodnote majetku spoločnosti sa v analyzovanom období zvýšil o 6,3 % zo 44,4 na 50,7 %.

Zásoby surovín, materiálov a iných podobných aktív vzrástli o 37 009 tisíc rubľov. od 28281 do 65290 alebo 2 krát.

Saldo nedokončenej výroby sa zvýšilo o 14 293 tisíc rubľov. od 9965 do 24258 tisíc rubľov alebo 2,4 krát.

Zásoby hotových výrobkov v sklade sa zvýšili o 7082 tisíc rubľov. od 8722 do 15804 tisíc rubľov alebo 81,2 %.

Objem pohľadávok sa znížil o 31 698 tisíc rubľov. od 58 972 do 27 324 tisíc rubľov alebo o 53,7 %. Zároveň sa znížil jeho podiel na hodnote celého majetku o 13,2 % z 22,6 % na 9,4 %.

Krátkodobé finančné investície vzrástli o 3147 tisíc rubľov. od 200 do 3374 tisíc rubľov. (cez nákup zmeniek). Hotovostné zostatky vzrástli o 2562 tisíc rubľov. (zvýšenie prostriedkov na devízovom účte - platba za produkty).

3.2. Riadenie hodnoty aktuálnych finančných potrieb podniku

Definujme SOS a TFP podniku. Na tento účel používame vzorce (23), (28), ako aj definíciu DFT. (Pozri prílohu n, p, y, c)

SOS = 135 (tisíc rubľov).

TFP = 70 (t. rub.).

TFPoper. = 12 838 (t. rub.).

TFPv.real = -12768 (t.rub.).

SOS = 4118 (tisíc rubľov).

TFP = 5508 (tony rubľov).

TFPoper. = 22758 (t.rub.).

TFPv.real = -17250 (t.rub.).

SOS = 17406 (tisíc rubľov).

TFP = 16267 (t. rub.).

TFPoper. = 44796 (t. rub.).

TFPv.real = -28529 (t.rub)

SOS > 0 Znamená to, že podnik vytvára viac fixných zdrojov, ako je potrebné na financovanie fixných aktív.

DFT > 0 Ide o potrebu pokryť nepeňažný pracovný kapitál (deficit).

Časť zdrojov ide na pokrytie DFT. Zostatok je voľný hotovostný zostatok. Vyjadrime DFT a DS ako percento hodnoty SOS:

TFP = 95 %, DC = 5 %.

Podnik má vlastný prevádzkový kapitál, ktorý postačuje na financovanie fixných aktív, a vytvára voľný hotovostný zostatok (5 %), z ktorého možno dúfať, že zaplatí okamžité výdavky alebo ak to situácia dovoľuje, krátkodobé finančné investície.

Úspešnú finančnú a ekonomickú činnosť OJSC komplikujú príliš vysoké prevádzkové finančné potreby, ktorých výška dosahuje alarmujúco vysoké hodnoty. Je potrebné posúdiť vnútorné ťažkosti a rýchlo reagovať.

Prejdime k vzorcu (28). Spoločnosť má záujem znížiť pohľadávky a zásoby a zvýšiť záväzky.

Počas Iq. V roku 1998 zásoby klesali, ale zásoby hotových výrobkov v skladoch sa zvýšili s miernou zmenou tržieb z predaja, čo naznačuje, že OJSC bola presýtená vlastnými hotovými výrobkami. (Pozri prílohu A).

Vedenie podniku musí prijať opatrenia na urýchlenie predaja hotových výrobkov. Môže to byť hľadanie nových trhov, ako aj prilákanie starých zákazníkov prostredníctvom výhodných podmienok (zľavy, akékoľvek doplnkové služby).

Teraz sa pozrime na pohľadávky (príloha G). Nárast pohľadávok nastal v roku 1999 oproti roku 1998 práve v dôsledku dlhov kupujúcich a odberateľov. No v roku 2000 je badateľný výrazný pokles výšky dlhu. A tento trend bude podľa prognózy pokračovať aj vďaka tomu, že spoločnosť uplatňuje systém zliav.

