Omjer povrata kapitala tvrtke je 15. Potrebna formula: povrat na kapital za pomoć ulagačima

Što je veći povrat na kapital, to bolje. Međutim, kao što se može vidjeti iz Dupontove formule, visoka vrijednost pokazatelja može biti rezultat previsoke financijske poluge, t.j. veliki udio posuđenog kapitala i malog udjela vlasničkog kapitala, što negativno utječe financijska stabilnost organizacijama. To odražava glavni zakon poslovanja - više profita, više rizika.

Izračun omjera povrata na kapital ima smisla samo ako organizacija ima kapital (tj. pozitivnu neto imovinu). Inače, izračun daje negativno značenje, neprikladan za analizu.

Sljedeći pokazatelji utječu na povrat kapitala:

1. učinkovitost poslovanja (neto dobit od prodaje);
2. povrat cjelokupne imovine organizacije;
3. omjer vlastitih i pozajmljenih sredstava.

Kako procijeniti povrat poslovanja koristeći omjer profitabilnosti

Da biste to učinili, vrijedi ga usporediti s pokazateljima alternativnih povrata. Koliko će dobiti poduzetnik ako svoj novac uloži u drugi posao? Na primjer, on će sredstva pripisati bankovnom depozitu, što će donijeti 10% godišnje. A omjer profitabilnosti postojećeg poduzeća je samo 5%. Jasno je da nije svrsishodno razvijati takvu tvrtku.

Usporedite pokazatelj s normama koje su se povijesno razvile u regiji. Dakle, prosječna profitabilnost tvrtki u Engleskoj i SAD-u iznosi 10-12%. U zemljama sa stabilnom ekonomijom poželjan je koeficijent u rasponu od 12-15%. Za Rusiju - 20%. U svakoj pojedinoj državi na vrijednosti pokazatelja utječu brojni čimbenici (inflacija, industrijski razvoj, makroekonomski rizici itd.).

Visoka profitabilnost ne znači uvijek visok financijski rezultat. Što je veći omjer, to bolje. Ali samo kada veliki udio ulaganja su vlastita sredstva poduzeća. Ako posuđena sredstva prevladavaju, solventnost organizacije je u opasnosti.

Dakle, ogroman teret duga je opasan za financijsku stabilnost poduzeća. Izračunavanje povrata na kapital je korisno ako tvrtka ima upravo taj kapital. Prevladavanje posuđenih sredstava u izračunu daje negativan pokazatelj, koji praktički nije prikladan za analizu povrata poslovanja. Iako je nemoguće biti kategoričan u pogledu omjera profitabilnosti. Njegova uporaba u analizi ima određena ograničenja.

Stvarni prihod vlasnika ili investitora ne ovisi o imovini, već o operativnoj učinkovitosti (prodaji).

Na temelju jednog pokazatelja povrata vlastitih kapitalnih ulaganja, teško je procijeniti produktivnost poduzeća. Većina tvrtki ima veliku financijsku polugu. Iste banke postoje samo na pozajmljena sredstva (privučeni depoziti). A njihova neto imovina služi samo kao jamac financijske stabilnosti. Što god bilo, ali omjer profitabilnosti ilustrira prihod tvrtke za ulagače i vlasnike.

Formula povrata kapitala

Povrat na kapital tvrtke pokazuje iznos dobiti koju će tvrtka dobiti po jediničnom trošku kapitala. Za potencijalnog investitora vrijednost ovog pokazatelja određuje:

• Omjer profitabilnosti daje predodžbu o tome koliko je mudro iskorišten uloženi kapital.
• Vlasnici ulažu svoj novac u formu odobren kapital poduzeća. Zauzvrat imaju pravo na postotak dobiti.
• Povrat na kapital odražava iznos dobiti koji će ulagač dobiti od svake rublje predujmljene tvrtki.

Možete izračunati omjer profitabilnosti različiti putevi. Izbor formule ovisi o računskim zadacima. Izračun formule za povrat na kapital u bilanci je omjer neto dobiti za godinu i vlastitih sredstava poduzeća za isto razdoblje. Podaci su preuzeti iz računa dobiti i gubitka i bilance. Ako trebate pronaći koeficijent u postocima, tada se rezultat množi sa 100.

Formula neto povrata na kapital:

RSK \u003d PE / SK (prosj.) * 100,

gdje je RSK povrat na kapital,
NP - neto dobit za razdoblje naplate,
SC (prosj.) - prosječni iznos ulaganja za isto obračunsko razdoblje.

