Objašnjenje suštine pokazatelja koncentracije posuđenog kapitala
Ovaj pokazatelj ukazuje na razinu financijske poluge tvrtke. Poluga znači korištenje financijski instrumenti ili dužničkog kapitala kako bi se povećao potencijalni povrat ulaganja. U poduzeću u kojem je iznos posuđenog kapitala znatno veći od vlasničkog kapitala, razina financijske poluge je visoka. Zauzvrat, ovaj fenomen ukazuje visoka razina financijski rizici. Vrijedno je napomenuti da privlačenje posuđenog kapitala omogućuje vam da osigurate rast tvrtke. Stoga je značajan dio poslovanja stabilan u smislu korištenja posuđenih sredstava.
Izračun koncentracije dužničkog kapitala vrši se tako da se kratkoročne i dugoročne obveze društva podijele s iznosom imovine. Ovaj pokazatelj pokazuje koliki je dio imovine poduzeća financiran obvezama. Pokazatelj pripada skupini pokazatelja financijske stabilnosti.
Standardna vrijednost indikatora:
Smatra se da je normativna vrijednost unutar 0,4 - 0,6. Međutim, vrijednost pokazatelja značajno varira, ovisno o industriji. Ako je a protok novca tijekom fiskalna godina značajno mijenja (npr. zbog sezonskog faktora), tada je koncentracija posuđenog kapitala niska. Ako je udio poduzeća u posuđenim sredstvima u iznosu imovine veći od udjela konkurenata, to može dovesti do povećanja troškova prikupljanja sredstava.
Ako je vrijednost pokazatelja veća, onda je i razina financijskih rizika visoka. Ako je vrijednost pokazatelja niža, onda to može ukazivati na nepotpuno korištenje financijskog i proizvodnog potencijala tvrtke. Vrijednost iznad jedan ukazuje da poduzeće ima više duga nego imovine. Potonje ukazuje da bi tvrtka mogla doći u stečaj.
Upute za rješavanje problema nalaženja pokazatelja izvan normativnih granica
Ako je vrijednost pokazatelja ispod normativne vrijednosti, tada je potrebno tražiti načine za privlačenje dodatnih posuđenih sredstava, ali to treba učiniti samo u slučaju očekivanog povećanja povrata ulaganja (ili kapitala). Ako će svaki rublja prikupljenih sredstava generirati financijski rezultat veći od troška korištenja posuđenih sredstava, tada je takva radnja preporučljiva.
Ako je vrijednost pokazatelja iznad norme, možete poduzeti mjere kao što su:
- promijeniti dosadašnju politiku dividendi i reinvestirati dobit svakodnevni rad tvrtke;
- privući dodatna sredstva sadašnji vlasnici ili novi investitori;
- optimizirati trenutnu financijsku strukturu imovine kako bi se smanjila potreba za izvorima financiranja itd.
Formula za izračun koncentracije posuđenog kapitala:
Koncentracija posuđenog kapitala = Iznos posuđenog kapitala / Iznos imovine
Primjer izračuna koncentracije posuđenog kapitala:
dd "Web-Innovation-plus"
Mjerna jedinica: tisuću rubalja
Koncentracija dužničkog kapitala (2016.) = (20+68) / 200 = 0,44
Koncentracija dužničkog kapitala (2015.) = (20+90) / 233 = 0,47
Vrijednost pokazatelja Web-Innovation-plus dd je unutar normativnih granica. U 2016. godini 44% imovine društva financirano je dužničkim kapitalom. U uvjetima stabilnog poslovanja tvrtke i industrije, takva vrijednost ukazuje na prihvatljivu razinu financijskih rizika. Tvrtka ima priliku podići zajmove od 20% godišnje na 2 godine, a svaka rublja dodatnih prikupljenih sredstava generirat će dodatnih 0,3 rublja financijski rezultati prije oporezivanja godišnje. U tom slučaju bilo bi poželjno daljnje povećanje koncentracije posuđenog kapitala. Za formiranje točnijih preporuka potrebno je izračunati učinak financijske poluge.