3.3. Analýza efektívnosti využitia pracovného kapitálu

Na posúdenie efektívnosti využitia pracovného kapitálu je potrebné analyzovať obrat pracovného kapitálu podľa prvkov. Najťažšie na predaj sú zásoby. V roku 1999 obrat vzrástol o 1,51 obratu av roku 2000 poklesol o 0,07 obratu. V roku 2000 sa teda v porovnaní s rokom 1998 obrat zvýšil o 1,44 obratu a trvanie obratu sa znížilo o 70 dní, čo umožnilo uvoľniť prostriedky vo výške 86 385 tisíc rubľov. V dôsledku zníženia obratu pracovného kapitálu za 58 dní došlo k uvoľneniu finančných prostriedkov vo výške 71 576 tisíc rubľov. (Príloha W, W).

V dôsledku zrýchlenia obratu pracovného kapitálu sa z podniku vytráca potreba ich dodatočného financovania. Podnik však priťahuje drahú krátkodobú pôžičku a nakupuje suroviny a materiály nad rámec normy výrobného procesu.

Preto je potrebné vykonať prídel zásob a zlepšením organizácie výrobného procesu znížiť obrátkovosť, uvoľnené prostriedky investovať do neobežného majetku, prípadne realizovať krátkodobé investície.

V podniku sa od roku 1998 zvyšuje hodnota krátkodobých záväzkov (Príloha G) a výška čistého zisku cca 2-krát ročne (Príloha W). V roku 2000 spoločnosť vydala dodatočné finančné prostriedky v dôsledku zrýchlenia obratu 5,3-krát viac ako hodnota krátkodobých záväzkov. V roku 2000 sa tak vezme krátkodobý úver vo výške 38 749 tisíc rubľov. nebola zisková, keďže produkcia sa nezvyšuje úmerne s finančnými nákladmi.

Na základe analýzy vykonanej metódou spektrálneho bodu možno konštatovať, že rok 1999. bola podľa ukazovateľov stabilnejšia a prosperujúca v porovnaní s rokom 1998 av roku 2000 došlo k zhoršeniu viacerých ukazovateľov (prílohy I, K, L, M).

ZÁVER

Pracovný kapitál je hodnota zálohovaná v hotovosti na systematickú tvorbu a použitie pracovného kapitálu a obehových fondov v minimálnej požadovanej výške na zabezpečenie realizácie výrobného programu podniku a včasnosti zúčtovania.

Neustály pohyb pracovného kapitálu je základom pre neprerušovaný proces výroby a obehu. Ide o najdôležitejšiu funkciu pracovného kapitálu – výrobu.

Riadenie pracovného kapitálu priamo súvisí s mechanizmom určovania plánovaných potrieb podniku pre nich, ich prideľovania. Je dôležité, aby podnik správne určil optimálnu potrebu pracovného kapitálu, ktorý umožní s minimálnymi nákladmi získať plánovaný zisk. daný objem výroby. Podhodnotenie výšky pracovného kapitálu má za následok nestabilnú finančnú situáciu, prerušenia výrobného procesu a v dôsledku toho zníženie výroby a zisku. Na druhej strane, nadhodnotenie veľkosti pracovného kapitálu znižuje schopnosť podniku produkovať kapitálové výdavky na rozšírenie výroby.

Určenie potreby pracovného kapitálu podniku podľa zdrojov financovania by malo byť určené modelom, ktorý je nezávislý od stanovenia potreby pracovného kapitálu. Základom pre výpočty je tu kategória „čistý pracovný kapitál“ (vlastný pracovný kapitál).

V priebehu štúdia problému a riešenia problémov na tému záverečnej práce boli zistené nasledovné nedostatky v činnosti vedenia personálu podniku v oblasti riadenia pracovného kapitálu:

Chybná prax našej doby upúšťať od prídelu pracovného kapitálu, ktorá bola jednou z príčin krízového stavu platobnej a zúčtovacej disciplíny;

Nedostatočné zameranie na správu pohľadávok;

Nafúknuté prevádzkové finančné potreby.

Pri realizácii praktickej časti prác v týchto oblastiach vznikli nasledovné návrhy.

