Pomer návratnosti vlastného kapitálu spoločnosti je 15. Vzorec, ktorý potrebujete, je návratnosť vlastného kapitálu, ktorý pomôže investorom

Čím vyššia je návratnosť vlastného kapitálu, tým lepšie. Ako však vyplýva z Dupontovho vzorca, vysoká hodnota ukazovateľa môže vyplynúť z príliš vysokej finančnej páky, t.j. veľký podiel požičaný kapitál a malý podiel vlastného kapitálu, čo negatívne ovplyvňuje finančná stabilita organizácií. To odráža hlavný zákon podnikania – väčší zisk, väčšie riziko.

Výpočet ukazovateľa návratnosti vlastného kapitálu má zmysel len vtedy, ak má organizácia vlastný kapitál (t. j. kladné čisté aktíva). V opačnom prípade výpočet dáva negatívny význam, nevhodné na analýzu.

Nasledujúce ukazovatele ovplyvňujú návratnosť vlastného kapitálu:

1. efektívnosť prevádzkovej činnosti (čistý zisk z predaja);
2. vrátenie všetkého majetku organizácie;
3. pomer vlastných a požičaných prostriedkov.

Ako vyhodnotiť návratnosť podniku pomocou pomeru ziskovosti

Na tento účel sa oplatí porovnať ho s ukazovateľmi alternatívnych výnosov. Koľko dostane podnikateľ, ak investuje svoje peniaze do iného podnikania? Napríklad pripíše prostriedky na bankový vklad, ktorý prinesie 10% ročne. A pomer ziskovosti existujúceho podniku je iba 5%. Je jasné, že rozvíjať takúto spoločnosť je neúčelné.

Porovnajte ukazovateľ s normami, ktoré sa v regióne historicky vyvíjali. Priemerná ziskovosť spoločností v Anglicku a USA je teda 10-12%. V krajinách so stabilnou ekonomikou je žiaduci koeficient v rozmedzí 12-15 %. Pre Rusko - 20%. V každom konkrétnom štáte sú hodnoty ukazovateľa ovplyvnené mnohými faktormi (inflácia, priemyselný rozvoj, makroekonomické riziká atď.).

Vysoká ziskovosť neznamená vždy vysoký finančný výsledok. Čím vyšší pomer, tým lepšie. Ale len keď veľký podiel investície sú vlastné prostriedky spoločnosti. Ak prevládajú požičané prostriedky, je ohrozená platobná schopnosť organizácie.

Obrovské zadlženie je teda nebezpečné pre finančnú stabilitu firmy. Výpočet návratnosti vlastného kapitálu je užitočný, ak má spoločnosť práve tento kapitál. Prevaha požičaných prostriedkov vo výpočte dáva negatívny ukazovateľ, ktorý prakticky nie je vhodný na analýzu návratnosti podnikania. Hoci nie je možné byť kategorický, pokiaľ ide o pomer ziskovosti. Jeho použitie v analýze má určité obmedzenia.

Reálny príjem vlastníka alebo investora nezávisí od aktív, ale od prevádzkovej efektívnosti (tržieb).

Na základe jediného ukazovateľa návratnosti vlastných kapitálových investícií je ťažké posúdiť produktivitu firmy. Väčšina spoločností je silne zadlžená. Tie isté banky existujú iba na požičaných finančných prostriedkoch (priťahovaných vkladoch). A ich čisté aktíva slúžia len ako garant finančnej stability. Čokoľvek to bolo, ale pomer ziskovosti ilustruje príjmy spoločnosti získané pre investorov a vlastníkov.

Vzorec návratnosti vlastného imania

Rentabilita vlastného kapitálu spoločnosti ukazuje výšku zisku, ktorý spoločnosť získa na jednotkové náklady vlastného imania. Pre potenciálneho investora hodnota tohto ukazovateľa určuje:

• Pomer ziskovosti dáva predstavu o tom, ako rozumne bol použitý investovaný kapitál.
• Majitelia investujú svoje peniaze do formy overený kapitál podnikov. Za to majú nárok na určité percento zo zisku.
• Návratnosť vlastného kapitálu odráža výšku zisku, ktorý investor získa z každého rubľa poskytnutého spoločnosti.

Môžete vypočítať pomer ziskovosti rôzne cesty. Výber vzorca závisí od výpočtových úloh. Výpočet vzorca rentability vlastného kapitálu v súvahe je pomer čistého zisku za rok k vlastným zdrojom spoločnosti za rovnaké obdobie. Údaje sú prevzaté z výkazu ziskov a strát a zo súvahy. Ak potrebujete nájsť koeficient v percentách, výsledok sa vynásobí 100.

Vzorec čistej návratnosti vlastného kapitálu:

RSK \u003d PE / SK (priem.) * 100,

kde RSK je návratnosť vlastného kapitálu,
NP - čistý zisk za zúčtovacie obdobie,
SC (priem.) - priemerná výška investícií za rovnaké zúčtovacie obdobie.