Primjer izračuna formule. Tvrtka "A" ima vlastita sredstva u iznosu od 100 milijuna rubalja. Neto dobit za izvještajnu godinu iznosila je 400 milijuna kuna. RSK \u003d 100 milijuna / 400 milijuna * 100 \u003d 25%.

Investitor može usporediti nekoliko tvrtki kako bi odlučio gdje je isplativije uložiti novac.

Primjer. Tvrtke "A" i "B" imaju isti iznos kapitala, 100 milijuna rubalja. Neto dobit poduzeća A je 400 milijuna, a neto dobit poduzeća B je 650 milijuna. Zamijenite podatke u formulu. Dobivamo da je omjer profitabilnosti tvrtke "A" - 25%, "B" - 15%.

Ispostavilo se da je profitabilnost prve organizacije veća na račun vlastitih sredstava, a ne na račun prihoda (neto dobiti). Uostalom, oba su poduzeća ušla u posao s istim iznosom kapitalnih ulaganja. Ali firma "B" radila je bolje.

Formula za financijski povrat na kapital

Da bismo dobili točnije podatke, ima smisla analizirano razdoblje podijeliti na dva: izračunati prihod na početku i na kraju određenog vremenskog razdoblja.

Izračun je:

RSK \u003d PE * 365 (dana u godini interesa) / ((SKng + SKkg) / 2),

gdje je SKng - kapital na početku godine;
SKkg - iznos vlastitih sredstava na kraju izvještajne godine.

Ako se pokazatelj treba izraziti u postocima, tada se rezultat, odnosno, množi sa 100.

Koji su brojevi uzeti iz računovodstvenih obrazaca

Za izračun neto dobiti (iz obrasca br. 2, „Izvještaj o dobiti i gubitku”; navedeni su brojevi redaka i njihovi nazivi):

• 2110 "Prihodi";
• 2320 Potraživanje kamata;
• 2310 "Prihodi od sudjelovanja u drugim organizacijama";
• 2340 "Ostali prihodi".

Za izračun iznosa temeljnog kapitala (iz obrasca N1, "Bilanca"):

• 1300 “Ukupno za odjeljak “Kapital i rezerve”” (podaci na početku razdoblja plus podaci na kraju razdoblja);
• 1530 "Odgođeni prihod" (podaci na početku plus podaci na kraju izvještajnog razdoblja).

Formula za izračun standardne stope povrata

Kako razumjeti da ima smisla ulagati u posao? Povrat na kapital pokazuje normativnu vrijednost. Jedan od načina je usporedba profitabilnosti s drugim opcijama za predujam (ulaganje u dionice drugih tvrtki, kupnja obveznica, itd.). Standardna stopa povrata je kamata na depozite u bankama. To je određeni minimum, određena granica za utvrđivanje povrata posla.

Formula za izračun minimalnog omjera profitabilnosti:

RSK (n) \u003d Std * (1 - Stnp),

gdje je RSK (n) standardna razina povrata na kapital (relativna vrijednost);
Std - depozitna stopa (prosjek za izvještajnu godinu);
Stnp - stopa poreza na dohodak (za izvještajno razdoblje).

Ako se, kao rezultat izračuna, stopa povrata na uloženo vlastito financijska sredstva ispostavilo se da je manji od RSK (n) ili je dobio negativnu vrijednost, onda je investitorima neisplativo ulagati u ovu tvrtku. Konačna odluka se donosi nakon analize profitabilnosti za nekoliko zadnjih godina.

Dupontova formula za izračun povrata na kapital

Za izračunavanje omjera povrata na kapital često se koristi Dupontova formula. Razbija koeficijent na tri dijela, čija vam analiza omogućuje bolje razumijevanje što u većoj mjeri utječe na konačni koeficijent. Drugim riječima, ovo je trosmjerna analiza ROE. DuPontova formula je:

Omjer povrata na kapital (Dupon formula) = (Neto prihod/Prihod) * (Prihod/Imovina)* (Imovina/Kapital)

Dupontova formula je prvi put korištena u financijskoj analizi 20-ih godina prošlog stoljeća. Razvila ga je američka kemijska korporacija DuPont. Povrat na kapital (ROE) prema Dupontovoj formuli podijeljen je u 3 komponente:

1. operativna učinkovitost (profitabilnost prodaje),
2. učinkovitost korištenja imovine (promet imovine),
3. poluga (financijska poluga).