Bola vyvinutá metodika riadenia pracovného kapitálu podniku pomocou systému ukazovateľov.
Nie je vhodné lákať na krátkodobý bankový úver.
Opatrenia na zlepšenie organizácie výroby, hlavne na optimalizáciu pohybu zásob povedú k rýchlejšiemu obratu a dodatočnému uvoľneniu finančných prostriedkov.
Zrýchlenie obratu zásob o 1% povedie k dodatočnému uvoľneniu finančných prostriedkov vo výške 450 tisíc rubľov. Vo všeobecnosti spoločnosť uvoľnila finančné prostriedky v roku 2000. vo výške 683 388 tisíc rubľov, čo je 2,3-krát viac ako v roku 1999.

ZOZNAM POUŽITÝCH ZDROJOV

Alekseev A., vojvoda I. Národné črty tvorby pracovného kapitálu // EKO. - 1997 - č.10 - str.53-58.
Artemenko V.G., Bellendir N.V. Finančná analýza. - M.: Financie a štatistika, 1995.- 255s.
Bakanov M. I., Sergeev E. A. Analýza efektívnosti využitia pracovného kapitálu // Účtovníctvo. – 1999 - č. 10 - str. 64-65.
Bakanov M. I., Sheremet A. D. Teória ekonomickej analýzy. 4. vyd. - M.: Financie a štatistika, 1997 - 230 s.
Balabanov I.T. Analýza a plánovanie financií ekonomického subjektu - M .: Financie a štatistika, 1997.- 243 s.
Balabanov I.T. Základy finančného hospodárenia. Ako spravovať kapitál? 2. vydanie. - M.: Financie a štatistika, 1997.- 384 s.
Van Horn J.K. Základy finančného hospodárenia: Per. z angličtiny. / Ch. vyd. séria Ya.V. Sokolov. - M.: Financie a štatistika, 1997.- 800 s.
Vereshchaka V.V. Prilákanie pracovného kapitálu // Hlavný účtovník. - 1998. - N 21. - s.19-26.
Efimova OV Analýza obežných aktív organizácie. // Účtovníctvo - 2000. - č.10 - str.47-53.
Efimová O.V. Finančná analýza - M.: Bukh. účtovníctvo, 1996 -208s.
Kovalev V.V. Finančná analýza: Money management. Výber investícií. Analýza prehľadov. - M.: Financie a štatistika, 1996. - 432 s.
Litvin M.I. Ako určiť plánovanú potrebu podniku na pracovný kapitál // Financie. - 1997. - N 10. - str.10-13.
Molyakov D.S. Financie podnikov odvetví národného hospodárstva: Proc. príspevok - M .: Financie a štatistika, 1996 - 176s.
Ovsiychuk M. F., Sidelnikov L. B. Finančný manažment: metódy kapitálového investovania. - M.: Yurayt, 1994 - 180-te roky.
Ovsiychuk N. Správa aktív a metódy financovania // Audítor. - 1996 - N4 - s.34 - 38.
Pavlova L.N. Finančný manažment v podnikoch a obchodných organizáciách. Riadenie peňažných tokov. - M.: INFRA-M, 1996. - 392s.
Paramonov A.V. Účtovníctvo a analýza podnikateľského kapitálu // Audit a finančná analýza. – 2001 - č.1 - str.25 - 88.
Rubchenko M., Ageev S. a kol. Umenie hospodárenia s peniazmi // Expert. - 1995 - N6 - s, 17 - 29.
Stoyanova E.S., Bykov E.V., Blank A.I. Riadenie pracovného kapitálu. - M .: Vydavateľstvo "Perspektíva", 1998. - 128s.
Stoyanova E.S. Finančné riadenie. Ruská prax.- M.: Prospekt, 1994 - 193s.
Stoyanova E.S., Stern M.G. Finančný manažment pre odborníkov z praxe: krátky odborný kurz. - M .: Vydavateľstvo "Perspektíva", 1998. - 128s.
Utkin E.A. Finančné riadenie. - M.: Financie a štatistika, 1996. - 307s.
Fashchevsky V.M. O analýze pracovného kapitálu // Účtovníctvo. - 1997 - N2 - s. 80 - 81.
Financie v podnikovom manažmente / Ed. Kovaleva - M.: Financie a štatistika, 1995 - 160. roky.
Finančný manažment: Učebnica pre vysoké školy / G.B.Polyak a iné; Ed. Prednášal prof. G.B.Polyak. - M.: Financie, UNITI, 1997 - 518s.
Finančný manažment: Učebnica pre vysoké školy / E.S. Stoyanova a iné; M .: Vydavateľstvo "Perspektíva", 1997. - 537s.
Podnikové financie: Proc. príspevok / Ed. Borodina - M.: Banky a burzy, UNITI, 1995 - 208s.
Khomidov A.U. Analýza súvahy // Audit a finančná analýza. – 2001 - č.1 - str.5-24.
Churilov SV Analýza vlastného pracovného kapitálu // Účtovníctvo. – 2000 - č.11 - str.76-78
Sheremet A.D., Saifulin R.S. Metódy finančnej analýzy - M.: INFRA-M, 1997. - 196s.
Sheremet A.D., Saifulin R.S. Financie podnikov - M .: INFRA-M, 1997 -343s

