Explicación de la esencia del indicador de concentración de capital prestado
Este indicador indica el nivel de apalancamiento de la empresa. Apalancamiento significa uso instrumentos financieros o capital de deuda para aumentar el rendimiento potencial de la inversión. En una empresa en la que la cantidad de capital prestado es significativamente mayor que el capital social, el nivel de apalancamiento es alto. A su vez, este fenómeno indica nivel alto riesgos financieros Vale la pena señalar que la atracción de capital prestado le permite asegurar el crecimiento de la empresa. Por lo tanto, una parte significativa del negocio es estable en términos del uso de los fondos prestados.
El cálculo de la concentración del capital prestado se realiza dividiendo los pasivos corrientes y de largo plazo de la empresa por el monto de los activos. Este indicador muestra cuánto de los activos de una empresa están financiados por pasivos. El indicador pertenece al grupo de indicadores de estabilidad financiera.
Valor estándar del indicador:
Se considera que el valor normativo está entre 0,4 y 0,6. Sin embargo, el valor del indicador varía considerablemente, dependiendo de la industria. si un Flujo de efectivo durante año fiscal cambia significativamente (por ejemplo, debido a un factor estacional), entonces la concentración de capital prestado es baja. Si la participación de la empresa en los fondos prestados en la cantidad de activos es mayor que la de los competidores, esto puede conducir a un aumento en el costo de recaudar fondos.
Si el valor del indicador es más alto, entonces el nivel de riesgos financieros también es alto. Si el valor del indicador es menor, esto puede indicar un uso incompleto del potencial financiero y productivo de la empresa. Un valor superior a uno indica que la empresa tiene más deuda que activos. Esto último indica que la empresa puede declararse en quiebra.
Instrucciones para resolver el problema de encontrar un indicador fuera de los límites normativos
Si el valor del indicador está por debajo del valor normativo, entonces es necesario buscar formas de atraer fondos prestados adicionales, pero esto debe hacerse solo en caso de un aumento esperado en el retorno de la inversión (o capital). Si cada rublo de los fondos recaudados generará un resultado financiero superior al costo de usar los fondos prestados, entonces se recomienda tal acción.
Si el valor del indicador está por encima de la norma, puede tomar medidas como:
- cambiar la política de dividendos actual y reinvertir las ganancias en trabajo diario compañías;
- atraer fondos adicionales propietarios actuales o nuevos inversores;
- optimizar la estructura financiera actual de los activos para reducir la necesidad de fuentes de financiación, etc.
La fórmula para calcular la concentración de capital prestado:
Concentración de capital prestado = Cantidad de capital prestado / Cantidad de activos
Un ejemplo de cálculo de la concentración de capital prestado:
JSC "Web-Innovación-plus"
Unidad de medida: mil rublos
Concentración de capital de deuda (2016) = (20+68) / 200 = 0,44
Concentración de capital de deuda (2015) = (20+90) / 233 = 0,47
El valor del indicador de Web-Innovation-plus JSC está dentro de los límites normativos. En 2016, el 44% de los activos de la compañía fueron financiados con capital de deuda. En condiciones de funcionamiento estable de la empresa y de la industria, dicho valor indica un nivel aceptable de riesgos financieros. La empresa tiene la oportunidad de atraer fondos de crédito al 20% anual durante 2 años, y cada rublo de fondos adicionales recaudados generará 0,3 rublos adicionales resultados financieros antes de impuestos por año. En este caso, sería deseable un aumento adicional en la concentración de capital prestado. Para formar recomendaciones más precisas, es necesario calcular el efecto del apalancamiento financiero.
Se puede decir cuán estable o no estable esta o aquella empresa, sabiendo cuán fuerte es la dependencia de la compañía de los fondos prestados, cuán libremente puede maniobrar su propio capital, sin el riesgo de pagar intereses adicionales y multas por falta de pago o pago incompleto de cuentas por pagar a tiempo.
Esta información es importante principalmente para los contratistas (proveedores de materias primas y consumidores de productos (obras, servicios)) de la empresa. Es importante para ellos cuán fuerte sea la seguridad financiera del proceso ininterrumpido de la empresa con la que trabajan.