ROE (prema Dupont formuli) = povrat na prodaju * obrt imovine * poluga

Zapravo, ako sve smanjite, dobivate gore opisanu formulu, ali takav trofaktorski odabir komponenti omogućuje vam da bolje odredite odnos između njih.

Omjer povrata na kapital

Omjer povrata na kapital jedan je od najvažnijih omjera koje koriste ulagači i vlasnici poduzeća, koji pokazuje koliko je učinkovito korišten novac uložen (uložen) u poduzeće.

Razlika između povrata na kapital (ROE) i povrata na imovinu (ROA) je u tome što ROE ne pokazuje učinkovitost sve imovine (poput ROA), već samo one koja pripada vlasnicima poduzeća.

Ovaj pokazatelj koriste ulagači i vlasnici poduzeća za procjenu vlastitih ulaganja u njega. Što je veća vrijednost koeficijenta, to je investicija isplativija. Ako je povrat na kapital manje od nule, odnosno razlog za razmišljanje o izvedivosti i učinkovitosti ulaganja u poduzeće u budućnosti

U pravilu se vrijednost koeficijenta uspoređuje s alternativnim ulaganjima u dionice drugih poduzeća, obveznice i, u ekstremnim slučajevima, u banku. Važno je i to napomenuti veliku važnost pokazatelj može negativno utjecati na financijsku stabilnost poduzeća. Ne zaboravite glavni zakon ulaganja i poslovanja: veća profitabilnost - veći rizik.

Profitabilnost je prilično širok koncept koji se može primijeniti na različite komponente svake tvrtke. Ona može odabrati sinonime kao što su učinkovitost, povrat ili profitabilnost. Može se primijeniti na imovinu, kapital, proizvodnju, prodaju itd. Prilikom izračunavanja bilo kojeg od pokazatelja uspješnosti odgovara se na ista pitanja: "jesu li resursi korišteni ispravno" i "ima li koristi?" Isto je naznačeno povratom na kapital (formula koja se koristi za izračun prikazana je u nastavku).

Dionički kapital i investitori

Vlasnički kapital se odnosi na financijska sredstva vlasnika poduzeća, dioničara i investitora. Posljednju skupinu predstavljaju ljudi ili tvrtke koje ulažu u razvoj poslovanja, u tvrtke trećih strana. Važno im je znati da su njihova ulaganja isplativa. O tome ovisi daljnja suradnja i razvoj tvrtke na tržištu.

Svaka tvrtka treba financijske injekcije – i interne i eksterne. A situacija je puno povoljnija kada ta sredstva predstavljaju ne krediti banaka, već ulaganja sponzora ili vlasnika.

Kako razumjeti isplati li se nastaviti ulagati u određenu tvrtku? Jako jednostavno. Samo trebate izračunati vlastiti kapital. Formula je jednostavna za korištenje i transparentna. Može se koristiti za bilo koju organizaciju na temelju podataka o bilanci.

Izračun pokazatelja

Kako izgleda formula? Povrat na kapital izračunava se sljedećim izračunom:

Rsk \u003d PE / SK, gdje:

Rsk - povrat na kapital.

SC je temeljni kapital poduzeća.

PE je neto dobit poduzeća.

Otplata vlastitih sredstava obračunava se najčešće za godinu dana. I sve potrebne vrijednosti uzimaju se za isto razdoblje. Dobiveni rezultat daje potpunu sliku o aktivnostima poduzeća i isplativosti temeljnog kapitala.

Ne zaboravite da se u bilo koju tvrtku može uložiti ne samo nego i posuditi. U ovom slučaju, povrat na kapital, čija je formula za izračun gore navedena, daje objektivnu procjenu dobiti od svake jedinice Novac uložili investitori.

Ako je potrebno, formula profitabilnosti može se promijeniti kako bi se dobio rezultat u postocima. U ovom slučaju, dovoljno je pomnožiti dobiveni količnik sa 100.

Ako trebate izračunati pokazatelj za drugo razdoblje (na primjer, manje od godinu dana), potrebna vam je drugačija formula. Povrat na kapital u takvim slučajevima izračunava se na sljedeći način:

Rsk \u003d PE * (365 / Razdoblje u danima) / ((SKnp + SKkp) / 2), gdje je

SKnp i SKkp - kapital na početku odnosno na kraju razdoblja.