Riadenie pracovného kapitálu v podniku je neoddeliteľnou súčasťou celkového riadenia podniku.

Hlavným cieľom podnikového manažmentu- ide o zlepšenie finančnej situácie podniku (maximalizácia zisku)

Rovnaký cieľ sa sleduje aj pri riadení pracovného kapitálu.

Riadenie pracovného kapitálu by sa malo vykonávať ako celok, tak aj pre jednotlivé prvky (zásoby, nedokončená výroba, hotové výrobky na sklade, pohľadávky, hotovosť atď.), pretože každý prvok pracovného kapitálu má svoj vlastný ekonomický účel a vlastnosti, ktoré treba brať do úvahy pri riadení každého z nich.

Produktívne rezervy- Chápané v širšom aspekte ako len suroviny a materiály potrebné pre výrobný proces.

Tu je definované nasledovné:

1. množstvo zásob, ktoré je minimálne;

2. Po akom časovom období je objednaná ďalšia dávka;

3. Stanovte optimálny objem objednanej dávky.

Hlavné spôsoby, ako skrátiť čas cyklu vo fáze nákupu zásob, sú:

1. Platba za pracovné predmety pri dodaní, t.j. likvidácia prepravných zásob

2. Mechanizácia a automatizácia skladových operácií

3. Automatizácia skladového účtovníctva.

Hlavným spôsobom, ako znížiť objem rozpracovanej výroby, je skrátiť trvanie výrobného cyklu, čo sa dosiahne prostredníctvom:

1. Zvyšovanie integrovanej mechanizácie a automatizácie výrobných procesov

2. Zníženie času vykonávania pomocných operácií

3. Skrátenie času vnútrozmenných a medzizmenných prestávok

4. Skrátenie trvania prírodných procesov

Pohľadávky- Ide o dynamický prvok, preto si spoločnosť musí podľa toho vypracovať politiku vo vzťahu ku kupujúcim.

Efektívny systém Nadviazanie vzťahov so zákazníkmi zahŕňa:

1. Kvalitatívny výber klientov, ktorým môže byť poskytnutý úver

2. Stanovenie optimálnych podmienok úveru

3. Jasný reklamačný poriadok

4. Monitorovanie toho, ako zákazníci plnia zmluvné podmienky

Hotovosť. V trhovej ekonomike je dôležitosť hotovosti a peňažných ekvivalentov určená nasledujúcimi dôvodmi:

Rutina (potreba peňažného obehu bežných operácií)

Preventívna (potreba splatiť neočakávané platby)

Špekulatívne (možnosť zúčastniť sa na nepredvídateľnom ziskovom projekte)

Systém efektívneho riadenia hotovosti predpokladá pridelenie 4 veľkých blokov postupov, ktoré si vyžadujú osobitnú pozornosť:

Výpočet finančného cyklu;

Analýza peňažných tokov;

Predpovedanie peňažných tokov

Optimálna úroveň finančných prostriedkov.

Vo fáze obehu je hlavnou úlohou skrátiť čas na premenu hotových výrobkov na hotovosť v účtoch podniku.