Como uno de los modelos para determinar la estabilidad financiera de una empresa, se pueden distinguir los siguientes:
Estabilidad financiera- esta es la capacidad de la empresa para maniobrar medios, independencia financiera. Es también un cierto estado de cuentas de la empresa, lo que garantiza su solvencia constante. El grado de estabilidad del estado de la empresa se divide condicionalmente en 4 tipos (niveles).
1. Estabilidad absoluta de la empresa. Todos los préstamos para cobertura de reservas (IR) están totalmente cubiertos por capital de trabajo propio (COC), es decir, no hay dependencia de acreedores externos. Esta condición se expresa mediante la desigualdad: 33< СОС.
2. Estabilidad normal de la empresa. Las fuentes normales de cobertura (NIP) se utilizan para cubrir las existencias. NIP \u003d SOS + ZZ + Liquidaciones con acreedores por los bienes.
3. Estado inestable de la empresa. Para cubrir las reservas se requieren fuentes de cobertura adicionales a las normales. llamada de socorro< ЗЗ < НИП
4. Estado de crisis de la empresa. PNJ< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.
Relación de concentración de capital
Determina la participación de los fondos invertidos en las actividades de la empresa por sus propietarios. Cuanto mayor sea el valor de este coeficiente, más financieramente estable, estable e independiente de los acreedores externos será la empresa.
El índice de concentración de capital se calcula utilizando la siguiente fórmula:
Coeficiente de dependencia financiera.
El coeficiente de dependencia financiera de la empresa significa cuánto se financian los activos de la empresa con fondos prestados. El endeudamiento excesivo reduce la solvencia de la empresa, socava su estabilidad financiera y, en consecuencia, reduce la confianza de las contrapartes en ella y reduce la probabilidad de obtener un préstamo.
Sin embargo, una parte demasiado grande de los fondos propios tampoco es rentable para la empresa, ya que si la rentabilidad de los activos de la empresa excede el costo de las fuentes de los fondos prestados, entonces, debido a la falta de fondos propios, es beneficioso tomar un préstamo. Por lo tanto, cada empresa, dependiendo del campo de actividad y enfocada en este momento tareas, debe establecer por sí mismo el valor normativo del coeficiente.
El índice de dependencia financiera se calcula mediante la siguiente fórmula:
donde SC - WB equity - moneda del balance
El coeficiente de maniobrabilidad del capital social.
El coeficiente de maniobrabilidad caracteriza qué parte de las fuentes de fondos propios se encuentra en forma móvil y es igual a la relación de la diferencia entre la suma de todas las fuentes de fondos propios y el costo fuera activos circulantes a la suma de todas las fuentes de fondos propios y préstamos y empréstitos a largo plazo.
Depende de la naturaleza de la actividad de la empresa: en industrias intensivas en capital, su nivel normal debe ser más bajo que en las intensivas en materiales.
El índice de flexibilidad patrimonial se calcula mediante la siguiente fórmula:
donde SOS - propio capital de trabajo SK - equidad
Ratio de concentración de capital de deuda
El índice de concentración de capital de deuda es esencialmente muy similar al índice de concentración de capital ()
El índice de concentración de capital de deuda se calcula utilizando la siguiente fórmula:
donde ZK- capital prestado(pasivos a largo y corto plazo de la empresa) WB - moneda del balance
Ratio de estructura de inversión a largo plazo
La relación muestra la participación de los pasivos a largo plazo en el volumen de activos no corrientes de la empresa.
Un valor bajo de este índice puede indicar la imposibilidad de atraer préstamos y préstamos a largo plazo, mientras que un valor demasiado alto indica la posibilidad de proporcionar garantías reales o financieras confiables, o una fuerte dependencia de terceros inversores.
El coeficiente de la estructura de inversiones a largo plazo se calcula de acuerdo con la siguiente fórmula:
donde DP - - pasivos a largo plazo () VOA - activos no corrientes de la empresa
Ratio de endeudamiento a largo plazo
El coeficiente de endeudamiento a largo plazo se define como la relación entre los préstamos y endeudamiento a largo plazo y la suma de las fuentes de fondos propios y los préstamos y endeudamiento a largo plazo.
El coeficiente de atracción a largo plazo de los fondos prestados muestra qué parte de las fuentes de formación de activos no corrientes en la fecha de presentación recae en el patrimonio y qué parte en los fondos prestados a largo plazo. Un valor particularmente alto de este indicador indica una fuerte dependencia del capital atraído, la necesidad de pagar cantidades significativas en el futuro Dinero en forma de intereses sobre préstamos, etc.