Koliko je stabilno ili nestabilno ovo ili ono poduzeće, znajući koliko je jaka ovisnost poduzeća o posuđenim sredstvima, koliko slobodno može manevrirati vlastitim kapitalom, bez rizika plaćanja dodatnih kamata i kazni za neplaćanje ili nepotpuno plaćanje računa plativo na vrijeme.
Ove informacije su važne prvenstveno za izvođače (dobavljače sirovina i potrošače proizvoda (radova, usluga)) poduzeća. Važno im je koliko je snažna financijska sigurnost neprekidnog procesa poduzeća s kojim rade.
Kao jedan od modela za utvrđivanje financijske stabilnosti poduzeća mogu se izdvojiti:
Financijska stabilnost- to je sposobnost poduzeća da manevrira sredstvima, financijska neovisnost. To je također određeno stanje računa poduzeća, koje jamči njegovu stalnu solventnost. Stupanj stabilnosti stanja poduzeća uvjetno je podijeljen u 4 vrste (razine).
1. Apsolutna stabilnost poduzeća. Svi krediti za pokriće pričuva (IR) u potpunosti su pokriveni vlastitim obrtnim kapitalom (COC), odnosno nema ovisnosti o vanjskim vjerovnicima. Ovaj uvjet se izražava nejednakošću: 33< СОС.
2. Normalna stabilnost poduzeća. Normalni izvori pokrića (NIP) koriste se za pokriće dionica. NIP \u003d SOS + ZZ + Nagodbe s vjerovnicima za robu.
3. Nestabilno stanje poduzeća. Da bi se pokrile pričuve, potrebni su dodatni izvori pokrića za pokriće normalnih. SOS< ЗЗ < НИП
4. Krizno stanje poduzeća. NPC< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.
Omjer koncentracije kapitala
Određuje udio sredstava koja su vlasnici uložili u djelatnosti poduzeća. Što je veća vrijednost ovog omjera, to je poduzeće financijski stabilnije, stabilnije i neovisnije o vanjskim vjerovnicima.
Omjer koncentracije kapitala izračunava se pomoću sljedeće formule:
Koeficijent financijske ovisnosti.
Koeficijent financijske ovisnosti poduzeća znači koliko je imovina poduzeća financirana posuđenim sredstvima. Previše zaduživanja smanjuje solventnost poduzeća, potkopava njegovu financijsku stabilnost i, sukladno tome, smanjuje povjerenje drugih strana u njega i smanjuje vjerojatnost dobivanja zajma.
Međutim, preveliki udio vlastitih sredstava također je neisplativ za poduzeće, jer ako profitabilnost imovine poduzeća premašuje trošak izvora posuđenih sredstava, onda je zbog nedostatka vlastitih sredstava korisno uzeti zajam. Dakle, svako poduzeće, ovisno o području djelatnosti i postaviti na ovaj trenutak zadataka, morate sebi postaviti normativnu vrijednost koeficijenta.
Omjer financijske ovisnosti izračunava se pomoću sljedeće formule:
gdje je SC - WB equity - valuta bilance
Koeficijent manevarske sposobnosti temeljnog kapitala.
Koeficijent manevarske sposobnosti karakterizira koliki je udio izvora vlastitih sredstava u mobilnom obliku i jednak je omjeru razlike između zbroja svih izvora vlastitih sredstava i troškova izvan Trenutna imovina na zbroj svih izvora vlastitih sredstava i dugoročnih kredita i zajmova.
Ovisi o prirodi djelatnosti poduzeća: u kapitalno intenzivnim industrijama njegova normalna razina treba biti niža nego u materijalno intenzivnim industrijama.