Príklad výpočtu vzorca. Firma „A“ má vlastné prostriedky vo výške 100 miliónov rubľov. Čistý zisk za vykazovaný rok dosiahol 400 mil. RSK \u003d 100 miliónov / 400 miliónov * 100 \u003d 25%.

Investor môže porovnať niekoľko spoločností, aby sa rozhodol, kde je výhodnejšie investovať peniaze.

Príklad. Firma „A“ a „B“ má rovnaký kapitál, 100 miliónov rubľov. Čistý zisk podniku A je 400 miliónov a čistý zisk podniku B je 650 miliónov. Doplňte údaje do vzorca. Dostaneme, že pomer ziskovosti spoločnosti "A" - 25%, "B" - 15%.

Ukázalo sa, že ziskovosť prvej organizácie bola vyššia na úkor vlastných prostriedkov, a nie na úkor výnosov (čistého zisku). Koniec koncov, oba podniky vstúpili do podnikania s rovnakou výškou kapitálových investícií. Ale firma "B" fungovala lepšie.

Vzorec pre finančnú návratnosť vlastného kapitálu

Pre získanie presnejších údajov má zmysel rozdeliť analyzované obdobie na dve časti: vypočítať príjem na začiatku a na konci určitého časového obdobia.

Výpočet je:

RSK \u003d PE * 365 (dní v roku záujmu) / ((SKng + SKkg) / 2),

kde SKng - vlastné imanie na začiatku roka;
Skkg - výška vlastných zdrojov na konci vykazovaného roka.

Ak je potrebné ukazovateľ vyjadriť v percentách, výsledok sa vynásobí 100.

Aké čísla sú prevzaté z účtovných formulárov

Na výpočet čistého zisku (z formulára č. 2 „Výkaz ziskov a strát“; sú uvedené čísla riadkov a ich názvy):

• 2110 "Príjmy";
• 2320 Výnosy z úrokov;
• 2310 „Príjmy z účasti v iných organizáciách“;
• 2340 „Ostatné príjmy“.

Na výpočet výšky vlastného kapitálu (z formulára N1, "Súvaha"):

• 1300 „Súčet za časť „Kapitál a rezervy““ (údaje na začiatku obdobia plus údaje na konci obdobia);
• 1530 "Výnosy budúcich období" (údaje na začiatku plus údaje na konci vykazovaného obdobia).

Vzorec na výpočet štandardnej miery návratnosti

Ako pochopiť, že má zmysel investovať do podnikania? Rentabilita vlastného kapitálu ukazuje normatívnu hodnotu. Jedným zo spôsobov je porovnanie ziskovosti s inými možnosťami zálohových peňazí (investícia do akcií iných firiem, nákup dlhopisov atď.). Za normatívnu úroveň ziskovosti sa považuje úrok z vkladov v bankách. To je určité minimum, určitá hranica pre určenie návratnosti podniku.

Vzorec na výpočet minimálneho pomeru ziskovosti:

RSK (n) \u003d Std * (1 - Stnp),

kde RSK (n) je štandardná úroveň návratnosti vlastného kapitálu (relatívna hodnota);
Std - sadzba vkladov (priemer za vykazovaný rok);
Štnp - sadzba dane z príjmov (za účtovné obdobie).

Ak je v dôsledku výpočtov miera návratnosti investovaných vlastných finančné zdroje sa ukázalo byť menej ako RSK (n) alebo dostalo zápornú hodnotu, potom je pre investorov nerentabilné investovať do tejto spoločnosti. Konečné rozhodnutie sa prijme po analýze ziskovosti viacerých v posledných rokoch.

Dupontov vzorec na výpočet návratnosti vlastného kapitálu

Na výpočet ukazovateľa návratnosti vlastného kapitálu sa často používa vzorec Dupont. Rozdeľuje koeficient na tri časti, ktorých analýza vám umožní lepšie pochopiť, čo vo väčšej miere ovplyvňuje konečný koeficient. Inými slovami, toto je trojstranná analýza ROE. DuPontov vzorec je:

Pomer návratnosti vlastného kapitálu (Duponov vzorec) = (Čistý príjem/Výnosy) * (Výnosy/Aktíva)* (Aktíva/Vlastný kapitál)

Dupontov vzorec bol prvýkrát použitý vo finančnej analýze v 20. rokoch minulého storočia. Vyvinula ho americká chemická korporácia DuPont. Rentabilita vlastného kapitálu (ROE) podľa vzorca Dupont sa delí na 3 zložky:

1. prevádzková efektívnosť (ziskovosť predaja),
2. efektívnosť využívania majetku (obrat majetku),
3. pákový efekt (finančná páka).