Spôsoby riešenia tohto problému:

1. Zníženie zásob hotových výrobkov v dôsledku lepšieho plánovania predaja;

2. Uvoľnenie produktov za podmienok platby vopred;

3. Zníženie pohľadávok;

4. Zrýchlite výpočty aplikáciou počítačové programy atď.

Podiel obežných výrobných aktív na pracovnom kapitáli v mnohých podnikoch je viac ako 60 – 80 %.

Správa obežného majetku- toto je:

Účtovanie všetkých zložiek obežných aktív ku každému dátumu vykazovania;

Analýza obratu pracovného kapitálu, dôvody jeho zrýchlenia alebo spomalenia;

Plánovanie ročnej potreby podniku v oblasti pracovného kapitálu atď.;

Sledovanie aktuálneho stavu najdôležitejších prvkov obežného majetku spoločnosti v procese výrobných činností;

Riadenie likvidity obežných aktív podniku a ich štruktúra;

Vývoj a implementácia v praxi finančnú službu podniky moderných metód hospodárenia s obežným majetkom a pod.

Osobitná pozornosť pri riadení pracovného kapitálu by sa mala venovať plánovaniu neštandardného pracovného kapitálu, v prvom rade hotovosti ako najlikvidnejšieho majetku podniku.

3. Úloha

Pomer pracovného kapitálu pre celý podnik za vykazovaný rok dosiahol 131,0 milióna rubľov. Pre plánovaný rok sa určuje štandard pracovného kapitálu: pre suroviny - 43,5 milióna rubľov; náhradné diely - 5,5 milióna rubľov; nedokončená výroba - 18,6 milióna rubľov; pre hotové výrobky - 65,0 milióna rubľov. Stanovte celkový štandard obežných aktív pre podnik na plánovaný rok a zvýšenie štandardu v porovnaní s vykazovaným rokom.

Riešenie:

1) Celkový štandard pracovného kapitálu pre celý podnik na plánovaný rok = 43,5 + 5,5 + 18,6 + 65,0 = 132,6 milióna rubľov.

2) Nárast normy v porovnaní s vykazovaným rokom = 132,6- 131,0 = 1,6 milióna rubľov.

4. Aké sú ukazovatele výkonnosti pre využitie pracovného kapitálu.

Efektívnosť využitia pracovného kapitálu charakterizujú tieto navzájom súvisiace ukazovatele obratu: obratovosť (K0), dĺžka trvania jedného obratu v dňoch (Od), faktor využitia pracovného kapitálu (K 3).

1. Obratový pomer je definovaný ako pomer výšky výnosov z predaja výrobkov, prác, služieb k priemernej bilancii pracovného kapitálu podľa vzorca: Ko \u003d P / OS

kde K O - pomer obratu; P - výnosy (netto) z predaja výrobkov, prác, služieb za analyzované obdobie, str.1; OS - priemerná bilancia pracovného kapitálu, r.

2. Trvanie jedného obratu zásob v dňoch (Od) je pomer sumy priemerného zostatku pracovného kapitálu k súčtu jednodňového objemu predaja za analyzované obdobie. Výpočet sa robí podľa vzorca: Od = OS x D

kde Od - obrat pracovného kapitálu, dni; OS - priemerná bilancia pracovného kapitálu, r.; D - počet dní analyzovaného obdobia (360, 180, 90); P - výnosy (netto) z predaja výrobkov, prác, služieb za analyzované obdobie, s.

3. Faktor využitia pracovného kapitálu (K3) ukazuje výšku zálohovaného pracovného kapitálu za 1 p. implementáciu. Tento ukazovateľ vo svojej podstate predstavuje kapitálovú náročnosť pracovného kapitálu a je vypočítaný ako pomer priemerného salda pracovného kapitálu k objemu tržieb za analyzované obdobie. K3 = OS / R

kde K 3 - faktor zaťaženia pracovného kapitálu; OS - priemerná bilancia pracovného kapitálu, r.; P - výnosy (čisté) z predaja výrobkov, prác, služieb, r.

Cvičenie 23

1. Čo je podstatou finančného plánovania?

finančné plánovanie- ide o proces vypracovania systému finančných plánov a cieľov (štandardov) na zabezpečenie rozvoja organizácie potrebnými finančnými zdrojmi a zlepšenie efektívnosti jej finančných aktivít v budúcnosti.