Omjer fleksibilnosti kapitala izračunava se pomoću sljedeće formule:
gdje SOS - vlastiti obrtni kapital SK - kapital
Koeficijent koncentracije duga
Omjer koncentracije dužničkog kapitala u biti je vrlo sličan omjeru koncentracije kapitala ()
Omjer koncentracije dužničkog kapitala izračunava se pomoću sljedeće formule:
gdje ZK- posuđeni kapital(dugoročne i kratkoročne obveze poduzeća) VB - valuta bilance
Omjer strukture dugoročnih ulaganja
Koeficijent pokazuje udio dugoročnih obveza u obujmu dugotrajne imovine poduzeća.
Niska vrijednost ovog omjera može ukazivati na nemogućnost privlačenja dugoročnih kredita i zajmova, dok previsoka vrijednost ili ukazuje na mogućnost davanja pouzdanog kolaterala ili financijskih jamstava, ili na snažnu ovisnost o trećim ulagačima.
Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja izračunava se prema sljedećoj formuli:
gdje je DP - - dugoročne obveze () VOA - dugotrajna imovina poduzeća
Omjer dugoročnog zaduživanja
Omjer dugoročno pozajmljenih sredstava definira se kao omjer dugoročnih kredita i zajmova prema zbroju izvora vlastitih sredstava i dugoročnih zajmova i zajmova.
Koeficijent dugoročnog privlačenja posuđenih sredstava pokazuje koliki dio izvora formiranja dugotrajne imovine na datum izvještavanja otpada na kapital, a koji na dugoročno posuđena sredstva. Posebno visoka vrijednost ovog pokazatelja ukazuje na snažnu ovisnost o privučenom kapitalu, potrebu plaćanja značajnih iznosa u budućnosti Novac u obliku kamata na kredite i sl.
Omjer dugoročnog zaduživanja izračunava se pomoću sljedeće formule:
gdje je DP - dugoročne obveze () SC - kapital poduzeća
Omjer strukture duga
Pokazatelj pokazuje iz kojih izvora se formira posuđeni kapital poduzeća. Ovisno o izvoru kapitaliziranja poduzeća, može se zaključiti kako se formira dugotrajna i obrtna imovina poduzeća, budući da se za stjecanje (obnavljanje) dugotrajne imovine obično uzimaju dugoročna posuđena sredstva, te kratkoročni krediti za stjecanje obrtne imovine i provedbu tekućih aktivnosti.
Koeficijent strukture kapitala duga izračunava se prema sljedećoj formuli:
gdje je DP - dugoročne obveze () ZK - posuđeni kapital
Omjer duga i kapitala
Što je koeficijent veći od 1, to je veća ovisnost poduzeća o posuđenim sredstvima. Dopuštena razinačesto je određena uvjetima poslovanja svakog poduzeća, prvenstveno brzinom obrta obrtnih sredstava. Stoga je dodatno potrebno utvrditi stopu prometa zaliha i potraživanja za analizirano razdoblje. Ako se potraživanja okreću brže od obrtnih sredstava, što znači prilično visok intenzitet novčanog toka u poduzeće, t.j. kao rezultat - povećanje vlastitih sredstava. Dakle, uz veliki obrt materijalnih obrtnih sredstava i još veći promet potraživanja, omjer vlastitih i pozajmljenih sredstava može biti puno veći od 1.
Omjer vlastitih i posuđenih sredstava izračunava se prema sljedećoj formuli:
gdje je SC temeljni kapital poduzeća ZK je posuđeni kapital
Koeficijent financijske stabilnosti, omjer, financijska stabilnost, omjer koncentracije kapitala, kapital, koncentracija kapitala, financijska ovisnost, agilnost
Jedna od karakteristika stabilnog položaja poduzeća je njegova financijska stabilnost.
Sljedeće pokazatelji financijske stabilnosti, karakteriziraju neovisnost za svaki element imovine poduzeća i za imovinu u cjelini, omogućuju mjerenje je li poduzeće dovoljno financijski stabilno.