Sve je relativno

Kako bi investitori ili vlasnici u potpunosti procijenili isplativost svojih ulaganja, potrebno ju je usporediti sa sličnim pokazateljem koji bi se mogao dobiti financiranjem druge tvrtke. Ako je učinkovitost predloženog ulaganja veća od stvarne, možda se isplati prijeći na druge tvrtke koje zahtijevaju ulaganja.

Formula razvijena za izračun standardne vrijednosti također se može koristiti. Povrat na kapital u ovom slučaju izračunava se korištenjem prosječne stope na bankovne depozite za razdoblje (Ad) i na porez na dobit (CIT):

Krnk \u003d Sd * (1-Snp).

Usporedbom ta dva pokazatelja odmah će biti jasno koliko dobro tvrtka posluje. No za potpunu sliku potrebno je provesti analizu učinkovitosti kapitala tijekom nekoliko godina, kako bi se točnije moglo utvrditi privremeni ili trajni pad profitabilnosti.

Također je potrebno uzeti u obzir stupanj razvijenosti poduzeća. Ako su na kraju razdoblja uvedene neke novine (primjerice, zamjena opreme modernijom), onda je sasvim prirodno da će doći do određenog smanjenja dobiti. No, u ovom slučaju, profitabilnost će se sigurno vratiti na prethodnu razinu – i možda postati veća – u najkraćem mogućem roku.

O normama

Svaki pokazatelj ima svoju normu, uključujući učinkovitost vlasničkog kapitala. Ako se usredotočite na (na primjer, Englesku i SAD), onda bi profitabilnost trebala biti u rasponu od 10-12%. Za zemlje u razvoju čija su gospodarstva sklona inflaciji, taj bi postotak trebao biti puno veći.

Morate znati da se nije uvijek potrebno oslanjati na povrat na kapital, formulu za izračun koja je prikazana na početku. Vrijednost se može pokazati previsokom jer na pokazatelj utječu druge financijske poluge. Jedna od njih je vrijednost Za takve slučajeve postoji.Ona vam omogućuje da preciznije izračunate profitabilnost i utjecaj određenih čimbenika na nju.

Eventualno

Svaki vlasnik i investitor trebao bi biti svjestan razmatrane formule. Povrat na kapital je dobar pomagač u bilo kojoj djelatnosti. Izračuni su ti koji će vam reći kada i gdje uložiti svoja sredstva, kao i pravi trenutak za njihovo povlačenje. Ovo je vrlo važna informacija u svijetu ulaganja.

Za vlasnike i menadžere ovaj pokazatelj daje jasnu sliku smjera aktivnosti. Dobiveni rezultati mogu sugerirati kako točno nastaviti poslovati: istim putem ili ga radikalno promijeniti. A donošenje takvih odluka osigurat će povećanje dobiti i veću stabilnost na tržištu.

Povrat na kapital poduzeća. Pokazatelji, koeficijent i formula za povrat na kapital

Kapital (ROE, tj. povrat na kapital) je pokazatelj neto dobiti u usporedbi s kapitalom organizacije. Ovo je najvažniji financijski pokazatelj povrata za svakog investitora, vlasnika poduzeća, koji pokazuje koliko je učinkovito iskorišten kapital uložen u posao. Za razliku od sličnog pokazatelja "povrat na imovinu", ovaj pokazatelj karakterizira učinkovitost korištenja ne cjelokupnog kapitala (ili imovine) organizacije, već samo onog njegovog dijela koji pripada vlasnicima poduzeća.

Povrat na kapital jedan je od najvažnijih pokazatelja uspješnosti poslovanja. Svaki investitor, prije nego što uloži svoje financije u poduzeće, analizira ovaj parametar. Pokazuje koliko se kompetentno koristi imovina vlasnika i investitora. Omjer povrata na kapital odražava vrijednost omjera neto dobiti i vlastitih sredstava poduzeća. Jasno je da takav izračun ima smisla kada organizacija ima pozitivnu imovinu koja nije opterećena ograničenjima zaduživanja.

Omjeri povrata kapitala

Prema prosječnim statistikama, povrat na kapital u SAD-u i Velikoj Britaniji je otprilike 10-12%. Za inflatorna gospodarstva, poput Rusije, brojka bi trebala biti veća. Glavni usporedni kriterij u analizi povrata na kapital je postotak alternativnih prinosa koji bi vlasnik mogao dobiti ulažući svoj novac u drugi posao. Primjerice, ako može donijeti 10% godišnje, a posao donosi samo 5%, onda se može postaviti pitanje uputnosti daljnjeg vođenja takvog posla.