Proces finančného plánovania zahŕňa niekoľko etáp.V prvej fáze sú analyzované finančné ukazovatele za predchádzajúce obdobie. Druhá fáza zabezpečuje prípravu základných prognóznych dokumentov, ktoré sa týkajú dlhodobých finančných plánov a sú zahrnuté v štruktúre vedecky podloženého podnikateľského plánu organizácie. V tretej etape dochádza k spresňovaniu a konkretizácii ukazovateľov prognózovaných finančných dokumentov prostredníctvom prípravy aktuálnych finančných plánov. Vo štvrtej fáze operatívne finančné plánovanie. Dokončuje sa proces finančného plánovania praktickú realizáciu plánov a kontrolu nad ich realizáciou.

Finančné plány sú konečným produktom finančného plánovania. Finančný plán je osobitná forma plánu, ktorého ukazovatele sa vždy odrážajú v peňažnom vyjadrení a odôvodňujú pohyb finančných prostriedkov za určité obdobie.

Aké sú hlavné informačné zdroje používané pri tvorbe finančných plánov organizácie.

Počiatočný základ, informačné zdroje pre vypracovanie plánov sú:

Dohody (zmluvy) uzatvorené so spotrebiteľmi výrobkov a dodávateľmi materiálnych zdrojov;

Účtovná politika organizácie;

Zhodnotenie materiálnych a finančných zdrojov, ako aj stavu výrobných aktív na začiatku prognózovaného obdobia;

Výsledky analýzy stavu výroby, potreby a možnosti jej rozšírenia, konkurencieschopnosti výrobkov, jej implementácie na základe trhových podmienok predpovedať peňažné príjmy za príslušné obdobie;

Ekonomické normy schválené legislatívnymi aktmi, t.j. sadzby dane, sadzby povinných príspevkov do špeciálnych fondov, diskontná sadzba bankový úrok, minimálna mesačná mzda a pod.

Úloha

Zostavte príjmovú a výdavkovú časť ročného plánu, urobte závery o ich vzťahu. Prvotné informácie (v miliónoch rubľov):

1. Zisk z predaja výrobkov -18800

2. Výdavky na ostatné operácie - 2500

3. Odpisy-560

4. Dlhodobé pôžičky na kapitálové investície -120

5. Objem kapitálových investícií na rekonštrukciu hlavnej výroby - 250

6. Zvýšenie pracovného kapitálu-650

7. Rast udržateľných záväzkov-150

8. Zrážky do rezervných fondov-566

9. Splácanie dlhodobých pôžičiek a úrokov z nich-500

10. Splácanie úverov na doplnenie pracovného kapitálu-80

11. Tvorba rezervných fondov rozhodnutím organizácie:

–rezerva na budúce výdavky a platby-12

12.Výplata dividend-55

14. Odmena na konci roka-218

15. Daň z príjmov-19

Riešenie:

Zisková časť ročného plánu=1+3+4+5+6+7

DC=18800+560+120+250+650+150=20530 miliónov rubľov

Výdavky=2+8+9+10+11+12+13+14+15

RF=2500+566+500+80+12+55+158+218+19=4108

Príjmová strana rozpočtu prevyšuje stranu výdavkov o 16 422 miliónov rubľov.

4.Vymenujte hlavné úlohy finančného plánovania a jeho účel.

Hlavnými cieľmi finančného plánovania sú:zabezpečenie potrebných finančných prostriedkov na výrobnú, investičnú a finančnú činnosť organizácie; určenie spôsobov efektívneho investovania kapitálu; identifikácia rezerv na farme na zvýšenie zisku: stanovenie racionálneho finančné vzťahy s rozpočtom, obsluhujúcimi banky a protistrany.

cieľ finančné plánovanie má zabezpečiť výrobnému procesu finančné zdroje a plniť záväzky voči finančnému a úverovému systému.

Cvičenie 24

©2015-2019 stránka
Všetky práva patria ich autorom. Táto stránka si nenárokuje autorstvo, ale poskytuje bezplatné používanie.
Dátum vytvorenia stránky: 2016-04-15