El coeficiente de endeudamiento a largo plazo se calcula mediante la siguiente fórmula:
donde DP - pasivos a largo plazo () SC - patrimonio de la empresa
Ratio de estructura de deuda
El indicador muestra de qué fuentes se forma el capital prestado de la empresa. Dependiendo de la fuente de formación de capital de la empresa, se puede concluir cómo se forman los activos corrientes y no corrientes de la empresa, ya que los fondos prestados a largo plazo generalmente se toman para la adquisición (restauración) de activos no corrientes, y préstamos a corto plazo para la adquisición de activos corrientes y la realización de actividades corrientes.
El índice de estructura de capital de la deuda se calcula utilizando la siguiente fórmula:
donde DP - pasivos a largo plazo () ZK - capital prestado
Coeficiente de endeudamiento
Cuanto más exceda el coeficiente de 1, mayor será la dependencia de la empresa de los fondos prestados. Nivel permisible a menudo está determinado por las condiciones de funcionamiento de cada empresa, principalmente por la velocidad de rotación del capital de trabajo. Por lo tanto, adicionalmente es necesario determinar la tasa de rotación de inventarios y cuentas por cobrar para el período analizado. Si las cuentas por cobrar giran más rápido que el capital de trabajo, lo que significa una intensidad bastante alta de flujo de efectivo para la empresa, es decir, como resultado - un aumento de los fondos propios. Por lo tanto, con una alta rotación de capital de trabajo material y una rotación aún mayor de cuentas por cobrar, la proporción de fondos propios y prestados puede ser mucho mayor que 1.
La proporción de fondos propios y prestados se calcula de acuerdo con la siguiente fórmula:
donde SC es el capital social de la empresa ZK es capital prestado
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Una de las características de la posición estable de la empresa es su estabilidad financiera.
El seguimiento ratios de estabilidad financiera, caracterizan la independencia de cada elemento de los activos de la empresa y de la propiedad en su conjunto, permiten medir si la empresa es suficientemente estable financieramente.
Los índices de estabilidad financiera más simples caracterizan la relación entre activos y pasivos en general, independientemente de su estructura. El indicador más importante este grupo es coeficiente de autonomía(o independencia financiera , o concentración de la equidad en los activos).
sostenible situación financiera Las empresas son el resultado de la hábil dirección de todo el conjunto de factores productivos y económicos que determinan los resultados de la empresa. La estabilidad financiera se debe tanto a la estabilidad ambiente economico, dentro del cual se desarrolla la actividad de la empresa, y sobre los resultados de su funcionamiento, su respuesta activa y eficaz a los cambios en los factores internos y externos.
Ratio de concentración de capital de deuda -fórmula de equilibrio será considerado por nosotros más a fondo - refleja el grado de carga de la deuda en la empresa. Estudiemos los detalles del cálculo de este indicador, así como la interpretación de su valor.
Cómo calcular el índice de concentración de capital de deuda (según el balance)
La relación en cuestión muestra la relación entre los activos generados por los préstamos externos y el capital total de la empresa. De hecho, el grado de carga de la deuda de la empresa. Esto incluye préstamos a corto y largo plazo.
El índice de concentración de capital de deuda está determinado por la fórmula:
KZ \u003d SD / PO,
KZ - coeficiente de concentración de capital prestado;
SD - el monto de las deudas a corto y largo plazo al final del período analizado;
ON - el valor de los pasivos de la organización al final del período analizado (moneda del balance).
Si el período analizado es de 1 año, entonces el indicador SD corresponderá a la suma de los valores de las filas 1400 y 1500 hoja de balance organizaciones El indicador de software es el valor en la línea 1700 (la suma de los indicadores en las líneas 1300, 1400 y 1500 del balance general).
Razones de concentración de fondos propios y prestados: la relación de indicadores
Muy cercano en esencia y en sentido económico al coeficiente de concentración de fondos prestados es otro indicador, un coeficiente que refleja la concentración del capital propio de la empresa.
Se calcula mediante la fórmula:
KS = SK / PO,
KS - coeficiente que refleja la concentración de capital;
SC - el valor del capital social de la empresa.
El indicador SC se encuentra en la línea 1300 del balance de la empresa.