Prema međunarodnoj rejting agenciji S&P, omjer povrata kapitala ruskih poduzeća bio je 12% u 2010. godini, prognoza za 2011. bila je - 15%, za 2012. - 17%. Domaći ekonomisti smatraju da je 20% normalna vrijednost povrata na kapital.

Što je veći povrat na kapital, to bolje. Međutim, kao što se može vidjeti iz Dupontove formule, visoka vrijednost pokazatelja može biti rezultat previsoke financijske poluge, t.j. veliki udio posuđenog kapitala i mali udio vlastitog kapitala, što negativno utječe na financijsku stabilnost organizacije. To odražava glavni zakon poslovanja - više profita, više rizika.

Izračun omjera povrata na kapital ima smisla samo ako organizacija ima kapital (tj. pozitivnu neto imovinu). Inače, izračun daje negativnu vrijednost, što je od male koristi za analizu.

Sljedeći pokazatelji utječu na povrat kapitala:

Učinkovitost poslovanja (neto dobit od prodaje);

Povrat cjelokupne imovine organizacije;

Omjer vlastitih i pozajmljenih sredstava.

Kako procijeniti povrat poslovanja gledajući omjer profitabilnosti?

Da biste to učinili, vrijedi ga usporediti s pokazateljima alternativnih povrata. Koliko će dobiti poduzetnik ako svoj novac uloži u drugi posao? Na primjer, on će sredstva pripisati bankovnom depozitu, što će donijeti 10% godišnje. A omjer profitabilnosti postojećeg poduzeća je samo 5%. Jasno je da nije svrsishodno razvijati takvu tvrtku.

Usporedite pokazatelj s normama koje su se povijesno razvile u regiji. Dakle, prosječna profitabilnost tvrtki u Engleskoj i SAD-u iznosi 10-12%. U zemljama sa stabilnom ekonomijom poželjan je koeficijent u rasponu od 12-15%. Za Rusiju - 20%. U svakoj pojedinoj državi na vrijednosti pokazatelja utječu brojni čimbenici (inflacija, industrijski razvoj, makroekonomski rizici itd.).

Visoka profitabilnost ne znači uvijek visok financijski rezultat. Što je veći omjer, to bolje. Ali samo kada veliki dio ulaganja čine vlastita sredstva tvrtke. Ako posuđena sredstva prevladavaju, solventnost organizacije je u opasnosti.

Dakle, ogroman teret duga je opasan za financijsku stabilnost poduzeća. Izračunavanje povrata na kapital je korisno ako tvrtka ima upravo taj kapital. Prevladavanje posuđenih sredstava u izračunu daje negativan pokazatelj, koji praktički nije prikladan za analizu povrata poslovanja.

Iako je nemoguće biti kategoričan u pogledu omjera profitabilnosti. Njegova uporaba u analizi ima određena ograničenja. Stvarni prihod vlasnika ili investitora ne ovisi o imovini, već o operativnoj učinkovitosti (prodaji). Na temelju jednog pokazatelja povrata vlastitih kapitalnih ulaganja, teško je procijeniti produktivnost poduzeća.

Većina tvrtki ima veliku financijsku polugu. Iste banke postoje samo na pozajmljena sredstva (privučeni depoziti). A njihova neto imovina služi samo kao jamac financijske stabilnosti.

Što god bilo, ali omjer profitabilnosti ilustrira prihod tvrtke za ulagače i vlasnike.

Formula povrata kapitala

Povrat na kapital tvrtke pokazuje iznos dobiti koju će tvrtka dobiti po jediničnom trošku kapitala. Za potencijalnog investitora vrijednost ovog pokazatelja određuje:

Omjer profitabilnosti daje predodžbu o tome koliko je mudro iskorišten uloženi kapital.

Vlasnici ulažu svoja sredstva, čineći temeljni kapital poduzeća. Zauzvrat imaju pravo na postotak dobiti.

Povrat na kapital odražava iznos dobiti koji će ulagač dobiti od svake rublje predujmljene tvrtki.

Izračun formule za povrat na kapital u bilanci je omjer neto dobiti za godinu i vlastitih sredstava poduzeća za isto razdoblje. Podaci su preuzeti iz računa dobiti i gubitka i bilance. Ako trebate pronaći koeficijent u postocima, tada se rezultat množi sa 100.