Najjednostavniji pokazatelji financijske stabilnosti karakteriziraju omjer imovine i obveza općenito, bez obzira na njihovu strukturu. Najvažniji pokazatelj ova grupa je koeficijent autonomije(ili financijska neovisnost , ili koncentracija kapitala u imovini).
održivo novčano stanje poduzeća su rezultat vještog upravljanja cjelokupnim skupom proizvodnih i ekonomskih čimbenika koji određuju rezultate poduzeća. Financijska stabilnost je posljedica obje stabilnosti gospodarsko okruženje, unutar kojeg se obavljaju aktivnosti poduzeća, te na rezultate njegovog funkcioniranja, njegov aktivan i učinkovit odgovor na promjene unutarnjih i vanjskih čimbenika.
Koeficijent koncentracije duga -formula ravnoteže dalje ćemo razmotriti - odražava stupanj opterećenja duga poduzeća. Proučimo specifičnosti izračuna ovog pokazatelja, kao i tumačenje njegove vrijednosti.
Kako izračunati omjer koncentracije dužničkog kapitala (prema bilanci)
Predmetni koeficijent pokazuje omjer imovine stvorene vanjskim zajmovima prema ukupnom kapitalu poduzeća. U stvari, stupanj opterećenja duga na tvrtku. To uključuje i kratkoročne i dugoročne zajmove.
Koeficijent koncentracije dužničkog kapitala određuje se formulom:
KZ \u003d SD / PO,
KZ - koeficijent koncentracije posuđenog kapitala;
SD - iznos kratkoročnih i dugoročnih dugova na kraju analiziranog razdoblja;
ON - vrijednost obveza organizacije na kraju analiziranog razdoblja (valuta bilance).
Ako je analizirano razdoblje 1 godina, tada će indikator SD odgovarati zbroju vrijednosti redaka 1400 i 1500 bilanca stanja organizacijama. Pokazatelj softvera je vrijednost u retku 1700 (zbroj pokazatelja u redovima 1300, 1400 i 1500 bilance).
Omjeri koncentracije vlastitih i pozajmljenih sredstava: odnos pokazatelja
U suštini i u ekonomskom smislu koeficijentu koncentracije posuđenih sredstava vrlo je blizak još jedan pokazatelj – koeficijent koji odražava koncentraciju vlastitog kapitala poduzeća.
Izračunava se po formuli:
KS = SK / PO,
KS - koeficijent koji odražava koncentraciju kapitala;
SC - vrijednost temeljnog kapitala društva.
Pokazatelj SC nalazi se na liniji 1300 bilance poduzeća.
Što je COP veći, to bolje. Dobrodošao je ako njegova vrijednost prelazi 0,5 (tj. tvrtka ima 50% ili više kapitala). Koja je optimalna vrijednost koeficijenta koji odražava koncentraciju posuđenog kapitala?
Koeficijent koncentracije dužničkog kapitala: optimalna vrijednost
Koeficijent koncentracije posuđenog kapitala normalizira se na temelju specifičnosti poslovnih procesa u pojedinom poduzeću. Neslužbeni standard za cijelu industriju je 0,5 ili manje (dakle, u tvrtki je dopušteno prisustvo do 50% posuđenog kapitala).
- Uobičajeni pristup je da se razmatrani koeficijent procjenjuje u dinamici. Njegov rast može ukazivati na poteškoće u vođenju poslovanja ili da je tvrtka prisiljena razvijati se uglavnom na račun privučenih sredstava.
- Drugi pristup je procjena koeficijenta u prosječnim vrijednostima. Dakle, ako je na početku izvještajnog razdoblja 40%, a na kraju - 60%, tada će njegova prosječna vrijednost odgovarati normi za cijelu industriju.
Općenito, omjer koncentracije dužničkog kapitala ispod 0,5 smatra se pozitivnim kriterijem u procjeni učinkovitosti upravljanja poduzećem. Očito je:
- što je dužnički teret društva manji, to će manje biti preusmjeravanje kapitala za plaćanje kamata vjerovniku;
- što više vlastitih sredstava poduzeće ima za servisiranje svojih djelatnosti, to više bolje performanse promet i učinkovitost u korištenju obrtnih sredstava.
Zauzvrat, preniski pokazatelji KZ - na primjer, manji od 0,1 - mogu ukazivati na to da tvrtka iz nekog razloga ne može uzeti kredite koji bi mogli biti potrebni.