ROE (podľa vzorca Dupont) = Rentabilita tržieb * Obrat aktív * Pákový efekt

V skutočnosti, ak všetko znížite, dostanete vzorec opísaný vyššie, ale takýto trojfaktorový výber komponentov vám umožňuje lepšie určiť vzťah medzi nimi.

Pomer návratnosti vlastného kapitálu

Ukazovateľ návratnosti vlastného kapitálu je jedným z najdôležitejších ukazovateľov používaných investormi a majiteľmi firiem, ktorý ukazuje, ako efektívne boli peniaze investované (investované) do podniku použité.

Rozdiel medzi rentabilitou vlastného kapitálu (ROE) a rentabilitou aktív (ROA) je v tom, že ROE nevykazuje efektivitu všetkých aktív (ako ROA), ale iba tých, ktoré patria vlastníkom podniku.

Tento ukazovateľ využívajú investori a majitelia podniku na vyhodnotenie svojich vlastných investícií do podniku. Čím vyššia je hodnota koeficientu, tým je investícia výnosnejšia. Ak je rentabilita vlastného kapitálu menej ako nula, teda dôvod zamyslieť sa nad realizovateľnosťou a efektívnosťou investícií do podniku v budúcnosti

Hodnota koeficientu sa spravidla porovnáva s alternatívnymi investíciami do akcií iných podnikov, dlhopisov a v krajnom prípade aj do banky. Je dôležité poznamenať aj to veľký význam môže negatívne ovplyvniť finančnú stabilitu podniku. Nezabudnite na hlavný zákon investovania a podnikania: väčšia ziskovosť - väčšie riziko.

Ziskovosť je pomerne široký pojem, ktorý možno aplikovať na rôzne zložky akejkoľvek spoločnosti. Môže si vybrať také synonymá ako efektívnosť, návratnosť alebo ziskovosť. Dá sa aplikovať na aktíva, kapitál, výrobu, predaj atď. Pri výpočte ktoréhokoľvek z ukazovateľov výkonnosti sa odpovedajú na tie isté otázky: „sú zdroje využívané správne“ a „existuje prínos?“. To isté naznačuje návratnosť vlastného kapitálu (vzorec použitý na jej výpočet je uvedený nižšie).

Vlastný kapitál a investori

Vlastné imanie sa vzťahuje na finančné zdroje vlastníka spoločnosti, akcionárov a investorov. Poslednú skupinu predstavujú ľudia alebo spoločnosti, ktoré investujú do rozvoja podnikania, do firiem tretích strán. Je dôležité, aby vedeli, že ich investície sú ziskové. Od toho závisí ďalšia spolupráca a rozvoj firmy na trhu.

Každá firma potrebuje finančné injekcie – interné aj externé. A situácia je oveľa priaznivejšia, keď tieto prostriedky nepredstavujú bankové úvery, ale investície od sponzorov či vlastníkov.

Ako pochopiť, či sa oplatí pokračovať v investovaní do konkrétnej spoločnosti? Veľmi jednoduché. Stačí si vypočítať vlastný kapitál. Vzorec sa ľahko používa a je transparentný. Môže byť použitý pre akúkoľvek organizáciu na základe údajov zo súvahy.

Výpočet ukazovateľa

Ako vyzerá vzorec? Návratnosť vlastného kapitálu sa vypočíta podľa nasledujúceho výpočtu:

Rsk \u003d PE / SK, kde:

Rsk - návratnosť kapitálu.

SC je vlastný kapitál firmy.

PE je čistý zisk podniku.

Návratnosť vlastných prostriedkov sa počíta najčastejšie za rok. A všetky potrebné hodnoty sa berú za rovnaké obdobie. Získaný výsledok poskytuje úplný obraz o činnosti podniku a rentabilite vlastného kapitálu.

Nezabudnite, že každá spoločnosť môže byť nielen investovaná, ale aj požičaná. V tomto prípade rentabilita vlastného kapitálu, ktorej vzorec na výpočet je uvedený vyššie, poskytuje objektívny odhad zisku z každej jednotky Peniaze investovali investori.

V prípade potreby možno vzorec ziskovosti zmeniť, aby sa získal výsledok v percentách. V tomto prípade stačí vynásobiť výsledný kvocient 100.

Ak potrebujete vypočítať ukazovateľ za iné obdobie (napríklad menej ako rok), potrebujete iný vzorec. Návratnosť vlastného kapitálu sa v takýchto prípadoch vypočíta takto:

Rsk \u003d PE * (365 / Obdobie v dňoch) / ((SKnp + SKkp) / 2), kde

SKnp a SKkp - vlastné imanie na začiatku a na konci obdobia.

Všetko je relatívne

Aby investori či majitelia naplno ocenili rentabilitu svojich investícií, je potrebné porovnať ju s podobným ukazovateľom, ktorý by bolo možné získať financovaním inej spoločnosti. Ak je efektivita navrhovanej investície vyššia ako skutočná, potom sa možno oplatí prejsť k iným spoločnostiam, ktoré si investície vyžadujú.