Formula neto povrata na kapital:

RSK \u003d PE / SK (prosj.) * 100, gdje

RSK - povrat na kapital,

PE - neto dobit za obračunsko razdoblje,

SC (usp.) - prosječna veličina ulaganja za isto obračunsko razdoblje.

Primjer izračuna formule. Tvrtka "A" ima vlastita sredstva u iznosu od 100 milijuna rubalja. Neto dobit za izvještajnu godinu iznosila je 400 milijuna kuna. RSK \u003d 100 milijuna / 400 milijuna * 100 \u003d 25%.

Investitor može usporediti nekoliko tvrtki kako bi odlučio gdje je isplativije uložiti novac.

Primjer. Tvrtke "A" i "B" imaju isti iznos kapitala, 100 milijuna rubalja. Neto dobit poduzeća "A" iznosi 400 milijuna, a poduzeća "B" 650 milijuna. Zamijenite podatke u formulu. Dobivamo da je omjer profitabilnosti tvrtke "A" - 25%, "B" - 15%. Ispostavilo se da je profitabilnost prve organizacije veća na račun vlastitih sredstava, a ne na račun prihoda (neto dobiti). Uostalom, oba su poduzeća ušla u posao s istim iznosom kapitalnih ulaganja. Ali firma "B" radila je bolje.

Formula za financijski povrat na kapital

Da bismo dobili točnije podatke, ima smisla analizirano razdoblje podijeliti na dva: izračunati prihod na početku i na kraju određenog vremenskog razdoblja.

Izračun je:

RSK \u003d PE * 365 (dana u godini interesa) / ((SKng + SKkg) / 2), gdje je

SKng - dionički kapital na početku godine;

SKkg - vrijednost vlastitih sredstava na kraju izvještajne godine.

Ako se pokazatelj treba izraziti u postocima, tada se rezultat, odnosno, množi sa 100.

Koji su brojevi uzeti iz računovodstvenih obrazaca?

Za izračun neto dobiti (iz obrasca br. 2, „Izvještaj o dobiti i gubitku”; navedeni su brojevi redaka i njihovi nazivi):

2110 "Prihodi";

2320 Potraživanje kamata;

2310 "Prihodi od sudjelovanja u drugim organizacijama";

2340 "Ostali prihodi".

Za izračun iznosa temeljnog kapitala (iz obrasca N1, "Bilanca"):

1300 “Ukupno za odjeljak “Kapital i rezerve”” (podaci na početku razdoblja plus podaci na kraju razdoblja);

1530 "Odgođeni prihod" (podaci na početku plus podaci na kraju izvještajnog razdoblja).

Formula za izračun standardne stope povrata

Kako razumjeti da ima smisla ulagati u posao? Povrat na kapital pokazuje normativnu vrijednost. Jedan od načina je usporedba profitabilnosti s drugim opcijama za predujam (ulaganje u dionice drugih tvrtki, kupnja obveznica, itd.). Standardna stopa povrata je kamata na depozite u bankama. To je određeni minimum, određena granica za utvrđivanje povrata posla.

Formula za izračun minimalnog omjera profitabilnosti:

RSK (n) \u003d Std * (1 - Stnp), gdje

RSK (n) - standardna razina povrata na kapital (relativna vrijednost);

Std - depozitna stopa (prosjek za izvještajnu godinu);

Stnp - stopa poreza na dohodak (za izvještajno razdoblje).

Ako se, kao rezultat izračuna, stopa povrata na uložena vlastita financijska sredstva pokazala manjom od RSK (n) ili je dobila negativnu vrijednost, tada je investitorima neisplativo ulagati u ovo poduzeće. Konačna odluka donosi se nakon analize profitabilnosti u posljednjih nekoliko godina.

Dupontova formula za izračun povrata na kapital

Za izračunavanje omjera povrata na kapital često se koristi Dupontova formula. Razbija koeficijent na tri dijela, čija vam analiza omogućuje bolje razumijevanje što u većoj mjeri utječe na konačni koeficijent. Drugim riječima, ovo je trosmjerna analiza ROE. DuPontova formula je:

Omjer povrata na kapital (Dupon formula) = (Neto prihod/Prihod) * (Prihod/Imovina)* (Imovina/Kapital)

Dupontova formula je prvi put korištena u financijskoj analizi 20-ih godina prošlog stoljeća. Razvila ga je američka kemijska korporacija DuPont. Povrat na kapital (ROE) prema Dupontovoj formuli podijeljen je u 3 komponente:

Operativna učinkovitost (profitabilnost prodaje),

Učinkovitost korištenja imovine (promet imovine),

Poluga (financijska poluga).