Nizak koeficijent može nastati zbog činjenice da potencijalni zajmodavci odbijaju kredite tvrtki, smatrajući da je njen poslovni model nedovoljno stabilan. Ostalo mogući razlog Slična politika vjerovnika je nedostatak dovoljnog iznosa likvidne imovine u društvu koja bi se mogla koristiti kao kolateral.
Rezultati
Koeficijent koncentracije posuđenog kapitala odražava udio imovine društva formiran na teret pozajmljenih sredstava. Ovaj pokazatelj se izračunava pomoću bilance. Njegova optimalna vrijednost je unutar 0,1-0,5. U ekonomskom smislu, razmatrani koeficijent nadopunjuje koeficijent koncentracije vlasničkog kapitala - njegova optimalna vrijednost bi zauzvrat trebala biti veća od 0,5.
Više o specifičnostima formiranja kapitala u poduzeću možete saznati u člancima:
- ;
- .
Svako poduzeće, tvrtka ili organizacija usmjerena je na ostvarivanje dobiti. Upravo dobit omogućuje vođenje politike ulaganja u vlastitu obrtnu i dugotrajnu imovinu, razvoj proizvodnih kapaciteta i inovativnost proizvoda. Za procjenu smjera razvoja poduzeća potrebne su referentne točke.
Takve smjernice u financijski plan i financijska politika su koeficijenti financijske stabilnosti.
Definicija financijske stabilnosti
Financijska stabilnost je stupanj solventnosti (kreditne sposobnosti) poduzeća, odnosno udio ukupne stabilnosti poduzeća, koji određuje raspoloživost sredstava za održavanje stabilnog i učinkovitog poslovanja poduzeća. Ocjena financijske stabilnosti je prekretnica financijska analiza poduzeća, dakle pokazuje stupanj neovisnosti poduzeća od njegovih dugova i obveza.
Vrste omjera financijske snage
Prvi koeficijent koji karakterizira financijsku stabilnost poduzeća je omjer financijske stabilnosti, što određuje dinamiku promjene stanja financijska sredstva poduzeća u odnosu na to koliko ukupni proračun poduzeća može pokriti troškove proizvodnog procesa i druge namjene. Može se razlikovati sljedeće vrste koeficijenti (pokazatelji) financijske stabilnosti:
Koeficijent financijske stabilnosti određuje uspjeh poduzeća, jer njegove vrijednosti karakteriziraju koliko poduzeće (organizacija) ovisi o posuđenim sredstvima vjerovnika i investitora i sposobnosti poduzeća da pravovremeno i u cijelosti ispuniti svoje obveze. Visoka ovisnost o posuđenim sredstvima može ugroziti rad poduzeća u slučaju neplaniranog plaćanja.
Koeficijenti financijske ovisnosti
Koeficijent financijske ovisnosti svojevrsni je koeficijent financijske stabilnosti poduzeća i pokazuje stupanj u kojem je njegova imovina opskrbljena posuđenim sredstvima. Veliki udio financiranje imovine posuđenim sredstvima pokazuje nisku solventnost poduzeća i nisku financijsku stabilnost. To pak već utječe na kvalitetu odnosa s partnerima i financijskim institucijama (bankama). Drugi naziv za koeficijent financijske ovisnosti (nezavisnosti) je koeficijent autonomije (detaljnije).