Môže sa použiť aj vzorec vyvinutý na výpočet štandardnej hodnoty. Rentabilita vlastného kapitálu sa v tomto prípade vypočíta pomocou priemernej sadzby z bankových vkladov za obdobie (Ad) a dane z príjmu (CIT):

Krnk \u003d Sd * (1-Snp).

Pri porovnaní týchto dvoch ukazovateľov sa okamžite ukáže, ako sa spoločnosti darí. Pre úplný obraz je však potrebné vykonať analýzu efektívnosti vlastného kapitálu v priebehu niekoľkých rokov, aby bolo možné presnejšie určiť dočasný alebo trvalý pokles ziskovosti.

Je potrebné brať do úvahy aj stupeň rozvoja firmy. Ak sa na konci obdobia zaviedli nejaké novinky (napríklad výmena zariadení za modernejšie), tak je celkom prirodzené, že dôjde k nejakému poklesu ziskov. Ale v tomto prípade sa ziskovosť určite vráti na predchádzajúcu úroveň - a možno aj vyššia - v čo najkratšom čase.

O normách

Každý ukazovateľ má svoju vlastnú normu, vrátane efektívnosti vlastného kapitálu. Ak sa zameriate na (napríklad ako Anglicko a USA), tak ziskovosť by sa mala pohybovať v rozmedzí 10-12%. Pre rozvojové krajiny, ktorých ekonomiky sú náchylné na infláciu, by toto percento malo byť oveľa vyššie.

Musíte vedieť, že nie vždy sa treba spoliehať na rentabilitu vlastného kapitálu, vzorec na výpočet, ktorý je uvedený na začiatku. Hodnota sa môže ukázať ako príliš vysoká, keďže ukazovateľ je ovplyvnený inými finančnými pákami. Jednou z nich je hodnota Pre takéto prípady existuje.Umožňuje presnejšie vypočítať ziskovosť a vplyv určitých faktorov na ňu.

Nakoniec

Každý vlastník a investor by si mal byť vedomý uvažovaného vzorca. Návratnosť vlastného kapitálu je dobrý pomocník v akomkoľvek odbore podnikania. Práve výpočty vám povedia, kedy a kam investovať svoje prostriedky, ako aj správny moment na ich výber. Toto je veľmi dôležitá informácia vo svete investícií.

Pre vlastníkov a manažérov tento ukazovateľ poskytuje jasný obraz o smerovaní činnosti. Získané výsledky môžu naznačiť, ako presne pokračovať v podnikaní: po rovnakej ceste alebo ju radikálne zmeniť. A prijatie takýchto rozhodnutí zabezpečí zvýšenie ziskov a väčšiu stabilitu na trhu.

Rentabilita vlastného kapitálu podniku. Ukazovatele, koeficient a vzorec pre rentabilitu vlastného kapitálu

Vlastné imanie (ROE, t.j. rentabilita vlastného kapitálu,) je ukazovateľ čistého zisku v porovnaní s vlastným imaním organizácie. Toto je najdôležitejší finančný ukazovateľ návratnosti pre každého investora, majiteľa firmy, ktorý ukazuje, ako efektívne bol využitý kapitál investovaný do podnikania. Na rozdiel od podobného ukazovateľa „návratnosť aktív“ tento ukazovateľ charakterizuje efektívnosť využívania nie celého kapitálu (alebo aktív) organizácie, ale iba jeho časti, ktorá patrí vlastníkom podniku.

Návratnosť vlastného kapitálu je jedným z najdôležitejších ukazovateľov výkonnosti podniku. Každý investor pred investovaním svojich financií do podniku analyzuje tento parameter. Ukazuje, ako kompetentne sa využíva majetok patriaci vlastníkom a investorom. Ukazovateľ rentability vlastného kapitálu odráža hodnotu pomeru čistého zisku k vlastným zdrojom spoločnosti. Je jasné, že takýto výpočet má zmysel vtedy, keď má organizácia kladné aktíva, ktoré nie sú zaťažené obmedzeniami pôžičiek.

Ukazovatele návratnosti vlastného kapitálu

Podľa priemerných štatistík je návratnosť vlastného kapitálu v USA a Spojenom kráľovstve približne 10 – 12 %. V prípade inflačných ekonomík, ako je Rusko, by toto číslo malo byť vyššie. Hlavným porovnávacím kritériom pri analýze návratnosti vlastného kapitálu je percento alternatívnych výnosov, ktoré by vlastník mohol získať investovaním svojich peňazí do iného podniku. Napríklad, ak to môže priniesť 10% ročne a podnikanie prinesie iba 5%, potom môže vzniknúť otázka o vhodnosti ďalšieho vykonávania takéhoto podnikania.