ROE (prema Dupont formuli) = povrat na prodaju * obrt imovine * poluga

Zapravo, ako sve smanjite, dobivate gore opisanu formulu, ali takav trofaktorski odabir komponenti omogućuje vam da bolje odredite odnos između njih.

Omjer povrata na kapital

Omjer povrata na kapital jedan je od najvažnijih omjera koje koriste ulagači i vlasnici poduzeća, koji pokazuje koliko je učinkovito korišten novac uložen (uložen) u poduzeće.

Razlika između povrata na kapital (ROE) i povrata na imovinu (ROA) je u tome što ROE ne pokazuje učinkovitost sve imovine (poput ROA), već samo one koja pripada vlasnicima poduzeća.

Ovaj pokazatelj koriste ulagači i vlasnici poduzeća za procjenu vlastitih ulaganja u njega. Što je veća vrijednost koeficijenta, to je investicija isplativija. Ako je povrat na kapital manji od nule, onda postoji razlog za razmišljanje o izvedivosti i učinkovitosti ulaganja u poduzeće u budućnosti. U pravilu se vrijednost koeficijenta uspoređuje s alternativnim ulaganjima u dionice drugih poduzeća, obveznice i, u ekstremnim slučajevima, u banku.

Važno je napomenuti da previsoka vrijednost pokazatelja može negativno utjecati na financijsku stabilnost poduzeća. Ne zaboravite glavni zakon ulaganja i poslovanja: veća profitabilnost - veći rizik.

Maksim Šilin

Posebno za Informacijska agencija"financijski odvjetnik"

Definicija

Povrat na kapital(povrat na kapital, ROE) - pokazatelj neto dobiti u usporedbi s kapitalom organizacije. Ovo je najvažniji financijski pokazatelj povrata za svakog investitora, vlasnika poduzeća, koji pokazuje koliko je učinkovito iskorišten kapital uložen u posao. Za razliku od sličnog pokazatelja "imovine", ovaj pokazatelj karakterizira učinkovitost korištenja ne cjelokupnog kapitala (ili imovine) organizacije, već samo onog njegovog dijela koji pripada vlasnicima poduzeća.

Izračun (formula)

Povrat na kapital izračunava se dijeljenjem neto prihoda (obično za godinu) s kapitalom organizacije:

Povrat na kapital = neto prihod / kapital

Da biste dobili rezultat kao postotak, ovaj se omjer često množi sa 100.

Točniji izračun uključuje korištenje aritmetičkog prosjeka kapitala za razdoblje za koje se uzima neto dobit (obično za godinu dana) - glavnica na početku razdoblja dodaje se kapitalu na kraju razdoblja i dijeli s 2.

Neto dobit organizacije uzima se prema "Izvještaju o dobiti i gubitku", kapital - prema obvezama Bilanca.

Povrat na kapital = neto dobit*(365/Broj dana u razdoblju)/((Kapital na početku razdoblja + Kapital na kraju razdoblja)/2)

Poseban pristup izračunavanju povrata na kapital je korištenje Dupontove formule. Dupontova formula dijeli indikator u tri komponente ili čimbenika, što vam omogućuje bolje razumijevanje rezultata:

Povrat na kapital (Dupon formula) = (Neto prihod / Prihod) * (Prihod / Imovina) * (Imovina / Kapital) = Neto profitna marža * Promet imovine * Financijska poluga.

Normalna vrijednost

Prema prosječnim statistikama, povrat na kapital iznosi približno 10-12% (u SAD-u i UK). Za inflatorna gospodarstva, poput Rusije, brojka bi trebala biti veća. Glavni usporedni kriterij u analizi povrata na kapital je postotak alternativnih prinosa koji bi vlasnik mogao dobiti ulažući svoj novac u drugi posao. Na primjer, ako bankovni depozit može donijeti 10% godišnje, a posao samo 5%, onda se može postaviti pitanje uputnosti daljnjeg vođenja takvog posla.

Što je veći povrat na kapital, to bolje. Međutim, kao što se može vidjeti iz Dupontove formule, visoka vrijednost pokazatelja može biti rezultat previsoke financijske poluge, t.j. veliki udio posuđenog kapitala i mali udio vlastitog kapitala, što negativno utječe na financijsku stabilnost organizacije. To odražava glavni zakon poslovanja - više profita, više rizika.