Cuanto mayor sea el COP, mejor. Es bienvenido si su valor supera el 0,5 (es decir, la empresa tiene el 50% o más del capital social). ¿Cuál es el valor óptimo del coeficiente que refleja la concentración del capital prestado?
Ratio de concentración de capital de deuda: valor óptimo
El índice de concentración para el capital prestado se normaliza en función de los detalles de los procesos comerciales en una empresa en particular. El estándar no oficial para toda la industria es 0,5 o menos (por lo tanto, se permite la presencia de hasta el 50% del capital prestado en la empresa).
- Un enfoque común es que el coeficiente considerado se estima en dinámica. Su crecimiento puede indicar dificultades en la gestión empresarial o que la empresa se ve obligada a desarrollarse principalmente a expensas de los fondos captados.
- Otro enfoque es estimar el coeficiente en valores promedio. Entonces, si al comienzo del período del informe es del 40% y al final del 60%, entonces su valor promedio corresponderá a la norma de toda la industria.
En general, el índice de concentración de capital de deuda por debajo de 0,5 se considera un criterio positivo para evaluar la eficacia de la gestión empresarial. Es obvio:
- cuanto menor sea la carga de la deuda de la empresa, menor será el desvío de capital para pagar intereses al acreedor;
- Cuantos más fondos propios tenga una empresa para atender sus actividades, más mejor presentación rotación y eficiencia en el uso del capital de trabajo.
A su vez, los indicadores KZ demasiado bajos, por ejemplo, menos de 0.1, pueden indicar que la empresa, por alguna razón, no puede tomar préstamos que pueden ser necesarios.
Se puede formar una proporción baja debido al hecho de que los prestamistas potenciales rechazan los préstamos a la empresa, considerando que su modelo de negocio no es lo suficientemente estable. Otro razón posible Una política similar de los acreedores es la falta de una cantidad suficiente de activos líquidos en la empresa que podría utilizarse como garantía.
Resultados
El índice de concentración de capital prestado refleja la parte de los activos de la empresa formada a expensas de los fondos prestados. Este indicador se calcula utilizando el balance. Su valor óptimo está dentro de 0.1-0.5. En términos de significado económico, el coeficiente considerado complementa el coeficiente de concentración de acciones; su valor óptimo, a su vez, debe estar por encima de 0,5.
Puede obtener más información sobre los detalles de la formación de capital en una empresa en los artículos:
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Cada empresa, firma u organización tiene como objetivo obtener una ganancia. Es el beneficio que permite llevar a cabo una política de inversión en activo circulante y circulante propio, para desarrollar las capacidades productivas y la innovación de los productos. Para evaluar la dirección del desarrollo de la empresa, se necesitan puntos de referencia.
Tales pautas en Plan financiero y política financiera son los coeficientes de estabilidad financiera.
Definición de estabilidad financiera
La estabilidad financiera es el grado de solvencia (capacidad crediticia) de la empresa, o la parte de la estabilidad general de la empresa, que determina la disponibilidad de fondos para mantener la operación estable y eficiente de la empresa. La evaluación de la estabilidad financiera es hito análisis financiero empresa, por lo tanto muestra el grado de independencia de la empresa de sus deudas y obligaciones.
Tipos de índices de solidez financiera
El primer coeficiente que caracteriza la estabilidad financiera de la empresa es ratio de estabilidad financiera, que determina la dinámica del cambio de estado recursos financieros empresa en relación con cuánto puede cubrir el presupuesto total de la empresa los costos del proceso de producción y otros fines. Puede ser distinguido los siguientes tipos coeficientes (indicadores) de estabilidad financiera:
El índice de estabilidad financiera determina el éxito de la empresa, porque sus valores caracterizan cuánto depende la empresa (organización) de los fondos prestados de los acreedores e inversores y la capacidad de la empresa de manera oportuna y en en su totalidad cumplir con sus obligaciones. La alta dependencia de los fondos prestados puede obstaculizar la actividad de la empresa en caso de un pago no planificado.
Razones de dependencia financiera
El coeficiente de dependencia financiera es un tipo de coeficientes de la estabilidad financiera de una empresa y muestra el grado en que sus activos están provistos de fondos prestados. gran parte financiar activos con fondos prestados muestra la baja solvencia de la empresa y la baja estabilidad financiera. Esto, a su vez, ya afecta la calidad de las relaciones con socios e instituciones financieras (bancos). Otro nombre para el coeficiente de dependencia financiera (independencia) es el coeficiente de autonomía (más detalladamente).