Podľa medzinárodnej ratingovej agentúry S&P bola návratnosť kapitálu ruských podnikov v roku 2010 12%, prognóza na rok 2011 bola 15%, na rok 2012 - 17%. Domáci ekonómovia sa domnievajú, že 20 % je normálna hodnota pre návratnosť vlastného kapitálu.

Čím vyššia je návratnosť vlastného kapitálu, tým lepšie. Ako však vyplýva z Dupontovho vzorca, vysoká hodnota ukazovateľa môže vyplynúť z príliš vysokej finančnej páky, t.j. veľký podiel cudzieho kapitálu a malý podiel vlastného kapitálu, čo negatívne ovplyvňuje finančnú stabilitu organizácie. To odráža hlavný zákon podnikania – väčší zisk, väčšie riziko.

Výpočet ukazovateľa návratnosti vlastného kapitálu má zmysel len vtedy, ak má organizácia vlastný kapitál (t. j. kladné čisté aktíva). V opačnom prípade výpočet poskytne zápornú hodnotu, ktorá má malý význam pre analýzu.

Nasledujúce ukazovatele ovplyvňujú návratnosť vlastného kapitálu:

Efektívnosť prevádzkovej činnosti (čistý zisk z predaja);

Vrátenie všetkého majetku organizácie;

Pomer vlastných a požičaných prostriedkov.

Ako vyhodnotiť návratnosť podniku pri pohľade na pomer ziskovosti?

Na tento účel sa oplatí porovnať ho s ukazovateľmi alternatívnych výnosov. Koľko dostane podnikateľ, ak investuje svoje peniaze do iného podnikania? Napríklad pripíše prostriedky na bankový vklad, ktorý prinesie 10% ročne. A pomer ziskovosti existujúceho podniku je iba 5%. Je jasné, že rozvíjať takúto spoločnosť je neúčelné.

Porovnajte ukazovateľ s normami, ktoré sa v regióne historicky vyvíjali. Priemerná ziskovosť spoločností v Anglicku a USA je teda 10-12%. V krajinách so stabilnou ekonomikou je žiaduci koeficient v rozmedzí 12-15 %. Pre Rusko - 20%. V každom konkrétnom štáte sú hodnoty ukazovateľa ovplyvnené mnohými faktormi (inflácia, priemyselný rozvoj, makroekonomické riziká atď.).

Vysoká ziskovosť nemusí vždy znamenať vysoký finančný výsledok. Čím vyšší pomer, tým lepšie. Ale len vtedy, keď veľkú časť investícií tvoria vlastné prostriedky spoločnosti. Ak prevládajú požičané prostriedky, je ohrozená platobná schopnosť organizácie.

Obrovské zadlženie je teda nebezpečné pre finančnú stabilitu firmy. Výpočet návratnosti vlastného kapitálu je užitočný, ak má spoločnosť práve tento kapitál. Prevaha požičaných prostriedkov vo výpočte dáva negatívny ukazovateľ, ktorý prakticky nie je vhodný na analýzu návratnosti podnikania.

Hoci nie je možné byť kategorický, pokiaľ ide o pomer ziskovosti. Jeho použitie v analýze má určité obmedzenia. Reálny príjem vlastníka alebo investora nezávisí od aktív, ale od prevádzkovej efektívnosti (tržieb). Na základe jediného ukazovateľa návratnosti vlastných kapitálových investícií je ťažké posúdiť produktivitu firmy.

Väčšina spoločností je silne zadlžená. Tie isté banky existujú iba na požičaných finančných prostriedkoch (priťahovaných vkladoch). A ich čisté aktíva slúžia len ako garant finančnej stability.

Čokoľvek to bolo, ale pomer ziskovosti ilustruje príjmy spoločnosti získané pre investorov a vlastníkov.

Vzorec návratnosti vlastného imania

Rentabilita vlastného kapitálu spoločnosti ukazuje výšku zisku, ktorý spoločnosť získa na jednotkové náklady vlastného imania. Pre potenciálneho investora hodnota tohto ukazovateľa určuje:

Pomer ziskovosti dáva predstavu o tom, ako rozumne bol použitý investovaný kapitál.

Majitelia investujú svoje prostriedky a tvoria autorizovaný kapitál podniku. Za to majú nárok na určité percento zo zisku.

Návratnosť vlastného kapitálu odráža výšku zisku, ktorý investor získa z každého rubľa poskytnutého spoločnosti.

Výpočet vzorca rentability vlastného kapitálu v súvahe je pomer čistého zisku za rok k vlastným zdrojom spoločnosti za rovnaké obdobie. Údaje sú prevzaté z výkazu ziskov a strát a zo súvahy. Ak potrebujete nájsť koeficient v percentách, výsledok sa vynásobí 100.

Vzorec čistej návratnosti vlastného kapitálu:

RSK \u003d PE / SK (priem.) * 100, kde

RSK - rentabilita vlastného kapitálu,

PE - čistý zisk za zúčtovacie obdobie,

SC (cf.) - priemerná veľkosť investícií za rovnaké zúčtovacie obdobie.