Izračun omjera povrata na kapital ima smisla samo ako organizacija ima vlasnički kapital (tj. pozitivan). Inače, izračun daje negativnu vrijednost, što je od male koristi za analizu.

Povrat na kapitalvažan je pokazatelj financijske analize. O čemu on govori i kako se to smatra, naučit ćete iz našeg članka.

Što pokazuje prinos na dionički kapital?

Povrat na kapital, kao i drugi pokazatelji profitabilnosti, ukazuje na učinkovitost poslovanja. Točnije o tome kako funkcionira novac vlasnika uložen u kapital tvrtke. Pojednostavljeno rečeno, profitabilnost pomaže razumjeti koliko kopejki profita svaka rublja vlastitog kapitala donosi tvrtki.

Povrat na kapital može investitoru ili njegovim stručnjacima dati predodžbu o tome koliko uspješno tvrtka uspijeva zadržati povrat na kapital na odgovarajućoj razini i na taj način odrediti stupanj svoje privlačnosti za ulagače.

Scorecard ima sličan pokazatelj - povrat imovine ( cm. ). Međutim, za razliku od njega, povrat na vlasnički kapital omogućuje precizno procjenu rada neto temeljnog kapitala poduzeća. Istodobno, privučena sredstva utrošena na stjecanje imovine također mogu utjecati na povrat imovine.

Dakle, kako se izračunava profitabilnost?

Kako pronaći omjer povrata kapitala

Profitabilnost je uvijek omjer dobiti i predmeta čiji se povrat mora procijeniti. U ovom slučaju, smatramo kapital. Dakle, podijelit ćemo dobit na tome.

U financijskoj analizi, povrat na kapital obično se označava korištenjem omjera ROE (skraćenica za engleski povrat na kapital). Koristimo ovu notaciju, a onda formula za izračun pokazatelja može izgledati ovako:

ROE = Pr / SK × 100,

Pr - neto dobit (pokazatelj povrata na kapital uzima se u obzir samo za neto dobit).

SC - kapital. Da bi izračun bio informativniji, uzima se prosječni SC. Najlakši način za izračunavanje je zbrojiti podatke za početak i kraj razdoblja i rezultat podijeliti s 2.

Povrat na kapital je omjer koji je relativne prirode, obično se izražava u postocima.

Faktorska analiza povrata na kapital

Ponekad se za izračun koristi druga formula - takozvana Dupontova formula. izgleda ovako:

ROE \u003d (Rev / Ext) × (Ext / Act) × (Act / SK),

gdje je: ROE željena profitabilnost;

Pr - neto dobit;

Vyr - prihod;

Zakon - imovina;

SC - kapital.

Ovo je faktorska analiza profitabilnosti.

Povrat na kapital - formula bilance

Ovaj se pokazatelj može pronaći ne samo izračunom, već i iz izvještajnih dokumenata. Dakle, postoji jednostavan odgovor na pitanje kako pronaći kapital u bilanci.

Za određivanje povrata na kapital koriste se podaci sadržani u redcima bilance (obrazac 1) i u računu dobiti i gubitka (obrazac 2).

Bilanca će izgledati ovako:

ROE = red 2400 oblik 2 / red 1300 oblik 1 × 100.

Za više informacija o bilanci pogledajte članak , i o obliku 2 - .

Profitabilnost ili povrat na kapital - normativna vrijednost

Glavni kriterij koji se koristi u procjeni povrata na kapital je usporedba ovog pokazatelja s povratom ulaganja u druge djelatnosti, na primjer, u vrijednosne papire drugih tvrtki.

Za procjenu učinkovitosti ulaganja široko se koristi standardna vrijednost ROE. Obično se investitori vode vrijednostima od 10 do 12%, koje su tipične za poslovanje u razvijenim zemljama. Ako je inflacija u državi visoka, onda se u skladu s tim povećava i povrat na kapital. Za rusko gospodarstvo normom se smatra vrijednost od 20 posto.

Ako indikator ide u "minus" - to je već alarmantan signal i poticaj za povećanje povrata na kapital. No, značajan višak iznad normativne vrijednosti također je nepovoljna situacija jer se povećavaju rizici ulaganja.

Rezultati

Profitabilnost ili povrat na kapital važan je za procjenu učinkovitosti poduzeća. Za pronalaženje ovog pokazatelja koristi se nekoliko formula za koje se podaci uzimaju iz redaka bilance i računa dobiti i gubitka.