El alto valor de los fondos propios en los activos de la empresa tampoco es un indicador de éxito. La rentabilidad de una empresa es mayor cuando, además de sus propios fondos, la empresa también utiliza fondos prestados. La tarea es determinar la proporción óptima de fondos propios y prestados para un funcionamiento eficaz. La fórmula para el cálculo de la relación de dependencia financiera es la siguiente:
Relación de dependencia financiera = Saldo moneda / Equidad
Relación de concentración de capital
Este indicador de estabilidad financiera muestra la parte de los fondos de la empresa que se invierte en las actividades de la organización. Un valor alto de este índice de estabilidad financiera indica un bajo grado de dependencia de los acreedores externos. Para calcular este índice de estabilidad financiera, debe:
Relación de concentración de capital = Patrimonio / Balance general
Ratio de fondos propios y prestados
Esta relación de estabilidad financiera muestra la relación entre los fondos propios y los prestados por la empresa. Si este coeficiente excede 1, entonces la empresa se considera independiente de los fondos prestados de acreedores e inversores. Si es menor, entonces se considera dependiente. También es necesario tener en cuenta la velocidad de rotación del capital de trabajo, por lo tanto, además, también es útil tener en cuenta la velocidad de rotación de las cuentas por cobrar y la velocidad del capital de trabajo material. Si las cuentas por cobrar giran más rápido que el capital de trabajo, esto muestra una alta intensidad de entradas de efectivo en la organización. La fórmula para calcular este indicador:
Relación de fondos propios y prestados = Fondos propios / Capital prestado de la empresa
Ratio de maniobrabilidad patrimonial
Este índice de estabilidad financiera muestra el tamaño de las fuentes de efectivo propias de la empresa en forma móvil. El valor estándar es 0,5 y superior. El índice de flexibilidad patrimonial se calcula de la siguiente manera:
Ratio de maniobrabilidad patrimonial = Capital circulante propio / Capital propio
se debe notar que valores estándar también depende del tipo de negocio.
Ratio de estructura de inversión a largo plazo
Esta relación de la estabilidad financiera de la empresa muestra la participación de los pasivos a largo plazo entre todos los activos de la empresa. El bajo valor de este indicador indica la incapacidad de la empresa para atraer préstamos y empréstitos a largo plazo. Un valor alto del coeficiente muestra la capacidad de la organización para otorgar préstamos por sí misma. Un valor elevado también puede deberse a una fuerte dependencia de los inversores. Para calcular el coeficiente de la estructura de inversiones a largo plazo, es necesario:
Relación de estructura de inversión a largo plazo = Pasivos a largo plazo / Activos no corrientes
Ratio de concentración de capital de deuda
Este índice de estabilidad financiera es similar al indicador de maniobrabilidad patrimonial, la fórmula de cálculo se presenta a continuación:
Ratio de concentración de capital de deuda = Capital de deuda / Moneda del balance
El capital prestado incluye pasivos tanto a largo como a corto plazo de la organización.
Ratio de estructura de deuda
Este índice de estabilidad financiera muestra las fuentes de formación de capital prestado de la empresa. A partir de la fuente de formación, podemos concluir cómo se crearon los activos corrientes y no corrientes de la organización, porque los fondos prestados a largo plazo generalmente se toman para formar activos no corrientes (edificios, máquinas, estructuras, etc.) y a corto plazo. -fondos a plazo para la adquisición de activos circulantes (materias primas, materiales, etc.)
Relación de estructura de deuda = Pasivos a largo plazo / Activos no corrientes de la empresa
Ratio de endeudamiento a largo plazo
Este índice de estabilidad financiera muestra la participación de las fuentes de formación de activos no corrientes, que recae en préstamos a largo plazo y acciones. Alto valor coeficiente caracteriza la alta dependencia de la empresa de los fondos prestados.
Relación de estructura de deuda = Pasivos a largo plazo / (Pasivos a largo plazo + Patrimonio de la empresa)
Conclusión
Un conjunto de índices de estabilidad financiera le permite determinar y evaluar de manera integral el éxito, la naturaleza y las tendencias en las actividades de la empresa y la gestión de los recursos financieros.