Príklad výpočtu vzorca. Firma „A“ má vlastné prostriedky vo výške 100 miliónov rubľov. Čistý zisk za vykazovaný rok dosiahol 400 mil. RSK \u003d 100 miliónov / 400 miliónov * 100 \u003d 25%.

Investor môže porovnať niekoľko spoločností, aby sa rozhodol, kde je výhodnejšie investovať peniaze.

Príklad. Firma „A“ a „B“ má rovnaký kapitál, 100 miliónov rubľov. Čistý zisk podniku „A“ je 400 miliónov a podniku „B“ je 650 miliónov. Doplňte údaje do vzorca. Dostaneme, že pomer ziskovosti spoločnosti "A" - 25%, "B" - 15%. Ukázalo sa, že ziskovosť prvej organizácie bola vyššia na úkor vlastných prostriedkov, a nie na úkor výnosov (čistého zisku). Koniec koncov, oba podniky vstúpili do podnikania s rovnakou výškou kapitálových investícií. Ale firma "B" fungovala lepšie.

Vzorec pre finančnú návratnosť vlastného kapitálu

Pre získanie presnejších údajov má zmysel rozdeliť analyzované obdobie na dve časti: vypočítať príjem na začiatku a na konci určitého časového obdobia.

Výpočet je:

RSK \u003d PE * 365 (dní v roku záujmu) / ((SKng + SKkg) / 2), kde

SKng - vlastné imanie na začiatku roka;

SKkg - hodnota vlastných zdrojov na konci vykazovaného roka.

Ak je potrebné ukazovateľ vyjadriť v percentách, výsledok sa vynásobí 100.

Aké čísla sú prevzaté z účtovných formulárov?

Na výpočet čistého zisku (z formulára č. 2 „Výkaz ziskov a strát“; sú uvedené čísla riadkov a ich názvy):

2110 "Príjmy";

2320 Výnosy z úrokov;

2310 „Príjmy z účasti v iných organizáciách“;

2340 „Ostatné príjmy“.

Na výpočet výšky vlastného kapitálu (z formulára N1, "Súvaha"):

1300 „Súčet za časť „Kapitál a rezervy““ (údaje na začiatku obdobia plus údaje na konci obdobia);

1530 "Výnosy budúcich období" (údaje na začiatku plus údaje na konci vykazovaného obdobia).

Vzorec na výpočet štandardnej miery návratnosti

Ako pochopiť, že má zmysel investovať do podnikania? Rentabilita vlastného kapitálu ukazuje normatívnu hodnotu. Jedným zo spôsobov je porovnanie ziskovosti s inými možnosťami zálohových peňazí (investícia do akcií iných firiem, nákup dlhopisov atď.). Za normatívnu úroveň ziskovosti sa považuje úrok z vkladov v bankách. To je určité minimum, určitá hranica pre určenie návratnosti podniku.

Vzorec na výpočet minimálneho pomeru ziskovosti:

RSK (n) \u003d Std * (1 - Stnp), kde

RSK (n) - štandardná úroveň návratnosti vlastného kapitálu (relatívna hodnota);

Std - sadzba vkladov (priemer za vykazovaný rok);

Štnp - sadzba dane z príjmov (za účtovné obdobie).

Ak sa v dôsledku výpočtov ukáže, že miera návratnosti investovaných vlastných finančných zdrojov je nižšia ako RSK (n) alebo dostala zápornú hodnotu, potom je pre investorov nerentabilné investovať do tejto spoločnosti. Konečné rozhodnutie sa prijíma po analýze ziskovosti za posledných niekoľko rokov.

Dupontov vzorec na výpočet návratnosti vlastného kapitálu

Na výpočet ukazovateľa návratnosti vlastného kapitálu sa často používa vzorec Dupont. Rozdeľuje koeficient na tri časti, ktorých analýza vám umožní lepšie pochopiť, čo vo väčšej miere ovplyvňuje konečný koeficient. Inými slovami, toto je trojstranná analýza ROE. DuPontov vzorec je:

Pomer návratnosti vlastného kapitálu (Duponov vzorec) = (Čistý príjem/Výnosy) * (Výnosy/Aktíva)* (Aktíva/Vlastný kapitál)

Dupontov vzorec bol prvýkrát použitý vo finančnej analýze v 20. rokoch minulého storočia. Vyvinula ho americká chemická korporácia DuPont. Rentabilita vlastného kapitálu (ROE) podľa vzorca Dupont sa delí na 3 zložky:

prevádzková efektívnosť (ziskovosť predaja),

Efektívnosť využitia aktív (obrat aktív),

Leverage (finančná páka).

ROE (podľa vzorca Dupont) = Rentabilita tržieb * Obrat aktív * Pákový efekt

V skutočnosti, ak všetko znížite, dostanete vzorec opísaný vyššie, ale takýto trojfaktorový výber komponentov vám umožňuje lepšie určiť vzťah medzi nimi.