Visoka vrijednost vlastitih sredstava u imovini poduzeća također nije pokazatelj uspješnosti. Profitabilnost poslovanja veća je kada poduzeće osim vlastitih sredstava koristi i posuđena sredstva. Zadatak je odrediti optimalan omjer vlastitih i posuđenih sredstava za učinkovito funkcioniranje. Formula za izračun omjera financijske ovisnosti je sljedeća:
Omjer financijske ovisnosti = Valuta bilance / Vlasnički kapital
Omjer koncentracije kapitala
Ovaj pokazatelj financijske stabilnosti pokazuje udio sredstava poduzeća koji se ulaže u aktivnosti organizacije. Visoka vrijednost ovog koeficijenta financijske stabilnosti ukazuje na nizak stupanj ovisnosti o vanjskim vjerovnicima. Da biste izračunali ovaj omjer financijske stabilnosti, morate:
Omjer koncentracije kapitala = Kapital / Bilanca
Omjer vlastitih i pozajmljenih sredstava
Ovaj omjer financijske stabilnosti pokazuje omjer vlastitih i posuđenih sredstava poduzeća. Ako ovaj koeficijent prelazi 1, poduzeće se smatra neovisnim o posuđenim sredstvima vjerovnika i investitora. Ako je manje, onda se smatra ovisnim. Također je potrebno voditi računa o brzini obrta obrtnih sredstava, stoga je, osim toga, korisno uzeti u obzir i brzinu obrta potraživanja i brzinu materijalnih obrtnih sredstava. Ako se potraživanja okreću brže od obrtnog kapitala, to pokazuje visok intenzitet priljeva novca u organizaciju. Formula za izračun ovog pokazatelja:
Omjer vlastitih i pozajmljenih sredstava = Vlastita sredstva / Posuđeni kapital poduzeća
Omjer manevarske sposobnosti vlastitog kapitala
Ovaj omjer financijske stabilnosti pokazuje veličinu vlastitih novčanih izvora tvrtke u mobilnom obliku. Standardna vrijednost je 0,5 i više. Omjer fleksibilnosti kapitala izračunava se na sljedeći način:
Omjer manevarske sposobnosti kapitala = Vlastiti obrtni kapital / Vlasnički kapital
Treba napomenuti da standardne vrijednosti također ovisi o vrsti poslovanja.
Omjer strukture dugoročnih ulaganja
Ovaj omjer financijske stabilnosti poduzeća pokazuje udio dugoročnih obveza u cjelokupnoj imovini poduzeća. Niska vrijednost ovog pokazatelja ukazuje na nesposobnost poduzeća da privuče dugoročne zajmove i zajmove. Visoka vrijednost koeficijenta pokazuje sposobnost organizacije da sama izdaje zajmove. Visoka vrijednost također može biti posljedica jake ovisnosti o investitorima. Za izračun koeficijenta strukture dugoročnih ulaganja potrebno je:
Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja = Dugoročne obveze / Dugotrajna imovina
Koeficijent koncentracije duga
Ovaj omjer financijske stabilnosti sličan je pokazatelju agilnosti vlasničkog kapitala, formula za izračun je navedena u nastavku:
Koeficijent koncentracije dužničkog kapitala = dužnički kapital / valuta bilance
Posuđeni kapital uključuje i dugoročne i kratkoročne obveze organizacije.
Omjer strukture duga
Ovaj omjer financijske stabilnosti pokazuje izvore formiranja posuđenog kapitala poduzeća. Iz izvora formiranja možemo zaključiti kako je nastala dugotrajna i kratkotrajna imovina organizacije, jer se za formiranje dugotrajne imovine (zgrade, strojevi, građevine i sl.) najčešće uzimaju dugoročna posuđena sredstva. i kratkoročna sredstva za stjecanje obrtne imovine (sirovine, materijal i sl.)
Koeficijent strukture duga = Dugoročne obveze / Dugotrajna imovina poduzeća
Omjer dugoročnog zaduživanja
Ovaj pokazatelj financijske stabilnosti pokazuje udio izvora formiranja dugotrajne imovine koji se odnosi na dugoročne kredite i kapital. Visoka vrijednost koeficijent karakterizira visoku ovisnost poduzeća o posuđenim sredstvima.
Omjer strukture duga = Dugoročne obveze / (Dugoročne obveze + Vlasnički kapital poduzeća)
Zaključak
Skup omjera financijske stabilnosti omogućuje vam da sveobuhvatno odredite i ocijenite uspjeh, prirodu i trendove u aktivnostima poduzeća i upravljanju financijskim resursima.