Pomer návratnosti vlastného kapitálu

Ukazovateľ návratnosti vlastného kapitálu je jedným z najdôležitejších ukazovateľov používaných investormi a majiteľmi firiem, ktorý ukazuje, ako efektívne boli peniaze investované (investované) do podniku použité.

Rozdiel medzi rentabilitou vlastného kapitálu (ROE) a rentabilitou aktív (ROA) je v tom, že ROE nevykazuje efektivitu všetkých aktív (ako ROA), ale iba tých, ktoré patria vlastníkom podniku.

Tento ukazovateľ využívajú investori a majitelia podniku na vyhodnotenie svojich vlastných investícií do podniku. Čím vyššia je hodnota koeficientu, tým je investícia výnosnejšia. Ak je rentabilita vlastného kapitálu nižšia ako nula, potom je dôvod zamyslieť sa nad realizovateľnosťou a efektívnosťou investícií do podniku v budúcnosti. Hodnota koeficientu sa spravidla porovnáva s alternatívnymi investíciami do akcií iných podnikov, dlhopisov a v krajnom prípade aj do banky.

Je dôležité si uvedomiť, že príliš vysoká hodnota ukazovateľa môže negatívne ovplyvniť finančnú stabilitu podniku. Nezabudnite na hlavný zákon investovania a podnikania: väčšia ziskovosť - väčšie riziko.

Maxim Shilin

Špeciálne pre informačná agentúra"finančný právnik"

Definícia

Rentabilita vlastného kapitálu(rentabilita vlastného kapitálu, ROE) - ukazovateľ čistého zisku v porovnaní s vlastným imaním organizácie. Toto je najdôležitejší finančný ukazovateľ návratnosti pre každého investora, majiteľa firmy, ktorý ukazuje, ako efektívne bol využitý kapitál investovaný do podnikania. Na rozdiel od podobného ukazovateľa „aktív“ tento ukazovateľ charakterizuje efektívnosť využívania nie celého kapitálu (alebo majetku) organizácie, ale iba jeho časti, ktorá patrí vlastníkom podniku.

Výpočet (vzorec)

Návratnosť vlastného imania sa vypočíta vydelením čistého príjmu (zvyčajne za rok) vlastným imaním organizácie:

Návratnosť vlastného kapitálu = čistý príjem / vlastný kapitál

Ak chcete získať výsledok v percentách, tento pomer sa často vynásobí 100.

Presnejší výpočet zahŕňa použitie aritmetického priemeru vlastného imania za obdobie, za ktoré sa berie čistý zisk (zvyčajne za rok) - vlastné imanie na začiatku obdobia sa pripočíta k vlastnému imaniu na konci obdobia a vydelí sa 2.

Čistý zisk organizácie sa účtuje podľa "Výkazu ziskov a strát", vlastného imania - podľa záväzkov salda.

Návratnosť vlastného kapitálu = čistý zisk*(365/počet dní v období)/((vlastný kapitál na začiatku obdobia + vlastný kapitál na konci obdobia)/2)

Špeciálnym prístupom k výpočtu návratnosti vlastného kapitálu je použitie Dupontovho vzorca. Dupontov vzorec rozdeľuje indikátor na tri zložky alebo faktory, čo vám umožňuje lepšie pochopiť výsledok:

Návratnosť vlastného kapitálu (Duponov vzorec) = (Čistý príjem / Výnosy) * (Výnosy / Aktíva) * (Aktíva / Vlastné imanie) = Čistá zisková marža * Obrat aktív * Finančná páka.

Normálna hodnota

Podľa priemerných štatistík je návratnosť vlastného kapitálu približne 10-12% (v USA a Spojenom kráľovstve). V prípade inflačných ekonomík, ako je Rusko, by toto číslo malo byť vyššie. Hlavným porovnávacím kritériom pri analýze návratnosti vlastného kapitálu je percento alternatívnych výnosov, ktoré by vlastník mohol získať investovaním svojich peňazí do iného podniku. Napríklad, ak bankový vklad môže priniesť 10% ročne a podnikanie prináša iba 5%, potom môže vzniknúť otázka o vhodnosti ďalšieho vykonávania takéhoto podnikania.

Čím vyššia je návratnosť vlastného kapitálu, tým lepšie. Ako však vyplýva z Dupontovho vzorca, vysoká hodnota ukazovateľa môže vyplynúť z príliš vysokej finančnej páky, t.j. veľký podiel cudzieho kapitálu a malý podiel vlastného kapitálu, čo negatívne ovplyvňuje finančnú stabilitu organizácie. To odráža hlavný zákon podnikania – väčší zisk, väčšie riziko.

Výpočet ukazovateľa rentability vlastného kapitálu má zmysel len vtedy, ak má organizácia vlastný kapitál (t. j. kladný). V opačnom prípade výpočet poskytne zápornú hodnotu, ktorá má malý význam pre analýzu.

Rentabilita vlastného kapitáluje dôležitým ukazovateľom finančnej analýzy. O čom hovorí a ako sa to považuje, sa dozviete z nášho článku.

Čo ukazuje návratnosť vlastného kapitálu?

Rentabilita vlastného kapitálu, podobne ako ostatné ukazovatele ziskovosti, naznačuje efektívnosť podnikania. Presnejšie o tom, ako fungujú peniaze majiteľov vložené do kapitálu firmy. Zjednodušene povedané, ziskovosť pomáha pochopiť, koľko kopejok zisku prináša spoločnosti každý rubeľ vlastného kapitálu.

Rentabilita vlastného kapitálu je schopná poskytnúť investorovi alebo jeho špecialistom predstavu o tom, ako úspešne sa spoločnosti darí udržiavať rentabilitu kapitálu na správnej úrovni a tým určiť mieru jej atraktivity pre investorov.

Scorecard má podobný ukazovateľ – návratnosť aktív ( cm. ). Na rozdiel od nej však rentabilita vlastného kapitálu umožňuje presne posúdiť prácu čistého vlastného imania podniku. Zároveň prilákané prostriedky vynaložené na obstaranie majetku môžu zasahovať aj do návratnosti majetku.

Ako sa teda vypočíta ziskovosť?

Ako nájsť pomer návratnosti vlastného kapitálu

Ziskovosť je vždy pomer zisku k objektu, ktorého návratnosť je potrebné vyhodnotiť. V tomto prípade uvažujeme o spravodlivosti. O zisk sa teda podelíme.

Vo finančnej analýze sa rentabilita vlastného kapitálu zvyčajne označuje pomocou koeficientu ROE (skratka z anglického return on equity). Používame tento zápis a vzorec na výpočet ukazovateľa môže vyzerať takto:

ROE = Pr / SK × 100,

Pr - čistý zisk (ukazovateľ rentability vlastného kapitálu sa berie do úvahy len pre čistý zisk).

SC - vlastný kapitál. Aby bol výpočet informatívnejší, berie sa priemerný SC. Najjednoduchší spôsob, ako to vypočítať, je sčítať údaje za začiatok a koniec obdobia a výsledok vydeliť 2.

Rentabilita vlastného kapitálu je pomer, ktorý má relatívny charakter, zvyčajne sa vyjadruje v percentách.

Faktorová analýza rentability vlastného kapitálu

Niekedy sa na výpočet používa iný vzorec – takzvaný Dupontov vzorec. Vyzerá to takto:

ROE \u003d (Rev / Ext) × (Ext / Act) × (Act / SK),

kde: ROE je požadovaná ziskovosť;

Pr - čistý zisk;

Vyr - príjem;

Zákon - majetok;

SC - vlastný kapitál.

Toto je faktorová analýza ziskovosti.

Rentabilita vlastného imania – súvahový vzorec

Tento ukazovateľ možno zistiť nielen výpočtom, ale aj z výkazov. Existuje teda jednoduchá odpoveď na otázku, ako nájsť vlastné imanie v súvahe.

Na určenie rentability vlastného imania sa používajú informácie uvedené v riadkoch súvahy (formulár 1) a vo výkaze ziskov a strát (formulár 2).

Súvaha bude vyzerať takto:

ROE = riadok 2400 formulár 2 / riadok 1300 formulár 1 × 100.

Viac informácií o súvahe nájdete v článku a o formulári 2 - .

Rentabilita alebo rentabilita vlastného kapitálu – normatívna hodnota

Hlavným kritériom pri hodnotení rentability vlastného kapitálu je porovnanie tohto ukazovateľa s návratnosťou investícií do iných oblastí podnikania, napríklad do cenných papierov iných spoločností.

Na posúdenie efektívnosti investícií sa bežne používa štandardná hodnota ROE. Typicky sa investori riadia hodnotami od 10 do 12 %, ktoré sú typické pre podnikanie vo vyspelých krajinách. Ak je inflácia v štáte vysoká, potom sa zodpovedajúcim spôsobom zvyšuje aj návratnosť kapitálu. Pre ruskú ekonomiku sa za normu považuje 20-percentná hodnota.

Ak sa ukazovateľ dostane do „mínusu“ - je to už alarmujúci signál a stimul na zvýšenie návratnosti vlastného kapitálu. Nepriaznivou situáciou je však aj výrazné prekročenie normatívnej hodnoty, pretože investičné riziká sa zvyšujú.

Výsledky

Ziskovosť alebo návratnosť vlastného kapitálu je dôležitá pre hodnotenie efektívnosti podniku. Na nájdenie tohto ukazovateľa sa používa niekoľko vzorcov, ktorých údaje sú prevzaté z riadkov súvahy a výkazu ziskov a strát.